浙江財經(jīng)大學徐敏老師跨國銀行期末考試題目+答案

1、1. 何謂跨國銀行？跨國銀行發(fā)展對國際金融關系影響分析跨國銀行：一般是指擁有廣泛的國外分行或附屬機構，在一些不同的國家和地區(qū)經(jīng)營存放款及其他業(yè)務的國際性銀行?！居稍O在母國的總行和設在東道國的諸多分支機構組成。】 基本特征：擁有廣泛的國際網(wǎng)絡；經(jīng)營廣泛的國際業(yè)務；從全球目標出發(fā)采用全球經(jīng)營策略；實行集中統(tǒng)一的控制-p1 跨國銀行發(fā)展對國際金融關系影響分析： 1、 擴展了國際金融關系的聯(lián)系渠道 1. 跨國銀行使各國金融市場開發(fā)程度提高 2. 跨國銀行使各國金融市場資金流動加快:跨國銀行占歐洲同業(yè)拆借市場離岸市場80%，國際債券市場3/1，外匯市場和衍生工具市場1/2. 3. 跨國銀行使各國金融市場

2、融資渠道增多 傳統(tǒng)跨國銀行在岸金融市場1.國內(nèi)金融市場2.國際貿(mào)易需要3.商業(yè)銀行存貸業(yè)務 現(xiàn)在跨國銀行離岸金融市場1.歐洲貨幣市場2.官方金融機構3.非商業(yè)銀行業(yè)4.金融衍生品交易 2、 突出了國際金融關系的不穩(wěn)定性 1. 跨國銀行違約風險與國際金融關系的不穩(wěn)定性（80年代拉美債務危機） 2. .跨國銀行貨幣風險與國際金融關系的不穩(wěn)定性（1994年墨西哥金融危機） 3. 跨國銀行道德風險與國際金融關系的不穩(wěn)定性（巴林銀行倒閉） 4跨國銀行流動性風險與國際金融關系的不穩(wěn)定性（亞洲金融危機）3、 加大了國際金融關系協(xié)調(diào)難度 1. 降低了單個國家對銀行監(jiān)管的效率（離岸業(yè)務的開展）2. 加大了國際監(jiān)

3、管合作難度 監(jiān)管過程中的兩難境地 在信息披露和透明度方面存在較大缺口 監(jiān)管機構和跨國銀行之間存在不對稱性 現(xiàn)有監(jiān)管方法缺乏可操作性 監(jiān)管范圍的不完全性 4、 改變了國際金融關系的力量結構 1. 改變了發(fā)達國家在國際金融領域中的地位：美國日本英國和歐洲2. 調(diào)整發(fā)達國家和發(fā)展中國家的國際金融領域的地位3. 調(diào)整發(fā)展中國家或地區(qū)的國際金融領域的地位 IMF2009年4月期世界經(jīng)濟展望概要 金融危機從先進經(jīng)濟體猛烈和迅速地蔓延到新興經(jīng)濟體，金融聯(lián)系是主要的傳播渠道。 金融壓力指標 金融危機傳播的程度與先進經(jīng)濟體與新興經(jīng)濟體金融聯(lián)系的深度有關，尤其是通過銀行貸款。 銀行貸款方面與西歐國家間的密切聯(lián)系是

4、新興歐洲國家發(fā)生嚴重金融動蕩的重要原因 【跨國銀行的積極作用：1。提供了更廣泛的金融服務；2促進了國際貿(mào)易的發(fā)；3促進了銀行業(yè)的發(fā)展； 4促進了國際融資的發(fā)展； 5提高了金融市場運行效率；6在國際收支中發(fā)揮作用；7便利相關情報資料的搜尋 跨國銀行的不利影響：1。引發(fā)國際金融動蕩；2削弱各國貨幣政策影響力；3導致全球通貨膨脹】2.根據(jù)近5年的國際大銀行排名變動情況，分析跨國銀行近年來的發(fā)展態(tài)勢排名200920102011201220131摩根大通公司美國銀行摩根大通公司摩根大通公司美國銀行2美國銀行摩根大通公司美國銀行美國銀行匯豐集團3花旗集團花旗集團花旗集團花旗集團摩根大通公司4蘇格蘭皇家銀行

5、蘇格蘭皇家銀行蘇格蘭皇家銀行蘇格蘭皇家銀行花旗集團5匯豐集團匯豐集團匯豐集團匯豐集團美國富國銀行6美國富國銀行美國富國銀行美國富國銀行美國富國銀行蘇格蘭皇家銀行7三菱日聯(lián)金融集團中國工商銀行三菱日聯(lián)金融集團三菱日聯(lián)金融集團中國工商銀行8中國工商銀行巴黎銀行中國工商銀行中國工商銀行三菱日聯(lián)金融集團9法國農(nóng)業(yè)信貸集團桑坦德銀行法國農(nóng)業(yè)信貸集團法國農(nóng)業(yè)信貸集團中國工商銀行10西班牙國際銀行巴克萊銀行西班牙國際銀行西班牙國際銀行西班牙國際銀行2009金融危機對銀行利潤的影響尤其引人注目（是主要特征），利潤總額下降了85.3%，資本回報率（ROC）下降。雖然銀行減計了大量損失，但這些銀行已經(jīng)獲得了注資通

6、常來自政府的支持這導致全球1000家大銀行的核心一級資本總額上升。很明顯，銀行資產(chǎn)的超速增長已經(jīng)被看作本次金融危機爆發(fā)的主要緣由。在今年的榜單中非常突出的現(xiàn)象是，銀行業(yè)的舊有格局依然如故。雖然中國與西班牙的銀行的盈利能力表現(xiàn)最佳，但西方國家的銀行業(yè)金融機構依然主導著榜單的上游，其排名的提升主要得益于由金融危機引起的銀行并購。由于成功收購貝爾斯登和華盛頓互惠集團，JP摩根從去年的第四名一度躍升至榜首。美國銀行也憑借成功收購美林證券而穩(wěn)坐第二?；ㄆ旒瘓F排名第三，蘇格蘭皇家銀行則由于巨額的虧損位列第四。去年排名榜首的匯豐銀行今年跌至第五位，盡管如此，在排名前五的銀行中，它是唯一一個沒有接受政府救助的

7、銀行。銀行家估計，如果接受政府的救助貸款，匯豐銀行將排在第三位。銀行家的排名顯示，全球最具盈利能力的前五位銀行均來自中國和西班牙。工商銀行憑借去年213億美元的盈利獲得全球最具盈利能力的銀行稱號。中國建設銀行位列第二，盈利為175億美元；西班牙國際銀行排在第三，盈利為158億美元；中國銀行位列第四，盈利為126億美元；西班牙對外銀行(BBVA)排在第五，盈利為96億美元。英國匯豐銀行和巴克萊緊隨其后，盈利分別為93億美元和89億美元。2010美國銀行通過在金融危機中收購美林，超越摩根大通，成為全球資本實力最強銀行。來自新興市場的銀行持續(xù)增長強勁，資本排名第七的中國工商銀行成為世界上最盈利的銀行

8、。中國共有84家銀行躋身全球千家大銀行之列。從現(xiàn)在起全球金融世界再也不會像過去一樣為歐美所統(tǒng)治，而是呈現(xiàn)多極化發(fā)展的走勢，會出現(xiàn)更多背景多元的市場競爭者。正如銀行家雜志所言，這一場全球游戲正在發(fā)生明顯的變化，新的世界秩序將展現(xiàn)銀行業(yè)結構的巨大變化。前20年： “重心東移”或可概括至少過去20年來全球銀行業(yè)的變化，而20年后這一格局將完成由單極向多元的轉變，進而形成一種東西方平分天下的均衡狀態(tài)。北美、西歐、日本和澳大利亞等在內(nèi)的西方發(fā)達經(jīng)濟體銀行境遇明顯每況愈下，從1990年的778家下跌到2000年的703家，再到2010年的588家；與此同時，除日本外的亞洲銀行業(yè)卻在全球舞臺上迅速擴張，從1

9、990年上榜的104家增加到2000年的150家，再到今年的221家。特別值得一提的是，來自中國的銀行從1989年的只有8家上榜增加到2009年的52家，再激增至今年的84家，20年間增加了近10倍。事實上，除西方銀行業(yè)在千家銀行排名中占比不斷縮水外，全球絕大多數(shù)地區(qū)銀行業(yè)都在以不同的速度參與到頂尖銀行的競爭中。其中，包括中國、巴西、印度和俄羅斯在內(nèi)的“金磚四國”銀行上榜數(shù)從1989年的43家增至2009年的130家，再到今年的146家，增加了兩倍多；中東地區(qū)1990年僅有58家銀行上榜，這個數(shù)字到2009年增加到了88家，今年繼續(xù)擴大為90家。而包括哈薩克斯坦、尼日利亞和南非在內(nèi)的一些國家銀

10、行也在扮演越來越重要的角色。數(shù)據(jù)顯示，這些國家2010年有57家銀行進入排名，較10年前的20家翻了一番還多。唯一的例外是拉美地區(qū)的銀行，2010年入選千家銀行的數(shù)量由十年前的50家下降到現(xiàn)在的44家。從上面的數(shù)字中不難看出，全球銀行業(yè)的天平正在發(fā)生變化，新的全球秩序正在形成。分析人士認為，這在很大程度上取決于東西方經(jīng)濟實力對比的變化。數(shù)據(jù)顯示，1973年西方國家是全球銀行業(yè)的主導。這些國家的GDP占全球GDP總額的57.8%，但只擁有全球18.4%的人口；到了2001年，這些西方國家的GDP占比降至52%，人口占比則降至14%。與此同時，地處東方的亞洲(除日本外)GDP在全球占比則從1973

11、年的16.4%升至2001年的30.9%，人口占比則從此前的54.6%升至57.4%。數(shù)十年間，財富與人口占比分配不公的現(xiàn)象雖然依然存在，但較之冷戰(zhàn)結束以前已有所改觀。這種經(jīng)濟實力對比變化的一個直接后果就是東方銀行業(yè)出現(xiàn)加速成長態(tài)勢，而越來越多排名靠后的西方銀行則處于不斷被趕超的位置。后20年：“東盛西衰”營造多極格局以史為鏡，可以知興衰，亦可昭示未來。過去20年千家銀行名單的變化給了人們一個大膽假設未來的理由。銀行家雜志就認為，2020年千家銀行排名將進一步證實眼下銀行業(yè)重心從西到東的轉移，其中包括中國在內(nèi)的亞洲銀行業(yè)預計將有強勁增長，而西方銀行則將繼續(xù)衰落。這一判斷仍然是基于未來十年乃至二

12、十年東西方經(jīng)濟及人口力量對比變化得出的，同時還考慮了本輪金融危機對東西方國家的不同沖擊。據(jù)權威機構預測，2032年金磚四國的GDP在全球占比將超過七國集團，而這種“東盛西衰”的局面將因為本輪金融危機而進一步加劇。據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)預測，2014年發(fā)達國家公共部門的平均債務將從2007年的占國民收入78%增至118%。在高額赤字和債務的陰影下，加之稅收減少帶來的結構性影響以及失業(yè)率上升的現(xiàn)實，發(fā)達國家正在也將要經(jīng)歷一段痛苦的時間。相比之下，危機給新興經(jīng)濟體和金磚四國盡管也帶來了傷害，但因為后者風險敞口不大，經(jīng)濟增長的杠桿化程度也遠低于西方國家，同時沒有債務之虞，再加之高增長的策略，這些

13、都使其未來十到二十年的增長值得期待。2010年全球銀行最賺錢銀行：第一名：中國工商銀行， 245億美元。第二名：中國建設銀行 ，203億美元。第三名：高盛 ，198億美元。2010年全球虧損銀行排行：第一名：Anglo Irish Bank（盎格魯愛爾蘭銀行），虧損185億美元。第二名：美國通用汽車金融服務公司，虧損103億美元。第三名：美國花旗集團，虧損84億美元。根據(jù)2009年銀行家排名，由中國領跑的亞洲銀行實力的上升標志著全球金融秩序的繼續(xù)重構，尤其是當考慮到該地區(qū)對全球經(jīng)濟增長日趨上升的經(jīng)濟重要性的時候。因為廣闊的國內(nèi)市場，充足的流動性和支持性的政府政策，中國的銀行是美國銀行霸主地位的

14、天然的最終繼承者。事實上，在全球25強銀行榜中，有四家中資銀行，其中有三家排在前13位，然而六年前，中國銀行在前25強中了無蹤跡。但是中資銀行要取代美歐的銀行（比如匯豐和西班牙國家銀行）可能還為時尚早，畢竟就規(guī)模與實力而言，即便不是盈利能力，西方銀行依然主導著全球銀行業(yè)排行榜。 (一) 倍加重視戰(zhàn)略運籌及系統(tǒng)環(huán)境的優(yōu)化。面對復雜多變的環(huán)境與競爭激烈的市場, 商業(yè)銀行經(jīng)營者, 特別是許多大銀行的高層經(jīng)營者深深感到,只注重銀行內(nèi)部資源的利用, 不注意外界環(huán)境對銀行的影響;只滿足各個專業(yè)職能領域的有效控制, 而不關心制訂和實行銀行的總目標、總任務和總戰(zhàn)略的管理, 銀行就很難適應外界環(huán)境的變化, 保證

15、自身的生存和發(fā)展。因此, 他們越來越注重內(nèi)外環(huán)境對銀行管理系統(tǒng)的影響, 并將戰(zhàn)略制訂和決策放在首位, 以統(tǒng)籌全局。 (二) 堅持不懈地進行質量管理。質量管理對于商業(yè)銀行利潤乃至生死存亡的決定意義是顯而易見的。21 世紀銀行業(yè)務不斷擴大，資產(chǎn)負債結構的日趨復雜和市場的復雜多變, 要求銀行家們拋棄不合理的思維習慣和行為方式, 堅持不懈地進行質量管理。 (三) 不斷地對人才資源進行戰(zhàn)略投資。21 世紀，歸根到底是人才的競爭。誰擁有一批勇于開拓、善于經(jīng)營、團結進取的金融人才, 誰就能在競爭中爭取主動、求得生存和發(fā)展; 而沒有一支高素質的人才隊伍, 銀行要想在激烈的競爭環(huán)境中生存發(fā)展是不可能的。（四）兼

16、并與集中浪潮不斷興起 銀行并購從過去的“強并弱”到現(xiàn)在的“強強聯(lián)合”型并購；過去銀行被兼并是出于一種無奈的選擇，現(xiàn)在不少并購更多是出于提高競爭力的考慮 在銀行業(yè)興起并購浪潮的同時，國際銀行的活動也出現(xiàn)了迅速向大型國際金融中心集中的趨勢，紐約、東京、倫敦三大金融中心尤為突出。它們市場發(fā)達， 流動程度高，易于產(chǎn)生規(guī)模效應，加上高效的支付清算系統(tǒng)與高素質的勞動力，吸引著世界各地的銀行機構。 （五）金融創(chuàng)新層出不窮 金融創(chuàng)新是在知識經(jīng)濟的環(huán)境下、銀行業(yè)本身向成熟轉化的過程中， 全球競爭的必然趨勢。各國銀行為保持競爭優(yōu)勢，以客戶需要，客戶滿意為目標， 努力尋求產(chǎn)品的差異化，強調(diào)創(chuàng)新性的“新”產(chǎn)品。3.跨

17、國銀行參與全球競爭的基本戰(zhàn)略分析1、 國際戰(zhàn)略： 當某個跨國銀行擁有獨特的核心技能，而在外國市場上的競爭者又不具備這種能力，同時所面臨的地域差別和成本壓力都較小時采用，通過把自己有價值的技能、產(chǎn)品和服務推向外國市場，從而實現(xiàn)價值的創(chuàng)造。 經(jīng)營決策權由母國控制，母公司集中進行產(chǎn)品的設計、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售協(xié)調(diào)。 2、 多國戰(zhàn)略： 跨國銀行追求最大程度地顧及地域差別，廣泛調(diào)整其產(chǎn)品、服務和營銷策略，并力求在東道國建立一整套的價值創(chuàng)造活動體系，以使自己的產(chǎn)品與服務能適應各國的不同請況。 子公司有較大經(jīng)營決策權，母公司集中進行產(chǎn)品的設計、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售協(xié)調(diào)。 3、 全球戰(zhàn)略： 跨國銀行將其價值鏈中的主

18、要環(huán)節(jié)集中在少數(shù)幾個最有利的地點進行，最大限度降低成本，適宜于降低成本的壓力很大，而地域差異化的壓力較小時采用。 利用母公司的核心技術 四、跨國戰(zhàn)略： 跨國銀行必須同時面對成本和地域差異化的壓力，其目標在于同時實現(xiàn)低成本和產(chǎn)品多樣化的優(yōu)勢，該戰(zhàn)略認為企業(yè)獨特的競爭力并不僅僅在于母國，可以在全球范圍內(nèi)的任一地方形成，強調(diào)母子公司之間，子公司與子公司之間信息的相互流動，強調(diào)全球學習。 4.分行和子銀行有何不同？跨國銀行在什么情況下應設置分行，在什么情況下應設置子銀行分行：是跨國銀行在東道國開設的分支機構，不具有東道國法律上獨特的民事主體資格，其法律責任有總行承擔。 分行與總行在債權債務上存在連帶責

19、任 跨國銀行分行流動性的監(jiān)管責任主要在于東道國監(jiān)管機構，清償能力的監(jiān)管責任主要在于母國監(jiān)管機構，同時在銀行于各地所從事的全部業(yè)務的基礎上，母國監(jiān)管機構對其所轄銀行或銀行集團進行并表監(jiān)管。 子行：是法律上獨立的機構，全部或大部分為子行所在國以外的銀行所擁有，子行具有東道國法人資格，在東道國內(nèi)獨立地享有民事權利和承擔民事義務，東道國可以采取適用于本國其他銀行的監(jiān)管手段如資本要求、檢查、審計、貸款監(jiān)管等措施以確保子行安全穩(wěn)健經(jīng)營。 【從法律上來看：分行不具有法人資格，從法律上講沒有獨立的財產(chǎn)和負債，僅僅充當母行在海外的派出機構。而子行是法律上獨立的機構，具有在東道國的法人資格。從承擔的責任上看：分行

20、其法律責任由總行承擔，而子行在東道國享有獨立的民事權利并承擔。從經(jīng)營能力上看：分行其實是母行在東道國的延伸，其分行盈虧就是母行盈虧，母行實行無限盈虧責任。而母行對于子行來說，其影響力就在于為子行注入的資本，地位相當于股東，只有分取紅利的資格，承擔有限責任。從監(jiān)管的角度看：分行除流動性的監(jiān)管責任在于東道國監(jiān)管機構，全部業(yè)務都受到母行的并表監(jiān)管，其清償能力的監(jiān)管責任也主要在于母國監(jiān)管機構。而子行的業(yè)務往往不受到母行的限制，只受到東道國法律的限制?！?跨國銀行海外組織形式選擇的影響因素 東道國金融環(huán)境: (1)東道國的金融(銀行)體系發(fā)展水平 ；(2) 東道國具體的銀行業(yè)政策環(huán)境 (3)東道國的文化

21、價值觀 所有權優(yōu)勢： 銀行的規(guī)模(size)； 國際化程度(Globalization) ； 產(chǎn)品的多樣化(product diversity) ； 特許權價值(charter value) 銀行所要從事業(yè)務的性質 監(jiān)管與子行分行的選擇【設置分行的情況：1 打算進一步拓展東道國銀行市場，并希望能夠對自身分支機構擁有完全的控制權。 2獲取相對于其他分行機構更為優(yōu)惠的政策條件。 設置子行的情況：1想通過子行從事母行被禁止經(jīng)營的業(yè)務；2想要開立新的業(yè)務；3當東道國金融監(jiān)管較松時，從經(jīng)營效率來看子行比分行高?！?.試述跨國銀行并購動機的理論（基于市場勢力論的解釋?；诮灰踪M用理論的解釋）并舉一案例詳解

22、之。1、 基于市場勢力論 原理：銀行業(yè)是一個不適宜完全競爭的行業(yè)，規(guī)模大小（公眾信心）對其競爭優(yōu)勢具有重要影響 銀行業(yè)橫向并購對市場結構的影響： （1）增加市場集中度，提高金融機構對零售服務等的市場定價能力（同類服務），但90年代以后，經(jīng)營地域擴大與經(jīng)營方式多樣化使競爭激烈。 （2）使行業(yè)的退出壁壘降低，實現(xiàn)整個行業(yè)效率的提高，并購后的銀行增強了對市場的控制力，但容易形成壟斷，從而導致整個社會經(jīng)濟的低效率運行。 銀行業(yè)混合并購（混業(yè)經(jīng)營）最為常見。 混合并購涉及的領域，往往與原有經(jīng)營領域高度相關，并購銀行可以利用目標銀行現(xiàn)有的客戶基礎和分支網(wǎng)絡，實現(xiàn)交互營銷，從而，其在原有市場的控制力也得到了

23、強化。 增加了銀行的絕對規(guī)模，使并購銀行擁有相對充足的能力與其他競爭者抗衡，甚至采用低于成本的定價方法迫使競爭者推出來某一領域，達到獨占或壟斷的目的。 【市場勢力論認為，并購將導致金融機構數(shù)量減少、規(guī)模增加和市場集中，可以增強金融機構的市場控制力量，并通過對價格的控制增加利潤，增加長期獲利的機會。銀行業(yè)是一個不適宜完全競爭的行業(yè)，規(guī)模大小對其競爭優(yōu)勢具有重要影響。尤其在金融全球化和知識經(jīng)濟快速發(fā)展的大背景下建立在公眾信心基礎上的銀行業(yè)，樹立一定的壟斷優(yōu)勢是獲取利潤的關鍵。一方面，信息技術的進步直接推動了資本市場的深化，資本市場不斷下降的交易成本和更加豐富的交易品種使金融市場的吸引力加強，市場融

24、資出現(xiàn)了。脫媒”現(xiàn)象，銀行中介作用減弱，并購有助于銀行重新獲得比較有利的地位，樹立競爭優(yōu)勢；另一方面，在金融全球化的宏觀背景下，一國國內(nèi)的金融體制受到國際金融機構的強烈沖擊，國內(nèi)銀行通過并購聯(lián)合組成大規(guī)模企業(yè)，可以更好地對抗外來銀行的競爭?！?例子：美國銀行集團2004年以換股方式兼并艦隊波士頓金融公司 。 該起并購屬于橫向并購，也可以看作是地域集中型并購，并購的直接原因是為了進入其目標市場新英格蘭地區(qū)。其區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略非常明確，即在美國大型的城市地區(qū)開展業(yè)務，并加強關鍵地區(qū)如東北部城市帶的市場拓展，新英格蘭地區(qū)是地域布局的重要節(jié)點?；谑袌鰟萘碚摚诳绲貐^(qū)開拓市場時，企業(yè)所面臨的進入障礙很高

25、。因此，通常這種并購的主要原因也正是在于克服市場進入障礙，獲得更強的市場控制權。降低市場進入障礙的效果就是企業(yè)能更快地進入市場，通過快速推出產(chǎn)品和服務，能占據(jù)在市場中的有利地位。通過此次并購，美國銀行建立一個南至加州北達新英格蘭地區(qū)的服務區(qū)域，分支機構達到5700個左右，資產(chǎn)也高達9300億美元，并且可以在其目標區(qū)域內(nèi)與WACHOVIA（美聯(lián)銀行）、MORGAN和CITI處于平起平坐的地位。2、 基于交易費用理論 根據(jù)科斯定理，由于存在交易費用，如果企業(yè)將交易內(nèi)部化，即將于外部市場的交易轉變?yōu)楹喜⒑蟠筱y行的內(nèi)部交易，可以節(jié)約成本。 當然，銀行規(guī)模的擴大，也會導致跨國銀行內(nèi)部管理成本的增加。因此

26、，只有交易費用的降低可以抵消管理成本的增加時，并購才會具有實際的可行性。 該理論用于解釋銀行縱向并購，既減少硬件設施的耗費，又降低各項管理費用。 【銀行作為一種特殊的企業(yè)組織形式，在經(jīng)濟全球化進程中通過并購實現(xiàn)企業(yè)機制對市場機制的替代過程。具體來說，當交易費用(企業(yè)利用市場機制時需支付的費用，如為尋找交易對象而支付的信息費用，為談判、簽約而支付的簽約費用，為監(jiān)督執(zhí)行合約而支付的履約費用等)很高時，通過交易內(nèi)部化，將原來較小規(guī)模的銀行與外部市場的交易轉變?yōu)楹喜⒑蟠筱y行的內(nèi)部交易來節(jié)約成本。但是，銀行規(guī)模的擴大，也會導致跨國銀行內(nèi)部管理成本的增加。因此，只有交易費用的降低可以抵消管理成本的增加時，

27、并購才會具有實際的可行性。】 例子：瑞士聯(lián)合銀行與瑞士銀行合并案例分析。1997年12月8日，瑞士聯(lián)合銀行與瑞士銀行宣布以股票交易的方式合并。通過換股，瑞士聯(lián)合銀行的股東將擁有新銀行60的股份，瑞士銀行的股東則擁有40的股份。新成立的銀行命名為瑞士聯(lián)合銀行，由瑞士聯(lián)合銀行的總裁出任新銀行的董事長，瑞士銀行執(zhí)行總裁出任新銀行的行長合并后的新銀行注冊資本達到42.87億瑞士法郎，資產(chǎn)總值為9222.84億瑞士法郎。兩家銀行通過換股的方式，將整個并購交易過程“內(nèi)部化”，相當于成了一家大銀行的“內(nèi)部交易問題”，這樣，節(jié)省了大量的交易費用和成本的同時也使得新銀行實力、競爭力以及抵御風險能力的大大提高。6

28、.我國跨國銀行經(jīng)營發(fā)展動力分析。舉一案例詳解之1、 決定銀行對外直接投資的因素 1 追隨客戶；2追隨其他銀行；3增加業(yè)務基地；4資本成本；5分解金融風險 二、跨國銀行發(fā)展動力 (一) 跨國銀行演進的區(qū)位動力： 區(qū)位動力：東道國的獨特優(yōu)勢對跨國銀行產(chǎn)生較大的吸引力,包括: 1. 形成規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟（降低成本，提高競爭力）：規(guī)模經(jīng)濟效應；有效地利用全球金融資源；分散風險（穩(wěn)定資產(chǎn)價格，減少壞賬損失）；信息技術的投資能力；防止惡性收購 2. 金融管制寬松： 跨國銀行發(fā)展地區(qū):金融自由港;國際金融中心;監(jiān)管不嚴格;與本國有大量業(yè)務;當?shù)劂y行欠發(fā)達 具體優(yōu)勢：稅收優(yōu)惠；市場容量大；監(jiān)管環(huán)境松；其他優(yōu)

29、勢 (2) 跨國銀行演進的機構動力 1. 海外組織機構設置：分行；控股銀行和參股銀行；代理行；代表處 2. 影響機構設置因素：東道國經(jīng)濟因素（經(jīng)濟發(fā)達程度，連續(xù)穩(wěn)定開放的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略）；東道國監(jiān)管因素；業(yè)務性質；成本因素3、 我國銀行發(fā)展新特征 1. 當代跨國銀行已發(fā)展成為提供金融服務為主的服務性企業(yè) 決定服務業(yè)跨國直接投資的因素：需要在全球內(nèi)獲取與使用全球性知識；已在某種領域形成大量的專業(yè)技術 2. 我國一些地區(qū)的跨國銀行發(fā)展迅速 建立自身進入發(fā)達金融市場的融資通道 為本國企業(yè)跨國經(jīng)營提供相應金融服務 學習先進金融管理、運營經(jīng)驗、鍛煉與培養(yǎng)人才，有助于提高國內(nèi)金融經(jīng)營管理水平 擁有實力雄厚、

30、信譽卓著的跨國銀行是一國綜合國力尤其是經(jīng)濟發(fā)展水平高低的重要體現(xiàn)。7.試述跨國銀行在華發(fā)展的經(jīng)營戰(zhàn)略。舉一案例詳解之1、 跨國銀行進入中國路徑 在華外資銀行發(fā)展三個階段1996-2001 1996年頒布外資金融機構管理條例 1998年取消外資銀行設立分支機構的地域限制 2001-2006年底 金融保護期 2001-2004外資銀行進入增多，分行數(shù)目開始穩(wěn)步增長 2004年底到2006年底 大型國有銀行加速改革 中國政府部門開始提高外資持股比例上限 2006年12月至今 中國銀行業(yè)全面開放 外資銀行管理條例 1. 設立外資銀行分行和代表處 2.與中方合資建立新的銀行 3.購買并持有中國國內(nèi)銀行機

31、構的股份 4.設立外商獨資銀行 二、2008年外資銀行經(jīng)營態(tài)勢分析 （一）08年外資銀行經(jīng)營發(fā)展概況 （2） 外資銀行在華擴張中有調(diào)整 三、2008年外資銀行在中國 （1） 網(wǎng)點拓展瞄準新興熱點地區(qū) 1. 精耕細作深化一線城市布局 2.緊跟熱點搶占區(qū)域中心城市 3.農(nóng)村地區(qū)再添7家外資金融機構 4.香港銀行首批異地支行在廣東獲準開業(yè)（二）股權投資進退分化明顯 1.套現(xiàn)自救，美歐金融大鱷上半年掀起中資銀行減持高潮2.逆市增持，歐亞金融機構分層聯(lián)姻中資銀行 （三）外資銀行人民幣業(yè)務掀產(chǎn)品創(chuàng)新高潮穩(wěn)健的理財業(yè)務 1.銀行卡發(fā)行提速、資費、功能優(yōu)勢助推業(yè)務發(fā)展 2.無抵押貸款產(chǎn)品填補融資服務盲區(qū)，拓展

32、客戶同時實現(xiàn)高收益 3.綜合金融服務計劃著眼長期市場培養(yǎng) 4.結構化理財產(chǎn)品普遍具備保本屬性 四、2010外資銀行在華發(fā)展趨勢展望 1. 網(wǎng)點布局繼續(xù)緊追經(jīng)濟發(fā)展新熱點，亞資銀行登陸有望提速 2. 外資股權投資有望走出低潮，種子銀行資本缺口提供契機。 3. 業(yè)務發(fā)展突出自身優(yōu)勢，多層次培養(yǎng)客戶資源 例子：匯豐銀行 以匯豐為例，現(xiàn)在，匯豐中國共有103個網(wǎng)點，23間分行，80間支行。它在推進在華業(yè)務中堅持本土化策略，將其品牌優(yōu)勢與中國市場情況相結合，推出了多項企業(yè)、工商業(yè)務和個人金融業(yè)務。同時在金融危機席卷全球銀行業(yè)的背景下，匯豐銀行運用自身良好的風險管理能力，保持了良好的發(fā)展態(tài)勢。 1）186

33、51874年，匯豐銀行在華發(fā)展的起步、建立階段。匯豐銀行是1865年同時在香港、上海成立，總行設在香港，遵依香港法律。開業(yè)時資本總額僅為500萬港元，以中國地區(qū)為其主要營業(yè)基地和獲利對象。主要經(jīng)營存放款及匯總結算業(yè)務，經(jīng)營范圍是為中國與其他國家之間的貿(mào)易往來服務。在發(fā)鈔業(yè)務方面，匯豐銀行業(yè)積極進取，發(fā)鈔權進一步擴大。 2）18741880年，匯豐在華的發(fā)展陷入低潮。1874年開始，中國對外貿(mào)易出現(xiàn)停滯，以中國與其他國家貿(mào)易往來服務為主要經(jīng)營業(yè)務的匯豐銀行不可避免地遭到了打擊，其匯兌業(yè)務在1874年這一年也萎縮至4萬元。 3）1880新中國成立，1880年起，外國商品傾銷中國的閘門被徹底洞開，匯

34、豐的業(yè)務也迅速地推進和擴大。其一通過借款取得特權，主宰中國的財政金融。其二，壟斷國際匯總，控制中國的對外貿(mào)易。其三，吸收存款，發(fā)行貨幣，資助外國企業(yè)，是主要的貨幣發(fā)行行。 4）改革開放2001年，隨著改革開放，外資銀行在華的發(fā)展從“代表處時代”邁入了“分行時代”，匯豐銀行也在這一階段不斷擴張自己的分支網(wǎng)絡。1990開始，是匯豐真正在中國的大力擴張階段，在其所設的分支機構中營業(yè)性機構占了絕大的比重，也在地域分布上也得到了擴展。 5）2001年至今，2001年中國正式加入WTO，并且承諾入世兩年內(nèi)允許外資銀行對中國企業(yè)辦理人民幣業(yè)務，入世五年內(nèi)取消所有地域限制，允許外資銀行對所有中國客戶提供服務，

35、允許外資銀行設立同城營業(yè)網(wǎng)點，審批條件與中資銀行相同。匯豐在華的發(fā)展進入了新的發(fā)展階段。加緊與中資銀行的合作，與其戰(zhàn)略合作伙伴交通銀行合作推出了信用卡、QDII理財產(chǎn)品等多項個人業(yè)務。同時，積極入股國內(nèi)銀行8. 現(xiàn)金購買式并購和股權式并購是跨國銀行并購的主要形式之一，其中現(xiàn)金購買式并購又分為現(xiàn)今購買資產(chǎn)和現(xiàn)金購買股票，股權式并購又分為股票購買股票和股票購買資產(chǎn)。請說明以上四種并購方式各自的優(yōu)缺點，以及它們分別適用于什么情況的銀行并購。現(xiàn)金購買式并購不涉及發(fā)行新股的收購 （1）現(xiàn)金購買資產(chǎn)（2）現(xiàn)金購買股票股權式并購 投資者不是以現(xiàn)金為媒介對目標銀行進行收購，而是增加發(fā)行本銀行的股票，以新發(fā)行的

36、股票替換目標銀行的股票。 （1）并購的形式 A、股票購買資產(chǎn)B、股票購買股票（2）并購的具體方法 A、收購全部股權 B、控制大部分股權的并購 C、控制少部分股權的并購一、現(xiàn)金購買式并購下被并購企業(yè)所得現(xiàn)金額確定且不必承擔證券風險，也不會受到并購后企業(yè)發(fā)展前景、利息率以及通貨膨脹率變動的影響。進一步細分，可分為購買資產(chǎn)式與購買股票式兩類。1、購買資產(chǎn)式，即并購企業(yè)出資一般是以現(xiàn)金購買被并購企業(yè)的大部分或整體產(chǎn)權。根據(jù)稅法規(guī)定，銷售商品的收入已實現(xiàn)和應征增值稅貨物的轉移應當征收增值稅，所以被并購企業(yè)應在被并購的當天繳納增值稅；而且其銷售不動產(chǎn)也應繳5%的營業(yè)稅。若被并購企業(yè)轉讓的固定資產(chǎn)同時滿足下

37、列條件則可不繳增值稅：（1）屬于企業(yè)固定資產(chǎn)目錄所列貨物；（2）企業(yè)按固定資產(chǎn)管理并確已使用過的貨物；（3）銷售價格不超過其原值的貨物。2、購買股票式，即并購企業(yè)購買被并購企業(yè)的大部分股票，以達到控制其資產(chǎn)及經(jīng)營權的目的。根據(jù)稅法規(guī)定，該并購方式不具備銷售商品收入的四個條件，銷售商品的收入不能確認，所以不征收增值稅，也不屬于營業(yè)稅的征稅范圍。二、股票交換式并購可以暫時不涉及增加融資問題，特別是當并購企業(yè)沒有富余資金用于收購時，這種非現(xiàn)金收購方式對于實現(xiàn)強強聯(lián)合具有重要意義。可進一步分為以股票換取資產(chǎn)式和以股票換取股票式兩類。l、股票換取資產(chǎn)式，即并購企業(yè)以自己的股票交換被并購企業(yè)所擁有的大部分

38、資產(chǎn)。根據(jù)稅法有關規(guī)定，以非貨幣性資產(chǎn)投資應分解為按公允價值銷售有關非貨幣性資產(chǎn)和投資兩項經(jīng)濟業(yè)務，其應征增值稅貨物的轉移應當征收增值稅，被并購方應從資產(chǎn)投入的當天繳納增值稅。而對于以不動產(chǎn)投資入股，參與接受投資方的利潤分配、共同承擔投資風險的行為，不征營業(yè)稅。2、股票換取股票式，即并購企業(yè)向被并購企業(yè)的股東發(fā)行股票以交換被并購企業(yè)的大部分股票。這類并購行為不涉及增值稅及營業(yè)稅的征稅問題。 (一) 現(xiàn)金購買式并購支付方式的優(yōu)點 1. 利用現(xiàn)金可迅速直接達到并購目的 2.現(xiàn)金并購方式估價簡單 3.現(xiàn)金并購方式可確保并購公司控制權固化。 .現(xiàn)金是一種支付價值穩(wěn)定的支付工具 (二) 現(xiàn)金購買式并購的

39、缺點 1. 因為它要求并購方必須在確定的日期支付相當大數(shù)量的貨幣, 這就受到公司本身現(xiàn)金結余的制約。 2. 由于并購公司在市場結構中占據(jù)的地位不同, 獲現(xiàn)能力差異較大, 交易規(guī)模必然受到限制。 3. 在跨國并購中, 采用現(xiàn)金支付方式意味著并購方面臨著貨幣的可兌換性風險以及匯率風險。 4. 會增加目標公司的稅收負擔, 這也是采用現(xiàn)金并購方的成本。 (3) 股權式并購的優(yōu)點 1. 股票并購交易規(guī)模相對較大, 不受獲現(xiàn)能力制約 2. 股票并購交易完成后, 目標公司的股東不會失去其所有者權益, 只是目標公司所有權轉移到并購公司所有權中去。 3. 目標公司股東享受延期納稅和低稅率的優(yōu)惠 4. 采用股票并

40、購可使原目標公司股東與并購方共同承擔估價下降風險 (4) 股票并購的缺點 1. 采用股票并購方式,使并購方現(xiàn)有的股權結構發(fā)生變化, 使老股東擁有的公司權益比率下降, 在股權變動數(shù)量足夠大的情況下, 老股東面臨著失去公司控制權的風險。 2. 增發(fā)新股可能會使每股權益下降, 3. 增發(fā)新股同樣會使每股凈資產(chǎn)值減少,這會對股價產(chǎn)生不利影響。 4. 收購成本的不確定, 加大了并購交易中的風險。 5. 股票并購由于受上市規(guī)則的制約。不同的購買方式要看收購方的財務情況，現(xiàn)金流轉和被購買方意愿來決定，簡單的說（1）現(xiàn)金購買資產(chǎn)一般是購買方現(xiàn)金流轉沒有問題、對目標公司的資產(chǎn)只是部分需要而不想全部收購。作為被收

41、購方則是急需現(xiàn)金周轉。 （2）現(xiàn)金購買股票一般是收購方看重的是目標公司的整體，希望通過股權收購的方式成為控股股東，這樣不需要支付全部的對價金額，就可以獲得目標公司的控制權。 （3）股票購買股票一般是兩家公司合并或者是公司互相結盟，通過互相購買對方股票的形式成為關聯(lián)公司，對外可以提升自己公司的資信度，并且可以不動用現(xiàn)金，不會造成現(xiàn)金周轉困難。 （4）股票購買資產(chǎn)一般是收購方現(xiàn)金周轉困難無法以現(xiàn)金直接支付對價，而目標公司對收購方的股票有興趣，不急于要現(xiàn)金，愿意作為長期投資來持有對方的股票，這種收購一般都有一定的股票回購協(xié)議作為保障。9.評述華爾街改革和消費者保護法案主要內(nèi)容和意義。內(nèi)容：眾議院在新

42、聞稿中指出，法案的立法目的是加強監(jiān)管，結束以納稅人資金拯救企業(yè)的行為，保護投資者免遭不謹慎的大銀行和信用卡公司的損害。具體目標包括（1） 加強消費者保護；（2）創(chuàng)設金融穩(wěn)定委員會；（3）結束“太大不能倒”狀況，防止納稅人拯救金融機構；（4）限制管理薪酬；（5）保護投資者；（6）監(jiān)管衍生品；（7）禁止掠食性抵押信貸；（8）對沖基金實行注冊制。 新法案內(nèi)容龐雜，概括起來可以歸納為：設立三個監(jiān)管機構，填補六項監(jiān)管空隙。新成立的監(jiān)管機構分別是：金融服務監(jiān)管委員會、消費者金融保護局和全國保險監(jiān)督局。填補的監(jiān)管空白是：對沖基金的監(jiān)管；銀行控股公司的監(jiān)管；場外衍生品的監(jiān)管；信用評級機構的監(jiān)管；公眾公司治理民

43、主化與薪酬管理；加強投資者保護。鑒于金融危機、麥道夫案和斯坦福案教訓，在新法案中，證監(jiān)會權力得到加強。（一）金融監(jiān)管機構重新規(guī)劃，權力洗牌1、成立金融服務監(jiān)管委員會。2、成立消費者金融保護局。3、成立保險監(jiān)管局。（二）彌補主要監(jiān)管漏洞1、對沖基金、私募股權及其他私募資金管理公司的監(jiān)管。2、金融控股公司監(jiān)管。3、場外衍生品市場。4、信用評級機構的監(jiān)管。5、公司治理民主化與薪酬管理。一是加強公司治理的民主化。二是在高管薪酬問題上為股東提供更多的話語權。6、 證監(jiān)會權限與投資者保護。（1）職權擴大。（2）全面檢討證券監(jiān)管問題。（3）提高投資者保護能力。意義：總體來看，眾議院通過的法案是各方利益平衡的

44、結果。國會通過的法案保留了原始草案的兩大核心要素：一是賦予政府更大權力監(jiān)控金融體系系統(tǒng)性風險，成立跨部門的金融服務監(jiān)管委員會；二是成立消費者金融保護局。政府擴權是爭議較大的議題，體現(xiàn)了自由市場與政府監(jiān)管之間矛盾的變化。早在2009年6月監(jiān)管草案一經(jīng)出臺，有關美聯(lián)儲擴權的提議就立刻遭遇批判，11月10日，參議院銀行委員會主席多德公布的金融監(jiān)管改革提案中呼吁剝奪美聯(lián)儲和聯(lián)邦存款保險公司監(jiān)管銀行的權力，成立一家全新的政府機構來負責維持金融穩(wěn)定性、監(jiān)管銀行及保護金融消費者?；谶@種背景，眾議院法案保留了政府擴權這一奧巴馬政府改革初衷的同時，通過成立新的機構來達到目標，而不是為聯(lián)儲局擴權。美國全國商會總

45、裁在內(nèi)部會議上稱，“多頭監(jiān)管”勢必造成混亂和浪費，而對消費信貸設置過多障礙，最終會減少消費者的選擇，損害他們的利益。關于“大得不能倒”的問題，草案與最終法案存在較大差異。最初奧巴馬政府只是主張加強對大型金融機構的風險監(jiān)管與控制，不主張限制其規(guī)模；而眾議院通過的法案卻明確規(guī)定，在政府判定某家大型金融機構可能會帶來系統(tǒng)性風險時，即使該機構運營健康，政府仍然有權對其實施分拆；同時，政府有權禁止被認定可能帶來系統(tǒng)性風險的并購行為，如金融機構要收購資產(chǎn)規(guī)模超過250億美元的非金融機構，必須得到美聯(lián)儲的認可。眾議院法案還規(guī)定，成立一個基金，由政府認定的具有系統(tǒng)重要性的金融機構出資，以供這些金融機構出現(xiàn)倒閉

46、風險時政府及時提供救助以防止觸發(fā)系統(tǒng)性風險。批評人士認為，根據(jù)這一規(guī)定，政府無需國會批準即可運用基金資金對超大金融機構提供援救，事實上是變相地將對華爾街的救援機制永久化。雖然美國積極推動金融監(jiān)管改革，但與以往相比，此次金融監(jiān)管改革仍有至少三個內(nèi)容未變：一是改革的核心原則與目標未變，如向功能監(jiān)管的方向和原則沒變，保護和促進金融業(yè)發(fā)展為目的沒變。二是政府與華爾街的關系未變，紐約時報有評論認為，金融危機雖已歷時兩年，華爾街卻仍然左右著華盛頓。三是保護美國金融創(chuàng)新精神的宗旨未變。國際貨幣基金組織不久前也發(fā)布一份研究報告呼吁，應當在適當時候重啟資產(chǎn)證券化。路透社評論認為，眾議院通過的法案難以稱得上激進，

47、原先較為激進的建議都被取消。比如，沒有恢復分離商業(yè)和投資銀行業(yè)務，沒有賦予破產(chǎn)法官變更抵押貸款的權力。路透社指出，奧巴馬政府急于推動法案通過與中期選舉有關。目前，該法案仍需與參議院的法案相協(xié)調(diào)。從目前兩院草案對照看，很多方面存在較大分歧。預計兩院間的協(xié)調(diào)要耗費相當時日，即使最終得到參議院通過，法案內(nèi)容也將被進一步修正、妥協(xié)和稀釋。10.美國和日本跨國銀行發(fā)展比較和啟示。美國跨國銀行發(fā)展第二次世界大戰(zhàn)的勝利帶來了一個全新的國際社會。在1945-1985年的40年里，國際政治格局呈現(xiàn)出三大特點：一是兩極對峙，美蘇兩大超級大國在全球范圍內(nèi)積極滲透，劃分勢力范圍以爭奪世界霸權；二是歐洲中心向美國中心轉

48、變，確立了美國的霸主地位；三是第三世界逐漸興起，民族國家紛紛建立，殖民主義走向破產(chǎn)和滅亡。這一時期的國際經(jīng)濟格局與國際政治格局類似，也具有三大顯著特征：一是市場經(jīng)濟與計劃經(jīng)濟對峙，社會主義經(jīng)濟體系與資本主義經(jīng)濟體系并存且相互割裂；二是美國在世界經(jīng)濟領域占絕對優(yōu)勢，成為名符其實的世界工廠和最大的商品輸出與技術輸出中心；三是第三世界國家的經(jīng)濟逐漸擺脫依附性，經(jīng)濟振興初露曙光。正是在這樣的國際政治經(jīng)濟背景下，與第一次高潮相比較，跨國銀行在發(fā)展高潮中表現(xiàn)出了許多與之前迥然相異之處。第一，跨國銀行開展業(yè)務活動的地理位置發(fā)生了根本變化。美國跨國銀行發(fā)展情況銀行在1965-1985年間，設立在11個發(fā)達國家

49、的美國跨國銀行分行數(shù)量分別占總量的29.6%、26.4% 、31.1%、26%和25.5%。就發(fā)達國家本身而言，英國又是美國跨國銀行設立分行最多的國家。1965-1985年間，美國跨國銀行在英國設立的分行數(shù)量占11個發(fā)達國家分行總量的比重分別為38.2%、33.8% 、26.9%、27.9%和31% 。在這些相關年份中，美國設立在發(fā)展中國家的跨國銀行分行數(shù)量雖然超過了11個發(fā)達國家，相應的比重依次為70.4%、73.6%、68.1%、74%和74.5%，但深入分析這些數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，美國跨國銀行在發(fā)展中國家的擴張主要集中在兩類地區(qū)：一是拉丁美洲；二是以巴哈馬、開曼島、中國香港和新加坡為代表的新興國

50、際金融中心或離岸中心。如果剔除這兩類地區(qū)，我們就可發(fā)現(xiàn)，廣大的發(fā)展中國家在1965-1985年間所擁有的美國跨國銀行國外分行的比重僅為21%、22.2%、18.4%、20.8%和18.2%，比11個發(fā)達國家要少得多。美國跨國銀行活動的這種地區(qū)特征在資產(chǎn)分布上表現(xiàn)得更為突出。在1965-1985年間，美國跨國銀行的國外總資產(chǎn)中大約有54-78%左右分布在11個發(fā)達國家，其中，36-59% 的資產(chǎn)在英國。而同一時期，美國跨國銀行在11個發(fā)達國家所擁有的資產(chǎn)分別是發(fā)展中國家相關年份的1.6倍、3.5倍、1.8倍、1.3倍和1.2倍。如果將拉丁美洲和國際金融中心或離岸中心加以剔除，則上述倍數(shù)將進一步擴

51、大為2.4倍、7.3倍、17.9倍、10.1倍和7.7 倍。第二，與1960年相比，在1986年，美國跨國銀行的數(shù)量增加了18.9倍，分行增加了6.9倍，子公司增加了430倍，海外總資產(chǎn)增加了119.2倍，美國跨國銀行的資產(chǎn)占美國銀行業(yè)全部資產(chǎn)的比重也從1%上升到了14%。第三，跨國銀行在東道國所采取的組織結構與戰(zhàn)略發(fā)生了改變。在第一次浪潮中，跨國銀行所進入的是以殖民地為代表的發(fā)展中國家。這些國家的金融產(chǎn)業(yè)尚處于起步階段，跨國銀行的進入不會遭到東道國金融機構的抵抗，市場空間和競爭壓力都比較小。因此，此時期的跨國銀行往往采取關系行、代表處、代理處等組織形式進入，所從事的也主要是零售銀行業(yè)。而在第

52、二次浪潮中，各發(fā)達國家國內(nèi)的金融體系已發(fā)育得比較完善，銀行業(yè)市場已漸趨飽和。再加之科學技術發(fā)展迅猛，各國銀行在競爭優(yōu)勢方面的差距變得越來越小。因此，跨國銀行在發(fā)達國家的進入必然遇到空前的競爭壓力。這導致了此次浪潮中跨國銀行往往選擇直接設立分行或子公司，甚至兼并東道國銀行等方式進入相關國家，且在業(yè)務范圍上往往放棄零售銀行業(yè)，而將精力放在批發(fā)銀行業(yè)和投資銀行業(yè)上。日本跨國銀行發(fā)展日本跨國公司的形成大致分三個階段，第一階段是日本企業(yè)經(jīng)營國際化初期，開始“走出去”的階段，即19601984年；第二階段是日本企業(yè)國際化成熟期，即l985l 999年；第三階段是日本企業(yè)經(jīng)營全球化階段(2000年現(xiàn)在)。在

53、日本跨國公司形成與發(fā)展的第一階段，日本企業(yè)的對外投資有三個主要的特點，一是“商社參加型海外投資”為多，由于缺乏海外直接投資的經(jīng)驗和相關信息，許多日本企業(yè)傾向于借助日本綜合商社已鋪設的海外信息網(wǎng)絡，與綜合商社共同進行海外投資項目。第二個特點是，在東亞地區(qū)進行生產(chǎn)及出口基地投資，在歐美做營銷網(wǎng)絡投資。第三個特點是，所有的海外直接投資都是日本擴大出口戰(zhàn)略的補充。擴大出口向來是日本的基本國策，由于貿(mào)易黑字不斷增加，日本與歐美各國的貿(mào)易摩擦日益加劇，日本產(chǎn)品遭遇歐美反傾銷的案例直線上升，為了避免來自歐美市場對日本制造產(chǎn)品的反傾銷，日本企業(yè)利用東亞地區(qū)吸引外資設立出口加工區(qū)的機遇，在東亞建立對歐美市場“迂

54、回出口”的生產(chǎn)基地，以保持或增加對歐美市場出口的數(shù)量，從而減輕來自歐美對日本貿(mào)易摩擦的壓力。在這里，特別值得注意的是日本制造業(yè)在對歐美各國直接投資方面所采取的“營銷網(wǎng)絡投資先行，生產(chǎn)制造投資隨后跟進”的投資戰(zhàn)略。因為對歐美直接投資的首要目的是占領并確保市場，所以，收集市場信息，開拓營銷渠道的投資起到了先鋒開道的作用，在這一基礎上，生產(chǎn)制造投資的展開可以做到避免盲目性及非效率性。例如，松下電器就是上世紀60年代初期先在美國投資設立銷售子公司，構建營銷網(wǎng)絡，然后從上世紀70年代起開始對美國進行大規(guī)模生產(chǎn)及制造投資的。l9851999年是日本跨國公司發(fā)展的第二階段。在這一階段，對企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境影響最

55、大的是日元升值所導致的經(jīng)營資源價格的急劇變動。1985年“廣場協(xié)議”使得l美元=240日元的匯率上升到l美元=120日元，1994年，突破了l美元=100日元的防線。與此同時，經(jīng)營資源的價格，在日本國內(nèi)急劇上升，在國際上則明顯下降，利用國際上低廉的經(jīng)營資源成為推動El本企業(yè)擴大海外投資的主要動力。在貿(mào)易環(huán)境方面，美國廠商全面停止在美國本土生產(chǎn)彩色電視機，同時加緊對日本產(chǎn)家電產(chǎn)品的反傾銷，而且，對日本反傾銷的領域擴大到半導體、電腦、汽車等附加價值高的產(chǎn)品。在政府的政策環(huán)境方面，特別值得一提的是，日本通產(chǎn)省主導的產(chǎn)業(yè)升級高附加價值化的協(xié)調(diào)體制的確立及成功運作。這種體制就是，由通產(chǎn)省協(xié)調(diào)日本各大企業(yè)聯(lián)合研究基礎技術，“協(xié)同攻關”，然后再由日本各大企在“協(xié)同攻關”的基礎上，各fl進行應用及批量生產(chǎn)的研發(fā)，相對競爭，從而