銀行金融市場部業(yè)務(wù)介紹課件

1、金融市場部業(yè)務(wù)介紹金融市場部業(yè)務(wù)介紹證券市場類理財(cái)業(yè)務(wù)證券市場類理財(cái)業(yè)務(wù)一、股票質(zhì)押式回購理財(cái)產(chǎn)品和上市公司股權(quán)收益權(quán)（股票質(zhì)押融資）理財(cái)產(chǎn)品二、 融資融券債權(quán)收益權(quán)理財(cái)產(chǎn)品三、二級證券市場結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品四、上市公司非公開發(fā)行股票類理財(cái)產(chǎn)品 2013年5月24日，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司聯(lián)合滬深交易所分別發(fā)布了股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法； 股票質(zhì)押式回購交易是指符合條件的資金融入方以所持有的股票或其他證券質(zhì)押，向符合條件的資金融出方融入資金，并約定在未來返還資金、解除質(zhì)押的交易； 該辦法明確指出股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)的資金融出方包括：證券公司、證證券公司、證券公司管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)

2、劃或定向資產(chǎn)管理客戶、證券公司資產(chǎn)管券公司管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或定向資產(chǎn)管理客戶、證券公司資產(chǎn)管理子公司管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或定向資產(chǎn)管理客戶理子公司管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或定向資產(chǎn)管理客戶；一、股票質(zhì)押式回購理財(cái)產(chǎn)品一、股票質(zhì)押式回購理財(cái)產(chǎn)品 第一種是理財(cái)資金單一對接模式，即由我行理財(cái)資金投資基金專項(xiàng)資管計(jì)劃或信托計(jì)劃，基金專項(xiàng)資管計(jì)劃或信托計(jì)劃投資合作券商設(shè)立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，該定向資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于股票質(zhì)押式回購項(xiàng)目。 交易結(jié)構(gòu)交易結(jié)構(gòu)1 1信托或基金專項(xiàng)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃股票質(zhì)押式回購項(xiàng)目認(rèn)購或委托委托投資民生銀行銀行理財(cái)金資金提供托管證券公司管理2022-3-23交易結(jié)構(gòu)交易結(jié)構(gòu)2

3、 2第二種是理財(cái)資金投資“小集合”優(yōu)先級模式，即由我行理財(cái)資金和券商自有或其他指定資金共同配資設(shè)立限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（即“小集合”），銀行理財(cái)資金認(rèn)購優(yōu)先級份額，獲得固定預(yù)期年化收益率，同時(shí)券商自有資金或其他指定資金認(rèn)購次級份額，保證優(yōu)先級收益后享有浮動超額收益。1 1、定義、定義：上市公司股權(quán)質(zhì)押類股權(quán)收益權(quán)（股票質(zhì)押融資）理財(cái)產(chǎn)品，指銀行成立理財(cái)計(jì)劃募集資金，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式，將理財(cái)資金通過信托/券商/基金/資管公司等平臺間接投向融資方所持有的上市公司股票的股權(quán)收益權(quán)，并由融資方以其持有的該上市公司股票提供質(zhì)押擔(dān)保的金融服務(wù)品種。一、上市公司股權(quán)收益權(quán)（股票質(zhì)押融資

4、）理財(cái)產(chǎn)品一、上市公司股權(quán)收益權(quán)（股票質(zhì)押融資）理財(cái)產(chǎn)品一、上市公司股權(quán)收益權(quán)（股票質(zhì)押融資）理財(cái)產(chǎn)品一、上市公司股權(quán)收益權(quán)（股票質(zhì)押融資）理財(cái)產(chǎn)品2 2、交易結(jié)構(gòu)：、交易結(jié)構(gòu)：3 3、股票質(zhì)押項(xiàng)目的選擇標(biāo)準(zhǔn)（一）：、股票質(zhì)押項(xiàng)目的選擇標(biāo)準(zhǔn)（一）：A A期限：原則上小于期限：原則上小于3 3年（含），可根據(jù)資金方及項(xiàng)目需求調(diào)整；優(yōu)先選擇年（含），可根據(jù)資金方及項(xiàng)目需求調(diào)整；優(yōu)先選擇1 1年至年至2 2年的項(xiàng)目年的項(xiàng)目B B股票質(zhì)押率：要求質(zhì)押股票為全流通股或到期前股票質(zhì)押率：要求質(zhì)押股票為全流通股或到期前3 3個(gè)月為全流通股；含優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)業(yè)板股票個(gè)月為全流通股；含優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)業(yè)板股票作質(zhì)押項(xiàng)目。作質(zhì)

5、押項(xiàng)目。質(zhì)押股票類型質(zhì)押股票類型質(zhì)押率質(zhì)押率 滬深滬深300300指數(shù)、上證指數(shù)、上證180180指數(shù)、深證成份股指數(shù)、中證指數(shù)、深證成份股指數(shù)、中證200200指數(shù)指數(shù)質(zhì)押率質(zhì)押率60%60%上市銀行股上市銀行股質(zhì)押率質(zhì)押率80% 80% 其他上市公司股票其他上市公司股票質(zhì)押率質(zhì)押率50%50%質(zhì)押率質(zhì)押率= =（融資本金（融資本金/ /質(zhì)押股票或質(zhì)押賬戶市值）質(zhì)押股票或質(zhì)押賬戶市值）* *100%100%，其中：，其中：質(zhì)押股票市值質(zhì)押股票市值= =質(zhì)押股票數(shù)量質(zhì)押股票數(shù)量* *minmin基準(zhǔn)日前（含）二級市場基準(zhǔn)日前（含）二級市場6060日均線價(jià)，基準(zhǔn)日前（含）日均線價(jià)，基準(zhǔn)日前（含）

6、5 5日交易均價(jià)日交易均價(jià) 。 基準(zhǔn)日為質(zhì)押合同簽訂日?；鶞?zhǔn)日為質(zhì)押合同簽訂日。質(zhì)押賬戶市值質(zhì)押賬戶市值= =特定資產(chǎn)管理計(jì)劃賬戶內(nèi)當(dāng)日股票收盤市值與二級市場特定資產(chǎn)管理計(jì)劃賬戶內(nèi)當(dāng)日股票收盤市值與二級市場6060日平均股價(jià)市值日平均股價(jià)市值孰低計(jì)算。孰低計(jì)算。3 3、股票質(zhì)押項(xiàng)目的選擇標(biāo)準(zhǔn)（二）：、股票質(zhì)押項(xiàng)目的選擇標(biāo)準(zhǔn)（二）：C C質(zhì)押股票單筆不超過上市公司總股本的質(zhì)押股票單筆不超過上市公司總股本的1010，累計(jì)不超過總股本的，累計(jì)不超過總股本的20%20%；但對于；但對于股票換手率較低、中小板股票或其他不利因素的，原則上不超過總股本的股票換手率較低、中小板股票或其他不利因素的，原則上不超

7、過總股本的1010。對于對于A+HA+H股上市的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)，上述條件可適當(dāng)放寬，但占股上市的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)，上述條件可適當(dāng)放寬，但占A A股的總股本比例最股的總股本比例最高不得超過高不得超過30%30%。D D不接受以下幾種股票作為質(zhì)物：不接受以下幾種股票作為質(zhì)物： a a上一年度虧損的上市公司股票；上一年度虧損的上市公司股票； b b證券交易所停牌或除牌的股票；證券交易所停牌或除牌的股票； c c證券交易所特別處理的股票；證券交易所特別處理的股票； d d公司近期有逾期、欠息等不良信用記錄或不利于正常經(jīng)營的重大訴訟事項(xiàng)發(fā)公司近期有逾期、欠息等不良信用記錄或不利于正常經(jīng)營的重大訴訟事項(xiàng)發(fā)生。生

8、。E. E. 原則上不接受超過同行業(yè)平均靜態(tài)市盈率原則上不接受超過同行業(yè)平均靜態(tài)市盈率1.51.5倍以上的上市公司股票。倍以上的上市公司股票。( (可通過降可通過降低質(zhì)押率或增加其他風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施來有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）低質(zhì)押率或增加其他風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施來有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）F F如融資企業(yè)自身情況良好，或標(biāo)的股票優(yōu)良，或有其他較好的風(fēng)險(xiǎn)控制措施補(bǔ)充如融資企業(yè)自身情況良好，或標(biāo)的股票優(yōu)良，或有其他較好的風(fēng)險(xiǎn)控制措施補(bǔ)充的，上述條件可適當(dāng)酌情放寬的，上述條件可適當(dāng)酌情放寬; ;當(dāng)股權(quán)收益權(quán)為非上市公司的股權(quán)收益權(quán)的情況；當(dāng)股權(quán)收益權(quán)為非上市公司的股權(quán)收益權(quán)的情況；1、對于此類業(yè)務(wù)，我行目前僅操作非上市金融機(jī)

9、構(gòu)股權(quán)，重點(diǎn)操作非上市股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等金融類企業(yè)股權(quán)，要求該機(jī)構(gòu)上年度資產(chǎn)規(guī)模不低于人民幣300億元，各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)符合監(jiān)管部門要求，連續(xù)三年保持盈利，撥備充足；2、以非上市股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等金融類機(jī)構(gòu)股權(quán)質(zhì)押，質(zhì)押率按每股凈資產(chǎn)計(jì)算，原則上不超過80%。對資產(chǎn)規(guī)模500億元以上的銀行類金融機(jī)構(gòu)，質(zhì)押率可適度放寬，其中：上市公司股權(quán)收益權(quán)（股票質(zhì)押融資）理財(cái)產(chǎn)品上市公司股權(quán)收益權(quán)（股票質(zhì)押融資）理財(cái)產(chǎn)品衍生出的其他相關(guān)理財(cái)品種：衍生出的其他相關(guān)理財(cái)品種：資產(chǎn)規(guī)模資產(chǎn)規(guī)模人民幣人民幣2000億億 質(zhì)押率質(zhì)押率130%人民幣人民幣2000億億資產(chǎn)規(guī)模資產(chǎn)規(guī)模人民幣人民幣10

10、00億億 質(zhì)押率質(zhì)押率110%人民幣人民幣1000億億資產(chǎn)規(guī)模資產(chǎn)規(guī)模人民幣人民幣500億億質(zhì)押率質(zhì)押率90%1 1、定義、定義：證券公司債權(quán)收益權(quán)理財(cái)產(chǎn)品，指銀行成立理財(cái)計(jì)劃募集資金，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式，將理財(cái)資金通過信托/券商/基金/資管公司等發(fā)起的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃/單一資金信托計(jì)劃間接投向證券公司所持有的債權(quán)收益權(quán)，證券公司承諾對該計(jì)劃到期溢價(jià)回購。 目前投向證券公司債權(quán)收益權(quán)主要集中于三類業(yè)務(wù)：融資融券業(yè)務(wù)融資融券業(yè)務(wù)、約定式購回業(yè)務(wù)、股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)。二、證券公司債權(quán)收益權(quán)理財(cái)項(xiàng)目二、證券公司債權(quán)收益權(quán)理財(cái)項(xiàng)目二、證券公司債權(quán)收益權(quán)理財(cái)項(xiàng)目二、證券公司債權(quán)收益權(quán)理財(cái)項(xiàng)

11、目2 2、交易結(jié)構(gòu)：、交易結(jié)構(gòu)：3 3、交易要素、交易要素規(guī)模：規(guī)模：在本資產(chǎn)管理計(jì)劃期限內(nèi)的任意時(shí)點(diǎn)上，委托財(cái)產(chǎn)規(guī)模不高于“證券公司總的資產(chǎn)收益權(quán)余額-證金證券公司余額-證券公司已出售的收益權(quán)余額”的【50%】。產(chǎn)品期限：產(chǎn)品期限：不超過2年；單筆投資期限不超過12個(gè)月，不小于1個(gè)月，單筆投資期限滿6個(gè)月證券公司可提前要求購買金融資產(chǎn)收益權(quán)?？商崆敖K止或延期付息方式付息方式：若單筆期限小于一個(gè)季度，單筆交易終止時(shí)付息；若單筆期限大于一個(gè)季度，按季付息運(yùn)營方式：運(yùn)營方式：項(xiàng)目開放式運(yùn)營，委托人（民生銀行）可以根據(jù)證券公司證券交易要求隨時(shí)追加和減退資金投資范圍：投資范圍：證券公司投資于融資融券、

12、股票約定式購回業(yè)務(wù)、股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)等在銀行間市場或證券交易所市場交易的公開市場產(chǎn)品所形成的資產(chǎn)。 二、證券公司債權(quán)收益權(quán)理財(cái)項(xiàng)目二、證券公司債權(quán)收益權(quán)理財(cái)項(xiàng)目三、二級證券市場結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品三、二級證券市場結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品1 1、交易結(jié)構(gòu)：、交易結(jié)構(gòu)：2 2、二級市場產(chǎn)品主要選擇標(biāo)準(zhǔn)：、二級市場產(chǎn)品主要選擇標(biāo)準(zhǔn)：（1）優(yōu)先劣后比例不得高于3:1（2）期限：不超過兩年（3）設(shè)置警戒線和止損線 a、 1：1及以下杠桿設(shè)置警戒線不低于單位凈值為0.7，止損線不 低于0.65。 b、1.5:1及以下杠桿設(shè)置警戒線不低于單位凈值為0.75，止損線不 低于0.7。 c、2：1及以下杠桿設(shè)置警戒線不低于單位

13、凈值為0.85，止損線不 低于0.80。 d、3：1及以下杠桿設(shè)置警戒線不低于單位凈值為0.92，止損線不 低于0.88。到達(dá)警戒線要求次級客戶追加資金，到達(dá)止損線則進(jìn)行平倉操作。四、上市公司非公開發(fā)行股票類理財(cái)產(chǎn)品四、上市公司非公開發(fā)行股票類理財(cái)產(chǎn)品1 1、交易結(jié)構(gòu)：、交易結(jié)構(gòu)：2 2、上市公司非公開發(fā)行股票類理財(cái)產(chǎn)品選擇標(biāo)準(zhǔn)（一）、上市公司非公開發(fā)行股票類理財(cái)產(chǎn)品選擇標(biāo)準(zhǔn)（一）（1）主板或中小板股票 A擬投資定向增發(fā)上市公司須屬景氣或景氣回升行業(yè)； B擬投資定向增發(fā)上市公司須為所屬行業(yè)龍頭企業(yè)； C擬投資定向增發(fā)上市公司靜態(tài)市盈率原則上不得超過35倍； D擬投資定向增發(fā)股票增發(fā)價(jià)格與項(xiàng)目立項(xiàng)審批表所列日期起前5 個(gè)工作日股價(jià)均值的比率原則上不得超過90%。（2）優(yōu)先資金與次級資金比例不高于3:1（3）產(chǎn)品期限一般為1年半，原則上不超過2年（4）擬認(rèn)購的股票合計(jì)數(shù)量，不得超過非公開發(fā)行后標(biāo)的股票總股本 10%（標(biāo)的股票投資數(shù)量=募集總規(guī)模/上限認(rèn)購價(jià)格 ）。2 2、上市公司非公開發(fā)行股票類理財(cái)產(chǎn)品選擇標(biāo)準(zhǔn)（二）、上市公司非公開發(fā)行股票類理財(cái)產(chǎn)品選擇標(biāo)準(zhǔn)（二）（5）投資于滬深主板上市公司非公開發(fā)行股票類理財(cái)產(chǎn)品的項(xiàng)目折讓率 不得低于30%；投資于中小板上市公司非公開發(fā)行股票類理財(cái)產(chǎn)品的項(xiàng)目折