精品專(zhuān)題資料（2022-2023年收藏）國(guó)際直接投資理論模板

1、第六章國(guó)際直接投資理論一、國(guó)際投資(International Investment)的含義 國(guó)際投資主要指投資主體為獲取經(jīng)濟(jì)利益而將貨幣、實(shí)物及其他形式的資產(chǎn)或要素投入國(guó)際經(jīng)營(yíng)的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。國(guó)際投資的兩種形式：國(guó)際直接投資（Foreign Direct Investment)：從事獲取投資者所在國(guó)之外的企業(yè)的長(zhǎng)期利益的投資活動(dòng)，投資者的目的是能夠?qū)ζ髽I(yè)的管理?yè)碛杏行У目刂?。包括以新建方式注入的綠地投資和跨國(guó)并購(gòu)。國(guó)際間接投資(Foreign Indirect Investment) ：一般是指不以控股為目標(biāo)的國(guó)際證券投資以及中長(zhǎng)期的國(guó)際信貸。跨國(guó)公司(Transnational Corpo

2、ration)是國(guó)際直接投資的主體國(guó)際直接投資的主要理論壟斷優(yōu)勢(shì)理論（海默金德?tīng)柌駥W(xué)說(shuō)）(美國(guó))海默(S· Hymer)，1960年國(guó)內(nèi)企業(yè)的國(guó)際經(jīng)營(yíng)：關(guān)于對(duì)外直接投資的研究，其導(dǎo)師金德?tīng)柌瘢– ·P ·Kindleberger)對(duì)此理論作了補(bǔ)充、發(fā)展及系統(tǒng)闡述。跨國(guó)公司擁有的壟斷優(yōu)勢(shì)是它們對(duì)外直接投資的決定因素：1、來(lái)自產(chǎn)品市場(chǎng)不完全的壟斷優(yōu)勢(shì)。2、來(lái)自要素市場(chǎng)不完全的壟斷優(yōu)勢(shì)。3、來(lái)自規(guī)模經(jīng)濟(jì)的壟斷優(yōu)勢(shì)。4、來(lái)自政府干預(yù)的壟斷優(yōu)勢(shì)。比較優(yōu)勢(shì)理論比較優(yōu)勢(shì)理論以國(guó)際分工為首要原則，以比較成本、比較利潤(rùn)率為基礎(chǔ)。小島清認(rèn)為具有比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，可以通過(guò)出口貿(mào)易的發(fā)

3、展，保持其海外市場(chǎng)的占有份額。而失去比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)則應(yīng)當(dāng)利用其標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)和雄厚的資金來(lái)開(kāi)拓對(duì)外直接投資，從而使投資國(guó)可以集中精力發(fā)展其比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。小島清認(rèn)為日本對(duì)外直接投資的核心問(wèn)題是對(duì)資本輸出國(guó)和資本輸入國(guó)的比較成 本必須予以同等程度的重視。因此，只有在國(guó)外利潤(rùn)高、勞動(dòng)成本低、資源豐富，而東道國(guó)又不能充分利用這些優(yōu)勢(shì)時(shí)，日本企業(yè)才進(jìn)行對(duì)外直接投資。另一種情況是，日本已經(jīng)失去比較優(yōu)勢(shì)的某些部門(mén)，而東道國(guó)方面卻正在形成比較優(yōu)勢(shì)。東道國(guó)只是由于缺資金、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，以致這些部門(mén)的比較優(yōu)勢(shì)得不到充分利用。在上述情況下，東道國(guó)必將樂(lè)于接受外來(lái)投資，來(lái)建立他們新的出口工業(yè)基地。這樣做的結(jié)果，既保持

4、了投資國(guó)與東道國(guó)之間目標(biāo)利益的協(xié)調(diào)，又有利于日本產(chǎn)業(yè)部門(mén)及時(shí)調(diào)整，使它們的比較優(yōu)勢(shì)能夠持續(xù)不衰。另外，小島清認(rèn)為日本大企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外直接投資的同時(shí)，應(yīng)注意促進(jìn)制造業(yè)中的中小企業(yè)積極開(kāi)拓對(duì)外直接投資。這不僅有利于發(fā)揮它們的技術(shù)更適合于發(fā)展中國(guó)家生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)的長(zhǎng)處。而且有利于促進(jìn)日本中小企業(yè)自身產(chǎn)品的推陳出新和結(jié)構(gòu)合理化，從而使它們的傳統(tǒng)比較優(yōu)勢(shì)得以持續(xù)保持下去。協(xié)議性分工協(xié)議性國(guó)際分工原理是由日本學(xué)者小島清提出的。他認(rèn)為：經(jīng)濟(jì)一體化組織內(nèi)部如果僅僅依靠比較優(yōu)勢(shì)原理進(jìn)行分工，不可能完全獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)的好處，反而可能會(huì)導(dǎo)致各國(guó)企業(yè)的集中和壟斷，影響經(jīng)濟(jì)一體化組織內(nèi)部分工的發(fā)展和貿(mào)易的穩(wěn)定。 因此，必須

5、實(shí)行協(xié)議性國(guó)際分工，使競(jìng)爭(zhēng)性貿(mào)易的不穩(wěn)定性盡可能保持穩(wěn)定，并促進(jìn)這種穩(wěn)定。協(xié)議性國(guó)際分工原理的運(yùn)用條件所謂協(xié)議性國(guó)際分工，是指一國(guó)放棄某種商品的生產(chǎn)并把國(guó)內(nèi)市場(chǎng)提供給另一國(guó)，而另一國(guó)則放棄另外一種商品的生產(chǎn)并把國(guó)內(nèi)市場(chǎng)提供給對(duì)方，即兩國(guó)達(dá)成相互提供市場(chǎng)的協(xié)議，實(shí)行協(xié)議性國(guó)際分工。協(xié)議性分工不能指望同通過(guò)價(jià)格機(jī)制自動(dòng)地實(shí)現(xiàn)，而必須通過(guò)當(dāng)事國(guó)的某種協(xié)議來(lái)加以實(shí)現(xiàn)，也就是通過(guò)經(jīng)濟(jì)一體化的制度把協(xié)議性分工組織化。如拉美中部共同市場(chǎng)統(tǒng)一產(chǎn)業(yè)政策，由國(guó)家間的計(jì)劃決定的分工，就是典型的協(xié)議性國(guó)際分工。從以上的分析可知，為了互相獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)的好處，實(shí)行協(xié)議性國(guó)際分工是非常有利的，但達(dá)成協(xié)議性分工還必須具備下列

6、條件： 1、兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家和地區(qū)的資本勞動(dòng)稟賦比例差異不大，工業(yè)化水平和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段大致相同，協(xié)議性分工的對(duì)象產(chǎn)品在每一個(gè)國(guó)家和地區(qū)都能生產(chǎn)。在這種條件下，互相競(jìng)爭(zhēng)的各國(guó)之間擴(kuò)大分工和貿(mào)易，既是關(guān)稅同盟理論的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)，也是協(xié)議性國(guó)際分工理論的目標(biāo)。然而，在要素稟賦比例或經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段差異較大的國(guó)家間，某個(gè)國(guó)家可能由于比較成本差異較大或?qū)崿F(xiàn)完全專(zhuān)業(yè)化，那比較優(yōu)勢(shì)原理仍起主導(dǎo)作用，則并無(wú)建立協(xié)議性國(guó)際分工的必要。2、作為協(xié)議性分工對(duì)象的商品，必須是能夠獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)的商品。一般是重工業(yè)、化學(xué)工業(yè)等的商品。 3、每個(gè)國(guó)家自己實(shí)行專(zhuān)業(yè)化的產(chǎn)業(yè)和讓給對(duì)方的產(chǎn)業(yè)之間沒(méi)有優(yōu)劣之分，否則不容易大協(xié)議。這種

7、產(chǎn)業(yè)優(yōu)劣主要取決于規(guī)模擴(kuò)大后的成本降低率和隨著分工而增加的需求量以及增長(zhǎng)率。上述三個(gè)條件表明，經(jīng)濟(jì)體化或共同市場(chǎng)必須在同等發(fā)展階段的國(guó)家之間建立，而不能在工業(yè)國(guó)與初級(jí)產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)即發(fā)展階段不同的國(guó)家之間建立；同時(shí)也表明，在發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)家之間，可以進(jìn)行協(xié)議性分工的商品范疇的范圍較廣，因而利益也較大。另外，生活水平和文化等互相類(lèi)似、互相接近的地區(qū)，容易達(dá)成協(xié)議，并且容易保證相互需求的均等增長(zhǎng)。國(guó)際生產(chǎn)折衷理論（國(guó)際生產(chǎn)綜合論）二、基本內(nèi)容根據(jù)鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外直接投資是由所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)這三個(gè)基本因素決定的。產(chǎn)品生命周期理論一、產(chǎn)生背景美國(guó)哈佛大學(xué)教授維農(nóng)(Ve

8、mon R)于20世紀(jì)60年代中期把這一概念用于分析國(guó)際直接投資現(xiàn)象。維農(nóng)認(rèn)為，壟斷優(yōu)勢(shì)論并沒(méi)有徹底說(shuō)明跨國(guó)公司需要通過(guò)建立海外子公司去占領(lǐng)市場(chǎng)，而不是通過(guò)產(chǎn)品出口和轉(zhuǎn)讓技術(shù)獲利的根本原因，因而提出一套新的國(guó)際直接投資理論-產(chǎn)品周期理論。維農(nóng)認(rèn)為，產(chǎn)品周期理論可以解釋發(fā)達(dá)國(guó)家出口貿(mào)易、技術(shù)轉(zhuǎn)讓和對(duì)外直接投資的發(fā)展過(guò)程。二、基本內(nèi)容 ，維農(nóng)將產(chǎn)品生命周期劃分為三個(gè)階段：第一階段是產(chǎn)品創(chuàng)始階段，在這一階段中，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)容量大(主要表現(xiàn)為人均收入高)、開(kāi)發(fā)和研究資金多的國(guó)家(如美國(guó))在開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、采用新技術(shù)方面居于優(yōu)勢(shì)地位。廠商壟斷技術(shù)訣竅，將新發(fā)明的技術(shù)首次應(yīng)用于生產(chǎn)，此時(shí)，最有利、最安全的抉擇是在

9、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，大部分產(chǎn)品供國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，并通過(guò)出口貿(mào)易的形式滿(mǎn)足國(guó)際市場(chǎng)的需求第二階段是產(chǎn)品成熟階段。在這一階段，新技術(shù)日趨成熟，產(chǎn)品基本定型，隨著國(guó)際市場(chǎng)需求量的日益擴(kuò)大，產(chǎn)品的價(jià)格彈性加、大，降低產(chǎn)品成本顯得更為迫切。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的邊際成本如邊際運(yùn)輸成本超過(guò)國(guó)外生產(chǎn)的成本，加之國(guó)內(nèi)外勞動(dòng)力成本的差異，使得生產(chǎn)基地由國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移到國(guó)外更為有利。同時(shí)，由于該產(chǎn)品的出口量急劇增加，廠商所擁有的壟斷技術(shù)也逐漸擴(kuò)散到國(guó)外的競(jìng)爭(zhēng)者手中，仿制品也開(kāi)始出現(xiàn)，由壟斷技術(shù)帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)開(kāi)始出現(xiàn)喪失的危險(xiǎn)。為了避開(kāi)貿(mào)易壁壘，接近消費(fèi)市場(chǎng)和減少運(yùn)輸費(fèi)用，廠商便要發(fā)展對(duì)外直接投資，在國(guó)外建立分公司，轉(zhuǎn)讓成熟技術(shù)。第三階段是產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階

10、段。在這一階段，產(chǎn)品和技術(shù)均已標(biāo)準(zhǔn)化，廠商所擁有的壟斷技術(shù)優(yōu)勢(shì)已消失，競(jìng)爭(zhēng)主要集中在價(jià)格上。生產(chǎn)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)已轉(zhuǎn)移到技術(shù)水平低、工資低和勞動(dòng)密集型經(jīng)濟(jì)模式的地區(qū)。在本國(guó)市場(chǎng)已趨于飽和、其他發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)品出口量急劇增長(zhǎng)的情況下，廠商在發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行直接投資，轉(zhuǎn)讓標(biāo) 準(zhǔn)化技術(shù)。根據(jù)比較成本的原則，廠商大規(guī)模減少或停止在本國(guó)生產(chǎn)該產(chǎn)品，轉(zhuǎn)為從國(guó)外進(jìn)口該產(chǎn)品。作為一種直接投資理論，產(chǎn)品生命周期理論試圖證明企業(yè)進(jìn)行直接投資的動(dòng)因。一般說(shuō)來(lái)，投資企業(yè)具有某些壟斷優(yōu)勢(shì)，如技術(shù)、管理、資金、信息等方面的優(yōu)勢(shì)，而東道國(guó)具有區(qū)位上的優(yōu)勢(shì)，如資源、勞動(dòng)力、運(yùn)輸?shù)确矫娴膬?yōu)勢(shì)。直接投資企業(yè)必須把這兩者結(jié)合起來(lái)，才能克服在國(guó)

11、外生產(chǎn)所產(chǎn)生的附加成本和風(fēng)險(xiǎn)。而在產(chǎn)品生命周期的成熟階段，尤其是標(biāo)準(zhǔn)化階段，競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵是降低成本。在投資企業(yè)所具有的各種優(yōu)勢(shì)作用開(kāi)始下降時(shí)，企業(yè)必須進(jìn)行直接投資，在國(guó)外投資建廠，進(jìn)行生產(chǎn)。維農(nóng)提出，在不同的階段，企業(yè)應(yīng)采取不同的投資戰(zhàn)略。在產(chǎn)品成熟尤其是標(biāo)準(zhǔn)化以后，企業(yè)應(yīng)以國(guó)際直接投資的方式，將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到工資低和成本小的地區(qū)。內(nèi)部化理論基本內(nèi)容所謂內(nèi)部化是指把市場(chǎng)建立在公司內(nèi)部的過(guò)程，以公司內(nèi)部市場(chǎng)代替外部市場(chǎng)，從而解決市場(chǎng)尤其是中間產(chǎn)品（技術(shù)、管理、專(zhuān)利、信息等）市場(chǎng)不完全帶來(lái)的供需交換不能保證進(jìn)行的問(wèn)題。公司在跨國(guó)性的活動(dòng)中，面臨著關(guān)稅、配額、稅收、匯款限制、匯率政策等市場(chǎng)障礙。要想實(shí)現(xiàn)利

12、潤(rùn)最大化，就必須使中間產(chǎn)品在公司內(nèi)部自由流動(dòng)，而不通過(guò)市場(chǎng)j以減少貿(mào)易成本。這是因?yàn)椋簝?nèi)部化貿(mào)易可以通過(guò)"轉(zhuǎn)移價(jià)格"使稅收支出最小，并且由于貿(mào)易在公司內(nèi)部進(jìn)行可以使買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)商品質(zhì)量和價(jià)格有準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)，從而可以減少通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)行貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)內(nèi)部化過(guò)程超越了國(guó)界，跨國(guó)公司便產(chǎn)生了。所以，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)促成了企業(yè)的對(duì)外投資。由此可見(jiàn)，內(nèi)部化理論是建立在這樣的三個(gè)假設(shè)基礎(chǔ)上的：企業(yè)在不完全市場(chǎng)上從事經(jīng)營(yíng)的目的是追求利潤(rùn)最大化；當(dāng)生產(chǎn)要素特別是中間產(chǎn)品的市場(chǎng)不完全時(shí)，企業(yè)就有可能統(tǒng)一管理活動(dòng)，以?xún)?nèi)部市場(chǎng)取代外部市場(chǎng)；內(nèi)部化超越國(guó)界就產(chǎn)生了跨國(guó)公司。不同的理論具有不同的適用范圍西方各種國(guó)

13、際直接投資理論都是特定歷史條件下的產(chǎn)物，有其特定的適用范圍。壟斷優(yōu)勢(shì)理論所研究的對(duì)象是實(shí)力雄厚、急劇擴(kuò)張的美國(guó)跨國(guó)公司。根據(jù)壟斷優(yōu)勢(shì)論，沒(méi)有壟斷優(yōu)勢(shì)的企業(yè)是無(wú)法從事對(duì)外直接投資的。然而，自20世紀(jì)60年代以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家許多并無(wú)壟斷優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)加入對(duì)外直接投資的行列，特別是廣大發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)也開(kāi)始從事對(duì)外直接投資活動(dòng)。壟斷優(yōu)勢(shì)論并不能解釋這種現(xiàn)象。由此可見(jiàn)，壟斷優(yōu)勢(shì)論僅適用于美國(guó)的情況，并不具備一般意義。比較優(yōu)勢(shì)論所研究的對(duì)象是日本跨國(guó)公司，反映了日本這個(gè)后起經(jīng)濟(jì)大國(guó)在國(guó)際生產(chǎn)領(lǐng)域?qū)で笞罴寻l(fā)展途徑的愿望。日本對(duì)外直接投資的主體大多是中小企業(yè)，這一事實(shí)證明比較優(yōu)勢(shì)論比較符合日本的情況。但同樣不

14、具備一般意義。這一理論同樣無(wú)法解釋發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資行為。國(guó)際生產(chǎn)折衷理論所研究的對(duì)象是發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司。由于分析方法不同，該理論、的適用范圍比壟斷優(yōu)勢(shì)論、比較優(yōu)勢(shì)論要廣泛得多，既能解釋發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資行為，也能解釋發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資行為。當(dāng)然，國(guó)際生產(chǎn)折衷理論是針對(duì)發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家私營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資行為提出來(lái)的，所以不能完全解釋社會(huì)主義國(guó)家和一些發(fā)展中國(guó)家國(guó)營(yíng)企業(yè)的對(duì)外直接投資活動(dòng)，因?yàn)檫@些企業(yè)的對(duì)外直接投資活動(dòng)往往受?chē)?guó)際經(jīng)濟(jì)合作協(xié)議和本國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體規(guī)劃的支配，與國(guó)際生產(chǎn)折衷理論所講的三種優(yōu)勢(shì)并無(wú)多大關(guān)系。產(chǎn)品周期理論比較準(zhǔn)確地解釋了西方發(fā)達(dá)國(guó)家在處

15、理出口貿(mào)易、技術(shù)轉(zhuǎn)讓和對(duì)外直接投資三者之間關(guān)系時(shí)所遵循的原則。與其他理論相比，內(nèi)部化理論屬于一般的綜合性的理論，能解釋大部分對(duì)外直接投資的動(dòng)因。但也存在不足即它不可能正確揭示國(guó)際投資動(dòng)力的本質(zhì)。發(fā)展水平理論說(shuō)明一國(guó)人均國(guó)民生產(chǎn)總值的高低與這些國(guó)家對(duì)外投資的動(dòng)力和對(duì)外國(guó)資本的引力均是,-FP變化的，即人均國(guó)民生產(chǎn)總值越高的國(guó)家，對(duì)外直接投資凈額 越大。發(fā)展水平理論在某種程度上反映出國(guó)際投資活動(dòng)帶有規(guī)律性的趨向，即經(jīng)濟(jì)實(shí)力最雄厚、生產(chǎn)力最發(fā)達(dá)的國(guó)家，往往也是資本輸出最多、對(duì)外直接投資最活躍的國(guó)家。但它不能說(shuō)明在當(dāng)前國(guó)際投資主體多元化形勢(shì)下，發(fā)展中國(guó)家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高的條件下所進(jìn)行的規(guī)模越來(lái)越大的對(duì)外投資的事實(shí)。三、不同的理論認(rèn)為決定對(duì)外直接投資的因素不同壟斷優(yōu)勢(shì)論認(rèn)為，壟斷優(yōu)勢(shì)(包括知識(shí)資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)和企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì))是美國(guó)跨國(guó)公司從事對(duì)外直接投資的決定因素，而國(guó)外投資利潤(rùn)高、成本低則是次要因素。對(duì)外直接投資是美國(guó)寡頭壟斷公司 對(duì)外擴(kuò)張的必然產(chǎn)物，東道國(guó)各種貿(mào)易保護(hù)主義政策則是促使對(duì)外直接投資替代出口貿(mào)易的宏觀原因。比較優(yōu)勢(shì)論認(rèn)為，國(guó)際貿(mào)易中的比較利益原則是跨國(guó)公司從事對(duì)外直接投資的決定因素。與壟斷優(yōu)勢(shì)論相反，比較優(yōu)勢(shì)論認(rèn)為，只有在國(guó)外利潤(rùn)高、生產(chǎn)要素價(jià)格低廉而東道國(guó)又不能充分利用這些優(yōu)勢(shì)的情況下，日本跨國(guó)公司才有必要進(jìn)行對(duì)外直接投資。國(guó)際生產(chǎn)折衷理論則認(rèn)