會計財務(wù)分析主要指標

1、整理課件財務(wù)分析主要指標財務(wù)分析主要指標整理課件 財務(wù)分析的主要指標財務(wù)分析的主要指標 由于分析的目的和用途不同，分析的方法和所應(yīng)用的指由于分析的目的和用途不同，分析的方法和所應(yīng)用的指標也不同。標也不同。 本課程選擇比較常用的指標進行說明。本課程選擇比較常用的指標進行說明。 比較常用的指標主要分析以下方面：比較常用的指標主要分析以下方面： 盈利能力；盈利能力； 償債能力；償債能力； 營運能力。營運能力。整理課件一、盈利能力指標一、盈利能力指標1.資本金利潤率資本金利潤率資本利潤率資本利潤率利潤總額100%=資本金總額指標意義：指標意義： 表明企業(yè)的所有者投入表明企業(yè)的所有者投入100100元資

2、本金的獲利的實際情況。元資本金的獲利的實際情況。 如果不用如果不用“%”%”；表明每投入一元的資本可以賺取多少錢。；表明每投入一元的資本可以賺取多少錢。 如果使用如果使用“凈利潤凈利潤”計算（可以參考下面的凈資產(chǎn)收益率指計算（可以參考下面的凈資產(chǎn)收益率指標），可以更加準確的反映資本的回報程度；如果計算的結(jié)果低于銀行標），可以更加準確的反映資本的回報程度；如果計算的結(jié)果低于銀行存款的同期利率，則表明回報太低。存款的同期利率，則表明回報太低。嚴格來說，資本金總額是以實收資本為依據(jù)進行計算的。嚴格來說，資本金總額是以實收資本為依據(jù)進行計算的。整理課件延伸指標：延伸指標： 凈利潤凈利潤平均所有者權(quán)益平

3、均所有者權(quán)益 100%=其中：其中：“平均所有者權(quán)益平均所有者權(quán)益”就是平均計算的賬面就是平均計算的賬面“凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)”，或者年度末或者年度末股東權(quán)益。股東權(quán)益。指標意義：指標意義： 表明企業(yè)每投入表明企業(yè)每投入100元的凈資產(chǎn)，能夠帶來多少凈利潤。元的凈資產(chǎn)，能夠帶來多少凈利潤。 一般認為，它不能低于銀行相同期間定期存款的利率，否一般認為，它不能低于銀行相同期間定期存款的利率，否則，還不如將資本存入銀行，風(fēng)險更少；則，還不如將資本存入銀行，風(fēng)險更少； 原來未使用原來未使用“凈利潤凈利潤”計算，而是采用利潤總額概念。中計算，而是采用利潤總額概念。中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定做出了規(guī)范，上市公司采用國證

4、監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定做出了規(guī)范，上市公司采用“凈利潤凈利潤”進行計算。進行計算。這樣可以更加準確地反映凈資產(chǎn)的投資回報程度；因為在利潤總額中，這樣可以更加準確地反映凈資產(chǎn)的投資回報程度；因為在利潤總額中，還沒有扣除所得稅費用等項目。還沒有扣除所得稅費用等項目。凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率（1 1）凈資產(chǎn)收益率）凈資產(chǎn)收益率整理課件（2 2）每股凈利潤）每股凈利潤 指標含義：指標含義：每股凈利潤每股凈利潤也叫也叫每股收益每股收益，即，即EPSEPS，又稱，又稱每股稅后利潤每股稅后利潤、每股每股盈余盈余，指稅后利潤與股本總數(shù)的比率。，指稅后利潤與股本總數(shù)的比率。 指標意義：指標意義： 表明企業(yè)的每表明企業(yè)的

5、每100股股票獲得的凈利潤是多少。股股票獲得的凈利潤是多少。 由于一般企業(yè)會計賬面上的由于一般企業(yè)會計賬面上的1個股本個股本1元，它也可以解釋為元，它也可以解釋為100元的股本能夠帶來多少錢的凈利潤。元的股本能夠帶來多少錢的凈利潤。 顯然，它是越高越好。顯然，它是越高越好。 =凈利潤凈利潤 股本總數(shù)股本總數(shù) 100%每股凈利潤每股凈利潤整理課件（3 3）市盈率）市盈率=每股股價每股股價市盈率市盈率每股凈利潤每股凈利潤指標含義：指標含義： 表示以現(xiàn)在的盈利能力收回每股股票價格的年限；或者每獲得表示以現(xiàn)在的盈利能力收回每股股票價格的年限；或者每獲得一塊錢的股利需要付出的價錢。一般使用一塊錢的股利需

6、要付出的價錢。一般使用“倍倍”作為單位。作為單位。 美國等成熟證券市場上的市盈率一般是美國等成熟證券市場上的市盈率一般是10到到20倍；如果高于倍；如果高于28倍，被認為存在泡沫。創(chuàng)業(yè)板的市盈率一般高一些。倍，被認為存在泡沫。創(chuàng)業(yè)板的市盈率一般高一些。 理論上，股票的市盈率愈低，愈值得投資。市盈率越低，代表投理論上，股票的市盈率愈低，愈值得投資。市盈率越低，代表投資者能夠以較低價格購入股票以取得回報。資者能夠以較低價格購入股票以取得回報。 指標含義指標含義：市盈率指在一個考察期（通常為市盈率指在一個考察期（通常為12個月的時間）內(nèi)，每股股票的個月的時間）內(nèi)，每股股票的價格和每股收益的比例。投資

7、者通常利用該比例值估量某股票的投資價值，或價格和每股收益的比例。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價值，或者用該指標在不同公司的股票之間進行比較。市盈率通常用來作為比較不同價者用該指標在不同公司的股票之間進行比較。市盈率通常用來作為比較不同價格的股票其內(nèi)在投資價值是否被高估或者低估的指標。格的股票其內(nèi)在投資價值是否被高估或者低估的指標。 整理課件（4 4）市凈率）市凈率指標意義：指標意義：表示企業(yè)現(xiàn)在的資本在證券市場上按現(xiàn)行價格計算，考慮溢價表示企業(yè)現(xiàn)在的資本在證券市場上按現(xiàn)行價格計算，考慮溢價之后，達到了實際歷史成本的多少倍。（之后，達到了實際歷史成本的多少倍。（1元凈資產(chǎn)在證券市場上可

8、元凈資產(chǎn)在證券市場上可以變現(xiàn)為多少倍的錢。）以變現(xiàn)為多少倍的錢。）可以作為確定新發(fā)行股票初始價格的參照標準?？梢宰鳛榇_定新發(fā)行股票初始價格的參照標準。許多國有企業(yè)在變賣時，按照許多國有企業(yè)在變賣時，按照“凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)”作價，表示市凈率為作價，表示市凈率為1倍。倍。 一般，市凈率達到一般，市凈率達到3倍，可以樹立較好的公司形象。倍，可以樹立較好的公司形象。 市凈率越低的股票，其投資價值越高。相反，其投資價值就越小市凈率越低的股票，其投資價值越高。相反，其投資價值就越小 。每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)市凈率市凈率=每股股票市價每股股票市價 指標含義：市凈率指的是每股股票的市價與每股凈資產(chǎn)之間的比指標含義：

9、市凈率指的是每股股票的市價與每股凈資產(chǎn)之間的比值。市凈率的比值越低，意味著風(fēng)險越低。值。市凈率的比值越低，意味著風(fēng)險越低。整理課件一、盈利能力指標一、盈利能力指標2.營業(yè)收入利潤率營業(yè)收入利潤率100%=營業(yè)收入額利潤總額營業(yè)收入利潤率營業(yè)收入利潤率指標意義：指標意義： 表明企業(yè)每表明企業(yè)每100100元營業(yè)收入帶來的利潤是多少。元營業(yè)收入帶來的利潤是多少。 指標反映了企業(yè)在銷售中收入款項中有百分之幾是利潤。如，指標反映了企業(yè)在銷售中收入款項中有百分之幾是利潤。如，30%30%表表示每銷售獲得的收入中，有示每銷售獲得的收入中，有3030元是利潤。元是利潤。 指標越高越好，表示盈利能力高。指標越

10、高越好，表示盈利能力高。整理課件一、盈利能力指標一、盈利能力指標3.成本費用利潤率成本費用利潤率財務(wù) 費用 管理費用營業(yè)費用營業(yè)成本成本費成本費用總額用總額成本費用總額利潤總額成本費用利潤率成本費用利潤率+=100%指標意義：指標意義： 表明企業(yè)每花費表明企業(yè)每花費100元，能夠帶來多少利潤。元，能夠帶來多少利潤。 如果指標越大越好，表明付出的回報越大。如果指標越大越好，表明付出的回報越大。 整理課件二、償債能力指標二、償債能力指標1.1.流動比率流動比率100%=流動負債流動負債流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動比率流動比率指標意義：指標意義： 表明企業(yè)的每表明企業(yè)的每100100元流動負債所對應(yīng)的流動資

11、產(chǎn)的數(shù)量。元流動負債所對應(yīng)的流動資產(chǎn)的數(shù)量。 在一般情況下，應(yīng)當不低于在一般情況下，應(yīng)當不低于2 2；即用；即用200200元的流動資產(chǎn)應(yīng)元的流動資產(chǎn)應(yīng)對對100100元的流動負債的償債需要，才是比較合理的。元的流動負債的償債需要，才是比較合理的。 這個指標主要是用來反映短期償債能力的指標。它對資金流這個指標主要是用來反映短期償債能力的指標。它對資金流動性的要求是很高的。動性的要求是很高的。整理課件延伸指標：延伸指標：每股現(xiàn)金含量每股現(xiàn)金含量 經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額總股本總股本 100%=其中：其中：“總股本總股本”就是發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)。就是發(fā)行在外的普通股

12、加權(quán)平均數(shù)。 指標意義：指標意義： 表明企業(yè)通過表明企業(yè)通過經(jīng)營活動產(chǎn)生的每股現(xiàn)金凈流量的狀況。在客經(jīng)營活動產(chǎn)生的每股現(xiàn)金凈流量的狀況。在客觀評價公司短期支出與股利支付能力等方面，每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流觀評價公司短期支出與股利支付能力等方面，每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量也顯得更為全面、真實。量也顯得更為全面、真實。 考慮到投資活動和融資活動并非我國絕大部分上市公司的考慮到投資活動和融資活動并非我國絕大部分上市公司的主營業(yè)務(wù)，這里我們選取每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量作為評價指標。主營業(yè)務(wù)，這里我們選取每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量作為評價指標。 每股現(xiàn)金含量每股現(xiàn)金含量整理課件二、償債能力指標二、償債能力指標 速動資產(chǎn)速動資

13、產(chǎn)流動負債流動負債 100%=其中：其中：“速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)”就是就是“流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)”“存貨存貨”“待攤費用待攤費用”等等 。 指標意義：指標意義： 表明企業(yè)每表明企業(yè)每100元的流動負債，所對應(yīng)的速動資產(chǎn)是多少。元的流動負債，所對應(yīng)的速動資產(chǎn)是多少。 一般認為，它不能低于一般認為，它不能低于100%，即當速動資產(chǎn)的數(shù)量不少于，即當速動資產(chǎn)的數(shù)量不少于流動負債時數(shù)量時，風(fēng)險較?。环駝t，就風(fēng)險很大；流動負債時數(shù)量時，風(fēng)險較??；否則，就風(fēng)險很大； 速動資產(chǎn)主要包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、速動資產(chǎn)主要包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款凈額、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收利息

14、和應(yīng)收股利等項目。應(yīng)收賬款凈額、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收利息和應(yīng)收股利等項目。 用于考察企業(yè)的短期償債能力。用于考察企業(yè)的短期償債能力。速動比率速動比率2.2.速動比率速動比率整理課件二、償債能力指標二、償債能力指標 負債總額負債總額全部資產(chǎn)總額全部資產(chǎn)總額 100%=指標意義：指標意義： 用于評價企業(yè)的長期償債能力。表明企業(yè)每用于評價企業(yè)的長期償債能力。表明企業(yè)每100元的資產(chǎn)，元的資產(chǎn)，需要承擔(dān)多少負債，即欠別人多少錢。需要承擔(dān)多少負債，即欠別人多少錢。 一般認為，它不能高于一般認為，它不能高于100%，否則，資不抵債，應(yīng)當破產(chǎn)。，否則，資不抵債，應(yīng)當破產(chǎn)。國際公認的資產(chǎn)負債率為國際公認

15、的資產(chǎn)負債率為50%。我國企業(yè)為。我國企業(yè)為3565%之間。工業(yè)企業(yè)之間。工業(yè)企業(yè)通常低一些，為通常低一些，為25%。 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率3.3.資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率整理課件二、償債能力指標二、償債能力指標 長期負債長期負債 全部負債全部負債 100%=指標意義：指標意義： 表明企業(yè)每表明企業(yè)每100元的負債中，有多少是長期負債。元的負債中，有多少是長期負債。 一般認為，長期負債多，近期的償付壓力就小，近期的財一般認為，長期負債多，近期的償付壓力就小，近期的財務(wù)風(fēng)險就少；務(wù)風(fēng)險就少； 通常情況下，合理的長期負債率大約在通常情況下，合理的長期負債率大約在3070%。如果流動。如果流動負債與長期

16、負債之間是負債與長期負債之間是1：2時，比較合理。時，比較合理。長期負債率長期負債率4.4.長期負債率長期負債率整理課件三、營運能力指標三、營運能力指標 賒銷收入賒銷收入應(yīng)收賬款凈額應(yīng)收賬款凈額 平均余額平均余額 100%=其中：其中：“賒銷收入賒銷收入”等于全年等于全年“營業(yè)收入總額營業(yè)收入總額”全年全年“現(xiàn)銷收入現(xiàn)銷收入” 。 “應(yīng)收賬款凈額平均余額應(yīng)收賬款凈額平均余額”等于年初、年末應(yīng)收賬款凈額的平均數(shù)。等于年初、年末應(yīng)收賬款凈額的平均數(shù)。指標意義：指標意義： 表明企業(yè)每表明企業(yè)每100元的應(yīng)收賬款，對應(yīng)了多少賒銷的收入。指元的應(yīng)收賬款，對應(yīng)了多少賒銷的收入。指標可以反映在一定期間內(nèi)賒銷

17、收入是應(yīng)收賬款的多少倍。一般也叫周標可以反映在一定期間內(nèi)賒銷收入是應(yīng)收賬款的多少倍。一般也叫周轉(zhuǎn)次數(shù)。即以一定的應(yīng)收賬款所占用的資金，能夠收回幾倍于它的賒轉(zhuǎn)次數(shù)。即以一定的應(yīng)收賬款所占用的資金，能夠收回幾倍于它的賒賬形成的收入，即周轉(zhuǎn)了幾次。賬形成的收入，即周轉(zhuǎn)了幾次。 一般認為，這個周轉(zhuǎn)率越大越好，即周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，帶來的一般認為，這個周轉(zhuǎn)率越大越好，即周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，帶來的收入也越多。意味著同樣的應(yīng)收賬款帶來了更多的賒銷收入，即賒銷收入也越多。意味著同樣的應(yīng)收賬款帶來了更多的賒銷收入，即賒銷收入多，應(yīng)收賬款少，企業(yè)的壞賬風(fēng)險更小。收入多，應(yīng)收賬款少，企業(yè)的壞賬風(fēng)險更小。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款

18、周轉(zhuǎn)率1.1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率整理課件三、營運能力指標三、營運能力指標 360 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 100%=指標意義：指標意義： 表明企業(yè)收回這么多的應(yīng)收賬款需要多少天。表明企業(yè)收回這么多的應(yīng)收賬款需要多少天。 一般認為，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好，即天數(shù)少，周轉(zhuǎn)快，收回一般認為，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好，即天數(shù)少，周轉(zhuǎn)快，收回應(yīng)收賬款需要的時間越少，同時，壞賬的風(fēng)險也更少；應(yīng)收賬款需要的時間越少，同時，壞賬的風(fēng)險也更少； 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2.2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)整理課件三、營運能力指標三、營運能力指標 銷售成本銷售成本存貨平均余額存貨平均余額 100%=

19、其中：其中：“存貨平均余額存貨平均余額”就是按照期初存貨和期末存貨的余就是按照期初存貨和期末存貨的余額平均計算的數(shù)額額平均計算的數(shù)額。指標意義：指標意義： 表明企業(yè)每投入表明企業(yè)每投入100元的存貨成本，有多少作為銷售成本流元的存貨成本，有多少作為銷售成本流出。它表示存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)，次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)越快，產(chǎn)品越多，說明出。它表示存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)，次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)越快，產(chǎn)品越多，說明存貨的使用效率越高，即以最少的資金占用做了更多的事情。存貨的使用效率越高，即以最少的資金占用做了更多的事情。 銷售成本是出庫商品的歷史成本，存貨余額反映庫存物資銷售成本是出庫商品的歷史成本，存貨余額反映庫存物資及在產(chǎn)品的成本，兩者之比，表示存貨的周轉(zhuǎn)快慢。及在產(chǎn)品的成本，兩者之比，表示存貨的周轉(zhuǎn)快慢。 如果存貨周轉(zhuǎn)率大如果存貨周轉(zhuǎn)率大(快快)，表示出庫商品多，資金回籠速度快，表示出庫商品多，資金回籠速度快，風(fēng)險小。否則，銷售差，大量資金沉淀在存貨上，活錢變?yōu)樗厘X。風(fēng)險小。否則，銷售差，大量資金沉淀在存貨上，活錢變?yōu)樗厘X。存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率3.3.存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率整理課件三、營運能力指標三、營運能力指標 360存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 100%=指標意義：指