中級(jí)財(cái)務(wù)管理模擬測(cè)試題一

1、2010年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試中級(jí)財(cái)務(wù)管理模擬測(cè)試題（一）重要提示：客觀試題要求用2B鉛筆在答題卡中按題號(hào)順序填涂答題，否則按無(wú)效答題處理；主觀試題要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題。一、單項(xiàng)選擇題（本類(lèi)題共25題，每小題1分，共25分，每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)1至25信息點(diǎn)。多選、錯(cuò)選、不選均不得分）1.采用過(guò)度集權(quán)和過(guò)度分散都會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的成本，下列表述中正確的是（ ）。A.過(guò)度集權(quán)會(huì)使各所屬單位積極性損失B.過(guò)度集權(quán)會(huì)使各所屬單位資源利用效率的下降C.過(guò)度分散會(huì)使各所屬單位財(cái)務(wù)決策效率的下降D.過(guò)度集權(quán)會(huì)

2、使各所屬單位財(cái)務(wù)決策目標(biāo)及財(cái)務(wù)行為與企業(yè)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的背離2.如果企業(yè)的最高決策層直接從事各所屬單位的日常管理，這樣的企業(yè)組織形式為（ ）。A.U型組織B.H型組織C.M型組織D.V型組織3.某企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項(xiàng)命令，該企業(yè)采取的財(cái)務(wù)管理體制是（ ）。A.集權(quán)型 B.分權(quán)型C.集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合型 D.集權(quán)和分權(quán)相制約型4.下列不屬于預(yù)算作用的是（ ）。A.通過(guò)引導(dǎo)和控制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、使企業(yè)經(jīng)營(yíng)達(dá)到預(yù)期目標(biāo)B.可以作為各目標(biāo)業(yè)績(jī)考核的標(biāo)準(zhǔn)C.可以顯示實(shí)際與目標(biāo)的差距D.可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門(mén)之間的協(xié)調(diào)5.在下列各項(xiàng)中，不屬于日常業(yè)務(wù)預(yù)算的是（）。 A

3、.銷(xiāo)售預(yù)算 B.現(xiàn)金預(yù)算 C.生產(chǎn)預(yù)算 D.銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)算6.某企業(yè)預(yù)算年度計(jì)劃以股本的10%向投資者分配利潤(rùn)，并新增留存收益300萬(wàn)元。企業(yè)股本10000萬(wàn)元，所得稅稅率25%，則應(yīng)該完成的目標(biāo)利潤(rùn)為（ ）。7.根據(jù)財(cái)務(wù)管理理論，按是否以金融機(jī)構(gòu)為媒介獲取社會(huì)資金，可將籌資分為（）。A.直接籌資和間接籌資   B.內(nèi)部籌資和外部籌資C.股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資  D.短期籌資和長(zhǎng)期籌資8.權(quán)證持有人在到期日前，可以隨時(shí)提出履約要求，買(mǎi)進(jìn)約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)證為（ ）。A.美式認(rèn)股證B.歐式認(rèn)股證C.認(rèn)沽認(rèn)股證D.認(rèn)購(gòu)認(rèn)股證9.某公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.4，經(jīng)營(yíng)杠桿

4、系數(shù)為1.5, 則該公司銷(xiāo)售額每增長(zhǎng)1倍，就會(huì)造成每股收益增加( )。倍倍倍倍10.以債務(wù)人或第三人將其動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利移交債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為債權(quán)取得擔(dān)保的貸款為（ ）。A.信用貸款 B.保證貸款 C.抵押貸款 D.質(zhì)押貸款11.如果A方案的凈現(xiàn)值是200萬(wàn)元，項(xiàng)目計(jì)算期是15年，B方案的項(xiàng)目計(jì)算期是10年，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為12%，按最短計(jì)算期法計(jì)算的A方案的調(diào)整后的凈現(xiàn)值應(yīng)為（ ）。A.200×（P/A，12%，10） B.200×（A/P，12%，15）C.200×（P/A，12%，10）×（P/A，12%，15）D.200×（A

5、/P，12%，15）×（P/A，12%，10）12.將企業(yè)投資區(qū)分為固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投資、期貨與期權(quán)投資等類(lèi)型所依據(jù)的分類(lèi)標(biāo)志是（）。 A.投資行為的介入程度  B.投入的領(lǐng)域 C.投資的方向  D.投資的內(nèi)容13.評(píng)價(jià)在考慮所得稅因素時(shí)項(xiàng)目投資對(duì)企業(yè)價(jià)值所作的貢獻(xiàn)的現(xiàn)金流量是（ ）。A.所得稅前凈現(xiàn)金流量B.所得稅后凈現(xiàn)金流量C.息前凈現(xiàn)金流量D.息后凈現(xiàn)金流量14.下列關(guān)于現(xiàn)金回歸線的表述中，正確的是（ ）。A.現(xiàn)金最優(yōu)返回點(diǎn)的確定與企業(yè)可接受的最低現(xiàn)金持有量無(wú)關(guān)B.有價(jià)證券利息率增加，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金回歸線上升C.有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會(huì)

6、導(dǎo)致現(xiàn)金回歸線上升D.當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金回歸線時(shí)，應(yīng)立即購(gòu)入或出售有價(jià)證券15.與短期借款籌資相比，短期融資券籌資的特點(diǎn)是（）。A.籌資風(fēng)險(xiǎn)比較小 B.籌資彈性比較大C.籌資條件比較嚴(yán)格 D.籌資條件比較寬松16.某公司2010年3月底在外的應(yīng)收賬款為480萬(wàn)元，信用條件為N/30，過(guò)去三個(gè)月的賒銷(xiāo)情況為：1月份240萬(wàn)元；2月份180萬(wàn)元；3月份320萬(wàn)元，則應(yīng)收賬款的平均逾期天數(shù)為（ ）天。17.某企業(yè)以短期融資來(lái)滿足全部波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和部分永久性資產(chǎn)的需要，而余下的永久性資產(chǎn)用長(zhǎng)期資金來(lái)滿足，其采取的融資戰(zhàn)略是（ ）。A.期限匹配融資戰(zhàn)略B.激進(jìn)融資戰(zhàn)略C.保守融資戰(zhàn)略D.極端

7、融資戰(zhàn)略18.下列方法中不屬于由專(zhuān)家根據(jù)他們的經(jīng)驗(yàn)和判斷能力對(duì)特定產(chǎn)品的未來(lái)銷(xiāo)售量進(jìn)行判斷和預(yù)測(cè)的方法是( )。A. 推銷(xiāo)員判斷法 B. 個(gè)別專(zhuān)家意見(jiàn)匯集法 C. 專(zhuān)家小組法 D. 德?tīng)柗品?9.認(rèn)為公司分配的股利越多，公司的股票市場(chǎng)價(jià)格也就越高的股利理論是 ( )。A.所得稅差異理論 B.“在手之鳥(niǎo)”理論C.股利無(wú)關(guān)論 D.代理理論20.在三差異法下，固定制造費(fèi)用的能量差異可以分解為（ ）。A.價(jià)格差異和產(chǎn)量差異B.耗費(fèi)差異和效率差異C.能量差異和效率差異D.效率差異和產(chǎn)量差異21. 某企業(yè)（一般納稅人）采購(gòu)貨物時(shí)面臨兩種運(yùn)輸方式：直接由銷(xiāo)貨方運(yùn)輸和自行選擇運(yùn)輸公司運(yùn)輸。若自行選擇運(yùn)輸公司運(yùn)

8、輸，則貨物采購(gòu)價(jià)格為450萬(wàn)元（不含稅），運(yùn)費(fèi)30萬(wàn)元，若由銷(xiāo)貨方運(yùn)輸，則貨物采購(gòu)價(jià)格和運(yùn)費(fèi)合計(jì)為490萬(wàn)元（不含稅）（可開(kāi)具一張貨物銷(xiāo)售發(fā)票），增值稅率17%,若由銷(xiāo)貨方運(yùn)輸，企業(yè)可以抵扣的增值稅比由運(yùn)輸公司運(yùn)輸可以多抵扣的增值稅為（ ）萬(wàn)元。22.依據(jù)企業(yè)所得稅相關(guān)規(guī)定，下列各項(xiàng)中屬于稅法準(zhǔn)予稅前一次扣除的是（ ）。A.納稅人銷(xiāo)售貨物給購(gòu)貨方的回扣B.企業(yè)發(fā)生的借款費(fèi)用C.企業(yè)以融資租賃的方式租入資產(chǎn)發(fā)生的租金D.企業(yè)按照規(guī)定計(jì)算的固定資產(chǎn)的折舊 23.下列權(quán)益籌資方式中屬于在特定稅收條件下減少投資者稅負(fù)的手段的是（ ）。A.發(fā)行普通股B.發(fā)行優(yōu)先股C.吸收直接投資D.利用留存收益24.下

9、列屬于構(gòu)成比率的指標(biāo)有( )。A.不良資產(chǎn)比率 B.流動(dòng)比率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.銷(xiāo)售利潤(rùn)率25.甲公司2010年初發(fā)行在外普通股股數(shù)10000萬(wàn)股，2010年3月1日經(jīng)股東大會(huì)決議以2009年末股數(shù)為基礎(chǔ)，每10股送1股，工商注冊(cè)登記變更后的股數(shù)為11000萬(wàn)股，2010年7月31日公司新發(fā)行4500萬(wàn)股，12月1日回購(gòu)1500萬(wàn)股，2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5000萬(wàn)元，則基本每股收益為（ ）。A.0.2 二、多項(xiàng)選擇題（本類(lèi)題共10題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。多選、少選、錯(cuò)選、

10、不選均不得分） 1.下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，能夠同時(shí)考慮投資風(fēng)險(xiǎn)因素和避免短期行為的有（）。A.相關(guān)者利益最大化B.利潤(rùn)最大化C.股東財(cái)富最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化2.在編制現(xiàn)金預(yù)算的過(guò)程中，可作為其編制依據(jù)的有（）。A.日常業(yè)務(wù)預(yù)算 B.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表C.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 D.專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算3.以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中，正確的有（ ）。A.轉(zhuǎn)換價(jià)格越低，表明在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量越少B.設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)C.設(shè)置贖回條款可以保護(hù)發(fā)行企業(yè)的利益D.設(shè)置回售條款可能會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)4在下列方法中，不能直接用于項(xiàng)目計(jì)算期不相同的多個(gè)互斥方案比

11、較決策的方法是（）。A.差額內(nèi)部收益率法 B.方案重復(fù)法 C.凈現(xiàn)值法 D.最短計(jì)算期法5.下列屬于投入類(lèi)財(cái)務(wù)可行性要素的有（ ）。A.原始投資 B.經(jīng)營(yíng)成本 C.營(yíng)業(yè)收入 D. 運(yùn)營(yíng)期相關(guān)稅金6.確定再訂貨點(diǎn)，需要考慮的因素有( )。A.保險(xiǎn)儲(chǔ)備量B.每天消耗的原材料數(shù)量C.預(yù)計(jì)交貨時(shí)間D.每次訂貨成本7.應(yīng)收賬款保理是企業(yè)將賒銷(xiāo)形成的未到期應(yīng)收賬款在滿足一定條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給保理商,其作用體現(xiàn)在（ ）。A.投資功能B.減少壞賬損失、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)C.改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)D.減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)8.下列表述正確的是（ ）。A.對(duì)一項(xiàng)增值作業(yè)來(lái)講，它所發(fā)生的成本都是增值成本B.對(duì)一項(xiàng)

12、非增值作業(yè)來(lái)講，它所發(fā)生的成本都是非增值成本C.增值成本不是實(shí)際發(fā)生的成本，而是一種目標(biāo)成本D.增值成本是企業(yè)執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本9.我國(guó)企業(yè)所得稅法規(guī)定，開(kāi)發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用，可以在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)加計(jì)扣除，具體方法為（ ）。A.未形成無(wú)形資產(chǎn)的直接計(jì)入當(dāng)期損益，據(jù)實(shí)扣除 B.未形成無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)入當(dāng)期損益，在按照規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，再按照研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用的50%加計(jì)扣除C.形成無(wú)形資產(chǎn)的，按照無(wú)形資產(chǎn)成本的150%攤銷(xiāo)D.形成無(wú)形資產(chǎn)的，按照無(wú)形資產(chǎn)成本的100%進(jìn)行攤銷(xiāo)10.一般來(lái)說(shuō)，下列哪些因素變動(dòng)有利于企業(yè)股票市盈率的提高（ ）。A.上市公司盈利能力的成長(zhǎng)性

13、強(qiáng)B.投資者所獲報(bào)酬率的穩(wěn)定性高C.資金市場(chǎng)利率提高D.股票市價(jià)提高三、判斷題（本類(lèi)題共10題，每小題1分，共10分，請(qǐng)將判斷結(jié)果用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)信息點(diǎn)。表述正確的，填涂答題卡中信息點(diǎn)；表述錯(cuò)誤的，則填涂答題卡中信息點(diǎn)×。每小題判斷結(jié)果正確得1分，判斷結(jié)果錯(cuò)誤的扣0.5分，不判斷的不得分也不扣分。本類(lèi)題最低得分為零分） 1.在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的方法中，“激勵(lì)”是一種通過(guò)所有者來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方法。 （ ） 2.滾動(dòng)預(yù)算能夠使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)年度相配合，便于考核預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。 （ ）3.上市公司利用非公開(kāi)發(fā)行方式發(fā)行股票相比較公開(kāi)發(fā)行方式發(fā)行股票而言有利于引入戰(zhàn)略投資者和

14、機(jī)構(gòu)投資者。 （ ）4.在應(yīng)用差額投資內(nèi)部收益率法對(duì)固定資產(chǎn)更新改造投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，如果差額內(nèi)部收益率等于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造。 （ ）5.利用“五C”系統(tǒng)評(píng)估顧客信譽(yù)時(shí)，其中能力是指申請(qǐng)人或企業(yè)申請(qǐng)人管理者的誠(chéng)實(shí)和正直表現(xiàn)能力。 （ ）6.采用剩余股利分配政策的優(yōu)點(diǎn)是有利于保持理想的資金結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的綜合資本成本。 （）7.甲利潤(rùn)中心常年向乙利潤(rùn)中心提供勞務(wù)，在其他條件不變的情況下，如果提高勞務(wù)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，會(huì)使企業(yè)利潤(rùn)總額增加。 （ ）8.在通貨緊縮時(shí)期，采用先進(jìn)先出存貨計(jì)價(jià)法相比加權(quán)平均法可以減少當(dāng)期利潤(rùn)，推遲納稅。 （ ）9.無(wú)追索權(quán)保理和到期保理均是保理商

15、承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)的保理方式。 （ ）10.對(duì)于盈利企業(yè)，在總資產(chǎn)凈利率（大于零）不變的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越高凈資產(chǎn)收益率越低。 （ ）四、計(jì)算分析題（共20分，每小題5分，凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，除題中特別標(biāo)明的以外，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，必須予以標(biāo)明。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無(wú)效答題處理。）1.上海東方公司是亞洲地區(qū)的玻璃套裝門(mén)分銷(xiāo)商，套裝門(mén)在香港生產(chǎn)然后運(yùn)至上海。管理當(dāng)局預(yù)計(jì)年度需求量為10000套。套裝門(mén)購(gòu)進(jìn)單價(jià)為395元（包括運(yùn)費(fèi)，單位是人民幣，下同）。與定購(gòu)和儲(chǔ)存這些套裝門(mén)相關(guān)的資料如下

16、：（1）去年定單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本10760元，預(yù)計(jì)未來(lái)成本性態(tài)不變。（2）雖然對(duì)于香港原產(chǎn)地商品進(jìn)入大陸已經(jīng)免除關(guān)稅，但是對(duì)于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關(guān)檢查，其費(fèi)用為280元。（3）套裝門(mén)從香港運(yùn)抵上海后，接受部門(mén)要進(jìn)行檢查。為此雇傭一名檢驗(yàn)人員，每月支付工資3000元，每個(gè)訂單檢驗(yàn)工作需要8小時(shí)，發(fā)生變動(dòng)費(fèi)用每小時(shí)2.50元。（4）公司租借倉(cāng)庫(kù)來(lái)儲(chǔ)存套裝門(mén)，估計(jì)成本為每年2500元，另外加上每套門(mén)4元。（5）在儲(chǔ)存過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)破損，估計(jì)破損成本平均每套門(mén)28.50元。（6）占用資金利息等其他儲(chǔ)存成本每套門(mén)20元。（7）從發(fā)出訂單到貨物運(yùn)到上海需要6個(gè)工作日。（8）

17、為防止供貨中斷，東方公司設(shè)置了100套的保險(xiǎn)儲(chǔ)備。（9）東方公司每年50周，每周營(yíng)業(yè)6天。要求：（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量模型中“每次訂貨成本”。（2）計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量模型中“單位儲(chǔ)存成本”。（3）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。（4）計(jì)算每年與批量相關(guān)的存貨總成本。（5）計(jì)算考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)。2.某企業(yè)急需一臺(tái)不需要安裝的設(shè)備，設(shè)備投入使用后，每年可增加營(yíng)業(yè)收入45000元，增加經(jīng)營(yíng)成本30600元。市場(chǎng)上該設(shè)備的購(gòu)買(mǎi)價(jià)（含稅）為64500元，折舊年限為10年，預(yù)計(jì)凈殘值為4500元。若從租賃公司按經(jīng)營(yíng)租賃的方式租入同樣的設(shè)備，只需每年支付9000元租金，可連續(xù)租用10年。假定基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，適用的企業(yè)所得

18、稅稅率為25%。假設(shè)不考慮營(yíng)業(yè)稅金及附加。現(xiàn)值系數(shù)表期限復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)5%6%5%6%90.64460.59197.10786.8017100.61390.55847.72177.3601要求：（1）計(jì)算購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的各年凈現(xiàn)金流量；（2）計(jì)算經(jīng)營(yíng)租賃固定資產(chǎn)的各年凈現(xiàn)金流量；（3）按差額投資內(nèi)部收益率法作出購(gòu)買(mǎi)或經(jīng)營(yíng)租賃固定資產(chǎn)的決策。3.公司運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)控制甲產(chǎn)品的成本，甲產(chǎn)品每月正常生產(chǎn)量為500件，每件產(chǎn)品直接材料的標(biāo)準(zhǔn)量為6公斤，每公斤的標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格為1.5元，每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)耗用工時(shí)為4小時(shí)，每小時(shí)工資率標(biāo)準(zhǔn)為4元，制造費(fèi)用預(yù)算總額為10000元，其中變動(dòng)制造費(fèi)用為6000元，固

19、定制造費(fèi)用4000元。本月實(shí)際生產(chǎn)了440件，實(shí)際材料價(jià)格1.6元/公斤，全月實(shí)際耗用3250公斤，本月實(shí)際耗用人工工時(shí)2100小時(shí)，支付工資8820元，實(shí)際支付變動(dòng)制造費(fèi)用6480元，支付固定制造費(fèi)用3900元。要求：（1）編制甲產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本卡；（2）計(jì)算直接人工的效率差異和工資率差異；（3）計(jì)算變動(dòng)制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異和效率差異；（4）計(jì)算和分解固定制造費(fèi)用成本差異（分別按兩差異和三差異法計(jì)算）；（5）采用因素分析法（差額分析法）計(jì)算分析由于產(chǎn)量、單耗、單價(jià)變動(dòng)使得實(shí)際材料費(fèi)用與預(yù)算材料費(fèi)用出現(xiàn)差異的原因。4.資料1：某公司20012009年的D產(chǎn)品銷(xiāo)售量資料如下：年度20012002200

20、3200420052006200720082009銷(xiāo)售量（噸）195019801890201020702100204022602110權(quán)數(shù)0.030.050.070.080.10.130.150.180.21資料2：該公司生產(chǎn)D產(chǎn)品，設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為2500噸，計(jì)劃生產(chǎn)2200噸，預(yù)計(jì)單位產(chǎn)品的變動(dòng)成本為200元，計(jì)劃期的固定成本費(fèi)用總額為61600元，該產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5， 計(jì)劃成本利潤(rùn)率必須達(dá)到25。資料3：假定本年度接到一額外訂單，訂購(gòu)300噸產(chǎn)品，單價(jià)265元。要求：（1）根據(jù)資料1，用算術(shù)平均法預(yù)測(cè)公司2010年的銷(xiāo)售量；（2）根據(jù)資料1，用加權(quán)平均法預(yù)測(cè)公司2010年的銷(xiāo)售量；

21、（3）據(jù)資料1分別用移動(dòng)平均法和修正的移動(dòng)平均法預(yù)測(cè)公司2010的銷(xiāo)售量（假設(shè)樣本期為4期）；（4）據(jù)資料1，若平滑指數(shù)=0.6，要求利用指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)公司2010年的銷(xiāo)售量(假設(shè)移動(dòng)平均樣本期為4期)；（5）根據(jù)資料2計(jì)算該公司計(jì)劃內(nèi)產(chǎn)品單位價(jià)格是多少？（6）結(jié)合資料3，判斷該公司是否應(yīng)接受額外訂單？五、綜合題（本類(lèi)題共2題，25分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，除題中特別標(biāo)明的以外，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無(wú)效答題處

22、理。）1.資料1：已知A公司2009年年初負(fù)債總額為4000萬(wàn)元，所有者權(quán)益是負(fù)債的1.5倍，該年的所有者權(quán)益增長(zhǎng)率為150%，年末資產(chǎn)負(fù)債率為0.25，平均負(fù)債的年均利息率為10%，全年固定成本總額為6925萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為10050萬(wàn)元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，2009年初發(fā)行在外的股數(shù)為10000萬(wàn)股。資料2：2009年3月1日，經(jīng)股東大會(huì)決議，以截止2008年末公司總股本為基礎(chǔ)，向全體股東發(fā)放10%的股票股利，工商注冊(cè)登記變更完成后的總股數(shù)為11000萬(wàn)股。資料3：2009年9月30日新發(fā)股票5000萬(wàn)股。2009年年末的股票市價(jià)為5元，2009年的負(fù)債總額中包括2009年7月1日

23、平價(jià)發(fā)行的面值為1000萬(wàn)元，票面利率為1%，每年年末付息的3年期可轉(zhuǎn)換債券，轉(zhuǎn)換價(jià)格為5元/股，債券利息不符合資本化條件，直接計(jì)入當(dāng)期損益，假設(shè)企業(yè)沒(méi)有其他的稀釋潛在普通股。要求：根據(jù)上述資料，計(jì)算公司的下列指標(biāo)：（1）2009年年初的所有者權(quán)益總額；（2）2009年的基本每股收益和稀釋每股收益；（3）2009年年末的每股凈資產(chǎn)和市盈率；（4）2009年的平均負(fù)債額及息稅前利潤(rùn)；（5）計(jì)算該公司目前的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；（6）若2010年的產(chǎn)銷(xiāo)量會(huì)增加10%，假設(shè)其他條件不變，公司2010年的息稅前利潤(rùn)會(huì)增長(zhǎng)多少。2.ABC公司2005年至2009年各年產(chǎn)品銷(xiāo)售收入分別為

24、2000萬(wàn)元、2400萬(wàn)元、2600萬(wàn)元、2800萬(wàn)元和3000萬(wàn)元；各年年末現(xiàn)金余額分別為 l10萬(wàn)元、130萬(wàn)元、140萬(wàn)元、150萬(wàn)元和160萬(wàn)元。在年度銷(xiāo)售收入不高于5000萬(wàn)元的前提下，存貨、應(yīng)收賬款、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)等資金項(xiàng)目與銷(xiāo)售收入的關(guān)系如下表所示：資金需要量預(yù)測(cè)表 資金項(xiàng)目年度不變資金(a)（萬(wàn)元）每元銷(xiāo)售收入所需變動(dòng)資金(b)流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收賬款凈額600.14存貨1000.22流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付賬款600.10其他應(yīng)付款200.01固定資產(chǎn)凈額5100.00已知該公司2009年資金完全來(lái)源于自有資金(其中，普通股1000萬(wàn)股，共1000萬(wàn)元)和流動(dòng)負(fù)債。預(yù)計(jì)公司2010年銷(xiāo)售

25、收入將在2009年基礎(chǔ)上增長(zhǎng)40，預(yù)計(jì)2010年銷(xiāo)售凈利率為10，公司擬按每股0.22元的固定股利進(jìn)行股利分配，2010年所需對(duì)外籌資部分可通過(guò)按面值發(fā)行10年期、票面利率為10、到期一次還本付息的公司債券予以解決，債券籌資費(fèi)率為2，公司所得稅稅率為25。要求：（l）預(yù)計(jì)2010年凈利潤(rùn)、應(yīng)向投資者分配的利潤(rùn)以及留存收益；（2）采用高低點(diǎn)法計(jì)算“現(xiàn)金”項(xiàng)目的每元銷(xiāo)售收入的變動(dòng)資金和“現(xiàn)金”項(xiàng)目的不變資金；（3）按y=a+bx的方程建立總資金預(yù)測(cè)模型；（4）預(yù)測(cè)該公司2010年資金需要總量及需新增資金量；（5）計(jì)算債券發(fā)行總額和債券資本成本；（6）計(jì)算填列該公司2010年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中用字母表

26、示的項(xiàng)目。 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 2010年12月31日 單位：萬(wàn)元資產(chǎn)年末數(shù)年初數(shù)負(fù)債與所有者權(quán)益年末數(shù)年初數(shù)現(xiàn)金A160應(yīng)付賬款480360應(yīng)收賬款凈額648480其他應(yīng)付款6250存貨1024760應(yīng)付債券D0固定資產(chǎn)凈值510510股本10001000留存收益C500資產(chǎn)總計(jì)B1910負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)B1910參考答案及解析一、單項(xiàng)選擇題1. 【答案】A【解析】集中的“成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財(cái)務(wù)決策效率的下降；分散的“成本”主要是可能發(fā)生的各所屬單位財(cái)務(wù)決策目標(biāo)及財(cái)務(wù)行為與企業(yè)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的背離以及財(cái)務(wù)資源利用效率的下降。集中的“利益”主要是容易使企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財(cái)務(wù)

27、資源的利用效率；分散的“利益”主要是提高財(cái)務(wù)決策效率和調(diào)動(dòng)各所屬單位的積極性。2. 【答案】A【解析】企業(yè)組織體制大體上有U型組織、H型組織和M型組織三種形式，U型組織的最高決策層直接從事各所屬單位的日常管理；H型組織的最高決策層基本上是一個(gè)空殼；M型組織的最高決策層的主要職能是戰(zhàn)略規(guī)劃和關(guān)系協(xié)調(diào)。3. 【答案】A【解析】集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項(xiàng)命令。分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財(cái)、物、供、產(chǎn)、銷(xiāo)等方面有決定權(quán)。集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制下企業(yè)對(duì)各所屬單位在所有重大問(wèn)題的決策和處理上實(shí)

28、行高度集權(quán)，各所屬單位則對(duì)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較大的自主權(quán)。4. 【答案】C【解析】本題的考點(diǎn)是預(yù)算的作用。預(yù)算作為一種數(shù)量化的詳細(xì)計(jì)劃，它是對(duì)未來(lái)活動(dòng)的細(xì)致、周密安排，是未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的依據(jù)，不能揭示實(shí)際和目標(biāo)的差距。5. 【答案】B【解析】日常業(yè)務(wù)預(yù)算包括銷(xiāo)售預(yù)算，生產(chǎn)預(yù)算，直接材料耗用量及采購(gòu)預(yù)算，直接人工預(yù)算，制造費(fèi)用預(yù)算，產(chǎn)品成本預(yù)算，銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)算?，F(xiàn)金預(yù)算屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的內(nèi)容。6.【答案】D【解析】本題考點(diǎn)是上加法。目標(biāo)股利分紅額=10000×10%=1000（萬(wàn)元）凈利潤(rùn)=本年新增留存收益+目標(biāo)股利分紅額=300+1000=1300（萬(wàn)元）目標(biāo)利潤(rùn)=1300/（1-2

29、5%）=1733.33（萬(wàn)元）7. 【答案】A【解析】選項(xiàng)A是按照是否以金融機(jī)構(gòu)為媒介獲取社會(huì)資金對(duì)籌資的分類(lèi)；選項(xiàng)B是按照資金的來(lái)源范圍不同對(duì)籌資的分類(lèi)；選項(xiàng)C按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同；選項(xiàng)D是按照所籌集資金使用期限的長(zhǎng)短對(duì)籌資的分類(lèi)。8. 【答案】A【解析】美式認(rèn)股證，指權(quán)證持有人在到期日前，可以隨時(shí)提出履約要求，買(mǎi)進(jìn)約定數(shù)量的標(biāo)的股票。而歐式認(rèn)股證，則是指權(quán)證持有人只能于到期日當(dāng)天，才可買(mǎi)進(jìn)標(biāo)的股票。認(rèn)購(gòu)權(quán)證，是一種買(mǎi)進(jìn)權(quán)利。該權(quán)證持有人有權(quán)于約定期間或期日，以約定價(jià)格買(mǎi)進(jìn)約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。認(rèn)沽權(quán)證，則屬一種賣(mài)出權(quán)利。該權(quán)證持有人有權(quán)于約定期間或期日，以約定價(jià)格賣(mài)出約定數(shù)量的標(biāo)的

30、資產(chǎn)。9. 【答案】C【解析】本題考核的是經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)與總杠桿系數(shù)的關(guān)系。DTL=DOL×DFL=1.4×l.5=2.1?？偢軛U系數(shù)指的是每股收益變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率的倍數(shù)，因此該公司銷(xiāo)售額每增長(zhǎng)1倍，就會(huì)造成每股收益增加2.1倍。10. 【答案】D【解析】信用貸款是沒(méi)有擔(dān)保要求的貸款；保證貸款是以第三人作為保證人承諾在借款人不能償還借款時(shí)，按約定承擔(dān)一定保證責(zé)任或連帶責(zé)任而取得的貸款；抵押是指?jìng)鶆?wù)人或第三人不轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)的占有，將該財(cái)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保；質(zhì)押是指?jìng)鶆?wù)人或第三人將其動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)力移交債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為債權(quán)的擔(dān)保。11. 【答案】D

31、【解析】本題考核的是最短計(jì)算期法的計(jì)算。最短計(jì)算期法是指在所有方案的凈現(xiàn)值均還原為等額年回收額的基礎(chǔ)上，再按照最短的計(jì)算期來(lái)計(jì)算出相應(yīng)凈現(xiàn)值，進(jìn)而根據(jù)調(diào)整后的凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行多方案比較決策的一種方法。12.【答案】D【解析】教材介紹了四種分：根據(jù)投資的內(nèi)容，投資可以分為固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投資、房地產(chǎn)投資、有價(jià)證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托投資和保險(xiǎn)投資等；按照投資行為的介入程度，分為直接投資和間接投資；按照投入的領(lǐng)域不同，分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資；按照投資的方向不同，分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資。13. 【答案】B【解析】?jī)衄F(xiàn)金流量形式有兩種，投資項(xiàng)目的所得稅前凈現(xiàn)金流量不受融資

32、方案和所得稅政策變化的影響，它是全面反映投資項(xiàng)目本身財(cái)務(wù)盈利能力的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)；投資項(xiàng)目的所得稅后凈現(xiàn)金流量評(píng)價(jià)在考慮所得稅因素時(shí)項(xiàng)目投資對(duì)企業(yè)價(jià)值所作的貢獻(xiàn)。14. 【答案】C【解析】現(xiàn)金回歸線+L，從公式中可以看出回歸線與下限L成正相關(guān)，與有價(jià)證券的日利息率成負(fù)相關(guān)，與有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換成本b成正相關(guān)，所以A、B為錯(cuò)誤表述，C正確；當(dāng)現(xiàn)金的持有量達(dá)到上下限時(shí)，應(yīng)立即購(gòu)入或出售有價(jià)證券，所以D錯(cuò)誤。15. 【答案】C【解析】發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格。必須具備一定的信用等級(jí)的實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資。16.【答案】A【解析】平均日銷(xiāo)售額=（萬(wàn)元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)58.39（天）平均

33、逾期天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-平均信用期天數(shù)=58.39-30=28.39（天）17. 【答案】B【解析】期限匹配融資戰(zhàn)略是指對(duì)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)用短期融資來(lái)解決，而對(duì)永久性資產(chǎn)（包括永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)）則用長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益來(lái)滿足資金需要；激進(jìn)融資戰(zhàn)略是指短期融資不僅解決波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需要；保守融資戰(zhàn)略是指短期融資只融通部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，另一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)則由長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益資本加以解決。18. 【答案】A【解析】推銷(xiāo)員判斷法又稱(chēng)意見(jiàn)匯集法，是由企業(yè)熟悉市場(chǎng)情況及相關(guān)變化信息的經(jīng)營(yíng)管理人員對(duì)由推銷(xiāo)人員調(diào)查得來(lái)的結(jié)果進(jìn)行綜合分析

34、，從而作出較為正確預(yù)測(cè)的方法。不屬于專(zhuān)家判斷法。19. 【答案】B【解析】本題考核的是股利理論中“手中鳥(niǎo)”理論的主要觀點(diǎn)?！笆种续B(niǎo)”理論認(rèn)為，用留存收益再投資帶給投資者帶來(lái)的收益具有很大的不確定性，并且投資風(fēng)險(xiǎn)將隨著時(shí)間的推移而會(huì)進(jìn)一步加大。因此，投資者更喜歡現(xiàn)金股利，而不大喜歡將利潤(rùn)留給公司。公司分配的股利越多，公司的股票價(jià)格越大。20. 【答案】D【解析】三差異分析法下耗費(fèi)差異的計(jì)算與兩差異分析法相同。不同的是將二差異分析法中的能量差異進(jìn)一步分解為產(chǎn)量差異和效率差異。21. 【答案】C【解析】若由銷(xiāo)貨方運(yùn)輸，企業(yè)可以抵扣的增值稅為=490×17%83.3（萬(wàn)元），若由運(yùn)輸公司運(yùn)輸

35、，企業(yè)可以抵扣的增值稅為=450×17%+30×7%78.6（萬(wàn)元）?？梢远嗟挚鄣脑鲋刀?83.3-78.6=4.7（萬(wàn)元）。22. 【答案】D【解析】根據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)定，納稅人銷(xiāo)售貨物給購(gòu)貨方的回扣，稅前不得扣除；企業(yè)發(fā)生的有些借款費(fèi)用需要計(jì)入資產(chǎn)成本，分期扣除；企業(yè)以融資租賃的方式租入資產(chǎn)發(fā)生的費(fèi)用要計(jì)提折舊，分期扣除。23. 【答案】D【解析】在公司制企業(yè)下，留存收益籌資，可以避免收益向外分配時(shí)存在的雙重納稅問(wèn)題。因此，留存收益籌資在特定稅收條件下是一種減少投資者稅負(fù)的手段。24. 【答案】A【解析】本題考核的是比率分析法的分類(lèi)。選項(xiàng)B、C屬于相關(guān)比率。選項(xiàng)A屬于構(gòu)

36、成比率。選項(xiàng)D則屬于效率比率。25.【答案】B【解析】普通股加權(quán)平均數(shù)=10000×（1+10%）+4500×1500×=12750（股）基本每股收益=5000/12750=0.39（元）二、多項(xiàng)選擇題1. 【答案】ACD【解析】只有利潤(rùn)最大化目標(biāo)沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素并且可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向。2. 【答案】AD【解析】現(xiàn)金預(yù)算亦稱(chēng)現(xiàn)金收支預(yù)算，它是以日常業(yè)務(wù)預(yù)算和專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。3. 【答案】BCD【解析】設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱(chēng)為加速條款。同時(shí)也能使發(fā)債公司避免在市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債

37、券利率所蒙受的損失，所以B、C正確；若公司股價(jià)長(zhǎng)期低迷，在設(shè)計(jì)有回售條款的情況下，投資者集中在一段時(shí)間內(nèi)將債券回售給發(fā)行公司，加大了公司的財(cái)務(wù)支付壓力，所以D正確；，轉(zhuǎn)換價(jià)格與轉(zhuǎn)換比率是反向變動(dòng)，所以A錯(cuò)誤。4 【答案】AC【解析】?jī)衄F(xiàn)值法適用于原始投資相同且項(xiàng)目計(jì)算期相等的多方案比較決策；差額內(nèi)部收益率法適用于原始投資不同但項(xiàng)目計(jì)算期相等的多方案比較決策。5. 【答案】ABD【解析】投入類(lèi)財(cái)務(wù)可行性要素主要包括建設(shè)投資、墊支流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)成本和運(yùn)營(yíng)期相關(guān)稅金 。原始投資=建設(shè)投資+墊支流動(dòng)資金，營(yíng)業(yè)收入屬于產(chǎn)出類(lèi)財(cái)務(wù)可行性要素。6. 【答案】ABC【解析】再訂貨點(diǎn)預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備

38、交貨時(shí)間×平均日需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備，從公式可以看出，每次訂貨成本與再訂貨點(diǎn)無(wú)關(guān)。7. 【答案】BCD【解析】應(yīng)收賬款保理實(shí)質(zhì)是一種利用未到期應(yīng)收賬款這種流動(dòng)資產(chǎn)作為抵押從而獲得銀行短期借款的一種融資方式,而不是投資方式。8. 【答案】BC【解析】增值成本是企業(yè)完美效率執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本，其是一種理想的目標(biāo)成本，并非實(shí)際發(fā)生；非增值成本是由非增值作業(yè)和增值作業(yè)的低效率而發(fā)生的作業(yè)成本。9. 【答案】BC【解析】選項(xiàng)BC為我國(guó)企業(yè)所得稅法的規(guī)定。10. 【答案】ABD【解析】在股票市場(chǎng)的實(shí)務(wù)操作中，利率與市盈率之間的關(guān)系常用如下公式表示：市場(chǎng)平均市盈率=，因此當(dāng)市場(chǎng)利率低時(shí)，有利于市盈

39、率的提高。三、判斷題 1. 【答案】×【解析】在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的方法中，“解聘”是一種通過(guò)所有者來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方法；“接收”是通過(guò)市場(chǎng)來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方法；激勵(lì)不是約束方法。2. 【答案】×【解析】滾動(dòng)預(yù)算又稱(chēng)連續(xù)預(yù)算，是指在編制預(yù)算時(shí)，將預(yù)算期與會(huì)計(jì)期間脫離開(kāi)。而定期預(yù)算能夠使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間相配合，便于考核預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。3. 【答案】【解析】按證監(jiān)會(huì)規(guī)則解釋?zhuān)瑧?zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人。非公開(kāi)發(fā)行也稱(chēng)為定向發(fā)行，有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者。4. 【答案】【解析】使用差額投資內(nèi)

40、部收益率法對(duì)固定資產(chǎn)更新改造投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，當(dāng)差額投資內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率時(shí)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造；反之，不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造。5. 【答案】× 【解析】利用“五C”系統(tǒng)評(píng)估顧客信譽(yù)時(shí)，其中能力反映的是企業(yè)或個(gè)人在其債務(wù)到期時(shí)可以用于償債的當(dāng)前和未來(lái)的財(cái)務(wù)資源。6. 【答案】【解析】本題考點(diǎn)是各種股利政策的優(yōu)缺點(diǎn)。7. 【答案】×【解析】?jī)?nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的變動(dòng)會(huì)引起企業(yè)內(nèi)部相關(guān)利潤(rùn)中心的利潤(rùn)此增彼減，但不會(huì)影響企業(yè)利潤(rùn)總額。8. 【答案】【解析】在通貨緊縮時(shí)期，采用先進(jìn)先出存貨計(jì)價(jià)法可以使前期成本高，前期利潤(rùn)少，推遲納稅。9. 【答案】【解析】無(wú)追索權(quán)保

41、理是指保理商將銷(xiāo)售合同完全買(mǎi)斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險(xiǎn)；到期保理是指保理商并不提供預(yù)付賬款融資，而是在賒銷(xiāo)到期時(shí)才支付，屆時(shí)不管貨款是否收到，保理商都必須向銷(xiāo)售商支付貨款。10. 【答案】× 【解析】適當(dāng)開(kāi)展負(fù)債經(jīng)營(yíng)，降低自有資金比重，可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。在總資產(chǎn)凈利率（若大于零）不變的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越高凈資產(chǎn)收益率越高。四、計(jì)算分析題1. 【答案】（1）每次訂貨成本=（2）單位儲(chǔ)存成本=4+28.50+20=52.50（元）（3）經(jīng)濟(jì)訂貨批量=（4）每年相關(guān)總成本=或：每年相關(guān)總成本=（5）再訂貨點(diǎn)=2. 【答案】（1）購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的相關(guān)指標(biāo)計(jì)算：購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的投資=64500元購(gòu)買(mǎi)設(shè)

42、備每年增加的折舊額=購(gòu)買(mǎi)設(shè)備每年增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=（每年增加營(yíng)業(yè)收入-每年增加的營(yíng)業(yè)稅金及附加）-（每年增加經(jīng)營(yíng)成本+購(gòu)買(mǎi)設(shè)備每年增加的折舊額）=45000-（30600+6000）=8400（元）購(gòu)買(mǎi)設(shè)備增加的凈利潤(rùn)=購(gòu)買(mǎi)設(shè)備每年增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)×（1-所得稅稅率）購(gòu)買(mǎi)設(shè)備方案的所得稅后的凈現(xiàn)金流量為：NCF0=-購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)的投資=-64500元NCF19=購(gòu)買(mǎi)設(shè)備每年增加的凈利潤(rùn)+購(gòu)買(mǎi)設(shè)備每年增加的折舊額=8400×（1-25%）+6000=12300（元）NCF10=12300+4500=16800（元）（2）租入設(shè)備的相關(guān)指標(biāo)計(jì)算：租入固定資產(chǎn)的投資=0 租入設(shè)備每年

43、增加的折舊=0租入設(shè)備每年增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=每年增加營(yíng)業(yè)收入-（每年增加經(jīng)營(yíng)成本+租入設(shè)備每年增加的租金）=45000-（30600+9000）=5400（元）租入設(shè)備每年增加的凈利潤(rùn)=租入設(shè)備每年增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)×（1-所得稅稅率）=5400×（1-25%）=4050（元）租入設(shè)備方案的所得稅后的凈現(xiàn)金流量為：NCF0=-租入固定資產(chǎn)的投資=0NCF110=租入設(shè)備每年增加的凈利潤(rùn)+租入設(shè)備每年增加的折舊額=4050+0=4050（元）（3）購(gòu)買(mǎi)和租入設(shè)備差額凈現(xiàn)金流量為：NCF0=-（64500-0）=-64500（元）NCF19=12300-4050=8250（元）NCF

44、10=16800-4050=12750（元）-64500+8250×（P/A, IRR,9）+12750×(P/F, IRR,10)=0設(shè)利率為5%:-64500+8250×（P/A,5%,9）+12750×(P/F,5%,10)=-64500+8250×7.1078+12750×0.6139=1966.58設(shè)利率為6%:-64500+8250×（P/A,6%,9）+12750×(P/F,6%,10)=-64500+8250×6.8017+12750×0.5584=-1266.38(IRR-5%

45、)/(6%-5%)=(0-1966.58)/(-1266.38-1966.58)IRR=5.61%ic=10%不應(yīng)當(dāng)購(gòu)買(mǎi)設(shè)備,而應(yīng)租入設(shè)備。【提示】差額投資內(nèi)部收益率法的決策原則：當(dāng)差額內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率時(shí)，原始投資額大的方案較優(yōu)；反之，則投資少的方案為優(yōu)。3. 【答案】（1）項(xiàng)目用量標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)單位標(biāo)準(zhǔn)成本直接材料6公斤1.5元/公斤9元/件直接人工4小時(shí)4元/小時(shí)16元/件變動(dòng)制造費(fèi)用4小時(shí)6000/（500×4）=3元/小時(shí)12元/件固定制造費(fèi)用4小時(shí)4000/（500×4）=2元/小時(shí)8元/件合計(jì)45元/件（2）直接人工的效率差異=（21

46、00-440×4）×4=1360（元）直接人工的工資率差異=（8820/2100-4）×2100=420（元）（3）變動(dòng)制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異=（6480/2100-3）×2100=180（元）變動(dòng)制造費(fèi)用的效率差異=（2100-440×4）×3=1020（元）（4）兩差異：固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=3900-4000=-100（元）固定制造費(fèi)用能量差異=4000-440×4×2=480（元）三差異：固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=3900-4000=-100（元）固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異=4000-2100×2=-200（元

47、）固定制造費(fèi)用效率差異=2100×2-440×4×2=680（元）（5）產(chǎn)量變動(dòng)的影響：（440-500）×6×1.5=-540單位材料消耗量的影響：440×（3250/440-6）×1.5=915單價(jià)的影響：440×（3250/440）×（）=3254. 【答案】（1）算術(shù)平均法下，公司2010年的預(yù)測(cè)銷(xiāo)售量為：Y2010=（1950+1980+1890+2010+2110）/9=2045.56（噸）（2）加權(quán)平均法下，公司2010年預(yù)測(cè)銷(xiāo)售量為：Y2010=（1950×0.03+1980×0.05+1890×0.07+2110×0.21=2086