股票交易系統(tǒng)

1、xuelianyong 發(fā)表于 2010-3-25 20:21:00建立自己的股票交易系統(tǒng)(一)完整的交易系統(tǒng)應(yīng)該包含那些方面？    1 市場(chǎng)-買(mǎi)賣(mài)什么2 頭寸規(guī)模-買(mǎi)賣(mài)多少3 入市-何時(shí)買(mǎi)賣(mài)4 止損-何時(shí)退出虧損的頭寸5 離市-何時(shí)退出贏利的頭寸6 策略-如何買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng)-買(mǎi)賣(mài)什么第一項(xiàng)決策是買(mǎi)賣(mài)什么，或者本質(zhì)上在何種市場(chǎng)進(jìn)行交易。如果你只在很少的幾個(gè)市場(chǎng)中進(jìn)行交易，你就大大減少了趕上趨勢(shì)的機(jī)會(huì)。同時(shí)，你不想在交易量太少或者趨勢(shì)不明郎的市場(chǎng)中進(jìn)行交易。頭寸規(guī)模-買(mǎi)賣(mài)多少有關(guān)買(mǎi)賣(mài)多少的決策絕對(duì)是基本的，然而，通常又是被大多數(shù)交易員曲解或錯(cuò)誤對(duì)待的。買(mǎi)賣(mài)多少既影響多樣

2、化，又影響資金管理。多樣化就是努力在諸多投資工具上分散風(fēng)險(xiǎn)，并且通過(guò)增加抓住成功交易的機(jī)會(huì)而增加贏利的機(jī)會(huì)。正確的多樣化要求在多種不同的投資工具上進(jìn)行類似的（如果不是同樣的話）下注。資金管理實(shí)際上是關(guān)于通過(guò)不下注過(guò)多以致于在良好的趨勢(shì)到來(lái)之前就用完自己的資金來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)的。買(mǎi)賣(mài)多少是交易中最重要的一個(gè)方面。大多數(shù)交易新手在單項(xiàng)交易中冒太大的風(fēng)險(xiǎn)，即使他們擁有其他方面有效的交易風(fēng)格，這也大大增加了他們破產(chǎn)的機(jī)會(huì)。入市-何時(shí)買(mǎi)賣(mài)何時(shí)買(mǎi)賣(mài)的決策通常稱為入市決策。自動(dòng)運(yùn)行的系統(tǒng)產(chǎn)生入市信號(hào)，這些信號(hào)說(shuō)明了進(jìn)入市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)的明確的價(jià)位和市場(chǎng)條件。止損-何時(shí)退出虧損的頭寸長(zhǎng)期來(lái)看，不會(huì)止住虧損的交易員不會(huì)取得成

3、功。關(guān)于止虧，最重要的是在你建立頭寸之前預(yù)先設(shè)定退出的點(diǎn)位。離市-何時(shí)退出贏利的頭寸許多當(dāng)作完整的交易系統(tǒng)出售的“交易系統(tǒng)”并沒(méi)有明確說(shuō)明贏利頭寸的離市。但是，何時(shí)退出贏利頭寸的問(wèn)題對(duì)于系統(tǒng)的收益性是至關(guān)重要的。任何不說(shuō)明贏利頭寸的離市的交易系統(tǒng)都不是一個(gè)完整的交易系統(tǒng)。策略-如何買(mǎi)賣(mài)信號(hào)一旦產(chǎn)生，關(guān)于執(zhí)行的機(jī)械化方面的策略考慮就變得重要起來(lái)。這對(duì)于規(guī)模較大的帳戶尤其是個(gè)實(shí)際問(wèn)題，因?yàn)槠漕^寸的進(jìn)退可能會(huì)導(dǎo)致顯著的反向價(jià)格波動(dòng)或市場(chǎng)影響。在每個(gè)人建立股票交易系統(tǒng)的時(shí)候，都有必要回答下面的問(wèn)題：1你有多少資本？很少，少到不會(huì)對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)的任何股票走勢(shì)產(chǎn)生影響；2這些資金的情況？這些資金既不是我的生活

4、費(fèi)，因?yàn)槲矣泄潭ㄊ杖?，也不?huì)在未來(lái)3年內(nèi)用到；3你每天在交易上能花多少時(shí)間？我不能每天都盯盤(pán)，但能做到每天晚上有超過(guò)10分鐘的看盤(pán)時(shí)間；所以我不能忍受太過(guò)短線的操作，只能進(jìn)行中長(zhǎng)線的操作；4你的計(jì)算機(jī)水平，只是接受能力如何？我計(jì)算機(jī)水平很好，能夠編程；我在讀博士，對(duì)一些較為負(fù)責(zé)的指標(biāo)和知識(shí)理解接受能力很好；能夠很容易看懂一些較為負(fù)責(zé)的知識(shí)。5你在個(gè)人紀(jì)律方面的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)是什么？我只對(duì)我堅(jiān)定的信念持有很好的紀(jì)律感，但平時(shí)紀(jì)律感不是特別強(qiáng)，但是要好于一般人。6你能忍受多大的資金損失？我想最大20%吧。7你對(duì)你將來(lái)的交易系統(tǒng)的目標(biāo)期望是多少？我想最起碼應(yīng)該跑贏大盤(pán)，平均每年獲得40%以上的收益率?；?/p>

5、答完這些問(wèn)題以后，我的股票交易系統(tǒng)雛形就可以建立了：具有平均每年40%以上收益率的穩(wěn)定的中長(zhǎng)線交易系統(tǒng)，且具有十分固定的交易策略，以防自制力差而加入人為交易因素對(duì)系統(tǒng)產(chǎn)生干擾。  建立自己的股票交易系統(tǒng)(二) 建立股票池市場(chǎng)交易的對(duì)象什么？我想我所面對(duì)的市場(chǎng)就是A股所有交易品種，包括股票，權(quán)證，債券，基金。權(quán)證具有短線和風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，不適合我的中長(zhǎng)線交易系統(tǒng)，債券收益過(guò)低，不適合我的交易系統(tǒng)，基金收益也太低，一部分往往勉強(qiáng)能跑過(guò)大盤(pán)，那么我所能交易的品種就是剩下股票。A股市場(chǎng)所有股票，共有上千只，如何選擇股票，具體交易那支股票？這個(gè)是個(gè)需要討論的問(wèn)題。我對(duì)系統(tǒng)的期望

6、是具有長(zhǎng)期的穩(wěn)定性，風(fēng)險(xiǎn)較小。A股市場(chǎng)許多中小盤(pán)個(gè)股、st個(gè)股具有短線漲幅巨大，波動(dòng)巨大的特點(diǎn)，不適合我的交易系統(tǒng)，同時(shí)這些股票有可能會(huì)突然停牌，這樣對(duì)我的交易系統(tǒng)穩(wěn)定性產(chǎn)生很大威脅。盤(pán)子過(guò)大的股票，波動(dòng)性不是很大，往往很難跑贏大盤(pán)。綜上,股票池選擇股票的原則就是：1 具有良好的基本面：主營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)良，連續(xù)三年業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)；2 具有一定中線題材，題材必須對(duì)主營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)，且題材炒作周期必須大于半年，比如奧運(yùn)、世博會(huì)、股指期貨、創(chuàng)業(yè)板；3 不能是中小盤(pán)個(gè)股或st個(gè)股,流通盤(pán)不能過(guò)大，走勢(shì)穩(wěn)健，歷史走勢(shì)波動(dòng)強(qiáng)于大盤(pán)，在交易系統(tǒng)指標(biāo)測(cè)試下好于大盤(pán)收益；符合以上條件的股票，選擇510只，盡量涵蓋

7、較多的行業(yè)，進(jìn)入股票池，長(zhǎng)期跟蹤，每個(gè)月對(duì)股票池股票進(jìn)行一次檢查，不符合條件的立即剔除股票池，同時(shí)對(duì)滿足條件的新的股票納入股票池。 選擇指標(biāo)最核心的部分到了，我必須基于一個(gè)指標(biāo)，這個(gè)指標(biāo)必須具有明確的買(mǎi)入和賣(mài)出點(diǎn)，買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)具有一定的正確率，在一定的時(shí)間段內(nèi)，具有平均的正收益期望。最常用的指標(biāo)評(píng)價(jià)就是均線指標(biāo)，比如我指定一個(gè)均線，例如30日均線，股價(jià)站上30日均線買(mǎi)入，跌破30日均線賣(mài)出。這里存在一個(gè)問(wèn)題，就是均線尺度的選擇，選擇短期均線，指標(biāo)容易頻繁發(fā)出交易信號(hào)，這些交易信號(hào)中存在很多噪音，甚至這些交易信號(hào)中大部分是虧錢(qián)的，只有少數(shù)幾個(gè)信號(hào)是賺錢(qián)的，但總體而言，是賺錢(qián)的。為了防止錯(cuò)過(guò)大

8、的賺錢(qián)的交易信號(hào)，每次信號(hào)都必須響應(yīng)。均線尺度大的話，發(fā)出的交易信號(hào)會(huì)明顯減少，例如我知道的一個(gè)朋友，選擇56日均線，只操作幾只熟悉的基金，99年5萬(wàn)入市，現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到2000萬(wàn)，翻了400倍。但是尺度大的壞處就是，交易遲鈍，交易信號(hào)很少，有時(shí)一年只有1次或者2年才有1次交易信號(hào)，這對(duì)于我的耐心而言是不能忍受的。另外一種策略就是選擇多條均線，例如凱恩斯雙線操作法就是基于14日，28日，56日均線操作；另外比較流行的135戰(zhàn)法就是基于13日，26日，55日均線進(jìn)行操作。多條均線操作的另外一個(gè)好處就是可以劃分頭寸，例如如果我選擇2條均線作為操盤(pán)線的話，可以將頭寸劃分為2部分，其中指數(shù)站上一條均線買(mǎi)

9、入一半，站上另外一條均線買(mǎi)入另一半，這樣做的好處是，你的操作系統(tǒng)同時(shí)照顧到了中線和長(zhǎng)線的優(yōu)缺點(diǎn)，同時(shí)具有較多的交易信號(hào)，使你的交易不至于太過(guò)枯燥。當(dāng)然，也可以選擇多條均線，典型的就是4條均線，這樣可以將你的頭寸劃分為四部分，也可以更多，但我覺(jué)得超過(guò)4條了會(huì)有太多的買(mǎi)入和賣(mài)出信號(hào)，不利于交易。另外一個(gè)就是，均線系統(tǒng)總是滯后于股價(jià)的走勢(shì)，就是股價(jià)突破的時(shí)候，往往不會(huì)發(fā)出買(mǎi)入信號(hào)，而賣(mài)出的時(shí)候也一樣，往往略滯后于股價(jià)走勢(shì)。MACD線，稱為平滑移動(dòng)平均線，原理是短期均線值減去長(zhǎng)期均線值，MACD線較好得解決了均線系統(tǒng)滯后的弊病，能夠較為及時(shí)得反應(yīng)股價(jià)走勢(shì)。但MACD指標(biāo)有一個(gè)缺點(diǎn)，就是在指數(shù)盤(pán)整時(shí)期，

10、容易頻繁發(fā)出交易信號(hào)，還有在底部和頂部或者持續(xù)上漲或者持續(xù)下跌的時(shí)候容易鈍化。均線和MACD指標(biāo)都是屬于趨勢(shì)類，指標(biāo)的分類一般有三類：趨勢(shì)類；量能類；震動(dòng)類。趨勢(shì)類最典型的就是均線和MACD線，還有寶塔線。量能類就是成交量均線。震動(dòng)類典型的有KDJ，目前國(guó)內(nèi)很多股票做手都以MACD和KDJ為操盤(pán)指標(biāo)。根據(jù)金融王國(guó)所講的自由度的概念，納入評(píng)價(jià)的指標(biāo)體型不能超過(guò)4個(gè)，也就是系統(tǒng)的自由度要小于4，而越多的指標(biāo)，越優(yōu)化的指標(biāo)，他只代表對(duì)過(guò)走勢(shì)的最佳解釋，這種指標(biāo)往往在以后的走勢(shì)中越賺不到錢(qián)?，F(xiàn)在我需要一個(gè)評(píng)價(jià)體系，來(lái)評(píng)測(cè)我的交易策略，這個(gè)在大部分的股票軟件如通信達(dá)和大智慧中都能實(shí)現(xiàn)。我覺(jué)得首先從均線系

11、統(tǒng)入手，因?yàn)樗兄笜?biāo)中，只有均線系統(tǒng)不會(huì)發(fā)生鈍化，也就是說(shuō)，無(wú)論以后指數(shù)如何走法，這個(gè)系統(tǒng)都不會(huì)失靈。所以在以后的交易策略評(píng)價(jià)體系中，均線應(yīng)該占據(jù)最大的權(quán)重。 建立自己的股票交易系統(tǒng)(三)     成功交易的一個(gè)秘密就是找到一套適合你的交易系統(tǒng)。這個(gè)交易系統(tǒng)是非機(jī)械的，適合你自己個(gè)性的，有完善的交易思想、細(xì)致的市場(chǎng)分析和整體操作方案的，在風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的贏家都有自已的交易系統(tǒng)，因此尋找適合自已的交易系統(tǒng)與完善自已的交易系統(tǒng)是專業(yè)交易人士投資的一生幾乎每天都在做的一件事。      什么是交易系統(tǒng)？交易

12、系統(tǒng)是完整的交易規(guī)則體系。一套設(shè)計(jì)良好的交易系統(tǒng)，必須對(duì)投資決策的各個(gè)相關(guān)環(huán)節(jié)作出相應(yīng)明確的規(guī)定。這種規(guī)定必須是客觀的、唯一的，不允許有任何不同的解釋。一套設(shè)計(jì)良好的交易系統(tǒng)，必須符合使用者的心理特征、投資對(duì)象的統(tǒng)計(jì)特征以及投資資金的風(fēng)險(xiǎn)特征。交易系統(tǒng)的特點(diǎn)在于它的完整性和客觀性。它保證了交易系統(tǒng)結(jié)果的可重復(fù)性。從理論上來(lái)說(shuō)，對(duì)任何使用者而言，如果使用條件完全相同，則操作結(jié)果完全相同。系統(tǒng)的可重復(fù)性即是方法的科學(xué)性，系統(tǒng)交易方法屬于科學(xué)型的投資交易方法。大部分投資人往往把決策的重點(diǎn)放在對(duì)市場(chǎng)的分析和判斷上，其實(shí)這是非常偏頗的。成功的投資不但需要正確的市場(chǎng)分析，而且需要正確的風(fēng)險(xiǎn)管理和正確的心理

13、控制。三者之間心理控制是最重要的，其次是風(fēng)險(xiǎn)管理，再次才是分析技能，即所謂的3M系統(tǒng)（Mind、Money、Market）。如果用一個(gè)比方來(lái)形容，對(duì)市場(chǎng)的判斷在投資行為的重要性中只占1%而已，被大多數(shù)投資人忽略的東西，才是投資行為中的決定性因素。市場(chǎng)分析是管理的前提，只有從正確的市場(chǎng)分析出發(fā)，才能建立起具有正期望值的交易系統(tǒng)，風(fēng)險(xiǎn)管理只有在正期望值的交易系統(tǒng)下才能發(fā)揮其最大效用，而心理控制正是兩者的聯(lián)系橋梁和紐帶。一個(gè)人如果心理素質(zhì)不好，則往往會(huì)偏離正確的市場(chǎng)分析方法，以主觀愿望代替客觀分析，也常常會(huì)背離風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則。投資人若想在效率市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定的贏利，必須成功的解決兩大問(wèn)題： 

14、;      1、如何在高度隨機(jī)的價(jià)格波動(dòng)中尋找非隨機(jī)的部分；       2、如何有效的控制自身的心理弱點(diǎn)，使之不致影響自己的理性決策。      很多投資家的實(shí)踐都證明，交易系統(tǒng)在上述兩方面都是投資人的有力助手。     大多數(shù)投資者在進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)候，對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)沒(méi)有系統(tǒng)的觀點(diǎn)。很多投資人根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的某種認(rèn)識(shí)，就片面的承認(rèn)或否認(rèn)一種交易思路的可行性，其實(shí)他們不知道，要想客觀的評(píng)價(jià)一種交易方法，就要確認(rèn)該方法在統(tǒng)計(jì)

15、概率意義上的有效性。無(wú)論是隨機(jī)還是非隨機(jī)的價(jià)格波動(dòng)中不具備統(tǒng)計(jì)意義有效性的部分，只能給投資人以局部獲勝的機(jī)會(huì)而沒(méi)有長(zhǎng)期穩(wěn)定獲勝的可能。而交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)和評(píng)價(jià)方式可以幫助投資者有效的克服對(duì)方法認(rèn)識(shí)的盲目性和片面性。交易系統(tǒng)還可以幫助投資人有效的控制風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)踐證明，不使用交易系統(tǒng)的投資人，難以準(zhǔn)確而系統(tǒng)的控制風(fēng)險(xiǎn)。沒(méi)有交易系統(tǒng)做指導(dǎo)時(shí)，投資人很難定量評(píng)估每次進(jìn)場(chǎng)交易的風(fēng)險(xiǎn)，并且很難評(píng)估單次交易的風(fēng)險(xiǎn)在總體風(fēng)險(xiǎn)中的意義。而交易系統(tǒng)的使用，可以明確的告訴投資人每次交易的預(yù)期利潤(rùn)率、預(yù)期損失金額、預(yù)期最大虧損、預(yù)期連續(xù)贏利次數(shù)、預(yù)期連續(xù)虧損次數(shù)等，這些都是投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要參數(shù)。幫助投資人有效的克服心理

16、弱點(diǎn)，可能是交易系統(tǒng)的最大功用。交易系統(tǒng)使交易決策的過(guò)程更加程序化、公開(kāi)化、理性化。投資人可以從由情緒支配的處于模糊狀態(tài)的選擇過(guò)程轉(zhuǎn)變?yōu)槎康臄?shù)值化的選擇過(guò)程，即單純判定信號(hào)系統(tǒng)的反映以及執(zhí)行信號(hào)所代表的決策。      交易系統(tǒng)幾個(gè)核心內(nèi)涵1：心態(tài)核心。在交易系統(tǒng)沒(méi)有提出可交易個(gè)股時(shí)期，心態(tài)如何擺正，并且做到行與心合一，是交易系統(tǒng)能夠發(fā)揮系統(tǒng)交易的首要條件。如果，一套很好的交易系統(tǒng)，但心態(tài)急噪，無(wú)法忍耐空倉(cāng)或者視那些持續(xù)飚升但不知道如何控制風(fēng)險(xiǎn)才為合理而又強(qiáng)行介入，那么，作為脫離交易系統(tǒng)控制，導(dǎo)致的失敗，就不能歸咎于交易系統(tǒng)程序失敗

17、，是心態(tài)失敗導(dǎo)致了交易失敗。因此，偶認(rèn)為，心態(tài)是最重要的，決定了交易系統(tǒng)的成敗。 2：得失核心。不同的資金起點(diǎn)，有不同的得失。如100萬(wàn)與3萬(wàn)，年一倍，其交易次序是一致的，但掌握100萬(wàn)的個(gè)體，其將收益目標(biāo)降低到年50%，其收益高于3萬(wàn)翻倍許多，其心理要求和技術(shù)要求就會(huì)大幅度的降低。因此，導(dǎo)致了不同的交易系統(tǒng)性質(zhì)，100萬(wàn)的個(gè)體很有可能看重中線交易系統(tǒng)，3萬(wàn)的個(gè)體很有可能看重短線交易系統(tǒng)。3：技術(shù)核心。 市場(chǎng)獲利模式就三種，超跌反彈、高拋低吸、強(qiáng)勢(shì)追高。1超跌反彈，超，超到什么程度必反？彈，彈到什么程度必跌？2高拋低吸，高，高到什么程度為高？低，低到什么程度為低？吸，吸是一

18、次還是多次？3強(qiáng)勢(shì)追高，強(qiáng)，什么時(shí)期可以追，什么時(shí)期不能追？追，高到什么程度還可以追？超跌反彈不同的人有不同的分析基點(diǎn)，那么，定義這個(gè)超，就可以采用歷史統(tǒng)計(jì)來(lái)實(shí)現(xiàn)。例如，高點(diǎn)下降超過(guò)60%，并且在形態(tài)、成交量分布等等技術(shù)，都達(dá)到適當(dāng)，那么，這個(gè)超，就是必反的定義。歷史統(tǒng)計(jì)應(yīng)該成功率非常高才對(duì)，如果，還是很低，那么，這個(gè)就不是超。高拋低吸偶認(rèn)為，從形式上，它應(yīng)該是某種通道的產(chǎn)物，達(dá)到通道的上軌，拋出，達(dá)到通道的下軌，低吸(在你的系統(tǒng)中有使用布林線進(jìn)行操作，但必須分析整個(gè)趨勢(shì)處在什么狀態(tài)，如果處在整理趨勢(shì)之中是很可行的一種技術(shù)分析指標(biāo)，但如果明顯處在一個(gè)上升或下降的趨勢(shì)之中，那么使用趨勢(shì)線與通道線

19、是明智的選擇當(dāng)然在整理趨勢(shì)中也適用，這樣避免使用布林線等擺動(dòng)指數(shù)所發(fā)出的模糊或錯(cuò)誤信號(hào)）。通道的下軌永遠(yuǎn)都都在K線之下，出現(xiàn)小概率在之上，應(yīng)該是抄底系統(tǒng)信號(hào)。通道的上軌永遠(yuǎn)都在K線之上，出現(xiàn)小概率在之下，應(yīng)該是逃頂系統(tǒng)信號(hào)。與布林線有同曲異工之妙。強(qiáng)勢(shì)追高   當(dāng)指數(shù)形成中級(jí)行情的時(shí)候，才追高，這種是比較安全的。也可以在下降通道中追高，但這要取決于歷史統(tǒng)計(jì)，實(shí)際上，強(qiáng)勢(shì)追高是一種不理性的操作手法。在追高的選股時(shí)期，可以肯定手中有資金，行情在上漲，這部分資金踏空，那么，如果有上面兩種交易系統(tǒng)，就不存在踏空。只存在速度上的不同。4：控制核心在交易系統(tǒng)出現(xiàn)信號(hào)時(shí)期，因?yàn)?/p>

20、必然存在不確定性，就需要資金管理來(lái)將不確定性（偶稱為風(fēng)險(xiǎn)）降到最大可控程度，這個(gè)并不是技術(shù)交易系統(tǒng)的內(nèi)容。假設(shè)，一個(gè)可以達(dá)到70%成功率的技術(shù)交易系統(tǒng)，如果加入資金管理，可以提升到80%，那么，這個(gè)技術(shù)交易系統(tǒng)的成功率就是80%，而不是70%。5：跟蹤核心  在交易系統(tǒng)出現(xiàn)信號(hào)時(shí)期，并交易介入。后市趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)是否有轉(zhuǎn)市的可能存在，如果存在，即立刻止贏。因此，好的交易系統(tǒng)，還應(yīng)該有一個(gè)配套的好的趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)存在，以決定趨勢(shì)的終結(jié)，以便于讓利潤(rùn)奔跑。6：空倉(cāng)核心當(dāng)交易系統(tǒng)沒(méi)有信號(hào)時(shí)期，是否能夠達(dá)到空倉(cāng)所需要的心理素質(zhì)，這也是交易系統(tǒng)成敗的重大問(wèn)題。由此，可以清晰看到，技術(shù)交易系統(tǒng)只是交

21、易系統(tǒng)的一個(gè)部分，而不是全部。當(dāng)技術(shù)交易系統(tǒng)出現(xiàn)信號(hào)時(shí)期，并不是系統(tǒng)在做決策，實(shí)際上是人在綜合做出行為決策。一份好的交易系統(tǒng)，包含了心態(tài)、技術(shù)、要求、忍耐、控制等等。所以，交易系統(tǒng)是綜合分析系統(tǒng)，用來(lái)解決在正確的什么時(shí)機(jī)、選擇正確什么對(duì)象、進(jìn)行正確的行為的決策系統(tǒng)。下面說(shuō)說(shuō)股市的本質(zhì)是什么？      股市的本質(zhì)是博弈：      A）從參與股市的人員看，股市博弈的本質(zhì)是多方博弈；      B）從參與人員的目標(biāo)看，股市博弈的本質(zhì)是兩方博弈，即看跌賣(mài)出的空

22、方和看漲買(mǎi)入的多方進(jìn)行博弈；      C）股市博弈的本質(zhì)和下棋很相似，有人說(shuō)股市如棋，此言甚是；      D）多空雙方在不同的時(shí)間等級(jí)上進(jìn)行廝殺和糾纏，正如沒(méi)有兩盤(pán)完全相同的棋局一樣，股市也是一樣，過(guò)去不能預(yù)見(jiàn)未來(lái)，沒(méi)有完全相同的股價(jià)走勢(shì)，有的只是相似的博弈原理和盈利模式。      建立交易系統(tǒng)總體流程步驟一：明確交易系統(tǒng)的依據(jù)      A）說(shuō)完股市本質(zhì)，我們就應(yīng)該知道建立交易系統(tǒng)的依據(jù)了； 

23、60;    B）建立交易系統(tǒng)的依據(jù)就是：在股市博弈總體不確定性的大環(huán)境下，要發(fā)現(xiàn)和分離出股價(jià)運(yùn)動(dòng)的確定性因素，也就是要建立自己的科學(xué)交易觀和正確交易方*。      建立交易系統(tǒng)總體流程步驟二：構(gòu)造交易系統(tǒng)      A）要明確交易系統(tǒng)的目的：克服人性弱點(diǎn)，便于知行合一；      B）要明確交易系統(tǒng)的特性：整體性和明確性；      C）交易系統(tǒng)隨時(shí)間和證券市場(chǎng)外部環(huán)境變化，本身要能夠修改和進(jìn)

24、行參數(shù)調(diào)整；      D）交易系統(tǒng)的一些基本子系統(tǒng)：行情判斷、板塊動(dòng)向、風(fēng)險(xiǎn)管理、人性控制。      建立交易系統(tǒng)總體流程步驟三：檢驗(yàn)交易系統(tǒng)      A）檢驗(yàn)交易系統(tǒng)包括：統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)、外推檢驗(yàn)和實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)；      B）要考慮交易成本；      C）要考慮建倉(cāng)資金量大小造成的回波效應(yīng)；      &#

25、160;  D）要考慮小概率事件（統(tǒng)計(jì)學(xué)上的胖尾）對(duì)交易系統(tǒng)的影響。      建立交易系統(tǒng)總體流程步驟四：執(zhí)行交易系統(tǒng)        A）日常操作主觀要服從客觀，交易有依據(jù)、欲望要消除；      B）模擬操作不可少，即使不交易，依然要仔細(xì)看盤(pán)、仔細(xì)復(fù)盤(pán)、揣摩多空主力的思路、勤動(dòng)腦多實(shí)踐，最終做到正確地知行合一      系統(tǒng)交易，即按照一套交易系統(tǒng)進(jìn)行交易。系統(tǒng)交易者的時(shí)間

26、和精力主要放在交易系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)中。證券市場(chǎng)中，對(duì)于采用趨勢(shì)型策略的系統(tǒng)交易者來(lái)說(shuō)，成功開(kāi)發(fā)一套交易系統(tǒng)的要素及其重要性比重，不妨設(shè)計(jì)大致如下：范圍，10%；買(mǎi)點(diǎn)，5%；賣(mài)點(diǎn)，10%；止損，20%；資金管理，40%；對(duì)系統(tǒng)的理解、洞察、應(yīng)變與創(chuàng)新，15%。可見(jiàn)，資金管理是最重要的要素。      在系統(tǒng)交易中，資金管理主要體現(xiàn)在以下三個(gè)層次上：（一）倉(cāng)位。即帳戶中股票市值/（股票市值債券市值現(xiàn)金）100%。據(jù)道氏理論及后人的多次統(tǒng)計(jì)，一個(gè)市場(chǎng)中約75%的個(gè)股的走勢(shì)是與大盤(pán)高度正相關(guān)的。因此，根據(jù)大盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)來(lái)決定倉(cāng)位高低，應(yīng)該是一個(gè)不錯(cuò)的

27、穩(wěn)健的選擇。舉例說(shuō)，如果當(dāng)前大盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)是70%，那么倉(cāng)位就應(yīng)該是30%。當(dāng)然，大盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的判斷是有很大難度的。這里推薦三個(gè)方法，一個(gè)是臺(tái)灣張松齡先生的表格打分法，把影響大盤(pán)的各個(gè)因素列出來(lái)并賦予權(quán)重，設(shè)計(jì)一張表格，每日打分；一個(gè)是某基金投資總監(jiān)、K線黃金定律作者股樂(lè)先生提出的R28定律，即用R28與A股指數(shù)對(duì)照；第三個(gè)是最簡(jiǎn)單的，就是當(dāng)前指數(shù)在最近一個(gè)顯著運(yùn)行周期內(nèi)所處的位置，應(yīng)用的原理就是周朝國(guó)立圖書(shū)館館員老子先生提出的物極必反，反的高度可以根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)取值。（二）組合。即持有多只個(gè)股時(shí)，每只個(gè)股占用多少資金。這里說(shuō)的組合與CAPM、APT基本無(wú)關(guān)。每只個(gè)股占多少資金，取決于交易系統(tǒng)對(duì)每

28、只個(gè)股所處位置的判斷。如果同時(shí)運(yùn)用多個(gè)策略不同的系統(tǒng)，則還取決于每個(gè)系統(tǒng)的目標(biāo)預(yù)期年均回報(bào)率。另外，同一個(gè)系統(tǒng)又給出新的個(gè)股信號(hào)時(shí)是否換股，也是系統(tǒng)應(yīng)該考慮到的問(wèn)題。（三）分段。即同一只個(gè)股的買(mǎi)賣(mài)分段進(jìn)行。基于趨勢(shì)型策略的系統(tǒng)交易者，一般需要設(shè)立多個(gè)買(mǎi)入、賣(mài)出點(diǎn)。比如說(shuō)系統(tǒng)設(shè)定了有三個(gè)可能的買(mǎi)入點(diǎn)，那么每個(gè)買(mǎi)入點(diǎn)各應(yīng)投入多少資金，這也是屬于資金管理的內(nèi)容。當(dāng)然，更多的情況下，這個(gè)問(wèn)題也同時(shí)屬于買(mǎi)點(diǎn)、賣(mài)點(diǎn)、止損這幾個(gè)要素的范圍。倉(cāng)位、組合、分段這三個(gè)層次，其實(shí)是交織在一起的。例如，當(dāng)判斷大盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)增加，須降低倉(cāng)位時(shí)，組合與分段常常也同時(shí)受到影響。理想的情況是系統(tǒng)本身對(duì)所有問(wèn)題都定出明確的規(guī)則，

29、但由于軟件平臺(tái)的限制，實(shí)際上是不可能做到的。對(duì)于中小資金的投資者來(lái)說(shuō)，運(yùn)用手工方法每日進(jìn)行一下處理，逐步建立起自己的一套方法，相信也能達(dá)到基本的效果。當(dāng)然，不管是指標(biāo)公式、選股公式、交易公式，還是交易系統(tǒng)，其生命都源于交易策略。交易策略是根據(jù)對(duì)股市的基本原理和運(yùn)行的非隨機(jī)性特征及規(guī)律性進(jìn)行深入研究后制訂的作戰(zhàn)原則和總體思路。我們經(jīng)常見(jiàn)到很多大資金管理人和操盤(pán)手并不去編什么公式，他們之所以成功，就是因?yàn)閷?duì)交易策略有系統(tǒng)而深入的掌握。當(dāng)然，如果有了好的軟件，他們把自己的策略放進(jìn)公式里，也會(huì)省下不少的時(shí)間和精力(在這點(diǎn)上，你已經(jīng)能編一些指標(biāo)進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)的操作，這方面是很優(yōu)秀的）。不過(guò)凡事均有利弊，過(guò)于機(jī)

30、械則會(huì)損害洞察力、創(chuàng)造力和應(yīng)變能力。      交易系統(tǒng)的思路-（1）、從歷史牛股的市值變化、股價(jià)變化、股本擴(kuò)張、股本區(qū)間分析，尋找主力在制造什么樣牛股。     -（2）、從歷史上賺錢(qián)投機(jī)者的操作頻率、資產(chǎn)變化、賺錢(qián)的個(gè)股從什么價(jià)位持有到什么價(jià)位進(jìn)行分析；從歷史上賠錢(qián)的投機(jī)者的操作頻率、資產(chǎn)變化、賠錢(qián)的個(gè)股從什么價(jià)位持有到什么價(jià)位，這些賠錢(qián)的個(gè)股在股本和業(yè)績(jī)等有什么性質(zhì)進(jìn)行分析。從而尋找最佳的操作頻率；資產(chǎn)阻力位；股價(jià)阻力位。-（3）、通過(guò)對(duì)大單分析（這在你的交易系統(tǒng)說(shuō)明中有充分的體表）；股東數(shù)據(jù)分析；

31、換手率分析；指數(shù)對(duì)大盤(pán)重心的偏離度分析。尋找買(mǎi)點(diǎn)和賣(mài)點(diǎn)。-（4）、指數(shù)偏離大盤(pán)重心的程度與倉(cāng)位線性關(guān)系探索，創(chuàng)立指數(shù)和倉(cāng)位的年度方程和季度方程。-（5）、個(gè)股的排他性分析，特別是對(duì)回調(diào)個(gè)股的“時(shí)間、幅度、交易量”分析，空中加油的特性分析，確立參與目標(biāo)個(gè)股的最優(yōu)數(shù)量、最優(yōu)委托筆數(shù)、和最優(yōu)的委托時(shí)間間隔。      總之：一個(gè)交易系統(tǒng)的形成除了有市場(chǎng)普遍性具有的特點(diǎn)外，也應(yīng)有每個(gè)人個(gè)人的性格特點(diǎn)，對(duì)于即日交易（秒小時(shí)）、短線（小時(shí)與天）、中線（周與月）、長(zhǎng)線（月與年）不同交易方式的人（其中已含有個(gè)人的操作特點(diǎn)）也應(yīng)有所不同，對(duì)于不同的市場(chǎng)（股票、期貨、期權(quán)、

32、價(jià)差交易、權(quán)證、基金、債券、外匯等）在交易系統(tǒng)中各子項(xiàng)的偏重點(diǎn)也應(yīng)有所不同，就是使用的技術(shù)分析系統(tǒng)參數(shù)也應(yīng)做充分的調(diào)整。交易策略也應(yīng)有主次之分從而使整個(gè)交易系統(tǒng)很明確。不談交易之前的分析策略，從交易一開(kāi)始，交易系統(tǒng)最終要牢牢把握的就是三點(diǎn)（一個(gè)買(mǎi)點(diǎn)與二個(gè)賣(mài)點(diǎn)止益目標(biāo)點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)），從而在不明確的市場(chǎng)中以概率的方式獲勝（截短揚(yáng)長(zhǎng)）從而獲取總的利潤(rùn)。建立自己的股票交易系統(tǒng)(四) 多層次趨勢(shì)動(dòng)態(tài)跟蹤模型市場(chǎng)波動(dòng)本質(zhì)隨機(jī)性（不確定性）、趨勢(shì)性（確定性）和非對(duì)稱周期性市場(chǎng)波動(dòng)原理一、市場(chǎng)波動(dòng)具有二象性（隨機(jī)不確定性和趨勢(shì)確定性同時(shí)存在）的本質(zhì)特性：在某（些）級(jí)別時(shí)間序列里市場(chǎng)運(yùn)行呈現(xiàn)隨機(jī)性，

33、同時(shí)，在另(些)級(jí)別的時(shí)間序列里卻呈現(xiàn)趨勢(shì)性；二、市場(chǎng)趨勢(shì)按時(shí)間周期可分為多級(jí)別（層次）趨勢(shì)；三、任一級(jí)別趨勢(shì)其運(yùn)行空間和時(shí)間不可（精確）預(yù)測(cè)；四、任一級(jí)別趨勢(shì)都有其生命周期：一般有趨勢(shì)啟動(dòng)期、趨勢(shì)昌盛期、趨勢(shì)尾聲期三個(gè)階段；五、趨勢(shì)穩(wěn)定性和時(shí)間周期大小成正比；六、市場(chǎng)運(yùn)行方向是不同級(jí)別趨勢(shì)之間的合力結(jié)果，取決于趨勢(shì)之間的較量：當(dāng)多個(gè)級(jí)別趨勢(shì)匯聚且方向一致時(shí)，將形成所謂的趨勢(shì)共振，此時(shí)市場(chǎng)將按最小阻力原則運(yùn)行,市場(chǎng)方向明顯且運(yùn)行強(qiáng)勁有爆發(fā)力,又稱之為市場(chǎng)失衡；當(dāng)多個(gè)級(jí)別趨勢(shì)之間方向不一致時(shí)，即形成所謂的趨勢(shì)沖突，市場(chǎng)缺乏方向振蕩運(yùn)行，又稱之為市場(chǎng)守衡。七、大級(jí)別的趨勢(shì)將控制更小級(jí)別的趨勢(shì)（運(yùn)行

34、），但反過(guò)來(lái)小級(jí)別的趨勢(shì)（運(yùn)行）也會(huì)對(duì)大級(jí)別的趨勢(shì)形成反饋，以期影響大級(jí)別的趨勢(shì)。相互影響后的效果要視各自所在的趨勢(shì)生命周期階段。趨勢(shì)層次設(shè)計(jì)與劃分趨勢(shì)級(jí)別的劃分遵循主控性、穩(wěn)定性、敏感性以及個(gè)性化四個(gè)原則。本趨勢(shì)系統(tǒng)由三個(gè)不同級(jí)別的趨勢(shì)子系統(tǒng)構(gòu)成：長(zhǎng)期趨勢(shì)子系統(tǒng)：最高級(jí)別，判斷市場(chǎng)的牛熊屬性；中期趨勢(shì)子系統(tǒng)：中等級(jí)別，判斷市場(chǎng)是否具有穩(wěn)定可靠、中線操作尺度的依據(jù)；短期趨勢(shì)子系統(tǒng)：最低級(jí)別，判斷市場(chǎng)初始的出入場(chǎng)依據(jù)；我們采用標(biāo)準(zhǔn)客觀化的移動(dòng)平均線（MA）來(lái)作為各級(jí)趨勢(shì)的具體表現(xiàn)形式，這樣就形成了一個(gè)市場(chǎng)多層次的趨勢(shì)跟蹤，不帶有任何主觀性的臆測(cè)成份。各級(jí)趨勢(shì)之均線系統(tǒng)構(gòu)成與操作規(guī)程（進(jìn)出場(chǎng)信號(hào)及

35、倉(cāng)位管理）趨勢(shì)性質(zhì)當(dāng)下趨勢(shì)：臨界均線定性趨勢(shì)：臨界均線確認(rèn)均線趨勢(shì)狀態(tài)向上：當(dāng)前指數(shù)（價(jià)格）站在均線上方均線方向向上向下：當(dāng)前指數(shù)（價(jià)格）站在均線下方均線方向向下中性向上：當(dāng)前指數(shù)（價(jià)格）站在均線上方均線方向向下中性向下：當(dāng)前指數(shù)（價(jià)格）站在均線下方均線方向向上趨勢(shì)子系統(tǒng)均線構(gòu)成由一組某級(jí)別時(shí)間框架內(nèi)的多均線構(gòu)成(N0、N1、N2、N3)，其中N0是該級(jí)趨勢(shì)的臨界均線，也是時(shí)間周期最短的均線，N3這是時(shí)間周期最長(zhǎng)的均線，均線之間有合適的時(shí)間間距。均線具體參數(shù)是個(gè)性化和調(diào)適性的，比如可以選擇（5，10，20，30）的均線組合，也可以選擇（8,13,21,34）的均線組合，等等。構(gòu)成趨勢(shì)系統(tǒng)，均線

36、至少不低于2條，至多不超過(guò)4條。長(zhǎng)期趨勢(shì)（月級(jí)趨勢(shì)）子系統(tǒng)：N0月均線是長(zhǎng)期趨勢(shì)臨界點(diǎn)，K線站在N0月線上（下）是判斷當(dāng)下市場(chǎng)處于長(zhǎng)期趨勢(shì)向上（下）的必要條件。.中期趨勢(shì)（周級(jí)趨勢(shì)）子系統(tǒng)：中期（周級(jí)）趨勢(shì)是我們關(guān)注的重點(diǎn)。N0周均線是中級(jí)趨勢(shì)臨界點(diǎn)，K線站在N0周線上（下）是判斷當(dāng)下市場(chǎng)處于中期趨勢(shì)向上（下）的必要條件。.短期趨勢(shì)（日級(jí)趨勢(shì)）子系統(tǒng)：N0天均線是短期趨勢(shì)臨界點(diǎn)，K線站在N0日線上（下）是判斷當(dāng)下市場(chǎng)處于短期趨勢(shì)向上（下）的必要條件。.輔助技術(shù)工具K線形態(tài)分形結(jié)構(gòu)量能變化浪形結(jié)構(gòu)時(shí)間周期 建立自己的股票交易系統(tǒng)(五) 通過(guò)前面的學(xué)習(xí)和分析，我們已經(jīng)解決了自己

37、在交易理念方面的一些問(wèn)題。接下來(lái)需要討論下具體采取的交易策略。趨勢(shì)跟蹤or基本面分析？在交易策略方面，有很多策略可供選擇。比如趨勢(shì)跟蹤。趨勢(shì)跟蹤者們認(rèn)為市場(chǎng)存在一定趨勢(shì)。向上或者向下，當(dāng)一定趨勢(shì)形成后，在沒(méi)有明顯的轉(zhuǎn)勢(shì)信號(hào)之前，一直都會(huì)保持這個(gè)趨勢(shì)。趨勢(shì)跟蹤是最常見(jiàn)、最簡(jiǎn)單、用得最多的一種交易策略?；久娣治觥５湫偷娜绨头铺鼐褪腔诨久娣治龅慕灰准?。對(duì)于我個(gè)人來(lái)講，我沒(méi)有那么多時(shí)間，也沒(méi)有那么多資源，沒(méi)有那么多分析策略去分析上市公司和市場(chǎng)的基本面，所以只能選擇趨勢(shì)跟蹤。趨勢(shì)跟蹤中有很多指標(biāo)可供選擇，主要的有三類：趨勢(shì)類，量能類，震動(dòng)類。所有指標(biāo)中，除了均線系統(tǒng)以外，其他的指標(biāo)都可能會(huì)產(chǎn)生鈍化

38、或者失靈，所以在我的交易系統(tǒng)中，選擇均線系統(tǒng)作為主指標(biāo)。均線系統(tǒng)的指標(biāo)主要有移動(dòng)平均線、加權(quán)移動(dòng)平均線。我主要采取最簡(jiǎn)單的算數(shù)移動(dòng)平均線。在簡(jiǎn)單的移動(dòng)平均線中，最著名的就是格蘭維爾八法操作法。首先，我們來(lái)看格蘭維爾提出的四大買(mǎi)進(jìn)法則：    平均線從下降逐漸走平轉(zhuǎn)為上升，而股價(jià)從平均線的下方突破平均線時(shí)，為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。    股價(jià)雖跌破上升的平均線，但不久又調(diào)頭向上，并運(yùn)行于平均線的上方，此時(shí)可加碼買(mǎi)進(jìn)。    股價(jià)下跌未破平均線，并重現(xiàn)升勢(shì)，此時(shí)平均線繼續(xù)在上升，仍為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。  &#

39、160;  股價(jià)跌破平均線，并遠(yuǎn)離平均線時(shí)，很有可能產(chǎn)生一輪強(qiáng)勁的反彈，這也是買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。但要記住，彈升后仍將繼續(xù)下挫，因而不可戀戰(zhàn)。這是因?yàn)榇髣?shì)已經(jīng)轉(zhuǎn)弱，久戰(zhàn)勢(shì)必套牢。     接著我們?cè)賮?lái)看格蘭維爾提出的四大賣(mài)出法則：    平均線走勢(shì)從上升逐漸走平轉(zhuǎn)為下跌，而股價(jià)從平均線的上方往下跌破平均線時(shí)，是賣(mài)出信號(hào)。     股價(jià)雖反彈突破平均線，但不久又跌到平均線之下，而此時(shí)平均線仍在下跌時(shí)，這也是賣(mài)出信號(hào)。    股價(jià)跌落于平均線之下，然后向平均線

40、彈升，但未突破平均線即受阻回落，仍是賣(mài)出信號(hào)。    股價(jià)急速上漲遠(yuǎn)離上升的平均線時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)激增，隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)回跌，這又是一個(gè)賣(mài)出信號(hào)。    格蘭維爾移動(dòng)平均線八大法則中的前四條是用來(lái)研判買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī)，后四條是研判賣(mài)出時(shí)機(jī)?？偠灾?，運(yùn)用移動(dòng)平均線對(duì)股價(jià)走勢(shì)進(jìn)行研判時(shí)，大致應(yīng)遵循如下規(guī)則：    當(dāng)平均線上升時(shí)為買(mǎi)入機(jī)會(huì)，下降時(shí)為賣(mài)出機(jī)會(huì)；當(dāng)平均線由跌轉(zhuǎn)升，股價(jià)從平均線下方向上突破平均線時(shí)，為最佳買(mǎi)入時(shí)機(jī)；當(dāng)平均線由升轉(zhuǎn)跌，股價(jià)從平均線上方向下跌破平均線時(shí)，為重要賣(mài)出時(shí)機(jī)。玄機(jī)？格蘭維爾八法透漏了兩個(gè)玄機(jī)，一個(gè)是明確了買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)，這個(gè)大部分人一看都能明白。另外一個(gè)關(guān)鍵的東西，卻很少有人看明白，那就均線角度，我們假設(shè)均線走平為零度，向上傾斜一定角度為買(mǎi)入，向下傾斜一定角度為賣(mài)出。均線的不同角度，將會(huì)大大提高交易的成功率。同時(shí)格蘭維爾八法包含了熊市超跌反彈的信息在內(nèi)，這條比較難把握，剔除出我的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。懸而未