財(cái)務(wù)管理題庫實(shí)用精品資料

1、1 C2 B 3 B4 D5 B6 A7 B8 C9 D10 D11 A12 C13 D14 B15 A16 C17 C18 A19 A20 D1下列各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，能夠形成“本企業(yè)與債務(wù)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系”的是( ) A從甲公司賒購產(chǎn)品B向乙公司支付利息 C購買丙公司發(fā)行的債券D歸還所欠丁公司的貨款2理論上講，既能夠考慮資金的時間價值和投資風(fēng)險，又有利于克服管理上的片面性和短期行為的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是( ) A利潤最大化B企業(yè)價值最大化 C每股收益最大化D權(quán)益資本利潤率最大化3某種股票的標(biāo)準(zhǔn)離差率為40，風(fēng)險價值系數(shù)為30，則該股票的風(fēng)險收益率為( ) A6B12 C20D404在下列各項(xiàng)年金中，無

2、法計(jì)算出確切終值的是( ) A后付年金B(yǎng)先付年金 C遞延年金D永續(xù)年金5可以用于衡量長期償債能力的指標(biāo)有（ ） A、流動比率； B、速動比率； C、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率； D、利息保障倍數(shù)。6相對于負(fù)債融資方式而言，采用吸收投資方式籌措資金的優(yōu)點(diǎn)是( ) A有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險B有利于集中企業(yè)控制權(quán) C有利于降低資金成本D有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用7與發(fā)行債券和銀行貸款等籌資方式相比，租賃籌資的主要缺點(diǎn)是( ) A限制條件多B資金成本高 C籌資速度慢D財(cái)務(wù)風(fēng)險大8某企業(yè)按年利率5.8向銀行借款1000萬元，銀行要求保留15的補(bǔ)償性余額，則這項(xiàng)借款的實(shí)際年利率是( ) A5.82B6.42 C6.82D7.

3、329下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會成本的是( ) A壞賬損失B收賬費(fèi)用 C客戶資信調(diào)查費(fèi)用D應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息10下列各項(xiàng)中，不影響材料經(jīng)濟(jì)采購批量的因素是( ) A每次采購費(fèi)用B材料年度采購總量 C單位材料儲存保管費(fèi)用D專設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支11如果某一投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則能夠得出的確定性結(jié)論是( ) A獲利指數(shù)大于lB投資回收期在一年以內(nèi) C平均報酬率高于100D年均現(xiàn)金流量大于原始投資額12按固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)用途區(qū)分，下列屬于生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的是( ) A職工宿舍B附屬醫(yī)院的房屋 C生產(chǎn)車間的動力設(shè)備D專設(shè)科研機(jī)構(gòu)使用的設(shè)備13相對于股票投資而言，債券投資的特點(diǎn)是( ) A投資

4、風(fēng)險較大B投資收益率比較高 C無法事先預(yù)知投資收益水平D投資收益率的穩(wěn)定性較強(qiáng)14按照費(fèi)用與產(chǎn)品產(chǎn)量之間的關(guān)系對費(fèi)用所作的分類是( ) A直接費(fèi)用和間接費(fèi)用B變動費(fèi)用和固定費(fèi)用 C產(chǎn)品成本和期間費(fèi)用D可控費(fèi)用和不可控費(fèi)用15下列成本管理活動中，屬于成本管理執(zhí)行階段的是( ) A成本控制B成本計(jì)劃 C成本預(yù)測D成本分析與評價16“在股利收入與股票價格上漲產(chǎn)生的資本利得收益之間，投資者更傾向于前者”，該觀點(diǎn)體現(xiàn)的股利理論是( ) AMM理論B代理理論 C“一鳥在手”理論D信號傳播理論17在企業(yè)利潤分配中，股利支付與企業(yè)盈利狀況密切相關(guān)的股利分配政策是( ) A剩余股利政策B固定股利政策 C固定股利

5、支付率政策D低正常股利加額外股利政策18某投資方案,當(dāng)貼現(xiàn)率為16%時，其凈現(xiàn)值為338元；當(dāng)貼現(xiàn)率為18%時，其凈現(xiàn)值為-22元，則該方案的內(nèi)含報酬率為（ ）。 A、17.88% B、18.5% C、15.88% D、16.24%19降低風(fēng)險組合的有效途徑是（ ） A、選擇收益負(fù)相關(guān)的證券進(jìn)行組合 B、選擇收益正相關(guān)的證券進(jìn)行組合 C、選擇收益不相關(guān)的證券進(jìn)行組合 D、選擇各種不同證券進(jìn)行組合20在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率是( ) A銷售凈利率B總資產(chǎn)凈利率 C總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D凈資產(chǎn)收益率1.企業(yè)資金運(yùn)動不包括（C）A籌資活動 B投資活動 C資金使用量預(yù)測 D收益分配活動2.現(xiàn)

6、代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo)不包括（D ） A利潤最大化 B 企業(yè)價值最大化 C股東財(cái)富最大化 D現(xiàn)金流量最大化3.某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項(xiàng)，若按復(fù)利用最簡便算法計(jì)算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應(yīng)選用的時間價值系數(shù)是（ C ）。A.復(fù)利終值系數(shù) B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) C.普通年金終值系數(shù) D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)4.某期間市場無風(fēng)險報酬率為8，平均風(fēng)險股票必要報酬率為12，某公司普通股投資風(fēng)險系數(shù)為1.1，該普通股資本成本為（A）A 4.48 B 3.6 C 18% D 5.15.5年中每年年底存入銀行100元存款利率為8%，第五年年金終值是（C） (F/A,8%,5)=5

7、.867A596 B612 C586.7 D4687.在互斥投資決策中，如果選擇了某一投資項(xiàng)目，就會放棄其他投資項(xiàng)目，其他投資機(jī)會可能取得的收益就是本項(xiàng)目的（B）A未來成本 B機(jī)會成本 C差額成本 D無關(guān)成本8.下列籌資方式按一般情況而言，企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險由大到小排列為（D）A融資租賃、發(fā)行股票、發(fā)行債券 B融資租賃、發(fā)行債券、發(fā)行股票 C發(fā)行債券、融資租賃、發(fā)行股票 D發(fā)行債券、發(fā)行股票、融資租賃 9.投資者甘愿冒著風(fēng)險進(jìn)行投資的誘因是（D）A可獲得報酬 B可獲得利潤 C可獲得等同于時間價值的報酬率 D可獲得風(fēng)險報酬率10.相對于股票投資而言，下列項(xiàng)目中能夠揭示債券投資特點(diǎn)的是（ B ）

8、。A.無法事先預(yù)知投資收益水平 B.投資收益率的穩(wěn)定性較強(qiáng) C.投資收益率比較高 D.投資風(fēng)險較大11.不屬于企業(yè)長期籌資方式的是（A）A政府資金 B發(fā)行股票 C長期債券 D融資租賃12.企業(yè)某新產(chǎn)品開發(fā)成功的概率為80%，成功后的投資報酬率為40%，開發(fā)失敗的概率為20%，失敗后投資報酬率為-100%，則該產(chǎn)品開發(fā)方案的預(yù)期投資報酬率為（ A ）。A.12% B.18% C.20% D.40%13、某公司擬推出一種新型X產(chǎn)品，據(jù)預(yù)測該X產(chǎn)品每年可創(chuàng)造1000萬元的收入，但公司原來生產(chǎn)的A產(chǎn)品會因此受到影響，使其年收入由原來的800萬元降低到480萬元。則與推出X產(chǎn)品相關(guān)的現(xiàn)金流量是（C）萬元

9、A1000 B320 C680 D52014在其他因素不變的情況下，企業(yè)采用積極的收賬政策，可能導(dǎo)致的后果是（A）A收賬費(fèi)用增加 B應(yīng)收賬款機(jī)會成本增加 C壞賬損失增加 D平均收賬期延長15、投資方案的回收期越長，表明該方案的風(fēng)險程度（B）A越小 B越大 C與風(fēng)險程度無關(guān) D不確定實(shí)達(dá)公司股票目前發(fā)放的股利為每股5元，股利按20%的比例固定遞增，據(jù)此計(jì)算出的資金成本為36%，則股票目前的市價為（ B ）A.30.45 B.31.25 下列各項(xiàng)中（  A ）會引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險。A.舉債經(jīng)營 B.生產(chǎn)組織不合理 C.銷售決策失誤 D.新材料出現(xiàn)18.存在所得稅的情況下

10、，以“利潤+折舊”估計(jì)經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量時，利潤是指（A）A凈利潤 B 利潤總額 C營業(yè)利潤 D息稅前利潤19.已知某公司的系數(shù)為0.5，短期國債收益率為6%，市場組合收益率為10%。則該公司股票的必要報酬率為（ B ）。A.6% B.8% C.10% D.16%評卷人分 數(shù)20.信用標(biāo)準(zhǔn)一般可用（A）表示A預(yù)期壞賬損失率 B信用期限 C折扣期限 D賒銷額1.若使年金經(jīng)過5年后增加1倍，每半年計(jì)息一次，則年利率應(yīng)為（ B ）。A7.18% B.14.34% C.14.87% D.28.70%2.企業(yè)某新產(chǎn)品開發(fā)成功的概率為80%，成功后的投資報酬率為40%，開發(fā)失敗的概率為20%，失敗后投資報酬

11、率為-100%，則該產(chǎn)品開發(fā)方案的預(yù)期投資報酬率為（ A ）。A.12% B.18% C.20% D.40%3.證券按風(fēng)險和收益從小到大的順序排列為（ D ）。A.國庫券，企業(yè)債券，金融債券，優(yōu)先股，普通股B.優(yōu)先股，企業(yè)債券，國庫券，金融債券，普通股C.普通股，優(yōu)先股，國庫券，金融債券，企業(yè)債券D.國庫券，金融債券，企業(yè)債券，優(yōu)先股，普通股4.實(shí)達(dá)公司股票目前發(fā)放的股利為每股5元，股利按20%的比例固定遞增，據(jù)此計(jì)算出的資金成本為36%，則股票目前的市價為（ B ）。A.30.45 B.31.25 C5.企業(yè)進(jìn)行多元化投資，其目的之一是（ C ）。A.追求風(fēng)險 B.消除風(fēng)險 C.減少風(fēng)險 D

12、.接受風(fēng)險6. 已知（F/A,10%,9）=13.579，(F/A,10%,11)=18.531，10年期，利率為10%的即付年金終值系數(shù)值為（ A ）。A.17.531 B.15.937 C.14.579 D.12.5797. 下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，能夠同時考慮資金的時間價值和投資風(fēng)險因素的是（ D ）。A.產(chǎn)值最大化 B.利潤最大化 C.每股收益最大化 D.企業(yè)價值最大化8. 如果A、B 兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合（ A ）。A.不能降低任何風(fēng)險 B.可以分散部分風(fēng)險 C.可以最大限度地抵消風(fēng)險 D.風(fēng)險等于兩只股票風(fēng)險之和9.降低組合風(fēng)險的有效

13、途徑是（ B ）。A.選擇收益正相關(guān)證券進(jìn)行組合 B.選擇收益負(fù)相關(guān)證券進(jìn)行組合C.選擇收益不相關(guān)證券進(jìn)行組合 D.選擇各種不同證券進(jìn)行組合10.某股票為固定成長股，其成長率為3%，預(yù)期第一年后的股利為4元。假定目前國庫券收益率為13%，平均風(fēng)險股票的必要報酬率為18%，而該股票的系數(shù)為1.2，那么該股票的價值為（ C ）元。A.22 B.20 C.25 D.3011. 某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項(xiàng)，若按復(fù)利用最簡便算法計(jì)算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應(yīng)選用的時間價值系數(shù)是（ C ）。A.復(fù)利終值系數(shù) B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) C.普通年金終值系數(shù) D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)12

14、. 企業(yè)進(jìn)行短期債券投資的主要目的是（ A ）。 A.調(diào)節(jié)現(xiàn)金余缺、獲取適當(dāng)收益 B.獲得對被投資企業(yè)的控制權(quán) C.增加資產(chǎn)流動性 D.獲得穩(wěn)定收益 13.如果某單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大于整個市場投資組合的風(fēng)險，則可以判定該項(xiàng)資產(chǎn)的值（ C ）。A.等于1 B.小于1 C.大于1 D.等于014. 投資者的自身風(fēng)險主要由以下因素造成（ C ）。A.經(jīng)營能力 B.專業(yè)知識素質(zhì) C.缺乏信息 D.素質(zhì)的總體低下 E.證券市價反彈15.已知某公司的系數(shù)為0.5，短期國債收益率為6%，市場組合收益率為10%。則該公司股票的必要報酬率為（ B ）。A.6% B.8% C.10% D.16%16. 已知甲乙兩

15、個方案投資收益率的期望值分別為10%和12%，兩個方案都存在投資風(fēng)險，在比較兩個方案風(fēng)險大小時應(yīng)使用的指標(biāo)是（ A ）。A.標(biāo)準(zhǔn)離差率 B.標(biāo)準(zhǔn)差 C.協(xié)方差 D.方差17.相對于股票投資而言，下列項(xiàng)目中能夠揭示債券投資特點(diǎn)的是（ B ）。A.無法事先預(yù)知投資收益水平 B.投資收益率的穩(wěn)定性較強(qiáng) C.投資收益率比較高 D.投資風(fēng)險較大18. 在不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個別資金成本最高的通常是（ A ）。A.發(fā)行普通股 B.留存收益籌資 C.長期借款籌資 D.發(fā)行公司債券19. 某公司所有者權(quán)益和長期負(fù)債比例為5:4，當(dāng)長期負(fù)債增加量在100萬元以內(nèi)時，資金成本為8%；當(dāng)長期負(fù)債增

16、加量超過100萬元時，資金成本為10%，假定資本結(jié)果保持不變，則籌資總額分界點(diǎn)為（ B ）萬元。A.200 B.225 C.385 D.40020. 某企業(yè)某年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，息稅前利潤的計(jì)劃增長率為10%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益的增長率（ D ）。A.4% B.5% C.20% D.25%2、 多項(xiàng)選擇題二.多項(xiàng)選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，填寫在題目上方答題欄中。多選，少選、錯選、不選均不得分）1.以“企業(yè)價值最大化”作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（ ACD ）。A有利于社會資源的合理

17、配置B有助于精確估算非上市公司價值C反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求D有利于克服管理上的片面性和短期行為2.下列各項(xiàng)中，能夠衡量風(fēng)險的指標(biāo)有（ ABD ）。A方差B標(biāo)準(zhǔn)差C期望值D標(biāo)準(zhǔn)離差率3. 下列各項(xiàng)中，其數(shù)值等于即付年金終值系數(shù)的有（ CD）。A（P/A，i，n）（1+i）B（P/A，i，n-1）+1C（F/A，i，n）（1+i）D（F/A，i，n+1）-14. 根據(jù)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)理論，下列各項(xiàng)中，屬于影響資本結(jié)構(gòu)決策因素的有（ ABC）。A企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)B企業(yè)財(cái)務(wù)狀況C企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況D企業(yè)技術(shù)人員學(xué)歷結(jié)構(gòu)5. 賒銷在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)揮的作用有（ BC）。  A. 增加

18、現(xiàn)金      B. 減少存貨  C. 促進(jìn)銷售                 D. 減少借款 6. 在下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理風(fēng)險對策的有（ABCD ）。A.規(guī)避風(fēng)險 B減少風(fēng)險 C轉(zhuǎn)移風(fēng)險 D接受風(fēng)險 7.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)特有風(fēng)險的有（AC）。A.經(jīng)營風(fēng)險B.利率風(fēng)險C.財(cái)務(wù)風(fēng)險D.匯率風(fēng)險8. 在計(jì)算下列各

19、項(xiàng)資金的籌資成本時，需要考慮籌資費(fèi)用的有（ABC）。A.普通股B.債券C.長期借款D.留存收益9. 在下列各項(xiàng)中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計(jì)算出確切結(jié)果的項(xiàng)目有（AB）。A.償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值10. 吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)有( BCD )A有利于降低企業(yè)資本成本 B有利于加強(qiáng)對企業(yè)的控制C有利于擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營能力 D有利于提升企業(yè)的資本實(shí)力和財(cái)務(wù)能力E有利于企業(yè)分散經(jīng)營風(fēng)險1計(jì)算凈現(xiàn)值時的折現(xiàn)率可以是（ ABC   ）。A.投資項(xiàng)目的資金成本B.投資的機(jī)會成本C.社會平均資金收益率D.銀行存

20、款利率 2. 風(fēng)險由（  ABC    ）組成。A.風(fēng)險因素B.風(fēng)險事故C.風(fēng)險損失D.風(fēng)險收益3.下列各項(xiàng)所引起的風(fēng)險中屬于基本風(fēng)險的是（ A B  ）。A.自然災(zāi)害B.通貨膨脹C.銷售決策失誤D.罷工4.下列說法正確的是（ ABD  ）。A.在其他條件不變的情況下提高折現(xiàn)率會使得凈現(xiàn)值變小B.在利用動態(tài)指標(biāo)對同一個投資項(xiàng)目進(jìn)行評價和決策時，會得出完全相同的結(jié)論C.在多個方案的組合排隊(duì)決策中，如果資金總量受限，則應(yīng)首先按照凈現(xiàn)值的大小進(jìn)行排隊(duì)，然后選擇使得凈現(xiàn)值之

21、和最大的組合D.兩個互斥方案的差額內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率則原始投資額大的方案為較優(yōu)方案 5.企業(yè)確定股利支付水平需要考慮的因素包括（ ABCD  ）。A.企業(yè)所處的成長與發(fā)展階段B.企業(yè)的控制權(quán)結(jié)構(gòu)C.顧客效應(yīng)D.通貨膨脹因素 6.股票回購的動機(jī)包括（ ABCD  ）。A.改善企業(yè)資金結(jié)構(gòu)B.滿足認(rèn)股權(quán)的行使C.分配超額現(xiàn)金D.清除小股東7.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)特有風(fēng)險的有（AC）。A.經(jīng)營風(fēng)險B.利率風(fēng)險C.財(cái)務(wù)風(fēng)險D.匯率風(fēng)險8.影響股票回購的因素包括（ ABCD ）。A.稅收因素B.投資

22、者對股票回購的反應(yīng)C.對股票市場價值的影響D.對公司信用等級的影響9. 在下列各項(xiàng)中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計(jì)算出確切結(jié)果的項(xiàng)目有（AB）。A.償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值10.下列各項(xiàng)中屬于總預(yù)算的是（ CD ）。A.投資決策預(yù)算B.銷售預(yù)算C.現(xiàn)金預(yù)算D.預(yù)計(jì)利潤表題號12345678910答案ABCABCDABCABCDABCCDADCDABCDABC1、影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要有（）A經(jīng)濟(jì)周期 B經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 C經(jīng)濟(jì)政策 D金融市場2、建立資本金制度的原則（）A資本確定原則B資本充實(shí)原則C資本不變原則D資本保值增值原則3

23、、優(yōu)先股股東的權(quán)利（）A優(yōu)先分配股息權(quán)B優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)C管理權(quán)D投票表決權(quán)4、企業(yè)負(fù)債資金的籌集方式（）A銀行借款 B發(fā)行債券 C融資租賃 D商業(yè)信用5、資金成本在投資決策中的作用（）A一定程度的負(fù)債有利于降低企業(yè)資金成本B負(fù)債籌資具有財(cái)務(wù)杠桿作用C負(fù)債資金會加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險。D分散股東控制權(quán)6、下列計(jì)算公式中不正確的有（） A BC復(fù)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)+財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)D7、固定成本占總成本的比重與經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)系是（）A固定成本所占的比重越大，經(jīng)營風(fēng)險越大B固定成本所占的比重越大，經(jīng)營風(fēng)險越小 C固定成本所占的比重越小，經(jīng)營風(fēng)險越大D固定成本所占的比重越小，經(jīng)營風(fēng)險越小8、企業(yè)資本結(jié)

24、構(gòu)達(dá)到最佳時，應(yīng)滿足（） A每股盈余最大 B財(cái)務(wù)風(fēng)險最小 C資金成本最低 D企業(yè)價值最大9、流動負(fù)債的特點(diǎn)（）A資金成本低B財(cái)務(wù)風(fēng)險高 C融資彈性強(qiáng)D融資速度快10、企業(yè)為應(yīng)付緊急情況所持有的現(xiàn)金余額取決的因素主要包括（）A企業(yè)臨時舉債能力的強(qiáng)弱 B企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險的程度C企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度 D企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模ABCABDEACADACABCDABCDABCABCDEBD1利潤最大化不是企業(yè)最優(yōu)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其原因有( )A沒有考慮企業(yè)成本的高低B不能直接反映企業(yè)創(chuàng)造的收益C沒有考慮利潤與投入資本的關(guān)系D沒有考慮經(jīng)營收入和經(jīng)營費(fèi)用的差額E可能使企業(yè)產(chǎn)生追求短期利益的行為2通常情況下，

25、按下列方法計(jì)提的折舊費(fèi)不屬于年金形式的有( )A采用工作量法所計(jì)提的各年折舊費(fèi)B采用行駛里程法所計(jì)提的各年折舊費(fèi)C采用年限平均法所計(jì)提的各年折舊費(fèi)D采用年數(shù)總和法所計(jì)提的各年折舊費(fèi)E采用雙倍余額遞減法所計(jì)提的各年折舊費(fèi)3下列指標(biāo)中，用于衡量企業(yè)投資風(fēng)險的指標(biāo)有( )A標(biāo)準(zhǔn)離差B預(yù)期收益率C標(biāo)準(zhǔn)離差率D投資平均報酬率E獲利指數(shù)4下列各項(xiàng)中，屬于“吸收投入資本”與“發(fā)行普通股”兩種籌資方式共同特點(diǎn)的有( )A不需償還B財(cái)務(wù)風(fēng)險大C限制條件多D資金成本高E具有財(cái)務(wù)杠桿作用5應(yīng)收賬款成本包括的主要項(xiàng)目有( )A機(jī)會成本B管理成本C壞賬成本D短缺成本E轉(zhuǎn)換成本6下列表述中，屬于固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資特點(diǎn)的有(

26、 )A單項(xiàng)投資數(shù)額大B投資回收期長C決策成敗影響深遠(yuǎn)D投資的回收具有分散性E資金循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有一致性7最佳資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下的資本結(jié)構(gòu)( ) A.企業(yè)價值最大 B.凈資產(chǎn)值最大 C.每股收益最大 D.加權(quán)平均資金成本最低8確定企業(yè)股利政策時，需要考慮的法律因素主要有( )A資本保全約束B企業(yè)積累約束C償債能力約束D穩(wěn)定股價約束E集中控制權(quán)約束9企業(yè)購并的動機(jī)主要包括( )A合理避稅B降低代理成本C節(jié)約交易成本D降低投資風(fēng)險E提高企業(yè)效率10在下列各種財(cái)務(wù)分析中，能夠全面評價企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的綜合性分析有( )A流動比率分析B杜邦分析C產(chǎn)權(quán)比率分析D計(jì)分綜合分析法E現(xiàn)金流量分

27、析1、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)整體包括（ABCD ）A利潤最大化 B 企業(yè)價值最大化 C股東財(cái)富最大化 D產(chǎn)值最大化2、下列屬于具體風(fēng)險的是（ ABC）A政治風(fēng)險 B財(cái)務(wù)風(fēng)險 C一般經(jīng)濟(jì)風(fēng)險 D市場風(fēng)險3、下列哪種情形出現(xiàn)，會被暫停股票上市（）A財(cái)務(wù)報告虛假 B最近兩年連續(xù)虧損C股本總額下降到4800萬元 D有重大違法行為4、 商業(yè)信用籌資的主要優(yōu)點(diǎn)有（AB）A籌資便利 B資金成本低 C降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險 D增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)5、關(guān)于復(fù)合杠桿系數(shù)，下列說法不正確的是（）A復(fù)合杠桿系數(shù)等于經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)之和B該系數(shù)等于普通股每股利潤變動率和息稅前利潤變動率之間的比率C該系數(shù)反映產(chǎn)銷量變動對普通

28、股每股利潤的影響D復(fù)合杠桿系數(shù)越大，企業(yè)風(fēng)險越小6、下列計(jì)算公式中正確的有（AD） A 復(fù)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)*財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) B C 復(fù)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)+財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) D 經(jīng)營杠桿=7、下列不屬于缺貨成本的是（）A存貨殘損霉變損失 B存貨資金的機(jī)會成本C存貨的保險費(fèi)用 D產(chǎn)品供應(yīng)中斷導(dǎo)致延誤發(fā)貨的損失8、下列各項(xiàng)中，構(gòu)成初始現(xiàn)金流量的是（）A固定資產(chǎn)投資 B無形資產(chǎn)投資 C流動資金墊支 D其他投資9、企業(yè)發(fā)行的優(yōu)先股的特點(diǎn)（）A固定股利 B分散公司股權(quán) C無經(jīng)營表決權(quán) D融資速度快10、凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是（）A前者是絕對數(shù)，后者是相對數(shù)B前者考慮了貨幣時間價值，后者沒

29、有考慮C前者所得的結(jié)論總是與內(nèi)涵報酬率法一致，后者所得出結(jié)論有時與內(nèi)涵報酬率法不一致D前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者便于在投資額不同的方案之間比較1.以“企業(yè)價值最大化”作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（ ACD ）。A有利于社會資源的合理配置B有助于精確估算非上市公司價值C反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求D有利于克服管理上的片面性和短期行為2.下列各項(xiàng)中，能夠衡量風(fēng)險的指標(biāo)有（ ABD ）。A方差B標(biāo)準(zhǔn)差C期望值D標(biāo)準(zhǔn)離差率3. 下列各項(xiàng)中，其數(shù)值等于即付年金終值系數(shù)的有（ CD）。A（P/A，i，n）（1+i）B（P/A，i，n-1）+1C（F/A，i，n）（1+i）D（F/A，i，n+

30、1）-14. 根據(jù)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)理論，下列各項(xiàng)中，屬于影響資本結(jié)構(gòu)決策因素的有（ ABC）。A企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)B企業(yè)財(cái)務(wù)狀況C企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況D企業(yè)技術(shù)人員學(xué)歷結(jié)構(gòu)5. 賒銷在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)揮的作用有（ BC）。  A. 增加現(xiàn)金      B. 減少存貨  C. 促進(jìn)銷售                 D. 

31、;減少借款 6. 在下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理風(fēng)險對策的有（ABCD ）。A.規(guī)避風(fēng)險 B減少風(fēng)險 C轉(zhuǎn)移風(fēng)險 D接受風(fēng)險 7.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)特有風(fēng)險的有（AC）。A.經(jīng)營風(fēng)險B.利率風(fēng)險C.財(cái)務(wù)風(fēng)險D.匯率風(fēng)險8. 在計(jì)算下列各項(xiàng)資金的籌資成本時，需要考慮籌資費(fèi)用的有（ABC）。A.普通股B.債券C.長期借款D.留存收益9. 在下列各項(xiàng)中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計(jì)算出確切結(jié)果的項(xiàng)目有（AB）。A.償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值10. 吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)有( BCD )A有利于降低企業(yè)資本成本 B有利于加強(qiáng)對企業(yè)的控制C有

32、利于擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營能力 D有利于提升企業(yè)的資本實(shí)力和財(cái)務(wù)能力E有利于企業(yè)分散經(jīng)營風(fēng)險1計(jì)算凈現(xiàn)值時的折現(xiàn)率可以是（ ABC   ）。A.投資項(xiàng)目的資金成本B.投資的機(jī)會成本C.社會平均資金收益率D.銀行存款利率 2. 風(fēng)險由（  ABC    ）組成。A.風(fēng)險因素B.風(fēng)險事故C.風(fēng)險損失D.風(fēng)險收益3.下列各項(xiàng)所引起的風(fēng)險中屬于基本風(fēng)險的是（ A B  ）。A.自然災(zāi)害B.通貨膨脹C.銷售決策失誤D.罷工4.下列說法正確的是（ ABD 

33、 ）。A.在其他條件不變的情況下提高折現(xiàn)率會使得凈現(xiàn)值變小B.在利用動態(tài)指標(biāo)對同一個投資項(xiàng)目進(jìn)行評價和決策時，會得出完全相同的結(jié)論C.在多個方案的組合排隊(duì)決策中，如果資金總量受限，則應(yīng)首先按照凈現(xiàn)值的大小進(jìn)行排隊(duì)，然后選擇使得凈現(xiàn)值之和最大的組合D.兩個互斥方案的差額內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率則原始投資額大的方案為較優(yōu)方案 5.企業(yè)確定股利支付水平需要考慮的因素包括（ ABCD  ）。A.企業(yè)所處的成長與發(fā)展階段B.企業(yè)的控制權(quán)結(jié)構(gòu)C.顧客效應(yīng)D.通貨膨脹因素 6.股票回購的動機(jī)包括（ ABCD  ）。A.

34、改善企業(yè)資金結(jié)構(gòu)B.滿足認(rèn)股權(quán)的行使C.分配超額現(xiàn)金D.清除小股東7.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)特有風(fēng)險的有（AC）。A.經(jīng)營風(fēng)險B.利率風(fēng)險C.財(cái)務(wù)風(fēng)險D.匯率風(fēng)險8.影響股票回購的因素包括（ ABCD ）。A.稅收因素B.投資者對股票回購的反應(yīng)C.對股票市場價值的影響D.對公司信用等級的影響9. 在下列各項(xiàng)中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計(jì)算出確切結(jié)果的項(xiàng)目有（AB）。A.償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值10.下列各項(xiàng)中屬于總預(yù)算的是（ CD ）。A.投資決策預(yù)算B.銷售預(yù)算C.現(xiàn)金預(yù)算D.預(yù)計(jì)利潤表是非分析題(本大題共10小

35、題，每小題1分，共10分)××××××1債券價格由面值和票面利率決定。（）2經(jīng)營租出與融資租入固定資產(chǎn)不提折舊。（）3 當(dāng)應(yīng)收帳款增加時，其機(jī)會成本和管理成本上升，而壞帳成本會降低。（）4當(dāng)企業(yè)息稅前資金利潤率高于借入資金利率時，增加借入資金，可以提高自有資金利潤率。（）5 利潤總額是由主營業(yè)務(wù)利潤加上其他業(yè)務(wù)利潤扣除當(dāng)期的管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用，再加上營業(yè)外收支凈額構(gòu)成的。（）6 n期先付年金與n期后付年金的付款次數(shù)相同，但由于付款時間的不同，n期先付年金終值比n期后付年金終值多計(jì)算一期利息。所以，可先求出n期后付年金的終值，然后再乘以

36、（1i）便可求出n期先付年金的終值。（）選項(xiàng): 7 固定股利比例分配政策的主要缺點(diǎn)，在于公司股利支付與其盈利能力相脫節(jié)，當(dāng)盈利較低時仍要支付較高的股利，容易引起公司資金短缺、財(cái)務(wù)狀況惡化。（）8現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優(yōu)惠，每次購買的數(shù)量越多，價格也就越便宜。（）9在股利支付率不為100，其他條件不變的情況下，銷售凈利率越高，外部融資需求越多。（）10在企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動中，主要涉及的是固定資產(chǎn)和長期負(fù)債的管理問題，其中關(guān)鍵是資本結(jié)構(gòu)的確定。（）1、企業(yè)利潤最大化目標(biāo)考慮了眾多相關(guān)利益主體的不同利益。（ ×）2、在一定時期內(nèi)每期都有等額收款或付款的現(xiàn)金流量，

37、屬于年金問題。（ ）3、企業(yè)籌資動機(jī)主要包括：擴(kuò)張籌資動機(jī)、償債籌資動機(jī)和混合型籌資動機(jī)。（ ）4、債權(quán)性資本被視為企業(yè)的永久性資本，是一種高成本低風(fēng)險的資本來源。（ ×）5、資金成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價，包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用。（）6、一般而言，在企業(yè)的籌資方式中資本成本最高的是發(fā)行債券。（×）7、企業(yè)可以不受任何條件的約束自主進(jìn)行調(diào)整留存收益的比例。（ ×）8、由兩種完全負(fù)相關(guān)的股票組成的證券組合能夠完全抵消風(fēng)險。（ ）9、速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)減去存貨后的余額。（）10、存貨的成本主要有儲存成本、訂貨成本、缺貨成本。（）簡答分析題1簡述資本結(jié)構(gòu)的定義

38、和以及合理資本結(jié)構(gòu)的作用。 答：資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。由于不同來源的資金的風(fēng)險和成本都有差異，因而如何安排各種資金的比例關(guān)系，就直接影響著整個企業(yè)的風(fēng)險與價值。合理的資本結(jié)構(gòu)將有助于平衡企業(yè)風(fēng)險、降低籌資成本、提升企業(yè)價值。2簡述財(cái)務(wù)杠桿的定義，以及負(fù)債利息和優(yōu)先股股利的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。答：財(cái)務(wù)杠桿是一種加乘效應(yīng)，它是指由于固定債務(wù)利息和優(yōu)先股股利的存在，使得普通股每股利潤的變動幅度大于息稅前利潤變動幅度的現(xiàn)象。債務(wù)利息和優(yōu)先股股利是固定的，不隨息稅前利潤的增長而增長。因此，當(dāng)息稅前利潤增多時，每1元息稅前利潤所負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息和優(yōu)先股股利降低，從使普通股每股利潤以更高的比例增

39、加，這就是財(cái)務(wù)杠桿利益；反之，當(dāng)息稅前利潤下降時，每1元息稅前利潤所負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息和優(yōu)先股股利上升，從而使普通股每股利潤以更高的比例下降，這就是財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險。1.簡述財(cái)務(wù)管理的原則。答：資金合理配置原則；收支平衡原則；成本效益原則；收益風(fēng)險均衡原則；利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則2.企業(yè)發(fā)展能力分析包括哪幾項(xiàng)內(nèi)容答：主營業(yè)務(wù)收入增長率；凈利潤增長率；總資產(chǎn)增長率；凈資產(chǎn)增長率；經(jīng)營現(xiàn)金凈流量增長率。3.簡述資金成本在籌資決策中的作用？資金成本是選擇籌資方式，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策和選擇追加籌資方案的依據(jù)。資金成本是評價投資項(xiàng)目，比較投資方案和進(jìn)行投資決策的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。資金成本可以作為評價整個企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的基準(zhǔn)。4.

40、企業(yè)籌資管理的要求答：認(rèn)真分析籌資環(huán)境，提高環(huán)境適應(yīng)能力；周密研究資金需求。努力提高籌資效果；認(rèn)真選擇籌資來源和方式。力求降低資金成本；適時取得資金，保證用資需要；合理安排資本結(jié)構(gòu)，保持收益與風(fēng)險平衡。5.簡述債權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)答：債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：（1）資金成本低；（2）具有財(cái)務(wù)杠桿作用；（3）可保持控制權(quán)。 債券籌資的缺點(diǎn)：（1）籌資風(fēng)險高；（2）限制條件多；（3）籌資額有限。1、 簡述財(cái)務(wù)管理的原則。答：資金合理配置原則；收支平衡原則；成本效益原則；收益風(fēng)險均衡原則；利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則2、簡述年金的概念。答：年金是指間隔期相同，按復(fù)利計(jì)算的連續(xù)支付或收取的一系列等額款項(xiàng)。3、簡述普通股股東的權(quán)

41、利。答：公司管理權(quán)。分享贏利權(quán)。出售或轉(zhuǎn)讓股份權(quán)。優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。4、簡述在資金結(jié)構(gòu)中負(fù)債的意義。答：一定程度的負(fù)債有利于降低企業(yè)資金成本。負(fù)債籌資具有財(cái)務(wù)杠桿作用。負(fù)債資金會加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險。5、簡述應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)。答：企業(yè)應(yīng)在發(fā)揮應(yīng)收帳款強(qiáng)化競爭、擴(kuò)大銷售功能的同時，盡可能降低應(yīng)收帳款投資的機(jī)會成本，減少壞帳損失與管理成本，提高應(yīng)收帳款投資的收益率。6、利潤：利潤是企業(yè)在一定時期內(nèi)全部收入減去全部成本費(fèi)用后的余額。7、資金的時間價值：是指投入生產(chǎn)經(jīng)營過程的資金，隨著時間的推移所發(fā)生的增值額。8、資本金：是企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金。9、簡述籌資的方式有哪些。答：

42、(1)吸收直接投資(2)發(fā)行股票(3)發(fā)行債券(4)銀行借款(5)商業(yè)信用(6)融資租賃10、簡述建立資本金制度的原則。答：資本確定原則；資本充實(shí)原則；資本不變原則；資本保值增值原則。11、簡述股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。答：優(yōu)點(diǎn)：考慮了風(fēng)險因素，因?yàn)轱L(fēng)險的高低會對股票的價格產(chǎn)生影響。在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。缺點(diǎn)：只適用于上市公司，對非上市公司很難適用。只強(qiáng)調(diào)股東的利益，對企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠。影響股票價格的因素并非都是企業(yè)能夠控制的，把不可控因素引入理財(cái)目標(biāo)是不合理的。12、資金的時間價值資金的時間價值：是指投入生產(chǎn)經(jīng)營過程的資金，隨著時間的推移所發(fā)

43、生的增值額。13、簡述籌資的原則規(guī)模適當(dāng)原則；籌資及時原則；來源合法原則；方式經(jīng)濟(jì)原則14、簡述資金成本在籌資決策中的作用資金成本是企業(yè)選擇資金來源、擬定籌資方案的重要依據(jù)，但不是唯一因素。 （1）資金成本是影響企業(yè)籌資總額的重要因素。（2）資金成本是企業(yè)選擇資金來源的重要依據(jù)。（3）是企業(yè)選用籌資方式的參考標(biāo)準(zhǔn)。（4）是決定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)。15、吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)；有利于盡快形成生產(chǎn)能力；有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險。 缺點(diǎn)：資金成本較高；企業(yè)控制權(quán)容易分散。16、簡述應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)企業(yè)應(yīng)在發(fā)揮應(yīng)收帳款強(qiáng)化競爭、擴(kuò)大銷售功能的同時，盡可能降低應(yīng)收帳款投資的機(jī)會成本

44、，減少壞帳損失與管理成本，提高應(yīng)收帳款投資的收益率。五.計(jì)算題1、某企業(yè)借入年利率10%的復(fù)利的貸款，貸款的期限為2年，貸款的利息按季度計(jì)算，則貸款的實(shí)際年利率為多少？（5分）解：設(shè)該企業(yè)借入資金B(yǎng)，實(shí)際年利率為i。解得i=10.38%2、某人購買商品房，如付現(xiàn)金，則應(yīng)一次性支付50萬元，如果通過商業(yè)銀行按揭貸款，則年利率6%、復(fù)利、年末支付，每年年末支付6萬元，共需支付20年。要求：判斷哪一種付款方式好。（5分）解：P=A(P/A,6%,20)=60000*11.4699=688194 688194>5O0000 所以，該人應(yīng)該采用一次性付款。3、丙公司的某方案在貼現(xiàn)率為16%時，凈現(xiàn)

45、值為6.12，貼現(xiàn)率為18%時，凈現(xiàn)值為-3.17，則該方案的內(nèi)含報酬率為多少？（5分）解：4、A公司目前年銷售收入為30萬元，信用條件為“n/30”，變動成本率70%，有價證券年收益率為12%，該企業(yè)為擴(kuò)大銷售擬定了新的信用條件方案，該方案信用條件“n/60”，預(yù)計(jì)銷售收入將增加8萬元。則新方案的應(yīng)收賬款的機(jī)會成本是多少？（5分）解：萬元5、丁公司擬投資600萬元擴(kuò)大生產(chǎn)能力。該公司想要維持目前45%的負(fù)債比率，并想要繼續(xù)執(zhí)行20%的固定股利支付政策。該公司在2004年的稅后利潤為260萬元，那么該公司2005年為擴(kuò)充上述生產(chǎn)能力必須從外部籌措多少權(quán)益資本？（5分）解：權(quán)益資金需籌資600&

46、#215;（1-45%）=330萬元稅后凈利支付股利后的額度為260*（1-20%）=208萬元需從外部籌措的權(quán)益資本為330-208=122萬元6、甲預(yù)在10年后購買100萬元的房屋，銀行年復(fù)利率10%，則現(xiàn)在應(yīng)存入多少元錢？（5分）解：元7、某公司采用融資租賃方式于2000年1月1日從租賃公司租入設(shè)備一臺，設(shè)備價款200萬元，租期為4年，到期后設(shè)備歸承租方所有，租賃貼現(xiàn)率為15%，采用普通年金方式支付租金。計(jì)算每年年末應(yīng)支付租金的數(shù)額。（5分）解：200=A(P/A,15%,4) A=200/2.8550=70.0525萬元8、某公司全部債務(wù)資本為100萬元，負(fù)債利率為10%，當(dāng)銷售額為萬

47、元，息稅前利潤為萬元，計(jì)算該公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。（5分）解：9、某公司準(zhǔn)備購入一套設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，現(xiàn)有一方案可供選擇。該方案需投資30000元，使用壽命5年，采用直線法折舊，5年后設(shè)備無殘值，5年中每年銷售收入為15000元，每年付現(xiàn)成本5000元。假設(shè)所得稅稅率40%，折現(xiàn)率為10%。計(jì)算該方案的凈現(xiàn)值、贏利指數(shù)。（16分）解：年折舊額=30000/5=60001. A公司面臨一個投資機(jī)會。該投資項(xiàng)目投資期兩年，初始投資240萬元，第一年投入140萬元，第二年投入100萬元，第三年開始投入使用，使用壽命為4年，按直線法計(jì)提折舊。在項(xiàng)目投入使用時需墊支營運(yùn)資金40萬元，項(xiàng)目結(jié)束時收回。該項(xiàng)

48、目每年帶來營業(yè)收入220萬元，支付付現(xiàn)成本110萬元。企業(yè)所得稅稅率為40%，資金成本為10%。試計(jì)算該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)、和內(nèi)部報酬率，并判斷項(xiàng)目是否可行。解：解：每年折舊=（140+100）¸4=60（萬元） 每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=銷售收入´（1-稅率）-付現(xiàn)成本´（1-稅率）+折舊´稅率 =220´（1-40%）-110´（1-40%）+60´40% =132-66+24=90（萬元）投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量為：年份 0123456初始投資墊支流動資金營業(yè)現(xiàn)金流量收回流動資金-140-100-409090909040（1

49、）凈現(xiàn)值=40´PVIF10%,6+90´PVIFA10%,4´PVIF10%,2-40´ PVIF10%,2-100´ PVIF10%,1-140 =40´0.564+90´3.170´0.826-40´0.826-100´0.909-140 =22.56+235.66-33.04-90.9-140=-5.72（萬元） （2）獲利指數(shù)=（22.56+235.66-33.04）/（90.9+140）=0.98 （3）貼現(xiàn)率為10%時，凈現(xiàn)值=-5.72（萬元） 貼現(xiàn)率為9%時，凈現(xiàn)值=40

50、80;PVIF9%,6+90´PVIFA9%,4´PVIF9%,2-40´ PVIF9%,2-100´ PVIF9%,1-140 =40´0.596+90´3.240´0.842-40´0.842-100´0.917-140 =23.84+245.53-33.68-91.7-140=-3.99（萬元）設(shè)內(nèi)部報酬率為r，則：r=9.41% 由于凈現(xiàn)值小于0，獲利指數(shù)小于1，貼現(xiàn)率小于資金成本10%，故項(xiàng)目不可行。2某公司原來的資本總額500萬，具體資本結(jié)構(gòu)為：長期借款80萬，個別資金成本7%；長期債券120

51、萬，個別資金成本8%；普通股票300萬元，個別資金成本14%?，F(xiàn)在擬追加籌資200萬元，現(xiàn)有A、B、C三個追加籌資方案可供選擇有關(guān)資料如下表所示:籌資方式追加籌資方案A追加籌資方案B追加籌資方案C籌資額（萬元）個別資金成本（%）籌資額（萬元）個別資金成本（%）籌資額（萬元）個別資金成本（%）長期借款257758507.5公司債券179258508.25優(yōu)先股票251225125012普通股票251475145014合計(jì)200200200要求：(1) 計(jì)算該公司追加的三個籌資方案的邊際資金成本，并比較選擇最優(yōu)的追加籌資方案(2) 確定該公司追加籌資后的資本結(jié)構(gòu)，并計(jì)算其綜合資金成本。解：（1）邊

52、際資金成本（2）綜合資金成本3某公司原有設(shè)備一套，購置成本為80000元，預(yù)計(jì)使用8年，已使用3年，預(yù)計(jì)殘值為原值的5%，該公司用直線法計(jì)提折舊，現(xiàn)公司擬購買新設(shè)備替換原設(shè)備以提高生產(chǎn)率，降低成本。新設(shè)備購置成本為100000元，使用年限為5年，同樣用直線法提取折舊，預(yù)計(jì)殘值為購置成本的10%，兩種設(shè)備的年生產(chǎn)能力相同，但是，每年付現(xiàn)成本將從9000元下降到6000元，公司如購置新設(shè)備，出售舊設(shè)備可得收入30000元，該企業(yè)的所得稅稅率為40%，資金成本率10%。計(jì)算差量初始現(xiàn)金流量、差量營業(yè)現(xiàn)金流量、差量終結(jié)現(xiàn)金流量、差量凈現(xiàn)值，并說明該設(shè)備是否應(yīng)該更新。解：更新設(shè)備與繼續(xù)使用舊設(shè)備的差量現(xiàn)金流量如下：（1） 差量初始現(xiàn)金流量：舊設(shè)備每年折舊=（80000-4000）¸8=9500舊設(shè)備賬面價值=80000-9500×3=51500新設(shè)備購置成本 -100000舊設(shè)備出售收入 30000舊設(shè)備出售稅負(fù)節(jié)余 （51500-30000）