財(cái)務(wù)報(bào)表的初步分析(powerpoint 78頁(yè))

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析聯(lián)系電話：聯(lián)系電話：1308383832213083838322電郵：電郵：第一頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。第一章第一章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述教學(xué)重點(diǎn)：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要內(nèi)容教學(xué)重點(diǎn)：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要內(nèi)容 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則和一般步驟財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則和一般步驟 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法第二頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義n財(cái)務(wù)報(bào)表分析的歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析的歷史n為貸款銀行服務(wù)的信用分析為貸款銀行服務(wù)的信用分析n為投資從服務(wù)的收益分析為投資從服務(wù)的收益分析n為經(jīng)營(yíng)者服務(wù)的管理分析為經(jīng)營(yíng)者服務(wù)

2、的管理分析n財(cái)務(wù)報(bào)表分析的定義財(cái)務(wù)報(bào)表分析的定義是以企業(yè)基本活動(dòng)為對(duì)象，以財(cái)務(wù)報(bào)表為主是以企業(yè)基本活動(dòng)為對(duì)象，以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要信息來(lái)源，以分析和綜合為主要方法的要信息來(lái)源，以分析和綜合為主要方法的系統(tǒng)認(rèn)識(shí)企業(yè)的過(guò)程系統(tǒng)認(rèn)識(shí)企業(yè)的過(guò)程第三頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義n財(cái)務(wù)報(bào)表分析的對(duì)象：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的對(duì)象：企業(yè)的各種基本活動(dòng)企業(yè)的各種基本活動(dòng)n具體可概括為：具體可概括為：籌資活動(dòng)，投資活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)籌資活動(dòng)，投資活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)活動(dòng)n財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果：分析人對(duì)企業(yè)作出某分析人對(duì)企業(yè)作出某些判斷。即了解過(guò)去，評(píng)價(jià)現(xiàn)在，預(yù)測(cè)未來(lái)些判斷

3、。即了解過(guò)去，評(píng)價(jià)現(xiàn)在，預(yù)測(cè)未來(lái)外部分析人：對(duì)償債能力，收益能力評(píng)價(jià)外部分析人：對(duì)償債能力，收益能力評(píng)價(jià)內(nèi)部分析人：找出問(wèn)題解決問(wèn)題內(nèi)部分析人：找出問(wèn)題解決問(wèn)題n財(cái)務(wù)報(bào)表分析的過(guò)程：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的過(guò)程：分析和綜合的統(tǒng)一分析和綜合的統(tǒng)一第四頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義n財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體：n債權(quán)人債權(quán)人n投資人投資人n經(jīng)營(yíng)管理人員經(jīng)營(yíng)管理人員n政府機(jī)構(gòu)有關(guān)從員政府機(jī)構(gòu)有關(guān)從員n其它人員其它人員第五頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義n財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容n短期償債能力分

4、析短期償債能力分析n長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析n資產(chǎn)運(yùn)用效率分析資產(chǎn)運(yùn)用效率分析n獲利能力分析獲利能力分析n投資報(bào)酬分析投資報(bào)酬分析n現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析幾方面是相互聯(lián)系的，分析時(shí)要綜合考慮幾方面是相互聯(lián)系的，分析時(shí)要綜合考慮第六頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。第二節(jié)第二節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則n目的明確原則目的明確原則n實(shí)事求是原則實(shí)事求是原則n全面分析原則全面分析原則n系統(tǒng)分析原則系統(tǒng)分析原則n動(dòng)態(tài)分析原則動(dòng)態(tài)分析原則n定量分析與定性分析結(jié)合原則定量分析與定性分析結(jié)合原則n成本效益原則成本效益原則第七頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。第二節(jié)第二節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟財(cái)務(wù)

5、報(bào)表分析的步驟n明確分析目的明確分析目的n設(shè)計(jì)分析程序設(shè)計(jì)分析程序n收集有關(guān)信息收集有關(guān)信息n將整體分為各個(gè)部分將整體分為各個(gè)部分n研究各個(gè)部分的特殊本質(zhì)研究各個(gè)部分的特殊本質(zhì)n研究各部分之間的聯(lián)系研究各部分之間的聯(lián)系n得出分析結(jié)論得出分析結(jié)論第八頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。比較分析法比較分析法n按比較的對(duì)象分：歷史標(biāo)準(zhǔn)，同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，按比較的對(duì)象分：歷史標(biāo)準(zhǔn)，同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)n按比較的指標(biāo)分類(lèi)：總量指標(biāo)，財(cái)務(wù)比按比較的指標(biāo)分類(lèi)：總量指標(biāo)，財(cái)務(wù)比率，結(jié)構(gòu)百分比率，結(jié)構(gòu)百分比n一共有一共有9 9種分析方法種分析方法第九頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。因素分析法因素分析法n比率因素分解法：把

6、一個(gè)財(cái)務(wù)比率分解為比率因素分解法：把一個(gè)財(cái)務(wù)比率分解為若干個(gè)影響因素的方法若干個(gè)影響因素的方法n差異分解法：差異分解法：n定基替代法：用基期標(biāo)準(zhǔn)代替實(shí)際值定基替代法：用基期標(biāo)準(zhǔn)代替實(shí)際值n連壞替代法：用上期標(biāo)準(zhǔn)代替實(shí)際值連壞替代法：用上期標(biāo)準(zhǔn)代替實(shí)際值第十頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。財(cái)務(wù)報(bào)表分析使用的資料財(cái)務(wù)報(bào)表分析使用的資料n資產(chǎn)負(fù)債表及期附表資產(chǎn)負(fù)債表及期附表n利潤(rùn)表及其附表利潤(rùn)表及其附表n現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表n財(cái)務(wù)報(bào)表附注：財(cái)務(wù)報(bào)表附注：13 13項(xiàng)項(xiàng)n其它企業(yè)報(bào)告其它企業(yè)報(bào)告第十一頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。財(cái)務(wù)報(bào)表編制的實(shí)務(wù)規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)表編制的實(shí)務(wù)規(guī)范n會(huì)計(jì)法會(huì)計(jì)法n會(huì)計(jì)核算制度會(huì)

7、計(jì)核算制度n上市公司的會(huì)計(jì)信息提示上市公司的會(huì)計(jì)信息提示n國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)調(diào)國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)調(diào)n會(huì)計(jì)師職業(yè)道德會(huì)計(jì)師職業(yè)道德第十二頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。審計(jì)報(bào)告的類(lèi)型審計(jì)報(bào)告的類(lèi)型n無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告n保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告n否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告n拒絕表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告拒絕表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告n注：前兩種審計(jì)報(bào)告是可信的，是可以據(jù)注：前兩種審計(jì)報(bào)告是可信的，是可以據(jù)此作為分析財(cái)務(wù)報(bào)表的此作為分析財(cái)務(wù)報(bào)表的第十三頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。第二章第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表的初步分析財(cái)務(wù)報(bào)表的初步分析教學(xué)重點(diǎn)：掌握資產(chǎn)負(fù)債表的初掌握資產(chǎn)負(fù)債表的初步分析

8、方法。步分析方法。第十四頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。第一節(jié)第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表的初步分析資產(chǎn)負(fù)債表的初步分析n一、資產(chǎn)的初步分析：一、資產(chǎn)的初步分析：n （一）資產(chǎn)總額的初步分析：（一）資產(chǎn)總額的初步分析： n 1 1、資產(chǎn)代表企業(yè)擁有的經(jīng)濟(jì)資源的多少，并、資產(chǎn)代表企業(yè)擁有的經(jīng)濟(jì)資源的多少，并不代表獲利能力與償債能力。不代表獲利能力與償債能力。n 2 2、分析資產(chǎn)總額：、分析資產(chǎn)總額：n （1 1）增減額，增減率。）增減額，增減率。n （2 2）分析原因；）分析原因；n 流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期資產(chǎn)的影響。流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期資產(chǎn)的影響。 （3 3）對(duì)金額變化大，比率變化大的項(xiàng)目）對(duì)金額變化大，比率變化大的項(xiàng)

9、目重點(diǎn)分析。重點(diǎn)分析。第十五頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。 （二）資產(chǎn)各項(xiàng)目的初步分析：二）資產(chǎn)各項(xiàng)目的初步分析： 1 1、貨幣資金、貨幣資金； （1）貨幣資金；庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款與其他貨幣資金。）貨幣資金；庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款與其他貨幣資金。 （2）貨幣資金持有過(guò)多與過(guò)少，對(duì)企業(yè)都不利。）貨幣資金持有過(guò)多與過(guò)少，對(duì)企業(yè)都不利。 其比例應(yīng)與同行業(yè)比較。其比例應(yīng)與同行業(yè)比較。 （3）具體原因可通過(guò)）具體原因可通過(guò)“現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表”進(jìn)行分析，具體構(gòu)成進(jìn)行分析，具體構(gòu)成 在附注（五）中披露：期初、末數(shù)，變化原因。在附注（五）中披露：期初、末數(shù)，變化原因。 2 2、短期投資：、短期投資： （1）“

10、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備” （2）凈額，數(shù)額大小。）凈額，數(shù)額大小。 3 3、應(yīng)收款項(xiàng)應(yīng)收款項(xiàng)： （1）項(xiàng)目很多，其中）項(xiàng)目很多，其中“應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款”均均 計(jì)提計(jì)提“壞賬準(zhǔn)備壞賬準(zhǔn)備” （ 2）增加原因：銷(xiāo)售增加、客護(hù)拒延付款）增加原因：銷(xiāo)售增加、客護(hù)拒延付款 為擴(kuò)大銷(xiāo)售而適當(dāng)放寬信用標(biāo)準(zhǔn)。為擴(kuò)大銷(xiāo)售而適當(dāng)放寬信用標(biāo)準(zhǔn)。第十六頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。4 4、存貨：、存貨： 注意其內(nèi)容，注意其內(nèi)容，“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”5 5、其他流動(dòng)資產(chǎn)：、其他流動(dòng)資產(chǎn)：6 6、長(zhǎng)期投資：、長(zhǎng)期投資： （1）包括：長(zhǎng)期股權(quán)投資、長(zhǎng)期債權(quán)投資含本金、利息）包括：

11、長(zhǎng)期股權(quán)投資、長(zhǎng)期債權(quán)投資含本金、利息 以及未攤銷(xiāo)的溢折價(jià)。以及未攤銷(xiāo)的溢折價(jià)。 （2）“長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備” （3）分析其結(jié)構(gòu)變化。）分析其結(jié)構(gòu)變化。7 7、固定資產(chǎn)：、固定資產(chǎn)： （1）固定資產(chǎn)：）固定資產(chǎn)： 原值、累計(jì)折舊、減值準(zhǔn)備、工程物資、在建工程原值、累計(jì)折舊、減值準(zhǔn)備、工程物資、在建工程 固定資產(chǎn)清理。固定資產(chǎn)清理。 （2）重點(diǎn)分析變動(dòng)趨勢(shì)。）重點(diǎn)分析變動(dòng)趨勢(shì)。第十七頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。8 8、無(wú)形資產(chǎn)：、無(wú)形資產(chǎn)： （1）按實(shí)際成本入帳，逐期攤銷(xiāo)。）按實(shí)際成本入帳，逐期攤銷(xiāo)。 （2）注意種類(lèi)，減值。）注意種類(lèi)，減值。9 9、遞延稅款借項(xiàng)，納稅影響會(huì)計(jì)法、

12、遞延稅款借項(xiàng)，納稅影響會(huì)計(jì)法 尚未轉(zhuǎn)銷(xiāo)的遞延稅款；尚未轉(zhuǎn)銷(xiāo)的遞延稅款；第十八頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。負(fù)債的初步分析負(fù)債的初步分析（一）負(fù)債總額：（一）負(fù)債總額： 注意總額的變動(dòng)額、變動(dòng)率。注意總額的變動(dòng)額、變動(dòng)率。（二）負(fù)債各項(xiàng)目：（二）負(fù)債各項(xiàng)目： 1、流動(dòng)負(fù)債：、流動(dòng)負(fù)債： 分析各項(xiàng)目增減額（率）、比重變化、重分析各項(xiàng)目增減額（率）、比重變化、重點(diǎn)分析。點(diǎn)分析。 2、長(zhǎng)期負(fù)債：、長(zhǎng)期負(fù)債： 原因：減少利息支出；降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。原因：減少利息支出；降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 3、遞延稅款貸項(xiàng)：、遞延稅款貸項(xiàng)：第十九頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。股東權(quán)益的初步分析：股東權(quán)益的初步分析：（一）股東權(quán)益總

13、額：（一）股東權(quán)益總額： （二）各項(xiàng)目：（二）各項(xiàng)目： 1 1、股本：增減必須符合一定條件，不隨意變動(dòng)、股本：增減必須符合一定條件，不隨意變動(dòng) 。 2 2、資本公積：包括、資本公積：包括7 7項(xiàng)來(lái)源，項(xiàng)來(lái)源， 資本（股本）溢價(jià)，接受現(xiàn)金捐贈(zèng)，接受捐贈(zèng)非現(xiàn)金資本（股本）溢價(jià)，接受現(xiàn)金捐贈(zèng)，接受捐贈(zèng)非現(xiàn)金 資產(chǎn)準(zhǔn)備，股權(quán)投資準(zhǔn)備，撥款轉(zhuǎn)入，外幣資本折算資產(chǎn)準(zhǔn)備，股權(quán)投資準(zhǔn)備，撥款轉(zhuǎn)入，外幣資本折算 差額，其他資本公積。差額，其他資本公積。 3 3、盈余公積：包括：法定盈余公積金、盈余公積：包括：法定盈余公積金 10% 10% 任意盈余公積金任意盈余公積金 ； 法定公益金法定公益金 510% 510

14、%。 4 4、未分配利潤(rùn)。、未分配利潤(rùn)。第二十頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。 第二節(jié)第二節(jié) 利潤(rùn)表的初步分析利潤(rùn)表的初步分析一、凈利潤(rùn)形成的初步分析：、凈利潤(rùn)形成的初步分析： （一）凈利潤(rùn)：一）凈利潤(rùn)： 1 1、利潤(rùn)總額、利潤(rùn)總額所得稅所得稅=凈利潤(rùn)凈利潤(rùn) 2 2、利潤(rùn)總額增加時(shí)，所得稅可減少。、利潤(rùn)總額增加時(shí)，所得稅可減少。 （二）利潤(rùn)總額：（二）利潤(rùn)總額： 1 1、息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 減：財(cái)務(wù)費(fèi)用減：財(cái)務(wù)費(fèi)用 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 加：投資收益加：投資收益 補(bǔ)貼收入補(bǔ)貼收入 營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出減：營(yíng)業(yè)外支出 利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額第二十一頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。

15、2 2、分析各項(xiàng)目的增減額與增減率；、分析各項(xiàng)目的增減額與增減率； 3 3、投資收益和營(yíng)業(yè)外收益，都不能代表企業(yè)的核、投資收益和營(yíng)業(yè)外收益，都不能代表企業(yè)的核心能力。心能力。（三）息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)：（三）息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)： 1 1、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用 管理費(fèi)用管理費(fèi)用 息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 2 2、計(jì)算相關(guān)數(shù)據(jù)。、計(jì)算相關(guān)數(shù)據(jù)。第二十二頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。 （四）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)：四）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)： 1 1、 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 主應(yīng)業(yè)務(wù)稅金及附加主應(yīng)業(yè)務(wù)稅金及附加 主營(yíng)業(yè)務(wù)利

16、潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 2 2、報(bào)表粉飾的途徑：、報(bào)表粉飾的途徑： 3 3、注意以下資料：、注意以下資料： （1 1）注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告，）注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告， （2 2）管理當(dāng)局對(duì)審計(jì)報(bào)告的解釋說(shuō)明或保留）管理當(dāng)局對(duì)審計(jì)報(bào)告的解釋說(shuō)明或保留意見(jiàn)意見(jiàn) 的說(shuō)明，的說(shuō)明， （3 3）會(huì)計(jì)報(bào)表附注披露內(nèi)容。）會(huì)計(jì)報(bào)表附注披露內(nèi)容。 第二十三頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。二、利潤(rùn)分配的初步分析：二、利潤(rùn)分配的初步分析： （一）未分配利潤(rùn)的變化：（一）未分配利潤(rùn)的變化： 未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)=歷年累計(jì)盈余歷年累計(jì)盈余歷年累計(jì)分配歷年累計(jì)分配 = =年初未分配利潤(rùn)年初未分配利潤(rùn)+ +本年凈利潤(rùn)本年凈利潤(rùn)本年利

17、潤(rùn)分配本年利潤(rùn)分配 注：累計(jì)盈余：經(jīng)營(yíng)損益、投資收益、籌資損益注：累計(jì)盈余：經(jīng)營(yíng)損益、投資收益、籌資損益 前期損益調(diào)整。前期損益調(diào)整。 （二）未分配利潤(rùn)差異分析：（二）未分配利潤(rùn)差異分析： 1 1、影響因素：年初未分配利潤(rùn)、本年凈利潤(rùn)、影響因素：年初未分配利潤(rùn)、本年凈利潤(rùn)、 本年利潤(rùn)分配本年利潤(rùn)分配 2 2、利潤(rùn)分配：、利潤(rùn)分配： （1 1）“提取提取”：指定用途的利潤(rùn)，：指定用途的利潤(rùn)， （2 2）“分出分出”分配股利。分配股利。 3 3、差異因素分析法：、差異因素分析法： （1 1）年初未分配利潤(rùn)差異）年初未分配利潤(rùn)差異 = =本年初未分配利潤(rùn)本年初未分配利潤(rùn)上年初未分配利潤(rùn)上年初未分配利

18、潤(rùn)第二十四頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。 （2 2）凈利潤(rùn)差異）凈利潤(rùn)差異 = =本年凈利潤(rùn)本年凈利潤(rùn)上年凈利潤(rùn)上年凈利潤(rùn) （3 3）提取公積金與公益金差異）提取公積金與公益金差異 = =當(dāng)年提取公積金與公益金當(dāng)年提取公積金與公益金上年提取上年提取 公積金與公益金公積金與公益金 （4 4）分出股利差異）分出股利差異 = =當(dāng)年股利當(dāng)年股利上年股利上年股利 凈差異凈差異=各項(xiàng)目差異和各項(xiàng)目差異和 = =本年未分配利潤(rùn)本年未分配利潤(rùn)上年分配利潤(rùn)上年分配利潤(rùn)第二十五頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。第三章第三章 短期償債能力分析短期償債能力分析教學(xué)重點(diǎn)教學(xué)重點(diǎn)：了解短期償債能力分析的指了解短期償債能力分

19、析的指標(biāo)及影響償債能為的因素標(biāo)及影響償債能為的因素 掌握分析的原理和基本方法掌握分析的原理和基本方法第二十六頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。第一節(jié)第一節(jié) 短期償債能力和衡量短期償債能力和衡量n短期償債能力短期償債能力：企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)：企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的現(xiàn)金保障程度負(fù)債的現(xiàn)金保障程度n評(píng)價(jià)短期償債能力的三種方法：評(píng)價(jià)短期償債能力的三種方法：n評(píng)價(jià)流動(dòng)負(fù)債和流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量關(guān)系評(píng)價(jià)流動(dòng)負(fù)債和流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量關(guān)系n評(píng)價(jià)資產(chǎn)的流動(dòng)性評(píng)價(jià)資產(chǎn)的流動(dòng)性n直接比較不斷產(chǎn)生的債務(wù)和產(chǎn)生的現(xiàn)金直接比較不斷產(chǎn)生的債務(wù)和產(chǎn)生的現(xiàn)金第二十七頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本n營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本：

20、流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的余：流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的余額額n營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)- -流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債n注注：現(xiàn)金是用來(lái)償還債務(wù)的，特殊用途的現(xiàn)金不能：現(xiàn)金是用來(lái)償還債務(wù)的，特殊用途的現(xiàn)金不能作為流動(dòng)資產(chǎn)作為流動(dòng)資產(chǎn)n短期投資必須是短期持有的短期投資必須是短期持有的n應(yīng)收帳款中包含的來(lái)自于非正常業(yè)務(wù)且收賬期應(yīng)收帳款中包含的來(lái)自于非正常業(yè)務(wù)且收賬期長(zhǎng)于長(zhǎng)于1年的應(yīng)收款就扣除年的應(yīng)收款就扣除n存貨中應(yīng)扣除超出正常經(jīng)營(yíng)需要的存貨，應(yīng)注意存貨中應(yīng)扣除超出正常經(jīng)營(yíng)需要的存貨，應(yīng)注意存貨計(jì)價(jià)方法對(duì)資產(chǎn)總額帶來(lái)的影響存貨計(jì)價(jià)方法對(duì)資產(chǎn)總額帶來(lái)的影響第二十八頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn)

21、 十分。營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本n流動(dòng)負(fù)債的年限流動(dòng)負(fù)債的年限n遞延稅款借項(xiàng)不是流動(dòng)負(fù)債，遞延稅款貸遞延稅款借項(xiàng)不是流動(dòng)負(fù)債，遞延稅款貸項(xiàng)也不是流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)也不是流動(dòng)負(fù)債n營(yíng)運(yùn)資本的合理性：營(yíng)運(yùn)資本的合理性： 企業(yè)到底持有多少營(yíng)運(yùn)資本才算企業(yè)到底持有多少營(yíng)運(yùn)資本才算合適合適第二十九頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。流動(dòng)比率流動(dòng)比率（靜態(tài)指標(biāo)）（靜態(tài)指標(biāo)）n流動(dòng)比率流動(dòng)比率= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)/ /流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債n流動(dòng)比率越高，償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人利益安全程度流動(dòng)比率越高，償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人利益安全程度也越高也越高n流動(dòng)比率是相對(duì)數(shù)，可以比較不同規(guī)模企業(yè)的償債流動(dòng)比率是相對(duì)數(shù)，可以比較不同規(guī)模企業(yè)的償債

22、能力，這是營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)不能辦到的能力，這是營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)不能辦到的n調(diào)整：流動(dòng)資產(chǎn)要扣除那些不能隨時(shí)變現(xiàn)的短投，壞帳調(diào)整：流動(dòng)資產(chǎn)要扣除那些不能隨時(shí)變現(xiàn)的短投，壞帳準(zhǔn)備，有退貨權(quán)的應(yīng)收帳及收款期在一年以上的應(yīng)收款準(zhǔn)備，有退貨權(quán)的應(yīng)收帳及收款期在一年以上的應(yīng)收款n流動(dòng)負(fù)債增加一年之內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債流動(dòng)負(fù)債增加一年之內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債n計(jì)價(jià)調(diào)整計(jì)價(jià)調(diào)整第三十頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。速動(dòng)比率速動(dòng)比率n速動(dòng)比率速動(dòng)比率= =（流動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)- -存貨）存貨）/ /流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債n指標(biāo)越高說(shuō)明企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債的償還能力越高指標(biāo)越高說(shuō)明企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債的償還能力越高n速動(dòng)比率的局限性：一，是靜態(tài)指標(biāo)二

23、，包含速動(dòng)比率的局限性：一，是靜態(tài)指標(biāo)二，包含的變現(xiàn)能力校差的應(yīng)收帳款和預(yù)付帳款的變現(xiàn)能力校差的應(yīng)收帳款和預(yù)付帳款n保守的速動(dòng)比率保守的速動(dòng)比率：除扣除存貨之外還可以扣除：除扣除存貨之外還可以扣除其它和現(xiàn)金流量不相關(guān)的項(xiàng)目其它和現(xiàn)金流量不相關(guān)的項(xiàng)目n=（貨幣資金（貨幣資金+短期證券投資凈額短期證券投資凈額+應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款凈額）凈額）/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債第三十一頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率n現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（貨幣資金（貨幣資金+短期投資凈額）短期投資凈額）/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債n反映企業(yè)及時(shí)付現(xiàn)的能力反映企業(yè)及時(shí)付現(xiàn)的能力第三十二頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。短期償債能力分析短期

24、償債能力分析n同業(yè)比較分析：將企業(yè)的實(shí)際數(shù)據(jù)與平均同業(yè)比較分析：將企業(yè)的實(shí)際數(shù)據(jù)與平均值比較值比較n程序：計(jì)算流動(dòng)比率程序：計(jì)算流動(dòng)比率n 分析流動(dòng)資產(chǎn)分析流動(dòng)資產(chǎn)n 若存貨周轉(zhuǎn)率低，計(jì)算速動(dòng)比率若存貨周轉(zhuǎn)率低，計(jì)算速動(dòng)比率n 若速動(dòng)比率低于同行業(yè)水平，繼續(xù)若速動(dòng)比率低于同行業(yè)水平，繼續(xù) 計(jì)算現(xiàn)金比率計(jì)算現(xiàn)金比率n 綜合評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力綜合評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力第三十三頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。短期償債能力分析短期償債能力分析n歷史比較分析：歷史比較分析：企業(yè)指標(biāo)的本期實(shí)際數(shù)與歷史企業(yè)指標(biāo)的本期實(shí)際數(shù)與歷史期實(shí)際數(shù)比較期實(shí)際數(shù)比較n優(yōu)點(diǎn)：比較基礎(chǔ)可靠，有較強(qiáng)的可比性優(yōu)點(diǎn)：比較基礎(chǔ)可靠，有

25、較強(qiáng)的可比性n缺點(diǎn)：歷史指標(biāo)不一定是合理指標(biāo)，經(jīng)營(yíng)環(huán)境變?nèi)秉c(diǎn)：歷史指標(biāo)不一定是合理指標(biāo)，經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化可能使歷史指標(biāo)的可靠性下降化可能使歷史指標(biāo)的可靠性下降n預(yù)算比較分析：預(yù)算比較分析：用本期實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)比較用本期實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)比較n缺點(diǎn)：預(yù)算數(shù)人為因素較大，預(yù)算比較分析對(duì)外缺點(diǎn)：預(yù)算數(shù)人為因素較大，預(yù)算比較分析對(duì)外部分析人沒(méi)有意義部分析人沒(méi)有意義第三十四頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。影響短期償債能力的表外因素影響短期償債能力的表外因素n增加變現(xiàn)能力的增加變現(xiàn)能力的n可動(dòng)用的銀行貸款批標(biāo)可動(dòng)用的銀行貸款批標(biāo)n準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)n償債能力的聲譽(yù)償債能力的聲譽(yù)n減少變現(xiàn)能

26、力的因素減少變現(xiàn)能力的因素n已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債n未決訴訟，仲裁形成的或有負(fù)債未決訴訟，仲裁形成的或有負(fù)債n為其它單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債為其它單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債第三十五頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。第五章第五章 長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析教學(xué)重點(diǎn)教學(xué)重點(diǎn)：了解長(zhǎng)期償債能力分析的指了解長(zhǎng)期償債能力分析的指標(biāo)及影響償債能為的因素標(biāo)及影響償債能為的因素 掌握分析的原理和基本方法掌握分析的原理和基本方法第三十六頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。長(zhǎng)期償債能力的概念長(zhǎng)期償債能力的概念n長(zhǎng)期償債能力是企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的現(xiàn)金保障程長(zhǎng)期償債能

27、力是企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的現(xiàn)金保障程度度n（一）資本結(jié)構(gòu)（一）資本結(jié)構(gòu)n資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期籌資來(lái)源的構(gòu)成和比例關(guān)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期籌資來(lái)源的構(gòu)成和比例關(guān)系。長(zhǎng)期資本來(lái)源，主要是指權(quán)益籌資和長(zhǎng)期債務(wù)。系。長(zhǎng)期資本來(lái)源，主要是指權(quán)益籌資和長(zhǎng)期債務(wù)。n資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的影響主要體現(xiàn)在資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的影響主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：以下兩個(gè)方面：n(1)權(quán)益資本是承擔(dān)長(zhǎng)期債務(wù)的基礎(chǔ)。權(quán)益資本是承擔(dān)長(zhǎng)期債務(wù)的基礎(chǔ)。n(2)資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響企業(yè)的償債能力。償債能力。第三十七頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。長(zhǎng)期償債能力的概

28、念長(zhǎng)期償債能力的概念n（二）獲利能力（二）獲利能力n長(zhǎng)期償債能力與獲利能力密切相關(guān)。企業(yè)長(zhǎng)期償債能力與獲利能力密切相關(guān)。企業(yè)能否有充足的現(xiàn)金流入償還長(zhǎng)期負(fù)債，在能否有充足的現(xiàn)金流入償還長(zhǎng)期負(fù)債，在很大程度上取決于企業(yè)的獲利能力。一般很大程度上取決于企業(yè)的獲利能力。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)，長(zhǎng)期償債能來(lái)說(shuō)，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)；反之，則越弱。力越強(qiáng)；反之，則越弱。 第三十八頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)n（一）資產(chǎn)負(fù)債率（一）資產(chǎn)負(fù)債率n資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額資產(chǎn)總額）（負(fù)債總額資產(chǎn)總額）100%n一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適

29、宜水平是一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40-60%。n1、從債權(quán)人的角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。、從債權(quán)人的角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。n2、從股東的角度看，他們希望保持較高的資產(chǎn)負(fù)、從股東的角度看，他們希望保持較高的資產(chǎn)負(fù)債率水平。債率水平。n3、從經(jīng)營(yíng)者的角度看，他們最關(guān)心的是在充分利用、從經(jīng)營(yíng)者的角度看，他們最關(guān)心的是在充分利用借入資本給企業(yè)帶來(lái)好處的同時(shí)，盡可能降低財(cái)務(wù)借入資本給企業(yè)帶來(lái)好處的同時(shí)，盡可能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)第三十九頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)n（二）產(chǎn)權(quán)比率（二）產(chǎn)權(quán)比率n產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之間的比率，也產(chǎn)權(quán)比

30、率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之間的比率，也稱之為債務(wù)股權(quán)比率。稱之為債務(wù)股權(quán)比率。n產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率= =（負(fù)債總額所有者權(quán)益總額）（負(fù)債總額所有者權(quán)益總額）100%100%n公式中的公式中的“所有者權(quán)益所有者權(quán)益”在股份有限公司是指在股份有限公司是指“股股東權(quán)益東權(quán)益”。n產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率都是用于衡量長(zhǎng)期償債能力產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率都是用于衡量長(zhǎng)期償債能力的，具有相同的經(jīng)濟(jì)意義。的，具有相同的經(jīng)濟(jì)意義。第四十頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)n（三）有形凈值債務(wù)率（三）有形凈值債務(wù)率n有形凈值債務(wù)率是企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值的百有形凈值債務(wù)率是企業(yè)負(fù)債

31、總額與有形凈值的百分比。分比。n有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額（股東權(quán)益負(fù)債總額（股東權(quán)益-無(wú)形無(wú)形資產(chǎn)凈值）資產(chǎn)凈值）100%n有形凈值債務(wù)率主要是用于衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度和對(duì)有形凈值債務(wù)率主要是用于衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度和對(duì)債務(wù)的償還能力。這個(gè)指標(biāo)越大，表明風(fēng)險(xiǎn)越大；反債務(wù)的償還能力。這個(gè)指標(biāo)越大，表明風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，則越小。同理，該指標(biāo)越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債之，則越小。同理，該指標(biāo)越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，反之，則越弱。能力越強(qiáng)，反之，則越弱。 第四十一頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。對(duì)有形凈值債務(wù)率的分析，可以從方面進(jìn)行：對(duì)有形凈值債務(wù)率的分析，可以從方面進(jìn)行：第一，有形凈值債務(wù)

32、率揭示了負(fù)債總額與有第一，有形凈值債務(wù)率揭示了負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值之間的關(guān)系能夠計(jì)量債權(quán)人在企形資產(chǎn)凈值之間的關(guān)系能夠計(jì)量債權(quán)人在企業(yè)處于破產(chǎn)清算時(shí)能獲得多少有形財(cái)產(chǎn)保障業(yè)處于破產(chǎn)清算時(shí)能獲得多少有形財(cái)產(chǎn)保障。從長(zhǎng)期償債能力來(lái)講，指標(biāo)越低越好。從長(zhǎng)期償債能力來(lái)講，指標(biāo)越低越好。第二，有形凈值債務(wù)率指標(biāo)最大的特點(diǎn)是在可第二，有形凈值債務(wù)率指標(biāo)最大的特點(diǎn)是在可用于償還債務(wù)的凈資產(chǎn)中扣除了無(wú)形資產(chǎn)，這用于償還債務(wù)的凈資產(chǎn)中扣除了無(wú)形資產(chǎn)，這主要是由于無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)量缺乏可靠的基礎(chǔ)，主要是由于無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)量缺乏可靠的基礎(chǔ)，不可能作為償還債務(wù)的資源。不可能作為償還債務(wù)的資源。第三，有形凈值債務(wù)率指標(biāo)的分

33、析與產(chǎn)權(quán)比率第三，有形凈值債務(wù)率指標(biāo)的分析與產(chǎn)權(quán)比率分析相同，負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值應(yīng)維持分析相同，負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值應(yīng)維持1：1的比例。的比例。第四，在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí)，必須結(jié)合有形凈第四，在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí)，必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率指標(biāo)，做進(jìn)一步分析。值債務(wù)率指標(biāo)，做進(jìn)一步分析。第四十二頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)n（四）利息償付倍數(shù)（四）利息償付倍數(shù)n利息償付倍數(shù)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的利息償付倍數(shù)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，也稱為已獲利息倍數(shù)或利息償付倍數(shù)。比率，也稱為已獲利息倍數(shù)或利息償付倍數(shù)。n利息償付倍數(shù)利息償付倍數(shù)=

34、息稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用息稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用n或或=（稅前利潤(rùn)（稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用）利息費(fèi)用利息費(fèi)用）利息費(fèi)用n或或=（稅后利潤(rùn)（稅后利潤(rùn)+所得稅所得稅+利息費(fèi)用）利息費(fèi)用利息費(fèi)用）利息費(fèi)用n公式中的分子公式中的分子“息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)”是指利潤(rùn)表中未扣除利是指利潤(rùn)表中未扣除利息費(fèi)用和所得稅之前的利潤(rùn)。息費(fèi)用和所得稅之前的利潤(rùn)。第四十三頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)n對(duì)于利息償付倍數(shù)的分析，應(yīng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：對(duì)于利息償付倍數(shù)的分析，應(yīng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：n1、利息償付倍數(shù)指標(biāo)越高，表明企業(yè)的債務(wù)償還、利息償付倍數(shù)指標(biāo)越高，表明企業(yè)的債務(wù)償還越有保障；相

35、反，則表明企業(yè)沒(méi)有足夠資金來(lái)源越有保障；相反，則表明企業(yè)沒(méi)有足夠資金來(lái)源償還債務(wù)利息，企業(yè)償債能力低下。償還債務(wù)利息，企業(yè)償債能力低下。n2、因企業(yè)所處的行業(yè)不同，利息償付倍數(shù)有不同的、因企業(yè)所處的行業(yè)不同，利息償付倍數(shù)有不同的標(biāo)準(zhǔn)界限。一般公認(rèn)的利息償付倍數(shù)為標(biāo)準(zhǔn)界限。一般公認(rèn)的利息償付倍數(shù)為3。n3、從穩(wěn)健的角度出發(fā)，應(yīng)選擇幾年中最低的利息、從穩(wěn)健的角度出發(fā)，應(yīng)選擇幾年中最低的利息償付倍數(shù)指標(biāo)，作為最基本的標(biāo)準(zhǔn)。償付倍數(shù)指標(biāo)，作為最基本的標(biāo)準(zhǔn)。n4、在利用利息償付倍數(shù)指標(biāo)分析企業(yè)的償債能力時(shí)，、在利用利息償付倍數(shù)指標(biāo)分析企業(yè)的償債能力時(shí)，還要注意一些非付現(xiàn)費(fèi)用問(wèn)題。還要注意一些非付現(xiàn)費(fèi)用問(wèn)

36、題。第四十四頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)n五）固定支出償付倍數(shù)五）固定支出償付倍數(shù) n固定支出償付倍數(shù)是利息償付倍數(shù)的擴(kuò)展形式，是從利固定支出償付倍數(shù)是利息償付倍數(shù)的擴(kuò)展形式，是從利潤(rùn)表方面評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的又一指標(biāo)。潤(rùn)表方面評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的又一指標(biāo)。n固定支出償付倍數(shù)固定支出償付倍數(shù)=（稅前利潤(rùn)（稅前利潤(rùn)+固定支出）固定支出固定支出）固定支出n固定支出應(yīng)包括以下內(nèi)容：固定支出應(yīng)包括以下內(nèi)容：n1、計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出。這部分利息支出是最基本、計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出。這部分利息支出是最基本的固定支出。的固定支出。n2、資本化利息。即計(jì)入

37、固定資產(chǎn)成本的利息費(fèi)用。、資本化利息。即計(jì)入固定資產(chǎn)成本的利息費(fèi)用。 n3、經(jīng)營(yíng)租賃費(fèi)中的利息部分。、經(jīng)營(yíng)租賃費(fèi)中的利息部分。第四十五頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素n( (一一) )長(zhǎng)期資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)n資產(chǎn)負(fù)債表中的長(zhǎng)期資產(chǎn)主要包括固定資資產(chǎn)負(fù)債表中的長(zhǎng)期資產(chǎn)主要包括固定資產(chǎn)、產(chǎn)、n1、固定資產(chǎn)、固定資產(chǎn)n2、長(zhǎng)期投資、長(zhǎng)期投資n3、無(wú)形資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)第四十六頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素n（二）長(zhǎng)期負(fù)債（二）長(zhǎng)期負(fù)債n在資產(chǎn)負(fù)債表中，屬于長(zhǎng)期負(fù)債的項(xiàng)目有長(zhǎng)期借款、在資產(chǎn)負(fù)債表中，屬于長(zhǎng)期負(fù)債

38、的項(xiàng)目有長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款、專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款和其他長(zhǎng)期負(fù)債。應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款、專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款和其他長(zhǎng)期負(fù)債。在分析長(zhǎng)期償債能力時(shí)，應(yīng)特別注意以下問(wèn)題：在分析長(zhǎng)期償債能力時(shí)，應(yīng)特別注意以下問(wèn)題： n1、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)方法的可選擇性，使長(zhǎng)期負(fù)債額、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)方法的可選擇性，使長(zhǎng)期負(fù)債額產(chǎn)生差異。分析時(shí)應(yīng)注意會(huì)計(jì)方法的影響，特別是中產(chǎn)生差異。分析時(shí)應(yīng)注意會(huì)計(jì)方法的影響，特別是中途變更會(huì)計(jì)方法對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的影響。途變更會(huì)計(jì)方法對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的影響。n2、應(yīng)將可轉(zhuǎn)換債券從長(zhǎng)期負(fù)債中扣除。、應(yīng)將可轉(zhuǎn)換債券從長(zhǎng)期負(fù)債中扣除。n3、有法定贖回要求的優(yōu)先股也應(yīng)該作為負(fù)債。、有法定贖回要求的優(yōu)先股也應(yīng)該作為負(fù)

39、債。第四十七頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素n（三）長(zhǎng)期租賃（三）長(zhǎng)期租賃n（四）退休金計(jì)劃（四）退休金計(jì)劃n（五）或有事項(xiàng)（五）或有事項(xiàng)n（六）承諾（六）承諾n（七）金融工具（七）金融工具第四十八頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。 第五章第五章 資產(chǎn)運(yùn)用效率分析資產(chǎn)運(yùn)用效率分析本章重點(diǎn)難點(diǎn)有：本章重點(diǎn)難點(diǎn)有： 1 1、資產(chǎn)運(yùn)用效率的各種衡量指標(biāo)，了解其含義，、資產(chǎn)運(yùn)用效率的各種衡量指標(biāo)，了解其含義， 掌握它們的計(jì)算，理解指標(biāo)計(jì)算中應(yīng)掌握它們的計(jì)算，理解指標(biāo)計(jì)算中應(yīng) 注意的各種問(wèn)題；注意的各種問(wèn)題； 2 2、理解資產(chǎn)運(yùn)用效率的影響因素；、理解資產(chǎn)運(yùn)

40、用效率的影響因素； 3 3、評(píng)價(jià)資產(chǎn)運(yùn)用效率的趨勢(shì)分析和同業(yè)、評(píng)價(jià)資產(chǎn)運(yùn)用效率的趨勢(shì)分析和同業(yè) 分析方法。分析方法。第四十九頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。 第一節(jié)第一節(jié) 資產(chǎn)運(yùn)用效率的衡量資產(chǎn)運(yùn)用效率的衡量一、資產(chǎn)運(yùn)用效率的概念及其分析意義：一、資產(chǎn)運(yùn)用效率的概念及其分析意義：二、資產(chǎn)運(yùn)用效率比率：二、資產(chǎn)運(yùn)用效率比率：（ （一）（一） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額=（期初總資產(chǎn)（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）期末總資產(chǎn)）/ 2 1、 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：從利潤(rùn)表中找到。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：從利潤(rùn)表中找到。2、 2、 總資產(chǎn)平均余額

41、：從資產(chǎn)負(fù)債表中找到?？傎Y產(chǎn)平均余額：從資產(chǎn)負(fù)債表中找到。 3、該比率反映企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的、該比率反映企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的多少。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的多少。2、 4、提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的途徑：、提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的途徑：（ （1） 增加收入；增加收入； （2）減少資產(chǎn)。）減少資產(chǎn)。第五十頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。（一）一） 分類(lèi)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分類(lèi)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1、 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 /流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額1、流動(dòng)資產(chǎn)平均余額、流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)（期初流動(dòng)資產(chǎn)+ 期末流動(dòng)資產(chǎn)）期末流動(dòng)資產(chǎn)）/ 2 （1） 該

42、比率反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率。該比率反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率。 （2） 流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 （3） 該比率有其局限性。該比率有其局限性。2、 2、 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 /固定資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)平均余額 （1） 該比率反映企業(yè)固定資產(chǎn)的運(yùn)用效率。該比率反映企業(yè)固定資產(chǎn)的運(yùn)用效率。 （2） 注意：分母使用固定資產(chǎn)的凈值。注意：分母使用固定資產(chǎn)的凈值。第五十一頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。 3、長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率、長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 /長(zhǎng)期投資平均余額長(zhǎng)期投資平均余額 該比率不能有效的

43、進(jìn)行分析，因投資額與收入該比率不能有效的進(jìn)行分析，因投資額與收入 增加額關(guān)系不穩(wěn)定。增加額關(guān)系不穩(wěn)定。 4、其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。、其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（三）單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：（三）單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率： 1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 /應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額 （1） 該比率反映企業(yè)應(yīng)收賬款收回速度快慢該比率反映企業(yè)應(yīng)收賬款收回速度快慢與管理效率高低。與管理效率高低。 （2） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周率應(yīng)收賬款周率 （3） 注意：比率下降主要是因?yàn)槠髽I(yè)的注意：比率下降主要是因?yàn)槠髽I(yè)的 信 用 政 策 ； 并 非 越 快 越 好 ； 應(yīng) 收 賬

44、 款 平信 用 政 策 ； 并 非 越 快 越 好 ； 應(yīng) 收 賬 款 平 均余額的計(jì)算可有不同方法均余額的計(jì)算可有不同方法第五十二頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。2、成本基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率、成本基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 /存貨平均凈額存貨平均凈額收入基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率收入基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 /存貨平均凈額存貨平均凈額 （1） 反映存貨運(yùn)用效率，并與企業(yè)的獲利反映存貨運(yùn)用效率，并與企業(yè)的獲利 能力相關(guān)。能力相關(guān)。 （2） 注意：該比率并非越快越好，應(yīng)結(jié)合注意：該比率并非越快越好，應(yīng)結(jié)合 存貨的批量因素、季節(jié)變化等情況存貨的批量因素、季節(jié)變化等情況 加以理解。加以理解

45、。 第二節(jié)第二節(jié) 資產(chǎn)運(yùn)用效率的分析資產(chǎn)運(yùn)用效率的分析 一、影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素：一、影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素： （一）企業(yè)所處行業(yè)及其經(jīng)營(yíng)背景；（一）企業(yè)所處行業(yè)及其經(jīng)營(yíng)背景；第五十三頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。（二）二） 企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期長(zhǎng)短；企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期長(zhǎng)短； （三）（三） 企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成及其質(zhì)量；企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成及其質(zhì)量； （四）（四） 資產(chǎn)管理的力度和企業(yè)采用的財(cái)務(wù)政策。資產(chǎn)管理的力度和企業(yè)采用的財(cái)務(wù)政策。二、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的趨勢(shì)分析：二、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的趨勢(shì)分析： （一）（一） 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的趨勢(shì)分析，就是對(duì)同一資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的趨勢(shì)分析，就是對(duì)同一 企業(yè)的各企業(yè)的各 個(gè)時(shí)期的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化加以個(gè)時(shí)期的

46、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化加以 對(duì)比分析；掌握其發(fā)展規(guī)律和發(fā)展趨勢(shì)。對(duì)比分析；掌握其發(fā)展規(guī)律和發(fā)展趨勢(shì)。 （二）（二） 分析多項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的發(fā)展趨勢(shì)，綜合評(píng)分析多項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的發(fā)展趨勢(shì)，綜合評(píng) 價(jià)一個(gè)企業(yè)資產(chǎn)的利用情況。價(jià)一個(gè)企業(yè)資產(chǎn)的利用情況。 三、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的同業(yè)比較分析：三、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的同業(yè)比較分析： （一）（一） 同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)選擇：同行業(yè)的平均水平同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)選擇：同行業(yè)的平均水平 或先進(jìn)水平?；蛳冗M(jìn)水平。 （二）（二） 與同行業(yè)先進(jìn)水平比較，可反映與同行與同行業(yè)先進(jìn)水平比較，可反映與同行 業(yè)先進(jìn)水平的差距，是否處于領(lǐng)先地位。業(yè)先進(jìn)水平的差距，是否處于領(lǐng)先地位。第五十四頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。

47、 第六章第六章 獲利能力分析獲利能力分析教學(xué)重點(diǎn)教學(xué)重點(diǎn) ：掌握企業(yè)獲利能力指標(biāo)的計(jì)算：掌握企業(yè)獲利能力指標(biāo)的計(jì)算 與分析。與分析。 第一節(jié)第一節(jié) 銷(xiāo)售利潤(rùn)率分析銷(xiāo)售利潤(rùn)率分析1 1、獲利能力：指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。、獲利能力：指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。2 2、評(píng)價(jià)方法：、評(píng)價(jià)方法： （1 1）利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入的）利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入的 比例關(guān)系比例關(guān)系 ； （2 2）利潤(rùn)與資產(chǎn)的比例關(guān)系。）利潤(rùn)與資產(chǎn)的比例關(guān)系。 3 3、銷(xiāo)售利潤(rùn)率利潤(rùn)銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售利潤(rùn)率利潤(rùn)銷(xiāo)售收入 第五十五頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。一、銷(xiāo)售毛利分析：一、銷(xiāo)售毛利分析： （一）銷(xiāo)售毛利的計(jì)算：（一）銷(xiāo)售毛利的計(jì)算： 1、銷(xiāo)售、銷(xiāo)售

48、 毛利額毛利額 主營(yíng)業(yè)主營(yíng)業(yè) 務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 2、銷(xiāo)售、銷(xiāo)售 毛利率毛利率 銷(xiāo)售毛利額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入銷(xiāo)售毛利額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 表示每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中獲取的毛利額表示每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中獲取的毛利額 （二（二 ）影響毛利變動(dòng)的因素：）影響毛利變動(dòng)的因素： 1、開(kāi)拓市場(chǎng)的意識(shí)與能力；、開(kāi)拓市場(chǎng)的意識(shí)與能力； 2、成本管理水平；、成本管理水平； 3、產(chǎn)品構(gòu)成決策；、產(chǎn)品構(gòu)成決策； 4、企業(yè)戰(zhàn)略要求。、企業(yè)戰(zhàn)略要求。第五十六頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。 （三）單一產(chǎn)品毛利變動(dòng)分析（三）單一產(chǎn)品毛利變動(dòng)分析; 毛利毛利 額銷(xiāo)量（單價(jià)單位成本）額銷(xiāo)量（單價(jià)單位成本） 毛利率單位毛利單

49、價(jià)毛利率單位毛利單價(jià) 1、銷(xiāo)售數(shù)量變動(dòng)的影響：正比例變化。、銷(xiāo)售數(shù)量變動(dòng)的影響：正比例變化。 某產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量變動(dòng)的影響額某產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量變動(dòng)的影響額 （本期銷(xiāo)量上期銷(xiāo)量）上期單位（本期銷(xiāo)量上期銷(xiāo)量）上期單位 銷(xiāo)售毛利銷(xiāo)售毛利 2、銷(xiāo)售單價(jià)變動(dòng)的、銷(xiāo)售單價(jià)變動(dòng)的 影響：正比例變化。影響：正比例變化。 某產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量變動(dòng)的影響額某產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量變動(dòng)的影響額 本期銷(xiāo)量（上期單位銷(xiāo)售價(jià)格本期銷(xiāo)量（上期單位銷(xiāo)售價(jià)格 本期本期 單位銷(xiāo)售價(jià)格）單位銷(xiāo)售價(jià)格）第五十七頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。3、單位銷(xiāo)售成本變動(dòng)的影響：、單位銷(xiāo)售成本變動(dòng)的影響： 某產(chǎn)品單位銷(xiāo)售成本變動(dòng)的影響額某產(chǎn)品單位銷(xiāo)售成本變動(dòng)的影響額

50、本期銷(xiāo)量本期銷(xiāo)量 （上期（上期 單位銷(xiāo)售成本單位銷(xiāo)售成本 本期單位銷(xiāo)售成本）本期單位銷(xiāo)售成本）（四）多種產(chǎn)品毛利變動(dòng)分析：（四）多種產(chǎn)品毛利變動(dòng)分析： 1、綜合毛利率、綜合毛利率 =（各產(chǎn)品銷(xiāo)售比重（各產(chǎn)品銷(xiāo)售比重 各該產(chǎn)品毛利率）各該產(chǎn)品毛利率） 2、分析：課本、分析：課本127頁(yè)。頁(yè)。二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析：二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析： （一）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的計(jì)算：（一）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的計(jì)算： 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入第五十八頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。 （二）影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的因素：（二）影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的因素： 1、 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響：營(yíng)業(yè)利

51、潤(rùn)的影響： （1）銷(xiāo)售數(shù)量變動(dòng)：）銷(xiāo)售數(shù)量變動(dòng)： （2）銷(xiāo)售價(jià)格變動(dòng)；）銷(xiāo)售價(jià)格變動(dòng)； 2、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本對(duì)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響： 3、主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加、主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加對(duì)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 4、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用對(duì)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 5、管理費(fèi)用、管理費(fèi)用對(duì)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 6、其他。、其他。 （三）經(jīng)營(yíng)杠桿及其對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響：（三）經(jīng)營(yíng)杠桿及其對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響： 1、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) =基期貢獻(xiàn)毛益基期貢獻(xiàn)毛益/基期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)基期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)第五十九頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。 2、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的應(yīng)用：、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)

52、的應(yīng)用： （1）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)分析：）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)分析： 預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額=基期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額基期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額 （1預(yù)計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)率經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)）預(yù)計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)率經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)） （2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的考核分析：）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的考核分析： 3、經(jīng)營(yíng)杠桿對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響：、經(jīng)營(yíng)杠桿對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響：（四）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的比較分析：（四）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的比較分析： 1、因素分析：、因素分析： 2、結(jié)構(gòu)比較分析：、結(jié)構(gòu)比較分析： 3、同業(yè)比較分析。、同業(yè)比較分析。 第二節(jié)第二節(jié) 資產(chǎn)收益率分析資產(chǎn)收益率分析一、總資產(chǎn)收益率分析：一、總資產(chǎn)收益率分析： （一）計(jì)算：總資產(chǎn)收益率（一）計(jì)算：總資產(chǎn)收益率 =收益總額

53、收益總額/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額第六十頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。 （二）影響總資產(chǎn)收益率的因素：（二）影響總資產(chǎn)收益率的因素： 1、息稅前利潤(rùn)額：正因素。、息稅前利潤(rùn)額：正因素。 2、資產(chǎn)平均占用額；負(fù)因素。、資產(chǎn)平均占用額；負(fù)因素。 （三）總資產(chǎn)收益率的比較分析：（三）總資產(chǎn)收益率的比較分析： 1、總資產(chǎn)收益率的趨勢(shì)分析：、總資產(chǎn)收益率的趨勢(shì)分析： 2、總資產(chǎn)收益率的同業(yè)比較分析：、總資產(chǎn)收益率的同業(yè)比較分析：二、長(zhǎng)期資本收益率分析：二、長(zhǎng)期資本收益率分析： （一）長(zhǎng)期資本收益率的計(jì)算：（一）長(zhǎng)期資本收益率的計(jì)算： 1、長(zhǎng)期資本收益率、長(zhǎng)期資本收益率 =收益總額收益總額/長(zhǎng)期資本額長(zhǎng)期

54、資本額 =收益總額收益總額/（長(zhǎng)期負(fù)債（長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益）所有者權(quán)益） （二）影響長(zhǎng)期資本收益率的因素：（二）影響長(zhǎng)期資本收益率的因素： 1、收益額：正因素。、收益額：正因素。 2、長(zhǎng)期資本占用額：負(fù)因素。、長(zhǎng)期資本占用額：負(fù)因素。第六十一頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。 （三）長(zhǎng)期資本收益率的比較分析：（三）長(zhǎng)期資本收益率的比較分析： 1、趨勢(shì)分析：、趨勢(shì)分析： 2、同業(yè)比較分析：、同業(yè)比較分析：三、分部報(bào)告和中期報(bào)告分析：三、分部報(bào)告和中期報(bào)告分析： （一）分部報(bào)告分析：掌握分部報(bào)告的結(jié)構(gòu)。（一）分部報(bào)告分析：掌握分部報(bào)告的結(jié)構(gòu)。 （二）中期報(bào)告分析：（二）中期報(bào)告分析：第六十二頁(yè)，編輯

55、于星期二：三點(diǎn) 十分。 第七章第七章 投資報(bào)酬分析投資報(bào)酬分析教學(xué)重點(diǎn)：有關(guān)指標(biāo)的計(jì)算與分析。注意財(cái)務(wù)教學(xué)重點(diǎn)：有關(guān)指標(biāo)的計(jì)算與分析。注意財(cái)務(wù) 杠桿與每股收益。杠桿與每股收益。 第一節(jié)第一節(jié) 凈資產(chǎn)收益率分析凈資產(chǎn)收益率分析一、財(cái)務(wù)杠桿的計(jì)算：一、財(cái)務(wù)杠桿的計(jì)算： （1）財(cái)務(wù)杠桿：）財(cái)務(wù)杠桿： （2）財(cái)務(wù)杠桿的計(jì)算：）財(cái)務(wù)杠桿的計(jì)算： DFL=EBIT/(EBITI）二、財(cái)務(wù)杠桿對(duì)凈收益的影響：具有兩面性。二、財(cái)務(wù)杠桿對(duì)凈收益的影響：具有兩面性。 1、正效應(yīng)：收入大于成本；、正效應(yīng)：收入大于成本； 2、負(fù)效應(yīng)：收入小于成本。、負(fù)效應(yīng)：收入小于成本。 收入、成本，均指借入資金的收入、成本。收入、

56、成本，均指借入資金的收入、成本。 第六十三頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。三、凈資產(chǎn)收益率的分析：三、凈資產(chǎn)收益率的分析： 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益平均所有者權(quán)益 （一）按權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的分解：（一）按權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的分解： 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 = 銷(xiāo)售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)銷(xiāo)售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 1、凈資產(chǎn)收益率是投資報(bào)酬指標(biāo)；、凈資產(chǎn)收益率是投資報(bào)酬指標(biāo)； 2、資產(chǎn)凈利率是關(guān)鍵指標(biāo)；、資產(chǎn)凈利率是關(guān)鍵指標(biāo)； 3、權(quán)益乘數(shù)具有倍率影響。、權(quán)益乘數(shù)具有倍率影響。 （二）按財(cái)務(wù)杠桿對(duì)凈資產(chǎn)收益率的分解：（二）按財(cái)務(wù)杠桿對(duì)凈資產(chǎn)收益率的分解

57、： 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 =資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率+（資產(chǎn)收益率（資產(chǎn)收益率 負(fù)債利息率）負(fù)債負(fù)債利息率）負(fù)債/凈資產(chǎn)凈資產(chǎn) （1所得稅率）所得稅率）第六十四頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。 第二節(jié) 每股收益分析一、每股收益的計(jì)算： （一）簡(jiǎn)單資本結(jié)構(gòu)的每股收益： 每股收益=（凈利潤(rùn)優(yōu)先股股利） /發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù) （二）復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)的每股收益 1、基本每股收益=（凈利潤(rùn)優(yōu)先股股利） /（流通在外的普通股股數(shù)+增發(fā)的普通 股股數(shù)+真正稀釋的約當(dāng)股數(shù)） 2、充分稀釋的每股收益 =（凈利潤(rùn)不可轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股股利） /（流通在外的普通股股數(shù)+普通股股票 等同權(quán)益）第六十五頁(yè)，編輯于星期二：

58、三點(diǎn) 十分。二、每股收益分析；二、每股收益分析； （一）影響因素：（一）影響因素： 1、屬于普通股的凈利潤(rùn)：正因素。、屬于普通股的凈利潤(rùn)：正因素。 2、普通股股數(shù)：負(fù)因素。、普通股股數(shù)：負(fù)因素。 現(xiàn)金增資股票按期限比例折算?，F(xiàn)金增資股票按期限比例折算。 （二）趨勢(shì)分析：（二）趨勢(shì)分析： （三）同業(yè)比較分析。（三）同業(yè)比較分析。 第三節(jié)第三節(jié) 市價(jià)比率分析市價(jià)比率分析一、股票獲利率分析：一、股票獲利率分析： （一）股票獲利率（一）股票獲利率 = =（普通股每股股利（普通股每股股利+ +每股市場(chǎng)利得）每股市場(chǎng)利得） / /普通股每股市價(jià)普通股每股市價(jià) （二）其高低取決于企業(yè)得股利政策和股票（二）其

59、高低取決于企業(yè)得股利政策和股票 市場(chǎng)價(jià)格的狀況市場(chǎng)價(jià)格的狀況第六十六頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。二、市盈率分析：二、市盈率分析： （一）市盈率（一）市盈率=普通股每股市價(jià)普通股每股市價(jià)/普通股每股收益普通股每股收益 （二）衡量股票潛力、借以投資入市的重要指標(biāo)。（二）衡量股票潛力、借以投資入市的重要指標(biāo)。 評(píng)價(jià)獲利能力。評(píng)價(jià)獲利能力。 1、建立在健全的金融市場(chǎng)的假設(shè)之上；、建立在健全的金融市場(chǎng)的假設(shè)之上； 2、影響因素：、影響因素： （1）股票市價(jià)的價(jià)格波動(dòng)；）股票市價(jià)的價(jià)格波動(dòng)； （2）同期銀行存款利率；）同期銀行存款利率； （3）行業(yè)發(fā)展；）行業(yè)發(fā)展； （4）上市公司的規(guī)模。）上市公司的規(guī)

60、模。 三、市凈率分析：三、市凈率分析： （一）市凈率（一）市凈率=每股市價(jià)每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn) （二）每股凈資產(chǎn)（二）每股凈資產(chǎn)=（股東權(quán)益總額（股東權(quán)益總額優(yōu)先股優(yōu)先股 股權(quán)）股權(quán)）/發(fā)行發(fā)行在外的普通股股數(shù)在外的普通股股數(shù)第六十七頁(yè)，編輯于星期二：三點(diǎn) 十分。 第八章 現(xiàn)金流量分析教學(xué)重點(diǎn)：理解各項(xiàng)目財(cái)務(wù)的含義與財(cái)務(wù)比率計(jì)算。教學(xué)重點(diǎn)：理解各項(xiàng)目財(cái)務(wù)的含義與財(cái)務(wù)比率計(jì)算。 第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金流量表的初步分析現(xiàn)金流量表的初步分析一、現(xiàn)金流量的有關(guān)概念：一、現(xiàn)金流量的有關(guān)概念： （一）現(xiàn)金及其等價(jià)物；（一）現(xiàn)金及其等價(jià)物； 1、現(xiàn)金：指庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣、現(xiàn)金：指庫(kù)存現(xiàn)金、