企業(yè)經(jīng)營與現(xiàn)金流量

1、第二講企業(yè)經(jīng)營與現(xiàn)金流量運用現(xiàn)金流量表信息強化企業(yè)財務與經(jīng)營管理 主講老師：吳少平講座時間：二一年三月一日講稿整理：黃運主講老師簡介：吳少平，男，現(xiàn)任首都經(jīng)貿(mào)大學經(jīng)濟研究所教授，兼任國家黃金發(fā)展中心特邀研究員，北京技術經(jīng)濟與管理現(xiàn)代研究會副秘書長，享受國務院頒發(fā)的政府特殊津貼獎。近年來主要致力于經(jīng)濟運行效率與效益、企業(yè)管理、財務會計等方面的研究，先后在人民日報、光明日報、外國經(jīng)濟與管理、當代財經(jīng)、經(jīng)濟科學等刊物上發(fā)表論文100余篇，并出版了多部專著、辭書，主持了多項課題研究，其中主編的企業(yè)財務管理獲國家教委優(yōu)秀教材獎；主持的現(xiàn)代企業(yè)模擬市場管理論觀邯鋼管理新探大型課題獲北京市第四屆哲學社科優(yōu)秀

2、成果一等獎和教育部人文社科研究成果二等獎；論經(jīng)濟改革方案多重效應評測獲國家體改委優(yōu)秀論文獎。企業(yè)對外提供的會計報表一般包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，其中 現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎編制的財務狀況變動表，它反映企業(yè)在一定時期內的經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的動態(tài)情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的全貌。正確理解、分析和運用現(xiàn)金流量表，不僅有助于捕捉企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物能力的信息，而且對于強化企業(yè)財務與經(jīng)營管理都大有裨益。一、 現(xiàn)金流量表的主要作用現(xiàn)金流量表的作用可以概括為六個揭示和一個體現(xiàn)：一是揭示在一個會計期里面企業(yè)現(xiàn)金活動的來龍去脈。也就是說，通過對現(xiàn)金流量表中信息的觀察與使用，能夠從總體

3、上把握一個會計期內企業(yè)現(xiàn)金流入流出的動態(tài)情況。如果在對外公開的會計報表體系中只有資產(chǎn)負債表和利潤表而沒有現(xiàn)金流量表，那么企業(yè)在一個會計期內的現(xiàn)金從哪里來到哪里去就很難反映出來。因為資產(chǎn)負債表和利潤表是靜態(tài)的或期末沉淀下來的數(shù)據(jù)反映，并不能體現(xiàn)整個會計期內的現(xiàn)金活動情況?，F(xiàn)金流量表就能克服資產(chǎn)負債表和利潤表在這方面的局限性，較為全面地反映企業(yè)現(xiàn)金從哪里來到哪里去。二是揭示企業(yè)的真實獲利能力。雖然利潤表從一定程度上也可以反映企業(yè)的獲利水平，但是由于種種因素的影響，利潤表中所反映出來的數(shù)據(jù)有可能是有彈性的甚至是虛的，比如銷售收入、成本費用、投資收益等都有可能是虛的。如果“三虛”并存，那么毫無疑問，企

4、業(yè)利潤總額和稅后利潤的真實性就難以保證。如何來消除這些虛的或有彈性的因素呢？現(xiàn)金流量表的自身特點決定了它在這方面就能夠較好地發(fā)揮其作用，它能更真切的反映企業(yè)的獲利能力，盡可能地把虛的、有彈性的因素剔除掉。三是揭示企業(yè)的償債能力。反映企業(yè)償債能力的財務指標很多，如流動比率、速動比率。但是這些指標大多都是相對數(shù)，在實踐中更需要從一個更直接的角度去看企業(yè)的償債能力，也就是看企業(yè)在一個會計期內到底償還了多少債務，這在現(xiàn)金流量表中有更直接的表達。四是揭示企業(yè)的支付能力。企業(yè)在一個會計期內的支付活動是多方面的，比如進貨、發(fā)放工資、交納稅金等。這些支付項目的規(guī)模和結構如何，能在一定程度上反映企業(yè)經(jīng)營的情況。

5、對于這類重要的會計信息，現(xiàn)金流量表均給予了較全面的反映。五是揭示企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力。我們看一個企業(yè)的財務狀況不僅要看它的過去、當今，而且還要看它的未來?？次磥碇泻苤匾囊粋€方面就是要看未來獲取現(xiàn)金的能力。那么，企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力是建立在什么基礎之上呢？可以說，它是建立在前四個揭示的基礎之上，也就是講，如果企業(yè)現(xiàn)有資金來龍去脈清晰，獲利能力真實，償債能力較好，支付能力較強，那么就大致可以推斷出企業(yè)財務經(jīng)營狀況良好，未來獲取現(xiàn)金的能力也就較強。六是揭示企業(yè)現(xiàn)金活動乃至經(jīng)營活動中的異常情況。一個醫(yī)生如果職能看正常那么一定不是一個好醫(yī)生。財務分析也是如此，如果只能看到好的、正常的一面，而不能發(fā)

6、現(xiàn)異常情況，那么也不能稱為全面、準確的財務分析。從現(xiàn)金流量表入手，就能夠有助于我們在關鍵項目中捕捉到企業(yè)現(xiàn)金活動的異常情況，這對于了解和分析企業(yè)的財務與經(jīng)營狀況都是相當重要的。除了以上六個揭示之外，現(xiàn)金流量表的作用還可以通過“一個體現(xiàn)”反映出來，即它進一步體現(xiàn)了企業(yè)財務數(shù)據(jù)的可比性。因為經(jīng)過必要的調整，現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)剔除了大量虛化、彈性的因素，使數(shù)據(jù)更趨于真實。同時，現(xiàn)金流量表的總體結構也是符合國際會計準則的，特別是最近我國新的會計準則對現(xiàn)金流量表也做了一定的調整，使它在結構和項目安排上更加符合國際會計準則的要求。二、 現(xiàn)金流量表的主體結構現(xiàn)金流量表的主體結構可以概括為12個字，即一分為三

7、、一分為六、一分為九。一分為三是指主表的三大部分：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。一分為六是指在一分為三的基礎上每一塊都包含著現(xiàn)金流入的情況和現(xiàn)金流出的情況。一分為九是指在主表一分為六的基礎上，加上附表中的三大塊內容：不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動、將凈利潤調節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加情況。在這一主體結構中最核心的結構是一分為三，即按主表的三大部分對企業(yè)現(xiàn)金流量進行分類反映： 1.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項，包括銷售商品或提供勞務、經(jīng)營性租賃、購買貨物、接受勞務、制造產(chǎn)品、廣告宣傳、推銷

8、產(chǎn)品、交納稅款等。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是企業(yè)通過運用所擁有或控制的資產(chǎn)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量，且主要指與企業(yè)凈利潤有關的現(xiàn)金流量，但企業(yè)一定期間內實現(xiàn)的凈利潤并不一定都構成經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如處置固定資產(chǎn)凈收益或凈損失構成凈利潤的一部分，卻不屬于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，也不是實際的現(xiàn)金流入或流出。通過現(xiàn)金流量表中反映的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出，能夠說明企業(yè)經(jīng)營活動對現(xiàn)金流入和流出凈額的影響程度。但各類企業(yè)由于行業(yè)特點不同，對經(jīng)營活動的認定存在一定差異，在編制現(xiàn)金流量表時，應根據(jù)企業(yè)的實際情況，對現(xiàn)金流量進行合理的歸類。 2.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金

9、等價物范圍內的投資及其處置活動。這里的長期資產(chǎn)是指固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)等持有期限在一年或一個營業(yè)周期以上的資產(chǎn)，而投資活動主要包括取得或收回投資、購建和處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)等。它所產(chǎn)生 的現(xiàn)金流量不包括作為現(xiàn)金等價物的投資所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，因為作為現(xiàn)金等價物的投資屬于現(xiàn)金內部的增減變動，如購買還有1個月到期的債券等，都屬于現(xiàn)金內部各項目轉換，不會影響現(xiàn)金流量凈額的變動。通過現(xiàn)金流量表中反映的投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，可以分析企業(yè)通過投資獲取現(xiàn)金流量的能力，以及投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對企業(yè)現(xiàn)金流量凈額的影響程度。 3.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動是指導致企業(yè)資本及債

10、務規(guī)模和構成發(fā)生變化的活動，包括吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤等。這里的債務是指企業(yè)對外舉債所借入的款項，如發(fā)行債券、向金融企業(yè)借入款項以及償還債務等。通過現(xiàn)金流量表中籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，可以分析企業(yè)籌資的能力，以及籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對企業(yè)現(xiàn)金流量凈額的影響程度。 在編制現(xiàn)金流量表時，應當根據(jù)企業(yè)自身經(jīng)濟業(yè)務的性質和具體情況，對于現(xiàn)金流量表中未特別指明的現(xiàn)金流量的歸類和反映，按照現(xiàn)金流量表的分類方法及重要性原則，判斷某項交易或事項所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應當歸屬的類別和項目。對于重要的現(xiàn)金流入或流出項目應當單獨反映。對于一些特殊項目，如自然災害損失、保險賠款等特殊的、不經(jīng)常發(fā)生的項目，應根據(jù)其性質，

11、分別歸并到經(jīng)營活動、投資活動或籌資活動的現(xiàn)金流量項目中反映。三、 現(xiàn)金流量表的勾稽關系現(xiàn)金流量表的勾稽關系概括起來可分為五大層次：第一層次是主表的勾稽關系(第1行到第56行)；第二層次是附表的勾稽關系(第57行到第83行)；第三層次是主附表的勾稽關系；第四層次是現(xiàn)金流量表與其它會計報表的勾稽關系；第五層次是現(xiàn)金流量表與會計賬戶的勾稽關系。具體來講可以細分為九個主要的勾稽關系：第一層次：(1) 9+29+44(20+36+53)=21+37+54 (2) 21+37+54+55=56第二層次：(3) 57+58+59+74=75(4) 7980+8182=83第三層次：(5) 21=75(6)

12、56=83第四層次：(7) 57=利潤表末行(稅后利潤) (8) 56=83=資產(chǎn)負債表首行變動(貨幣資金期末余額貨幣資金期初余額)第五層次：(9) 56=83=貨幣資金賬戶變動數(shù)(期末余額期初余額)四、 現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)的運用在理清現(xiàn)金流量表的主體結構和其中的勾稽關系后，要真正發(fā)揮現(xiàn)金流量表的作用關鍵還在于表中數(shù)據(jù)的運用。至于如何運用，歸納起來可以從以下幾個觀察點入手：第一,觀察表中第1行(銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金)與第10行(購買商品接受勞務收到的現(xiàn)金)的對應關系，從中掌握企業(yè)大體的供銷狀況。如果第10行明顯大于第1行，就有可能說明企業(yè)處于庫存積壓狀態(tài)，反之，如果第1行明顯大于第10行，那

13、么企業(yè)有可能在本會計期內因產(chǎn)品提價而使收入增大，如果沒有提價，那么企業(yè)有可能在“吃”庫存，這時就應結合資產(chǎn)負債表看存貨的動用情況，如果資產(chǎn)負債表中的存貨變動不大，則需查看存貨明細賬原材料庫存與產(chǎn)成品庫存的動用情況，看是否是“吃”產(chǎn)成品庫存，如果仍不是過多動用產(chǎn)成品，那么就看企業(yè)是否收回以前相當數(shù)量的應收賬款。這樣，通過層層推敲，問題的原因就能水落石出。第二,觀察第1行(銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金)和第57行 (凈利潤)的對應關系，重點分析企業(yè)的流轉銷售與利潤變化是否同步。在這里關鍵要把握收入、利潤和現(xiàn)金凈流量的相互關系。三者不僅不能簡單地劃等號，而且變動的方向也不一定完全一致，高收入并不代表高

14、利潤，高收入也不一定是高現(xiàn)金流量，高現(xiàn)金流量也不一定是高利潤。那么一個企業(yè)在一定時期的收入、利潤和現(xiàn)金凈流量的情況到底如何呢，通過對該企業(yè)現(xiàn)金流量表第1行和第57行的分析，就基本能得出較準確的判斷。第三,觀察企業(yè)支付各稅的總體狀況與企業(yè)流轉規(guī)模的對應關系，注意現(xiàn)金流量表的第13行(支付的各項稅費)，并以此為依據(jù)，合理測定企業(yè)的實際稅負。第四,觀察第12行(支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金)，查找出其中所蘊含的信息。這一行可以說是一個突破，在以前的會計報表體系中，沒有一張報表能集中直接地體現(xiàn)出這方面的內容，如利潤表中的管理費用、資產(chǎn)負債表中的應付工資均不能直接反映企業(yè)為職工到底支付了多少現(xiàn)金款項，

15、而通過現(xiàn)金流量表的第12行就可以較清楚地看到企業(yè)職工的工資、獎金、津貼的總體狀況以及企業(yè)在其他方面為職工支付現(xiàn)金的情況，如各類保險金等。同時，利用這一行的數(shù)據(jù)，結合其他資料，還能夠推斷出企業(yè)職工人數(shù)、勞動生產(chǎn)率、平均工資等相關信息。第五,觀察第22行(收回投資所收到的現(xiàn)金)、第23行(取得投資收益所收到的現(xiàn)金)與企業(yè)原始投資的對應關系，也就是說企業(yè)投資回本(第22行)、回報(第23行 ) 要與原始投資相對應，同時回本與回報也要相對應。在對這些對應關系的觀察中，特別要關注企業(yè)是否因為對外投資而造成國有資產(chǎn)的流失。這就需要結合企業(yè)長期投資、短期投資賬戶來一道加以分析，客觀地對企業(yè)原始投資的規(guī)模及回

16、本、回報情況加以評價。同時在觀察投資活動的現(xiàn)金流量時，還必須注意兩個方面:一是在第30行(購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金)中，要注意各項資產(chǎn)的作價評估是否科學合理，謹防人為的“黑箱”操作來犧牲企業(yè)利益；二是在第25行(處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額)中，要注意凈額與凈值是兩個不同的概念，因此，不能僅從固定資產(chǎn)賬戶和折舊賬戶中看賬面凈值，更要結合固定資產(chǎn)清理賬戶才能準確地反映出實際凈額。第六,觀察第38行 (吸收投資所收到的現(xiàn)金)與資金成本的對應關系。資金成本是指企業(yè)為籌集資金所付出的代價，可以用一個等式來說明它的構成：C=C1+C2+C3 其中： C代表資金

17、成本C1代表利息C2代表利息之外的有關費用，如宣傳廣告費C3代表籌資過程中發(fā)生的中介費，如支付給券商的費用毫無疑問，企業(yè)無論是發(fā)行股票籌資還是發(fā)行債券籌資，都必須盡可能地控制資金成本，而要控制資金成本就必須控制好資金成本中的各項組成部分。這就涉及到一個資金成本率的問題，即考慮資金成本占企業(yè)所籌資金的比率。用公式可表示為：K=D/P(1F) 其中：K代表資成本率D代表資金占用費，如利息P代表所籌資金F代表相應的手續(xù)費率結合現(xiàn)金流量表，資金成本率可展開為：K=C1+C2+C3/P1+P2+P3 其中： P1代表股票籌資P2代表債券籌資(P1和P2中包含C3)P3代表貸款籌資公式中的C1+ C2可在

18、現(xiàn)金流量表的第46行反映出來， P1+ P2可在現(xiàn)金流量表的第38行反映出來， P3可在現(xiàn)金流量表的第40行反映出來。因此，在觀察現(xiàn)金流量表籌資活動這一塊時甚至在企業(yè)實際的籌資活動中，不要只見P而不見C,也不要只見C而不見P,還不要只見C1而不見C2，C3，更不要只見其招商而不見其引資。只有把籌資和籌資成本結合起來考慮，才能有效地提高籌資效率。第七,觀察第1行 (銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金)與利潤表第1行(商品銷售收入)的對應關系。如果利潤表的銷售收入明顯大于現(xiàn)金流量表第1行的數(shù)據(jù)，則有可能是企業(yè)應收賬款規(guī)模過大，這不僅可造成實際利潤虛化，甚至還可能導致企業(yè)財務危機乃至經(jīng)營危機，因此，兩者的對

19、應關系值得關注與警惕。第八,觀察現(xiàn)金流量表的凈額項。現(xiàn)金流量表中有兩類涉及凈額的項目。一類是報表自然生成的凈額，如第21、37、54、75行，另一類是根據(jù)有關賬戶填列的凈額，如第25、56、83行。除此之外，對其他涉及到的計量對象不能隨便地做凈額處理，否則會影響現(xiàn)金流入流出的真實性。第九,觀察現(xiàn)金流量表中一些可以經(jīng)常出現(xiàn)空格卻又未空出的項目。在現(xiàn)金流量表中，有些項目如果沒有數(shù)據(jù)填列則很正常，如果填列了反而值得注意。如第55行(匯率變動對現(xiàn)金的影響)，如果人民幣匯率保持相對穩(wěn)定，那么該行基本可空出，如果沒有空出，那么就意味著人民幣匯率的上升或下降，所以從某種程度上講，這一行指標帶有一定的宏觀性，

20、既能反映人民幣匯率變動對某個企業(yè)、某類行業(yè)的影響，又能反映整個國民經(jīng)濟的晴雨。此外在分析運用現(xiàn)金流量表中數(shù)據(jù)時，對表中的內容還可以做一些補充與完善，這樣有助于更好地反映和分析企業(yè)現(xiàn)金活動和經(jīng)營活動的狀況。如在補充資料中，可以加入涉及企業(yè)形象的非現(xiàn)金收支的投資籌資活動，主要有接受的固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)投資、用取得的利潤進行再投資(如未分得現(xiàn)金的股利)、企業(yè)的在建工程接轉固定資產(chǎn)等。這些項目都不涉及現(xiàn)金收支，但是如果反映出來有助于增強投資者的信心，因此，有必要將這些內容補充進來。五、現(xiàn)金流量表指標的擴充運用在企業(yè)財務狀況的評價中，可以應用的方法較多，除了使用資產(chǎn)負債表和利潤表中的數(shù)據(jù)外，還可以充分利

21、用現(xiàn)金流量表，建立一些財務狀況考核指標來豐富財務評價的工具。1.現(xiàn)金流動負債比率：現(xiàn)金流動負債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動負債該指標是流動比率和速動比率的擴展，可以更真實地反映企業(yè)償還流動負債的能力。2.現(xiàn)金到期負債比率：現(xiàn)金到期負債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/本期到期債務本期到期債務是指本期到期的長期債務和短期債務。該指標反映了企業(yè)獨立的到期償債能力，這里的獨立是指企業(yè)靠自己的主營業(yè)務收入去償還債務。3.現(xiàn)金負債總額比率：現(xiàn)金負債總額比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/債務總額這個指標越高，企業(yè)承擔債務的能力就越強，而且這個比率還反映了企業(yè)最大的付息能力，即利息在這一比率之下，企業(yè)就能按時付息，否則付息將發(fā)生困難

22、。同時，這個比率還可以從另一個角度來運用，即取現(xiàn)金負債總額比率的倒數(shù)=負債總額/經(jīng)營現(xiàn)金凈流量，這一倒數(shù)恰好反映了企業(yè)按現(xiàn)在的經(jīng)營狀況償還全部債務所需的年限。4.每股現(xiàn)金凈流量每股現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)該指標可反映企業(yè)發(fā)行的股票對企業(yè)經(jīng)營活動效益的保障程度，同時這一指標也是企業(yè)分派股利的能力上限，超過這一限度企業(yè)就可能要借款分紅。5.資本金現(xiàn)金凈流量資本金現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/實收資本該指標可反映投資者得到企業(yè)現(xiàn)金回報的保障程度。6.現(xiàn)金流量現(xiàn)金股利比率現(xiàn)金流量現(xiàn)金股利比率=每股現(xiàn)金凈流量/每股現(xiàn)金股利該指標越大，說明企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強。7.主營業(yè)務的現(xiàn)金含量主營

23、業(yè)務的現(xiàn)金含量=銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金/商品銷售收入該指標反映企業(yè)銷售收入資金回籠的保障程度，同時也從另一個角度反映企業(yè)應收賬款的規(guī)模。五、 小結現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)財務與經(jīng)營方面的重要信息。從該表中可以基本判斷出企業(yè)在一個會計期內財務經(jīng)營活動是否正常。歸納起來可以通過以下“五點希望”來體現(xiàn)。如果“希望”能順利實現(xiàn)，那么表明該企業(yè)的財務經(jīng)營活動是正常和有希望的。1.希望總正。主要是指第56行和第83行(均為現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額)希望顯示出正數(shù)。但這也應該有個限度，如果數(shù)額過大，那么也反映出企業(yè)資金使用效率不高 ，存在著資金積壓現(xiàn)象。2.希望主正。主要是指第21行應是正的，即主營業(yè)務現(xiàn)金

24、凈流量為正數(shù)。3.希望有負。主要是指第37行希望顯示負數(shù)，這一希望是建立在前兩個希望的基礎之上的。它可以從一個側面反映出企業(yè)處于擴張發(fā)展時期，投資活動積極。4.希望以正帶負。主要是指通過企業(yè)良好的主營業(yè)務(第21行)和有效的籌資活動來加大企業(yè)的投資力度，推動企業(yè)有序擴張。5.希望正負良性循環(huán)。以正帶負可以從上一希望中體現(xiàn)，而以負促正可以理解為企業(yè)通過有效的投資運作來推動主營業(yè)務的發(fā)展，實現(xiàn)良好的經(jīng)營效益。案例分析：1.某企業(yè)在一個會計期內現(xiàn)金流量表第1行數(shù)額特別小，企業(yè)經(jīng)理在銷售不景氣的情況下嚴格控制了進貨，因而第10行數(shù)額也特別小，同時企業(yè)壓縮了其他管理費用，第18行數(shù)額也特別小。經(jīng)理為保障

25、職工生活，工資還照樣支付，這樣導致第21行出現(xiàn)負數(shù)。此外，由于市場不景氣，企業(yè)控制了投資活動，因而第37行趨于零，但是企業(yè)通過各種途徑籌到了一定的資金，導致54行正常。在本期內，企業(yè)現(xiàn)金流量表的第56行與第83行保持期初狀態(tài)。請問：該企業(yè)的整個現(xiàn)金流量活動中有什么問題需特別指出？分析：該企業(yè)依靠借款發(fā)放工資，值得注意。2.某企業(yè)在某個會計其內因銷售不景氣現(xiàn)金流量表的第1行數(shù)額很小，企業(yè)因此嚴格控制進貨，則第10行數(shù)額也很小，此外企業(yè)還壓縮了大量的管理費用并進行裁員，導致第12行數(shù)額明顯下降，第21行趨于零。企業(yè)在投資方面也非常慎重，因而第37行趨于零。與此同時，企業(yè)通過多方努力籌到了一部分資金

26、，到了會計期末，企業(yè)償還了一部分到期的長期和短期負債，導致第54行趨于零，第56行與第83行保持期初狀態(tài)。請問：該企業(yè)的整個現(xiàn)金流量活動中有什么問題需要特別指出？分析：該企業(yè)依靠借款還債，屬于借新款還舊債。問題討論：問:銀行存款利息如何通過現(xiàn)金流量表來反映？答：一般而言，企業(yè)在銀行存款的利息收入應當填列在現(xiàn)金流量表的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（現(xiàn)金流入）項目內，即應填入現(xiàn)金流量表第8行，收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金。問：企業(yè)不同的成長階段對現(xiàn)金流量有何不同的要求？ 答：企業(yè)在不同的成長階段，其現(xiàn)金流量有著不同的表現(xiàn)，一般情形是：在企業(yè)（或產(chǎn)品、項目）的初創(chuàng)期，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負值，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負值，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正值；在企業(yè)（或產(chǎn)品、項目）的成長期，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正值，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負值，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正值；在企業(yè)（或產(chǎn)品、項目）的成熟期，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正值，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正值，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負值；在企業(yè)（或產(chǎn)品、項目）的衰退期，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負值，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正值，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負值。附：