(完整版)江蘇大學(xué)金融風(fēng)險管理期末復(fù)習(xí)

1、金融風(fēng)險管理一、名詞解釋1、金融風(fēng)險： 金融風(fēng)險是指在一定條件下和一定時期內(nèi)，由于金融市場中各種經(jīng)濟(jì)變量的 不確定造成結(jié)果發(fā)生的變動，從而導(dǎo)致行為主體遭受損失的大小及該損失發(fā)生可能性的大 小。2、系統(tǒng)風(fēng)險： 又稱為不可分散化風(fēng)險，是指能產(chǎn)生對整個金融系統(tǒng)，甚至整個地區(qū)或國家 的經(jīng)濟(jì)主體都有遭受損失的可能性的風(fēng)險。3、龐氏型經(jīng)濟(jì)主體： 不能靠經(jīng)營所得收入來償還債務(wù)本金甚至不能償還債務(wù)利息， 只能或 者變賣資產(chǎn)或者不斷增加未到期的債務(wù)來償還到期債務(wù)。 龐氏型經(jīng)濟(jì)主體不具備吸收沖擊的 能力。4、金融風(fēng)險管理 ：指以消除或減少金融風(fēng)險及其不利影響為目的，通過實(shí)施一系列的政策 和措施來控制金融風(fēng)險的行為

2、。5、全面風(fēng)險管理： 指企業(yè)圍繞總體經(jīng)營目標(biāo)，通過在企業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)和經(jīng)營過程中執(zhí) 行風(fēng)險管理的基本流程， 培育良好的風(fēng)險管理文化， 建立健全全面風(fēng)險管理體系， 包括風(fēng)險 管理策略、風(fēng)險理財措施、風(fēng)險管理的組織職能體系、風(fēng)險管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng)， 從而為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理的總體目標(biāo)提供合理保證的過程和方法。6、資本資產(chǎn)定價模型 是提供資產(chǎn)定價的描述性模型。 它的主要含義是一個資產(chǎn)的預(yù)期收益與衡量該資產(chǎn)風(fēng)險的一 個尺度（貝塔值）相聯(lián)系，說明資產(chǎn)的價格是如何依風(fēng)險而確定的。7、持續(xù)期： 是一種針對債券等利率性金融產(chǎn)品的有效手段，能夠比較準(zhǔn)確、有效地衡量利 率水平變化對債券和存貸款價格的影響，從本

3、質(zhì)上來說是個時間概念。8、在險價值： 是指在給定的置信度下，資產(chǎn)組合在未來持有期內(nèi)所遭受的最大可能損失。9、德爾菲法： 是在專家個人判斷與專家會議的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種專家調(diào)查方法。它主 要是采取匿名函詢的方法，通過一系列調(diào)查征詢表對專家進(jìn)行調(diào)查，通過一定的反饋機(jī)制， 取得盡可能一致的意見，給出最后的金融風(fēng)險水平。10、齒合故障： 在計劃經(jīng)濟(jì)體制向社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制過渡中，變革的金融制度與轉(zhuǎn)型中的經(jīng)濟(jì)制度之間不匹配而產(chǎn)生的矛盾。11、摩根規(guī)則： 指金融機(jī)構(gòu)主要根據(jù)企業(yè)過去的信用記錄來決定目前是否貸款，只向前看， 不向后看，不重視企業(yè)預(yù)期收益。12、資本充足率： 資本充足率是各國普遍強(qiáng)調(diào)的一項

4、重要監(jiān)管內(nèi)容，它是衡量銀行清償能力和流動性的指標(biāo)。 資本充足率一般以自有資本占銀行總資產(chǎn)之比為指標(biāo)， 根據(jù)巴塞爾協(xié)議 一般為 8%。13、巴塞爾協(xié)議：巴塞爾協(xié)議 I ：通過制定銀行的資本與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率，規(guī)定出資本充足率的計算方 法和計算標(biāo)準(zhǔn)，以保障國際銀行體系健康而穩(wěn)定地運(yùn)行；制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，以消除國際金融市場上各國銀行之間的不平等競爭。巴塞爾協(xié)議n：繼承以1988年巴塞爾協(xié)議為代表的一系列監(jiān)管原則，繼續(xù)延續(xù)以資本充足率為核心、 以信用風(fēng)險控制為重點(diǎn)， 著手從單一的資本充足約束， 轉(zhuǎn)向突出強(qiáng)調(diào)銀行 風(fēng)險監(jiān)管。新巴塞爾協(xié)議 III ： 該協(xié)議主要包括關(guān)于提高資本標(biāo)準(zhǔn)的要求和關(guān)于過渡時期安排

5、兩個方 面的內(nèi)容。14、 核心資本： : 核心資本又叫一級資本，應(yīng)占銀行全部資本的50%以上：附屬資本也稱二 級資本，其作為資本基礎(chǔ)的第二檔，不能超過核心資本。15、附屬資本： 附屬資本包括未公開儲備、重估儲備、普通準(zhǔn)備金和普通呆帳準(zhǔn)備金、帶有 債務(wù)性質(zhì)的資本工具、長期次級債務(wù)。16、標(biāo)準(zhǔn)法： 建議風(fēng)險管理水平較低一些的銀行使用外部評級結(jié)果來計量風(fēng)險，計算銀行資本充足率。17、內(nèi)部評級法： 允許銀行在評估資產(chǎn)組合的信用風(fēng)險時，應(yīng)用銀行自己對借款人資信情況的評估， 前提條件是， 銀行的評估方式和信息披露都必須符合一系列的嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)， 并獲得監(jiān) 管當(dāng)局的批準(zhǔn)。18、信用風(fēng)險： 狹義上，是指借款人到期

6、不能或不愿履行借款協(xié)議，未能如期償還其債務(wù)， 致使銀行遭受損失的可能性，這實(shí)際上值的是貸款的違約風(fēng)險。廣義上，還包括由于借款人信用水平的變化和履約能力的變化導(dǎo)致其債務(wù)市場價值下降而給 銀行造成損失的可能性。19、流動性風(fēng)險 : 狹義：指商業(yè)銀行沒有足夠的資產(chǎn)彌補(bǔ)客戶存款的提取而產(chǎn)生的支付風(fēng)險； 廣義：除狹義的內(nèi)容之外， 還包括商業(yè)銀行的資金來源不足而未能滿足客戶合理的信貸需求 或其他即時的現(xiàn)金需求而引起的風(fēng)險。20、預(yù)期收入理論 : 預(yù)期收入理論指稱現(xiàn)代銀行承作多種放款，且借款人以分期付款方式償 還貸款也相當(dāng)普遍， 故銀行以借款人未來收入為基礎(chǔ)而估算其還債計劃， 并據(jù)以安排其放款 的期限結(jié)構(gòu)，

7、便能維持銀行的流動性。21、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論（ ALM）： 在融資計劃和決策中，銀行主動地利用對凈利率變化 敏感的資金，協(xié)調(diào)和控制資金配置狀態(tài)，使銀行維持一個正的凈利息差額和正的資本凈值。 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論既吸收了資產(chǎn)管理理論和負(fù)債管理理論的精華， 又克服了其缺陷， 從 資產(chǎn)、 負(fù)債平衡的角度去協(xié)調(diào)銀行安全性、流動性、盈利性之間的矛盾，使銀行經(jīng)營管理更 為科學(xué)。22、流動性缺口： 實(shí)質(zhì)性是銀行流動性凈需求。流動性缺口為 90 天內(nèi)到期的表內(nèi)外資產(chǎn)減 去 90 天內(nèi)到期的表內(nèi)外負(fù)債的差額。23、利率風(fēng)險： 在利率市場化的條件下，由于利率波動而引起的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)、負(fù)債和表外頭寸市場價值的變

8、化，從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)市場價值和所有者權(quán)益損失的可能性24、持續(xù)期： 反映了該債券對利率風(fēng)險的敏感度， 即反映未來利率水平變動對債券價格的影 響程度25、凸性： : 債券價格隨利率下降而上升的數(shù)額要大于債券價格隨利率上升同樣幅度向下降 的數(shù)額，這種價格反映的不對稱性就是凸性26、“免疫策略”： 其核心在于保持利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債之間的平衡，使缺口值為 0 或很小27、情景分析法： 不僅著眼于特定市場因素的波動所造成的直接影響，而且還從戰(zhàn)略角度分析在特定背景下、 特定時間內(nèi)發(fā)生一系列偶然時間對商業(yè)銀行的直接和間接影響，從而幫助銀行對其長期的關(guān)鍵性薄弱層面做出評估。28、極端測試法： 指通

9、過對一個或一組市場變量在短期內(nèi)的特定波動進(jìn)行假設(shè)分析， 研究和 衡量這組市場變量的異常變化給商業(yè)銀行資產(chǎn)組合帶來的風(fēng)險。29、操作風(fēng)險： 指由于不完善或失靈的內(nèi)部程序、 人員、系統(tǒng)和外部事件所導(dǎo)致的直接或間 接損失的風(fēng)險。30、自我評估： 是通過調(diào)查問卷、 系統(tǒng)性的檢查或公開討論的方式， 向企業(yè)內(nèi)相關(guān)責(zé)任部門 提問，主觀的評估組織中的運(yùn)作、市場、財務(wù)、行政、技術(shù)和人力資源部門及其特征，以識 別重要的風(fēng)險、控制的效果、可能發(fā)生的后果等信息。31、損失分布法：是以VAR為基礎(chǔ)，給定一定的置信區(qū)間和持有期，銀行根據(jù)自身情況，對 業(yè)務(wù)類型和風(fēng)險類型進(jìn)行分類并收集內(nèi)部數(shù)據(jù)， 并為每個業(yè)務(wù)類型和風(fēng)險類型估

10、計出兩個可能性分布函數(shù)；其一，單一事件的影響；其二，次年事件發(fā)生的頻率。32、極值法： 是一種嶄新的方法，它不必要假設(shè)一個回報的初始分布，并且與傳統(tǒng)的VAR計算方法都是考慮資產(chǎn)回報分布的全部不同， 極值理論指考慮分布的尾部。 尾部反映的是潛 在的災(zāi)害性不可控事件導(dǎo)致的金融機(jī)構(gòu)的重大損失。33、記分卡方法： 是非常前沿的計算方法。 其基本思想是該方法包括多項前瞻性的關(guān)于操作 風(fēng)險的數(shù)量指標(biāo)， 通過對這些指標(biāo)的監(jiān)測、 度量和分析， 金融機(jī)構(gòu)能用這種方法來配置其他 方法計算出的所需要的資本金。二、簡答1、簡述金融風(fēng)險的信用脆弱性理論?，F(xiàn)代理論認(rèn)為， 信用的脆弱性， 是由信用過度擴(kuò)張和金融業(yè)的過度競爭

11、造成的， 這可以從信 用運(yùn)行特征來解釋。 信用是聯(lián)系國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的網(wǎng)絡(luò)， 這個網(wǎng)絡(luò)是國民經(jīng)濟(jì)各個部門環(huán)節(jié)相 互依存、 共同發(fā)展， 但是這個網(wǎng)絡(luò)的任一環(huán)節(jié)即使是偶然的破壞都勢必引起連鎖反應(yīng)， 信用 的廣泛連鎖性和依存性是信用脆弱、 產(chǎn)生金融風(fēng)險的一個重要原因。 金融業(yè)的過度競爭以及 信用監(jiān)管制度的不完善是信用脆弱性的又一表現(xiàn)。2、假設(shè)你是政府管理者， 你將以哪個或哪幾個作為你的金融風(fēng)險管理目標(biāo)？并說明其理由。 解：（ 1）防止和減少損失，保證貨幣資金籌集和經(jīng)營活動的穩(wěn)健進(jìn)行。（2）保持整個金融體系的穩(wěn)定性。整個金融體系的穩(wěn)定會影響到整個國家的經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展。（3）促進(jìn)金融市場有序、高效率的發(fā)展。金

12、融市場只有在有序高效的發(fā)展，才能促進(jìn)我國 金融業(yè)進(jìn)一步迅速發(fā)展。（4）防止金融市場出現(xiàn)信息不對稱等現(xiàn)象。如果金融市場出現(xiàn)信息不對稱現(xiàn)象將會造成金 融市場劇烈波動。3、假設(shè)你是一家私人銀行的高層領(lǐng)導(dǎo)，你將如何布局自己銀行的風(fēng)險管理系統(tǒng)和組織體 系？盡量詳細(xì)地說明。解：（ 1）建立健全銀行的內(nèi)部風(fēng)險管理控制系統(tǒng)，嚴(yán)格制定內(nèi)部規(guī)章制度和工作細(xì)則來達(dá) 到規(guī)范操作行為、降低金融風(fēng)險的目的。（2）建立完善的管理體制，管理體制要涉及到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督等職能相互制衡。 通過資產(chǎn)負(fù)債多元化的各種方法來分散信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險通過將資產(chǎn)與負(fù)債的敏感性 缺口或者持續(xù)將其缺口調(diào)整為零來規(guī)避利率風(fēng)險。4、分析金融風(fēng)險度

13、量的定量與定性度量方法的優(yōu)劣，并說明理由。 定量方法的運(yùn)用大大地提高了風(fēng)險度量的精確性， 但是有些風(fēng)險難以度量， 比如信用風(fēng)險； 定性方法可以用于當(dāng)一些影響因素不能量化， 或者影響因素過多， 難以使用嚴(yán)格的數(shù)學(xué)模 型進(jìn)行量化分析時的情況，但難以對風(fēng)險作出準(zhǔn)確的計量。5、思考金融風(fēng)險預(yù)測與其他金融風(fēng)險管理程序的關(guān)系，它是金融風(fēng)險管理的先行步驟嗎？關(guān)系：金融風(fēng)險預(yù)測是金融風(fēng)險管理的前提，是了解金融風(fēng)險的手段； 利用科學(xué)的方法進(jìn)行金融風(fēng)險預(yù)測，可以有效控制金融風(fēng)險。金融風(fēng)險預(yù)測是金融風(fēng)險管理的先行步驟。 它要求我們應(yīng)該能夠在現(xiàn)存環(huán)境下分析各類因素， 運(yùn)用一定的定量分析方法預(yù)測出將要面臨 的金融風(fēng)險，

14、做到“防范于未然”，因此屬于對潛在金融風(fēng)險的管理。6、常用的信用風(fēng)險的度量模型有哪幾種？(1)專家分析法(2) Z評分模型和ZETA評分模型( 3) Credit Metrics模型(4) CSFP言用風(fēng)險附加模型(Credit Risk+ 模型)(5) Credit Portfolio View 模型( CPV)(6) KMV莫型的基本原理7、什么是商業(yè)銀行流動性風(fēng)險？是什么原因造成的？解：( 1)商業(yè)銀行流動性風(fēng)險有狹義和廣義之分，狹義：指商業(yè)銀行沒有足夠的資產(chǎn)彌補(bǔ) 客戶存款的提取而產(chǎn)生的支付風(fēng)險；廣義： 除狹義的內(nèi)容之外， 還包括商業(yè)銀行的資金來源不足而未能滿足客戶合理的信貸需求或其他即

15、時的現(xiàn)金需求而引起的風(fēng)險。( 2)原因：“存短貸長”的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)引發(fā)的內(nèi)在不穩(wěn)定因素商業(yè)銀行客戶投資行為的變化 突發(fā)性的存款大量流失(擠兌) 中央銀行政策的影響 金融市場發(fā)育程度的影響 信用風(fēng)險的影響 利率變動的影響。8、簡述匯率風(fēng)險的成因和危害。直接原因： 匯率的波動導(dǎo)致銀行持有外匯頭寸的價值發(fā)生變化， 而匯率的變動又取決于外匯 市場的供求狀況。最根本原因：各國國內(nèi)的政治、經(jīng)濟(jì)因素引起外匯市場供求變化，從而造成匯率變動。綜合看來， 匯率風(fēng)險產(chǎn)生的原因是： 匯率的波動導(dǎo)致銀行持有外匯頭寸的價值發(fā)生變化， 當(dāng) 匯率變動與預(yù)期趨勢相反時，很可能導(dǎo)致銀行持有外匯頭寸的價值減少。危害： 匯率風(fēng)險可分

16、為交易風(fēng)險、 折算風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。 交易風(fēng)險指銀行對客戶進(jìn)行外幣活 動中由于匯率變化遭受損失的可能， 比如在國際貸款業(yè)務(wù)中， 外匯債券未清償前， 由于匯率 變化而產(chǎn)生少收或多付的風(fēng)險。 折算風(fēng)險指由于匯率變動而引起的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表某些 外匯項目全額變動的風(fēng)險，在進(jìn)行會計處理時不同時期匯率不一樣從而會出現(xiàn)核算上的損 益。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險指由于匯率非預(yù)期變動引起商業(yè)銀行未來現(xiàn)金流量變化的可能性，直接影響商業(yè)銀行主體價值的變動。9、試比較 3 種匯率風(fēng)險的度量方法及優(yōu)缺點(diǎn)。 風(fēng)險價值法是在一定時間內(nèi)，在一定概率分布情況下，給出風(fēng)險的損失最多可能為多少。優(yōu)點(diǎn)： 充分考慮了金融資產(chǎn)對某種風(fēng)險來源 (如利率、

17、 匯率和股票價格指數(shù)等基礎(chǔ)性金融變 量)的敞口和市場逆向變化的可能性， 以最簡單的形式將不同市場因子、 不同市場風(fēng)險集成 為一個值， 較為準(zhǔn)確地度量了由不同風(fēng)險來源及其相互作用而產(chǎn)生的潛在損失， 較好適應(yīng)了 金融市場發(fā)展的動態(tài)性、復(fù)雜性和全球整合性的趨勢。缺點(diǎn)：VaR對商業(yè)銀行市場風(fēng)險衡量的有效性是建立在市場正常運(yùn)行的前提條件下，不能有 效衡量市場出現(xiàn)異常變化或極端情況的情況。極端測試法是將商業(yè)銀行置于某一特定的極端市場情況下， 然后測試該銀行在這些關(guān)鍵市場 變量情況想的表現(xiàn)狀況。是一個由下而上的過程，而且是一維的戰(zhàn)術(shù)性風(fēng)險管理方法。優(yōu)點(diǎn)： 1. 可以模擬市場因素任何幅度的變動；2. 不需要明

18、確得出發(fā)生某一類事件的可能性大小， 相對較少涉及復(fù)雜的數(shù)學(xué)知識， 非 常適合交流；3. 可以為高層明確地指出導(dǎo)致資產(chǎn)組合價值發(fā)生變化的本質(zhì)原因和風(fēng)險因素。 缺點(diǎn)：忽略一個經(jīng)濟(jì)組織所面臨的最大風(fēng)險，即具有潛在災(zāi)難性后果事件的發(fā)生。 情景分析法是一個由上而下的過程，比較注重全面和長遠(yuǎn)的環(huán)境變化，屬于多維 戰(zhàn)略性風(fēng)險管理方法。 優(yōu)點(diǎn)：不僅著眼于特定市場因素的波動所造成的直接影響，而且還從戰(zhàn)略角度分 析在特定背景下、 特定時間內(nèi)發(fā)生一系列偶然時間對商業(yè)銀行的直接和間接影響， 從而幫助 銀行對其長期的關(guān)鍵性薄弱層面作出評估。 缺點(diǎn)：情景分析法依賴于主觀想象力，建立在了解內(nèi)部環(huán)境的基礎(chǔ)之上，會得出多種結(jié)果

19、。三、辨析1、樂隊車效應(yīng)會推動股市價格高估。判斷并分析這句話。 答：這句話是正確的?！皹逢犥囆?yīng)”是指在游行中開在前面，載著樂隊演奏音樂的汽車， 由于音樂使人情緒激昂， 就影響著人們跟著參加游行。 在股市中表現(xiàn)為， 當(dāng)經(jīng)濟(jì)的繁榮推動 股價上升時，幼稚的投資人開始涌向價格的“樂隊車”，使得股票價格上升的更快，以至于 達(dá)到完全無法用基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)因素來解釋的水平。 由于脫離了基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)因素， 市場預(yù)期最終會發(fā) 生逆轉(zhuǎn)，導(dǎo)致股市崩潰。 現(xiàn)在， 由于股市與真實(shí)經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系更為緊密， 股市的波動對真實(shí)經(jīng) 濟(jì)的影響也更為廣泛而且深刻。2、風(fēng)險和不確定是一回事。判斷并分析這句話。 答：這句話錯誤。 金融風(fēng)險是指在一定

20、條件下和一定時期內(nèi)， 由于金融市場中各種經(jīng)濟(jì)變量 的不確定造成結(jié)果發(fā)生變動，從而導(dǎo)致行為主體遭受損失的大小及損失發(fā)生可能性的大小。風(fēng)險是有概率分布的隨機(jī)性，而不確定性是不可能有概率分布的隨機(jī)性。3、當(dāng)前金融風(fēng)險管理的主流思想已經(jīng)從消極的規(guī)避風(fēng)險轉(zhuǎn)變到積極地創(chuàng)造價值。判斷并分 析這句話。解：正確。 隨著現(xiàn)代金融的發(fā)展， 人們意識到金融機(jī)構(gòu)不僅是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體的支付中介和信用 中介，更重要的金融機(jī)構(gòu)是作為風(fēng)險中介而存在的， 這些金融機(jī)構(gòu)通過交易金融資產(chǎn)而經(jīng)營 金融風(fēng)險的機(jī)構(gòu)， 有效的經(jīng)營管理具有減少損失、 增加投資機(jī)會、 降低管理成本等為金融機(jī) 構(gòu)創(chuàng)造價值的效用。4、金融風(fēng)險管理應(yīng)該呈現(xiàn)出一種全面統(tǒng)一

21、的體系。判斷并分析這句話。解：正確。全面統(tǒng)一的金融風(fēng)險管理體系既可以保護(hù)單個經(jīng)濟(jì)主體免受不確定性強(qiáng)的巨額的如果缺乏統(tǒng)一的組織和協(xié)調(diào)， 使得在同 難以從機(jī)構(gòu)層面來把握整體風(fēng)險， 隨著金 呈現(xiàn)出越來越多的交叉和融合， 從而要求經(jīng)濟(jì)損失， 并且有的時候會影響到一個國家和社會。 一個機(jī)構(gòu)內(nèi)不同業(yè)務(wù)風(fēng)險之間難以進(jìn)行對比分析， 融衍生業(yè)務(wù)的發(fā)展， 各種風(fēng)險的邊界越來越模糊， 人們?nèi)姘盐诊L(fēng)險。5、金融風(fēng)險識別工作必須系統(tǒng)化、制度化、經(jīng)?；埮袛嗖⒎治鲞@句話。正確要保證風(fēng)險分析的準(zhǔn)確性，就必須進(jìn)行全面系統(tǒng)的調(diào)查分析，對金融風(fēng)險進(jìn)行綜合歸類， 以揭示其性質(zhì)、 類型及后果。否則， 就不可能對風(fēng)險有一個總體的綜

22、合認(rèn)識，就難以確定哪種風(fēng)險具有發(fā)生的可能性， 就難以合理的選擇控制和處置風(fēng)險的方法。 因此風(fēng)險分析必須堅 持系統(tǒng)化原則。 同時， 由于風(fēng)險隨時存在于單位的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，所以金融風(fēng)險的識別和衡量也必須是一個連續(xù)不斷的、制度化的過程，這就是風(fēng)險識別的制度化、經(jīng)?；瓌t。綜上所述，金融風(fēng)險識別工作的確必須堅持系統(tǒng)化、制度化、經(jīng)?；瓌t。6、在風(fēng)險度量中，半方差方法是對方差方法的良好替代。判斷并分析這句話。錯誤方差作為風(fēng)險度量的缺點(diǎn)主要在于組合證券的風(fēng)險表達(dá)式比較復(fù)雜，其復(fù)雜性超過了Markowitz 的方差風(fēng)險度量，這為實(shí)際計算帶來了困難，同時，半方差方法同方差法一樣， 也沒有給出風(fēng)險（損失）的期

23、望值。因此，半方差方法并不是對方差方法的良好替代。7、判斷分析：摩根規(guī)則在經(jīng)濟(jì)上升時期可能靠得住，然而，一旦經(jīng)濟(jì)周期下行，銀行原來 固守的“安全邊界”就變得不安全了。答：對。 所謂摩根規(guī)則是指金融機(jī)構(gòu)主要根據(jù)企業(yè)過去的信用記錄來決定目前是否貸款，只向前看， 不向后看， 不重視企業(yè)預(yù)期收益。 他是建立在歷史循環(huán)論基礎(chǔ)之上的假設(shè)現(xiàn)在 是過去的重復(fù)， 將來是現(xiàn)在的重復(fù)。 是金融風(fēng)險形成的操作因素， 是仔細(xì)研究金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部 信貸監(jiān)控機(jī)制不可忽略的因素。8、內(nèi)部評級法中，銀行測算與每個借款人相關(guān)的違約概率，其他數(shù)值由監(jiān)管部門提供。對 這句話進(jìn)行判斷并說明理由。錯誤在初級法中， 銀行測算與每個借款人相關(guān)的

24、違約概率， 其他數(shù)值由監(jiān)管部門提供。 高級法 中，則允許內(nèi)部資本配置方式較發(fā)達(dá)的銀行自己測算其他必需的數(shù)值。9、銀行保有流動性的目的，主要是為了滿足客戶的提存要求。判斷并分析這句話。解：錯誤。 銀行保有流動性的目的， 不單單為了滿足客戶的提存需求， 同時也為了滿足客戶 正當(dāng)?shù)馁J款需求， 拒絕客戶尤其是基本客戶的正當(dāng)貸款要求， 不僅會影響到銀行的利息收入 及為客戶提供多方位服務(wù)而帶來的費(fèi)用收入， 而且還會失去了客戶對該銀行的忠誠， 進(jìn)而影 響銀行未來的存貸款業(yè)務(wù)的增長。10、負(fù)債管理理論產(chǎn)生于資產(chǎn)管理理論，它也克服資產(chǎn)管理理論的缺陷。并判斷分析這句 話。解：錯誤。 資產(chǎn)管理理論主要是從資產(chǎn)的角度

25、考慮怎樣滿足流動性，而負(fù)債管理理論則認(rèn)為銀行可以通過貨幣管理來獲取流動性， 此理論不僅強(qiáng)調(diào)怎樣以合理價格獲得資金， 也重視如 何有效地使用資金， 特別是如何滿足貸款需求， 與傳統(tǒng)的主要吸收存款的方法不同， 負(fù)債管 理強(qiáng)調(diào)可通過一系列新的金融工具來籌資。11、管理銀行流動性風(fēng)險可能會導(dǎo)致新的利率風(fēng)險。判斷并分析這句話。正確。商業(yè)銀行為了保持一定的流動性， 需要持有相當(dāng)比例的有價證券 （短期國債）， 以滿足隨 時出現(xiàn)的支付需要， 當(dāng)市場利率大幅上升時， 證券價格隨之下降， 而銀行為了應(yīng)對流動性需 求而不得不出售這些有價證券，導(dǎo)致?lián)p失，致使銀行因流動性管理而承受利率風(fēng)險。12、非利息收入業(yè)務(wù)與利率風(fēng)

26、險無關(guān)。判斷并分析這句話。錯誤。隨著銀行新業(yè)務(wù)的不斷開拓，非利息收入業(yè)務(wù)對利率變化的越來越敏感。如銀行為不動產(chǎn)抵押貸款組合提供收取本息和貸款管理服務(wù)，并按其管理的資產(chǎn)總額收費(fèi)。當(dāng)利率下降時， 該銀行同樣會由于許多不動產(chǎn)抵押貸款提前還款而導(dǎo)致服務(wù)費(fèi)收入的減少。13、在很多情況下，凸性分析法是對持續(xù)期分析法的一個有益且必要的補(bǔ)充。判斷并分析 這句話。正確。凸性分析彌補(bǔ)了持續(xù)期分析方法中關(guān)于債券價格的變化與利率的變化成線性比例關(guān)系的 不合理性假定，反映了持續(xù)期本身也會隨利率變化而變化的事實(shí)，它與持續(xù)期的結(jié)合使用能更精確地度量在市場利率變化較大時債券價格對利率變化的敏感性，即債券的利率風(fēng)險。14、極端

27、測試是一個由下而上的過程，而且是一維的戰(zhàn)術(shù)性風(fēng)險管理方法；而情景分析法是一個由上而下的過程，屬于多維戰(zhàn)略性風(fēng)險管理方法。判斷并分析這句話。P184答：對。極端測試法指通過對一個或一組市場變量在短期內(nèi)的特定波動進(jìn)行假設(shè) 分析，研究和衡量這組市場變量的異常變化給商業(yè)銀行資產(chǎn)組合帶來的風(fēng)險。是 通過對一個或一組市場變量在短期內(nèi)的特定波動進(jìn)行假設(shè)分析，研究和衡量這組 市場變量的異常變化給商業(yè)銀行資產(chǎn)組合帶來的風(fēng)險，是一個由下而上的過程， 而且是一維的戰(zhàn)術(shù)性風(fēng)險管理方法；情景分析法不僅著眼于特定市場因素的波動 所造成的直接影響，而且還從戰(zhàn)略角度分析在特定背景下、特定時間內(nèi)發(fā)生一系 列偶然時間對商業(yè)銀行的

28、直接和間接影響，從而幫助銀行對其長期的關(guān)鍵性薄弱 層面做出評估。情景分析法假設(shè)的是更為廣泛的情況，包括政治、經(jīng)濟(jì)、軍事和 自然災(zāi)害在內(nèi)的投資環(huán)境，一旦環(huán)境變化，首先分析市場主要變量的可能變化， 進(jìn)而分析對商業(yè)銀行資產(chǎn)組合的影響?？梢钥闯?，這是一個由上而下的過程，比 較注重全面和長遠(yuǎn)的環(huán)境變化，屬于多維戰(zhàn)略性風(fēng)險管理辦法。15、 操作風(fēng)險較為適用于定性評估的方法。判斷并分析這句話。P197 答：錯。操作風(fēng)險的管理還處于不成熟的階段，正在從傳統(tǒng)的定性分析為主向以 定量分析為基礎(chǔ)的定量和定性相結(jié)合的現(xiàn)代風(fēng)險管理模式過渡。在某些時候，特 別是發(fā)生概率低、損失嚴(yán)重性高的損失事件，由于內(nèi)部損失數(shù)據(jù)有限，且

29、行業(yè)損 失數(shù)據(jù)和外部數(shù)據(jù)只是反映新業(yè)務(wù)或者業(yè)務(wù)量變化引起的資本額的變化時，就需 要使用定性評估的方法。16、將流程分析和風(fēng)險指標(biāo)法結(jié)合起來對操作風(fēng)險進(jìn)行定性評估，從而提供一種更加客觀、一致的定性評估方法。判斷并分析這句話。P199答：對。流程分析法雖然可以很客觀、直觀地識別流程中的操作風(fēng)險，但缺乏必 要的量化指標(biāo)，風(fēng)險指標(biāo)法盡管可以以簡單量化操作風(fēng)險的特征，但是往往主觀 色彩太濃，沒有能夠提供一個客觀的、一致的操作風(fēng)險分析。基于此，需要把流 程分析和風(fēng)險指標(biāo)法結(jié)合起來對操作風(fēng)險進(jìn)行定性評估，從而提供了一種更加客 觀、一致的定性評估方法。四、填空1、系統(tǒng)性金融風(fēng)險是一種破壞性極大的金融風(fēng)險，它隱

30、含著金融危機(jī)的可能性，直接 威脅著一國經(jīng)濟(jì)安全。2、 不對稱信息大致可以分為兩類：第一類信息是外生的，它將導(dǎo)致逆向選擇；第二類信息是內(nèi)生的，它將導(dǎo)致道德風(fēng)險。3、金融風(fēng)險管理衡量系統(tǒng)就是用于估計和度量經(jīng)濟(jì)主體的日常交易中所遭受的金融風(fēng)險的大小及其影響，為后面的金融風(fēng)險管理決策系統(tǒng)的運(yùn)作提供有效的依據(jù)。4、 金融風(fēng)險的核心內(nèi)容是風(fēng)險的計量問題5、均值-方差模型 是現(xiàn)代組合資產(chǎn)管理理論產(chǎn)生的標(biāo)志，也預(yù)示了現(xiàn)代金融學(xué)的開端。6、靈敏度法是利用金融資產(chǎn)的價值對其市場因子的敏感性來測量金融資產(chǎn)市場風(fēng)險的方 法。7、 新巴塞爾資本協(xié)議的三大支柱為最低資本金要求、外部監(jiān)管、市場約束。8、 選擇控制型金融風(fēng)險

31、戰(zhàn)略是常用的戰(zhàn)略類型；但因?yàn)槠鋵?shí)施起來比較復(fù)雜，所以要求 風(fēng)險管理人員具備較高的金融風(fēng)險管理水平和較強(qiáng)的運(yùn)籌帷幄決策能力。9、在信用風(fēng)險管理中，我國商業(yè)銀行信貸管理中實(shí)行的信貸“二查”制度，實(shí)際上就是一 種比較典型的預(yù)防策略。10、 各國普遍重視的市場準(zhǔn)入監(jiān)管是開業(yè)資本金是否充足 。11、1988年的巴塞爾資本協(xié)議就銀行的資本與風(fēng)險資產(chǎn)的比率，確定了國際認(rèn)可的計算方法和計算標(biāo)準(zhǔn)，其內(nèi)容主要由資本的組成 、 風(fēng)險加權(quán)的計算 、 標(biāo)準(zhǔn)比率的目標(biāo) 、 過渡期及實(shí)施的安排這4個部分組成。12、從理論上講，規(guī)避風(fēng)險的一個好辦法就是投資分散化。但銀行由于專業(yè)化特征及規(guī)模效益等因素，貸款業(yè)務(wù)無法做到分散化。

32、這種情況稱為信用悖論。13、 內(nèi)部評級法的關(guān)鍵是如何根據(jù)內(nèi)部評級系統(tǒng)確定4個風(fēng)險要素，即違約概率，給定違約 概率下的損失率，風(fēng)險暴露，有效期限14、核心 存款是指銀行的忠誠客戶所提供的相對穩(wěn)定的存款。15、 真實(shí)票據(jù)理論認(rèn)為,由于銀行資金的來源多為短期的暫時閑置的資金，因此銀行資金 的運(yùn)用也只能用于發(fā)放短期的、有真實(shí)的商業(yè)票據(jù)作擔(dān)保的、具有自我清償性質(zhì)的貸款。16、借款者提早償還他們的銀行存款，或者存款戶提前從銀行取出他們的定期存款，這對于銀行的盈利來說，顯然構(gòu)成了另一種風(fēng)險來源，這種風(fēng)險叫 擇性風(fēng)險或期權(quán)性風(fēng)險。17、當(dāng)持續(xù)期缺口大于零時，利率與銀行凈資產(chǎn)價值的變動方向18、最常見的匯率風(fēng)險

33、分類是按匯率風(fēng)險產(chǎn)生的時點(diǎn)將其劃分為 風(fēng)險。內(nèi)含選擇權(quán)風(fēng)險，也叫衛(wèi)相反。交易風(fēng)險、折算風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)19、 利用VaR方法確定銀行風(fēng)險，必須首先選擇兩個定量因素：持有期長度 和置信水平。20、情景分析是主要研究一個特定的事件對企業(yè)造成的影響，如過去或?qū)砜赡?發(fā)生的恐怖襲擊，黑客對系統(tǒng)的影響等。21、操作風(fēng)險形成和產(chǎn)生的原因較為復(fù)雜，從根本上來說，操作風(fēng)險的產(chǎn)生無非 來源于兩個方面，即“人”與“物”五、選擇1、金融風(fēng)險孕育于金融活動之中，哪里有金融活動哪里就會有金融風(fēng)險。這說明（A ）A. 金融風(fēng)險的內(nèi)在屬性 B. 金融風(fēng)險不可控制C.金融風(fēng)險具有傳染性 D. 金融風(fēng)險的發(fā)生是不確定的2、現(xiàn)代理論

34、認(rèn)為，信用的脆弱性引發(fā)的原因主要是（ A）B. 金融創(chuàng)新過多過快利率、匯率的市場化 收益概念 D. 利率概念收益與風(fēng)險的比值扣除預(yù)期損失后的收益情況A. 信用過度擴(kuò)張和金融業(yè)的過度競爭C.監(jiān)管不力D.3、持續(xù)期從本質(zhì)上來說是個（ A ）A. 時間概念 B. 價值概念 C.4、RARO（衡量的是（B）A. 資本回報的大小B.C. 資本回報效率D.5、在資產(chǎn)定價中，投資者通過提高名義利率，即可將購買力風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給籌資者。這是一種（ B）A、規(guī)避策略 B轉(zhuǎn)嫁策略C保值策略 D補(bǔ)償策略6、不屬于二級資本的是（A）A. 普通股股本B.未公開儲備C.普通呆賬準(zhǔn)備金D.帶有債務(wù)性質(zhì)的資本工具7、以下說法錯誤的

35、是（ B）A、專家評定法的缺點(diǎn)就是主觀性太強(qiáng)B、Z 評分模型算出的分值越大，違約概率就越大C無論是Z評分模型還是ZETA模型都無法計量企業(yè)表外的信用風(fēng)險D無論是Z評分模型還是ZETA模型都忽視了各項資本市場的指標(biāo)8、以下說法正確的是（C）A、Credit Metrics 模型認(rèn)為市場風(fēng)險與信用風(fēng)險高度相關(guān)，因此，可以僅估計信用風(fēng)險B、 Credit Risks+模型是應(yīng)用保險經(jīng)濟(jì)學(xué)中的保險精算方法來計算債務(wù)組合的損失分布D、 Credit Risks+C、 Credit Risks+模型集合于違約分析，所需要估計變量很少，只需要違約率、違約波動 率和損失的嚴(yán)重性開發(fā)出的一個多因素信用風(fēng)險度量模

36、是由 McKinsey 公司于 1998 年應(yīng)用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和蒙特卡羅模擬法， 從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的角度來分析債務(wù)人的信用等級遷移，型9、資產(chǎn)管理理論不包括（ D）A. 真實(shí)票據(jù)理論 B. 資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論 C. 預(yù)期收入理論 D. 購買理論10、關(guān)于利率感性分析方法，正確的是（C ）1；利率敏感性缺口為正時，利率敏感性A. 當(dāng)利率敏感性缺口為零時，利率敏感性比率等于比率小于 1；當(dāng)利率敏感性缺口為負(fù)時，利率敏感性比率大于1。B. 利率敏感性缺口管理辦法的積極性策略是指，保持利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債之間 的平衡，使缺口值為 0 或很小。C. 采取積極策略的關(guān)鍵問題在于利率預(yù)測的準(zhǔn)確性。D. 利

37、率敏感性卻管理與持續(xù)期缺口管理策略相比，前者更為科學(xué)合理。11、關(guān)于操作風(fēng)險管理的方法，正確的是（A） 。A基本指標(biāo)法也稱單一指標(biāo)法，它不區(qū)分金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營范圍和業(yè)務(wù)類型。 它將單一的風(fēng)險暴露指標(biāo)與一個固定的百分比相乘得出監(jiān)管資本要求B.標(biāo)準(zhǔn)法是單一指標(biāo)法的一種改進(jìn)方法，它與單一指標(biāo)法的不同之處在于標(biāo)準(zhǔn)化法將金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)劃分為 7 個業(yè)務(wù)類別C. 標(biāo)準(zhǔn)法對風(fēng)險較為敏感，能夠促進(jìn)銀行操作風(fēng)險管理的進(jìn)一步發(fā)展D. 高級計量法在1988年的巴塞爾協(xié)議中就提出來了六、模型1、在險價值（VaR）分析方法VaR是指在給定的置信度下，資產(chǎn)組合在未來持有期內(nèi)所遭受的最大可能損失。用數(shù)學(xué)公 式表示為：Prob

38、（ pw VaR）=1 c其中：Prob表示概率度量 P = P （t+ t） P （t）表示組合在未來持有期厶t內(nèi)的損失P （ t ）表示組合在當(dāng)前時刻 t 的價值（也可以是收益率）c 為置信度水平VaR 為置信度水平 c 下組合的在險價值例如，未來一周內(nèi)（持有期）損失不超過1000萬元的概率為95%我們可以表示為：Prob（ pw 1000 萬元 ）=0.05在其他因素不變的情況下， VaR 值由持有期和置信度這兩個參數(shù)決定，換句話說，要得 到VaR值，就首先確定持有期和置信度這兩個參數(shù)。巴塞爾委員會要求計算交易賬戶中的市場風(fēng)險采用：10天持有期及 99%置信度。微軟公司采用： 20天持有

39、期及 97.5%置信度。舉例來說，如果說某公司在95%勺置信度下10天的VaR是1百萬美元，那么也就是說，在未來 10 天的時間范圍內(nèi)，該公司發(fā)生的風(fēng)險損失超過 1 百萬美元的可能性只有 5%。2、Credit Metrics模型基本思想假設(shè)一個信用資產(chǎn)組合，根據(jù)信用評級機(jī)構(gòu)提供的信用等級轉(zhuǎn)移矩陣和違約率, 應(yīng)用模擬方法或解析方法得出一定時間后該項資產(chǎn)組合的價值分布， 然后運(yùn)用其價值分布計算出資產(chǎn)組 合的在險價值 （VaR）。認(rèn)為在觀察的期限內(nèi)， 即使借款人不實(shí)際發(fā)生違約， 但只要其信用評級被下調(diào)， 信用資產(chǎn)的 價值也應(yīng)當(dāng)相應(yīng)降低，這樣在違約實(shí)際發(fā)生之前信用損失也會發(fā)生。模型構(gòu)建需要利用的數(shù)據(jù)

40、 借款人當(dāng)前的信用評級數(shù)據(jù)信用等級在一年內(nèi)可能改變的概率違約貸款的殘值回收率債券的（到期）收益率步驟 1 估計信用轉(zhuǎn)移矩陣根據(jù)歷史資料得到，期初信用級別為AAA的債券，1年后的信用等級的概率如下AAAAAA , 0.09%AA , 2.27%A, 91.05%BBB , 5.52 %ABB, 0.74%CCC, 0.01 %D, 0.06%注意：A級別債券有0.06 %的概率在下一年度轉(zhuǎn)移到D級，即A級債券仍有違約的可能。AA構(gòu)建信用轉(zhuǎn)移矩陣級別CCCAAAABBBBBBAA0.7090.657.790.640.060.140.02違約0BBB0.020.335.9586.935.361.17

41、0.120.18BB0.030.140.677.7380.538.841.001.06B00.110.240.436.4883.464.075.20CCC0.2200.221.302.3811.2464.8619.70.06步驟2估計違約回收率違約回收率統(tǒng)計表債券級別回收率（面值）標(biāo)準(zhǔn)差（）優(yōu)先擔(dān)保債券53.8026.86優(yōu)先無擔(dān)保債券51.1325.45優(yōu)先次級債券38.5223.81次級債券32.7420.18初級次級債券17.0910.90步驟3債券估值每個信用級別的貼現(xiàn)率（）級別1 年(%)2 年(%)3 年(%) 4 年(%)AAA3.604.174.735.12AA3.654.22

42、4.785.17A3.724.324.935.32BBB4.104.675.255.63BB5.556.026.787.27B6.057.028.038.52CCC15.0515.02 14.0313.52步驟4計算信用風(fēng)險年末債券級別市值A(chǔ)AA109.37AA109.19A108.66BBB107.55BB102.02B98.10(元)轉(zhuǎn)移概率(%)0.020.335.9586.935.361.17ccc83.640.12違約51.130.18估計債券市值的均值和標(biāo)準(zhǔn)差=107.09 （美元 ）2 =8.95076債券級別市值概率累計概率B98.101.17 %1.47%CCC83.640.12 %0.3%違約51.130.18%3、KMV模型的基本原理KMV模型的理論基礎(chǔ)是布萊克、斯克爾斯和默頓的期權(quán)定價