如何選擇基金

1、基基 金金投資方式投資方式基金定義基金定義 基金是利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資基金是利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資 通過發(fā)行基金單位，集中投資者投資者的資金，由基金托管人基金托管人托管，由基金管理人基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增值?；鹜顿Y人享受證券投資的收益，也承擔(dān)投資虧損而產(chǎn)生的風(fēng)險。 證券投資基金的分類證券投資基金的分類 按基金規(guī)模的可變性分按基金規(guī)模的可變性分：開放式、封閉式 按基金主要投資對象分按基金主要投資對象分：股票基金、混合型配置型、債券基金、貨幣市場基金等 按投資目標(biāo)分按投資目標(biāo)分：成長型、收益型、平衡型等 新

2、興基金：分級基金分級基金概念 分級基金分級基金是通過對基金收益分配的安排，將基金份額分成預(yù)期收益與風(fēng)險不同的兩類或多類份額，并將其中一類份額或多類份額上市進行交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金 。優(yōu)先份額優(yōu)先份額 A：n低風(fēng)險n低收益進取份額進取份額 B：n高風(fēng)險n高收益分級基金分級基金母份額母份額分級基金概念 根據(jù)收益分配機制，A份額一般都獲得某一數(shù)額的約定收益，剩余收益全部由B份額承擔(dān)?？梢钥闯葾份額持有人將錢“借”給B份額持有人，A份額持有人獲得“利息”，而B份額持有人利用自有資金及“借入”資金投資，在支付A份額“利息”后，獲取剩余投資收益。 分級基金的凈值收益其實都來源于母基金，只是把母基金的總

3、收益按照一定的規(guī)則分配到子基金上去。簡單地說，分級基金只是利益或者虧損再分配的過程。分級基金杠桿 理論杠桿：從A、B份額配比，可以知道B份額理論杠桿大小，例如若A：B為4:6，則B杠桿值為（4+6）/6； 從該原理可知： （1）A份額占比越大，B份額杠桿越大。 （2）理論杠桿僅是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)估計值，實際表現(xiàn)不一定相同。 實際杠桿：先求出母份額凈值單位變化引起B(yǎng)類份額變化的比例再在存續(xù)期內(nèi)求出其平均值 。分級基金特征 一個基金，三個份額； 收益分配機制； 杠桿特性； 套利機制； 配對轉(zhuǎn)換機制；產(chǎn)品產(chǎn)品結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu) 發(fā)售與認(rèn)購； 申購與贖回； 份額折算機制； 信息披露； 估值；后臺后臺運作運作特征特征各類

4、基金的風(fēng)險對應(yīng)各類基金的風(fēng)險對應(yīng)基金的投資方式基金的投資方式 單筆投資方式 定期定額投資方式單筆投資方式單筆投資方式 認(rèn)購：基金首次募集期購買基金的行為稱為認(rèn)購 申購：申購指在基金成立后的存續(xù)期間，處于申購開放狀態(tài)期內(nèi)，投資者申請購買基金份額的行為。 贖回：若申請將手中持有的基金單位按公布的價格賣出并收回現(xiàn)金，習(xí)慣上稱之為基金贖回。 買賣：通過交易所進行撮合交易什么是定期定額投資什么是定期定額投資 定期定額投資是指定期定額投資是指在固定的時間（如每月8號）以固定的金額（如1千元）投資到指定的開放式基金中，由系統(tǒng)自動扣款的過程稱為定期定額投資。它也是目前風(fēng)靡全球的長期投資方式它也是目前風(fēng)靡全球的

5、長期投資方式。定期定額與單筆投資的區(qū)別定期定額與單筆投資的區(qū)別定期定額投資的特點定期定額投資的特點強制儲蓄+投資（對付月光族），養(yǎng)成理財習(xí)慣懶人投資法，省缺跑銀行，手續(xù)簡便投資門檻低，運用復(fù)利，積少成多、聚沙成塔紀(jì)律化投資，幫助你克服追漲殺跌，尤其是克服恐懼分期投入，平均成本，不需煩惱指數(shù)高低長期投資，分享股市收益，降低投資風(fēng)險可中途停止扣款，靈活運用資金定期定額投資有點類似銀行的“零存整取”，但不要小看定期定額聚沙成塔的能力，長期投資加上復(fù)利的魔力，如果能早日開始，每個月500元就可以幫助一般人儲備起養(yǎng)老基金。通過定期定額投資，父母可以為孩子儲備長期的教育費用，單身貴族可以為自己準(zhǔn)備買房基金

6、，甜蜜的戀人也可以幫彼此儲蓄養(yǎng)老基金，辛苦的上班族可以積累出國旅游資金 長期投資的豐厚復(fù)利聚沙成塔長期投資的豐厚復(fù)利聚沙成塔愛因斯坦說過：復(fù)利是世界第八大奇觀 小故事：假如印第安人懂得投資 公元1626年，荷屬美洲新尼德蘭省總督peter 花了約24美元的珠子和飾物從印第安人手中買下了現(xiàn)在的曼哈頓群島，到了公元2000年，估計曼哈頓群島價值2.5萬 億美元，假如當(dāng)時的印第安人懂得投資，保持平均7%的年復(fù)合收益率，那么，到了375年后的2000年，印第安人可以買回曼哈頓群島。 24（美元）*（1+7%）375=2.5068(萬億美元)攤平投資成本，降低風(fēng)險攤平投資成本，降低風(fēng)險股市波動難以預(yù)測，

7、如果買不對時點，短期心理壓力可股市波動難以預(yù)測，如果買不對時點，短期心理壓力可能較大能較大你永遠(yuǎn)不可能買到最低點，賣到最高點你永遠(yuǎn)不可能買到最低點，賣到最高點分批買入，雖不能買在低點，但是在中性點位入市，長分批買入，雖不能買在低點，但是在中性點位入市，長期回報也相當(dāng)可觀期回報也相當(dāng)可觀舉例舉例舉例來說，若您每月投資1000元于某一只開放式基金，半年下來共投資6次總金額為6000元，每次投資時基金的申購價格分別為1元、0.95元、0.90元、0.92元、1.05元和1.1元，則您每次可購得的份額數(shù)分別為1000份、1053份、1111份、1087份、952份和909份，累計份額數(shù)為6112份，則

8、平均成本為60001120.982元，而投資報酬率則為(1.1112-6000)00000%12.05%，比起一開始即以1元的申購價格投資6000元的投資收益率10%高出2.05%。(注：基金投資有風(fēng)險，過往范例僅供參考，不作為基金投資收益率的暗示或保證。) 投資時間：投資時間：2002/08/162002/08/162004/04/022004/04/021.1.購買定期定投購買定期定投, ,每月每月10001000元元, , 期間投資期間投資2020期期, ,本金本金2000020000元，期末凈值為元，期末凈值為23353.6123353.61元，收益率為元，收益率為16.77%16.7

9、7%2.2.期初一次性投資期初一次性投資2000020000元，期末凈值為元，期末凈值為2166721667元，收益率為元，收益率為8.338.33% %舉例：在震蕩的市場環(huán)境中舉例：在震蕩的市場環(huán)境中(注：基金投資有風(fēng)險，過往范例僅供參考，不作為基金投資收益率的暗示或保證。)抵御通貨膨脹抵御通貨膨脹如果僅僅依靠定期存款，如果僅僅依靠定期存款，將難以抵御通貨膨脹的影將難以抵御通貨膨脹的影響，這在高速發(fā)展中的國響，這在高速發(fā)展中的國家尤其明顯。家尤其明顯。上證上證A股指數(shù)在過去的股指數(shù)在過去的8年年里，累積增長超過里，累積增長超過110.15%，戰(zhàn)勝了通貨膨脹戰(zhàn)勝了通貨膨脹l過去過去1111年中

10、國平均通脹率超過年中國平均通脹率超過5.9%5.9%。l現(xiàn)在現(xiàn)在100100萬元萬元, ,假設(shè)假設(shè)6%6%通賬率通賬率,50,50年后實際年后實際購買力只有購買力只有4.54.5萬元。萬元。100100萬萬53.853.8萬萬2929萬萬4.54.5萬萬 放棄投資，通貨膨脹侵蝕財富放棄投資，通貨膨脹侵蝕財富即使通貨膨脹率每年3%， 30年后實際購買力會怎樣？下降下降60%60%！意味著現(xiàn)在的意味著現(xiàn)在的250萬萬30年后可能只買到年后可能只買到100萬的商品！萬的商品！通貨膨脹率(%)年010010010010010010010010010031009794918986797361610094

11、898378746353389100918376696350392312100897969615439281415100867463544631219181008370584840251552110081655342342011324100796248382925822710076584433251261301007455404029221050351007049342417720012315457.510 基金定投的技巧基金定投的技巧 同樣是做基金定期定額的投資，為何有人大賺，有人卻要賠錢呢？其實，這個差距的關(guān)鍵原因就在于態(tài)度和執(zhí)行過程?？偨Y(jié)以往的投資經(jīng)驗，基金定投要注意一下幾點，不知道您注

12、意過沒有？ 定投要趁早定投要趁早 定投時間要長定投時間要長 分紅方式要注意分紅方式要注意 定期定額適合哪些人群定期定額適合哪些人群 選好基金產(chǎn)品選好基金產(chǎn)品 任何的理財規(guī)劃所需要的大筆資金任何的理財規(guī)劃所需要的大筆資金,都需要都需要時間的累積時間的累積,所以所以投資理財是投資理財是愈早開始愈好愈早開始愈好投資理財要趁早：投資理財要趁早： 平均年回報率平均年回報率10，投資者投資者20歲每月固定投歲每月固定投資資500元，投資元，投資7年年不再扣款，到不再扣款，到60歲，本利和歲，本利和可達可達162萬元萬元 另一位投資者另一位投資者26歲開始投資，同樣每月歲開始投資，同樣每月500元，花元，花

13、33年年持續(xù)扣款，到持續(xù)扣款，到60歲才能積累歲才能積累154萬萬元元 定投要趁早，早投資早受益定投要趁早，早投資早受益 定投要趁早定投要趁早 定投時間要長定投時間要長 分紅方式要注意分紅方式要注意 定期定額適合哪些人群定期定額適合哪些人群 選好基金產(chǎn)品選好基金產(chǎn)品中國經(jīng)濟趨勢與中國股市趨勢基本同步中國經(jīng)濟趨勢與中國股市趨勢基本同步資料來源：資料來源：WIND資訊資訊1、中國股市與中國經(jīng)濟尚處于上升通道中，長期趨勢向上；2、中國股市波動性較大，適合定期定額投眾里尋他千百度眾里尋他千百度 驀然回首驀然回首 基金定投才是投資最佳處基金定投才是投資最佳處 1991-2009中國股市定投的盈虧概率資料

14、來源：天相投資資訊1926-20091926-2009美國股市定投的盈虧概率美國股市定投的盈虧概率資料來源：截取自Ibbotson相關(guān)信息披露 美國市場（美國市場（1926192620092009）30%30%11%11%2%2%0%0%70%70%89%89%98%98%100%100%0%20%40%60%80%100%120%一年投資一年投資五年投資五年投資十年投資十年投資十五年投資十五年投資賠錢率賠錢率賺錢幾率賺錢幾率市場一調(diào)整就停止扣款甚至贖回持續(xù)扣款，耐心等待市場回穩(wěn)只給半年時間，不賺就離場持續(xù)投資整個景氣循環(huán)才有大賺頭美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù), 1927/12/30 2007/7/

15、30 定投要趁早定投要趁早 定投時間要長定投時間要長 分紅方式要注意分紅方式要注意 定期定額適合哪些人群定期定額適合哪些人群 選好基金產(chǎn)品選好基金產(chǎn)品分紅方式要注意分紅方式要注意 現(xiàn)金分紅現(xiàn)金分紅 紅利再投資紅利再投資 定投要趁早定投要趁早 定投時間要長定投時間要長 分紅方式要注意分紅方式要注意 定投日期的選擇定投日期的選擇 選好基金產(chǎn)品選好基金產(chǎn)品定投日期：定投日期：上班族：每月發(fā)工資后的一個星期以內(nèi)；上班族：每月發(fā)工資后的一個星期以內(nèi)；定投具有類似于強制儲蓄的功能，每月月初定投，可以規(guī)避定投具有類似于強制儲蓄的功能，每月月初定投，可以規(guī)避成為成為“月光族月光族”的可能的可能 定投要趁早定投

16、要趁早 定投時間要長定投時間要長 分紅方式要注意分紅方式要注意 定投日期的選擇定投日期的選擇 選好基金產(chǎn)品選好基金產(chǎn)品挑選定投基金挑選定投基金挑選定投基金可以有以下幾個標(biāo)準(zhǔn)作為參考： 長期運作規(guī)范的基金管理公司，長期運作規(guī)范的基金管理公司，不會因“意外”讓您不得不中斷定投 長期績效穩(wěn)定良好的基金：長期績效穩(wěn)定良好的基金：優(yōu)良的業(yè)績表現(xiàn)是能夠讓您堅持長期投資的“安心結(jié)” 波動較高的基金：波動較高的基金：以指數(shù)型基金及普通股票型基金為首選 定投要趁早定投要趁早 定投時間要長定投時間要長 分紅方式要注意分紅方式要注意 定投日期的選擇定投日期的選擇 選好基金產(chǎn)品選好基金產(chǎn)品基金定投的技巧基金定投的技巧

17、客戶客戶贏贏：弱化市場短期的不：弱化市場短期的不穩(wěn)定穩(wěn)定因素，獲得因素，獲得穩(wěn)定穩(wěn)定收益！收益！基金公司基金公司贏贏：獲得：獲得穩(wěn)定穩(wěn)定的基金規(guī)模，利于長期的基金規(guī)模，利于長期穩(wěn)定穩(wěn)定發(fā)展！發(fā)展！客戶經(jīng)理客戶經(jīng)理贏贏：以：以穩(wěn)定穩(wěn)定的情緒面對客戶，保持的情緒面對客戶，保持穩(wěn)定穩(wěn)定的銷售業(yè)績！的銷售業(yè)績！證券公司證券公司贏贏：擁有：擁有穩(wěn)定穩(wěn)定的客戶群，的客戶群，穩(wěn)定穩(wěn)定增長的業(yè)務(wù)收入！增長的業(yè)務(wù)收入！結(jié)論-四贏八穩(wěn)！操作流程操作流程操作流程操作流程操作流程操作流程操作流程操作流程基金選擇策略大基金選擇策略大PK基金選擇基金選擇PK策略策略1. 基金投資基金投資 PK 自主投資自主投資2. 新基

18、金新基金 PK 老基金老基金3. 開放式基金開放式基金 PK 封閉式基金封閉式基金4. 主動型投資基金主動型投資基金 PK 被動型投資基金被動型投資基金5. 大規(guī)?；鸫笠?guī)?；?PK 小規(guī)模基金小規(guī)?；鸹鹜顿Y基金投資 PK 自主投資自主投資基金投資基金投資 PK 自主投資自主投資 基金投資優(yōu)勢： 集合投資，專家管理 組合投資，分散風(fēng)險 嚴(yán)格監(jiān)管，信息透明 銀行托管，保障安全 不同客戶，公平對待開放式基金開放式基金PK封閉式基金（特點比較）封閉式基金（特點比較）新基金新基金PK老基金（特點比較）老基金（特點比較）新基金新基金PK老基金（業(yè)績比較）老基金（業(yè)績比較）一般而言，在市場處于上漲階

19、段的時候，老基金的短期投資回報率一般會明顯高于新基金，而在市場處于調(diào)整或下跌階段的時候，新基金的表現(xiàn)則會優(yōu)于老基金。經(jīng)統(tǒng)計，具有可比數(shù)據(jù)的137只偏股型基金在最近兩個月的表現(xiàn)，其中，有7只基金是3月份以后成立的新基金，包括信誠四季紅、中銀增長、光大紅利股票等。數(shù)據(jù)顯示，這7只新成立的基金在6、7兩個月的平均凈值回報率為0.4963，而其余130只老基金同期的凈值回報率僅為0.1292，遠(yuǎn)低于新基金的表現(xiàn)。同期，上證指數(shù)是下跌的，累計跌幅為2.38。（上海證券報數(shù)據(jù)） 2006年6月-7月新基金新基金PK老基金（業(yè)績比較）老基金（業(yè)績比較）跌幅為2.38。新基金新基金PK老基金（選擇標(biāo)準(zhǔn)）老基金

20、（選擇標(biāo)準(zhǔn)） 不要簡單以新老基金判斷好壞，而應(yīng)從以下幾方面選擇： 老基金選擇標(biāo)準(zhǔn) 過往的風(fēng)險收益特征 投資策略的有效性和穩(wěn)定性 管理團隊和管理公司的整體實力 新基金選擇標(biāo)準(zhǔn) 新的投資策略是否適應(yīng)新的市場特點 該產(chǎn)品的管理團隊、過往業(yè)績 該產(chǎn)品的管理公司的整體風(fēng)險收益特征主動型投資基金主動型投資基金 PK 被動型被動型投資基金（特點比較）投資基金（特點比較） 主動型投資的優(yōu)勢 積極主動型投資，及時抓住市場熱點 結(jié)構(gòu)分化，指數(shù)不漲板塊漲時，主動型優(yōu)勢明顯 被動型（指數(shù)型投資）的優(yōu)勢 管理費用低； 持有現(xiàn)金少； 指數(shù)進出效應(yīng)。 但是，指數(shù)投資成功存在四個先決條件： 首先，它是否具有堅實的理論基礎(chǔ)，比

21、如投資分散化和資產(chǎn)有效配置等等。 其次，市場是否具有長期牛市的投資環(huán)境。 此外，股市結(jié)構(gòu)是否分散而且廣闊。 大規(guī)?；鸫笠?guī)?；?PK 小規(guī)?；穑ㄌ攸c比較）小規(guī)模基金（特點比較） 小規(guī)?；鹄Ь?流動性,為應(yīng)付申購贖回，保持相當(dāng)比重的現(xiàn)金 安全性 投資、運作成本 大基金遇到的難題 市場容量小，績優(yōu)股票有限 沖擊成本 被動選擇投資分散對業(yè)績的稀釋基金投資策略大基金投資策略大PK基金交易策略基金交易策略PK1. 波段操作買賣基金波段操作買賣基金 PK 長期持有基金長期持有基金2. 分紅型基金分紅型基金 PK 不分紅型基金不分紅型基金3. 現(xiàn)金分紅型基金現(xiàn)金分紅型基金 PK 紅利再投資基金紅利再投

22、資基金4. 銀行申購銀行申購 PK 證券公司申購證券公司申購5. 基金贖回基金贖回 PK 基金轉(zhuǎn)換基金轉(zhuǎn)換波段操作買賣基金波段操作買賣基金 PK 長期持有基金長期持有基金（特點比較）（特點比較） 波段操作買賣基金 PK 長期持有基金 波段操作買賣 假設(shè)一種最簡單的波段操作，即在41年的時間里有21年持有股票型基金，其余的20年則持有現(xiàn)金。 假設(shè)持有股票型基金取得每年30%的收益率，這相當(dāng)于巴菲特年度平均收益的150%，應(yīng)該是相當(dāng)樂觀的假設(shè)了。 假設(shè)持有現(xiàn)金的年收益率2%（這已遠(yuǎn)超活期存款0.72%的利率）。 按復(fù)利計算，41年之后，你1萬元的投資只能變成367.12萬元。 長期持有實例（ “股神”巴菲特） 在1965年到2005年的41年的時間里，“股神”巴菲特管理的基金資產(chǎn)年平均增長率為21