尋找隱形行業(yè)的冠軍公司A股細分行業(yè)龍頭大總結.docx

1、尋找隱形行業(yè)的冠軍公司，A股細分行業(yè)龍頭大總結顧名思義大部分“隱形行業(yè)”冠軍企業(yè)公眾知名度相對較低或并 不是主流產(chǎn)品，很多這類企業(yè)的產(chǎn)品都是不易受人覺察的或者看不見 的，只是用在生產(chǎn)最終消費品的制造流程當中，或者只是某種消費品 的部件或原料。赫爾曼西蒙(Hermann Simon)是德國著名的管理學思想家,“隱形冠軍”之父、是世界極負盛名的管理大師，出生于德國，在波 恩和科隆大學攻讀經(jīng)濟學和企業(yè)管理專業(yè)，1976年獲波恩大學博士 學位。全球最負盛名的中小企業(yè)管理專家之一。隱形冠軍一書作 者，“隱形冠軍”概念首創(chuàng)者。1986年，時任歐洲市場營銷研究院院長的赫爾曼-西蒙在杜塞爾多 夫巧遇哈佛商學院

2、教授西多爾利維特，后者問他：“有沒有考慮過 為什么聯(lián)邦德國的經(jīng)濟總量不過美國的1/4,但是出口額雄踞世界第 一？哪些企業(yè)對此所作的貢獻最大？ ”西蒙開始認真思考這一課題。 他很快就排除了像西門子、戴姆勒-奔馳之類的巨頭，因為它們和它 們的國際級競爭對手相比并沒有什么特別的優(yōu)勢。那么，答案只可能 到德國的中小企業(yè)當中去找。有電化學與紅外光學檢測技術儲備的本土企業(yè)，在民用類氣體檢測儀 器與氣體傳感器的市占率均為全國第一。19. 新北洋國內(nèi)特種打印機細分行業(yè)龍頭。在某些細分領域，已取 得較大優(yōu)勢。公司是中國鐵路系統(tǒng)最大的客票打印機供應商（公司被 指定為國家高速鐵路和城際鐵路專用磁編碼客票打印機唯一供

3、應商）, 市場份額超過60%,是中國鐵路行包公司唯一的標簽打印機供應商； 還是中國郵政系統(tǒng)條碼/標簽打印機的第一供應商，國內(nèi)市場份額超 過90%。公司在全國專用打印機市場占有率達到8%,僅落后于國外 EPSON、ZEBRA等國際知名企業(yè)。引進了 IMB的管理系統(tǒng)，大幅優(yōu)化 了三項經(jīng)費，在鐵路訂單下降20%的情況下依然能保持高利潤增長愛爾眼科 民營眼科醫(yī)院連鎖企業(yè)，老齡化是一個藍海市場。受“封 刀門”事件的影響，愛爾眼科收入大降，是不是跌出投資機會了？關 于眼科和牙科的比較請看愛爾眼科和通策醫(yī)療誰更具有競爭力？20. 網(wǎng)宿科技國內(nèi)領先的互聯(lián)網(wǎng)解決方案供應商。公司在CDN業(yè)務 上技術領先，采用CD

4、N的互聯(lián)網(wǎng)客戶網(wǎng)站可訪問率從90%提高到99%, 高出行業(yè)1-2個百分點；訪問速度從10秒提高到1秒，優(yōu)于行業(yè)平 均20%o在寡頭壟斷的CDN市場，公司目前擁有88個CDN加速節(jié) 點，客戶覆蓋了中國互聯(lián)網(wǎng)十大企業(yè)，目前市場占有率超過藍汛，位 居行業(yè)第一（藍訊美股上市）。PS： CDN的全稱是Content Delivery Network,即內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡。其基 本思路是盡可能避開互聯(lián)網(wǎng)上有可能影響數(shù)據(jù)傳輸速度和穩(wěn)定性的 瓶頸和環(huán)節(jié)，使內(nèi)容傳輸?shù)母?、更穩(wěn)定。通過在網(wǎng)絡各處放置節(jié)點 服務器所構成的在現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)基礎之上的一層智能虛擬網(wǎng)絡，CDN 系統(tǒng)能夠?qū)崟r地根據(jù)網(wǎng)絡流量和各節(jié)點的連接、負載狀況

5、以及到用戶 的距離和響應時間等綜合信息將用戶的請求重新導向離用戶最近的 服務節(jié)點上。其目的是使用戶可就近取得所需內(nèi)容，解決Internet 網(wǎng)絡擁擠的狀況，提高用戶訪問網(wǎng)站的響應速度。21. 偉星股份世界最大的紐扣生產(chǎn)企業(yè)。公司連續(xù)16年成為世界第 一，世界上最大的鈕扣生產(chǎn)企業(yè)，目前擁有以香港、澳洲為核心，輻 射世界五大洲的國際性專業(yè)客商200多家，產(chǎn)品出口收入占其總收入 的18%,同時，在國內(nèi)中高檔市場占據(jù)15%20%的份額，位居首位。06年7月，公司IP0四項輔料技改項目全部投產(chǎn)，初步形成60億粒 紐扣、1億米拉鏈的生產(chǎn)能力，綜合實力位居國內(nèi)首位。拉鏈和人造 水晶鉆已成為公司新的利潤增長點

6、。由于服裝行業(yè)庫存壓頂，導致公 司近年營收下滑，公司股價從高位大幅回落60%,公司是否能走出底 部，同時尋找到新的增長點，股價現(xiàn)在是否被低估？22. 傳化股份國內(nèi)紡織印染助劑龍頭企業(yè) 公司在國內(nèi)紡織助劑市場 擁有10%左右的市場占有率，作為該行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，無論生產(chǎn) 能力、技術水平，還是銷售收入、利潤規(guī)模均處領先地位，具有明顯的規(guī)模和品牌優(yōu)勢。23. 朗姿股份國內(nèi)高端女裝領頭品牌，但高企的庫存依然是所有服裝 業(yè)的問題。24. 長榮股份國內(nèi)最大的印后產(chǎn)品，做煙草為主（化妝品、藥品）印 后設備，目前正在向全球擴展業(yè)務，半年報顯示其出口業(yè)務超過預期。 同時公司出資成立天津綠動能源科技有限公司，致

7、力于紙電池技術的 生產(chǎn)和發(fā)展。25. 金字火腿國內(nèi)火腿第一股，雖經(jīng)歷2012年業(yè)績不理想股價估值 遭遇戴維斯雙殺，但憑借一塊火腿的金字招牌，未來空間依然很大。26. 中材科技國內(nèi)特種纖維復合材料行業(yè)龍頭企業(yè)。公司是我國特種 纖維復合材料行業(yè)技術裝備研發(fā)中心，也是我國國防工業(yè)最大特種纖 維復合材料配套研制基地。產(chǎn)品主要應用于航空航天、國防軍工、能 源交通、資源環(huán)境等幾大領域。公司高強玻纖及制品國內(nèi)市場占有率 達到90%以上，其中AGM隔板國內(nèi)市場占有率在18%左右，排名全 國第一。由于近幾年致力投資于新能源風電，且尚未產(chǎn)出效益，導致 公司業(yè)績下滑，股價從高位大幅回落。27. 勁嘉股份國內(nèi)印刷企業(yè)

8、排名第一。主要從事煙標印制及相關包裝 材料的中港合資企業(yè)。國內(nèi)市場占有率達5%左右，煙標銷量與市場 占有率均在同行中名列第一。28. 得興股份國內(nèi)拉鏈行業(yè)的龍頭企業(yè)，全球第二大拉鏈生產(chǎn)商。短 期受到經(jīng)濟下滑沖擊，業(yè)績下降。由于高端市場被YKK公司占領，其 競爭優(yōu)勢短期難以逾越。公司中期主要戰(zhàn)略是擴大中低端市場并逐步 滲透高端市場，目前估值合理，但反轉(zhuǎn)仍需等待。29. 東港股份國內(nèi)規(guī)模最大商業(yè)票據(jù)印刷企業(yè)。票據(jù)印刷行業(yè)已發(fā)展 成為國內(nèi)規(guī)模最大商業(yè)票據(jù)印刷企業(yè)之一，在銷售收入，生產(chǎn)線規(guī)模 和市場占有率均居全國首位?？蛻舾采w銀行（人行、建行、中行等總 行）、保險（中國人壽）、財政、郵政、交通、福彩、

9、稅務和其他企業(yè), 已取得22家省部級單位31項票據(jù)印刷業(yè)務定點資格，銷售區(qū)域覆蓋 全國。30. 康強電子 國內(nèi)最大塑封引線框架生產(chǎn)基地。連續(xù)七年在引線框架 產(chǎn)量、銷量和市場占有率等指標方面國內(nèi)同行排名第一；自03年開 始生產(chǎn)另一半導體封裝材料鍵合金絲，04年、05年鍵合金絲產(chǎn)品產(chǎn) 銷量居國內(nèi)同行排名第二。鍵合銅絲系公司于06年下半年研發(fā)成功 新產(chǎn)品，產(chǎn)品性能和各項指標達到了國際先進水平。該產(chǎn)品毛利率達 到70%左右利歐股份 國內(nèi)最大的微型小型水泵制造商。公司是國內(nèi)最大的微 型小型水泵制造商和出口商，同時也是最大的碎枝機出口商，經(jīng)營模 式以ODM/OEM為主。2005年，公司微型小型水泵出口量。

10、微型小 型水泵行業(yè)國際市場容量大，約為30億美元，預計全球水泵行業(yè)增 長將在4-5%之間。全球園林機械行業(yè)市場容量約為160億美元，我 國市場需求僅為1億美元，國內(nèi)行業(yè)產(chǎn)值也僅為1.7億美元。我國園 林機械行業(yè)正處于起步階段，發(fā)展空間巨大。31. 新界泵業(yè) 農(nóng)用水泵行業(yè)的龍頭企業(yè)，農(nóng)用水泵銷量在2007-2009 年一直處于國內(nèi)行業(yè)第一位。公司下屬全資子公司臺州新界還生產(chǎn)和 銷售空氣壓縮機。2011年，公司水泵銷量達到193.99萬臺，連續(xù)六 年蟬聯(lián)國內(nèi)農(nóng)用水泵行業(yè)產(chǎn)銷量第一科大訊飛公司是中國最大的智能語音技術提供商，主營業(yè)務由語 音支撐軟件、語音應用軟件和信息工程與運維服務組成。其中語音支

11、撐軟件占主營業(yè)務比重為22.08%；語音應用軟件所占比重為17.03%； 信息工程與運維服務所占比重為60.90%。公司占有中文語音技術市 場60%以上市場份額。公司被信息產(chǎn)業(yè)部確定為中文語音技術標準組 長單位，牽頭制定中文語音技術標準。32. 北斗星通 國內(nèi)最大港口集裝箱機械導航系統(tǒng)提供商。在國內(nèi)機 械控制港口集裝箱作業(yè)應用領域占有100%市場份額，在測繪領域“中國制造”高精度接收機核心部件市場占有90%以上市場份額。33. 近望谷 國內(nèi)鐵路RFID市場壟斷地位。公司是最早從事超iWj頻射 頻識別技術(RFID)研究和開發(fā)的高科技公司之一，定位于專業(yè)的超高 頻RFID設備提供商。是鐵道部確定

12、的鐵路車號自動識別系統(tǒng)工程的 兩家設備供應商之一，其產(chǎn)品在中國鐵路車號自動識別系統(tǒng)市場的份 額已經(jīng)過半，已在鐵路RFID市場取得壟斷地位。鐵路RFID市場成為 公司現(xiàn)階段的主要業(yè)務市場。34. 廣陸數(shù)測國內(nèi)數(shù)顯量具行業(yè)龍頭企業(yè)。公司主營量具量儀，是我 國最大的數(shù)顯測量工具制造企業(yè)，其便攜式數(shù)顯測量工具已占國內(nèi)市 場份額達到70%o中國是世界最大的機床消費國，機床消費占世界 21%。發(fā)達國家每臺機床至少配備便攜式量具610把,數(shù)顯化率50%, 而我國至少3臺機床才能配備1把數(shù)顯量具，數(shù)顯化率不足5%,數(shù) 顯量具面對巨大的市場需求和增長空間。公司利潤跟隨實體經(jīng)濟的萎 靡而下滑，股價大跌后迎來機會？

13、35. 怡亞通 國內(nèi)領先的供應鏈服務商。公司是目前中國最大的供應 鏈服務提供商，其業(yè)務模式融合了物流金融、采購及分銷執(zhí)行、保稅 物流和進出口通關等業(yè)務。其商業(yè)模式處于行業(yè)的高級階段。目前在 全國27個大城市設立了物流配送中心，成為目前國內(nèi)唯一全面入駐 全國保稅物流園區(qū)的供應鏈企業(yè)。同時已將觸角伸至海外，在國外建 立網(wǎng)絡平臺。公司連續(xù)多年被評為中國物流百強企業(yè)，在IT供應鏈 服務行業(yè)位居龍頭地位。36. 新嘉聯(lián) 國內(nèi)受話器行業(yè)龍頭。公司是一家具有較強自主創(chuàng)新能 力的專業(yè)從事受話器、微型揚聲器等微電聲器件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn) 和銷售的企業(yè)。公司是國內(nèi)最大的受話器生產(chǎn)廠家，國內(nèi)市場占有率 超過15%,國

14、際市場占有率超過10%o在公司主導產(chǎn)品受話器持續(xù)穩(wěn) 步增長的同時，微型揚聲器成為公司新的重要利潤增長點。37. 福晶科技 全球最大LBO、BBO非線性光學晶體生產(chǎn)商。公司是全 球領先的非線性光學晶體與激光晶體元器件制造商，是LBO、BB。非 線性光學晶體、Nd:YVO4激光晶體元器件以及Nd:YVO4 + KTP膠合晶 體等產(chǎn)品的全球最大制造商。另外，公司還是國內(nèi)最大KTP非線性光 學晶體元器件制造商，是全球知名激光器生產(chǎn)企業(yè)Spectra-Physics（美 國）、Coherent（美國）等企業(yè)光電子晶體元器件主要供應商之一。38. 中海達 國內(nèi)衛(wèi)星絕對定位龍頭企業(yè)。是國內(nèi)專門從事高精度 G

15、NSS （全球衛(wèi)星導航系統(tǒng)）軟硬件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，并提 供基于高精度GNSS系統(tǒng)工程解決方案及相關服務的龍頭企業(yè)濮耐股份 國內(nèi)鋼鐵耐火材料的領先者。公司已經(jīng)成為國內(nèi)主要功 能耐火材料、不定形耐火材料生產(chǎn)企業(yè)，鋼鐵爐外精煉透氣磚國內(nèi)市 場份額第一，國內(nèi)最大鋼鐵行業(yè)用耐火材料制品供應商。39. 通產(chǎn)麗星國內(nèi)化妝品包裝行業(yè)龍頭企業(yè)，產(chǎn)品為軟管、吹瓶和注 塑。公司已與包括寶潔、歐萊雅、聯(lián)合利華、資生堂、雅詩蘭黛、玫 琳凱、雅芳、高露潔等在內(nèi)的國際著名化妝品企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的 合作關系。由于經(jīng)濟下滑導致化妝品銷量下滑，影響公司業(yè)績，股價 也出現(xiàn)大跌，現(xiàn)在是機會嗎？40. 水晶光電國內(nèi)光電子產(chǎn)業(yè)

16、世界領跑者。公司主導產(chǎn)品光學低通濾 波器銷售量居全球第四位，紅外截止濾光片銷售量居全球第三位，是 國內(nèi)唯一一家規(guī)模制造光學低通濾波器的國家級高新技術企業(yè)?？蛻?囊括全球數(shù)碼相機前六大廠商和單反數(shù)碼相機前四大廠商，而且公司 為SONY、Kodak和三星OLPF第一供應商；紅外截止濾光片（IRCF） 客戶方面，公司是全球第一大和第三大手機鏡頭廠商大立光、關東辰 美的IRCF第一供應商,全球前五大手機廠商索尼愛立信和三星的IRCF 重要供應商。41. 博深工具國內(nèi)最大金剛石工具廠商。公司主要生產(chǎn)和銷售金剛石 工具、電動工具和合金工具等三大類產(chǎn)品，主要產(chǎn)品市場占有率均為 國內(nèi)領先，是目前國內(nèi)少數(shù)同時開

17、發(fā)生產(chǎn)上述三類工具產(chǎn)品的企業(yè)之 一。公司國內(nèi)市場占有率在4%左右，處于行業(yè)龍頭地位。隨著規(guī)模 化優(yōu)勢的凸顯，公司市場占有率將來有很大的提升空間。42. 瑞普生物 國內(nèi)最大的獸藥企業(yè)之一，獲得“國家認定企業(yè)技術中 心”，公司主要產(chǎn)品在細分市場均處于行業(yè)領先地位，其中5種產(chǎn)品 均位居行業(yè)單品前5名。對比公司，大華農(nóng)。43. 齊翔騰達 國內(nèi)規(guī)模最大的甲乙酮生產(chǎn)企業(yè)。公司專注于對石油加 工副產(chǎn)品碳四進行深加工以轉(zhuǎn)化成高附加值精細化工產(chǎn)品業(yè)務，產(chǎn)品 包括甲乙酮、MTBE、異丁烯、叔丁醇等；其中甲乙酮為公司主導產(chǎn) 品，廣泛應用于涂料、膠粘劑等眾多領域，設計產(chǎn)能10萬噸，09年 產(chǎn)量12.04萬噸，國內(nèi)行業(yè)

18、排名第一，市場占有率達41%,世界產(chǎn)能 排名第五。公司生產(chǎn)的甲乙酮產(chǎn)品純度一直保持在99.9%以上，與國 際知名公司的產(chǎn)品質(zhì)量相當。周期性行業(yè)的典型。44. 高德紅外國內(nèi)規(guī)模最大的紅外熱像儀生產(chǎn)廠商。全球測溫性紅外 熱像儀領域排名第四，產(chǎn)品廣泛用于海、陸、空各兵種的軍事新型武 器裝備以及電力、醫(yī)療、公安、建筑、交通等民用領域。紅外熱像儀 也可應用于一些重點公共區(qū)域、保密場所的安全監(jiān)控，克服一般監(jiān)視 系統(tǒng)存在監(jiān)視死角的缺點。45. ?？低晣鴥?nèi)最大安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品供應商，受益于城鎮(zhèn)化加速, 公司市值大幅飆升。曾經(jīng)重倉股，目前股價處在合理位置，不建議在 買入，可比公司：大華股份。46. 云南錯業(yè)國

19、內(nèi)錯產(chǎn)品龍頭企業(yè)，公司是國內(nèi)第一、亞洲最大的錯 系列產(chǎn)品生產(chǎn)商和供應商。中端產(chǎn)品區(qū)熔錯錠由07年的56.71%±升 到09年的72.50%,較高端產(chǎn)品紅外級錯單晶、錯鏡片則從07年的 7.17%上升到09年的17.68%,而高端產(chǎn)品錯鏡頭、太陽能電池用錯 單晶片則實現(xiàn)了零的突破。公開自選股。47. 巨星科技國內(nèi)手工具行業(yè)龍頭。全球手工具和手持電動工具市場 仍由歐美大型廠商主導，最主要的五家歐美廠商在全球工具最大市場 美國的占有率達到47.5%。但中國手工具占歐美國家進口比重以每年 3%的速度增長，并且已經(jīng)開始能夠在中高端市場與歐美尤其是美國 企業(yè)展開競爭，巨星科技受歐債危機影響下去年

20、業(yè)績出現(xiàn)下滑，股價 也迎來戴維斯雙殺，那么是最好的機會嗎？48. 三力士 公司是三角膠帶行業(yè)龍頭，產(chǎn)品分為膠帶和膠管兩大類, 其主導產(chǎn)品為三角膠帶，2007年公司V帶銷售量達到3.06億A米。 占全部產(chǎn)品的95%以上，2004年-2006年三角膠帶產(chǎn)品國內(nèi)市場占有 率分別為24.7%、25.3%、26.1%,均位居全國第一位。公司2007年 繼續(xù)保持行業(yè)第一的地位。三季度業(yè)績修正，從10%-40%增幅到 55%-65%。49. 盛路通信 國內(nèi)通信天線領域領先企業(yè)。公司是國內(nèi)規(guī)模最大，技從那一年開始，通過對德國400多家卓越中小企業(yè)的研究，西蒙 創(chuàng)造性地提出"隱形冠軍"（Hi

21、dden Champion）的概念。他通過大量 數(shù)據(jù)和事實證明德國經(jīng)濟和國際貿(mào)易的真正基石不是那些聲名顯赫 的大企業(yè)，而是這些在各自所在的細分市場默默耕耘并且成為全球行 業(yè)領袖的中小企業(yè)。它們在利基市場（niche）中的地位無可撼動， 有的甚至占據(jù)了全球95%的市場份額（比如德國卷煙機械生產(chǎn)商 Hauni）；它們的技術創(chuàng)新遙遙領先于同行，其人均擁有專利數(shù)甚至遠 遠超過西門子這樣的世界500強公司；但是因為所從事的行業(yè)相對生 僻、加上專注的戰(zhàn)略和低調(diào)的風格，它們又都隱身于大眾的視野之外。早年的研究中，西蒙認為“隱形冠軍”現(xiàn)象僅限于德國，根植于 德意志民族悠久的手工業(yè)傳統(tǒng)和對職業(yè)的自豪。但是進一步

22、的研究發(fā) 現(xiàn)，隱形冠軍企業(yè)在美國，在南非，在新西蘭，在亞洲都普遍存在, 它們不但同樣在各自所在的經(jīng)濟體中扮演著非常重要的角色，而且和 德國的隱形冠軍企業(yè)有著驚人相似的成功法則。西蒙把他對這些企業(yè) 的研究成果著成隱形冠軍一書。在隨后的十多年當中，該書被譯 為20種語言，包括簡體、繁體中文版，廣為傳播。西蒙發(fā)現(xiàn)一些中國公司已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)的隱形冠軍，他們被稱為 市場領跑者。例如，上海有家公司專門制造港口起重機，在該領域這 家公司是全球最好的；在重慶，有家制造集裝箱的企業(yè)已經(jīng)占領了該 行業(yè)全球17%的市場；兩三年前，商丘一家制造手機送話器的廠家也 術最先進的（民用通信）天線和微波（通信天線）設備制造商

23、之一。 基站天線、微波天線、終端天線等產(chǎn)品的產(chǎn)銷量、市場占有率均居國 內(nèi)同行業(yè)（中資企業(yè)）領先地位。50. 麗鵬股份做防偽瓶蓋市場占有率超過40%的，上一年度由于廠區(qū) 大火導致業(yè)績暴跌，股價也隨之暴跌（最好的機會？ ）o現(xiàn)在業(yè)績逐 步恢復，市場真有率繼續(xù)提升。51. 比亞迪 國內(nèi)新能源汽車以及電池龍頭，過去兩年陷入困境，今 年是困境反轉(zhuǎn)的一年，強烈關注中。52. 浙江永強 專業(yè)從事戶外休閑家具及用品的設計研發(fā)、生產(chǎn)和銷 售，產(chǎn)品包括戶外家具系列，遮陽傘系列和帳篷系列，產(chǎn)品主要應用 于家庭庭院和露臺、戶外休閑場所及酒店等場所。戶外休閑家具及用 品屬于需頻繁更換的消費品，平均更換周期一般為1.48

24、年。受益于 全球消費品市場需求的增長，全球戶外休閑家具及用品市場需求的復 合增長率為4.52%。公司經(jīng)營以ODM模式為主，作為國內(nèi)最大的戶 外休閑家具ODM制造商，各類產(chǎn)品出口銷量均位居行業(yè)前列。53. 省廣股份國內(nèi)廣告?zhèn)髅浇琮堫^企業(yè)，全國260家知名企業(yè)提供 品牌管理、媒介代理等服務，遍及汽車、家電、快速消費品、通信IT、 服務業(yè)、藥品保健品、房地產(chǎn)等行業(yè)。近年來頻頻收購廣告公司東方園林園林綠化龍頭企業(yè)：公司主要為各類重點市政公共園 林工程、高端休閑度假園林、大型生態(tài)濕地工程及地產(chǎn)景觀等項目提 供園林環(huán)境景觀設計和園林綠化工程施工服務，是國內(nèi)同時具有城市 園林綠化一級企業(yè)資質(zhì)和甲級工程設計資

25、質(zhì)的企業(yè)之一。公司在園林 綠化行業(yè)綜合競爭實力、工程業(yè)務收入、凈利潤、跨區(qū)域經(jīng)營收入、 千萬元以上工程收入等五項排名位列第一。54. 藍帆股份國內(nèi)一次性手套的龍頭（特別看好醫(yī)用領域），公司目 前PVC手套總產(chǎn)能已經(jīng)達到113億支,位居行業(yè)第一宋城股份公司主營業(yè)務為主題公園和旅游文化演藝的投資、開 發(fā)和經(jīng)營，業(yè)務架構主要包括主題公園宋城景區(qū)和杭州樂園，核心產(chǎn) 品為宋城景區(qū)內(nèi)上映的宋城千古情大型旅游文化演藝節(jié)目?！爸?題公園+旅游文化演藝”經(jīng)營模式發(fā)展空間廣闊。這兩類業(yè)態(tài)可充分 享受國家產(chǎn)業(yè)政策的大力支持，對企業(yè)經(jīng)營提出的要求較高，且項目 資金規(guī)模投入大，品牌和政策壁壘較高。受益于市場的快速成長，

26、近 3年公司主營業(yè)務總收入和凈利潤增速均保持在30%以上。上市后主 要把募資用于異地擴張，但主題公園的異地擴張想要見到成效需要長 期運營，短期成長性受壓，吃老本中。55. 齊心文具國內(nèi)最大的辦公文具制造商，上半年盡管產(chǎn)能緊張, 但通過外協(xié)加工實現(xiàn)收入增長13%,外協(xié)比例增至35%,上半年營業(yè) 收入同比增長13%,渠道和品牌等投入開始發(fā)揮效益。56. 鋼研高納主要從事航空航天材料中高溫合金材料的研發(fā)和銷售, 國內(nèi)高溫合金領域技術水平最先進、生產(chǎn)種類最齊全的企業(yè)之一，目 前市場份額約30%,收入結構中軍品占60%,民品占40%o瑞貝卡發(fā)制品行業(yè)的龍頭企業(yè)，產(chǎn)品主要銷往非洲和北美洲， 外銷比例超90

27、%。公司已在非洲建廠并加大對國內(nèi)市場的開拓力度， 隨著假發(fā)消費理念的轉(zhuǎn)變，公司在行業(yè)的領導地位將鞏固。57. 雛鷹農(nóng)牧“公司+農(nóng)戶”的雛鷹模式造就超強成本控制能力，完 整的生豬養(yǎng)殖鏈，現(xiàn)構建超高端、次高端、中高端豬肉品牌體系。58. 寧波華翔 主要業(yè)務是汽車內(nèi)飾及零配件和改裝車。汽車線路保 護器為世界領先地位，是國內(nèi)最先進的轎車排氣系統(tǒng)總成供應商，唯 一掌握天然胡桃木內(nèi)飾件技術。59. 電科院公司通過了國家認監(jiān)委的計量認證(CMA),所提供的檢 測報告可作為公證數(shù)據(jù)廣泛應用于貿(mào)易出證等領域，并具有法律效力。 公司獲得了國家認可委的實驗室認可(CNAS),可在認可的范圍內(nèi)使 用CNAS國家實驗室

28、認可標志和國際實驗室認可合作組織(ILAC)國 際互認聯(lián)合標志。公司亦是國家認監(jiān)委指定的低壓電器強制性產(chǎn)品認 證（CCC）檢測機構（24家之一），可從事強制性產(chǎn)品認證目錄中規(guī)定 的 全部低壓電器產(chǎn)品的全部檢測項目的檢測工作。60. 科倫藥業(yè) 全球最大的輸液專業(yè)制造商，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈最為完美的 大型醫(yī)藥集團，專注于醫(yī)藥輸液行業(yè)的研發(fā)和創(chuàng)新，現(xiàn)已發(fā)展為涵蓋 省內(nèi)外10余家子公司的現(xiàn)代化醫(yī)藥集團；在未來23年內(nèi)，輸液業(yè) 務依然是公司利潤的主要來源。61. 金螳螂成長股的典范，在裝修行業(yè)早已做到細分行業(yè)的龍頭地 位，金螳螂近期以7500萬美元收購美國HBA international公司70% 的股權，更

29、體現(xiàn)了該公司進軍高端酒店市場和國際化的決心。62. 華天科技 公司子公司昆山西鈦從事超大規(guī)模集成電路封裝，并 生產(chǎn)手機、筆記本電腦及車載影像系統(tǒng)等使用的微型攝像頭模組等光 電子器件。為目前全球唯一實現(xiàn)使用TSV技術進行CSP封裝量產(chǎn)并且 良品率達到95%以上廠商。63. 克明面業(yè) 中國最大的掛面制造企業(yè)，市場占有率全國第一；超 市綜合權數(shù)市場占有率第一，超過第二、三、四名公司之和。64. 長海股份 國內(nèi)規(guī)模最大的無紡玻纖制品綜合生產(chǎn)企業(yè)，也是國 內(nèi)規(guī)模最大的玻纖復合隔板生產(chǎn)企業(yè)。公司是國內(nèi)少數(shù)能制造高端玻 纖氈制品并不斷進行制品深加工的高新技術企業(yè)。短切氈、濕法薄氈 等玻纖無紡制品的產(chǎn)量在國內(nèi)

30、同行業(yè)細分市場中排名第三，其中，濕 法薄氈產(chǎn)品市場占有率位列細分市場第二；復合隔板產(chǎn)品市場占有率 位居細分市場第一.65. 理邦儀器公司產(chǎn)科系列產(chǎn)品占有21.9%的國內(nèi)市場份額，位居全 國第一；心電系列產(chǎn)品位居國內(nèi)品牌市場份額第一、出口市場份額第 一，監(jiān)護系列產(chǎn)品占出口市場份額第三。公司產(chǎn)品覆蓋了 480余家三 級以上綜合醫(yī)院，產(chǎn)品批量進入摩洛哥皇家醫(yī)院、香港瑪麗醫(yī)院、瑞 典馬爾默大學附屬醫(yī)院等全球頂級醫(yī)療機構。66. 廣聯(lián)達在軟件行業(yè)細分市場一一建筑行業(yè)軟件領域處于龍頭地 位，其主要產(chǎn)品工程造價軟件占據(jù)同類產(chǎn)品50%以上的市場份額，占 營收比重一直在90%以上。公司客戶涵蓋施工方、建設方、設

31、計單位、 監(jiān)理機構等，施工方占比最高，接近一半，軟件直接使用者為預算員、 造價工程師等。67. 冠昊生物 再生醫(yī)學材料、再生型醫(yī)用植入器械、胸外科修補膜、 生物型硬腦（脊）膜補片是公司主打產(chǎn)品。正在研發(fā)的產(chǎn)品包括整形植 入系列材料、骨填充材料、人工食管、小口徑血管、人工韌帶、神經(jīng) 導管等十多個產(chǎn)品。風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推 薦，據(jù)此買賣，風險自負。做到了行業(yè)內(nèi)最好。西蒙認為目前中國有25個、60個，甚至100個 隱形冠軍。經(jīng)濟學家雜志上一個數(shù)據(jù)讓西蒙很感興趣，中國68% 的出口來自于雇員不到2000人的小公司，中國的產(chǎn)業(yè)結構和德國的 非常相似。隱形行業(yè)冠軍公

32、司的標準：1、大量存在于許多并不起眼的細分行業(yè)。這些領域的起點低、 沒有太多門檻限制，但如果能做精做細也有不可撼動的市場地位。2、在隱形冠軍一書中，赫爾曼西蒙曾經(jīng)將隱形冠軍的成 功經(jīng)驗歸結于七點，即燃燒的雄心、專注到偏執(zhí)、自己攥緊客戶、貼 近卓越客戶、“非技術”創(chuàng)新、毗鄰最強者以及事必躬親。3、分析隱形冠軍的成功之路，最核心的莫過于一點：專注。無 論企業(yè)最初從事的是別人不屑做、不能做還是沒有想到的特殊領域, 它們都做到了持之以恒、堅持到底，絕不輕言放棄。4、正如同赫爾曼西蒙所言，德國的力量并不在于那些顯赫的 大企業(yè)，而是那些默默無聞的中小企業(yè)，即隱形冠軍;中國經(jīng)濟的未 來，也可能更多地會存在于

33、中小企業(yè)身上。5、隱形冠軍通常專注于較窄的市場領域，在其價值鏈上的各個 環(huán)節(jié)深度發(fā)展。它可能名不見經(jīng)傳，但卻在某一個窄小的行業(yè)里面做 到頂峰，這樣的中小企業(yè)正在越來越受到中國政府的推崇。6、我習慣于從一些與消費特質(zhì)相關的行業(yè)中尋找那些隱形冠軍， 并且基本條件是小、精、尖、廣、新。比如服裝輔料和高檔色織布、 獨具特色的商業(yè)連鎖、涉及到機械汽車等的細分邊緣性領域、專業(yè)手 工具、休閑產(chǎn)品、醫(yī)療細分、農(nóng)牧業(yè)細分、油田服務制造、珠寶鐘表 奢侈品細分龍頭、安防假發(fā)中藥等特別行業(yè)等等。例如三一重工就是 一個隱形冠軍走向顯形冠軍的例子。具體到A股，有很多我推薦過的股票也是非常符合“隱形行業(yè)冠 軍”的標準（我相

34、信以下大部分公司從事的行業(yè)普通人都根本不知道）, 但這些名不見經(jīng)傳的企業(yè)未來都有很大的概率成為細分行業(yè)的龍頭， 成為偉大的企業(yè)。注意：以下各個細分行業(yè)龍頭“隱形冠軍股”一覽表，并非推薦， 只是拋磚引玉，同時對于創(chuàng)業(yè)板的部分新上市的公司沒有收錄，希望 大家積極補充。下列部分股票只是簡單分析了其財務報表，少數(shù)個股 附上了別人的研報。對于看好個股詳細的研報和財報分析就不展開了（也受限于篇幅）排名不分先后:1. 恩華藥業(yè) 國內(nèi)中樞神經(jīng)藥龍頭，在麻醉、精神和神經(jīng)三領域有較 高的核心競爭力。我國中樞神經(jīng)市場空間巨大。我國醫(yī)院由于精神及 神經(jīng)疾病治療水平尚不發(fā)達，許多精神疾病如焦慮癥、抑郁癥等長期 得不到重

35、視，病人就醫(yī)比例低，因此相關藥品消費量相比國外來講較 低，但隨著國人生活水平不斷提高，對疾病的重視程度越來越高，未 來空間巨大。該行業(yè)壁壘非常高，準入企業(yè)并不多，恩華藥業(yè)可以說 是當之無愧的細分行業(yè)龍頭。同時在麻醉領域可比公司為人福醫(yī)藥， 雙方產(chǎn)品各有不同，占有率上人福醫(yī)藥占有絕對優(yōu)勢，研報推薦：。2. 數(shù)字政通 國內(nèi)數(shù)字化城市管理領域龍頭，中國城鎮(zhèn)化進程后期智 慧城市概念的市場空間極大，另外智慧城市也看好銀江股份易華錄等。3. 兆日科技 國內(nèi)票據(jù)防偽業(yè)龍頭，引領金融等高端領域的信息防偽。 公司的電子支付密碼器系統(tǒng)涵蓋了密碼算法、芯片設計、系統(tǒng)建設和 終端的全產(chǎn)業(yè)鏈，長期以來已經(jīng)成為金融等高端

36、防偽的領導者。特別 是作為金融票據(jù)防偽芯片的唯一供應商更彰顯其產(chǎn)業(yè)鏈中穩(wěn)固的核 心地位。而其防克隆技術未來在商業(yè)領域的應用或成就其新的藍海。4. 中科金財 國內(nèi)票據(jù)ATM行業(yè)龍頭。票據(jù)ATM目前市場正處于起 步階段，每臺票據(jù)ATM毛利率能達到50-60%,全國票據(jù)ATM市場規(guī) ?？蛇_400億。而移動支付業(yè)務是公司未來最值得期待的，其遠程支 付時A股市場的唯一品種，2011年我國移動支付用戶數(shù)達2.2億戶, 比2010年增長61%；移動支付市場規(guī)模將在2012年達到235億元; 全球移動支付交易規(guī)模在2年內(nèi)以10倍的幅度暴漲！根據(jù)摩根斯坦 利的分析，未來移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務有可能創(chuàng)造十倍于目前互聯(lián)網(wǎng)業(yè)

37、務的 產(chǎn)業(yè)規(guī)模。中科金財與中國銀聯(lián)合作，潛在市場規(guī)模極大，但目前還 僅僅處于早期投入期，不論是技術、商業(yè)模式，還是信任、消費體驗 等，都還需要一個較長的發(fā)展階段，預計未來2年都不會對公司業(yè)績 帶來實質(zhì)影響。5. 機器人 國內(nèi)工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)先驅(qū)，背靠中國科學院沈陽自動化 研究所，中國先進制造業(yè)中當之無愧的技術領先者，2012年初建倉 后股價大幅上升，目前不建議再買入，短期估值偏高，關注。6. 紅日藥業(yè) 血必凈注射液等產(chǎn)品壟斷細分市場，之前重點分析推薦 品種（群內(nèi)研報），推薦后已經(jīng)翻番，未來繼續(xù)看好，但估值過高是 一個問題。7. 華誼兄弟 國內(nèi)電影行業(yè)龍頭企業(yè)。隨著消費水平的提高，國內(nèi)電 影的電影

38、票房逐年增長，文化娛樂行業(yè)未來有著很好的發(fā)展前景。注 意大牌明星的資源流失和股東的減持壓力。對比公司：光線傳媒寶通帶業(yè) 國內(nèi)耐高溫輸送帶市場領導者。廣泛運用于采掘、能源、 交通、冶金、機械、物流等多個領域。煤炭業(yè)是輸送帶需求量最大的 行業(yè)，上述五大行業(yè)的輸送帶需求量之和占輸送帶總需求量的比例約 為90%。中國已經(jīng)成為全球最大的輸送帶生產(chǎn)和需求國，其輸送帶產(chǎn) 量和需求量占全球輸送帶產(chǎn)量和需求量的比例均為三分之一左右。注 意和煤炭運輸?shù)年P系，運輸帶行業(yè)。8. 回天膠業(yè) 國內(nèi)工程膠粘劑行業(yè)龍頭企業(yè)。主要從事化工新材料， 即各類高端工程膠粘劑，產(chǎn)品涵蓋了高性能有機硅膠。主要應用于汽 車制造及維修、電子電器、機械制造、脫硫環(huán)保等傳統(tǒng)領域以及風力 發(fā)電設備制造、太陽能電池板制造和米用新鋪設技術的高速鐵路建設、 動車組高速車箱組裝等新興應用領域。新興產(chǎn)業(yè)這一項，值得關注。9. 星輝車模國內(nèi)車模行業(yè)龍頭企業(yè)，產(chǎn)品包括車模、玩具車和其他 玩具三大類，目前車模業(yè)務的