財務風險及管理規(guī)定

1、財務風險及管理財務風險是指由于多種因素的作用使企業(yè)不能實現(xiàn)預期財務收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。財務風險客觀存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，財務風險的存在,無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。因此，對財務風險的成因及其防范進行研究、控制，具有十分重要的意義。一 財務風險的含義、種類及特征（一）財務風險的含義企業(yè)財務風險是企業(yè)財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。企業(yè)財務活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環(huán)節(jié)的問題，都可能促使這種風險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。企業(yè)的財務風險不能單單看到它的負面，要辯證的分析財務風

2、險本身的性質(zhì)：財務風險是一把雙刃劍，既可能給企業(yè)帶來預期的收益，又可能給企業(yè)帶來意外的損失。風險的大小和收益的多少是成正比關(guān)系的，高風險往往伴隨著高收益。（二）財務風險的種類企業(yè)財務風險，一般地按企業(yè)的籌資活動、投資經(jīng)營活動、資金回收和收益分配這四個財務活動分，相應地分為：籌資風險，投資風險，資金回收風險和收益分配風險?；I資風險指因借入資金而增加喪失償債能力的可能。在市場經(jīng)濟條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風險。企業(yè)籌集資金渠道有二大類：一是所有者投資，如增資擴股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。對于所有者投資

3、而言，不存在還本付息問題，可長期使用，自由支配，其風險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務杠桿利益時，實行負債經(jīng)營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性?；I資風險產(chǎn)生的具體原因及防范有幾方面：由于利率波動而導致企業(yè)籌資成本加大的風險，一旦籌集了高于平均利息水平的資金，可爭取提前還債等補救措施。如果企業(yè)有一部分資金是貸款籌措的，當利息支付很大，影響邊際收益，或在未滿生產(chǎn)能量前，任何增加產(chǎn)量的單位售價低于邊際成本，那么企業(yè)將受經(jīng)濟損失；投資風險是由于不確定因素致使投資報酬率達不到預期之目標而發(fā)生的風險。企業(yè)在經(jīng)營方面可能遇到的不確定情況，反映在財務

4、上就是要正確處理企業(yè)投資經(jīng)營過程中的資金運動和正確處理資金運動過程的經(jīng)濟關(guān)系。企業(yè)通過籌資活動取得資金后，進行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項目，二是投資證券市場，三是投資商貿(mào)活動。然而，投資項目并不都能產(chǎn)生預期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性，如出現(xiàn)投資項目不能按期投產(chǎn)，無法取得收益；或雖投產(chǎn)但不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降；或雖沒有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤率水平。由于存在風險反感，投資者會要求的超過資金時間價值，用于回報承擔投資風險的那部分額外報酬。在進行投資風

5、險決策時，其重要原則是既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種收益性，風險性，穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩(wěn)健性原則起著一種平衡器的作用。資金回收風險即在產(chǎn)品銷售出去后，由于其貨幣資金收回的時間和金額的不確定性而產(chǎn)生的風險。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面，有必要降低它的成本，它的成本有：（1）機會成本，常用有價證券利息收入表示。（2）應收賬款管理成本。（3）壞帳損失成本。應收賬款加速現(xiàn)金流出，它雖使企業(yè)產(chǎn)生利潤，然而并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會使企業(yè)運用有限的流動資金墊付未實現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出

6、。因此，對于應收賬款管理在以下幾方面強化：（1）建立穩(wěn)定的信用政策。（2）確定客戶的資信等級，評估企業(yè)的償債能力。（）確定合理的應收賬款比例。（4）建立銷售責任制。收益分配風險即由于收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響而帶來的風險。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面,留存收益是擴大規(guī)模來源，分配股息是股東財產(chǎn)擴大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，就可能影響企業(yè)股票價值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風險。（三）財務風險的特征在企業(yè)財務管理工作中，只有充分了解財務

7、風險的基本特征，才能采取針對性措施防范和化解。歸納起來，企業(yè)財務風險主要具有以下特征：客觀性。即財務風險不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在。也就是說，風險處處存在，時時存在，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應對風險，從而避免費用、損失與損害的產(chǎn)生。全面性。即財務風險存在于企業(yè)財務管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動，均會產(chǎn)生財務風險。不確定性。財務風險具有一定的可變性,即在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生,也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財務狀況具有不確定性,從而使企業(yè)具有蒙受損失的可能性。收益性或損失性。風險與收益是成正比的，即風險越大收

8、益越高，風險越小收益越低。財務風險的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是共存的。激勵性。即財務風險的客觀存在會促使企業(yè)采取措施防范財務風險，加強財務管理，提高經(jīng)濟效益。二 企業(yè)財務風險成因分析（一）資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生財務風險的根本原因根據(jù)資產(chǎn)負債表可以把財務狀況分為三種類型：一類是流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負債籌集，也就是流動負債全部用來籌集流動資產(chǎn)，自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型。二類是資產(chǎn)負債表中累計結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，

9、說明出現(xiàn)財務危機。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。有些企業(yè)過于追求成本最低的籌資方式是錯誤的。首先，過度負債會抵消減稅增加的收益。因為,隨著負債比重的增加 ,企業(yè)利息費用在增加 ,企業(yè)喪失償債能力的可能性在加大 ,企業(yè)的財務風險在加大。這時 ,無論是企業(yè)投資者還是債權(quán)人都會要求獲得相應的補償 ,即要求提高資金報酬率 ,從而使企業(yè)綜合資本成本大大提高。其次，負債籌資的資本成本雖然低于其它籌資方式 ,但不能用單項資本成本的高低作為衡量的標準 ,只有當企業(yè)總資本成本最低時的負債水平才是較為合理的。因此 ,資本結(jié)構(gòu)在客觀上存在最優(yōu)組合 ,企業(yè)在

10、籌資決策中 ,要通過不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)使其趨于合理 ,直至達到企業(yè)綜合資本成本最低的資本結(jié)構(gòu) ,方能實現(xiàn)企業(yè)最大化這一目標。（二）企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境因素企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變，財務管理系統(tǒng)不能適應復雜多變的宏觀環(huán)境。財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變是產(chǎn)生財務風險的外部原因。眾所周知，持續(xù)的通貨膨脹，將使企業(yè)資金供給持續(xù)發(fā)生短缺，貨幣性資金持續(xù)貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續(xù)升高。例如，世界原油價格上漲導致成品油價格上漲，使企業(yè)增加了運營成本，減少了利潤，無法實現(xiàn)預期的收益。而利率的變動必然會產(chǎn)生利率風險，包括支付的利息過多的風險、產(chǎn)生利息的投資發(fā)生虧損的風險和不能履行償債義務的風險。

11、市場風險因素也會對財務風險有很大的影響。財務管理的環(huán)境具有復雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務管理系統(tǒng)如果不能適應復雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)帶來困難。目前，我國許多企業(yè)建立的財務管理系統(tǒng)，由于機構(gòu)設置不盡合理，管理人員素質(zhì)偏低，財務管理規(guī)章制度不健全，管理基礎工作欠缺等原因，導致企業(yè)財務管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力。具體表現(xiàn)在企業(yè)不能對外部環(huán)境的變化進行科學的預見，反映滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財務風險。（三）企業(yè)財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足企業(yè)只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現(xiàn)實工作中，我國許多企業(yè)財務管

12、理人員風險意識淡薄，是財務風險產(chǎn)生的重要原因之一。由于我國市場已成為買方市場，企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，企業(yè)應收賬款大量增加。同時，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷，造成應收賬款失控。大量比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務人無償占用，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，給企業(yè)帶來巨大的財務風險。（四）財務決策缺乏科學性導致決策失誤財務決策失誤是產(chǎn)生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導致

13、決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務風險。例如，在固定資產(chǎn)投資決策過程中，由于對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實，以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，給企業(yè)帶來巨大的財務風險。企業(yè)對外投資，包括有價證券投資、聯(lián)營投資等。有價證券投資風險包括系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)性風險，由于投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，也必然影響企業(yè)的投資效益，影響了企業(yè)的長期償債能力，從而給企業(yè)帶來較大的財務風險。（五）企業(yè)內(nèi)部關(guān)系混亂企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系混亂是我國企業(yè)

14、產(chǎn)生財務風險的又一重要原因，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明，管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。例如，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負債資金比例過高等。在我國，資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源于權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在。具體表現(xiàn)在負債在資金結(jié)構(gòu)中比例過高，很多企業(yè)資產(chǎn)負債率達到30以上，導致企業(yè)財務負擔沉重，償付能力不足，由此產(chǎn)生財務風險。此外，企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率不高，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓無法實現(xiàn)銷售，或者材料物質(zhì)變質(zhì)，

15、也就表現(xiàn)為存貨變現(xiàn)困難。而存貨流動性差，企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業(yè)費用上升，利潤下降，造成資金無效占用，加重財務負擔。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不慎造成的損失。三 企業(yè)財務風險的控制和防范措施（一）財務風險的控制1 防范財務風險，建立財務預警分析指標體系產(chǎn)生財務危機的直接原因是財務風險處理不當，財務風險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其是在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強企業(yè)財務風險管理，建立和完善財務預警系統(tǒng)尤其必要。我們可以通過編制現(xiàn)金流量預算，建立短期財務預警系統(tǒng)；通過確立財務分析指標體系，建立長期財務預

16、警系統(tǒng)。首先，建立短期財務預警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預算。企業(yè)現(xiàn)金流量預算的編制，是財務管理工作中特別重要一環(huán)，準確的現(xiàn)金流量預算，對應收，應付賬款及存貨等因素進行監(jiān)控，可以為企業(yè)提供預警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。其次，建立長期財務預警系統(tǒng)其中獲利能力、償債能力指標最具有代表性。一般來講，企業(yè)都會有債務負擔，所以便有籌資風險。而一個全部用自有資本從事經(jīng)營的企業(yè)只有經(jīng)營風險而沒有財務風險。因此，要根據(jù)預警信息權(quán)衡舉債經(jīng)營的財務風險，并確定債務比率。應將負債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現(xiàn)財務杠桿收益；同時還要考慮債務清償能力，即企業(yè)擁有現(xiàn)金多

17、少或其資產(chǎn)變現(xiàn)能力強弱；債務資本在各項目之間配置合理程度。2 合理確定債務規(guī)模企業(yè)進行負債經(jīng)營決策時，首先應該考慮企業(yè)舉債的規(guī)模和償債能力。一般而言，確定負債規(guī)模應該考慮以下因素，如警惕財務杠桿效應的負面影響、防范財務風險和關(guān)注財務拮據(jù)成本。我們應將負債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現(xiàn)財務杠桿收益；同時還要考慮債務清償能力，即企業(yè)擁有現(xiàn)金多少或其資產(chǎn)變現(xiàn)能力強弱；債務資本在各項目之間配置合理程度。根據(jù)上文提到的企業(yè)財務預警的“診斷”，要對企業(yè)的負債進行分析，可以從三個方面來看：（1）負債經(jīng)營有利于提高經(jīng)營者業(yè)績，使企業(yè)獲得負債資金效應，降低資

18、金成本，提高權(quán)益資本收益水平。（2）負債經(jīng)營可以迅速籌集資金，彌補企業(yè)內(nèi)部資金不足，增強經(jīng)濟實力。（3）負債經(jīng)營給企業(yè)帶來更大的風險和破產(chǎn)的危機。首先，在資金結(jié)構(gòu)中，若負債的比例過大，即過度負債經(jīng)營，那么依賴于外界的因素過多，也就加大了企業(yè)的經(jīng)營風險和財務風險，生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)稍有脫節(jié)，資金回收不及時，資金成本大幅度增加，降低了企業(yè)經(jīng)營利潤，削弱了企業(yè)活力。其次，因負債率升高，財務風險加大，在財務杠桿作用下自有資金收益率下降，企業(yè)承受能力降低，償還能力減弱。一旦企業(yè)出現(xiàn)壞賬，產(chǎn)品積壓，那么必然會給企業(yè)帶來危機。所以企業(yè)在調(diào)整和控制其財務風險時，一定要將這個“度”限制在可控范圍之內(nèi)，如果超出這個范圍

19、，就會對企業(yè)產(chǎn)生巨大的破壞力，甚至將企業(yè)引向破產(chǎn)的邊緣。（二）財務風險的防范措施1 防范企業(yè)財務風險的傳統(tǒng)方法財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，不同的財務風險產(chǎn)生的具體原因不盡相同。因而，如何防范企業(yè)財務風險，化解財務風險，以實現(xiàn)財務管理目標，是企業(yè)財務管理的工作重點。通過認真分析財務管理的宏觀環(huán)境及其變化，提高企業(yè)對財務管理環(huán)境的適應能力和應變能力。建立和不斷完善財務管理系統(tǒng),以適應不斷變化的財務管理環(huán)境。即是說，應制定財務管理戰(zhàn)略。面對不斷變化的財務管理環(huán)境，企業(yè)應設置高效的財務管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業(yè)財務管理系統(tǒng)有效

20、運行，以防范因財務管理系統(tǒng)不適應環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務風險。不斷提高財務管理人員的風險意識。應通過會計政策和會計策略來解決現(xiàn)階段和未來的企業(yè)財務風險問題。而財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會給企業(yè)帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。對財務風險做出恰當?shù)奶幚?。財務風險的處理是風險的事后控制,具體方法主要有:堅持謹慎性原則,建立風險基金。即在損失發(fā)生以前以預提方式或其他形式建立一項專門用于防范風險損失的基金。在損失發(fā)生后，或從已經(jīng)建立了風險基金的項目中列支,或分批進入經(jīng)營成本,盡量減少財務風險對企業(yè)正常活動的干擾。建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。

21、加強流動資金的投放和管理，提高流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，進而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力,增加企業(yè)的短期償債能力。注重投資決策問題。投資決策是企業(yè)重大經(jīng)營決策的主要內(nèi)容之一,直接影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)。企業(yè)決策者必須做好投資項目的可行性分析。提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務風險。財務決策的正確與否直接關(guān)系到財務管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業(yè)必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。理順企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系，做到責、權(quán)、利相統(tǒng)一。為防范財務風險，企業(yè)必須理順內(nèi)部的各

22、種財務關(guān)系。要明確各部門在企業(yè)財務管理中的地位、作用及職責，并賦予相應的權(quán)力，真正做到權(quán)責分明，各負其責。而在利益分配方面，應兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動各部門參與企業(yè)財務管理的積極性，從而真正做到責、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系清晰明了。建立財務“預防”機制，正確把握企業(yè)負債經(jīng)營的“度”。企業(yè)進行負債經(jīng)營決策時，首先應該考慮企業(yè)舉債的規(guī)模和償債能力，量力而行。2 防范企業(yè)財務風險的技術(shù)方法分配法：即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對于風險較大的投資項目,企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資，以實現(xiàn)收益共享，風險共擔，從而分散投資風險，避免企業(yè)獨家承擔投資風險而產(chǎn)生的財務風

23、險；由于市場需求具有不確定性、易變性，企業(yè)分散風險可采用多種經(jīng)營方式，即同時經(jīng)營多種產(chǎn)品。在多種經(jīng)營方式下，某些產(chǎn)品因滯銷產(chǎn)生的損失，可能會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，從而可以避免經(jīng)營單一產(chǎn)生的無法實現(xiàn)預期收益的風險。對外投資多元化，是指企業(yè)對外投資應將資金投資于不同的投資品種，以達到分散投資風險的目的。分散投資的原因是風險投資所經(jīng)受的風險性極高，只有多項目多領(lǐng)域的投資才能減少風險系數(shù)。一般來說，長期投資的風險大于短期投資的風險，證券投資組合可以分散有價證券的非系統(tǒng)性風險，其投資風險低于單項證券投資的風險。當然，風險越大，可能產(chǎn)生的收益也越大。對外投資多元化可在分散投資風險的情況下實現(xiàn)預期的投

24、資收益?；乇芊ǎ杭雌髽I(yè)在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務風險，在保證財務管理目標實現(xiàn)的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。例如，債權(quán)性投資如果能夠使企業(yè)實現(xiàn)預期的投資收益，企業(yè)在選擇投資方式時，應盡可能采用債權(quán)性投資，因為債權(quán)性投資風險大大低于股權(quán)性投資的風險。盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風險的角度來考慮，企業(yè)還是應當謹慎從事股權(quán)性投資。當然，采用回避法并不是說企業(yè)不能進行風險性投資。企業(yè)為達到影響甚至控制被投資企業(yè)的目的，可以采用股權(quán)投資的方式，在這種情況下，承擔適當?shù)耐顿Y風險是必要的。轉(zhuǎn)移法：即企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務風險轉(zhuǎn)移給他人

25、承擔的方法。它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移，如企業(yè)可以通過購買財產(chǎn)保險的方式，將財產(chǎn)損失的風險轉(zhuǎn)移給保險公司承擔。在對外投資時，企業(yè)可以采用聯(lián)營投資方式，將投資風險部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)。非保險轉(zhuǎn)移是指將某種特定的風險轉(zhuǎn)移給專門機構(gòu)或部門，如將產(chǎn)品賣給商業(yè)部門，將一些定點的業(yè)務交給具有豐富經(jīng)驗技能、擁有專門人員和設備的專業(yè)公司去完成等。采用轉(zhuǎn)移風險的方式將財務風險部分或全部轉(zhuǎn)移給他人承擔，可以大大降低企業(yè)的財務風險。降低法：即企業(yè)面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的方式。例如，企業(yè)可以在保證資金需要的前提下，適當降低負債資金占全部資金的比重，以達到降低債務風險的目的。

26、當市場不可測因素增多，股票價格出現(xiàn)劇烈波動時，企業(yè)應及時降低股票投資在全部對外投資所占的比重，從而降低投資風險。在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，企業(yè)可以通過提高產(chǎn)品的質(zhì)量、改進產(chǎn)品設計、努力開發(fā)新產(chǎn)品及開拓新市場等手段，提高產(chǎn)品的競爭力，降低因產(chǎn)品滯銷、市場占有率下降而產(chǎn)生的不能實現(xiàn)預期收益的財務風險。另外，企業(yè)也可以通過付出一定代價的方式來降低產(chǎn)生風險損失的可能性。例如，建立風險控制系統(tǒng)，以便及時發(fā)現(xiàn)及化解風險。企業(yè)也可以建立風險基金，如對長期負債建立專項償債基金，以此降低對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的影響。還可以選擇最佳資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)風險最小而盈利能力達到最大化。企業(yè)籌措資金時,應根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)特點與發(fā)展的不同時期,既充分考慮經(jīng)營規(guī)模、盈利能力及金融市場狀況,又要考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財務收支狀況,選擇使綜合資金成本最低的融資組合,確定銀行融資規(guī)模與結(jié)構(gòu),動態(tài)地平衡短期、中期與長期負債比率,實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化,使財務風險降到最低水平。此外，建立企業(yè)的財務風險機制也是防范企業(yè)財務風險的技術(shù)方法。企業(yè)的財務風險機制，就是將風險機制引入企業(yè)，使企業(yè)經(jīng)營者在激烈的競爭中，承擔風險責任，行使其控制財務風險的權(quán)利，并獲得