新三板資料(2014316)

1、 主要內(nèi)容2 21、新三板簡(jiǎn)介2、新三板掛牌的好處3、新三板掛牌的條件4、適合掛新三板的企業(yè)5、新三板掛牌流程6、中準(zhǔn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所3 新三板是指非上市新三板是指非上市股份有限公司進(jìn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓股份有限公司進(jìn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，簡(jiǎn)稱新三板。是場(chǎng)外市場(chǎng)的重要組成部分。報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，簡(jiǎn)稱新三板。是場(chǎng)外市場(chǎng)的重要組成部分。新新三板三板市場(chǎng)全稱市場(chǎng)全稱是：全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是：全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) 新三板簡(jiǎn)稱新三板簡(jiǎn)稱: :全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（NEEQ)NEEQ)國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)比：國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)比： 4 4主板中小板、創(chuàng)業(yè)板

2、新三板區(qū)域性市場(chǎng)及券商OTC細(xì)分領(lǐng)軍企業(yè)的搖籃細(xì)分領(lǐng)軍企業(yè)的搖籃創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的助推器創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的助推器10091009小微企業(yè)的孵化器小微企業(yè)的孵化器上市資源的上市資源的蓄水池蓄水池625625市場(chǎng)架構(gòu)大盤藍(lán)籌企業(yè)的聚集地14935 5未來(lái)現(xiàn)在過(guò)去2006年1月，北京中關(guān)村園區(qū)試點(diǎn)。2012年8月，試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至天津、上海、武漢三地；9月，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司成立，非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法頒布；2013年1月，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式揭牌，簡(jiǎn)稱：NEEQ。試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至全國(guó)；做市商制度正式施行；介紹上市等。中國(guó)的納斯達(dá)克。 “加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，將中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)擴(kuò)

3、大至全國(guó)，鼓勵(lì)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)融資發(fā)展?！?國(guó)務(wù)院“研究部署金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)型升級(jí)政策措施”常務(wù)會(huì)議 2013年6月19日未來(lái)的十年，中國(guó)將大力發(fā)展場(chǎng)外交易市場(chǎng)，構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)的資本市場(chǎng)“塔基”的階段，為大量富有活力的中小企業(yè)提供一個(gè)更為市場(chǎng)化的平臺(tái)。 建立一個(gè)富有效率的新三板市場(chǎng)，是中國(guó)金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要內(nèi)容。新三板與主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司同等地位，但又有著明顯區(qū)別，市場(chǎng)定位明確。已初步構(gòu)建與主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的分級(jí)成為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分。 為創(chuàng)新企業(yè)打造全新的融資服務(wù)平臺(tái)。7新三板簡(jiǎn)介截至2012年12月31日共207家企業(yè)掛牌股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，受擴(kuò)容政策的影響，北京中

4、關(guān)村掛牌企業(yè)數(shù)量占比較大，為182家，天津高新區(qū)7家，上海高新區(qū)8家，武漢高新區(qū)10家。其中已有8家掛牌企業(yè)已轉(zhuǎn)板或過(guò)會(huì)，4家已提交IPO申請(qǐng)，另有10多家企業(yè)正在籌備IPO。截止2013年11月31日共359家企業(yè)掛牌股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。2014年1月24日，266家公司集中掛牌。01002003002006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014/1月股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)歷年掛牌企業(yè)數(shù)量統(tǒng)計(jì)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)歷年掛牌企業(yè)數(shù)量統(tǒng)計(jì)北京天津上海武漢1522661014172016251058新三板市場(chǎng)狀況指標(biāo)區(qū)間數(shù)量占比股本5000萬(wàn)以上2612.3%2000萬(wàn)5000萬(wàn)7

5、937.4%2000萬(wàn)以下10650.2%營(yíng)業(yè)收入1億以上4521.3%5000萬(wàn)1億4019.0%2000萬(wàn)5000萬(wàn)（含）6028.4%2000萬(wàn)以下6631.3%扣非后凈利潤(rùn)2000萬(wàn)以上2110.0%500萬(wàn)2000萬(wàn)6329.9%500萬(wàn)以下12760.2%數(shù)據(jù)來(lái)源：2012年年報(bào)，2012年共211家掛牌企業(yè)披露年報(bào)。2012年股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)920122012年企業(yè)年企業(yè)規(guī)模：新三板企業(yè)規(guī)模：新三板企業(yè)掛牌前一年?duì)I業(yè)收入平均值為掛牌前一年?duì)I業(yè)收入平均值為48834883萬(wàn)元，其中最大萬(wàn)元，其中最大為為4.214.21億元，最小為億元，最小為9595萬(wàn)元萬(wàn)元；營(yíng)業(yè)收

6、入超過(guò)營(yíng)業(yè)收入超過(guò)50005000萬(wàn)的共萬(wàn)的共8585家，家，其中超過(guò)其中超過(guò)1 1億元的共億元的共4545家。家。新三板企業(yè)掛牌新三板企業(yè)掛牌前一年前一年凈利潤(rùn)平均值為凈利潤(rùn)平均值為492492萬(wàn)元，其中最大為萬(wàn)元，其中最大為1.121.12億元，最小為虧億元，最小為虧損損576576萬(wàn)萬(wàn)元。元。 2012 2012年凈利潤(rùn)超過(guò)年凈利潤(rùn)超過(guò)500500萬(wàn)的掛牌公司共萬(wàn)的掛牌公司共8484家，其中凈利潤(rùn)超過(guò)家，其中凈利潤(rùn)超過(guò)20002000萬(wàn)的掛萬(wàn)的掛牌公司共牌公司共2121家。家。市場(chǎng)市場(chǎng)估值：截至估值：截至20122012年，新三板公司完成定向增發(fā)攤薄后的靜態(tài)市盈率平均為年，新三板公司完成

7、定向增發(fā)攤薄后的靜態(tài)市盈率平均為21.3221.32倍，最大為倍，最大為8383倍。倍。其中市盈率其中市盈率倍數(shù)最高的是國(guó)學(xué)時(shí)代（倍數(shù)最高的是國(guó)學(xué)時(shí)代（430053430053），），20122012年以年以1010元的價(jià)格融資元的價(jià)格融資10231023萬(wàn)元，增資市盈率萬(wàn)元，增資市盈率8383倍。倍。轉(zhuǎn)板上市：掛牌公司世紀(jì)瑞爾、北陸藥業(yè)、佳訊飛鴻、紫光華宇、博暉創(chuàng)新、安控轉(zhuǎn)板上市：掛牌公司世紀(jì)瑞爾、北陸藥業(yè)、佳訊飛鴻、紫光華宇、博暉創(chuàng)新、安控科技、東土科技、東土科技、科技、久其久其軟件軟件在在創(chuàng)業(yè)創(chuàng)業(yè)板、中小板成功實(shí)現(xiàn)板、中小板成功實(shí)現(xiàn)IPOIPO并上市并上市) )。 102014年1月24

8、日，266家企業(yè)集體掛牌企業(yè)，2011年和2012年平均營(yíng)業(yè)收入分別為7442萬(wàn)元和8319萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)分別621萬(wàn)元和711萬(wàn)元，在1000萬(wàn)元以上的有57家，占比超過(guò)兩成；100萬(wàn)1000萬(wàn)元區(qū)間的有128家，約占一半；有32家公司虧損，平均市盈率在20倍左右，以此計(jì)算這266家新三板企業(yè)的估值高達(dá)377億元。信息技術(shù)和計(jì)算機(jī)類共計(jì)95家，占三分之一，其它有從事環(huán)保，體育，茶葉種植等。11數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)截至2012年12月31日，共207家掛牌企業(yè)9571141032222211110102030405060708090100信息技術(shù)制造業(yè)社會(huì)服務(wù)業(yè)計(jì)算機(jī)采掘業(yè)電力設(shè)備與新能源醫(yī)藥生物農(nóng)、

9、林、牧、漁業(yè)建筑業(yè)傳播與文化非金屬類建材機(jī)械食品飲料建筑和工程12交易機(jī)制股票轉(zhuǎn)讓可采取協(xié)議方式、做市方式、競(jìng)價(jià)方式。 投資主體機(jī)構(gòu)投資者：注冊(cè)資本500萬(wàn)以上的法人機(jī)構(gòu)、實(shí)繳出資總額500萬(wàn)以上的合伙企業(yè)、信托、證券基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃等；合格的自然人投資者：掛牌公司原股東、金融資產(chǎn)300萬(wàn)以上且具備2年投資經(jīng)驗(yàn)或?qū)I(yè)經(jīng)驗(yàn)的自然人等。 信息披露適用適度信息披露原則，定期報(bào)告只須披露年度報(bào)告和半年度報(bào)告以及對(duì)股份價(jià)格有重大影響的臨時(shí)報(bào)告；互聯(lián)網(wǎng)披露，專門的信息披露平臺(tái)： 1313新三板掛牌的好處廣告效應(yīng)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)財(cái)富效應(yīng)便利融資加快上市流通套現(xiàn)并購(gòu)發(fā)展掛牌快成本低14從時(shí)

10、間方面看，企業(yè)掛牌新三板流程簡(jiǎn)單，掛牌快從券商進(jìn)場(chǎng)改制算起，公司股份進(jìn)入新三板掛牌流通一般需要6個(gè)月左右，而股票進(jìn)入主板或者中小板一般需要2至3年，目前證監(jiān)會(huì)在審擬上市企業(yè)積壓嚴(yán)重。 案例：九恒星（430051）掛牌進(jìn)程 從2008年11月3日，券商進(jìn)場(chǎng)盡職調(diào)查，2008年12月19日，完成現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查，2008年12月25日，完成券商內(nèi)核表決，2008年12月31日，向協(xié)會(huì)報(bào)送備案文件 ，2009年2月5 日，協(xié)會(huì)確認(rèn)、備案 。新三板掛牌的好處1、掛牌快15成本成本低低費(fèi)用方面費(fèi)用方面：各地：各地政府均有股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌補(bǔ)助，政府均有股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌補(bǔ)助，基本能夠覆蓋中介成本基本能夠覆蓋中介

11、成本。東莞：一般東莞：一般企業(yè)掛牌完成政府補(bǔ)助企業(yè)掛牌完成政府補(bǔ)助100100萬(wàn)萬(wàn)，松山湖企業(yè)補(bǔ)助，松山湖企業(yè)補(bǔ)助200200萬(wàn)萬(wàn)元。元。松山湖鼓勵(lì)企業(yè)改制進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的管理暫行松山湖鼓勵(lì)企業(yè)改制進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的管理暫行辦法辦法 1 1、完成股份制改造、完成股份制改造 100100萬(wàn)萬(wàn) 前前1010家，上浮家，上浮5050 2 2、受理掛牌備案、受理掛牌備案 5050萬(wàn)萬(wàn) 3 3、成功掛牌、成功掛牌 5050萬(wàn)萬(wàn) 前前1010家，上浮家，上浮100100 新三板掛牌的好處新三板掛牌的好處2、成本低戰(zhàn)略投資者、VC、PE等原始股東 公司掛牌后，為股東提供了退出機(jī)制，股東能夠

12、通過(guò)新三板進(jìn)行股份套現(xiàn)。未來(lái)掛牌公司的股份可在券商柜臺(tái)向券商的客戶進(jìn)行報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，擴(kuò)大了潛在交易對(duì)手的范圍，從而提高交易的活躍度，提供更多流動(dòng)性。 案例：某公司在新三板掛牌后，某參與創(chuàng)業(yè)的股東以15倍的市盈率賣出其持有的部分股份，套現(xiàn)所得300萬(wàn)元，享受創(chuàng)業(yè)的成果 股權(quán)轉(zhuǎn)讓16新三板掛牌的好處3、流通套現(xiàn)新三板交易平臺(tái)新三板掛牌的好處新三板掛牌的好處提高公司治理和規(guī)范運(yùn)作水平經(jīng)過(guò)主辦券商、律師和會(huì)計(jì)師對(duì)公司進(jìn)行改制、盡職調(diào)查和審計(jì)，掛牌公司運(yùn)作能夠規(guī)范、再加上報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的信息披露機(jī)制，掛牌公司的公司治理水平能夠得到提高。為公司未來(lái)在主板、創(chuàng)業(yè)板上市打下良好的公司治理和內(nèi)部控制基礎(chǔ)4、規(guī)范治理吸

13、引優(yōu)秀管理、核心技術(shù)人才通過(guò)掛牌擴(kuò)大知明度，可以利用良好便捷的股權(quán)激勵(lì)方式，從而更好的吸引優(yōu)秀的管理和技術(shù)人才加盟公司共同發(fā)展。新三板掛牌的好處新三板掛牌的好處5、吸引人才19新三板掛牌的好處6、財(cái)富效應(yīng)企業(yè)在新三板掛牌后，使得股東持有股份的價(jià)值得到充分反映，能夠?yàn)楣蓶|帶來(lái)財(cái)富效應(yīng) 案例 :以“紫光華宇”為例，在“新三板”掛牌一年后股價(jià)暴漲 （從6.18元漲到一年后的13.7元），財(cái)富效應(yīng)使得股權(quán)激勵(lì)效果立竿見影 。在實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的掛牌公司，掛牌帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)有利于調(diào)動(dòng)企業(yè)員工的工作熱情和積極性，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力。20新三板新三板掛牌的好處掛牌的好處2000年他拿出60萬(wàn)創(chuàng)辦了金和軟件。200

14、7年掛牌時(shí)利潤(rùn)才400萬(wàn)，目前持有近500萬(wàn)股，持股比例在93左右，按目前15元一股計(jì)算，成了億萬(wàn)身價(jià)，十年不到財(cái)富市值翻了0多倍。如果金和軟件不掛牌，按私募6-8陪的市盈率估值最多才3200萬(wàn)，新三板不僅讓金和軟件得到更廣闊的發(fā)展空間，也讓欒潤(rùn)峰快速實(shí)現(xiàn)了財(cái)富夢(mèng)想。金和軟件 （430024）欒潤(rùn)峰2121新三板掛牌的好處7、信用增進(jìn)企業(yè)規(guī)范運(yùn)作，銀行主動(dòng)授信股份價(jià)值得以體現(xiàn)，質(zhì)押股權(quán)獲得貸款發(fā)行私募債券，獲得企業(yè)發(fā)展所需資金掛牌公司更容易獲得銀行貸款，企業(yè)可以建立完善的內(nèi)控體系規(guī)范的財(cái)務(wù)制度以及持續(xù)的信息披露機(jī)制，這些有助于企業(yè)信息透明化的方法能夠在一定程度上降低銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以在較

15、短時(shí)間內(nèi)獲得銀行的貸款支持。2222新三板掛牌的好處2011年8月12日，中國(guó)民生銀行北京管理部向中關(guān)村新三板企業(yè)提供主動(dòng)信用授信額度，共有55家新三板企業(yè)經(jīng)民生銀行審批通過(guò)，獲得主動(dòng)授信額度合計(jì)5.36億元 2012年1月16日，同輝佳視（430090）通過(guò)股權(quán)質(zhì)押方式獲得杭州銀行450萬(wàn)元貸款 。23新三板掛牌的好處掛牌公司可以通過(guò)定向增資方式實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資。公司掛牌后，可以吸引到全國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注，幫助公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。2012年度股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)共有23家掛牌公司實(shí)施完成了定向增資，融資額81185.15萬(wàn)元，平均市盈率15.79倍；另有8家掛牌公司公布了定向增資方案，擬募集資金154

16、26.26萬(wàn)元，平均市盈率38.87倍。參與定向增資的投資者，除掛牌公司的原股東外，新增80家機(jī)構(gòu)投資者，其中包括51家VC/PE機(jī)構(gòu)。定向增資的估值與公司營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、銷售凈利潤(rùn)率相關(guān)。6047.331.70204060802010年2011年2012年上半年中小、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)市盈率8、便利融資24新三板掛牌的好處以非公開的方式向特定對(duì)象發(fā)行股份從而融得所須資金。定向增發(fā)門檻低諾斯蘭德430047虧損融資4000萬(wàn)效率高中海陽(yáng)430065掛牌一年，兩次融資，融資額3.2億面廣價(jià)高國(guó)學(xué)時(shí)代4300532012年完成的定向增資，攤薄靜態(tài)市盈率約為83倍2525新三板掛牌的好處提升綜合融資

17、能力新三板可提供融資方式：私募債、公司債、可轉(zhuǎn)債、定向增發(fā)、優(yōu)先股。截至2012年12月31日，累計(jì)融資次數(shù)52次，融資額22億元，平均單次融資額4399.43，平均市盈率22倍，最高達(dá)到84倍，為企業(yè)打開一條高效快速地融資渠道。 26新三板掛牌的好處9、并購(gòu)發(fā)展公司掛牌后，基于市場(chǎng)化的估值，可以以股份為支付對(duì)價(jià)進(jìn)行并購(gòu)，幫助企業(yè)跨越式發(fā)展。資本市場(chǎng)的資源配置功能得到充分的發(fā)揮，可能存在掛牌公司并購(gòu)非掛牌公司、上市公司并購(gòu)掛牌公司、掛牌公司之間并購(gòu)等情況。27新三板掛牌的好處10、廣告效應(yīng)交易信息平臺(tái)社會(huì)媒體互聯(lián)網(wǎng)關(guān)鍵詞九恒星（430051）中機(jī)非晶（430041）五岳鑫（430022）搜索結(jié)

18、果89,600條68,200條52,800條28掛牌前掛牌前掛牌后掛牌后上市時(shí)上市時(shí)中介機(jī)構(gòu)幫助公司進(jìn)行梳理，解決所發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，掃清上市障礙。主辦券商對(duì)掛牌企業(yè)進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)，掛牌企業(yè)規(guī)范化運(yùn)行，并熟悉資本市場(chǎng)規(guī)則。掛牌企業(yè)已在證監(jiān)會(huì)監(jiān)管下的平臺(tái)進(jìn)行實(shí)踐檢驗(yàn)，信譽(yù)度更高。并可通過(guò)介紹上市實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板。新三板掛牌的好處11、加快上市企業(yè)在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌后經(jīng)過(guò)規(guī)范化治理和運(yùn)作，未來(lái)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)可以不經(jīng)IPO，直接存量掛牌，轉(zhuǎn)板上交所和深交所上市。（安控股份在最近的一批IPO中在創(chuàng)業(yè)板上市，上市暫定市盈率39.5倍。新三板掛牌的好處新三板掛牌的好處以以“紫光華宇紫光華宇”為例，在為例，在“新三板新三板”

19、掛牌一年后轉(zhuǎn)板掛牌一年后轉(zhuǎn)板300271300271華宇軟件，股價(jià)暴漲（從華宇軟件，股價(jià)暴漲（從6.186.18元漲到現(xiàn)在的元漲到現(xiàn)在的28.5528.55元），轉(zhuǎn)板能使元），轉(zhuǎn)板能使企業(yè)做大做強(qiáng)，獲得快速發(fā)展，為企業(yè)的發(fā)展提供一個(gè)騰飛的未企業(yè)做大做強(qiáng)，獲得快速發(fā)展，為企業(yè)的發(fā)展提供一個(gè)騰飛的未來(lái)。來(lái)。新三板掛牌的好處新三板掛牌的好處32新三板掛牌的好處12、其它好處公司價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能提升行業(yè)整合能力實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化給員工創(chuàng)造更大的平臺(tái)公司通過(guò)上市獲得快速發(fā)展，員工福利待遇等會(huì)相應(yīng)提高，提升工作積極性在實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的掛牌公司，掛牌帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)有利于調(diào)動(dòng)企業(yè)員工的工作熱情和積極性，增強(qiáng)企業(yè)的凝

20、聚力。33新三板掛牌的好處紫光華宇北京紫光華宇軟件股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)從事電子政務(wù)系統(tǒng)的產(chǎn)品開發(fā)與服務(wù)，主要面向政府、法院、檢察院等領(lǐng)域的客戶提供軟件產(chǎn)品與整體解決方案等服務(wù)。名稱掛牌時(shí)間 掛牌代碼2006年8月30日 證券代碼：43000834342006年年2007年年2011年年2008年年掛牌前完成員工股權(quán)激勵(lì)；2006年8月30日登陸股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，代碼：430008。2007年6月，獲得招商銀行一年期，人民幣3000萬(wàn)元的綜合授信額度。2008年12月，紫光華宇以定向增發(fā)的方式換股整合廣州華宇。2011年4月，通過(guò)創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委審核；2011年10月，正式掛牌上市，代碼：300271發(fā)

21、展歷程新三板掛牌的好處35銀行授信紫光華宇作為輕資產(chǎn)型企業(yè)，掛牌前難以獲得銀行貸款。掛牌股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)后銀行授信絡(luò)繹不絕。新三板掛牌的好處36并購(gòu)發(fā)展紫光華宇與自然人任某于2007年9月11日共同出資成立廣州華宇，注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元，主要從事電子政務(wù)領(lǐng)域的軟件與服務(wù)業(yè)務(wù)。紫光華宇掛牌股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)后，為進(jìn)一步整合公司的資源、資質(zhì)優(yōu)勢(shì)和廣州華宇的地域優(yōu)勢(shì)，提升公司整體競(jìng)爭(zhēng)力，2008年，國(guó)信證券幫助其以定向增發(fā)的方式收購(gòu)自然人任某所持的廣州華宇股權(quán)，至此廣州華宇成為紫光華宇全資子公司。新三板掛牌的好處37 市價(jià)： 1.03元 市盈率： 3.32倍 市價(jià)： 9.1元 市盈率： 15.38倍 市價(jià)：

22、 30.8元 市盈率： 33.85倍財(cái)富效應(yīng)2006年，紫光華宇掛牌前以1.03元/股的價(jià)格面向公司員工實(shí)施股權(quán)激勵(lì)；2011年創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行時(shí)，價(jià)格為30.8元/股。公司員工收獲了財(cái)富，更增加了公司的凝聚力。新三板掛牌的好處38年度20062007200820092010營(yíng)業(yè)收入13187.8萬(wàn)21855.6萬(wàn)29160.9萬(wàn)33435.4萬(wàn)39920.9萬(wàn)凈利潤(rùn)2056.4萬(wàn)2846.1萬(wàn)3772.6萬(wàn)5098.6萬(wàn)6713.8萬(wàn)凈資產(chǎn)7707.3萬(wàn)10549.9萬(wàn)14058.3萬(wàn)20020.7萬(wàn)27085.5萬(wàn)每股收益0.51元0.55元0.73元0.93元1.21元上市之路紫光華宇

23、掛牌股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)后，通過(guò)銀行貸款、定向增資、并購(gòu)等一系列運(yùn)作，公司業(yè)務(wù)規(guī)模以平均每年30%的速度增長(zhǎng)。國(guó)信證券作為紫光華宇的主辦券商，在掛牌初期即幫助紫光華宇按照上市標(biāo)準(zhǔn)制定治理架構(gòu)，在IPO發(fā)審時(shí)順利通過(guò)。新三板掛牌的好處39九恒星北京九恒星科技股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)資金及資金流的信息化管理軟件的開發(fā)銷售及其增值服務(wù)。名稱掛牌時(shí)間 掛牌代碼2009年2月18日 證券代碼：430051新三板掛牌的好處40新三板掛牌的好處案例分享并購(gòu)發(fā)展深圳思凱公司地處華南，客戶集中在電信領(lǐng)域，但由于公司規(guī)模較小，知名度不夠，產(chǎn)品一直是采取低價(jià)的競(jìng)爭(zhēng)策略。九恒星地處華北，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、自主品牌、自主核心技術(shù)，

24、在建筑、電力、礦產(chǎn)、機(jī)械、汽車、金融、鋼鐵等大型企業(yè)集團(tuán)客戶中占有優(yōu)勢(shì)，但在電信領(lǐng)域一直處于空白。并購(gòu)給九恒星帶來(lái)的影響：一、通過(guò)并購(gòu)獲得了大量行業(yè)內(nèi)的優(yōu)秀人才；二、開拓了新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。得益于此，九恒星走上了快速發(fā)展之路。41中小企業(yè)私募債融資2012年6月，九恒星發(fā)行總額1000萬(wàn)元，票面利率8.50%，期限18個(gè)月的中小企業(yè)私募債券。 證券代碼：118009 證券簡(jiǎn)稱：12九恒星中小企業(yè)私募債券： 指中小微型企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。新三板掛牌的好處42422009201020112008收入2135萬(wàn)元凈利潤(rùn)259萬(wàn)元當(dāng)年掛牌收入5261萬(wàn)元

25、凈利潤(rùn)950萬(wàn)元以定向增資方式并購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手收入6296萬(wàn)元凈利潤(rùn)1430萬(wàn)第二輪定向增資融資2315萬(wàn)元收入8830萬(wàn)元凈利潤(rùn)1902萬(wàn)元發(fā)展歷程2012收入1.33億凈利潤(rùn)3061萬(wàn)元新三板掛牌的好處43北京君德同創(chuàng)農(nóng)牧科技股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)豬用核心預(yù)混料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售名稱掛牌時(shí)間 掛牌代碼2011年1月18日 證券代碼：430078君德同創(chuàng)新三板掛牌好處分享2012年“我們作為小企業(yè)，在行業(yè)中屬于后來(lái)者、小規(guī)模企業(yè)，員工積極性不高。登陸股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)后，員工的熱情很大，業(yè)績(jī)也得以提升?！?君德同創(chuàng)董事長(zhǎng)：楊立彬2011年44發(fā)展歷程 完成股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌后第一輪定向增資，募集資金747

26、.6萬(wàn)元，8.4元/股，攤薄后靜態(tài)市盈率約為31.5倍。 以股權(quán)質(zhì)押貸款的方式向杭州銀行北京中關(guān)村支行申請(qǐng)1000萬(wàn)元貸款。新三板掛牌的好處45萊富特佰（萊富特佰（430081）u萊富特佰以經(jīng)營(yíng)手機(jī)中國(guó)和汽車點(diǎn)評(píng)網(wǎng)為主，主要業(yè)務(wù)包括手機(jī)、汽車等領(lǐng)域的資訊服務(wù)、廣告服務(wù)及市場(chǎng)研究咨詢服務(wù)。u萊富特佰掛牌股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)后，知名度得到提升。百度公司發(fā)現(xiàn)其后，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買入萊富特佰公司股份成為其第二大股東。新三板掛牌的好處4646 新三板掛牌的條件掛牌條件依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力股權(quán)清晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)NEEQ要求的其它

27、條件不受股東所有權(quán)性質(zhì)限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)。47新三板掛牌條件一、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年u依法設(shè)立，是指公司依據(jù)公司法等法律、法規(guī)及規(guī)章的規(guī)定向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)登記，并已取得企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照；u存續(xù)兩年是指存續(xù)兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度；u有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。二、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力u業(yè)務(wù)明確，是指公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息。u公司可同時(shí)經(jīng)營(yíng)一種或多種業(yè)務(wù)，每種業(yè)務(wù)應(yīng)具有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，該要素組成應(yīng)具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。u

28、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，是指公司基于報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，在可預(yù)見的將來(lái)，有能力按照既定目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。48新三板掛牌條件三、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)u公司治理機(jī)制健全，是指公司按規(guī)定建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層組成的公司治理架構(gòu)，制定相應(yīng)的公司治理制度，并能證明有效運(yùn)行，保護(hù)股東權(quán)益；u合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，是指公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員須依法開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)行為合法、合規(guī)，不存在重大違法違規(guī)行為；u公司報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在股東包括控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應(yīng)在申請(qǐng)掛牌前予以歸還或規(guī)范；u公司應(yīng)設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)部門進(jìn)行獨(dú)

29、立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算，相關(guān)會(huì)計(jì)政策能如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。49新三板掛牌條件四、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)u股權(quán)明晰，是指公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)屬分明，真實(shí)確定，合法合規(guī)，股東特別是控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)股東或?qū)嶋H支配的股東持有公司的股份不存在權(quán)屬爭(zhēng)議或潛在糾紛。u股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)，是指公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓依法履行必要內(nèi)部決議、外部審批（如有）程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售的規(guī)定。u在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)及其他交易市場(chǎng)進(jìn)行權(quán)益轉(zhuǎn)讓的公司，申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓等行為應(yīng)合法合規(guī)。u公司的控股子公司或納入合并報(bào)表的其他企業(yè)的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為需符合本指引的

30、規(guī)定。50新三板掛牌條件五、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)u公司須經(jīng)主辦券商推薦，雙方簽署了推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議。u主辦券商應(yīng)完成盡職調(diào)查和內(nèi)核程序，對(duì)公司是否符合掛牌條件發(fā)表獨(dú)立意見，并出具推薦報(bào)告。1 1、依法設(shè)立且合法存續(xù)兩年以上的股份有限公司，有限公司整體變更可以連續(xù)計(jì)算；2、掛牌前股本總額不低于500萬(wàn)元。新三板新三板主板主板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板1、依法設(shè)立且合法存續(xù)三年以上的股份有限公司（經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的除外），有限公司整體變更可以連續(xù)計(jì)算；2、發(fā)行前股本總額少于3000萬(wàn)元；3、上市前股本總額不少于5000萬(wàn)元。1、依法設(shè)立且合法存續(xù)三年以上的股份有限公司，有限公司整體變更可以連續(xù)計(jì)算；2、發(fā)行

31、后股本總額不少于3000萬(wàn)元3、上市前股本總額不少于5000萬(wàn)元掛牌與上市條件比較1、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；2、無(wú)硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)要求新三板新三板主板主板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板1、最近3年凈利潤(rùn)為正且累計(jì)超3000萬(wàn)元；2、最近3年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超5000萬(wàn)元；或最近3年?duì)I業(yè)收入累計(jì)超3億元；3、最近1期末無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例20%；4、最近1期無(wú)未彌補(bǔ)虧損1、最近2年連續(xù)盈利，凈利潤(rùn)累計(jì)1000萬(wàn)元且持續(xù)增長(zhǎng)；或最近1年盈利且凈利潤(rùn)500萬(wàn)元，最近1年?duì)I業(yè)收入5000萬(wàn)元，最近2年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均30%；2、最近1期末凈資產(chǎn)不少于2千萬(wàn)元且無(wú)未彌補(bǔ)虧損53 1 1、有進(jìn)入資本市場(chǎng)意愿但暫

32、不符合主板、中小板、創(chuàng)有進(jìn)入資本市場(chǎng)意愿但暫不符合主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板條件的，或雖符合條件但不愿意漫長(zhǎng)等待的公司業(yè)板條件的，或雖符合條件但不愿意漫長(zhǎng)等待的公司 ； 2 2、符合國(guó)家創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，符合國(guó)家創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，具有創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式；具有創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式； 3 3、需要提升公司品牌、提高公司估值水平的公司需要提升公司品牌、提高公司估值水平的公司 ； 4 4、創(chuàng)業(yè)期創(chuàng)業(yè)期, ,具有突出融資要求具有突出融資要求； 5 5、盈利模式穩(wěn)定具有一定業(yè)績(jī)歷史盈利模式穩(wěn)定具有一定業(yè)績(jī)歷史； 6 6、具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)；具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)； 7 7、希望借助資本市場(chǎng)力量擴(kuò)大規(guī)模、做大做強(qiáng)、規(guī)范希望借助

33、資本市場(chǎng)力量擴(kuò)大規(guī)模、做大做強(qiáng)、規(guī)范經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的公司經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的公司 ；適合掛新三板的企業(yè)適合掛新三板的企業(yè)54 從行業(yè)看，以高科技、新興產(chǎn)業(yè)為主.目前多屬于新能源、新材料、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè) 不設(shè)硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)；關(guān)注近兩年以及未來(lái)的成長(zhǎng)性 股份有限公司 外資企業(yè)可以申請(qǐng)掛牌 無(wú)園區(qū)范圍要求,可以是非高新技術(shù)企業(yè) 具有高成長(zhǎng)性,”小而美” 企業(yè)存續(xù)期滿2年(兩個(gè)會(huì)計(jì)年度) 有限責(zé)任整體變更可連續(xù)計(jì)算 持續(xù)經(jīng)營(yíng)的歷史適合掛新三板的企業(yè)55適合掛新三板的企業(yè)適合掛新三板的企業(yè)篩選標(biāo)準(zhǔn)四項(xiàng)基本原則核心技術(shù):擁有發(fā)明專利軟件著作權(quán)等自主核心技術(shù)或特色經(jīng)營(yíng)模式產(chǎn)

34、業(yè)化:核心技術(shù)已經(jīng)形成新產(chǎn)品或服務(wù),并已產(chǎn)業(yè)化.運(yùn)營(yíng)模式:產(chǎn)品或服務(wù)已形成經(jīng)營(yíng)模式和盈利模式市場(chǎng)前景:產(chǎn)品或服務(wù)應(yīng)用前景廣闊,具在穩(wěn)定高速成長(zhǎng)的潛質(zhì).56適合掛新三板的企業(yè)建議標(biāo)準(zhǔn)1 1、業(yè)務(wù)要求:符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策中鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè),核心競(jìng)爭(zhēng)力謹(jǐn)慎選擇產(chǎn)能過(guò)剩,高耗能高污染,落后淘汰的企業(yè)業(yè)務(wù),人員,資產(chǎn),機(jī)構(gòu),財(cái)務(wù)獨(dú)立，不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，關(guān)聯(lián)交易規(guī)范不存在經(jīng)營(yíng)模式產(chǎn)品或服務(wù)市場(chǎng)前景即將發(fā)生重大不利變化的情形。2 2、財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)：凈資產(chǎn)大于1000萬(wàn)元，高新技術(shù)企業(yè)收入大于2000萬(wàn)元，非高新5000萬(wàn)元； 凈利潤(rùn)大于200萬(wàn)元，非高新500萬(wàn)元； 主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率不低于50%；持續(xù)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)規(guī)范。3

35、3、合法合規(guī)：股權(quán)清晰，出資合法合規(guī)，資產(chǎn)權(quán)屬清晰，不存在重大違法違規(guī)新三板掛牌程序57571-2個(gè)月2個(gè)月2個(gè)月1個(gè)月中介機(jī)構(gòu)初步調(diào)查；確定改制重組方案；審計(jì)評(píng)估；設(shè)立股份公司。會(huì)計(jì)師報(bào)表審計(jì)、律師盡職調(diào)查；券商盡職調(diào)查并制作文件；券商內(nèi)核。向?qū)徍藱C(jī)關(guān)報(bào)送文件；審核意見反饋及回復(fù)、確認(rèn)。開立賬戶；登記公司初始登記；掛牌。掛牌流程5858上市與擬上市公司 中準(zhǔn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所廣東分所債券新三板等業(yè)務(wù)融證券期貨保險(xiǎn)企業(yè)國(guó)有及國(guó)有控股大中型企業(yè)其他大中型企業(yè)35戶東莞市鴻策企業(yè)管理咨詢有限公司中準(zhǔn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所是具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)。2008年全國(guó)百?gòu)?qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合排名第18位。其中

36、上市公司及IPO客戶共計(jì)有77戶。2001 年經(jīng)中國(guó)人民銀行、財(cái)政部批準(zhǔn)獲 準(zhǔn)從事金融相關(guān)審計(jì)業(yè)務(wù) A 級(jí)資格；其中金融證券期貨保險(xiǎn)企業(yè)共計(jì)有25戶。1998 年起取得國(guó)有特大型企業(yè)年度會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)資格，準(zhǔn)從事金融相關(guān)審計(jì)業(yè)務(wù) A 級(jí)資格；其中國(guó)有及國(guó)有控股大中型企業(yè)共計(jì)有21戶。（一）概述5959中準(zhǔn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合財(cái)務(wù)稅務(wù)顧問(wèn)差異比較差異比較財(cái)稅顧問(wèn)報(bào)表報(bào)表審計(jì)審計(jì)改制策劃改制策劃發(fā)債帳目帳目查審查審驗(yàn)資驗(yàn)資專注于服務(wù)中小微型企業(yè)，我們帶給您的比您想象的更多。上市服務(wù)60會(huì)計(jì)師事務(wù)所在新三板掛牌業(yè)務(wù)中的主要職責(zé)會(huì)計(jì)師事務(wù)所在新三板掛牌業(yè)務(wù)中的主要職責(zé)1.1.參與企業(yè)掛牌改制策劃參與企業(yè)掛牌

37、改制策劃 ；2.2.負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)的帳目進(jìn)行檢查與審驗(yàn)；負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)的帳目進(jìn)行檢查與審驗(yàn)； 3.3.負(fù)責(zé)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)，并出具兩年一期（兩個(gè)完整年度）負(fù)責(zé)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)，并出具兩年一期（兩個(gè)完整年度）的審計(jì)報(bào)告；的審計(jì)報(bào)告；4.4.負(fù)責(zé)企業(yè)資本驗(yàn)證，并出具有關(guān)驗(yàn)資報(bào)告；負(fù)責(zé)企業(yè)資本驗(yàn)證，并出具有關(guān)驗(yàn)資報(bào)告；5.5.最近兩年一期原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表存在差異時(shí)，最近兩年一期原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表存在差異時(shí)，提供差異比較表；提供差異比較表； 中準(zhǔn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所6161上市公司 中準(zhǔn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所IPO業(yè)務(wù)IPO業(yè)務(wù)上市公司深圳深圳海洋王照明海洋王照明科技股份有限公科技股份有限公司司IPOIPO審計(jì)，項(xiàng)目審計(jì)，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，簽字注負(fù)責(zé)人，簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師；冊(cè)會(huì)計(jì)師；20122012年年6 6月月6 6日，已經(jīng)日，已經(jīng)預(yù)披露，擬