滬鋁(期貨分析)

1、of58滬鋁滬鋁PresentBy XXXXXXContent123of58of1Part 1 Part 1 鋁簡介及市場綜述鋁簡介及市場綜述Part 2 Part 2 基本分析基本分析Part 3 Part 3 技術(shù)分析技術(shù)分析Part 4 Part 4 總結(jié)總結(jié)Content123of5821.1.鋁簡介鋁簡介2.2.合約說明合約說明3.3.市場綜述市場綜述4.4.價格影響因素價格影響因素of58鋁簡介鋁簡介of13基本信息基本信息用用 途途1.鋁及是當(dāng)前用途十分廣泛的、最經(jīng)濟(jì)適用的材料之一2.鋁元素在地殼中的含量僅次于氧和硅，居第三位，是地殼中含量最豐富的金屬元素。主要用于：航空、國防、

2、電力輸送、建筑、汽車制造、集裝箱運(yùn)輸、日常用品、家用電器、機(jī)械設(shè)備of58交易單位交易單位5 5噸噸/ /手手報價單位報價單位元元( (人民幣人民幣)/)/噸噸最小變動價位最小變動價位1010元元/ /噸噸每日價格最大波動限每日價格最大波動限制制不超過上一交易日結(jié)算價不超過上一交易日結(jié)算價4%4%合約交割月份合約交割月份1 11212月月交易時間交易時間上午上午9:009:0011:30 11:30 下午下午1:301:303:003:00最后交易日最后交易日合約交割月份的合約交割月份的1515日日( (遇法定假日順延遇法定假日順延) )交割日期交割日期最后交易日后連續(xù)五個工作日最后交易日后連

3、續(xù)五個工作日交割等級交割等級標(biāo)準(zhǔn)品：鋁錠，符合國標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)品：鋁錠，符合國標(biāo)GB/T1196-2008 AL99.70GB/T1196-2008 AL99.70規(guī)定，其中鋁規(guī)定，其中鋁含量不低于含量不低于99.70%99.70%。 替替代品：代品：1 1、鋁錠，符合國標(biāo)、鋁錠，符合國標(biāo)GB/T1196-GB/T1196-2008 AL99.852008 AL99.85，AL99.90AL99.90規(guī)定。規(guī)定。2 2、鋁錠，符合、鋁錠，符合P1020AP1020A標(biāo)準(zhǔn)。標(biāo)準(zhǔn)。交割地點(diǎn)交割地點(diǎn)交易所指定交割倉庫交易所指定交割倉庫交易保證金交易保證金合約價值的合約價值的5%5%交易手續(xù)費(fèi)交易手續(xù)費(fèi)不高于

4、成交金額的萬分之二不高于成交金額的萬分之二( (含風(fēng)險準(zhǔn)備金含風(fēng)險準(zhǔn)備金) )交割方式交割方式實(shí)物交割實(shí)物交割上市交易所上市交易所上海期貨交易所上海期貨交易所上海期貨交易所鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合約上海期貨交易所鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合約24合約說明合約說明of58交易保證金交易保證金35鋁期貨合約上市運(yùn)行不同階段的交易保鋁期貨合約上市運(yùn)行不同階段的交易保證證金收金收取標(biāo)準(zhǔn)取標(biāo)準(zhǔn) 交易時間段 鋁交易保證金比例 合約掛牌之日起 5%交割月前第二月的第十個交易日起 7%交割月前第一月的第一個交易日起 10%交割月前第一月的第十個交易日起 15%交割月份的第一個交易日起 20%鋁期貨合約持倉量變化時的交易鋁期貨合約持倉量變

5、化時的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)保證金收取標(biāo)準(zhǔn)從進(jìn)入交割月前第三月的第一個交易日起，當(dāng)持倉總量（X）達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)時銅、鋁、鋅交易保證金比例X12萬5%12萬X14萬6.50%14萬X16萬8%X16萬10%注：X表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。of58市場綜述市場綜述46國際情況國際情況1.1.全球儲量全球儲量目前已探明的鋁土礦儲量約為250 億噸，但在世界各地分布極不均勻2.2.主要產(chǎn)地主要產(chǎn)地主要集中在美國、澳大利亞、巴西、中國、牙買加及印度等國，產(chǎn)量占全球的60以上。3.3.供給情況供給情況1956 年后全球鋁產(chǎn)量成為僅次于（鋼）鐵的第二大金屬截止到2012 年末，全球原鋁總產(chǎn)量達(dá)到了

6、6720萬噸4.4.消費(fèi)情況消費(fèi)情況隨著電解鋁生產(chǎn)成本的逐年下降，產(chǎn)量的迅速提高，鋁已經(jīng)成為世界上第二大最常使用的金屬9%10%14%14%10%43%印度幾內(nèi)亞中國巴西牙買加澳大利亞of58市場綜述市場綜述47國內(nèi)情況國內(nèi)情況1.1.全國儲量全國儲量2.2.供給情況供給情況截止2012年，中國原鋁產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量近一半3.3.消費(fèi)情況消費(fèi)情況從消費(fèi)地域看，基本形成了華南、華東目前國內(nèi)最大的二大鋁消費(fèi)地區(qū)，而以重慶為中心的西南地區(qū)正成為新的鋁消費(fèi)地區(qū)。中國是世界上最大的鋁生產(chǎn)國和消費(fèi)國4.4.進(jìn)出口情況進(jìn)出口情況中國從2001年以來由凈進(jìn)口國成了凈出口國15%17%17%42%3%6%廣西河南

7、貴州山西山東其他of58價格影響因素價格影響因素of581.氧化鋁的供應(yīng)2.電力價格3.經(jīng)濟(jì)形勢4.進(jìn)出口政策5.國際市場6.行業(yè)發(fā)展趨勢Content123of589（一）國際宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況（一）國際宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況（二）國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況（二）國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況（三）原鋁需求供給狀況（三）原鋁需求供給狀況（四）鋁現(xiàn)貨價格（四）鋁現(xiàn)貨價格of58國際宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況國際宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況11.世界貨幣政策：美國：持續(xù)寬松量化貨幣政策大量發(fā)行貨幣，加速美元貶值歐元區(qū)：延續(xù)寬松貨幣政策歐元快速貶值日本：實(shí)施超寬松貨幣政策日元加速貶值英國：執(zhí)行靈活的寬松貨幣政策英鎊持續(xù)走高俄羅斯：不放寬貨幣政

8、策，或有收緊盧布幣值較為穩(wěn)定中國：穩(wěn)健貨幣政策人民幣略有升值，較為穩(wěn)定of58國際宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況國際宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況1112.美國GDP美國第一季度GDP初值增長2.5%，較2012年第四季度的0.4%的增長有所反彈，從整體上看出，當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)總體增長速度較為平穩(wěn)，也可以看出美國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)扎實(shí)。of58國際宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況國際宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況13.歐元區(qū)GDP12歐元區(qū)第一季度 GDP值較2012年第四季度萎縮0.2%。受到塞浦路斯銀行倒閉影響，歐元區(qū)GDP再次受創(chuàng)，僅德國同比增長0.1%，歐元區(qū)已進(jìn)入經(jīng)濟(jì)低迷期，專家評估今年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將見底。of58國際宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況國際宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況

9、14.美國CPI13從整體趨勢來看，美國的CPI呈下降趨勢。美國3月CPI較2月小幅下滑，源于國際能源商品價格下跌；CPI較同比上升1.5%，去除食品能源類價格波動外，美國物價相對穩(wěn)定。4月份達(dá)到最低值，說明美國的通脹水平較低。of58國際宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況國際宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況15.歐元區(qū)失業(yè)率14歐元區(qū)將持續(xù)高的失業(yè)率，希臘和西班牙的失業(yè)率分別高達(dá)26.4%和26.3%，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退勢頭將持續(xù)of58小結(jié)115美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有升，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，美元、日元、歐元等世界貨幣持續(xù)貶值，人民幣較為穩(wěn)定，國外資本有望流入中國。of58國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況2161.1.貨幣供應(yīng)量

10、貨幣供應(yīng)量10.811.916.10246810121416182012年4月2012年5月2012年6月2012年7月2012年8月2012年9月2012年10月2012年11月2012年12月2013年1月2013年2月2013年3月2013年4月市場貨幣流通量（%）狹義貨幣供應(yīng)量（%）廣義貨幣供應(yīng)量（%）自2013年以來，1.2月份貨幣供應(yīng)波動較大，但3.4月份貨幣供應(yīng)以趨于平穩(wěn)，響應(yīng)了央行穩(wěn)健貨幣政策方針。但廣義貨幣供應(yīng)略微上漲，狹義貨幣供應(yīng)平緩，說明居民定期存款略微增加，投資興趣略微降低。of58國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況2172.GDP2.GDP指標(biāo)指標(biāo)9.79.69

11、.18.98.17.67.47.87.702468102011年3月2011年5月2011年7月2011年9月2011年11月2012年1月2012年3月2012年5月2012年7月2012年9月2012年11月2013年1月2013年3月國內(nèi)國內(nèi)GDPGDP（% %）自進(jìn)入2013年以來國內(nèi)生產(chǎn)總值較為平穩(wěn)，較2012年第四季度略微下降，但整體上保持了平穩(wěn)增長勢頭。of58國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況2183.432.21.821.91.722.523.22.12.400.511.522.533.52012年4月2012年5月2012年6月2012年7月2012年8月2012年9

12、月2012年10月2012年11月2012年12月2013年1月2013年2月2013年3月2013年4月國內(nèi)CPI（%）3.CPI3.CPI指標(biāo)指標(biāo)進(jìn)入2013年以來，居民消費(fèi)指數(shù)波動較頻繁，因國際能源商品價格下跌，3月份的CPI有所下跌，4月份有所反彈。就最近一年來看，CPI維持平均水平，故國內(nèi)長期通脹較為平穩(wěn)。of58原鋁需求供給狀況原鋁需求供給狀況3191.第一季度全球鋁需求量同比增長6%，中國的需求量增長了11%2.由于供過于求，中國已經(jīng)將其鋁產(chǎn)量削減了78萬公噸。但在第一季度的工作過程中也帶來了81萬公噸的新產(chǎn)能。of58中國鋁中國鋁4 4月份進(jìn)出口一覽表月份進(jìn)出口一覽表（單位：噸

13、）（單位：噸）3204 4月月 同比同比% % 美元美元/ /噸噸 年初迄今年初迄今 同比同比% % 進(jìn)口進(jìn)口: :原鋁原鋁14,030-65.232,203.1759,249-73.85鋁合金鋁合金9,616-18.42,331.8032,218-10.53廢鋁廢鋁177,923-14.261,584.39747,753-4.27氧化鋁氧化鋁321,36014.15383.781,356,246-6.02鋁土礦鋁土礦6,735,79629.7252.6620,650,43414.62鋁材鋁材40,489-4.16.6157,063-7.9出口出口: :原鋁原鋁10,63329.652,213

14、.2836,369-14.56鋁合金鋁合金43,333-5.62,277.17138,001-26.08廢鋁廢鋁110-33.681,752.80507-16.38氧化鋁氧化鋁30,395801.28461.8938,616328.08鋁材鋁材260,0008.53.39930,0005.14月份鋁總進(jìn)口量為729.9214萬噸，其中鋁土礦占了總進(jìn)口量的92.28%；總出口量為34.4471萬噸,其中鋁材占了總出口量的75.47%。進(jìn)出口整體上也同比下降。of58鋁現(xiàn)貨價格鋁現(xiàn)貨價格42114420145801420014300144001450014600147002013/4/12013/

15、4/32013/4/52013/4/72013/4/92013/4/112013/4/132013/4/152013/4/172013/4/192013/4/212013/4/232013/4/252013/4/272013/4/292013/5/12013/5/32013/5/52013/5/72013/5/92013/5/112013/5/132013/5/152013/5/172013/5/192013/5/21長江有色金屬現(xiàn)貨鋁報價（元長江有色金屬現(xiàn)貨鋁報價（元/噸）噸）據(jù)長江有色金屬現(xiàn)貨報價，從4月1日至今，現(xiàn)貨鋁整體價格有所上漲，主要原因是夏季用電量及電器都有所增加，原材料鋁的需求量將會有所增加。of58鋁現(xiàn)貨價格鋁現(xiàn)貨價格422Content123of5823（一）（一）LMELME期鋁價格技術(shù)分析期鋁價格技術(shù)分析（二）上海期貨交易所鋁期貨技術(shù)分析（二）上海期貨交易所鋁期貨技術(shù)分析of58LMELME期鋁價格技術(shù)分析期鋁價格技術(shù)分析下圖為下圖為LmeS_LmeS_鋁鋁3 AH3M 3 AH3M 周周K K線：線：133壓力線of58上海期貨交易所鋁期貨技術(shù)分析上海期貨交易所