基金的基礎(chǔ)知識

1、1基金業(yè)介紹基金業(yè)介紹目錄目錄基金的基礎(chǔ)知識基金的基礎(chǔ)知識基金的分類基金的分類基金的基礎(chǔ)知識基金的基礎(chǔ)知識 證券投資基金證券投資基金：指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來， 形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。 基金的特點基金的特點特點特點：1 .集合理財、專業(yè)管理 2.組合投資、分散風(fēng)險3.利益共享、風(fēng)險共擔(dān) 4.嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明5.獨立托管、保障安全低風(fēng)險，低收益 高風(fēng)險，高收益風(fēng)險收益特征：風(fēng)險收益特征：基金與其他金融工具的對比基金與其他金融工具的對比基金基金股票股票債券債券銀行存款銀行存款反應(yīng)的

2、經(jīng)濟反應(yīng)的經(jīng)濟關(guān)系不同關(guān)系不同信托關(guān)系，是一種受益憑證投資者購買基金份額后成為基金受益人，其基金管理人只是提投資者管理資金，并不承擔(dān)投資損失風(fēng)險。所有權(quán)關(guān)系，是一種所有權(quán)憑證，投資者購買后成為公司股東。債券債務(wù)關(guān)系，是一種債權(quán)憑證，投資者購買后成為該公司債權(quán)人。表現(xiàn)為銀行的負(fù)債，是一種信用憑證，銀行對存款者負(fù)有法定保本付息責(zé)任。所籌資金的所籌資金的投向不同投向不同間接投資工具，主要投向有價證券直接投資工具，主要投向?qū)崢I(yè)直接投資工具，主要投向?qū)崢I(yè)間接投資工具，銀行負(fù)責(zé)資金用途和投向投資收益與投資收益與風(fēng)險不同風(fēng)險不同風(fēng)險分散，風(fēng)險適中，收益相對穩(wěn)健。價格波動大，高風(fēng)險、高收益價格波動較小，低風(fēng)險

3、、低收益銀行利息相對固定，投資比較安全收益來源收益來源利息、股利、資本利得股利、資本利得利息、資本利得利息投資渠道投資渠道基金公司、證券公司、銀行代銷、網(wǎng)絡(luò)平臺證券公司債券發(fā)行機構(gòu)、證券公司、銀行銀行基金的分紅方式基金的分紅方式u現(xiàn)金分紅現(xiàn)金分紅u 紅利再投資紅利再投資 現(xiàn)金分紅與紅利再投資的區(qū)別：現(xiàn)金分紅是直接獲得現(xiàn)金紅利，不用支付贖回費，而且免稅，即落袋為安；紅利再投資是將所分得的現(xiàn)金紅利再投資該基金，這樣做可免掉再投資的申購費。 注注：貨幣基金默認(rèn)紅利再投資基金的認(rèn)購、申購、贖回基金的認(rèn)購、申購、贖回u認(rèn)購認(rèn)購：是指開放式基金設(shè)立募集期內(nèi)，投資者購買基金的行為。u申購申購：是指投資者在基

4、金存續(xù)期內(nèi)的基金開放日申請購買基金的行為u贖回贖回：是指基金持有人賣出其持有基金的行為。u資金到賬時間資金到賬時間：貨幣基金一般于T+1日、其他一般不超過七天，QDII一 般在10天左右。基金的分類基金的分類依據(jù)基金份額是否可變依據(jù)基金份額是否可變依據(jù)投資風(fēng)險程度依據(jù)投資風(fēng)險程度依據(jù)投資對象的不同依據(jù)投資對象的不同132分為：封閉式基金、開放式基金分為：股票型基金、債券型基金、貨幣型基金、 混合型基金分為：成長型、收入型和平衡型基金。 特殊（創(chuàng)新）型基金5分為：保本型基金、分級基金、交易所開放式指數(shù)基金（ETF）、上市開放式基金（LOF）、系列基金（傘形基金）、 QDII基金依據(jù)募集方式依據(jù)募

5、集方式4分為：公募基金、私募基金。 基金的分類基金的分類運作方式運作方式1.依據(jù)運作方式不同u（1）開放式基金開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購或者贖回的一種基金運作方式。 開放式基金一般不上市交易u（2）封閉式基金封閉式基金是指基金份額在基金合同期 限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。 基金的分類基金的分類投資對象投資對象2.依據(jù)投資對象不同u（1）股票型基金股票型基金：指60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的基金。u（2）債券型基金債券型基金：指80以上的基金資產(chǎn)投資于國債、企業(yè)債等債券的

6、基金。u（3）貨幣型基金貨幣型基金：主要投資于貨幣市場工具。u（4）混合基金混合基金:投資于股票、債券和貨幣市場工具，并且股票投資和債券投資的比例不符合債券、股票基金規(guī)定的，為混合基金?；鸬姆诸惢鸬姆诸愅顿Y對象投資對象貨幣基金債券基金混合基金股票基金風(fēng)險與收益不同投資對象基金的風(fēng)險收益特征：不同投資對象基金的風(fēng)險收益特征：基金的分類基金的分類募集方式募集方式公募基金公募基金：是受政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的 證券投資基金。私募基金：私募基金：是指通過非公開方式，面向少數(shù)投資者募集資金而設(shè)立的基金。 特點特點：購買門檻高 超額業(yè)績費 追求絕對正收益 投資比例靈活募集對

7、象募集對象 人數(shù)限制人數(shù)限制 信息披露要求信息披露要求 門檻門檻 業(yè)績報酬業(yè)績報酬 公募基金公募基金 社會公眾 無限制 嚴(yán)格要求 1000元 管理費 私募基金私募基金 特定投資者 上限50人 要求較低 100萬 管理費，業(yè)績報酬 基金的分類基金的分類3.特殊基金（1）保本基金保本基金：保本基金是指在滿足一定的持有期限（國內(nèi)一般是3年）要求后，為投資人提供本金（或者本金的一定比例）的基金產(chǎn)品，“保本”即是“保證投資者本金安全”之意。投資者只要持有基金到保本周期結(jié)束，就可以獲得本金安全或一定回報的保證。u保本條件保本條件：保本基金認(rèn)購期結(jié)束后申購或提前贖回則通常不享受保本條款 保護?；鸬姆诸惢?/p>

8、的分類保本基金保本基金u業(yè)績比較基準(zhǔn)業(yè)績比較基準(zhǔn)：3年期銀行定期存款稅后收益率 3年期銀行定期存款稅后收益率+0.5%u投資目標(biāo)投資目標(biāo)：在確保本金安全的前提下，力爭保本周期內(nèi)資產(chǎn)穩(wěn)定增值u投資范圍投資范圍：股票、債券、貨幣市場工具、權(quán)證、股指期貨及中國證監(jiān)會允許投資的其他金融工具，u投資策略投資策略：基金遵循保本增值的投資理念，按照恒定比例投資組合保險（CPPI）的機制進行資產(chǎn)配置，在確保本金安全的前提下，力爭保本周期內(nèi)資產(chǎn)穩(wěn)定增值。u收益分配方式收益分配方式：基金僅采取現(xiàn)金分紅一種收益分配方式，不進行紅利再投資。分級基金分級基金分級基金分級基金：是指通過事先約定的風(fēng)險收益分配，將母基金份額

9、分為風(fēng)險收益不同的子份額，并可將其中部分或全部份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。特點特點：杠桿機制 可分拆與合并 存在套利機會（M+N)M+N)份母份額份母份額 MM份穩(wěn)健份額份穩(wěn)健份額N N份積極份額份積極份額拆分拆分合并合并投資標(biāo)的：投資標(biāo)的：股票型 債券型交易方式交易方式：分級基金有封閉式和開放式兩種形式，封閉式分級基金定期封閉，子份額在交易所掛牌交易，不開放申購贖回；開放式分級基金的母份額開通申購贖回，子份額在交易所掛牌交易，投資者可通過分拆和合并實現(xiàn)母份額和子份額之間的轉(zhuǎn)換。交易方式：交易方式：份額類別份額類別價格依據(jù)價格依據(jù)交易類型交易類型交易場所交易場所母份額份額凈值申購贖回銀行

10、場外券商場外券商場內(nèi)子份額交易價格買賣券商場內(nèi)收益分配方式收益分配方式：每個會計年度第一個工作日，穩(wěn)健份額凈值大于1元以上的部分，折算成母份額，作為年基準(zhǔn)收益分配給穩(wěn)健份額的持有者。基金分類基金分類分級基金分級基金整體溢價分拆套利申購母基金分拆為A、B份額賣出A、B份額整體折價合并套利買入A、B份額合并為母基金贖回母基金套利模式：套利模式：1份穩(wěn)進資產(chǎn)穩(wěn)進獲得約定收益借入1份資產(chǎn)投資，初始杠桿接近2倍。1份積極資產(chǎn)按日支付年基準(zhǔn)利率貸款投資策略：投資策略：基金的分類基金的分類ETFETF基金基金（2） ETF基金（交易型開放式指數(shù)基金）：基金（交易型開放式指數(shù)基金）：在交易所上市交易、基金 份

11、額可變的基金運作方式。既可以像封閉式基金在二級市場買賣，又可以像開放式基金一樣申購、贖回。u特點特點 1.實物申購、贖回機制 2.分散投資 3.兼具股票和指數(shù)基金特色，開放式與封閉式基金特色 4.被動管理，成本低 5.連續(xù)交易u比較基準(zhǔn)比較基準(zhǔn)：所跟蹤指數(shù)的業(yè)績u投資目標(biāo)投資目標(biāo)：緊密跟蹤目標(biāo)指數(shù)，追求跟蹤偏離度及跟蹤誤差的最小化?；鸬姆诸惢鸬姆诸怑TFETF基金基金u投資范圍：投資范圍：本基金投資范圍主要為目標(biāo)指數(shù)成份股及備選成份股。此外，為更好地實現(xiàn)投資目標(biāo)，本基金可少量投資于部分非成份股、參與新股市值配售、以及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。本基金將把全部或接近全部的基金資產(chǎn)用

12、于跟蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)，正常情況下指數(shù)化投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的95%。u投資策略投資策略：主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動進行相應(yīng)調(diào)整。u收益分配方式收益分配方式：本基金收益分配采取現(xiàn)金分紅方式；當(dāng)基金份額凈值增長率超過標(biāo)的指數(shù)同期增長率達(dá)到1%以上時，可進行收益分配?；鹨允故找娣峙浜蠡鸱蓊~凈值增長率盡可能貼近標(biāo)的指數(shù)同期增長率為原則進行收益分配。u套利模式：套利模式：l溢價：基金價格基金凈值。二級市場申購股票，到一級市場申購基金份額，通過二級市場賣出l折價：基金價格基金凈值 投資者申購并賣出。 折價：基

13、金價格基金凈值 投資者買入并贖回。 投資者T日賣出基金份額后，資金在T+1日即可到賬，而贖回資金至少T+2日到賬。目前的LOF套利全過程的完成需要三個交易日，無法在一個交易日完成套利的整個過程。如果基金份額凈值在兩個交易日內(nèi)出現(xiàn)下跌，則投資者不僅不能實現(xiàn)套利，反而會出現(xiàn)損失?；鸱诸惢鸱诸悅闶交饌闶交穑?）傘式基金（系列基金）傘式基金（系列基金）：基金的一種組織形式，在這一組織結(jié)構(gòu)下，基金發(fā)起人根據(jù)一份總的基金招募書，設(shè)立多只“子基金”或稱“成分基金”，這些基金相互之間可以根據(jù)規(guī)定的程序及費率水平進行轉(zhuǎn)換。u特點特點：降低成本 受眾廣 自由轉(zhuǎn)換基金的分類基金的分類ETFETF基金和基金和

14、LOFLOF基金的區(qū)別基金的區(qū)別聯(lián)系：聯(lián)系：uLOF與ETF相同之處是同時具備了場外和場內(nèi)的交易方式，為投資者提供了套 利的可能。區(qū)別：區(qū)別：u本質(zhì)不同：本質(zhì)不同：ETF本質(zhì)上是指數(shù)型的開放式基金，是被動管理型基金，而LOF則是普通的開放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指數(shù)型基金，也可能是主動管理型基金；u申購贖回要求不同：申購贖回要求不同：在申購和贖回時，ETF與投資者交換的是基金份額和“一籃子”股票，而LOF則是用現(xiàn)金進行交易；u申購贖回限額不同：申購贖回限額不同：ETF在一級市場上的申購和贖回有最低限額，申購贖回的參與者一般是較大型的投資者，如機構(gòu)投資者和規(guī)模較大的個人投資者，而LOF則沒有限定；u凈值披露不同：凈值披露不同：在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒鐘提供一個基金份額凈值報價，而LOF通常每天提供數(shù)次模擬的實時凈值，收盤后發(fā)布準(zhǔn)確的基金份額凈值?；鸱诸惢鸱诸怮DIIQDII基金基金（5)QDII是Qualified domestic in