財務報表的初步分析(powerpoint 78頁)

1、財務報表分析財務報表分析聯系電話：聯系電話：1308383832213083838322電郵：電郵：第一頁，編輯于星期二：三點 十分。第一章第一章 財務報表分析概述財務報表分析概述教學重點：財務報表分析的主要內容教學重點：財務報表分析的主要內容 財務報表分析的原則和一般步驟財務報表分析的原則和一般步驟 財務報表分析的基本方法財務報表分析的基本方法第二頁，編輯于星期二：三點 十分。第一節(jié)財務報表分析的意義第一節(jié)財務報表分析的意義n財務報表分析的歷史財務報表分析的歷史n為貸款銀行服務的信用分析為貸款銀行服務的信用分析n為投資從服務的收益分析為投資從服務的收益分析n為經營者服務的管理分析為經營者服務

2、的管理分析n財務報表分析的定義財務報表分析的定義是以企業(yè)基本活動為對象，以財務報表為主是以企業(yè)基本活動為對象，以財務報表為主要信息來源，以分析和綜合為主要方法的要信息來源，以分析和綜合為主要方法的系統(tǒng)認識企業(yè)的過程系統(tǒng)認識企業(yè)的過程第三頁，編輯于星期二：三點 十分。第一節(jié)財務報表分析的意義第一節(jié)財務報表分析的意義n財務報表分析的對象：財務報表分析的對象：企業(yè)的各種基本活動企業(yè)的各種基本活動n具體可概括為：具體可概括為：籌資活動，投資活動，經營籌資活動，投資活動，經營活動活動n財務報表分析的結果：財務報表分析的結果：分析人對企業(yè)作出某分析人對企業(yè)作出某些判斷。即了解過去，評價現在，預測未來些判斷

3、。即了解過去，評價現在，預測未來外部分析人：對償債能力，收益能力評價外部分析人：對償債能力，收益能力評價內部分析人：找出問題解決問題內部分析人：找出問題解決問題n財務報表分析的過程：財務報表分析的過程：分析和綜合的統(tǒng)一分析和綜合的統(tǒng)一第四頁，編輯于星期二：三點 十分。第一節(jié)財務報表分析的意義第一節(jié)財務報表分析的意義n財務報表分析的主體：財務報表分析的主體：n債權人債權人n投資人投資人n經營管理人員經營管理人員n政府機構有關從員政府機構有關從員n其它人員其它人員第五頁，編輯于星期二：三點 十分。第一節(jié)財務報表分析的意義第一節(jié)財務報表分析的意義n財務報表分析的內容財務報表分析的內容n短期償債能力分

4、析短期償債能力分析n長期償債能力分析長期償債能力分析n資產運用效率分析資產運用效率分析n獲利能力分析獲利能力分析n投資報酬分析投資報酬分析n現金流量分析現金流量分析幾方面是相互聯系的，分析時要綜合考慮幾方面是相互聯系的，分析時要綜合考慮第六頁，編輯于星期二：三點 十分。第二節(jié)第二節(jié) 財務報表分析的原則財務報表分析的原則n目的明確原則目的明確原則n實事求是原則實事求是原則n全面分析原則全面分析原則n系統(tǒng)分析原則系統(tǒng)分析原則n動態(tài)分析原則動態(tài)分析原則n定量分析與定性分析結合原則定量分析與定性分析結合原則n成本效益原則成本效益原則第七頁，編輯于星期二：三點 十分。第二節(jié)第二節(jié) 財務報表分析的步驟財務

5、報表分析的步驟n明確分析目的明確分析目的n設計分析程序設計分析程序n收集有關信息收集有關信息n將整體分為各個部分將整體分為各個部分n研究各個部分的特殊本質研究各個部分的特殊本質n研究各部分之間的聯系研究各部分之間的聯系n得出分析結論得出分析結論第八頁，編輯于星期二：三點 十分。比較分析法比較分析法n按比較的對象分：歷史標準，同業(yè)標準，按比較的對象分：歷史標準，同業(yè)標準，預算標準預算標準n按比較的指標分類：總量指標，財務比按比較的指標分類：總量指標，財務比率，結構百分比率，結構百分比n一共有一共有9 9種分析方法種分析方法第九頁，編輯于星期二：三點 十分。因素分析法因素分析法n比率因素分解法：把

6、一個財務比率分解為比率因素分解法：把一個財務比率分解為若干個影響因素的方法若干個影響因素的方法n差異分解法：差異分解法：n定基替代法：用基期標準代替實際值定基替代法：用基期標準代替實際值n連壞替代法：用上期標準代替實際值連壞替代法：用上期標準代替實際值第十頁，編輯于星期二：三點 十分。財務報表分析使用的資料財務報表分析使用的資料n資產負債表及期附表資產負債表及期附表n利潤表及其附表利潤表及其附表n現金流量表現金流量表n財務報表附注：財務報表附注：13 13項項n其它企業(yè)報告其它企業(yè)報告第十一頁，編輯于星期二：三點 十分。財務報表編制的實務規(guī)范財務報表編制的實務規(guī)范n會計法會計法n會計核算制度會

7、計核算制度n上市公司的會計信息提示上市公司的會計信息提示n國際會計標準協調國際會計標準協調n會計師職業(yè)道德會計師職業(yè)道德第十二頁，編輯于星期二：三點 十分。審計報告的類型審計報告的類型n無保留意見的審計報告無保留意見的審計報告n保留意見的審計報告保留意見的審計報告n否定意見的審計報告否定意見的審計報告n拒絕表示意見的審計報告拒絕表示意見的審計報告n注：前兩種審計報告是可信的，是可以據注：前兩種審計報告是可信的，是可以據此作為分析財務報表的此作為分析財務報表的第十三頁，編輯于星期二：三點 十分。第二章第二章 財務報表的初步分析財務報表的初步分析教學重點：掌握資產負債表的初掌握資產負債表的初步分析

8、方法。步分析方法。第十四頁，編輯于星期二：三點 十分。第一節(jié)第一節(jié) 資產負債表的初步分析資產負債表的初步分析n一、資產的初步分析：一、資產的初步分析：n （一）資產總額的初步分析：（一）資產總額的初步分析： n 1 1、資產代表企業(yè)擁有的經濟資源的多少，并、資產代表企業(yè)擁有的經濟資源的多少，并不代表獲利能力與償債能力。不代表獲利能力與償債能力。n 2 2、分析資產總額：、分析資產總額：n （1 1）增減額，增減率。）增減額，增減率。n （2 2）分析原因；）分析原因；n 流動資產、長期資產的影響。流動資產、長期資產的影響。 （3 3）對金額變化大，比率變化大的項目）對金額變化大，比率變化大的項

9、目重點分析。重點分析。第十五頁，編輯于星期二：三點 十分。 （二）資產各項目的初步分析：二）資產各項目的初步分析： 1 1、貨幣資金、貨幣資金； （1）貨幣資金；庫存現金、銀行存款與其他貨幣資金。）貨幣資金；庫存現金、銀行存款與其他貨幣資金。 （2）貨幣資金持有過多與過少，對企業(yè)都不利。）貨幣資金持有過多與過少，對企業(yè)都不利。 其比例應與同行業(yè)比較。其比例應與同行業(yè)比較。 （3）具體原因可通過）具體原因可通過“現金流量表現金流量表”進行分析，具體構成進行分析，具體構成 在附注（五）中披露：期初、末數，變化原因。在附注（五）中披露：期初、末數，變化原因。 2 2、短期投資：、短期投資： （1）“

10、短期投資跌價準備短期投資跌價準備” （2）凈額，數額大小。）凈額，數額大小。 3 3、應收款項應收款項： （1）項目很多，其中）項目很多，其中“應收賬款應收賬款”、“其他應收款其他應收款”均均 計提計提“壞賬準備壞賬準備” （ 2）增加原因：銷售增加、客護拒延付款）增加原因：銷售增加、客護拒延付款 為擴大銷售而適當放寬信用標準。為擴大銷售而適當放寬信用標準。第十六頁，編輯于星期二：三點 十分。4 4、存貨：、存貨： 注意其內容，注意其內容，“存貨跌價準備存貨跌價準備”5 5、其他流動資產：、其他流動資產：6 6、長期投資：、長期投資： （1）包括：長期股權投資、長期債權投資含本金、利息）包括：

11、長期股權投資、長期債權投資含本金、利息 以及未攤銷的溢折價。以及未攤銷的溢折價。 （2）“長期投資減值準備長期投資減值準備” （3）分析其結構變化。）分析其結構變化。7 7、固定資產：、固定資產： （1）固定資產：）固定資產： 原值、累計折舊、減值準備、工程物資、在建工程原值、累計折舊、減值準備、工程物資、在建工程 固定資產清理。固定資產清理。 （2）重點分析變動趨勢。）重點分析變動趨勢。第十七頁，編輯于星期二：三點 十分。8 8、無形資產：、無形資產： （1）按實際成本入帳，逐期攤銷。）按實際成本入帳，逐期攤銷。 （2）注意種類，減值。）注意種類，減值。9 9、遞延稅款借項，納稅影響會計法、

12、遞延稅款借項，納稅影響會計法 尚未轉銷的遞延稅款；尚未轉銷的遞延稅款；第十八頁，編輯于星期二：三點 十分。負債的初步分析負債的初步分析（一）負債總額：（一）負債總額： 注意總額的變動額、變動率。注意總額的變動額、變動率。（二）負債各項目：（二）負債各項目： 1、流動負債：、流動負債： 分析各項目增減額（率）、比重變化、重分析各項目增減額（率）、比重變化、重點分析。點分析。 2、長期負債：、長期負債： 原因：減少利息支出；降低財務風險。原因：減少利息支出；降低財務風險。 3、遞延稅款貸項：、遞延稅款貸項：第十九頁，編輯于星期二：三點 十分。股東權益的初步分析：股東權益的初步分析：（一）股東權益總

13、額：（一）股東權益總額： （二）各項目：（二）各項目： 1 1、股本：增減必須符合一定條件，不隨意變動、股本：增減必須符合一定條件，不隨意變動 。 2 2、資本公積：包括、資本公積：包括7 7項來源，項來源， 資本（股本）溢價，接受現金捐贈，接受捐贈非現金資本（股本）溢價，接受現金捐贈，接受捐贈非現金 資產準備，股權投資準備，撥款轉入，外幣資本折算資產準備，股權投資準備，撥款轉入，外幣資本折算 差額，其他資本公積。差額，其他資本公積。 3 3、盈余公積：包括：法定盈余公積金、盈余公積：包括：法定盈余公積金 10% 10% 任意盈余公積金任意盈余公積金 ； 法定公益金法定公益金 510% 510

14、%。 4 4、未分配利潤。、未分配利潤。第二十頁，編輯于星期二：三點 十分。 第二節(jié)第二節(jié) 利潤表的初步分析利潤表的初步分析一、凈利潤形成的初步分析：、凈利潤形成的初步分析： （一）凈利潤：一）凈利潤： 1 1、利潤總額、利潤總額所得稅所得稅=凈利潤凈利潤 2 2、利潤總額增加時，所得稅可減少。、利潤總額增加時，所得稅可減少。 （二）利潤總額：（二）利潤總額： 1 1、息稅前經營利潤、息稅前經營利潤 減：財務費用減：財務費用 營業(yè)利潤營業(yè)利潤 加：投資收益加：投資收益 補貼收入補貼收入 營業(yè)外收入營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出 利潤總額利潤總額第二十一頁，編輯于星期二：三點 十分。

15、2 2、分析各項目的增減額與增減率；、分析各項目的增減額與增減率； 3 3、投資收益和營業(yè)外收益，都不能代表企業(yè)的核、投資收益和營業(yè)外收益，都不能代表企業(yè)的核心能力。心能力。（三）息稅前經營利潤：（三）息稅前經營利潤： 1 1、主營業(yè)務利潤、主營業(yè)務利潤 加：其他業(yè)務利潤加：其他業(yè)務利潤 減：營業(yè)費用減：營業(yè)費用 管理費用管理費用 息稅前經營利潤息稅前經營利潤 2 2、計算相關數據。、計算相關數據。第二十二頁，編輯于星期二：三點 十分。 （四）主營業(yè)務利潤：四）主營業(yè)務利潤： 1 1、 主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入 減：主營業(yè)務成本減：主營業(yè)務成本 主應業(yè)務稅金及附加主應業(yè)務稅金及附加 主營業(yè)務利

16、潤主營業(yè)務利潤 2 2、報表粉飾的途徑：、報表粉飾的途徑： 3 3、注意以下資料：、注意以下資料： （1 1）注冊會計師的審計報告，）注冊會計師的審計報告， （2 2）管理當局對審計報告的解釋說明或保留）管理當局對審計報告的解釋說明或保留意見意見 的說明，的說明， （3 3）會計報表附注披露內容。）會計報表附注披露內容。 第二十三頁，編輯于星期二：三點 十分。二、利潤分配的初步分析：二、利潤分配的初步分析： （一）未分配利潤的變化：（一）未分配利潤的變化： 未分配利潤未分配利潤=歷年累計盈余歷年累計盈余歷年累計分配歷年累計分配 = =年初未分配利潤年初未分配利潤+ +本年凈利潤本年凈利潤本年利

17、潤分配本年利潤分配 注：累計盈余：經營損益、投資收益、籌資損益注：累計盈余：經營損益、投資收益、籌資損益 前期損益調整。前期損益調整。 （二）未分配利潤差異分析：（二）未分配利潤差異分析： 1 1、影響因素：年初未分配利潤、本年凈利潤、影響因素：年初未分配利潤、本年凈利潤、 本年利潤分配本年利潤分配 2 2、利潤分配：、利潤分配： （1 1）“提取提取”：指定用途的利潤，：指定用途的利潤， （2 2）“分出分出”分配股利。分配股利。 3 3、差異因素分析法：、差異因素分析法： （1 1）年初未分配利潤差異）年初未分配利潤差異 = =本年初未分配利潤本年初未分配利潤上年初未分配利潤上年初未分配利

18、潤第二十四頁，編輯于星期二：三點 十分。 （2 2）凈利潤差異）凈利潤差異 = =本年凈利潤本年凈利潤上年凈利潤上年凈利潤 （3 3）提取公積金與公益金差異）提取公積金與公益金差異 = =當年提取公積金與公益金當年提取公積金與公益金上年提取上年提取 公積金與公益金公積金與公益金 （4 4）分出股利差異）分出股利差異 = =當年股利當年股利上年股利上年股利 凈差異凈差異=各項目差異和各項目差異和 = =本年未分配利潤本年未分配利潤上年分配利潤上年分配利潤第二十五頁，編輯于星期二：三點 十分。第三章第三章 短期償債能力分析短期償債能力分析教學重點教學重點：了解短期償債能力分析的指了解短期償債能力分

19、析的指標及影響償債能為的因素標及影響償債能為的因素 掌握分析的原理和基本方法掌握分析的原理和基本方法第二十六頁，編輯于星期二：三點 十分。第一節(jié)第一節(jié) 短期償債能力和衡量短期償債能力和衡量n短期償債能力短期償債能力：企業(yè)用流動資產償還流動：企業(yè)用流動資產償還流動負債的現金保障程度負債的現金保障程度n評價短期償債能力的三種方法：評價短期償債能力的三種方法：n評價流動負債和流動資產的數量關系評價流動負債和流動資產的數量關系n評價資產的流動性評價資產的流動性n直接比較不斷產生的債務和產生的現金直接比較不斷產生的債務和產生的現金第二十七頁，編輯于星期二：三點 十分。營運資本營運資本n營運資本營運資本：

20、流動資產總額減流動負債總額后的余：流動資產總額減流動負債總額后的余額額n營運資本營運資本= =流動資產流動資產- -流動負債流動負債n注注：現金是用來償還債務的，特殊用途的現金不能：現金是用來償還債務的，特殊用途的現金不能作為流動資產作為流動資產n短期投資必須是短期持有的短期投資必須是短期持有的n應收帳款中包含的來自于非正常業(yè)務且收賬期應收帳款中包含的來自于非正常業(yè)務且收賬期長于長于1年的應收款就扣除年的應收款就扣除n存貨中應扣除超出正常經營需要的存貨，應注意存貨中應扣除超出正常經營需要的存貨，應注意存貨計價方法對資產總額帶來的影響存貨計價方法對資產總額帶來的影響第二十八頁，編輯于星期二：三點

21、 十分。營運資本營運資本n流動負債的年限流動負債的年限n遞延稅款借項不是流動負債，遞延稅款貸遞延稅款借項不是流動負債，遞延稅款貸項也不是流動負債項也不是流動負債n營運資本的合理性：營運資本的合理性： 企業(yè)到底持有多少營運資本才算企業(yè)到底持有多少營運資本才算合適合適第二十九頁，編輯于星期二：三點 十分。流動比率流動比率（靜態(tài)指標）（靜態(tài)指標）n流動比率流動比率= =流動資產流動資產/ /流動負債流動負債n流動比率越高，償債能力越強，債權人利益安全程度流動比率越高，償債能力越強，債權人利益安全程度也越高也越高n流動比率是相對數，可以比較不同規(guī)模企業(yè)的償債流動比率是相對數，可以比較不同規(guī)模企業(yè)的償債

22、能力，這是營運資本指標不能辦到的能力，這是營運資本指標不能辦到的n調整：流動資產要扣除那些不能隨時變現的短投，壞帳調整：流動資產要扣除那些不能隨時變現的短投，壞帳準備，有退貨權的應收帳及收款期在一年以上的應收款準備，有退貨權的應收帳及收款期在一年以上的應收款n流動負債增加一年之內到期的長期負債流動負債增加一年之內到期的長期負債n計價調整計價調整第三十頁，編輯于星期二：三點 十分。速動比率速動比率n速動比率速動比率= =（流動資產（流動資產- -存貨）存貨）/ /流動負債流動負債n指標越高說明企業(yè)的流動負債的償還能力越高指標越高說明企業(yè)的流動負債的償還能力越高n速動比率的局限性：一，是靜態(tài)指標二

23、，包含速動比率的局限性：一，是靜態(tài)指標二，包含的變現能力校差的應收帳款和預付帳款的變現能力校差的應收帳款和預付帳款n保守的速動比率保守的速動比率：除扣除存貨之外還可以扣除：除扣除存貨之外還可以扣除其它和現金流量不相關的項目其它和現金流量不相關的項目n=（貨幣資金（貨幣資金+短期證券投資凈額短期證券投資凈額+應收帳款應收帳款凈額）凈額）/流動負債流動負債第三十一頁，編輯于星期二：三點 十分?，F金比率現金比率n現金比率現金比率=（貨幣資金（貨幣資金+短期投資凈額）短期投資凈額）/流動負債流動負債n反映企業(yè)及時付現的能力反映企業(yè)及時付現的能力第三十二頁，編輯于星期二：三點 十分。短期償債能力分析短期

24、償債能力分析n同業(yè)比較分析：將企業(yè)的實際數據與平均同業(yè)比較分析：將企業(yè)的實際數據與平均值比較值比較n程序：計算流動比率程序：計算流動比率n 分析流動資產分析流動資產n 若存貨周轉率低，計算速動比率若存貨周轉率低，計算速動比率n 若速動比率低于同行業(yè)水平，繼續(xù)若速動比率低于同行業(yè)水平，繼續(xù) 計算現金比率計算現金比率n 綜合評價企業(yè)短期償債能力綜合評價企業(yè)短期償債能力第三十三頁，編輯于星期二：三點 十分。短期償債能力分析短期償債能力分析n歷史比較分析：歷史比較分析：企業(yè)指標的本期實際數與歷史企業(yè)指標的本期實際數與歷史期實際數比較期實際數比較n優(yōu)點：比較基礎可靠，有較強的可比性優(yōu)點：比較基礎可靠，有

25、較強的可比性n缺點：歷史指標不一定是合理指標，經營環(huán)境變缺點：歷史指標不一定是合理指標，經營環(huán)境變化可能使歷史指標的可靠性下降化可能使歷史指標的可靠性下降n預算比較分析：預算比較分析：用本期實際數與預算數比較用本期實際數與預算數比較n缺點：預算數人為因素較大，預算比較分析對外缺點：預算數人為因素較大，預算比較分析對外部分析人沒有意義部分析人沒有意義第三十四頁，編輯于星期二：三點 十分。影響短期償債能力的表外因素影響短期償債能力的表外因素n增加變現能力的增加變現能力的n可動用的銀行貸款批標可動用的銀行貸款批標n準備很快變現的長期資產準備很快變現的長期資產n償債能力的聲譽償債能力的聲譽n減少變現能

26、力的因素減少變現能力的因素n已貼現的商業(yè)承兌匯票形成的或有負債已貼現的商業(yè)承兌匯票形成的或有負債n未決訴訟，仲裁形成的或有負債未決訴訟，仲裁形成的或有負債n為其它單位提供債務擔保形成的或有負債為其它單位提供債務擔保形成的或有負債第三十五頁，編輯于星期二：三點 十分。第五章第五章 長期償債能力分析長期償債能力分析教學重點教學重點：了解長期償債能力分析的指了解長期償債能力分析的指標及影響償債能為的因素標及影響償債能為的因素 掌握分析的原理和基本方法掌握分析的原理和基本方法第三十六頁，編輯于星期二：三點 十分。長期償債能力的概念長期償債能力的概念n長期償債能力是企業(yè)償還長期債務的現金保障程長期償債能

27、力是企業(yè)償還長期債務的現金保障程度度n（一）資本結構（一）資本結構n資本結構是指企業(yè)各種長期籌資來源的構成和比例關資本結構是指企業(yè)各種長期籌資來源的構成和比例關系。長期資本來源，主要是指權益籌資和長期債務。系。長期資本來源，主要是指權益籌資和長期債務。n資本結構對企業(yè)長期償債能力的影響主要體現在資本結構對企業(yè)長期償債能力的影響主要體現在以下兩個方面：以下兩個方面：n(1)權益資本是承擔長期債務的基礎。權益資本是承擔長期債務的基礎。n(2)資本結構影響企業(yè)的財務風險，進而影響企業(yè)的資本結構影響企業(yè)的財務風險，進而影響企業(yè)的償債能力。償債能力。第三十七頁，編輯于星期二：三點 十分。長期償債能力的概

28、念長期償債能力的概念n（二）獲利能力（二）獲利能力n長期償債能力與獲利能力密切相關。企業(yè)長期償債能力與獲利能力密切相關。企業(yè)能否有充足的現金流入償還長期負債，在能否有充足的現金流入償還長期負債，在很大程度上取決于企業(yè)的獲利能力。一般很大程度上取決于企業(yè)的獲利能力。一般來說，企業(yè)的獲利能力越強，長期償債能來說，企業(yè)的獲利能力越強，長期償債能力越強；反之，則越弱。力越強；反之，則越弱。 第三十八頁，編輯于星期二：三點 十分。衡量長期償債能力的指標衡量長期償債能力的指標n（一）資產負債率（一）資產負債率n資產負債率資產負債率=（負債總額資產總額）（負債總額資產總額）100%n一般認為，資產負債率的適

29、宜水平是一般認為，資產負債率的適宜水平是40-60%。n1、從債權人的角度看，資產負債率越低越好。、從債權人的角度看，資產負債率越低越好。n2、從股東的角度看，他們希望保持較高的資產負、從股東的角度看，他們希望保持較高的資產負債率水平。債率水平。n3、從經營者的角度看，他們最關心的是在充分利用、從經營者的角度看，他們最關心的是在充分利用借入資本給企業(yè)帶來好處的同時，盡可能降低財務借入資本給企業(yè)帶來好處的同時，盡可能降低財務風險風險第三十九頁，編輯于星期二：三點 十分。衡量長期償債能力的指標衡量長期償債能力的指標n（二）產權比率（二）產權比率n產權比率是負債總額與股東權益總額之間的比率，也產權比

30、率是負債總額與股東權益總額之間的比率，也稱之為債務股權比率。稱之為債務股權比率。n產權比率產權比率= =（負債總額所有者權益總額）（負債總額所有者權益總額）100%100%n公式中的公式中的“所有者權益所有者權益”在股份有限公司是指在股份有限公司是指“股股東權益東權益”。n產權比率與資產負債率都是用于衡量長期償債能力產權比率與資產負債率都是用于衡量長期償債能力的，具有相同的經濟意義。的，具有相同的經濟意義。第四十頁，編輯于星期二：三點 十分。衡量長期償債能力的指標衡量長期償債能力的指標n（三）有形凈值債務率（三）有形凈值債務率n有形凈值債務率是企業(yè)負債總額與有形凈值的百有形凈值債務率是企業(yè)負債

31、總額與有形凈值的百分比。分比。n有形凈值債務率有形凈值債務率=負債總額（股東權益負債總額（股東權益-無形無形資產凈值）資產凈值）100%n有形凈值債務率主要是用于衡量企業(yè)的風險程度和對有形凈值債務率主要是用于衡量企業(yè)的風險程度和對債務的償還能力。這個指標越大，表明風險越大；反債務的償還能力。這個指標越大，表明風險越大；反之，則越小。同理，該指標越小，表明企業(yè)長期償債之，則越小。同理，該指標越小，表明企業(yè)長期償債能力越強，反之，則越弱。能力越強，反之，則越弱。 第四十一頁，編輯于星期二：三點 十分。對有形凈值債務率的分析，可以從方面進行：對有形凈值債務率的分析，可以從方面進行：第一，有形凈值債務

32、率揭示了負債總額與有第一，有形凈值債務率揭示了負債總額與有形資產凈值之間的關系能夠計量債權人在企形資產凈值之間的關系能夠計量債權人在企業(yè)處于破產清算時能獲得多少有形財產保障業(yè)處于破產清算時能獲得多少有形財產保障。從長期償債能力來講，指標越低越好。從長期償債能力來講，指標越低越好。第二，有形凈值債務率指標最大的特點是在可第二，有形凈值債務率指標最大的特點是在可用于償還債務的凈資產中扣除了無形資產，這用于償還債務的凈資產中扣除了無形資產，這主要是由于無形資產的計量缺乏可靠的基礎，主要是由于無形資產的計量缺乏可靠的基礎，不可能作為償還債務的資源。不可能作為償還債務的資源。第三，有形凈值債務率指標的分

33、析與產權比率第三，有形凈值債務率指標的分析與產權比率分析相同，負債總額與有形資產凈值應維持分析相同，負債總額與有形資產凈值應維持1：1的比例。的比例。第四，在使用產權比率時，必須結合有形凈第四，在使用產權比率時，必須結合有形凈值債務率指標，做進一步分析。值債務率指標，做進一步分析。第四十二頁，編輯于星期二：三點 十分。衡量長期償債能力的指標衡量長期償債能力的指標n（四）利息償付倍數（四）利息償付倍數n利息償付倍數是指企業(yè)經營業(yè)務收益與利息費用的利息償付倍數是指企業(yè)經營業(yè)務收益與利息費用的比率，也稱為已獲利息倍數或利息償付倍數。比率，也稱為已獲利息倍數或利息償付倍數。n利息償付倍數利息償付倍數=

34、息稅前利潤利息費用息稅前利潤利息費用n或或=（稅前利潤（稅前利潤+利息費用）利息費用利息費用）利息費用n或或=（稅后利潤（稅后利潤+所得稅所得稅+利息費用）利息費用利息費用）利息費用n公式中的分子公式中的分子“息稅前利潤息稅前利潤”是指利潤表中未扣除利是指利潤表中未扣除利息費用和所得稅之前的利潤。息費用和所得稅之前的利潤。第四十三頁，編輯于星期二：三點 十分。衡量長期償債能力的指標衡量長期償債能力的指標n對于利息償付倍數的分析，應從以下幾個方面進行：對于利息償付倍數的分析，應從以下幾個方面進行：n1、利息償付倍數指標越高，表明企業(yè)的債務償還、利息償付倍數指標越高，表明企業(yè)的債務償還越有保障；相

35、反，則表明企業(yè)沒有足夠資金來源越有保障；相反，則表明企業(yè)沒有足夠資金來源償還債務利息，企業(yè)償債能力低下。償還債務利息，企業(yè)償債能力低下。n2、因企業(yè)所處的行業(yè)不同，利息償付倍數有不同的、因企業(yè)所處的行業(yè)不同，利息償付倍數有不同的標準界限。一般公認的利息償付倍數為標準界限。一般公認的利息償付倍數為3。n3、從穩(wěn)健的角度出發(fā)，應選擇幾年中最低的利息、從穩(wěn)健的角度出發(fā)，應選擇幾年中最低的利息償付倍數指標，作為最基本的標準。償付倍數指標，作為最基本的標準。n4、在利用利息償付倍數指標分析企業(yè)的償債能力時，、在利用利息償付倍數指標分析企業(yè)的償債能力時，還要注意一些非付現費用問題。還要注意一些非付現費用問

36、題。第四十四頁，編輯于星期二：三點 十分。衡量長期償債能力的指標衡量長期償債能力的指標n五）固定支出償付倍數五）固定支出償付倍數 n固定支出償付倍數是利息償付倍數的擴展形式，是從利固定支出償付倍數是利息償付倍數的擴展形式，是從利潤表方面評價企業(yè)長期償債能力的又一指標。潤表方面評價企業(yè)長期償債能力的又一指標。n固定支出償付倍數固定支出償付倍數=（稅前利潤（稅前利潤+固定支出）固定支出固定支出）固定支出n固定支出應包括以下內容：固定支出應包括以下內容：n1、計入財務費用的利息支出。這部分利息支出是最基本、計入財務費用的利息支出。這部分利息支出是最基本的固定支出。的固定支出。n2、資本化利息。即計入

37、固定資產成本的利息費用。、資本化利息。即計入固定資產成本的利息費用。 n3、經營租賃費中的利息部分。、經營租賃費中的利息部分。第四十五頁，編輯于星期二：三點 十分。影響長期償債能力的其他因素影響長期償債能力的其他因素n( (一一) )長期資產長期資產n資產負債表中的長期資產主要包括固定資資產負債表中的長期資產主要包括固定資產、產、n1、固定資產、固定資產n2、長期投資、長期投資n3、無形資產、無形資產第四十六頁，編輯于星期二：三點 十分。影響長期償債能力的其他因素影響長期償債能力的其他因素n（二）長期負債（二）長期負債n在資產負債表中，屬于長期負債的項目有長期借款、在資產負債表中，屬于長期負債

38、的項目有長期借款、應付債券、長期應付款、專項應付款和其他長期負債。應付債券、長期應付款、專項應付款和其他長期負債。在分析長期償債能力時，應特別注意以下問題：在分析長期償債能力時，應特別注意以下問題： n1、會計政策和會計方法的可選擇性，使長期負債額、會計政策和會計方法的可選擇性，使長期負債額產生差異。分析時應注意會計方法的影響，特別是中產生差異。分析時應注意會計方法的影響，特別是中途變更會計方法對長期負債的影響。途變更會計方法對長期負債的影響。n2、應將可轉換債券從長期負債中扣除。、應將可轉換債券從長期負債中扣除。n3、有法定贖回要求的優(yōu)先股也應該作為負債。、有法定贖回要求的優(yōu)先股也應該作為負

39、債。第四十七頁，編輯于星期二：三點 十分。影響長期償債能力的其他因素影響長期償債能力的其他因素n（三）長期租賃（三）長期租賃n（四）退休金計劃（四）退休金計劃n（五）或有事項（五）或有事項n（六）承諾（六）承諾n（七）金融工具（七）金融工具第四十八頁，編輯于星期二：三點 十分。 第五章第五章 資產運用效率分析資產運用效率分析本章重點難點有：本章重點難點有： 1 1、資產運用效率的各種衡量指標，了解其含義，、資產運用效率的各種衡量指標，了解其含義， 掌握它們的計算，理解指標計算中應掌握它們的計算，理解指標計算中應 注意的各種問題；注意的各種問題； 2 2、理解資產運用效率的影響因素；、理解資產運

40、用效率的影響因素； 3 3、評價資產運用效率的趨勢分析和同業(yè)、評價資產運用效率的趨勢分析和同業(yè) 分析方法。分析方法。第四十九頁，編輯于星期二：三點 十分。 第一節(jié)第一節(jié) 資產運用效率的衡量資產運用效率的衡量一、資產運用效率的概念及其分析意義：一、資產運用效率的概念及其分析意義：二、資產運用效率比率：二、資產運用效率比率：（ （一）（一） 總資產周轉率總資產周轉率=主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入/總資產平均余額總資產平均余額總資產平均余額總資產平均余額=（期初總資產（期初總資產+期末總資產）期末總資產）/ 2 1、 主營業(yè)務收入：從利潤表中找到。主營業(yè)務收入：從利潤表中找到。2、 2、 總資產平均余額

41、：從資產負債表中找到?？傎Y產平均余額：從資產負債表中找到。 3、該比率反映企業(yè)的總資產在一定時期內實現的、該比率反映企業(yè)的總資產在一定時期內實現的 主營業(yè)務收入的多少。主營業(yè)務收入的多少。2、 4、提高總資產周轉率的途徑：、提高總資產周轉率的途徑：（ （1） 增加收入；增加收入； （2）減少資產。）減少資產。第五十頁，編輯于星期二：三點 十分。（一）一） 分類資產周轉率分類資產周轉率1、 流動資產周轉率流動資產周轉率=主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入 /流動資產平均余額流動資產平均余額1、流動資產平均余額、流動資產平均余額=（期初流動資產（期初流動資產+ 期末流動資產）期末流動資產）/ 2 （1） 該

42、比率反映企業(yè)流動資產運用效率。該比率反映企業(yè)流動資產運用效率。 （2） 流動資產的周轉天數流動資產的周轉天數=360/流動資產周轉率。流動資產周轉率。 （3） 該比率有其局限性。該比率有其局限性。2、 2、 固定資產周轉率固定資產周轉率=主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入 /固定資產平均余額固定資產平均余額 （1） 該比率反映企業(yè)固定資產的運用效率。該比率反映企業(yè)固定資產的運用效率。 （2） 注意：分母使用固定資產的凈值。注意：分母使用固定資產的凈值。第五十一頁，編輯于星期二：三點 十分。 3、長期投資周轉率、長期投資周轉率=主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入 /長期投資平均余額長期投資平均余額 該比率不能有效的

43、進行分析，因投資額與收入該比率不能有效的進行分析，因投資額與收入 增加額關系不穩(wěn)定。增加額關系不穩(wěn)定。 4、其他資產周轉率。、其他資產周轉率。（三）單項資產周轉率：（三）單項資產周轉率： 1、應收賬款周轉率、應收賬款周轉率=主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入 /應收賬款平均余額應收賬款平均余額 （1） 該比率反映企業(yè)應收賬款收回速度快慢該比率反映企業(yè)應收賬款收回速度快慢與管理效率高低。與管理效率高低。 （2） 應收賬款周轉天數應收賬款周轉天數=360/應收賬款周率應收賬款周率 （3） 注意：比率下降主要是因為企業(yè)的注意：比率下降主要是因為企業(yè)的 信 用 政 策 ； 并 非 越 快 越 好 ； 應 收 賬

44、 款 平信 用 政 策 ； 并 非 越 快 越 好 ； 應 收 賬 款 平 均余額的計算可有不同方法均余額的計算可有不同方法第五十二頁，編輯于星期二：三點 十分。2、成本基礎存貨周轉率、成本基礎存貨周轉率=主營業(yè)務成本主營業(yè)務成本 /存貨平均凈額存貨平均凈額收入基礎存貨周轉率收入基礎存貨周轉率=主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入 /存貨平均凈額存貨平均凈額 （1） 反映存貨運用效率，并與企業(yè)的獲利反映存貨運用效率，并與企業(yè)的獲利 能力相關。能力相關。 （2） 注意：該比率并非越快越好，應結合注意：該比率并非越快越好，應結合 存貨的批量因素、季節(jié)變化等情況存貨的批量因素、季節(jié)變化等情況 加以理解。加以理解

45、。 第二節(jié)第二節(jié) 資產運用效率的分析資產運用效率的分析 一、影響資產周轉率的因素：一、影響資產周轉率的因素： （一）企業(yè)所處行業(yè)及其經營背景；（一）企業(yè)所處行業(yè)及其經營背景；第五十三頁，編輯于星期二：三點 十分。（二）二） 企業(yè)經營周期長短；企業(yè)經營周期長短； （三）（三） 企業(yè)資產的構成及其質量；企業(yè)資產的構成及其質量； （四）（四） 資產管理的力度和企業(yè)采用的財務政策。資產管理的力度和企業(yè)采用的財務政策。二、資產周轉率的趨勢分析：二、資產周轉率的趨勢分析： （一）（一） 資產周轉率的趨勢分析，就是對同一資產周轉率的趨勢分析，就是對同一 企業(yè)的各企業(yè)的各 個時期的資產周轉率的變化加以個時期的

46、資產周轉率的變化加以 對比分析；掌握其發(fā)展規(guī)律和發(fā)展趨勢。對比分析；掌握其發(fā)展規(guī)律和發(fā)展趨勢。 （二）（二） 分析多項資產周轉率的發(fā)展趨勢，綜合評分析多項資產周轉率的發(fā)展趨勢，綜合評 價一個企業(yè)資產的利用情況。價一個企業(yè)資產的利用情況。 三、資產周轉率的同業(yè)比較分析：三、資產周轉率的同業(yè)比較分析： （一）（一） 同行業(yè)標準選擇：同行業(yè)的平均水平同行業(yè)標準選擇：同行業(yè)的平均水平 或先進水平?；蛳冗M水平。 （二）（二） 與同行業(yè)先進水平比較，可反映與同行與同行業(yè)先進水平比較，可反映與同行 業(yè)先進水平的差距，是否處于領先地位。業(yè)先進水平的差距，是否處于領先地位。第五十四頁，編輯于星期二：三點 十分。

47、 第六章第六章 獲利能力分析獲利能力分析教學重點教學重點 ：掌握企業(yè)獲利能力指標的計算：掌握企業(yè)獲利能力指標的計算 與分析。與分析。 第一節(jié)第一節(jié) 銷售利潤率分析銷售利潤率分析1 1、獲利能力：指企業(yè)賺取利潤的能力。、獲利能力：指企業(yè)賺取利潤的能力。2 2、評價方法：、評價方法： （1 1）利潤與銷售收入的）利潤與銷售收入的 比例關系比例關系 ； （2 2）利潤與資產的比例關系。）利潤與資產的比例關系。 3 3、銷售利潤率利潤銷售收入、銷售利潤率利潤銷售收入 第五十五頁，編輯于星期二：三點 十分。一、銷售毛利分析：一、銷售毛利分析： （一）銷售毛利的計算：（一）銷售毛利的計算： 1、銷售、銷售

48、 毛利額毛利額 主營業(yè)主營業(yè) 務收入主營業(yè)務成本務收入主營業(yè)務成本 2、銷售、銷售 毛利率毛利率 銷售毛利額主營業(yè)務收入銷售毛利額主營業(yè)務收入 表示每百元主營業(yè)務收入中獲取的毛利額表示每百元主營業(yè)務收入中獲取的毛利額 （二（二 ）影響毛利變動的因素：）影響毛利變動的因素： 1、開拓市場的意識與能力；、開拓市場的意識與能力； 2、成本管理水平；、成本管理水平； 3、產品構成決策；、產品構成決策； 4、企業(yè)戰(zhàn)略要求。、企業(yè)戰(zhàn)略要求。第五十六頁，編輯于星期二：三點 十分。 （三）單一產品毛利變動分析（三）單一產品毛利變動分析; 毛利毛利 額銷量（單價單位成本）額銷量（單價單位成本） 毛利率單位毛利單

49、價毛利率單位毛利單價 1、銷售數量變動的影響：正比例變化。、銷售數量變動的影響：正比例變化。 某產品銷售數量變動的影響額某產品銷售數量變動的影響額 （本期銷量上期銷量）上期單位（本期銷量上期銷量）上期單位 銷售毛利銷售毛利 2、銷售單價變動的、銷售單價變動的 影響：正比例變化。影響：正比例變化。 某產品銷售數量變動的影響額某產品銷售數量變動的影響額 本期銷量（上期單位銷售價格本期銷量（上期單位銷售價格 本期本期 單位銷售價格）單位銷售價格）第五十七頁，編輯于星期二：三點 十分。3、單位銷售成本變動的影響：、單位銷售成本變動的影響： 某產品單位銷售成本變動的影響額某產品單位銷售成本變動的影響額

50、本期銷量本期銷量 （上期（上期 單位銷售成本單位銷售成本 本期單位銷售成本）本期單位銷售成本）（四）多種產品毛利變動分析：（四）多種產品毛利變動分析： 1、綜合毛利率、綜合毛利率 =（各產品銷售比重（各產品銷售比重 各該產品毛利率）各該產品毛利率） 2、分析：課本、分析：課本127頁。頁。二、營業(yè)利潤率分析：二、營業(yè)利潤率分析： （一）營業(yè)利潤率的計算：（一）營業(yè)利潤率的計算： 營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤營業(yè)利潤/主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入第五十八頁，編輯于星期二：三點 十分。 （二）影響營業(yè)利潤率的因素：（二）影響營業(yè)利潤率的因素： 1、 主營業(yè)務收入對主營業(yè)務收入對營業(yè)利潤的影響：營業(yè)利

51、潤的影響： （1）銷售數量變動：）銷售數量變動： （2）銷售價格變動；）銷售價格變動； 2、主營業(yè)務成本、主營業(yè)務成本對對營業(yè)利潤的影響：營業(yè)利潤的影響： 3、主營業(yè)務稅金及附加、主營業(yè)務稅金及附加對對營業(yè)利潤的影響營業(yè)利潤的影響 4、營業(yè)費用、營業(yè)費用對對營業(yè)利潤的影響營業(yè)利潤的影響 5、管理費用、管理費用對對營業(yè)利潤的影響營業(yè)利潤的影響 6、其他。、其他。 （三）經營杠桿及其對營業(yè)利潤的影響：（三）經營杠桿及其對營業(yè)利潤的影響： 1、經營杠桿系數、經營杠桿系數 =基期貢獻毛益基期貢獻毛益/基期營業(yè)利潤基期營業(yè)利潤第五十九頁，編輯于星期二：三點 十分。 2、經營杠桿系數的應用：、經營杠桿系數

52、的應用： （1）營業(yè)利潤的預測分析：）營業(yè)利潤的預測分析： 預計營業(yè)利潤額預計營業(yè)利潤額=基期營業(yè)利潤額基期營業(yè)利潤額 （1預計產銷量增長率經營杠桿系數）預計產銷量增長率經營杠桿系數） （2）營業(yè)利潤的考核分析：）營業(yè)利潤的考核分析： 3、經營杠桿對營業(yè)利潤的影響：、經營杠桿對營業(yè)利潤的影響：（四）營業(yè)利潤率的比較分析：（四）營業(yè)利潤率的比較分析： 1、因素分析：、因素分析： 2、結構比較分析：、結構比較分析： 3、同業(yè)比較分析。、同業(yè)比較分析。 第二節(jié)第二節(jié) 資產收益率分析資產收益率分析一、總資產收益率分析：一、總資產收益率分析： （一）計算：總資產收益率（一）計算：總資產收益率 =收益總額

53、收益總額/平均資產總額平均資產總額第六十頁，編輯于星期二：三點 十分。 （二）影響總資產收益率的因素：（二）影響總資產收益率的因素： 1、息稅前利潤額：正因素。、息稅前利潤額：正因素。 2、資產平均占用額；負因素。、資產平均占用額；負因素。 （三）總資產收益率的比較分析：（三）總資產收益率的比較分析： 1、總資產收益率的趨勢分析：、總資產收益率的趨勢分析： 2、總資產收益率的同業(yè)比較分析：、總資產收益率的同業(yè)比較分析：二、長期資本收益率分析：二、長期資本收益率分析： （一）長期資本收益率的計算：（一）長期資本收益率的計算： 1、長期資本收益率、長期資本收益率 =收益總額收益總額/長期資本額長期

54、資本額 =收益總額收益總額/（長期負債（長期負債+所有者權益）所有者權益） （二）影響長期資本收益率的因素：（二）影響長期資本收益率的因素： 1、收益額：正因素。、收益額：正因素。 2、長期資本占用額：負因素。、長期資本占用額：負因素。第六十一頁，編輯于星期二：三點 十分。 （三）長期資本收益率的比較分析：（三）長期資本收益率的比較分析： 1、趨勢分析：、趨勢分析： 2、同業(yè)比較分析：、同業(yè)比較分析：三、分部報告和中期報告分析：三、分部報告和中期報告分析： （一）分部報告分析：掌握分部報告的結構。（一）分部報告分析：掌握分部報告的結構。 （二）中期報告分析：（二）中期報告分析：第六十二頁，編輯

55、于星期二：三點 十分。 第七章第七章 投資報酬分析投資報酬分析教學重點：有關指標的計算與分析。注意財務教學重點：有關指標的計算與分析。注意財務 杠桿與每股收益。杠桿與每股收益。 第一節(jié)第一節(jié) 凈資產收益率分析凈資產收益率分析一、財務杠桿的計算：一、財務杠桿的計算： （1）財務杠桿：）財務杠桿： （2）財務杠桿的計算：）財務杠桿的計算： DFL=EBIT/(EBITI）二、財務杠桿對凈收益的影響：具有兩面性。二、財務杠桿對凈收益的影響：具有兩面性。 1、正效應：收入大于成本；、正效應：收入大于成本； 2、負效應：收入小于成本。、負效應：收入小于成本。 收入、成本，均指借入資金的收入、成本。收入、

56、成本，均指借入資金的收入、成本。 第六十三頁，編輯于星期二：三點 十分。三、凈資產收益率的分析：三、凈資產收益率的分析： 凈資產收益率凈資產收益率=凈利潤凈利潤/平均所有者權益平均所有者權益 （一）按權益乘數對凈資產收益率的分解：（一）按權益乘數對凈資產收益率的分解： 凈資產收益率凈資產收益率 = 銷售凈利率資產周轉率權益乘數銷售凈利率資產周轉率權益乘數 1、凈資產收益率是投資報酬指標；、凈資產收益率是投資報酬指標； 2、資產凈利率是關鍵指標；、資產凈利率是關鍵指標； 3、權益乘數具有倍率影響。、權益乘數具有倍率影響。 （二）按財務杠桿對凈資產收益率的分解：（二）按財務杠桿對凈資產收益率的分解

57、： 凈資產收益率凈資產收益率 =資產收益率資產收益率+（資產收益率（資產收益率 負債利息率）負債負債利息率）負債/凈資產凈資產 （1所得稅率）所得稅率）第六十四頁，編輯于星期二：三點 十分。 第二節(jié) 每股收益分析一、每股收益的計算： （一）簡單資本結構的每股收益： 每股收益=（凈利潤優(yōu)先股股利） /發(fā)行在外的加權平均普通股股數 （二）復雜資本結構的每股收益 1、基本每股收益=（凈利潤優(yōu)先股股利） /（流通在外的普通股股數+增發(fā)的普通 股股數+真正稀釋的約當股數） 2、充分稀釋的每股收益 =（凈利潤不可轉換的優(yōu)先股股利） /（流通在外的普通股股數+普通股股票 等同權益）第六十五頁，編輯于星期二：

58、三點 十分。二、每股收益分析；二、每股收益分析； （一）影響因素：（一）影響因素： 1、屬于普通股的凈利潤：正因素。、屬于普通股的凈利潤：正因素。 2、普通股股數：負因素。、普通股股數：負因素。 現金增資股票按期限比例折算。現金增資股票按期限比例折算。 （二）趨勢分析：（二）趨勢分析： （三）同業(yè)比較分析。（三）同業(yè)比較分析。 第三節(jié)第三節(jié) 市價比率分析市價比率分析一、股票獲利率分析：一、股票獲利率分析： （一）股票獲利率（一）股票獲利率 = =（普通股每股股利（普通股每股股利+ +每股市場利得）每股市場利得） / /普通股每股市價普通股每股市價 （二）其高低取決于企業(yè)得股利政策和股票（二）其

59、高低取決于企業(yè)得股利政策和股票 市場價格的狀況市場價格的狀況第六十六頁，編輯于星期二：三點 十分。二、市盈率分析：二、市盈率分析： （一）市盈率（一）市盈率=普通股每股市價普通股每股市價/普通股每股收益普通股每股收益 （二）衡量股票潛力、借以投資入市的重要指標。（二）衡量股票潛力、借以投資入市的重要指標。 評價獲利能力。評價獲利能力。 1、建立在健全的金融市場的假設之上；、建立在健全的金融市場的假設之上； 2、影響因素：、影響因素： （1）股票市價的價格波動；）股票市價的價格波動； （2）同期銀行存款利率；）同期銀行存款利率； （3）行業(yè)發(fā)展；）行業(yè)發(fā)展； （4）上市公司的規(guī)模。）上市公司的規(guī)

60、模。 三、市凈率分析：三、市凈率分析： （一）市凈率（一）市凈率=每股市價每股市價/每股凈資產每股凈資產 （二）每股凈資產（二）每股凈資產=（股東權益總額（股東權益總額優(yōu)先股優(yōu)先股 股權）股權）/發(fā)行發(fā)行在外的普通股股數在外的普通股股數第六十七頁，編輯于星期二：三點 十分。 第八章 現金流量分析教學重點：理解各項目財務的含義與財務比率計算。教學重點：理解各項目財務的含義與財務比率計算。 第一節(jié)第一節(jié) 現金流量表的初步分析現金流量表的初步分析一、現金流量的有關概念：一、現金流量的有關概念： （一）現金及其等價物；（一）現金及其等價物； 1、現金：指庫存現金、銀行存款、其他貨幣、現金：指庫存現金、