期貨相關(guān)知識(shí)

1、鋼材期貨的興起鋼鐵期貨是對未來時(shí)間生產(chǎn)的商品以合同方式進(jìn)行買賣；而現(xiàn)貨交易鋼鐵期貨是對未來時(shí)間生產(chǎn)的商品以合同方式進(jìn)行買賣；而現(xiàn)貨交易則是對已經(jīng)生產(chǎn)出來的鋼材產(chǎn)品進(jìn)行買賣。因此遠(yuǎn)期交易在本質(zhì)上屬則是對已經(jīng)生產(chǎn)出來的鋼材產(chǎn)品進(jìn)行買賣。因此遠(yuǎn)期交易在本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上延伸于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上延伸第一階段：線材試水第一階段：線材試水19931993年，中國期貨行業(yè)開始起步。蘇州商品交易所的線材上市，成為第一個(gè)線年，中國期貨行業(yè)開始起步。蘇州商品交易所的線材上市，成為第一個(gè)線材期貨品種，成為投資者的追捧。之后，鋼材期貨在全國四處開花：北有天津材期貨品種，成為投資者的追捧。

2、之后，鋼材期貨在全國四處開花：北有天津北洋鋼材交易市場，東有蘇州商品交易所，西南有重慶商品交易所推出的北洋鋼材交易市場，東有蘇州商品交易所，西南有重慶商品交易所推出的6.5mm6.5mm線材交易。當(dāng)時(shí)指令通過電話進(jìn)場交易。合約設(shè)計(jì)處于探索階段，市場線材交易。當(dāng)時(shí)指令通過電話進(jìn)場交易。合約設(shè)計(jì)處于探索階段，市場數(shù)次出現(xiàn)過度投機(jī)的情況。數(shù)次出現(xiàn)過度投機(jī)的情況。第二階段：電子盤的興起第二階段：電子盤的興起由于互聯(lián)網(wǎng)的極大發(fā)展，推動(dòng)電子商務(wù)的興起。鋼材電子網(wǎng)上交易逐漸被眾多由于互聯(lián)網(wǎng)的極大發(fā)展，推動(dòng)電子商務(wù)的興起。鋼材電子網(wǎng)上交易逐漸被眾多貿(mào)易商所接受，隨著我國期貨交易規(guī)格的不斷完善，鋼鐵期貨也隨之興

3、起。因貿(mào)易商所接受，隨著我國期貨交易規(guī)格的不斷完善，鋼鐵期貨也隨之興起。因此在此在2006-20072006-2007年時(shí)鋼材界流行這么一句話：全國定價(jià)看上海，上海定價(jià)看電年時(shí)鋼材界流行這么一句話：全國定價(jià)看上海，上海定價(jià)看電子盤。子盤。第三階段：螺紋鋼期貨的推出第三階段：螺紋鋼期貨的推出20092009年年3 3月月2727日，星期五。日，星期五。1616年輪回，鋼材期貨再次上市。不過，這次螺紋鋼年輪回，鋼材期貨再次上市。不過，這次螺紋鋼成了資金追捧的對象。線材受冷落的原因主要是：現(xiàn)貨流通量小于螺紋鋼；二成了資金追捧的對象。線材受冷落的原因主要是：現(xiàn)貨流通量小于螺紋鋼；二者的同質(zhì)性使得資金傾

4、向于螺紋鋼，由此形成了強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱的馬太效者的同質(zhì)性使得資金傾向于螺紋鋼，由此形成了強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱的馬太效應(yīng)應(yīng)遠(yuǎn)期市場分析方法1 1、基本面分析、基本面分析面分從供應(yīng)和需求對市場價(jià)格的影響這一角度來進(jìn)行面分從供應(yīng)和需求對市場價(jià)格的影響這一角度來進(jìn)行分析的方法。分析的方法。這種分析方法注重國家的有關(guān)政治、經(jīng)濟(jì)、金融、法這種分析方法注重國家的有關(guān)政治、經(jīng)濟(jì)、金融、法律法規(guī)的實(shí)施及商品的生產(chǎn)量、消費(fèi)量、進(jìn)口量和出律法規(guī)的實(shí)施及商品的生產(chǎn)量、消費(fèi)量、進(jìn)口量和出口量等因素對商品供求狀況直接或間接的影響程度?？诹康纫蛩貙ι唐饭┣鬆顩r直接或間接的影響程度。2 2、技術(shù)面分析、技術(shù)面分析從反映遠(yuǎn)期價(jià)

5、格的從反映遠(yuǎn)期價(jià)格的K K線組合、技術(shù)指標(biāo)和走勢形態(tài)等線組合、技術(shù)指標(biāo)和走勢形態(tài)等方面進(jìn)行分析方面進(jìn)行分析基本面分析（1）供求關(guān)系。商品價(jià)格變化受市場供求關(guān)系的影響。當(dāng)供大于求時(shí)，商品價(jià)格下跌；反之，商品價(jià)格就上升。所以應(yīng)關(guān)注交易商品的結(jié)轉(zhuǎn)庫存量、產(chǎn)量、產(chǎn)情報(bào)告、氣候、經(jīng)濟(jì)狀況、其它如替代品的供求狀況、全球性競爭因素等。（2）經(jīng)濟(jì)周期。價(jià)格變動(dòng)還受經(jīng)濟(jì)周期的影響，在經(jīng)濟(jì)周期的各個(gè)階段，都會(huì)出現(xiàn)隨之波動(dòng)的價(jià)格上漲和下降現(xiàn)象。（3）政府政策。各國政府制定的某些政策和措施會(huì)對商品市場價(jià)格帶來不同程度的影響。（4）政治因素。商品市場對政治氣候的變化非常敏感，各種政治性事件的發(fā)生常常對價(jià)格造成不同程度的

6、影響。遠(yuǎn)期市場分析方法基本面（5）社會(huì)因素。社會(huì)因素指公眾的觀念、社會(huì)心理趨勢、傳播媒介的信息影響。（6）季節(jié)性因素。許多商品，尤其是農(nóng)產(chǎn)品有明顯的季節(jié)性，價(jià)格亦隨季節(jié)變化而波動(dòng)。（7）心理因素。所謂心理因素，就是交易者對市場的信心程度，人稱“人氣”。如對某商品看好時(shí)，即使無任何利好因素，該商品價(jià)格也會(huì)上漲；而當(dāng)看淡時(shí)，無任何利淡消息，價(jià)格也會(huì)下跌。又如一些大投機(jī)商品們還經(jīng)常利用人們的心理因素，散布某些消息，并人為地進(jìn)行投機(jī)性的大量拋售或補(bǔ)進(jìn)，謀取投機(jī)利潤。（8）金融貨幣變動(dòng)因素。在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程，各國的通貨膨脹，貨幣匯價(jià)以及利率的上下波動(dòng)，已成為經(jīng)濟(jì)生活中的普遍現(xiàn)象，這對商品市場帶來了日益

7、明顯的影響。技術(shù)面K線線圖最早是日本德川幕府時(shí)代大阪的米商用來記錄當(dāng)時(shí)一天、一線圖最早是日本德川幕府時(shí)代大阪的米商用來記錄當(dāng)時(shí)一天、一周或一月中米價(jià)漲跌行情的圖示法，后被引入股市、期市。周或一月中米價(jià)漲跌行情的圖示法，后被引入股市、期市。技術(shù)面K線日日K K線是根據(jù)一天的走勢中形成的四線是根據(jù)一天的走勢中形成的四個(gè)價(jià)位即：個(gè)價(jià)位即：開盤價(jià)，收盤價(jià)，最高價(jià)，開盤價(jià)，收盤價(jià)，最高價(jià)，最低價(jià)最低價(jià)收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)，則開盤價(jià)在下收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)，則開盤價(jià)在下收盤價(jià)在上，二者之間的長方柱用紅收盤價(jià)在上，二者之間的長方柱用紅色或空心繪出，稱之為陽線；其上影色或空心繪出，稱之為陽線；其上影線的最高點(diǎn)為最

8、高價(jià)，下影線的最低線的最高點(diǎn)為最高價(jià)，下影線的最低點(diǎn)為最低價(jià)。點(diǎn)為最低價(jià)。收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)，則開盤價(jià)在上收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)，則開盤價(jià)在上收盤價(jià)在下，二者之間的長方柱用黑收盤價(jià)在下，二者之間的長方柱用黑色或?qū)嵭睦L出，稱之為陰線，其上影色或?qū)嵭睦L出，稱之為陰線，其上影線的最高點(diǎn)為最高價(jià)，下影線的最低線的最高點(diǎn)為最高價(jià)，下影線的最低點(diǎn)為最低價(jià)。點(diǎn)為最低價(jià)。技術(shù)面K線根據(jù)根據(jù)K K線的計(jì)算周期可將其分為日線的計(jì)算周期可將其分為日K K線，周線，周K K線，月線，月K K線，線，年年K K線線周周K K線是指以周一的開盤價(jià)，周五的收盤價(jià)，全周最高價(jià)和全周最低價(jià)線是指以周一的開盤價(jià)，周五的收盤價(jià)，全周最

9、高價(jià)和全周最低價(jià)來畫的來畫的K K線圖。線圖。月月K K線則以一個(gè)月的第一個(gè)交易日的開盤價(jià)，最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)線則以一個(gè)月的第一個(gè)交易日的開盤價(jià)，最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)和全月最高價(jià)與全月最低價(jià)來畫的和全月最高價(jià)與全月最低價(jià)來畫的K K線圖線圖同理可以推得年同理可以推得年K K線定義。周線定義。周K K線，月線，月K K線常用于研判中期行情。線常用于研判中期行情。對于短線操作者來說，對于短線操作者來說，5 5分鐘分鐘K K線、線、1515分鐘分鐘K K線、線、3030分鐘分鐘K K線和線和6060分鐘分鐘K K線線也具有重要的參考價(jià)值也具有重要的參考價(jià)值技術(shù)面K線小陰星線和小陽星的小陰星線和

10、小陽星的波動(dòng)范圍在波動(dòng)范圍在0.2%0.2%左右；左右；小陰線和小陽線的波小陰線和小陽線的波動(dòng)范圍一般在動(dòng)范圍一般在0.3-0.3-1%1%；中陰線和中陽線的波中陰線和中陽線的波動(dòng)范圍一般在動(dòng)范圍一般在1-2%1-2%；大陰線和大陽線的波大陰線和大陽線的波動(dòng)范圍在動(dòng)范圍在2%2%以上以上委比委比委比委比是委托買入手?jǐn)?shù)、委托賣出手?jǐn)?shù)委比是委托買入手?jǐn)?shù)、委托賣出手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。之差與之和的比值。這是衡量一段時(shí)間內(nèi)場內(nèi)買、賣強(qiáng)弱這是衡量一段時(shí)間內(nèi)場內(nèi)買、賣強(qiáng)弱的一種技術(shù)指標(biāo)的一種技術(shù)指標(biāo)計(jì)算公式是：委比計(jì)算公式是：委比= =（委買手?jǐn)?shù)（委買手?jǐn)?shù)- -委賣委賣手?jǐn)?shù)）手?jǐn)?shù)）/ /委買手?jǐn)?shù)委買手?jǐn)?shù)+

11、 +委賣手?jǐn)?shù)）委賣手?jǐn)?shù)）* *100%100%一般而言，當(dāng)委比為正值，尤其數(shù)值一般而言，當(dāng)委比為正值，尤其數(shù)值很大的時(shí)候，表示買方（多頭）比賣很大的時(shí)候，表示買方（多頭）比賣方（空頭）力量強(qiáng)，價(jià)格上升的概率方（空頭）力量強(qiáng)，價(jià)格上升的概率大；當(dāng)委比為負(fù)值，特別是絕對值很大；當(dāng)委比為負(fù)值，特別是絕對值很大的時(shí)候，表示買方比賣方力量弱，大的時(shí)候，表示買方比賣方力量弱，價(jià)格下跌的概率大。價(jià)格下跌的概率大。期貨的內(nèi)盤和外盤委托以賣方成交的納入委托以賣方成交的納入“外盤外盤”委托以買方成交的納入委托以買方成交的納入“內(nèi)盤內(nèi)盤”“外盤外盤”和和“內(nèi)盤內(nèi)盤”相加為成交量相加為成交量由于賣方成交的委托納入外盤

12、，如外盤很大意味著多數(shù)由于賣方成交的委托納入外盤，如外盤很大意味著多數(shù)賣的價(jià)位都有人來接，顯示買勢強(qiáng)勁；賣的價(jià)位都有人來接，顯示買勢強(qiáng)勁；以買方成交的納入內(nèi)盤，如內(nèi)盤過大，則意味著大多數(shù)以買方成交的納入內(nèi)盤，如內(nèi)盤過大，則意味著大多數(shù)的買入價(jià)都有人愿賣，顯示賣方力量較大的買入價(jià)都有人愿賣，顯示賣方力量較大如內(nèi)盤和外盤大體相近，則買賣力量相當(dāng)。如內(nèi)盤和外盤大體相近，則買賣力量相當(dāng)。 遠(yuǎn)期行情的高開與低開遠(yuǎn)期行情的高開與低開當(dāng)天的開盤價(jià)格高于昨天的結(jié)算價(jià)（平均價(jià)）叫做當(dāng)天的開盤價(jià)格高于昨天的結(jié)算價(jià)（平均價(jià)）叫做高開高開當(dāng)天的開盤價(jià)格低于昨天的結(jié)算價(jià)（平均價(jià)）叫做當(dāng)天的開盤價(jià)格低于昨天的結(jié)算價(jià)（平均

13、價(jià)）叫做低開低開一般說來，如果主力合約價(jià)格開得太高，在半小時(shí)內(nèi)就可能一般說來，如果主力合約價(jià)格開得太高，在半小時(shí)內(nèi)就可能回落；如果合約價(jià)格開得太低，在半小時(shí)之內(nèi)就可能回升回落；如果合約價(jià)格開得太低，在半小時(shí)之內(nèi)就可能回升這時(shí)要看成交量的大小，如果高開又不回落，伴隨著成交量這時(shí)要看成交量的大小，如果高開又不回落，伴隨著成交量的放大，那么合約價(jià)格仍有上漲的空間的放大，那么合約價(jià)格仍有上漲的空間當(dāng)然，有時(shí)候價(jià)格高開就一直高走，低開一直低走，但這種當(dāng)然，有時(shí)候價(jià)格高開就一直高走，低開一直低走，但這種情況屬于少數(shù)。有經(jīng)驗(yàn)的炒家，一般情況下都在情況屬于少數(shù)。有經(jīng)驗(yàn)的炒家，一般情況下都在10:0010:00

14、之后進(jìn)之后進(jìn)行操作。（為什么呢？）行操作。（為什么呢？）操作期貨買進(jìn)、賣出的時(shí)機(jī)1 1、行情把握：、行情把握：一般來說，處于下降通道中的合約不要急于買，一般來說，處于下降通道中的合約不要急于買，而要等他止跌之后再買；而要等他止跌之后再買；處于上升通道中的合約可以買，但不要在他飆升處于上升通道中的合約可以買，但不要在他飆升時(shí)買進(jìn)，而要等他回檔時(shí)買進(jìn)。時(shí)買進(jìn)，而要等他回檔時(shí)買進(jìn)。反之。上升之中的合約也不要急于賣，等其沖高反之。上升之中的合約也不要急于賣，等其沖高向下回落時(shí)賣出向下回落時(shí)賣出下降之中的合約可以賣，但不要在他狂跌時(shí)賣出，下降之中的合約可以賣，但不要在他狂跌時(shí)賣出，而要等他反彈時(shí)賣出而要

15、等他反彈時(shí)賣出操作期貨買進(jìn)、賣出的時(shí)機(jī)2 2、時(shí)間把握：、時(shí)間把握：一天的交易時(shí)間中，有一天的交易時(shí)間中，有4 4個(gè)時(shí)間段要特別注意個(gè)時(shí)間段要特別注意上午開盤之后的上午開盤之后的9 9點(diǎn)半到點(diǎn)半到1010點(diǎn)點(diǎn)、1111點(diǎn)到點(diǎn)到1111點(diǎn)半點(diǎn)半；下午開盤之后的下午開盤之后的1 1點(diǎn)半到點(diǎn)半到2 2點(diǎn)點(diǎn)、2 2點(diǎn)半到點(diǎn)半到3 3點(diǎn)點(diǎn)。通常。莊家拉高或者壓低價(jià)格出貨會(huì)選擇在上午通常。莊家拉高或者壓低價(jià)格出貨會(huì)選擇在上午9 9點(diǎn)半到點(diǎn)半到1010點(diǎn)左右。無論是電子盤還是期螺，短期的高價(jià)位或者低價(jià)點(diǎn)左右。無論是電子盤還是期螺，短期的高價(jià)位或者低價(jià)位經(jīng)常在位經(jīng)常在1010點(diǎn)前后出現(xiàn)。點(diǎn)前后出現(xiàn)。莊家控盤經(jīng)

16、常反映在上午收盤和下午開盤的時(shí)候，上午收莊家控盤經(jīng)常反映在上午收盤和下午開盤的時(shí)候，上午收盤前和下午開盤后的盤前和下午開盤后的1010分鐘時(shí)買進(jìn)賣出的重要時(shí)機(jī)。分鐘時(shí)買進(jìn)賣出的重要時(shí)機(jī)。操作期貨買進(jìn)、賣出的時(shí)機(jī)一般來說，期貨和電子盤在下午一般來說，期貨和電子盤在下午2 2點(diǎn)半之后局勢基本明朗，點(diǎn)半之后局勢基本明朗，如果莊家想繼續(xù)做多，在下午如果莊家想繼續(xù)做多，在下午2 2點(diǎn)半之后就要維持升勢。點(diǎn)半之后就要維持升勢。因此，每日交易的最后半小時(shí)，價(jià)格走勢會(huì)顯露莊家的操因此，每日交易的最后半小時(shí)，價(jià)格走勢會(huì)顯露莊家的操盤意圖，出現(xiàn)急速拉升或者快速跳水的現(xiàn)象。盤意圖，出現(xiàn)急速拉升或者快速跳水的現(xiàn)象。最

17、后半小時(shí)走強(qiáng)，反映莊家想推升價(jià)格，第二天繼續(xù)上漲最后半小時(shí)走強(qiáng)，反映莊家想推升價(jià)格，第二天繼續(xù)上漲的可能性較大；的可能性較大；最后半小時(shí)走弱，反映莊家想打壓價(jià)格，第二天持續(xù)下跌最后半小時(shí)走弱，反映莊家想打壓價(jià)格，第二天持續(xù)下跌的可能性較大。的可能性較大。期貨中的持倉量持倉量持倉量就是買賣雙方開立的還未實(shí)行反就是買賣雙方開立的還未實(shí)行反向操作的合約總和。向操作的合約總和。即：未平倉頭寸（合約）累計(jì)。標(biāo)志市即：未平倉頭寸（合約）累計(jì)。標(biāo)志市場活躍程度和流動(dòng)性。場活躍程度和流動(dòng)性。當(dāng)價(jià)格達(dá)到或接近特定價(jià)位時(shí)，就會(huì)對當(dāng)價(jià)格達(dá)到或接近特定價(jià)位時(shí)，就會(huì)對投資者的買賣能力構(gòu)成影響。投資者的買賣能力構(gòu)成影響。

18、大小反映了市場交易規(guī)模的大小，也反大小反映了市場交易規(guī)模的大小，也反映了多空雙方對當(dāng)前價(jià)位的分歧大小。映了多空雙方對當(dāng)前價(jià)位的分歧大小。持倉量的增加與減少期貨合約期貨合約持倉量持倉量在交易期間隨時(shí)都可能發(fā)生在交易期間隨時(shí)都可能發(fā)生變化。變化。持倉量什么時(shí)候增加持倉量什么時(shí)候增加?持倉量什么時(shí)候減少持倉量什么時(shí)候減少?更多投資者加入看多和看空的隊(duì)伍進(jìn)行交易，更多投資者加入看多和看空的隊(duì)伍進(jìn)行交易，持倉量會(huì)不斷增加；持倉量會(huì)不斷增加；虧損的投資者止損平倉和獲利的投資者套現(xiàn)虧損的投資者止損平倉和獲利的投資者套現(xiàn)平倉時(shí)，持倉量會(huì)逐漸減少。平倉時(shí)，持倉量會(huì)逐漸減少。持倉量的增加與減少通常，若某筆成交開倉

19、數(shù)量大于平倉數(shù)量，持倉量就會(huì)增加。若通常，若某筆成交開倉數(shù)量大于平倉數(shù)量，持倉量就會(huì)增加。若某筆成交開倉數(shù)量小于平倉數(shù)量，持倉量就會(huì)減少。某筆成交開倉數(shù)量小于平倉數(shù)量，持倉量就會(huì)減少。若某筆成交開倉數(shù)量等于平倉數(shù)量，持倉量不發(fā)生任何變化，只若某筆成交開倉數(shù)量等于平倉數(shù)量，持倉量不發(fā)生任何變化，只是在不同的投資者之間出現(xiàn)了換手。是在不同的投資者之間出現(xiàn)了換手。如果一個(gè)新的買家和新的賣家進(jìn)行交易，持倉量就增加一個(gè)單位。如果一個(gè)新的買家和新的賣家進(jìn)行交易，持倉量就增加一個(gè)單位。螺紋鋼期貨市場上一個(gè)單位是螺紋鋼期貨市場上一個(gè)單位是1手，手，1手手=10噸。噸。如果已經(jīng)持有多頭部位的交易者將其轉(zhuǎn)給另一個(gè)想要擁有多頭部如果已經(jīng)持有多頭部位的交易者將其轉(zhuǎn)給另一個(gè)想要擁有多頭部位的新的交易者，持倉量將保持不變；位的