基金從業(yè)資格考試上冊

1、第一章金融、資產(chǎn)管理與投資基金第二章第一節(jié)金融市場與資產(chǎn)管理行業(yè)一、居民理財與金融的關(guān)系1、 現(xiàn)代居民經(jīng)濟(jì)生活中的 日常收入、支出活動和儲蓄、投資等理財活動 構(gòu)成了現(xiàn)代金融供 求的重要組成部分；2、理財，是對財務(wù)進(jìn)行管理，以實(shí)現(xiàn)保值、增值；3、目前，居民理財?shù)姆绞街饕?貨幣儲蓄和投資兩種4、股票、債券、基金等金融工作是最常見和普通的投資產(chǎn)品。二、金融市場的分類分類的方式分為：交易工具的期限、交易標(biāo)的物、交割期限1、交易工具的期限：（1）貨幣市場：融通1年以內(nèi)短期資金的場所;（2）資本市場：廣義分為銀行中長期存貸款市場、有價證券市場；狹義分為中長期債券 市場和股票市場。2、交易標(biāo)的物：（1）

2、票據(jù)市場：屬于貨幣市場的重要組成部分，按交易方式分為票據(jù)承兌市場 和貼現(xiàn)市 場；（2）證券市場：股票、債券、基金等有價證券發(fā)行和轉(zhuǎn)讓流通的市場。（3）衍生工具市場：遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換協(xié)議。（4） 外匯市場（5）黃金市場3、交割期限：（1） 現(xiàn)貨市場：交易達(dá)成后在 兩個交易日 進(jìn)行交割（2）期貨市場：約定在某一特定時間后進(jìn)行交割，協(xié)議成交和標(biāo)的交割是分割的三、金融市場的構(gòu)成要素1、市場參與者政府、中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、個人和企業(yè)居民金融機(jī)構(gòu)：（1）最重要的中介機(jī)構(gòu)，是儲蓄轉(zhuǎn)化成投資的重要渠道（2）在金融市場上充當(dāng)資金的供給者、需求者、中間人。2、金融工具3、金融交易的組織方式（1）

3、 有固定場所的組織、 有制度、集中進(jìn)行交易 的方式，如交易所交易方式;（2） 各金融機(jī)構(gòu)柜臺上買賣雙方進(jìn)行面議的、分散交易的方式，如柜臺交易方式;（3） 電信網(wǎng)絡(luò)交易方式。四、金融資產(chǎn)的概念表明了交易雙方的金融資產(chǎn)是代 表未來收益和資產(chǎn)合法要求權(quán) 的憑證,標(biāo)示了明確的價值, 所有權(quán)關(guān)系和債權(quán)關(guān)系。一般分為債權(quán)類金融資產(chǎn)和股權(quán)類金融資產(chǎn)兩類。1、債權(quán)類金融資產(chǎn)：票據(jù)、債券等契約性投資工具2、股權(quán)類金融資產(chǎn)：股票為主 五、資產(chǎn)管理的概念金融機(jī)構(gòu)受投資者的委托，為實(shí)現(xiàn)投資者的特定目標(biāo)和利益，進(jìn)行證券和其他金融產(chǎn)品的投資并提供金融資產(chǎn)管理服務(wù)，并收取費(fèi)用的行為。六、資產(chǎn)管理的特點(diǎn)（1）從參與方來看，資

4、產(chǎn)管理包括委托方和受托方，委托方為投資者，受托方為資產(chǎn)管 理者，資產(chǎn)管理人根據(jù)投資者的授權(quán)，進(jìn)行資產(chǎn)投資管理，承擔(dān)受托人義務(wù)；（2）從受托資產(chǎn) 來看，主要是貨幣等金融資產(chǎn)一般不包括固定資產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)；（3）從管理方式來看，資產(chǎn)管理主要通過銀行存款、證券、期貨、基金、保險或?qū)嶓w企 業(yè)股權(quán)等資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增值。七、資產(chǎn)管理行業(yè)的作用（1）資產(chǎn)管理行業(yè)能夠 為市場經(jīng)濟(jì)體系有效配置資源，使有限的資源配置到有效率的產(chǎn)品和服務(wù)部門，提高整個社會經(jīng)濟(jì)的效率和生產(chǎn)服務(wù)水平；（2）通過資產(chǎn)管理行業(yè)專業(yè)的管理活動，能夠幫助投資人搜集、處理各種和投資有關(guān)的 宏觀、微觀信息， 提供各類投資機(jī)會，幫助投資者進(jìn)行投資決策，并提

5、供決策的最 佳執(zhí)行服務(wù)，使投資融資更加便利；（3）資產(chǎn)管理行業(yè) 創(chuàng)造出十分廣泛的投資產(chǎn)品和服務(wù)，滿足投資者的各種投資需求，使資金的需求方和提供方能夠便利的連接起來；（4）資產(chǎn)管理行業(yè)還能 對金融資產(chǎn)合理定價，給金融市場提供流動性，降低交易成本，使金融市場更加健康有效，最終有利于一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。八、資產(chǎn)管理行業(yè)的范圍廣泛包括銀行、證券、保險、基金、信托、期貨等行業(yè)。主要分為銀行、保險和專業(yè)資產(chǎn)管理公司三類九、我國資產(chǎn)管理業(yè)的狀況在我國，傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理行業(yè)主要是基金管理公司和信托公司（1）基金管理公司及子公司：公募基金和各類非公募資產(chǎn)管理計劃；（2）私募機(jī)構(gòu)：私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金、私

6、募風(fēng)險/創(chuàng)業(yè)投資基金等；（3）信托公司：集合資金信托（4）證券公司及其資管子公司：集合資產(chǎn)管理計劃、定向資產(chǎn)管理計劃（5）期貨公司：期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（6）保險資產(chǎn)管理公司：企業(yè)年金、保險資產(chǎn)管理計劃、第三方保險資產(chǎn)管理計劃、投 資聯(lián)結(jié)保險賬戶管理（7）商業(yè)銀行：銀行理財產(chǎn)品（除資產(chǎn)池業(yè)務(wù)和貸款通道業(yè)務(wù)） 截至2015年3月底：一、基金管理公司 96家，合資46家，內(nèi)資50家，取得公募基金管理資格的證券公司7家，保險資管1家；二、基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約23.82萬億，其中：（1） 基金公司公募基金規(guī)模：5.24萬億:（2） 基金公司及其子

7、公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模：6.96萬億；（3） 證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模：8.79萬億；（4） 期貨公司管理業(yè)務(wù)規(guī)模：275億元；（5） 私募基金管理機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模：2.79萬億。第二節(jié)投資基金一、投資基金的定義投資基金是資產(chǎn)管理的主要方式之一，它是一種組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。它主要通過向投資者發(fā)行受益憑證（基金份額），將社會上的資金集中起來，交由專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)投資于各種資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)保值增值。投資基金所投資的資產(chǎn)可以是 金融資產(chǎn)如股票、債券、外匯、股權(quán)、期貨、期權(quán)等，也可以是房地產(chǎn)、大宗能源、林權(quán)、藝術(shù)品等其他資產(chǎn) 。投資基金是一種 間接投資工具，基金 投資者、基金管理人

8、、托管人是基金運(yùn)作中的主要當(dāng)事人。二、投資基金的主要類別（1）證券投資基金（2）私募股權(quán)基金（3）風(fēng)險投資基金（4）對沖基金（5）另類投資基金第二章證券投資基金概述第一節(jié)證券投資基金的概念與特點(diǎn)、 證券投資基金的概念通過發(fā)售基金份額，將眾多不特定 投資者的資金匯集起來,形成獨(dú)立財產(chǎn)，委托基金管理人進(jìn)行投資管理，基金托管人進(jìn)行財產(chǎn)托管,由基金投資人 共享投資收益、共擔(dān)投資風(fēng)險 的集合投資方式。二、基金在不同國家、地區(qū)的不同稱法美國：共同基金英國和香港：單位信托基金歐洲：集合投資基金、 集合投資計劃日本、臺灣：證券投資信托基金三、投資基金的特點(diǎn)1、最大特征：集合理財、專業(yè)管理2、投資方式：組合投資

9、、分散風(fēng)險3、投資結(jié)果：利益共享、風(fēng)險共擔(dān)4、監(jiān)管：嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明5、托管：獨(dú)立托管、保障安全四、基金與股票、債券的差異1、反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同股票：所有權(quán)關(guān)系債券：債權(quán)人基金：受益憑證受益人關(guān)系2、所籌資金的投向不同股票：投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域債券：投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域基金：投向有價證券等金融工具或產(chǎn)品3、投資收益與風(fēng)險大小不同股票：高風(fēng)險、高收益?zhèn)旱惋L(fēng)險、低收益基金：有效分散風(fēng)險，風(fēng)險相對適中，收益相對穩(wěn)健的投資品種五、基金與銀行存款的差異1、性質(zhì)不同基金是一種受益憑證，基金財產(chǎn)獨(dú)立于基金管理人，基金管理人只是受托管理投資者資金， 并不承擔(dān)投資損失的風(fēng)險。2、收益與風(fēng)險特性不同3、信息披露程度不同基金

10、管理人需要定期向投資者公布基金的投資運(yùn)作情況，銀行吸收存款之后，不需要向存款人披露資金使用情況。第二節(jié)證券投資基金的運(yùn)作與參與主體一、證券投資基金的運(yùn)作基金的運(yùn)作活動從基金管理人的角度看，分為以下三個部分： 市場營銷、投資管理、后臺管理。1、市場營銷：設(shè)計基金份額的募集與客戶服務(wù)；2、投資管理：體現(xiàn)了基金管理人的服務(wù)價值；3、后臺管理：基金份額的注冊登記、基金資產(chǎn)的估值、會計核算、信息披露證券投資基金的市場參與主體 主要分為基金當(dāng)事人、基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)、基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織（一）基金當(dāng)事人：1、基金份額持有人，具有以下權(quán)利：（1）分享基金財產(chǎn)收益（2）參與分配清算后的 剩余基金財產(chǎn)（3）依法

11、轉(zhuǎn)讓或者申請贖回其持有的基金份額（4）按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會（5）對基金份額持有人大會審議事項行使表決權(quán)（6）查閱或者復(fù)制公開披露的基金信息資料（7）對基金管理人、托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法進(jìn)行訴訟2、基金管理人職責(zé)：按照基金合同的約定， 負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作， 在有效控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上為基金投 資者爭取最大的投資收益。具體事項：基金產(chǎn)品的設(shè)計、基金份額的銷售、注冊登記、基金資產(chǎn)的管理3、基金托管人職責(zé)：體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金資金清算、會計復(fù)核以及對基金運(yùn)作的監(jiān)督（二）基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)包括以下幾類：1、基金銷售機(jī)構(gòu)：包括商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、證券投資咨詢

12、機(jī)構(gòu)、獨(dú)立基金銷 售機(jī)構(gòu)；2、基金銷售支付機(jī)構(gòu)：必須取得支付業(yè)務(wù)許可證3、基金份額登記機(jī)構(gòu)主要責(zé)任在于：（1）建立并管理投資人的基金賬戶；（2）負(fù)責(zé)基金份額的登記（3）基金交易確認(rèn)；（4）代理發(fā)放紅利；（5）建設(shè)并保管基金份額持有人名冊4、基金估值核算機(jī)構(gòu)5、基金投資顧問機(jī)構(gòu)6、基金評估機(jī)構(gòu)7、基金信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)機(jī)構(gòu)8、律師事務(wù)所和會計師事務(wù)所（三）基金監(jiān)督機(jī)構(gòu)和自律組織1基金監(jiān)督機(jī)構(gòu)2、基金自律組織：我國的基金自律組織是2012年6月7日成立的中國證券基金業(yè)協(xié)會履行以下職責(zé)：（1）教育和組織 會員遵守基金法律、行政法規(guī)，維護(hù)投資人合法權(quán)益;（2）依法維護(hù)會員的合法權(quán)益，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理

13、機(jī)構(gòu) 反映會員的建議和要求；（3） 制定和實(shí)施行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督、檢查 會員及從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為，對違法自律規(guī)則 和協(xié)會章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分；（4） 制定行業(yè)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范 ，組織基金從業(yè)人員的從業(yè)考試、資質(zhì)管理和業(yè)務(wù)培訓(xùn);（5） 提供會員服務(wù)、組織行業(yè)交流、推動行業(yè)創(chuàng)新，開展行業(yè)宣傳和投資人教育活動；（6） 對會員之間、會員和客戶之間發(fā)生的基金業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào)解;（7）依法辦理非公開募集基金的登記、備案 ；第三節(jié)證券投資基金的法律形式和運(yùn)作方式證券投資基金根據(jù) 法律形式的不同 分為契約型基金和公司型基金證券投資基金根據(jù) 運(yùn)作方式的不同 分為開放式基金和封閉式基金一、什么是契約型基金

14、契約型基金根據(jù)基金管理人、托管人之間所簽署的基金合同設(shè)立，基金投資者自取得基金份額后即成為基金份額持有人和基金合同的當(dāng)事人，依法享有權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)。二、什么是公司型基金形式上類似于一般股份公司，但它委托基金管理公司作為專業(yè)的投資顧問來經(jīng)營與管理基金 資產(chǎn)。三、契約性基金與公司型基金的區(qū)別（1）法律主體資格不同，前者不具備法人資格，后者具備。（2）投資者的地位不同（3）基金運(yùn)營依據(jù)不同，前者依據(jù)基金合同營運(yùn)基金，后者依靠公司章程。四、什么是封閉式基金指基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運(yùn)作方式。五、什么是開放式基金基金

15、份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進(jìn)行申購或者贖回的一種基金 運(yùn)作方式。六、封閉式基金和開放式基金的區(qū)別（1）期限不同（2）份額限制不同（3）交易場所不同，前者在交易所，后者在基金管理或銷售代理人。（4）價格形成方式不同（5）激勵約束機(jī)制（一般開放式的可以提供更好的激勵約束機(jī)制）與投資策略（開放式基 金要預(yù)留流動性）的不同第四節(jié) 證券投資基金的起源與發(fā)展一、第一只公認(rèn)的證券投資基金 英國“海外及殖民地政府信托”二、第一只開放式公司型基金 美國“馬薩諸塞投資信托基金”三、證券投資基金的發(fā)展18.1 萬億美元；30.03 萬億美元。（1）截至 2013 年年末，美國基金業(yè)資產(chǎn)凈值規(guī)

16、模達(dá)到（2）截至 2013 年年末，全球基金業(yè)資產(chǎn)凈值規(guī)模達(dá)到四、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點(diǎn)（1）美國占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國家和地區(qū)發(fā)展迅猛；（2）開 放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品；（3）基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出（4）基金資產(chǎn)的資金來源發(fā)生了重大變化。第五節(jié) 我國證券基金業(yè)的發(fā)展歷程一、證券基金業(yè)的發(fā)展線索（1）基 金業(yè)的主管機(jī)構(gòu)從人行過渡至證監(jiān)會（2）監(jiān)管法規(guī)從地方行政法規(guī)國務(wù)院證券委員會出臺行政條例人大出臺證券投資基 金法，證監(jiān)會出臺一系列配套法規(guī)；（3）從不規(guī)范的“老基金”封閉式基金開放式基金各類基金創(chuàng)新產(chǎn)品；（4）百姓對證券投資基金從不熟悉到熟悉，逐漸成為人民選擇家庭金融

17、理財工具時的主要 對象。二、萌芽和早期發(fā)展階段（ 1985-1997 ）（一）里程碑事件一覽：（1）20 世紀(jì) 80 年代末，境外設(shè)立了“中國概念基金” ，投資于在香港上市的大陸企業(yè)或者 中國大陸企業(yè)的股票；（2）1992年 6月，深圳市公布了深圳市投資信托基金管理暫行規(guī)定；（3）1992 年 11 月，深圳市投資基金管理公司成立， 發(fā)起設(shè)立第一只封閉基金 “天驥基金” ， 規(guī)模為 5.81 億元；（4）1993年 8月首家在上交所上市交易的投資基金淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金，1億元，60%投資于淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)， 40%投向上市公司（5）1997 年證券投資基金管理暫行辦法之前，成立的基金數(shù)量為79

18、只，總資產(chǎn)規(guī)模90 多億，投資者約 120 萬戶。（二）“老基金”存在的問題（1）缺乏基本的法規(guī)，基金普遍存在法律關(guān)系不清、無法可依、監(jiān)管不力的問題；（2）“老基金”大量投向了房地產(chǎn)、企業(yè)法人股權(quán)；（3）“老基金”深受 90 年代中后期我國房地產(chǎn)市場降溫、實(shí)業(yè)投資無法變現(xiàn)以及貸款資產(chǎn) 無法回收的困擾，資產(chǎn)質(zhì)量普遍不高。三、試點(diǎn)發(fā)展階段（ 19982002 年）（1）1997年 11月國務(wù)院證券委員會頒布證券投資基金管理暫行辦法；（2）1998 年 3 月，南方基金發(fā)起設(shè)立“基金開元” 、國泰基金發(fā)起設(shè)立“基金金泰”（3）1997 年，共設(shè)立 5 家基金管理公司， 管理封閉式基金 5 只，單只規(guī)

19、模為 20億元， 1999 年又有 5 家資金管理公司獲批，被市場稱為“老十家”（4）2000 年共有 26 只“老基金”改制成為 11只證券投資基金，基金的數(shù)量在 2000 年年 底達(dá)到了 33 只，同時新成立了 6 家基金管理公司。（5）2000 年 10 月 8 日，證監(jiān)會發(fā)布并實(shí)施了開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法，2001 年 9月，我國第一只開放式基金華安創(chuàng)新成立；（6）2001 年年底，已有華安創(chuàng)新、南方穩(wěn)健、華夏成長等3 只開放式基金（7）2002 年年底開放式基金發(fā)展到 17只，規(guī)模達(dá)到 566億份；（8）2002年 12月，首家批準(zhǔn)籌建的中外合資基金管理公司成立，即“國聯(lián)安”。四

20、、行業(yè)快速發(fā)展階段（1）基金業(yè)績表現(xiàn)異常出色，創(chuàng)歷史新高，06 年股票型開放式基金平均凈值收益率達(dá)到121.45%，封閉式基金平均凈收益率為 105.26%；（2）基金業(yè)資產(chǎn)規(guī)模急速增長，基金投資者隊伍迅速壯大2006年全部證券投資基金資產(chǎn)管理規(guī)模合計為8564.61億元，比上一年增長幅度超過80%2007年年底，全部368只證券投資基金資產(chǎn)凈值合計32786.17億元，是2006年同期的3.63倍；2007年年底，基金投資者已經(jīng)超過 1億戶，大約有1/4的中國家庭購買了基金，基金資產(chǎn)總規(guī)模相當(dāng)于城鄉(xiāng)居民人民幣儲蓄總額的1/6,。（3）基金產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新繼續(xù)發(fā)展2007年7月，證監(jiān)會發(fā)布了合格

21、境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試點(diǎn)辦法（5）基金管理公司分化加劇，業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢（6）強(qiáng)化基金監(jiān)管，規(guī)劃行業(yè)發(fā)展“一法六規(guī)”：一法為證券投資基金法六規(guī)為基金管理公司管理辦法、基金運(yùn)作管理辦法、基金銷售管理辦 法基金信息披露管理辦法五、行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展及創(chuàng)新階段（2008-至今）（一）放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管（1 ）允許基金管理公司開展專戶管理等私募業(yè)務(wù)（2）設(shè)立子公司開展專項資產(chǎn)管理和銷售業(yè)務(wù)（3）設(shè)立香港子公司從事 RQFII等國際化業(yè)務(wù)（4）設(shè)立“不能搞利用非公開信息獲利、不能進(jìn)行非公平交易、不能搞各種形式的利益輸 送；（5） 2012年12月28日，證券投資基金法修訂，并于2013年6月1

22、日正式實(shí)施，主要 修改的內(nèi)容包括以下幾個方面： 將私募基金產(chǎn)品納入管制范圍； 放松機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入，松綁基金業(yè)務(wù)運(yùn)作； 規(guī)范服務(wù)機(jī)構(gòu) 防范業(yè)務(wù)風(fēng)險，加強(qiáng)投資者保護(hù) 強(qiáng)調(diào)自我約束和自律管理；（6）2012年6月6日，基金業(yè)協(xié)議正式成立。（二）基金管理公司業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷向多元化發(fā)展（三）互聯(lián)網(wǎng)金融與基金業(yè)有效結(jié)合（四）股權(quán)與公司治理創(chuàng)新得到突破（五）專業(yè)法分工推動行業(yè)服務(wù)體系創(chuàng)新特別是在基金銷售方面，一批城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行獲得基金代銷資格，依托互聯(lián)網(wǎng)的獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)和支付機(jī)構(gòu)得到壯大。（六）混業(yè)化與大資產(chǎn)管理的局面初步顯現(xiàn)截至2015年3月底，我國證券投資基金業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模合計達(dá)到約23.82

23、萬億，其中公募基金資產(chǎn)規(guī)模5.24萬億元，基金公司管理的 非公開募集基金 資產(chǎn)6.96萬億元（包括基金子 公司專項資產(chǎn)管理計劃、基金專戶、基金公司管理的社保基金、企業(yè)年金等），私募證券投資基金規(guī)模為2.79萬億元。第六節(jié) 證券投資基金業(yè)在金融體系中的地位和作用一、為中小投資者拓寬投資渠道二、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長三、有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展四、完善金融體系和社會保障體系第一節(jié)證券投資基金分類概述一、證券投資基金分類的意義(一) 對投資者而言，有助于投資者加深對各類基金的認(rèn)識和對風(fēng)險收益特征的把握，有 助于投資者作出正確的投資選擇和比較；(二) 對基金管理公司而言，基金業(yè)績比較應(yīng)該在同

24、一類型中才公平合理；(三) 對基金研究評價機(jī)構(gòu)而言，基金的分類則是進(jìn)行基金評級的基礎(chǔ)；(四) 對監(jiān)管部門而言，明確基金的類型特征將有利于針對不同基金的特點(diǎn)實(shí)施更有效的 分類監(jiān)管。二、證券投資基金分類的困難性2014年8月8日正式生效的公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法，將公募證券投資基金劃分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金以及基金中的基金等類型。三、基金常見的分類方法(一) 根據(jù)法律形式分類契約性、公司型(二) 根據(jù)運(yùn)作方式分類封閉式、開放式(三) 根據(jù)投資對象分類(1) 股票基金：基金資產(chǎn) 80%投資；(2) 債 券基金 :基金資產(chǎn) 80%投資；(3) 貨幣市場基金：基金資產(chǎn) 10

25、0%投資；(4) 混合基金：不符合上述比例的；(5) 基金中的基金：基金資產(chǎn) 80%投資于其他基金份額。(四) 根據(jù)投資目標(biāo)分類(1) 增長型基金：主要以具有良好增長潛力的股票為投資對象(2) 收入型基金：主要以大盤藍(lán)籌股、公司債、政府債券等穩(wěn)定收益證券為投資對象(3) 平衡型基金：介于前兩者之間。(五) 根據(jù)投資理念分類(1) 主動型基金：力圖取得超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金；(2) 被動(指數(shù))型基金：一般選取特定的指數(shù)作為跟蹤的對象。(六) 根據(jù)募集方式分類私募、公募(七) 根據(jù)基金的資金來源和用途分類在岸、離岸在岸基金：本國募集資金并投資于本國證券市場的證券投資基金離岸基金：已過的證券投資基

26、金組織在他國發(fā)售證券投資基金，并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場的證券投資基金。(八) 特殊類型基金(1) 傘形基金(2) 基金中的基金(3) 保本基金(4) ETF5) 上市開放式基金6) QDII 基金，對外投資7) 分級基金第二節(jié) 股票基金一、股票基金在投資組合中的作用以追求長期的資本增值為目標(biāo)， 比較適合長期投資，風(fēng)險較高，預(yù)期收益也較高， 股票基金 提供了一種長期的投資增值性， 可供投資者用來滿足教育支出、 退休支出等遠(yuǎn)期支出的需要， 是應(yīng)對通貨膨脹最有效的手段。二、股票基金與股票的區(qū)別（1）股票基金凈值計算每天只進(jìn)行 1 次，因此每一交易日股票基金只有 1 個價格；（2）股票

27、基金份額凈值不會由于買賣數(shù)量或申購、贖回數(shù)量的多少而受到影響；（3）對基金份額凈值高低進(jìn)行合理與否的判斷是沒有意義的；（4）股票基金由于分散投資，投資風(fēng)險低于單一股票的投資風(fēng)險。三、股票基金的類型（一）按投資市場分類 國內(nèi)股票基金：只投資國內(nèi) 國外股票基金：單一國家型、區(qū)域型、國際型 全球股票基金：（二）按股票規(guī)模分類小盤股：市值小于 5 億元；市值較小，累計市值占市場總價值20%以下的公司歸于小盤股大盤股：市值超過 20 億元；累計市值占市場總市值 50%以上的公司為大盤股（三）按股票性質(zhì)分類價值型、成長型（四）按基金投資風(fēng)格分類： 大小中、成長平衡價值 九種組合（五）按行業(yè)分類第三節(jié) 債券

28、基金債券投資基金在投資組合中的作用 債券基金的波動性要小于股票基金，因此常常被投資者認(rèn)為是收益、風(fēng)險適中的投資工具。債券基金與債券的區(qū)別一）債券基金的收益不如債券的利息固定二）債券基金沒有確定的到期日三）債券基金的收益率比買入并持有到期的單一債券的收益率更難以預(yù)測四）投資風(fēng)險不同三、債券基金的類型（一）根據(jù)債券發(fā)行者不同，分為證券債券、企業(yè)債券、金融債券（二）根據(jù)債券到期日，可以分為短期債券、長期債券（三）根據(jù)債券信用等級，分為低等級債券、高等級債券 我國市場上債基分類還有其自身特點(diǎn)，常見的有以下幾個類型：（1）標(biāo)準(zhǔn)債券型基金，純債基金（2）普通債券型基金： 80%投債券（3）其他策略性的債券

29、基金，如可轉(zhuǎn)債基金。第四節(jié) 貨幣市場基金一、貨幣市場基金在投資組合中的作用 風(fēng)險低，流動性較好，不適合長期投資， 是厭惡風(fēng)險、對資產(chǎn)流動性和安全性要求較高的投 資者進(jìn)行短期投資的立項工具二、貨幣市場工具 通常指到期日不足 1 年的短期金融工具。 貨幣市場進(jìn)入門檻很高，在很大程度上限制了一般投資者的進(jìn)入 貨幣市場基金的投資門檻較低， 貨幣市場的屬于場外交易市場， 交易主要由買賣雙方通過電 話或電子交易系統(tǒng)以協(xié)商價格完成。三、貨幣市場的投資對象（1）現(xiàn)金（2）1 年以內(nèi)（含 1年）的銀行定期存款、大額存單（3）剩余期限在 397天以內(nèi)（含 397 天）的債券（4）期限在 1 年以內(nèi)的（含 1年）的

30、債券回購（5）期限在 1 年以內(nèi)的（含 1年）的央行票據(jù)（6）剩余期限在 397以內(nèi)的（含 397 天）的資產(chǎn)支持證券貨幣市場不得投資以下金融工具：（1）股票（2）可轉(zhuǎn)換債券（3）剩余期限超過 397 天的債券（4）信用等級在 AAA 等級以下的企業(yè)債券（5）流動受限的證券（6）國內(nèi)信用評級機(jī)構(gòu)評定的 A-1 級或相當(dāng)于 A-1 級的短期信用級別及該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期 融資券四、貨幣市場基金的功能拓展 國外貨幣市場基金賬戶可以開出支票，因此貨幣市場基金具有了貨幣的支付功能。第五節(jié) 混合基金一、混合基金在投資組合中的作用 風(fēng)險低于股票基金，預(yù)期收益高于債券基金，適合于保守的投資者。二、混合基金的類型

31、 分為偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金 偏股型基金：股 50%-70% ，債券 20%-40% 偏債型基金：與偏股型基金相反 股債平衡型基金：兩者比例通常在 40-60%第六節(jié) 保本基金一、保本基金的特點(diǎn) 最大的特點(diǎn)是其招募說明書中明確引入保本保障機(jī)制， 以保證基金份額持有人在保本周期到 期時，可以獲得投資本金。根據(jù)證監(jiān)會 2010 年 10 月 26 日公布的關(guān)于保本基金的指導(dǎo)意 見，現(xiàn)階段我國保本基金的保本保障機(jī)制包括：（1）由基金管理人對基金份額持有人的投資本金承擔(dān)保本清償義務(wù)，同時，基金管理人與 符合條件的擔(dān)保人簽訂擔(dān)保合同，由擔(dān)保人和基金管理人對投資人承擔(dān)連帶責(zé)

32、任擔(dān)保；（2）基金管理人與符合條件的保本義務(wù)人簽訂風(fēng)險買斷合同，約定由基金管理人向保本義 務(wù)人支付付費(fèi)用， 保本義務(wù)人在保本基金出現(xiàn)虧損時， 負(fù)責(zé)向基金份額持有人償付相應(yīng)損失。 保本義務(wù)人在向基金份額持有人償付損失后，放棄向基金管理人追償?shù)臋?quán)利。（3）經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他保本保障機(jī)制。二、保本基金的投資目標(biāo) 在鎖定風(fēng)險的同時力爭有機(jī)會獲得潛在的高回報。三、保本基金的類型 本金保證、收益保證、紅利保證四、保本基金的策略 其核心是運(yùn)用投資組合保險策略進(jìn)行基金的操作。 比較流行的投資組合保險策略主要有：（一）對沖保險策略 主要依賴金融衍生產(chǎn)品，如股票期權(quán)、股指期貨等，實(shí)現(xiàn)投資組合價值的保本與增值。

33、（二）固定比例投資組合保險策略通過比較投資組合現(xiàn)時凈值與投資組合價值底線， 從而動態(tài)調(diào)整投資組合中風(fēng)險資產(chǎn)與保本 資產(chǎn)的比例，以兼顧保本與增值目標(biāo)的保本策略。主要有三個步驟：（1）根據(jù)投資組合期末最低目標(biāo)價值和合理的折現(xiàn)率設(shè)定當(dāng)前應(yīng)持有的保本資產(chǎn)的價值， 即投資組合的價值底線；（2）計算投資組合現(xiàn)時凈值超過價值底線的數(shù)量，成為安全墊，是風(fēng)險投資可承受的最大 損失限額；（3）按照安全墊一定倍數(shù)確定風(fēng)險資產(chǎn)投資的比例，并將其余資產(chǎn)投資于保本資產(chǎn)，如債 券投資，從而在確保實(shí)現(xiàn)保本目標(biāo)時，實(shí)現(xiàn)投資組合的增值。反復(fù)看一下案例 3-3 的計算過程第七節(jié) 交易型開放式指數(shù)基金一、ETF 的特點(diǎn)（一）被動操作

34、的指數(shù)基金以某一選定的指數(shù)所包含的成分證券為投資對象， 依據(jù)構(gòu)成指數(shù)的股票種類和比例， 采用完 全復(fù)制或抽樣復(fù)制，進(jìn)行被動投資的指數(shù)基金。（二）獨(dú)特的實(shí)物申購、贖回機(jī)制 投資者向基金管理公司申購 ETF ，需要拿這只 ETF 指定的一攬子股票來換取，贖回時得到 的不是現(xiàn)金，而是相應(yīng)的一攬子股票，如果想變現(xiàn)，需要再賣出這些股票。（三）實(shí)現(xiàn)一級市場與二級市場的交易制度 在一級市場上，只有資金達(dá)到一定規(guī)模的投資者可以隨時在交易時間內(nèi)進(jìn)行以股票換份額， 以份額換股票的交易；在二級市場上， ETF 與股票一樣在市場掛牌交易， 無論是資金在一定規(guī)模以上的投資者還是 中小投資者，均可按市場價格進(jìn)行 ETF

35、份額的交易。二、ETF 的套利交易三、ETF 與 LOF 的區(qū)別ETF 和 LOF 都具有開放式基金可以申購、 贖回和場內(nèi)交易的特點(diǎn)， 但兩者存在本質(zhì)的區(qū)別， 主要表現(xiàn)在：（1）申購、贖回的標(biāo)的不同， ETF 與投資者交換的是基金份額與一攬子股票，LOF 的申購、贖回是基金份額與現(xiàn)金的對價；（2）申購、贖回的場所不同， ETF 的申購、贖回通過交易所進(jìn)行，而 LOF 的申購、贖可以 在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行，也可以在交易所進(jìn)行（3）對申購、贖回的限制不同，只有資金達(dá)到一定規(guī)模以上的投資者，基金份額通常要求 在 50 萬份以上，才能彩玉 ETF 的申購、贖回交易， LOF 在申購、贖回上沒有特別要求；（4

36、）基金投資策略不同， ETF 是完全被動式管理辦法， LOF 普通開放式基金增加了交易所 的交易方式，可以是指數(shù)型基金，也是主動型基金（5）在二級市場上的凈值報價上， ETF 每 15 秒提供一個基金凈值的報價， LOF 的報價頻 率低，通常一天只提供 1 次或者幾次基金凈值的報價。四、ETF 的類型（1） 根據(jù)ETF跟蹤某一標(biāo)的市場指數(shù)的不同，分為股票型ETF，債券型ETF等；（2） 股票型ETF分為全球指數(shù) ETF、綜合指數(shù)ETF、風(fēng)格指數(shù)ETF（3）根據(jù)復(fù)制方法的不同分為完全復(fù)制和抽樣復(fù)制型（ 4） 1990 年，加拿大多倫多證券交易所推出了世界上第一只 ETF 指數(shù)參與份額（ 5） 1

37、993 年，美國第一只 ETF- 標(biāo)準(zhǔn)普爾存托憑證誕生；（6）截至 2013年年末，美國共有 1294只產(chǎn)品，資產(chǎn)凈值達(dá)到 1 .68萬億美金；（7）我國第一只ETF為成立于2004年年底的上證 50ETF，截至2013年年末，我國共有 80個ETF，資產(chǎn)份額規(guī)模為 1063.91億份。問題：為什么 ETF 的凈值和指數(shù)不直接掛鉤？五、ETF 聯(lián)接基金 是指絕大部分基金財產(chǎn)投資于某一 ETF ，密切跟蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)， 可以在場外申購贖回的 基金，根據(jù)證監(jiān)會要的規(guī)定， ETF 的聯(lián)接基金投資于目標(biāo) ETF 的資產(chǎn)不得低于聯(lián)接基金資 產(chǎn)凈值的 90% ，其余部分應(yīng)投資于標(biāo)的指數(shù)成分股和備選成分股

38、。并且，ETF 聯(lián)接基金的管理人不得對 ETF 聯(lián)接基金財產(chǎn)中的 ETF 的部分計提管理費(fèi)。ETF 聯(lián)接基金的特征：（1）聯(lián)接基金依附于主基金，是同一法律實(shí)體的兩個不同部分；（2）聯(lián)接基金提供了銀行渠道申購 ETF 的渠道；（3） 聯(lián)接基金可以提供目前 ETF不具備的定期定額等方式來介入ETF的運(yùn)作（4）聯(lián)接基金不能參與 ETF 的套利，主要是為了做大指數(shù)基金的規(guī)模（5）聯(lián)接基金不是基金中的基金，聯(lián)接基金完全依附于主基金，基金總的基金往往投資于 不同基金管理人管理的多只基金第八節(jié) QDII 基金一、QDII 基金概述，這種2007 年 6 月 18 日，證監(jiān)會頒布合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資

39、管理試行辦法 經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)可以在境內(nèi)募集資金進(jìn)行境外證券投資的機(jī)構(gòu)成為合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者。二、QDII 基金在投資組合中的作用通過 QDII 基金進(jìn)行國際市場投資，不但為投資者提供了新的投資機(jī)會，而且由于國際證券 市場與國內(nèi)證券市場具有較低的相關(guān)性，也為投資者降低組合投資風(fēng)險提供了新的途徑。三、QDIID 基金的投資對象（一）QDII 基金可以投資的金融產(chǎn)品或工具（1）銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購協(xié)議、短期政府 債券等貨幣市場工具；（2）政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券等，以及經(jīng)證 監(jiān)會認(rèn)可的國際金融組織發(fā)行的證券；（3）與證監(jiān)會簽

40、署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券市場掛牌交易的普通股、優(yōu) 先股、全球存托憑證和美國存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證；（4）在已與證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)登記注冊的 （5）與固定收益、股權(quán)、信用、商品指數(shù)、基金等標(biāo)的物掛鉤的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品；（6）遠(yuǎn)期合約、互換以及證監(jiān)會認(rèn)可的境外交易所上市交易的權(quán)證、期權(quán)、期貨等金融衍 生產(chǎn)品。（二）不能投資的領(lǐng)域（1）購買不動產(chǎn)（2）購買房地產(chǎn)抵押按揭（3）購 買貴重金融或者代表貴重金屬的憑證（4）購買實(shí)物商品（5）利益融資購買證券，但投資金融衍生產(chǎn)品除外（6）從事證券承銷業(yè)務(wù)（7）參與未持有基金資產(chǎn)的賣空交易（8）除應(yīng)付贖回、

41、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得 超過基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的 10%第九節(jié)分級基金一、概念分級基金是指通過事先約定基金的風(fēng)險收益分配，將母基金份額分為預(yù)期收益不同的子份 額，并將其中部分或全部分上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。二、特點(diǎn)（一）一只基金，多類份額，多種投資工具（二）A類、B類份額分級，資產(chǎn)合并運(yùn)作（三）基金份額可以在交易所上市交易通常母基金份額智能夠被申購和贖回。（四）內(nèi)涵衍生工具與杠桿特征（五）多種收益實(shí)現(xiàn)方式、投資策略豐富三、分類（一）按照運(yùn)作方式分類：封閉式、開放式（二）按照投資對象分類：股票型、債券型和QDII（三）按投資風(fēng)格分類：主動投資型、

42、被動投資型（四）按照募集方式分類：合并募集、分開募集（債券型分級基金通常分開募集）（五）按照子份額之間收益分配規(guī)則分類：簡單型、復(fù)雜型（六）按照是否存在母基金份額分類：現(xiàn)有全部股票型分級基金和少數(shù)債券型都屬于存在母基金份額的分級基金大部分債券型不存在，具有兩個特點(diǎn)：1、一是必然不采取份額配對轉(zhuǎn)換機(jī)制2、二是其披露的基礎(chǔ)份額凈值不代表基金整體的投資收益情況，存在一定的失真。（七）按是否具有折算條款分配分為具備折算條款和不具備折算條款的分級基金拆算條款又分為定期拆算和不定期拆算。第一節(jié) 基金監(jiān)管概述一、 基金監(jiān)管的概念廣義： 指有法定監(jiān)管權(quán)的政府機(jī)構(gòu)、 基金行業(yè)自律組織、 基金機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管部門以及

43、社會力 量對基金市場、基金市場主體及其活動的監(jiān)督或管理；狹義：政府基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法對基金市場、基金市場主體及其活動的監(jiān)督和管理。（1）社會力量：包括各種獨(dú)立的專業(yè)評估機(jī)構(gòu)、審計機(jī)構(gòu)以及社會媒體、基金投資者和普 通公眾；（2）基金市場主體：基金管理人、基金托管人以及從業(yè)人員，以及基金銷售機(jī)構(gòu)、基金銷 售支付機(jī)構(gòu)、基金份額登記機(jī)構(gòu)、基金投資顧問機(jī)構(gòu)、基金評價機(jī)構(gòu)等。二、 基金監(jiān)管的特征 與自律組織、機(jī)構(gòu)內(nèi)控以及社會力量監(jiān)督相比有以下特征：（1）監(jiān)管內(nèi)容具有全面性涉及各種基金機(jī)構(gòu)的設(shè)立、 變更和終止， 基金從業(yè)人員的資格和行為， 基金機(jī)構(gòu)的活動規(guī)則 等；（2）監(jiān)管對象具有廣泛性 對所有的基金機(jī)構(gòu)及其

44、從業(yè)人員乃至基金行業(yè)自律組織均有權(quán)監(jiān)管（3）監(jiān)管時間具有連續(xù)性 監(jiān)管活動貫穿基金機(jī)構(gòu)從設(shè)立直至終止的全過程， 包括市場進(jìn)入、 市場活動和市場推出的各 方面的制度，體現(xiàn)為事前、事中、事后的監(jiān)管的連續(xù)活動。（4）監(jiān)管主體及其權(quán)限具有法定性 與基金行業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)明確規(guī)定政府基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其權(quán)限和職責(zé)， 政府基金監(jiān)管機(jī)構(gòu) 依法行使其職責(zé)。（5）監(jiān)管活動具有強(qiáng)制性 政府基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法行使審批權(quán)、 檢查權(quán)、 禁止權(quán)、撤銷權(quán)、行政處罰權(quán)和行政處分權(quán)等 監(jiān)督權(quán)，均具有法律效力，具有強(qiáng)制性。三、基金監(jiān)管體系 基金監(jiān)管體系：基金監(jiān)管活動各要素及其相互間的關(guān)系。四、基金監(jiān)管要素及其相互關(guān)系（1）目標(biāo)（2）體制

45、（3）內(nèi)容（4）方式 基金監(jiān)管目標(biāo)是基金監(jiān)管活動的出發(fā)點(diǎn)和價值歸宿監(jiān)管體制的設(shè)置、 內(nèi)容和方式的采用等均 須以基金監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)為宗旨， 而基金監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)也必須依賴于基金兼顧體系、 內(nèi)容 和方式的有機(jī)配置。五、基金監(jiān)管的目標(biāo)（一） 保護(hù)投資人及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益（二） 規(guī)范證券投資基金活動（三）促進(jìn)證券投資基金和資本市場的健康發(fā)展六、基金監(jiān)管的基本原則 基金監(jiān)管的基本原則具有基礎(chǔ)性和宏觀性的特征： 基礎(chǔ)性：它是基金監(jiān)管活動最為基本、最為重要的基礎(chǔ)， 背離這些基本原則，基金監(jiān)管活動 的目標(biāo)和宗旨就不能得以實(shí)現(xiàn)；宏觀性： 指基本原則是對基金監(jiān)管根本價值的高度概括和精煉，是具有根本性指導(dǎo)意義的

46、基本準(zhǔn)則，是對基金監(jiān)管活動的目的和宗旨的高度抽象。（1）保護(hù)投資人利益原則（2）適度監(jiān)管原則：形成以政府監(jiān)督為核心，行業(yè)自律為紐帶，機(jī)構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)，社會監(jiān) 督為補(bǔ)充的“四位一體”的監(jiān)督格局。（3）高效監(jiān)督原則（4）依法監(jiān)督原則 監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置及其監(jiān)管職權(quán)的取得，必須有法律依據(jù)； 監(jiān)督職權(quán)的行使，必須依據(jù)法律程序，既不能超越法律的授權(quán)，也不能怠于行使法定的 職責(zé)； 對違法行為的制裁，必須依據(jù)法律的明確規(guī)定，秉公執(zhí)法，不偏不倚。（5）審慎監(jiān)管原則 其精髓在于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要盡可能趕在金融機(jī)構(gòu)完全虧損之前采用有效措施， 以便讓金融機(jī) 構(gòu)股東之外的其他人不受損失。審慎監(jiān)管原則體現(xiàn)為： 基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)對基金

47、機(jī)構(gòu)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、 內(nèi)部稽核監(jiān)督制度、 風(fēng)險控制制度以及資本充足率、 資本流動性等方面的監(jiān)管原則。（6）公開、公平、公正監(jiān)管原則 公開原則： 不僅要求作為證券監(jiān)管對象之一的基金市場具有充分的透明度， 實(shí)現(xiàn)市場信息 公開化，而且要求基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管規(guī)則和處罰應(yīng)當(dāng)公開，這也是政務(wù)公開原則的體現(xiàn)； 公平原則：基金市場主體平等，要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)依照相同的標(biāo)準(zhǔn)衡量同類監(jiān)管對象的行為； 公正原則：要求基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)在公開、公平的基礎(chǔ)上，對監(jiān)管對象公正對待，一視同仁。 重在公正第二節(jié) 基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)自律組織一、 證監(jiān)會對基金市場的監(jiān)督職責(zé)（一）證監(jiān)會（1）制定有關(guān)證券投資基金活動監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并行使

48、審批、核準(zhǔn)或者注冊權(quán)；（2）辦理基金備案（3）對基金管理人、基金托管人及其他機(jī)構(gòu)從事證券投資基金活動進(jìn)行監(jiān)管管理，對違法 行為進(jìn)行查處，并予以公告；（4）制度基金從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則，并監(jiān)督實(shí)施（5）監(jiān)督檢查基金信息的披露情況（6）指導(dǎo)和監(jiān)督基金業(yè)協(xié)會的活動（7）法律、法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)二）基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部1）涉及證券投資基金行業(yè)的重大政策研究2）草擬或制定證券投資基金行業(yè)的監(jiān)管規(guī)則3）對有關(guān)證券投資基金的行政許可項目進(jìn)行審核4）全面負(fù)責(zé)證券交易所等部門對證券投資基金的日常監(jiān)管5）指導(dǎo)、組織和協(xié)調(diào)證監(jiān)局、證券交易所等部門對證券投資基金的日常監(jiān)管6）對證監(jiān)局的基金監(jiān)督工作進(jìn)行督促檢查7）對

49、日常監(jiān)督發(fā)現(xiàn)的重大問題進(jìn)行處置。（三）各地證監(jiān)局 負(fù)責(zé)對經(jīng)營所在地在本轄區(qū)內(nèi)的基金管理公司進(jìn)行日常監(jiān)督，主要包括公司治理和內(nèi)部控 制、高級管理人員、 基金銷售行為、 開放式基金信息披露的日常監(jiān)管、 負(fù)責(zé)對轄區(qū)內(nèi)異地基 金管理公司的分支機(jī)構(gòu)及其基金代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行日常監(jiān)督。二、 證監(jiān)會對基金市場的監(jiān)管措施（1）檢查（2）調(diào)查取證為了查明事實(shí)，獲取和保全證據(jù)， 證券投資基金法賦予證監(jiān)會以下職權(quán)： 進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場所調(diào)差取證 詢問當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人，要求作為說明 查閱、復(fù)制與調(diào)查事件有關(guān)的財產(chǎn)權(quán)登記、通訊記錄等資料 查閱、復(fù)制單位和個人的證券交易記錄、登記過戶記錄、財務(wù)會計資料及

50、其他相關(guān)文件 和資料 查詢資金賬戶、證券賬戶、銀行賬戶 對可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存 對有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉(zhuǎn)移或者隱匿違法資金、證券等涉案財產(chǎn)或者隱匿、偽造、 毀損重要證據(jù)的，經(jīng)證監(jiān)會主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以凍結(jié)或者查封。（3）限制交易限制的期限不得超過 15 個交易日，案情復(fù)雜的，可以延長。（4）行政處罰包括沒收違法所得、罰款、責(zé)令改正、警告、暫?；蛘叱蜂N基金從業(yè)資格、暫停或者撤銷相關(guān)業(yè)務(wù)許可、責(zé)令停業(yè)等。三、證監(jiān)會工作人員的義務(wù)和責(zé)任干部離職 3年，一般工作人員 2 年內(nèi)，不得到與原工作業(yè)務(wù)直接相關(guān)的機(jī)構(gòu)任職， 但經(jīng)過證 監(jiān)會批準(zhǔn)，可以在基金管理公司、證券公司、期貨

51、公司等機(jī)構(gòu)擔(dān)任督察長、合規(guī)總監(jiān)、風(fēng)控 總監(jiān)等職務(wù)。四、我國基金業(yè)協(xié)會的發(fā)展（1）2001年 8月，中國證券業(yè)協(xié)會基金公會成立（2）2004年 12月，中國證券業(yè)協(xié)會證券投資基金業(yè)委員會成立（3）2007 年，證券業(yè)協(xié)會設(shè)立基金公司會員部（4）2012年 6月，基金業(yè)協(xié)會成立。五、基金業(yè)協(xié)會的性質(zhì)和組成 基金業(yè)協(xié)會是證券投資基金行業(yè)的自律性組織，是社會團(tuán)體法人。 普通會員：基金管理人、托管人聯(lián)席會員：基金服務(wù)機(jī)構(gòu)加入的特別會員： 證券期貨交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、 指數(shù)公司、 地方基金業(yè)協(xié)會及其他資產(chǎn)管理相 關(guān)機(jī)構(gòu)六、基金業(yè)協(xié)會的職責(zé)（1）教育和組織會員遵守有關(guān)證券投資的法律、行政法規(guī)、維護(hù)投資人的

52、合法權(quán)益；（2）依法維護(hù)會員的合法權(quán)益，反映會員的建議和要求（3）制定和實(shí)施行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督、檢查會員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為，對違反自律規(guī) 則和協(xié)會章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分；（4）制定行業(yè)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范， 組織基金從業(yè)人員的從業(yè)考試、 資質(zhì)管理和業(yè)務(wù)培訓(xùn)；（5）提供會員服務(wù)，組織行業(yè)交流，推動行業(yè)創(chuàng)新，開展行業(yè)宣傳和投資人教育活動（6）對會員之間、會員與客戶之間發(fā)生的基金業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào)解（7）依法辦理非公開募集基金的登記備案；（8）協(xié)會章程規(guī)定的其他職責(zé)七、證券交易所的法律地位證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施， 組織和監(jiān)督證券交易， 實(shí)行自律管理的法人， 它具有兩重身份：（一

53、） 是市場的管理者，具有法定的監(jiān)管權(quán)限（二） 作為特殊的市場主體，也要接受政府證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管八、證券交易所對基金份額上市的監(jiān)管 對在交易所掛牌上市的封閉式基金、交易型開放式指數(shù)基金、上市開放式基金的上市條件、 程序、信息披露的要求具有具體的規(guī)定。九、證券交易所對基金投資行為的監(jiān)管 交易所設(shè)有基金交易監(jiān)控系統(tǒng)， 對投資者買賣基金的交易行為以及基金在證券市場的投資運(yùn) 作行為的合法合規(guī)性進(jìn)行日常監(jiān)控， 重點(diǎn)監(jiān)控涉嫌違法違規(guī)的交易行為， 并監(jiān)控基金財產(chǎn)買 賣高風(fēng)險股票的行為。第三節(jié) 對基金機(jī)構(gòu)的監(jiān)管、 對基金管理人的監(jiān)管一）對基金管理人的市場準(zhǔn)入監(jiān)管 依據(jù)證券投資基金法 的規(guī)定， 基金管理人由依法

54、設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)擔(dān)任。 而擔(dān)任公開募集基金的基金管理人的主體資格收到嚴(yán)格限制，只能由基金管理公司 或者經(jīng)證監(jiān)會按照規(guī)定核準(zhǔn)的其他機(jī)構(gòu)。其他機(jī)構(gòu)包括：股東、高級管理人員、經(jīng) 營期限、管理的基金財產(chǎn)規(guī)模等方面符合條件的證券公司、保險資管以及從而私募 的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。設(shè)立基金管理公司應(yīng)具備的條件如下：（1）章程必須符合條件；（2）實(shí)繳注冊資本不低于 1 個億（3）主要股東指股權(quán)比例較高且不低于25%比例，凈資產(chǎn)不低于 2 個億；自然人的，個人金融資產(chǎn)不低于 3000 萬元，在境內(nèi)外資產(chǎn)管理行業(yè)從業(yè) 10 年 以上；（4）對持有 5%以上的非主要股東需要滿足凈資產(chǎn)不低于 5000 萬元，自然人的， 個人金融資產(chǎn)不低于 1000 萬元，在資管行業(yè)從業(yè) 5 年以上（5）15 人以上取得基金從業(yè)資格 （ 6） 董事、監(jiān)事、高管必須符合規(guī)定的任職資格；（7）有符合要求的場所；（8）有良好的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度、風(fēng)險控制制度。6 個月內(nèi)給批復(fù)是否可以批準(zhǔn)設(shè)立基金管理公司 發(fā)生重大事項變更的，需要呈報證監(jiān)會批準(zhǔn)， 60 日內(nèi)給回復(fù)二）對基金管理人從業(yè)人員的監(jiān)管 基金經(jīng)理的任職條件：（2）取得基金從業(yè)資格（3）通過證監(jiān)會或者其授權(quán)機(jī)構(gòu)組織的高級管理人員證券投資法律知識考試（4）具有 3