我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策研究(下)(精)

1、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策研究（下）二、解決我國中小企業(yè)融資障礙的對策自 20082008 年 9 9 月以來，由美國次貸危機(jī)引發(fā)的世界金融風(fēng)暴已席卷全球，這 其中受害最深的是中小企業(yè)，對外方面由于出口訂單驟減、應(yīng)收賬款回收期加 長，對內(nèi)方面由于原材料及人工成本升、資金支付壓力空前加大，眾多企面臨 資金鏈斷裂的危險(xiǎn)。根據(jù)世界商業(yè)環(huán)境 20072007 年調(diào)查數(shù)據(jù)庫中的有關(guān)資料顯示， 世界各國中小企業(yè)在資金融通方面都存在著不同程度的困難，為此，西方發(fā)達(dá) 國家普遍采取了解決和扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策。第一，完善中小企業(yè)法律制 度體系。如美國的聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)法、小企業(yè)法等，日本的中小企 業(yè)基本法、中小

2、企業(yè)金融公庫法等；第二，建立專門中小企業(yè)金融機(jī) 構(gòu)。如美國政府的聯(lián)邦小企業(yè)管理局（SBASBA，主要為中小企業(yè)貸款擔(dān)保；第 三，健全直接融資渠道。各國政府都采取了積極的措施，包括從貸款擔(dān)保、貸 款抵押、貸款貼息等方面扶持中小企業(yè)；第四，完善資金扶持政策體系。主要 有稅收優(yōu)惠政策、補(bǔ)助金政策等。西方國家通過以上政策在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題。我國 應(yīng)因地、因時(shí)制宜，遵循市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的內(nèi)在要求，根據(jù)我國具體國情和經(jīng)濟(jì) 發(fā)展所處的階段等來選擇融資模式。因此，可以從微觀和宏觀兩個(gè)方面來解決 我國中小企業(yè)融資難的問題。1 1、微觀方面的融資對策（1 1）從中小企業(yè)自身角度考察。首先，要加強(qiáng)中

3、小企業(yè)素質(zhì)。中小企業(yè)要 想徹底擺脫融資困境， 單靠外部條件與外部環(huán)境的改善是不夠的， 還必須致力 于提高自身的素質(zhì)。第，改善經(jīng)營機(jī)制，健全管理制度。盡快建立健全內(nèi)部管理制度；應(yīng)該大膽借鑒、積極汲取發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)的經(jīng)營策略和管理經(jīng) 驗(yàn)，進(jìn)行管理制度創(chuàng)新，打破傳統(tǒng)的家族經(jīng)營管理模式，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。 第二，加速進(jìn)行知識(shí)與技術(shù)更新。其次，完善中小企業(yè)信用體系。“信息不對稱”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”的存在是 造成銀行對中小企業(yè)惜貸的主要原因，因此，建立完善的信用體系是解決中小 企業(yè)貸款不暢的重要保障。第一，努力提高自身的信用等級；第二，加強(qiáng)企業(yè) 信用文化建設(shè)，培育企業(yè)家的信用意識(shí)，提倡和宣揚(yáng)信用觀念；第三，

4、建立有 效的中小企業(yè)信用評價(jià)體系。再次，要規(guī)范各種財(cái)務(wù)管理制度。目前我國中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全、 財(cái)務(wù)信息虛假，這已嚴(yán)重阻礙了金融機(jī)構(gòu)對其資金的投入。因此，中小企業(yè)應(yīng) 該提高財(cái)務(wù)管理水平，建立起規(guī)范的財(cái)務(wù)制度和信用制度。第一，要健全財(cái)務(wù) 管理制度，建立全面、準(zhǔn)確、真實(shí)的財(cái)務(wù)制度，增加信息透明度；第二，要及 時(shí)還本付息，樹立守信用、重履約的良好的企業(yè)形象；第三，要保持合理的貸 款水平，制定有效的應(yīng)收賬款管理制度。然后，拓展多種融資渠道。當(dāng)前中小企業(yè)不僅僅是缺少資金來源，更重要 的是缺少如十可找到適當(dāng)?shù)娜谫Y渠道。這就要求中小企業(yè)建立正確的融資觀 念，善于利用多種融資方式，緩解中小企業(yè)融資壓力。主

5、要有租賃、典當(dāng)融 資、票據(jù)貼現(xiàn)、同業(yè)拆借等。最后，加強(qiáng)與發(fā)展企業(yè)間的戰(zhàn)略聯(lián)盟。加強(qiáng)和發(fā)展企業(yè)間的戰(zhàn)略聯(lián)盟，以 群體的力量彌補(bǔ)中小企業(yè)個(gè)體力量的不足。 這樣做， 既可避免單個(gè)中小企業(yè)在 市場競爭中弧軍奮戰(zhàn)，降低市場風(fēng)險(xiǎn)，又可使中小企業(yè)在人才、資金、技術(shù)、信息方面做到資源共享與優(yōu)勢互補(bǔ)，提高外部經(jīng)濟(jì)性，還可使中小企業(yè)充分享 受社會(huì)分工協(xié)作的恩惠，降低成本水平，獲得更高的經(jīng)濟(jì)效益。（2 2）從金融機(jī)構(gòu)的角度考察。首先，健全金融機(jī)構(gòu)體系。我國金融機(jī)構(gòu)體 系的缺陷是造成中小企業(yè)融資困難的重要原因之一。必須從以下方面進(jìn)一步完 善我國的金融機(jī)構(gòu)體系。第一，建立中小企業(yè)銀行。它是專門為中小企業(yè)提供 融資服務(wù)的

6、政策性金融機(jī)構(gòu)。其運(yùn)行的基本目的不是贏利，而在于對符合政策 要求但難以從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得資金的中小企業(yè)給予融資支持；第二， 建立中小企業(yè)投資公司。中小企業(yè)投資公司以購買中小企業(yè)股份的方式向中小 企業(yè)投資，從而可以為中小企業(yè)特別是從事新產(chǎn)品、新技術(shù)開發(fā)的中小企業(yè)拓 寬資金來源；第三，適度發(fā)展民間信用融資市場。建立支持中小企業(yè)發(fā)展的基金，如中小企業(yè)信用保證基金、中小企業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)墓金、中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)發(fā)展基 金等。其次，成立獨(dú)立的政策性金融機(jī)構(gòu)。解決中小企業(yè)的融資問題最根本的辦 法是發(fā)展獨(dú)立的政策性金融機(jī)構(gòu)，諸如地方性民營銀行中小金融機(jī)構(gòu)。政策性 金融機(jī)構(gòu)對克服中小企業(yè)的“信息不對稱”和防范道德風(fēng)

7、險(xiǎn)有得天獨(dú)厚的優(yōu) 勢。最后，金融機(jī)構(gòu)要轉(zhuǎn)變觀念。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，進(jìn)行信貸制度改革： 第一，積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式，加大對中小企業(yè)的扶持力度；第二，銀 行金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)中小企業(yè)的實(shí)際情況，對不同的企業(yè)制定相應(yīng)的貸款和審批 程序，在對中小企業(yè)的金融支持中堅(jiān)持有進(jìn)有退的信貸政策；第三，銀行金融 機(jī)構(gòu)應(yīng)適當(dāng)提高基層機(jī)構(gòu)的授權(quán)，簡化辦事程序。（3 3）從擔(dān)保機(jī)構(gòu)的角度考察。首先，應(yīng)建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。我國 應(yīng)盡快建立中小企業(yè)特別是高科技型中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的信用擔(dān)保體 系。第一，借鑒日本政府的做法，設(shè)立“特別信用保證制度”；第二，由政府 出資組建中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，支持中小企業(yè)發(fā)展；

8、第三，鼓勵(lì)民間資金投 入，設(shè)立商業(yè)性擔(dān)保公司。其次，建立并完善貸款擔(dān)保機(jī)制。建立和完善與擔(dān)保機(jī)制相配套的制度設(shè) 施：第一，建立和完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入制度，資金資助制度，信用評估和風(fēng)險(xiǎn) 控制制度，放開準(zhǔn)入門檻；第二，對擔(dān)保公司實(shí)施減免稅政策，達(dá)到一定條件 的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，國家減免所得稅；第三，建立擔(dān)保貸款的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，包括建 立國家再擔(dān)保機(jī)構(gòu)、銀行對擔(dān)保公司的壞賬分擔(dān)、通過風(fēng)險(xiǎn)基金提供補(bǔ)償?shù)?等。（4 4）從資本市場的角度考察。資本市場包括債券和股票的發(fā)行與交易市 場、長期信貸市場。必須建立健全有利于中小企業(yè)特別是高新科技型中小企業(yè) 融資的貨幣市場和資本市場。要大力開展柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)，加速形成股票二板

9、交 易市場，積極引導(dǎo)中小企業(yè)到香港和海外上市融資，拓寬中小企業(yè)的股票融資 渠道。發(fā)展資本市場，逐步擴(kuò)大中小企業(yè)的直接融資渠道。首先，完善資本市場的法律制度。核準(zhǔn)制規(guī)定若干證券發(fā)行的具體條件， 申請證券發(fā)行的企業(yè)必須經(jīng)過主管機(jī)關(guān)審查后，方可發(fā)現(xiàn)證券。我國對公司發(fā) 行證券規(guī)定了較為嚴(yán)格的條件，使得中小企業(yè)很難達(dá)到證券發(fā)行的條件，導(dǎo)致 中小企業(yè)不能通過資本市場進(jìn)行直接融資。 注冊制則對證券發(fā)行管理實(shí)行公開 原則， 這種證券發(fā)行管理制度較核準(zhǔn)制來說，發(fā)行條件較為寬松，中小企業(yè)很 容易做到。我國應(yīng)該對證券發(fā)行實(shí)行注冊制，并針對中小企業(yè)的特點(diǎn)， 對有關(guān) 證券發(fā)行的法律法規(guī)進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐晟疲?為中小企業(yè)開通直

10、接融資渠道。其次，建立健全的二板市場和柜臺(tái)市場。建立二板市場對中小企業(yè)融資有 重要意義。我國設(shè)立二板市場的目的之一就是吸引一批高科技企業(yè)到港上市。 因此我國的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可選擇香港的“創(chuàng)業(yè)板”市場作為上市場所，有條件的高 科技中小企業(yè)還可爭取到美、英等發(fā)達(dá)國家的二板市場上市。同時(shí)，柜臺(tái)市場 也為中國風(fēng)險(xiǎn)投資搭建了退出平臺(tái)，有利于促進(jìn)我國風(fēng)險(xiǎn)投資市場的發(fā)展，而 且柜臺(tái)市場還能起到為二板市場、主板市場輸送成長性、成熟性企業(yè)的作用， 形成良好的融資循環(huán)。最后，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資是指通過創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)基金或風(fēng)險(xiǎn)投資公司為 中小企業(yè)融通資金。如果中小企業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資，不僅可以改善企業(yè)的資產(chǎn)負(fù) 債結(jié)構(gòu)、提高資信

11、水平、增強(qiáng)企業(yè)融資能力，還可以使企業(yè)在其他方面的許多需求也會(huì)得到很好的滿足。我國在發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)，政府應(yīng)當(dāng)積極創(chuàng)造良好的環(huán)境，如構(gòu)造良好的政策環(huán)境、完善風(fēng)險(xiǎn)投資法律體系、創(chuàng)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金2 2、宏觀方面的融資對策（1 1）從政府扶持的角度考察。因中小企業(yè)是社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)建立的微觀 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體，是解決就業(yè)問題的主要載體，也是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要經(jīng)濟(jì)增 長點(diǎn)，因此，從宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的角度出發(fā)，政府必須給予中小企業(yè)相關(guān)的 法律、政策及財(cái)政支撐，以政府的力量幫助中小企業(yè)生存和發(fā)展。首先，金融支持。政府應(yīng)提供全面的金融服務(wù)和強(qiáng)有力的政策支持。第 一，加大政府對中小企業(yè)融資的支持力度，成立專門為中小企

12、業(yè)提供政策性貸 款的“中小企業(yè)信貸銀行”。對需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免息、貼息、低息貸 款。第二，制定強(qiáng)有力的金融扶持政策。充分發(fā)揮政府在中小企業(yè)信用擔(dān)保體 系中的作用。第三，建立適合中小企業(yè)特征的直接融資體系。一方面創(chuàng)造條件 開辟二板市場，另一方面積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資。其次，資金支持。我國應(yīng)充分考慮國情，著重從以下三個(gè)方面循序漸進(jìn)地 推進(jìn)具有中國特色的對中小企業(yè)的政府資金支持系統(tǒng)的建設(shè)。第一，建立中小 企業(yè)發(fā)展準(zhǔn)備金。第二，給予中小企業(yè)特定事項(xiàng)的資金扶持。政府應(yīng)針對某些 特定事項(xiàng)，給予中小企業(yè)必要的資金扶持。第三，取締一切不合理的收費(fèi)。從 源頭上制止亂收費(fèi)現(xiàn)象，切實(shí)減輕中小企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。最后，政策

13、性扶持。政府對中小企業(yè)的政策性扶持主要包括貸款、稅收優(yōu) 惠、財(cái)政補(bǔ)貼、基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)、提供培訓(xùn)及信息交流等形式。我國自20082008 年 8 8月起，一系列旨在支持中小企業(yè)健康發(fā)展的財(cái)稅、金融等利好政策已相繼由強(qiáng) 烈訴求變成了現(xiàn)實(shí)， 各種力量迅速集結(jié)到為中小企業(yè)排憂解難的思考與行動(dòng) 中。 如央行通過窗口指導(dǎo)，對全國性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)?；A(chǔ)上調(diào)增5%5%；對地方性商業(yè)銀行調(diào)增 10%10%，并要求這部分額度必須用于中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)或地 震災(zāi)區(qū)；隨后又出臺(tái)政策放寬了中小企業(yè)貸款額度，對個(gè)人小額擔(dān)保貸款的最 高額度從 2 2 萬元提高到 5 5 萬元；對勞動(dòng)密集型小企業(yè)小額擔(dān)保貸款的最高額度 從 100100 萬元提高到 200200 萬元。（2 2）從融資環(huán)境的角度考察。首先，法律環(huán)境。我國可以借鑒市場經(jīng)濟(jì)發(fā) 達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國實(shí)際制定信