第三章利潤表分析[1]

1、SCU CSw利潤表的基本結(jié)構(gòu)與具體格式w利潤質(zhì)量分析w利潤質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)w利潤結(jié)果與盈利模式分析利潤表質(zhì)量分析利潤表質(zhì)量分析 SCU CS利潤表構(gòu)成要素：利潤表構(gòu)成要素： 利潤利潤=收入收入費用費用構(gòu)成要素：表頭、表身構(gòu)成要素：表頭、表身+補(bǔ)充資料補(bǔ)充資料SCU CSw 格式分兩種：w 單步式：總收入-總費用w 多步式 在我國，企業(yè)利潤表采用的基本上是多步式格式。SCU CSw 多步式主要有三個指標(biāo)：多步式主要有三個指標(biāo)：w 營業(yè)利潤營業(yè)利潤=營業(yè)收入營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)成本 營業(yè)稅營業(yè)稅金及附加金及附加 銷售費用銷售費用管理費用管理費用 財財 務(wù)費用務(wù)費用 資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失公允

2、價值變動公允價值變動損益損益w 利潤總額利潤總額=營業(yè)利潤營業(yè)利潤+營業(yè)外收入營業(yè)外收入 營業(yè)營業(yè)外支出外支出w 凈利潤凈利潤=利潤總額利潤總額 所得稅所得稅SCU CSw全面收益觀（全面收益觀（all-inclusive income concept）n1.全面收益觀的含義l全面收益=凈收益+其他全面收益l其中，凈收益（或凈利潤）就是傳統(tǒng)意義上的稅后利潤，其他全面收益指的是除凈收益以外在各個會計期間內(nèi)的其他非業(yè)主交易引起的權(quán)益變動。SCU CS2.全面收益觀的理論基礎(chǔ)w (1)財務(wù)報告目標(biāo)財務(wù)報告目標(biāo)決策有用觀決策有用觀 全面收益觀以決策有用觀為基礎(chǔ)，認(rèn)為財務(wù)報告目標(biāo)是想信息使全面收益觀以決

3、策有用觀為基礎(chǔ)，認(rèn)為財務(wù)報告目標(biāo)是想信息使用者提供有助于其經(jīng)濟(jì)決策的會計信息。強(qiáng)調(diào)信息的相關(guān)性，可采用用者提供有助于其經(jīng)濟(jì)決策的會計信息。強(qiáng)調(diào)信息的相關(guān)性，可采用多種計量屬性，更加重視權(quán)責(zé)發(fā)生制。多種計量屬性，更加重視權(quán)責(zé)發(fā)生制。w (2)收益計量觀念收益計量觀念資產(chǎn)負(fù)債觀資產(chǎn)負(fù)債觀 全面收益計量采用資產(chǎn)負(fù)債觀，強(qiáng)調(diào)會計信息的有用性，認(rèn)為只全面收益計量采用資產(chǎn)負(fù)債觀，強(qiáng)調(diào)會計信息的有用性，認(rèn)為只有企業(yè)凈資產(chǎn)的增加得到的全面收益，才能更真實地反映企業(yè)的價值有企業(yè)凈資產(chǎn)的增加得到的全面收益，才能更真實地反映企業(yè)的價值增值。增值。w (3)資本保全觀資本保全觀財務(wù)資本保全觀財務(wù)資本保全觀 全面收益體

4、現(xiàn)的是財務(wù)資本保全觀，認(rèn)為資本代表所有者投入企全面收益體現(xiàn)的是財務(wù)資本保全觀，認(rèn)為資本代表所有者投入企業(yè)的貨幣價值，只要導(dǎo)致凈資產(chǎn)價值增加，均可確認(rèn)為收益，并將已業(yè)的貨幣價值，只要導(dǎo)致凈資產(chǎn)價值增加，均可確認(rèn)為收益，并將已實現(xiàn)的營業(yè)收益和未實現(xiàn)的持有損益都確認(rèn)為企業(yè)的收益。實現(xiàn)的營業(yè)收益和未實現(xiàn)的持有損益都確認(rèn)為企業(yè)的收益。資本保全（資本保全（Capital Maintenance） 從靜態(tài)看是保持從靜態(tài)看是保持 投入資本的完整無缺，它要求投入資本的完整無缺，它要求企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，成本補(bǔ)償和利潤分配成本補(bǔ)償和利潤分配要保持資本的完整性，保證權(quán)益不受侵蝕要保持資本的完

5、整性，保證權(quán)益不受侵蝕。企。企業(yè)收益的計量，都應(yīng)以業(yè)收益的計量，都應(yīng)以不侵蝕原不侵蝕原 投入資本為前投入資本為前提提，只有在原資本已得到維持只有在原資本已得到維持(保全保全)或成本已經(jīng)或成本已經(jīng)彌補(bǔ)之后，才能確認(rèn)收益彌補(bǔ)之后，才能確認(rèn)收益。即：本期凈收益。即：本期凈收益=期期末末 凈資產(chǎn)十本期派發(fā)給業(yè)主的款項一期初凈資凈資產(chǎn)十本期派發(fā)給業(yè)主的款項一期初凈資產(chǎn)一本期業(yè)主新投資。式中產(chǎn)一本期業(yè)主新投資。式中“期初期初 凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)”即即期初期初 業(yè)主權(quán)益，它是要求保全的對象。業(yè)主權(quán)益，它是要求保全的對象。7 /35傳統(tǒng)財務(wù)資本保全理論w 主要內(nèi)容：主要內(nèi)容：w 1、財務(wù)資本保全理論、財務(wù)資本保全理

6、論w 2、一般購買力資本保全理論、一般購買力資本保全理論w 3、實物資本保全理論、實物資本保全理論8 /35財務(wù)資本保全w 將資本視為業(yè)主投入企業(yè)的貨幣將資本視為業(yè)主投入企業(yè)的貨幣，主張所，主張所保全的應(yīng)是以名義貨幣表示的資本，保持保全的應(yīng)是以名義貨幣表示的資本，保持購買力不變。購買力不變。w 利潤是在扣除企業(yè)本期所有者分配和所有利潤是在扣除企業(yè)本期所有者分配和所有者出資后，在期末凈資產(chǎn)貨幣金額大于期者出資后，在期末凈資產(chǎn)貨幣金額大于期初凈資產(chǎn)貨幣金額的基礎(chǔ)上得出，企業(yè)的初凈資產(chǎn)貨幣金額的基礎(chǔ)上得出，企業(yè)的期間收益包括了已實現(xiàn)的持產(chǎn)損益（即本期間收益包括了已實現(xiàn)的持產(chǎn)損益（即本期持有資產(chǎn)的價格

7、上漲或下降部分，被理期持有資產(chǎn)的價格上漲或下降部分，被理解為利潤的組成部分解為利潤的組成部分9 /35一般購買力資本保全理論一般購買力資本保全理論w 主張所保全的應(yīng)是以不變購買力代表的資主張所保全的應(yīng)是以不變購買力代表的資本。利潤表示為本期內(nèi)投入購買力的增加本。利潤表示為本期內(nèi)投入購買力的增加10 /35實物資本保全理論實物資本保全理論w 經(jīng)營能力經(jīng)營能力的保全，是以實體資本概念為基的保全，是以實體資本概念為基礎(chǔ)，將資本視為企業(yè)的實物生產(chǎn)能力或經(jīng)礎(chǔ)，將資本視為企業(yè)的實物生產(chǎn)能力或經(jīng)營能力。在實體資本保全觀下，企業(yè)所要營能力。在實體資本保全觀下，企業(yè)所要保持的資本就是保持的資本就是企業(yè)原有生產(chǎn)能

8、力或經(jīng)營企業(yè)原有生產(chǎn)能力或經(jīng)營能力能力11 /35傳統(tǒng)資本保全理論的缺陷w 1、資本價值范圍僅限于會計學(xué)中確認(rèn)、資本價值范圍僅限于會計學(xué)中確認(rèn)、計量的一般資本；忽視了對特殊資本尤其計量的一般資本；忽視了對特殊資本尤其是知識資本的價值保全是知識資本的價值保全w 2、僅考慮了資本價值保全，沒有考慮資、僅考慮了資本價值保全，沒有考慮資本風(fēng)險保全?，F(xiàn)代企業(yè)資本運(yùn)營，既關(guān)心本風(fēng)險保全?，F(xiàn)代企業(yè)資本運(yùn)營，既關(guān)心資本收益率，也重視資本面臨的風(fēng)險資本收益率，也重視資本面臨的風(fēng)險12 /35擴(kuò)展資本保全理論擴(kuò)展w 1、人力資本保全理論、人力資本保全理論w 2、無形資本保全理論、無形資本保全理論w 3、虛擬資本保

9、全理論、虛擬資本保全理論13 /35人力資本保全理論人力資本保全理論w 人是有價值的組織資源，所有資本中對人是有價值的組織資源，所有資本中對人人本身的投資是最有價值的本身的投資是最有價值的。對企業(yè)而言，。對企業(yè)而言，通過人力投資所形成的人力資本是企業(yè)一通過人力投資所形成的人力資本是企業(yè)一種可以在未來產(chǎn)生高額收益的資產(chǎn)種可以在未來產(chǎn)生高額收益的資產(chǎn)14 /35無形資本保全理論無形資本保全理論w 無形資產(chǎn)具有增加企業(yè)資產(chǎn)總量，提高企無形資產(chǎn)具有增加企業(yè)資產(chǎn)總量，提高企業(yè)資本市場價值的作用，企業(yè)應(yīng)著力于無業(yè)資本市場價值的作用，企業(yè)應(yīng)著力于無形資產(chǎn)資本化的研究；形資產(chǎn)資本化的研究；15 /35虛擬資本

10、保全理論虛擬資本保全理論w 指直接代表實際資產(chǎn)并始終與實際資本共指直接代表實際資產(chǎn)并始終與實際資本共存的各種證券，包括存的各種證券，包括公司股票、公司債券公司股票、公司債券和公司的短期商業(yè)票據(jù)。和公司的短期商業(yè)票據(jù)。這類資本直接與這類資本直接與某個企業(yè)的經(jīng)營狀況相關(guān)，虛擬資本的價某個企業(yè)的經(jīng)營狀況相關(guān)，虛擬資本的價值增值與企業(yè)實際價值增值之間存在著至值增值與企業(yè)實際價值增值之間存在著至關(guān)重要的數(shù)量關(guān)系關(guān)重要的數(shù)量關(guān)系16 /3517 /35全面收益的提出實現(xiàn)了會計收益觀念的兩大轉(zhuǎn)全面收益的提出實現(xiàn)了會計收益觀念的兩大轉(zhuǎn)變：變：一是財務(wù)呈報目標(biāo)從一是財務(wù)呈報目標(biāo)從“受托責(zé)任觀受托責(zé)任觀”到到“決

11、策有用觀決策有用觀”的重大轉(zhuǎn)變的重大轉(zhuǎn)變；二；二是收益計量從是收益計量從“收入費用觀收入費用觀”到到“資產(chǎn)負(fù)債觀資產(chǎn)負(fù)債觀”的重大轉(zhuǎn)變的重大轉(zhuǎn)變。它一方面揭示了收益所引起企業(yè)財富變動的性它一方面揭示了收益所引起企業(yè)財富變動的性質(zhì)，另一方面還突出了收益來源和表現(xiàn)形式的質(zhì)，另一方面還突出了收益來源和表現(xiàn)形式的多元化特點。與此同時，全面收益觀還形成對多元化特點。與此同時，全面收益觀還形成對傳統(tǒng)會計原則的挑戰(zhàn)和突破，進(jìn)一步推動了會傳統(tǒng)會計原則的挑戰(zhàn)和突破，進(jìn)一步推動了會計理論和實踐的豐富和發(fā)展。計理論和實踐的豐富和發(fā)展。收入費用觀w 1、直接從收入和費用的角度來確認(rèn)與計、直接從收入和費用的角度來確認(rèn)與

12、計量企業(yè)收益，認(rèn)為收益是收入與費用相配量企業(yè)收益，認(rèn)為收益是收入與費用相配比的結(jié)果，這種計量收益的方法又稱為收比的結(jié)果，這種計量收益的方法又稱為收益表法益表法w 2、主張以交易為中心，強(qiáng)調(diào)收益的確定、主張以交易為中心，強(qiáng)調(diào)收益的確定要符合權(quán)責(zé)發(fā)生制原則、配比原則、歷史要符合權(quán)責(zé)發(fā)生制原則、配比原則、歷史成本原則和穩(wěn)健性原則；。成本原則和穩(wěn)健性原則；。18 /35收入費用觀w 3、財務(wù)會計處理的重心應(yīng)該是對收入、財務(wù)會計處理的重心應(yīng)該是對收入、費用會計要素的確認(rèn)與計量，而資產(chǎn)和負(fù)費用會計要素的確認(rèn)與計量，而資產(chǎn)和負(fù)債要素的確認(rèn)與計量要依附收入和費用要債要素的確認(rèn)與計量要依附收入和費用要素；素；w

13、 4、在財務(wù)報告體系中，收益表是整個報、在財務(wù)報告體系中，收益表是整個報告體系的核心內(nèi)容，資產(chǎn)負(fù)債表是收益表告體系的核心內(nèi)容，資產(chǎn)負(fù)債表是收益表的補(bǔ)充和附屬的補(bǔ)充和附屬19 /35資產(chǎn)負(fù)債觀w 1、直接從資產(chǎn)和負(fù)債的角度確認(rèn)與計量、直接從資產(chǎn)和負(fù)債的角度確認(rèn)與計量企業(yè)的收益，認(rèn)為收益是企業(yè)期初凈資產(chǎn)企業(yè)的收益，認(rèn)為收益是企業(yè)期初凈資產(chǎn)和期末凈資產(chǎn)比較的結(jié)果，這種計量收益和期末凈資產(chǎn)比較的結(jié)果，這種計量收益的方法又稱之為財產(chǎn)法的方法又稱之為財產(chǎn)法w 2、強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)交易的實質(zhì)，要求在交易發(fā)、強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)交易的實質(zhì)，要求在交易發(fā)生時弄清該交易或事項產(chǎn)生的相關(guān)資產(chǎn)和生時弄清該交易或事項產(chǎn)生的相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債或

14、者其對相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債造成的影響負(fù)債或者其對相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債造成的影響，然后根據(jù)資產(chǎn)和負(fù)債的變化來確認(rèn)收益，然后根據(jù)資產(chǎn)和負(fù)債的變化來確認(rèn)收益。所以該理論認(rèn)為，不需要區(qū)分交易與否。所以該理論認(rèn)為，不需要區(qū)分交易與否這種形式上的差異，而只需要考慮企業(yè)凈這種形式上的差異，而只需要考慮企業(yè)凈資產(chǎn)在實質(zhì)上是否發(fā)生變化（所有者的投資產(chǎn)在實質(zhì)上是否發(fā)生變化（所有者的投資及對其的分配所引起的凈資產(chǎn)的變動除資及對其的分配所引起的凈資產(chǎn)的變動除外），因而該理論認(rèn)為收益的實質(zhì)是企業(yè)外），因而該理論認(rèn)為收益的實質(zhì)是企業(yè)在某一期間凈資產(chǎn)的增加。這種理論要求在某一期間凈資產(chǎn)的增加。這種理論要求在計量屬性上盡可能采用公允價值

15、，不主在計量屬性上盡可能采用公允價值，不主張采用歷史成本原則；強(qiáng)調(diào)財務(wù)會計處理張采用歷史成本原則；強(qiáng)調(diào)財務(wù)會計處理的重心應(yīng)該是對資產(chǎn)和負(fù)債要素的確認(rèn)與的重心應(yīng)該是對資產(chǎn)和負(fù)債要素的確認(rèn)與計量，而收入和費用要素則從屬于資產(chǎn)和計量，而收入和費用要素則從屬于資產(chǎn)和負(fù)債要素；在財務(wù)報告中，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債要素；在財務(wù)報告中，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債表在整體報告體系中的核心地位，收益表表在整體報告體系中的核心地位，收益表只是資產(chǎn)負(fù)債表的附表，是對資產(chǎn)負(fù)債觀只是資產(chǎn)負(fù)債表的附表，是對資產(chǎn)負(fù)債觀所確定的總括收益的一個明細(xì)說明。所確定的總括收益的一個明細(xì)說明。20 /35資產(chǎn)負(fù)債觀w 3、該理論認(rèn)為不需要區(qū)分交易與否這種

16、、該理論認(rèn)為不需要區(qū)分交易與否這種形式上的差異，而只需要考慮企業(yè)凈資產(chǎn)形式上的差異，而只需要考慮企業(yè)凈資產(chǎn)在實質(zhì)上是否發(fā)生變化（所有者的投資及在實質(zhì)上是否發(fā)生變化（所有者的投資及對其的分配所引起的凈資產(chǎn)的變動除外）對其的分配所引起的凈資產(chǎn)的變動除外）4、該理論認(rèn)為收益的實質(zhì)是企業(yè)在某一、該理論認(rèn)為收益的實質(zhì)是企業(yè)在某一期間凈資產(chǎn)的增加期間凈資產(chǎn)的增加21 /35資產(chǎn)負(fù)債觀w 5、這種理論要求在計量屬性上盡可能采、這種理論要求在計量屬性上盡可能采用公允價值，不主張采用歷史成本原則；用公允價值，不主張采用歷史成本原則；強(qiáng)調(diào)財務(wù)會計處理的重心應(yīng)該是對資產(chǎn)和強(qiáng)調(diào)財務(wù)會計處理的重心應(yīng)該是對資產(chǎn)和負(fù)債要素

17、的確認(rèn)與計量，而收入和費用要負(fù)債要素的確認(rèn)與計量，而收入和費用要素則從屬于資產(chǎn)和負(fù)債要素；素則從屬于資產(chǎn)和負(fù)債要素；w 6、在財務(wù)報告中，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債表在整、在財務(wù)報告中，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債表在整體報告體系中的核心地位，收益表只是資體報告體系中的核心地位，收益表只是資產(chǎn)負(fù)債表的附表，是對資產(chǎn)負(fù)債觀所確定產(chǎn)負(fù)債表的附表，是對資產(chǎn)負(fù)債觀所確定的總括收益的一個明細(xì)說明。的總括收益的一個明細(xì)說明。22 /35SCU CS3.全面收益觀在現(xiàn)行會計準(zhǔn)則中的體現(xiàn)w(1)引入利得和損失概念引入利得和損失概念 利潤利潤=收入收入-費用費用+利得利得-損失損失 直接計入當(dāng)期損益的利得和損失：交易性金融資產(chǎn)公允價值變動損

18、益、直接計入當(dāng)期損益的利得和損失：交易性金融資產(chǎn)公允價值變動損益、資產(chǎn)減值損失、營業(yè)外收入和營業(yè)外支出等；資產(chǎn)減值損失、營業(yè)外收入和營業(yè)外支出等； 直接計入所有者權(quán)益的利得和損失：可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動直接計入所有者權(quán)益的利得和損失：可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動損益、套期產(chǎn)生的利得和損失等、損益、套期產(chǎn)生的利得和損失等、w(2)引入公允價值概念引入公允價值概念 較謹(jǐn)慎地引入公允價值并規(guī)定企業(yè)對會計要素的計量采用以歷史成本為較謹(jǐn)慎地引入公允價值并規(guī)定企業(yè)對會計要素的計量采用以歷史成本為主、包括公允價值在內(nèi)的多種計量屬性，同時要主、包括公允價值在內(nèi)的多種計量屬性，同時要求以公允價值計量的資產(chǎn)

19、求以公允價值計量的資產(chǎn)價值變動損益單獨反映在利潤表的價值變動損益單獨反映在利潤表的“公允價值變動損益公允價值變動損益”項目項目，從而使當(dāng)，從而使當(dāng)期利潤中容納了未實現(xiàn)的利得和損失。期利潤中容納了未實現(xiàn)的利得和損失。w(3)增加所有者權(quán)益變動表增加所有者權(quán)益變動表 所有者權(quán)益變動表成為第四張報表，在所有者權(quán)益變動表中，所有者權(quán)所有者權(quán)益變動表成為第四張報表，在所有者權(quán)益變動表中，所有者權(quán)益本年增減變動額包括本年凈利潤和直接計入所有者權(quán)益的利得和損失（益本年增減變動額包括本年凈利潤和直接計入所有者權(quán)益的利得和損失（即其他綜合收益）即其他綜合收益）SCU CSw利潤表的結(jié)構(gòu)利潤表的結(jié)構(gòu)n營業(yè)利潤=營

20、業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費用管理費用財務(wù)費用資產(chǎn)減值損失公允價值變動損益投資收益n利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入營業(yè)外支出n凈利潤=利潤總額-所得稅費用 n綜合收益總額=凈利潤+其他綜合收益 SCU CSw利潤表的局限性利潤表的局限性（1）利潤表中沒有包括未實現(xiàn)利潤和已實現(xiàn)利潤未攤銷費用；（結(jié)合報表附注分析）（2）利潤表信息沒有反映物價變動的影響；（3）因原材料計價的原因，銷售成本沒有反映實際價值。SCU CSw對核心利潤形成過程的分析w對利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析w對利潤結(jié)果的分析第第2節(jié)節(jié) 利潤質(zhì)量分析利潤質(zhì)量分析SCU CS收入的確認(rèn)及其特點u收入的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：1、與商品所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險和

21、報酬已經(jīng)轉(zhuǎn)移給買方；2、企業(yè)不再在所有權(quán)的意義上對所售商品實施控制；3、商品的成本可以可靠地進(jìn)行計量；4、收入能夠收回。SCU CS收入的特點：1、從企業(yè)的日常經(jīng)營活動中產(chǎn)生，而不是由偶爾發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易或事項中產(chǎn)生；2、可能表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)的增加，也可能表現(xiàn)為企業(yè)負(fù)債的減少；3、收入能導(dǎo)致企業(yè)所有者權(quán)益的增加；4、只包括本企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的流入，不包括為第三方或客戶代收的款項。SCU CS（預(yù)測收入的持久性）v 賣什么v 賣給誰v 靠什么v 關(guān)聯(lián)方交易SCU CSw占總收入比重大的商品或勞務(wù)是企業(yè)過去業(yè)績的主要增長點w體現(xiàn)過去主要業(yè)績的商品或勞務(wù)的未來發(fā)展趨勢分析w 占總收入比重占總收入比重降低幅度

22、較大降低幅度較大的業(yè)務(wù)可能是企業(yè)正在縮減的業(yè)務(wù)可能是企業(yè)正在縮減規(guī)模的項目。規(guī)模的項目。SCU CSw占總收入比重大的地區(qū)占總收入比重大的地區(qū)是企業(yè)過去業(yè)績的主是企業(yè)過去業(yè)績的主要地區(qū)增長點；要地區(qū)增長點；w 占總收入比重增長幅度較大占總收入比重增長幅度較大的地區(qū)可能是企業(yè)目前的地區(qū)可能是企業(yè)目前著力開拓的市場；著力開拓的市場；w 占總收入比重降低幅度較大占總收入比重降低幅度較大的地區(qū)可能是企業(yè)正在的地區(qū)可能是企業(yè)正在退出的市場或者是企業(yè)在此地區(qū)的競爭力有所降低退出的市場或者是企業(yè)在此地區(qū)的競爭力有所降低w不同地區(qū)的消費者對不同品牌的商品具有不不同地區(qū)的消費者對不同品牌的商品具有不同的偏好；同

23、的偏好；w不同地區(qū)的市場潛力在很大程度上制約企業(yè)不同地區(qū)的市場潛力在很大程度上制約企業(yè)的未來發(fā)展。的未來發(fā)展。SCU CS關(guān)注以關(guān)聯(lián)方銷售為主體形成的營業(yè)收入在以下方面的非市場化因素：交易價格交易的實現(xiàn)時間交易量SCU CSw市場化運(yùn)作狀況： 市場運(yùn)作越不規(guī)范，企業(yè)營業(yè)收入的發(fā)展前景越不確定。SCU CSw營業(yè)利潤與非營業(yè)利潤（投資收益、處置固定資產(chǎn)收益等）w經(jīng)常業(yè)務(wù)利潤和偶然利潤（一次性收入）w內(nèi)部利潤和外部利潤（政府補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠或接受捐贈）w資產(chǎn)利潤與杠桿利潤（資產(chǎn)利潤率高于借款利率的部分）5、與收入相關(guān)的一些比例關(guān)系SCU CSw 注意：w 出于各種原因，企業(yè)的管理層有使其對外出于各種

24、原因，企業(yè)的管理層有使其對外披露的報表利潤低于或高于其實際利潤的披露的報表利潤低于或高于其實際利潤的動力。為了達(dá)到調(diào)整利潤的目的，一些企動力。為了達(dá)到調(diào)整利潤的目的，一些企業(yè)可能會對業(yè)可能會對收入的入賬時間收入的入賬時間進(jìn)行人為操縱進(jìn)行人為操縱。SCU CSw 注意：（收入入賬時間的調(diào)整收入入賬時間的調(diào)整）（1）提前確認(rèn)收入）提前確認(rèn)收入粉飾企業(yè)經(jīng)營成果，提供粉飾企業(yè)經(jīng)營成果，提供虛假的財務(wù)指標(biāo)；虛假的財務(wù)指標(biāo)；（2）推遲確認(rèn)收入）推遲確認(rèn)收入掩藏一部分收入，留待以掩藏一部分收入，留待以后會計期間企業(yè)效益不佳時，以此后會計期間企業(yè)效益不佳時，以此“平衡利潤平衡利潤”； 或者或者“漏稅漏稅”；（

25、3）先確認(rèn)收入，達(dá)到目的后，再進(jìn)行）先確認(rèn)收入，達(dá)到目的后，再進(jìn)行“銷售退銷售退回回”，玩，玩“數(shù)字游戲數(shù)字游戲”。SCU CS(二)營業(yè)成本w 不同類型的企業(yè)，營業(yè)成本有不同的不同類型的企業(yè)，營業(yè)成本有不同的表現(xiàn)形式表現(xiàn)形式： 制造業(yè)制造業(yè)/ /工業(yè)企業(yè)工業(yè)企業(yè)已售產(chǎn)品的生產(chǎn)成本；已售產(chǎn)品的生產(chǎn)成本； 商品流通企業(yè)商品流通企業(yè)已銷商品的進(jìn)貨成本。已銷商品的進(jìn)貨成本。w 營業(yè)成本降低和提高的影響因素：營業(yè)成本降低和提高的影響因素：可控因素：在一定的市場價格水平條件下，企業(yè)可控因素：在一定的市場價格水平條件下，企業(yè)可以通過選擇供貨渠道、采購批量等來控制成可以通過選擇供貨渠道、采購批量等來控制成本

26、水平本水平 。不可控因素：市場價格水平的波動。（商品套期不可控因素：市場價格水平的波動。（商品套期保值）保值）w 營業(yè)成本的降低和提高的質(zhì)量評價，應(yīng)結(jié)合多種營業(yè)成本的降低和提高的質(zhì)量評價，應(yīng)結(jié)合多種因素來進(jìn)行。因素來進(jìn)行。在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進(jìn)行數(shù)量相等種類的商品同時進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動但方向相反的買賣活動，即在，即在買進(jìn)或賣出實貨的同時，在期買進(jìn)或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進(jìn)同等數(shù)量貨市場上賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過一段時間，當(dāng)價的期貨，經(jīng)過一段時間，當(dāng)價格變動使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈格變動使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時，可由期貨

27、交易上的虧盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補(bǔ)。得到抵消或彌補(bǔ)。 可分為買期可分為買期保值和賣期保值保值和賣期保值 .w 【例】：某小麥加工廠3月份計劃兩個月后購進(jìn) 100 噸小麥，當(dāng)時的現(xiàn)貨價為每噸 1560元，5月份期貨價為每噸 1600元。該廠擔(dān)心價格上漲，于是買入 100 噸小麥期貨。到了5月份，現(xiàn)貨價下跌至每噸1530元，而期貨價為每噸 1630元。該廠于是買入現(xiàn)貨，每噸虧損 30元；同時賣出期貨，每噸盈利 30元。兩個市場的盈虧相抵，有效地鎖定了成本。SCU CS(三三)銷售費用銷售費用銷售費用一般構(gòu)成：w 與銷售活動相關(guān)的支出（運(yùn)輸費、裝卸費、銷售傭金、展覽費等）w 營銷人

28、員薪酬w 開拓市場的費用（廣告費） 在業(yè)務(wù)發(fā)展的條件下，企業(yè)的銷售費用一般不在業(yè)務(wù)發(fā)展的條件下，企業(yè)的銷售費用一般不應(yīng)當(dāng)降低，片面追求在一定時期的銷售費用降應(yīng)當(dāng)降低，片面追求在一定時期的銷售費用降低，有可能對企業(yè)的長期發(fā)展不利，也可能影低，有可能對企業(yè)的長期發(fā)展不利，也可能影響銷售人員的積極性。響銷售人員的積極性。 SCU CS七匹狼的廣告費w 七匹狼七匹狼2008年廣告費和宣傳費支出共計年廣告費和宣傳費支出共計1.17億元，占當(dāng)年銷售收入的億元，占當(dāng)年銷售收入的7.1%，與其，與其固定資產(chǎn)凈值相差無幾。固定資產(chǎn)凈值相差無幾。w 廣告和宣傳畢竟是企業(yè)品牌建設(shè)中最重要廣告和宣傳畢竟是企業(yè)品牌建設(shè)

29、中最重要的支出。如果考慮到若干年持續(xù)廣告支出的支出。如果考慮到若干年持續(xù)廣告支出的累積，顯然七匹狼的的累積，顯然七匹狼的品牌資產(chǎn)品牌資產(chǎn)將成為其將成為其最重要的長期資產(chǎn)。最重要的長期資產(chǎn)。 品牌資產(chǎn)實質(zhì)上反映的是品牌與顧客（包括潛在品牌資產(chǎn)實質(zhì)上反映的是品牌與顧客（包括潛在顧客）之間的某種關(guān)系，或者說是一種承諾。這顧客）之間的某種關(guān)系，或者說是一種承諾。這種顧客關(guān)系不是一種短期的關(guān)系（比如偶爾一次種顧客關(guān)系不是一種短期的關(guān)系（比如偶爾一次購買，并且沒留下任何印象），而是一種長期的購買，并且沒留下任何印象），而是一種長期的動態(tài)的關(guān)系。那些有助于增加消費者購買信心的動態(tài)的關(guān)系。那些有助于增加消費者

30、購買信心的記憶、體驗和印象，以及在此基礎(chǔ)上形成的看法記憶、體驗和印象，以及在此基礎(chǔ)上形成的看法與偏好，是構(gòu)成品牌資產(chǎn)的重要組成部分與偏好，是構(gòu)成品牌資產(chǎn)的重要組成部分。SCU CSw 從資產(chǎn)負(fù)債表來看，七匹狼（從資產(chǎn)負(fù)債表來看，七匹狼（002029）是典型）是典型的輕資產(chǎn)公司，的輕資產(chǎn)公司，2008年末公司總資產(chǎn)約年末公司總資產(chǎn)約17.7億元億元，其中非流動資產(chǎn)，其中非流動資產(chǎn)5.2億元，剔除億元，剔除2.4億元的投資億元的投資性房地產(chǎn)，其營業(yè)性的長期資產(chǎn)僅為性房地產(chǎn)，其營業(yè)性的長期資產(chǎn)僅為2.8億元，億元，主要為主要為1.7億元的固定資產(chǎn)和億元的固定資產(chǎn)和1.1億元的長期待攤億元的長期待攤費

31、用。費用。w 由于由于生產(chǎn)外包生產(chǎn)外包并并依靠渠道商進(jìn)行終端銷售依靠渠道商進(jìn)行終端銷售，企，企業(yè)自身的確沒有太多長期資產(chǎn)的投入需求。但業(yè)自身的確沒有太多長期資產(chǎn)的投入需求。但企業(yè)所擁有的一項非常重要的資產(chǎn)，即企業(yè)所擁有的一項非常重要的資產(chǎn)，即品牌品牌， 卻無法在資產(chǎn)負(fù)債表上得到絲毫反映。卻無法在資產(chǎn)負(fù)債表上得到絲毫反映。 SCU CS(四四)管理費用管理費用w 主要項目主要項目： 工資和福利費、折舊費、工會經(jīng)費、職工教育工資和福利費、折舊費、工會經(jīng)費、職工教育經(jīng)費、業(yè)務(wù)招待費、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土經(jīng)費、業(yè)務(wù)招待費、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、無形資產(chǎn)攤地使用稅、印花稅

32、、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、無形資產(chǎn)攤銷、咨詢費、訴訟費、開辦費攤銷、壞賬損失銷、咨詢費、訴訟費、開辦費攤銷、壞賬損失、公司經(jīng)費、勞動保險費、待業(yè)保險費、董事、公司經(jīng)費、勞動保險費、待業(yè)保險費、董事會會費等會會費等SCU CS(四四)管理費用管理費用w 折舊費、攤銷費，對這類費用的處理更多地受，對這類費用的處理更多地受企業(yè)會計政策的影響。企業(yè)會計政策的影響。 w 業(yè)務(wù)招待費、研究費用、董事會會費、職工教育經(jīng)費、涉外費、租賃費、咨詢費、審計費、訴訟費、修理費、管理人員工資及福利費等費等費用的控制或降低對企業(yè)的長期發(fā)展不利，并且用的控制或降低對企業(yè)的長期發(fā)展不利，并且可能會影響相關(guān)員工的積極性?？赡軙绊懴嚓P(guān)員

33、工的積極性。SCU CS（五）財務(wù)費用（五）財務(wù)費用構(gòu)成構(gòu)成：生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的利息凈支出：生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的利息凈支出(減減利息收入利息收入)，匯兌凈損失，金融機(jī)構(gòu)手續(xù)，匯兌凈損失，金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費以及籌資發(fā)生的其他財務(wù)費用等。費以及籌資發(fā)生的其他財務(wù)費用等。1、經(jīng)營期間發(fā)生的、經(jīng)營期間發(fā)生的貸款利息支出貸款利息支出構(gòu)成了企構(gòu)成了企業(yè)財務(wù)費用的主體業(yè)財務(wù)費用的主體 。n利息收入和匯兌損益有時也會對財務(wù)費用產(chǎn)利息收入和匯兌損益有時也會對財務(wù)費用產(chǎn)生較大的影響。生較大的影響。SCU CS匯兌損益w 在在2006年年A股公司的中報披露中，巨額匯兌損益股公司的中報披露中，巨額匯兌損益頻頻出現(xiàn)，匯兌損益

34、對公司利潤產(chǎn)生了巨大影頻頻出現(xiàn)，匯兌損益對公司利潤產(chǎn)生了巨大影響。以中國國航為例，上半年實現(xiàn)凈利潤為響。以中國國航為例，上半年實現(xiàn)凈利潤為1.47億元，當(dāng)期匯兌收益億元，當(dāng)期匯兌收益2.06億元，扣除匯兌收益及億元，扣除匯兌收益及其對所得稅的影響，當(dāng)期的利潤將不到其對所得稅的影響，當(dāng)期的利潤將不到900萬元萬元。w 2006年具有大量出口業(yè)務(wù)的美的電器（年具有大量出口業(yè)務(wù)的美的電器（000527）、格力電器（）、格力電器（000651）等都出現(xiàn)了較大的匯）等都出現(xiàn)了較大的匯兌損失兌損失 。匯兌收益匯兌收益和和匯兌損失匯兌損失的區(qū)分如下：的區(qū)分如下：例例如，美元如，美元100元，記賬日匯率元，記

35、賬日匯率6.08；結(jié)匯結(jié)匯日匯率日匯率6.14，人民幣升值，人民幣升值，這時是，這時是匯兌收益匯兌收益，即記賬日美元折合人民幣，即記賬日美元折合人民幣608元，元，結(jié)匯結(jié)匯日折合日折合人民幣人民幣614元，元，匯兌收益匯兌收益614-608=6元（人民幣）元（人民幣）記賬記賬借：借：銀行存款銀行存款 6貸：財務(wù)費用貸：財務(wù)費用匯兌損益匯兌損益 6同樣是同樣是100美元，如果記賬日匯率美元，如果記賬日匯率6.19；結(jié)匯結(jié)匯日匯率日匯率6.14，人民幣人民幣貶值貶值，這時是，這時是匯兌損失匯兌損失，即記賬日美元折合人民幣，即記賬日美元折合人民幣619元，結(jié)匯日元，結(jié)匯日折合人民幣折合人民幣614元

36、，匯兌收益元，匯兌收益614-619=-5元（人民幣）元（人民幣）記賬記賬借：財務(wù)費用借：財務(wù)費用匯兌損益匯兌損益 5貸：貸：銀行存款銀行存款 5 SCU CSw 按照企業(yè)會計準(zhǔn)則：匯兌損益是指外幣貨幣性按照企業(yè)會計準(zhǔn)則：匯兌損益是指外幣貨幣性項目，因資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率與初始確認(rèn)時項目，因資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率與初始確認(rèn)時或前一資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率不同而產(chǎn)生的匯或前一資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率不同而產(chǎn)生的匯兌差異。兌差異。 SCU CS匯兌損益：真金還是泡沫？w 匯兌損益的實質(zhì)就是對公司資產(chǎn)的一次匯兌損益的實質(zhì)就是對公司資產(chǎn)的一次重重新估值新估值。雖然這種收益或者損失可能并沒。雖然這種收益或者損失可

37、能并沒有立刻實現(xiàn)，但毫無疑問它是貨真價實的有立刻實現(xiàn)，但毫無疑問它是貨真價實的，因為它將對公司未來的現(xiàn)金流量產(chǎn)生實，因為它將對公司未來的現(xiàn)金流量產(chǎn)生實質(zhì)性的影響。質(zhì)性的影響。w 但是，匯兌損益也并非公司自身的經(jīng)營績但是，匯兌損益也并非公司自身的經(jīng)營績效，這完全是由效，這完全是由外界環(huán)境的變化外界環(huán)境的變化導(dǎo)致的。導(dǎo)致的。SCU CS注意：w 匯兌損益只是展示了匯率變動對企業(yè)影響匯兌損益只是展示了匯率變動對企業(yè)影響的一個方面，即對的一個方面，即對資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債的影響，而不的影響，而不能體現(xiàn)匯率變化對能體現(xiàn)匯率變化對銷售收入銷售收入等公司收益指等公司收益指標(biāo)的影響。標(biāo)的影響。SCU CS2、貸款

38、利息支出分析、貸款利息支出分析w 企業(yè)貸款利息水平的高低，主要取決于三企業(yè)貸款利息水平的高低，主要取決于三個因素：個因素：n貸款規(guī)模：如果因貸款規(guī)模降低而導(dǎo)致財務(wù)貸款規(guī)模：如果因貸款規(guī)模降低而導(dǎo)致財務(wù)費用下降，企業(yè)會因此而改善盈利能力。但費用下降，企業(yè)會因此而改善盈利能力。但是企業(yè)可能會因貸款規(guī)模的降低而限制了發(fā)是企業(yè)可能會因貸款規(guī)模的降低而限制了發(fā)展。展。 SCU CS w 貸款利率貸款利率&貸款期限（貸款期限對企業(yè)財務(wù)貸款期限（貸款期限對企業(yè)財務(wù)費用的影響，也主要體現(xiàn)在利率因素上）費用的影響，也主要體現(xiàn)在利率因素上）當(dāng)企業(yè)的財務(wù)費用由于受貸款利率的影響而發(fā)生當(dāng)企業(yè)的財務(wù)費用由于受貸

39、款利率的影響而發(fā)生較大的變化時，分析人員需要甄別引起貸款利較大的變化時，分析人員需要甄別引起貸款利率變化的主要因素什么，還應(yīng)進(jìn)一步探究這些率變化的主要因素什么，還應(yīng)進(jìn)一步探究這些因素的變化是否暗示了企業(yè)的財務(wù)狀況的改變因素的變化是否暗示了企業(yè)的財務(wù)狀況的改變。SCU CS(六六)企業(yè)對核心利潤形成過程操縱的可能手段企業(yè)對核心利潤形成過程操縱的可能手段w 企業(yè)對利潤形成過程的操縱，是指企業(yè)對利潤企業(yè)對利潤形成過程的操縱，是指企業(yè)對利潤實現(xiàn)時間、利潤規(guī)模的人為調(diào)節(jié)。實現(xiàn)時間、利潤規(guī)模的人為調(diào)節(jié)。w 利潤操縱的手段利潤操縱的手段: (1)調(diào)節(jié)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為費用的時間調(diào)節(jié)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為費用的時間 (2)通過與

40、關(guān)聯(lián)方交易，用高于市場的價格將產(chǎn)通過與關(guān)聯(lián)方交易，用高于市場的價格將產(chǎn)成品出售給關(guān)聯(lián)方，以低于市場的價格從關(guān)聯(lián)成品出售給關(guān)聯(lián)方，以低于市場的價格從關(guān)聯(lián)方購入所需生產(chǎn)經(jīng)營要素；方購入所需生產(chǎn)經(jīng)營要素； (3)對那些應(yīng)計費用推遲入賬；對那些應(yīng)計費用推遲入賬； (4)對收入的入賬時間進(jìn)行認(rèn)為操縱等。對收入的入賬時間進(jìn)行認(rèn)為操縱等。SCU CSw費用的管理重點是否就在于對費用的控制？SCU CSv w基本不能降低的固定部分：折舊、維持企業(yè)形象的基本支出w與企業(yè)業(yè)務(wù)量成比例的變動費用:運(yùn)輸費、業(yè)務(wù)招待費、差旅費。w與企業(yè)發(fā)展前景有關(guān)的費用：廣告費、研發(fā)費、人力資源開發(fā)費SCU CSSCU CS1、關(guān)注毛

41、利率走勢 毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本 毛利率=毛利/營業(yè)收入較高的毛利率所包含的質(zhì)量信息：較高的毛利率所包含的質(zhì)量信息：企業(yè)所從事的產(chǎn)品經(jīng)營活動具有企業(yè)所從事的產(chǎn)品經(jīng)營活動具有壟斷地位壟斷地位關(guān)關(guān)注壟斷地位的持久性。注壟斷地位的持久性。企業(yè)所從事的產(chǎn)品經(jīng)營活動由于各種原因具有較企業(yè)所從事的產(chǎn)品經(jīng)營活動由于各種原因具有較強(qiáng)的強(qiáng)的核心競爭力核心競爭力，擁有比同業(yè)較高的毛利率，擁有比同業(yè)較高的毛利率關(guān)注保持長期核心競爭力的能力。關(guān)注保持長期核心競爭力的能力。SCU CS1、關(guān)注毛利率走勢企業(yè)所從事的產(chǎn)品經(jīng)營活動由于企業(yè)所從事的產(chǎn)品經(jīng)營活動由于行業(yè)周期性波動行業(yè)周期性波動原因而出現(xiàn)暫時性走高原因而出現(xiàn)暫

42、時性走高關(guān)注其從事行業(yè)的周關(guān)注其從事行業(yè)的周期變化規(guī)律。期變化規(guī)律。企業(yè)產(chǎn)品企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)大于銷產(chǎn)大于銷，導(dǎo)致存貨積壓而引起毛利率，導(dǎo)致存貨積壓而引起毛利率提高提高關(guān)注企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)決策是否基于市場關(guān)注企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)決策是否基于市場需求，還是純粹的決策失誤。需求，還是純粹的決策失誤。(積壓存貨分?jǐn)偣潭ǚe壓存貨分?jǐn)偣潭ㄙM用，降低當(dāng)期單位銷售成本費用，降低當(dāng)期單位銷售成本)企業(yè)會計處理不當(dāng)，企業(yè)會計處理不當(dāng)，故意調(diào)高故意調(diào)高毛利率毛利率關(guān)注注關(guān)注注冊會計師出具的審計報告的意見類型與措辭。冊會計師出具的審計報告的意見類型與措辭。w 毛利率毛利率=（收入（收入-成本）成本）/收入；收入；成本成本=人工費人

43、工費+材料費材料費+制造費；制造費；制造費用制造費用=動力動力+折舊（設(shè)備、廠房）折舊（設(shè)備、廠房）+機(jī)物料消機(jī)物料消耗等等；耗等等；主要是制造費用中含有大量的半變動成本，與主要是制造費用中含有大量的半變動成本，與產(chǎn)量非線性關(guān)系，多生產(chǎn)降低成本，產(chǎn)量大于產(chǎn)量非線性關(guān)系，多生產(chǎn)降低成本，產(chǎn)量大于銷量，積壓存貨，賬面顯示單位成本低，造成銷量，積壓存貨，賬面顯示單位成本低，造成毛利率提高毛利率提高。SCU CSw 較低的毛利率所包含的質(zhì)量信息：較低的毛利率所包含的質(zhì)量信息：w 產(chǎn)品到達(dá)衰退期。此時，全行業(yè)的毛利率下產(chǎn)品到達(dá)衰退期。此時，全行業(yè)的毛利率下降降關(guān)注企業(yè)在產(chǎn)品轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品開發(fā)等狀況關(guān)注企業(yè)在

44、產(chǎn)品轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品開發(fā)等狀況，分析企業(yè)未來的盈利模式；，分析企業(yè)未來的盈利模式；w 企業(yè)產(chǎn)品的品牌、質(zhì)量、成本和價格等在市企業(yè)產(chǎn)品的品牌、質(zhì)量、成本和價格等在市場上沒有競爭力場上沒有競爭力關(guān)注企業(yè)的核心競爭力，關(guān)注企業(yè)的核心競爭力，有無發(fā)展前景；有無發(fā)展前景；w 企業(yè)會計處理不當(dāng)，故意調(diào)低毛利率企業(yè)會計處理不當(dāng)，故意調(diào)低毛利率關(guān)關(guān)注注冊會計師出具的審計報告的意見類型與措注注冊會計師出具的審計報告的意見類型與措辭。辭。SCU CS2、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、核心利潤及其相關(guān)比率所包含的質(zhì)量信息含量（1）銷售費用）銷售費用&銷售費用率的變化：銷售費用率的變化： 銷售費用在營業(yè)收入銷售費用

45、在營業(yè)收入 、企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售規(guī)模、企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售規(guī)模、營銷策略等方面變化不大時，銷售費用規(guī)模變化不會、營銷策略等方面變化不大時，銷售費用規(guī)模變化不會太大。因為變動性銷售費用隨業(yè)務(wù)量的增長而增長，固太大。因為變動性銷售費用隨業(yè)務(wù)量的增長而增長，固定性銷售費用則不會有太大變化。定性銷售費用則不會有太大變化。 銷售費用的巨額變化大多是企業(yè)進(jìn)行會計調(diào)整的結(jié)銷售費用的巨額變化大多是企業(yè)進(jìn)行會計調(diào)整的結(jié)果，關(guān)注審計報告。果，關(guān)注審計報告。w 銷售費用率反映了銷售費用的有效銷售費用率反映了銷售費用的有效性性。 行業(yè)競爭越激烈，企業(yè)的銷售費用越高。行業(yè)競爭越激烈，企業(yè)的銷售費用越高。SCU CSw

46、 （2）管理費用管理費用&管理費用率（管理費用管理費用率（管理費用/營業(yè)收入）營業(yè)收入）w 企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、管理風(fēng)格、管理手段、業(yè)務(wù)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、管理風(fēng)格、管理手段、業(yè)務(wù)規(guī)模等方面變化不大時，管理費用規(guī)模變化不規(guī)模等方面變化不大時，管理費用規(guī)模變化不會太大。因為會太大。因為變動性管理費用變動性管理費用隨業(yè)務(wù)量的增長隨業(yè)務(wù)量的增長而增長，而增長，固定性管理費用固定性管理費用則不會有太大變化。則不會有太大變化。w 管理費用的巨變，同樣應(yīng)重點關(guān)注審計報告。管理費用的巨變，同樣應(yīng)重點關(guān)注審計報告。w 管理費用率反映了管理費用率反映了管理費用的有效性管理費用的有效性SCU CSw 審計報告審計

47、報告w 標(biāo)準(zhǔn)審計報告標(biāo)準(zhǔn)審計報告w 帶強(qiáng)調(diào)段的標(biāo)準(zhǔn)審計報告帶強(qiáng)調(diào)段的標(biāo)準(zhǔn)審計報告w 非標(biāo)準(zhǔn)審計報告非標(biāo)準(zhǔn)審計報告 保留意見保留意見（審計證據(jù)獲取充分，錯報影響重大，但不具有（審計證據(jù)獲取充分，錯報影響重大，但不具有廣泛性）廣泛性） 否定意見否定意見（審計證據(jù)獲取不充分，錯報影響重大，不具有（審計證據(jù)獲取不充分，錯報影響重大，不具有廣泛性）廣泛性） 無法表示意見無法表示意見（審計證據(jù)獲取不充分，認(rèn)為未發(fā)現(xiàn)的錯（審計證據(jù)獲取不充分，認(rèn)為未發(fā)現(xiàn)的錯報對財務(wù)報表影響重大且具有廣泛性）報對財務(wù)報表影響重大且具有廣泛性）SCU CSw （3）財務(wù)費用）財務(wù)費用/財務(wù)費用率財務(wù)費用率w 與貸款規(guī)模、貸款利率

48、、貸款環(huán)境相關(guān)，財務(wù)與貸款規(guī)模、貸款利率、貸款環(huán)境相關(guān)，財務(wù)費用的規(guī)模反映了企業(yè)的理財狀況。費用的規(guī)模反映了企業(yè)的理財狀況。w 當(dāng)企業(yè)的貸款主要用于補(bǔ)充流動資金和拓展經(jīng)當(dāng)企業(yè)的貸款主要用于補(bǔ)充流動資金和拓展經(jīng)營活動時，財務(wù)費用率也可以說明企業(yè)的產(chǎn)品營活動時，財務(wù)費用率也可以說明企業(yè)的產(chǎn)品經(jīng)營活動對貸款使用的有效性經(jīng)營活動對貸款使用的有效性。SCU CSw (4)核心利潤與核心利潤率的變化核心利潤與核心利潤率的變化 在自身經(jīng)營為主的企業(yè)，核心利潤應(yīng)該成為企業(yè)一在自身經(jīng)營為主的企業(yè)，核心利潤應(yīng)該成為企業(yè)一定時期財務(wù)業(yè)績的主體。故核心利潤在年度間的變化可定時期財務(wù)業(yè)績的主體。故核心利潤在年度間的變化

49、可考察企業(yè)基本業(yè)績的歷史變化趨勢，還可分析未來業(yè)績考察企業(yè)基本業(yè)績的歷史變化趨勢，還可分析未來業(yè)績的走勢。的走勢。 特別關(guān)注企業(yè)的核心利潤年度間的非經(jīng)營性變化特別關(guān)注企業(yè)的核心利潤年度間的非經(jīng)營性變化(即即會計調(diào)整導(dǎo)致的變化會計調(diào)整導(dǎo)致的變化)。 核心利潤率核心利潤率(核心利潤核心利潤/營業(yè)收入營業(yè)收入)是企業(yè)經(jīng)營活動基是企業(yè)經(jīng)營活動基本盈利能力的表現(xiàn)，結(jié)合目標(biāo)核心利潤率、歷史同期核本盈利能力的表現(xiàn)，結(jié)合目標(biāo)核心利潤率、歷史同期核心利潤率以及特定企業(yè)的核心利潤率來評價企業(yè)的基本心利潤率以及特定企業(yè)的核心利潤率來評價企業(yè)的基本盈利能力。盈利能力。SCU CS3.小項目對利潤的影響程度w 小項目指

50、利潤表中那些在正常經(jīng)營條件下難以小項目指利潤表中那些在正常經(jīng)營條件下難以成為企業(yè)利潤貢獻(xiàn)主體的項目，如成為企業(yè)利潤貢獻(xiàn)主體的項目，如公允價值變公允價值變動損益、非流動資產(chǎn)處置損益以及補(bǔ)貼收入動損益、非流動資產(chǎn)處置損益以及補(bǔ)貼收入等等。w 重點關(guān)注上市公司在企業(yè)扭虧為盈或保持盈利重點關(guān)注上市公司在企業(yè)扭虧為盈或保持盈利勢頭的關(guān)鍵年份，以上小項目對利潤總額勢頭的關(guān)鍵年份，以上小項目對利潤總額/凈利凈利潤的貢獻(xiàn)。（可持續(xù)性）潤的貢獻(xiàn)。（可持續(xù)性）n營業(yè)外收入n營業(yè)外支出SCU CS4、關(guān)于資產(chǎn)減值損失(1)(1)資產(chǎn)減值損失的確認(rèn)，本質(zhì)上屬于會計估計問資產(chǎn)減值損失的確認(rèn)，本質(zhì)上屬于會計估計問題。關(guān)注

51、企業(yè)利用對其估計來調(diào)節(jié)盈利或虧損的題。關(guān)注企業(yè)利用對其估計來調(diào)節(jié)盈利或虧損的情況。情況。(2)(2)恰當(dāng)確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失，在一定程度上反映恰當(dāng)確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失，在一定程度上反映了企業(yè)的管理質(zhì)量。了企業(yè)的管理質(zhì)量。 SCU CS4、關(guān)于資產(chǎn)減值損失 經(jīng)常出現(xiàn)高規(guī)模資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的企業(yè)，如果經(jīng)常出現(xiàn)高規(guī)模資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的企業(yè)，如果其確認(rèn)恰當(dāng)，則在其管理過程中一定存在某些方其確認(rèn)恰當(dāng)，則在其管理過程中一定存在某些方面的問題，如債券管理、存貨管理、固定資產(chǎn)管面的問題，如債券管理、存貨管理、固定資產(chǎn)管理和投資管理等項目的減值準(zhǔn)備，可能意味著企理和投資管理等項目的減值準(zhǔn)備，可能意味著企業(yè)在上述方面的管理質(zhì)

52、量需要提高。業(yè)在上述方面的管理質(zhì)量需要提高。 高水平的企業(yè)管理者，會在恰當(dāng)?shù)臅r候增加高水平的企業(yè)管理者，會在恰當(dāng)?shù)臅r候增加其資產(chǎn)，以及處置或出售其資產(chǎn)，獲得利潤，實其資產(chǎn)，以及處置或出售其資產(chǎn)，獲得利潤，實現(xiàn)增值?，F(xiàn)增值。SCU CS6、關(guān)于公允價值變動損益w 注意：注意：相關(guān)的損益確定并不會為企業(yè)帶來相應(yīng)的現(xiàn)相關(guān)的損益確定并不會為企業(yè)帶來相應(yīng)的現(xiàn)金金流入或流出流入或流出；如果公允價值變動損益引起的損益在凈利潤中如果公允價值變動損益引起的損益在凈利潤中所占的所占的比重過大比重過大，則在一定程度上說明企業(yè)主，則在一定程度上說明企業(yè)主體經(jīng)營活動的盈利能力不高。體經(jīng)營活動的盈利能力不高。SCU CS

53、關(guān)注點： 1、利潤表中與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量相對應(yīng)的同口徑核心利潤和現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額之間的差異。 SCU CSw同口徑核心利潤核心利潤財務(wù)費用折舊費用+長期資產(chǎn)價值攤銷長期資產(chǎn)價值攤銷所得稅費用w與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額比SCU CSw 使用同口徑現(xiàn)金流量的原因：使用同口徑現(xiàn)金流量的原因：使利潤表數(shù)據(jù)與使利潤表數(shù)據(jù)與現(xiàn)金流量表的相應(yīng)數(shù)據(jù)在口徑上大體一致?，F(xiàn)金流量表的相應(yīng)數(shù)據(jù)在口徑上大體一致。w 因因利潤表利潤表中的核心利潤在計算時扣除了當(dāng)期的中的核心利潤在計算時扣除了當(dāng)期的固定資產(chǎn)折舊、其他長期資產(chǎn)價值攤銷等一些固定資產(chǎn)折舊、其他長期資產(chǎn)價值攤銷等一些非付現(xiàn)費用和屬于籌資活動范

54、疇的財務(wù)費用，非付現(xiàn)費用和屬于籌資活動范疇的財務(wù)費用，但未扣除企業(yè)的所得稅費用但未扣除企業(yè)的所得稅費用w 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額凈額在計算時并不減除上述非付現(xiàn)費用，但減除了在計算時并不減除上述非付現(xiàn)費用，但減除了企業(yè)實際繳納的所得稅，其利息費用不屬于經(jīng)企業(yè)實際繳納的所得稅，其利息費用不屬于經(jīng)營活動而屬于籌資活動的現(xiàn)金流出項目。營活動而屬于籌資活動的現(xiàn)金流出項目。SCU CSw 在穩(wěn)定發(fā)展的條件下，同口徑核心利潤應(yīng)在穩(wěn)定發(fā)展的條件下，同口徑核心利潤應(yīng)該與現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額該與現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額數(shù)據(jù)大體相當(dāng)。數(shù)據(jù)大

55、體相當(dāng)。w 若差距過大，應(yīng)分析可能存在的原因：若差距過大，應(yīng)分析可能存在的原因： SCU CSw （1）企業(yè)收款不正常，導(dǎo)致回款不足。企業(yè)收款不正常，導(dǎo)致回款不足。w 應(yīng)分析項目：應(yīng)分析項目：n利潤表：營業(yè)收入變化（上年數(shù)、本年數(shù)）利潤表：營業(yè)收入變化（上年數(shù)、本年數(shù)）n資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)負(fù)債表： 商業(yè)債權(quán)（應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)之和）規(guī)模變化商業(yè)債權(quán)（應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)之和）規(guī)模變化 （年初數(shù)、年末數(shù)）；（年初數(shù)、年末數(shù)）；n現(xiàn)金流量表：銷售回款現(xiàn)金流量表：銷售回款 “銷售商品、提供勞務(wù)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的現(xiàn)金”規(guī)模變化規(guī)模變化 。分析營業(yè)收入的現(xiàn)金分析營業(yè)收入的現(xiàn)金含量走向含量走向

56、SCU CS （2）企業(yè)付款出現(xiàn)不利于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營企業(yè)付款出現(xiàn)不利于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加的變化?；顒赢a(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加的變化。 應(yīng)分析項目：應(yīng)分析項目：w 利潤表：營業(yè)成本變化（上年數(shù)、本年數(shù)）；利潤表：營業(yè)成本變化（上年數(shù)、本年數(shù)）；w 資產(chǎn)負(fù)債表：商業(yè)債務(wù)（應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)）資產(chǎn)負(fù)債表：商業(yè)債務(wù)（應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)）、存貨規(guī)模變化；、存貨規(guī)模變化；w 現(xiàn)金流量表：現(xiàn)金流量表：“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”；SCU CS (3)企業(yè)存在不恰當(dāng)?shù)馁Y金運(yùn)作行為，如某些企業(yè)企業(yè)存在不恰當(dāng)?shù)馁Y金運(yùn)作行為，如某些企業(yè)的的“支付的其他與經(jīng)營活

57、動有關(guān)的現(xiàn)金流量支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流量”巨大，其他活動成了主流活動。捐贈現(xiàn)金支出巨大，其他活動成了主流活動。捐贈現(xiàn)金支出、罰款支出、支付的差旅費、業(yè)務(wù)招待費現(xiàn)金、罰款支出、支付的差旅費、業(yè)務(wù)招待費現(xiàn)金支出、支付的保險費等支出、支付的保險費等 (4)企業(yè)報表編制有誤。企業(yè)有可能由于各種原因企業(yè)報表編制有誤。企業(yè)有可能由于各種原因?qū)F(xiàn)金流量表編錯現(xiàn)金流量表編錯使信息使用者難以根據(jù)一般使信息使用者難以根據(jù)一般的邏輯關(guān)系來進(jìn)行分析。的邏輯關(guān)系來進(jìn)行分析。 (5)企業(yè)在經(jīng)營活動的收款和付款方面主要與企業(yè)在經(jīng)營活動的收款和付款方面主要與關(guān)聯(lián)關(guān)聯(lián)方方發(fā)生業(yè)務(wù)往來。發(fā)生業(yè)務(wù)往來。SCU CSw

58、2.利潤表中“投資收益”產(chǎn)生現(xiàn)金流入量的能力。w 投資收益的來源：投資收益的來源： 金融資產(chǎn)處置收益；金融資產(chǎn)處置收益； 金融資產(chǎn)持有期間取得的利息及股利收益；金融資產(chǎn)持有期間取得的利息及股利收益； 長期股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓收益；長期股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓收益； 權(quán)益法確認(rèn)的長期股權(quán)投資收益；權(quán)益法確認(rèn)的長期股權(quán)投資收益； 成本法確認(rèn)的長期股權(quán)投資收益，等等。成本法確認(rèn)的長期股權(quán)投資收益，等等。 SCU CSw 在企業(yè)以長期股權(quán)投資和長期債權(quán)投資為在企業(yè)以長期股權(quán)投資和長期債權(quán)投資為主，且年內(nèi)沒有發(fā)生投資轉(zhuǎn)讓的情況下，主，且年內(nèi)沒有發(fā)生投資轉(zhuǎn)讓的情況下，與本期投資收益相對應(yīng)的現(xiàn)金應(yīng)回收金額與本期投資收益相對應(yīng)的

59、現(xiàn)金應(yīng)回收金額為：為：w 現(xiàn)金應(yīng)回收金額現(xiàn)金應(yīng)回收金額= =現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量表中的“取得投資收取得投資收益收到的現(xiàn)金益收到的現(xiàn)金”的金額的金額+ +年末資產(chǎn)負(fù)債表中年末資產(chǎn)負(fù)債表中“應(yīng)應(yīng)收股利收股利”與與“應(yīng)收利息應(yīng)收利息”之和之和年初資產(chǎn)負(fù)債年初資產(chǎn)負(fù)債表中表中“應(yīng)收股利應(yīng)收股利”和和“應(yīng)收利息應(yīng)收利息”之和之和SCU CSw 權(quán)益法：權(quán)益法： 所確認(rèn)的投資收益所確認(rèn)的投資收益 該投資收益對應(yīng)的現(xiàn)金應(yīng)回收金額該投資收益對應(yīng)的現(xiàn)金應(yīng)回收金額w 超出回收的部分會形成泡沫利潤超出回收的部分會形成泡沫利潤(投資收益投資收益)與泡沫與泡沫資產(chǎn)資產(chǎn)(長期股權(quán)投資長期股權(quán)投資)w 當(dāng)期的泡沫資產(chǎn)和泡

60、沫利潤極有可能成為未來的當(dāng)期的泡沫資產(chǎn)和泡沫利潤極有可能成為未來的投資損失和不良資產(chǎn)。投資損失和不良資產(chǎn)。w 因此關(guān)注企業(yè)因此關(guān)注企業(yè)投資收益巨大、現(xiàn)金回款不足投資收益巨大、現(xiàn)金回款不足所引所引起的泡沫利潤與泡沫資產(chǎn)的情況。起的泡沫利潤與泡沫資產(chǎn)的情況。SCU CSw 成本法： 母公司對子公司當(dāng)年實現(xiàn)的凈利潤不作任何會計母公司對子公司當(dāng)年實現(xiàn)的凈利潤不作任何會計處理；處理； 只有在子公司分派現(xiàn)金股利時才確認(rèn)投資收益只有在子公司分派現(xiàn)金股利時才確認(rèn)投資收益。 成本法下的會計處理大大消除了泡沫資產(chǎn)和泡成本法下的會計處理大大消除了泡沫資產(chǎn)和泡沫利潤的情況，極大地改善相關(guān)的利潤與資產(chǎn)質(zhì)量沫利潤的情況，極大地改善相關(guān)的利潤與