技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)課件

1、第一章 概 論1-1 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展 “協(xié)和”式超音速客機(jī) 都江堰水利技術(shù) 一、技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)在國外的產(chǎn)生與發(fā)展 美國：工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 美國建筑工程師威靈頓，1887年出版鐵路布局的經(jīng)濟(jì)理論 1915年，斯坦福大學(xué)教授菲什出版了第一部直接命名為工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的著作 美國格蘭特教授1930年發(fā)表了被譽(yù)為工程經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)典之作的工程經(jīng)濟(jì)原理，該書奠定了經(jīng)典工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)。 “工程經(jīng)濟(jì)學(xué)之父” 前蘇聯(lián)的部門經(jīng)濟(jì)分析英國的業(yè)績分析日本的經(jīng)濟(jì)性工程學(xué)法、德的經(jīng)濟(jì)計(jì)算等二、技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)在我國的發(fā)展 第一、50年代末、60年代初開創(chuàng)時(shí)期第二、十年文革毀滅時(shí)期第三、78年以后恢復(fù)時(shí)期1978年全國科學(xué)技術(shù)大會通過了1

2、978-1985年科學(xué)技術(shù)發(fā)展規(guī)劃，技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理現(xiàn)代化被列為重點(diǎn)研究項(xiàng)目之一。 1979年中國技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究會成立。1981年國務(wù)院技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究中心、中國社會科學(xué)院建立了數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所。 1983年國家頒布關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的試行管理辦法 。12 技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵及其相互關(guān)系一、技術(shù) 1、技術(shù)的含義 技術(shù)的英文單詞是Technology。根據(jù)大不列顛百科全書的解釋，Technology一詞最早由希臘詞Techne（藝術(shù)、手工藝器）和logos（詞，言語）組成，意味著既是好的又是可用的。 在古希臘，亞里士多的德曾把技術(shù)看做制作的技術(shù)。狄德羅，在其主編的法國第一部百科全書中第一次給技

3、術(shù)下了一個(gè)比較科學(xué)的定義：“技術(shù)是為完成某種特定的目的而共同協(xié)作的方法、手段和規(guī)則的完整體系?！眹H工業(yè)產(chǎn)權(quán)組織（AIPO）對技術(shù)的定義為：技術(shù)是指制造一種產(chǎn)品或提供一項(xiàng)服務(wù)的系統(tǒng)的知識，這種知識可能是一項(xiàng)產(chǎn)品或工藝發(fā)明，一項(xiàng)外型設(shè)計(jì)，一種實(shí)用形式，也可能是一種設(shè)計(jì)管理的專門技能。美國國家科學(xué)基金會（NSF）在1983年的技術(shù)創(chuàng)新文集評論中引用斯科恩（Schon）的定義，認(rèn)為技術(shù)是指擴(kuò)展人類能力的任何工具或技能，包括有形的裝備或無形的工作方法。 狹義的技術(shù)：指技巧、技能主要指生產(chǎn)力三要素中的勞動工具要素。廣義的技術(shù)：指一定時(shí)期、一定范圍的勞動工具、勞動對象以及勞動者經(jīng)驗(yàn)、知識和技能有機(jī)結(jié)合所形

4、成的改造和控制自然能力的總稱。二、經(jīng)濟(jì)的涵義 1、“經(jīng)濟(jì)”是指生產(chǎn)關(guān)系總稱。2、“經(jīng)濟(jì)”是指國民經(jīng)濟(jì)的總稱。3、“經(jīng)濟(jì)”是指社會生產(chǎn)和再生產(chǎn)。4、“經(jīng)濟(jì)”是指“節(jié)約”或“節(jié)省”。三、技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的相互關(guān)系 1、技術(shù)進(jìn)步是推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵因素 。2、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要是技術(shù)進(jìn)步的基本動力。3、技術(shù)與經(jīng)濟(jì)間的對立統(tǒng)一關(guān)系 。技術(shù)研究、開發(fā)、應(yīng)用與經(jīng)濟(jì)可行性的矛盾技術(shù)先進(jìn)性與適用性的矛盾技術(shù)效益的滯后性及潛在性與應(yīng)用者渴望實(shí)現(xiàn)盈利的矛盾技術(shù)研究開發(fā)應(yīng)用效益與風(fēng)險(xiǎn)的矛盾 技術(shù)研究開發(fā)應(yīng)用成本與新增效益的矛盾13 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念、研究對象及內(nèi)容 一、技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究技術(shù)與經(jīng)濟(jì)相互關(guān)系的科學(xué)

5、，它通過對各種實(shí)踐活動的技術(shù)分析、經(jīng)濟(jì)比較和效益評價(jià)，尋求技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的最佳結(jié)合，從多方案比較中選擇出技術(shù)先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)合理的最優(yōu)方案。 二、技術(shù)經(jīng)濟(jì)的研究對象1、技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果，尋求提高經(jīng)濟(jì)效果的途徑與方法的科學(xué)。 2、技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究技術(shù)和經(jīng)濟(jì)的相互關(guān)系、探討技術(shù)與經(jīng)濟(jì)相互促進(jìn)、協(xié)調(diào)發(fā)展的途徑的科學(xué)。 3、是研究通過技術(shù)創(chuàng)新，推動技術(shù)進(jìn)步，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展和國民經(jīng)濟(jì)增長的科學(xué)。 二、技術(shù)經(jīng)濟(jì)的研究內(nèi)容技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)所研究的內(nèi)容相當(dāng)廣泛，既包括生產(chǎn)領(lǐng)域中的技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果問題，又包括非生產(chǎn)領(lǐng)域中的技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果問題，在橫向上，它研究國民經(jīng)濟(jì)各部門如農(nóng)業(yè)、工業(yè)、交通運(yùn)輸和郵電業(yè)、建筑業(yè)、商業(yè)、

6、服務(wù)業(yè)以及文教衛(wèi)生、科學(xué)研究、國防等的技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果；在縱向上，它研究生產(chǎn)建設(shè)各個(gè)階段如試驗(yàn)研究、勘測考察、規(guī)劃設(shè)計(jì)、建設(shè)施工和生產(chǎn)運(yùn)行等的技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)所研究的技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果，不僅包括整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的宏觀技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果，同時(shí)也包括諸如一個(gè)企業(yè)、一個(gè)工藝條件和一個(gè)技術(shù)參數(shù)選擇中的微觀經(jīng)濟(jì)效果?？傊?，技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)以對一切領(lǐng)域中的技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行預(yù)測、計(jì)算、分析、評價(jià)和論證所需理論和方法的研究為主要內(nèi)容。14 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)及特點(diǎn) 1、經(jīng)濟(jì)效益的理論2、技術(shù)進(jìn)步的理論3、技術(shù)創(chuàng)新的理論4、技術(shù)選擇的理論5、技術(shù)轉(zhuǎn)移的理論6、技術(shù)經(jīng)濟(jì)的比較理論7、技術(shù)經(jīng)濟(jì)的評價(jià)理論8、技術(shù)經(jīng)濟(jì)的決策理論9、資

7、金的時(shí)間價(jià)值理論一、技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)二、技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的特點(diǎn)1、綜合性2、應(yīng)用性3、比較性4、定量性5、系統(tǒng)性6、預(yù)測性7、決策性8、時(shí)間性 第二章 經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)體系及評價(jià)原則 21 經(jīng)濟(jì)效益理論一、經(jīng)濟(jì)效益的概念及模型1、概念所謂經(jīng)濟(jì)效益是指人們在經(jīng)濟(jì)實(shí)踐活動中取得的勞動成果（有用成果、使用價(jià)值）與勞動耗費(fèi)之比，或產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)成果與投入的資源總量（包括人力、物力、財(cái)力等資源）之比。2、模型（1）比值法 E=V/C E技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果V技術(shù)方案的勞動成果C技術(shù)方案的勞動耗費(fèi)（2）差值法 E=V-C3、評價(jià)標(biāo)準(zhǔn) E=V/C max為優(yōu) 或E=V-C max為優(yōu)二、提高經(jīng)濟(jì)效益的理論途徑1、E（ ）

8、 =V（ ）/ C（ ）2、E（ ） =V（ ）/ C（ ）3、E（ ） =V（ ）/ C（ ）4、E（ ） =V（ ）/ C（ ）5、E（ ） =V（ ）/ C（ ）2-2 經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)體系指標(biāo)，是指事先設(shè)定的目標(biāo)，一般是可以用數(shù)字具體描述的，有時(shí)也用籠統(tǒng)的模糊概念作為指標(biāo)，即通常所講的“軟”指標(biāo)。技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，是從技術(shù)和經(jīng)濟(jì)等諸方面綜合反映技術(shù)項(xiàng)目或技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效益所要達(dá)到的目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)體系，則是指從不同側(cè)面、不同角度評價(jià)技術(shù)項(xiàng)目或技術(shù)方案、全面系統(tǒng)地反映、評價(jià)、說明技術(shù)項(xiàng)目或技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效益的一系列互相聯(lián)系、互相補(bǔ)充的完整的指標(biāo)體系。一、反映產(chǎn)出的指標(biāo)二、反映投入的指標(biāo)三、

9、反映項(xiàng)目進(jìn)度的指標(biāo)四、反映經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo)1、靜態(tài)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)投資效果系數(shù)、投資回收期2、動態(tài)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率2-3 經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)的基本原則一、技術(shù)與經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的原則 二、定性分析與定量分析相結(jié)合的原則三、財(cái)務(wù)分析與國民經(jīng)濟(jì)分析相結(jié)合的原則 四、可比性原則 （一）滿足需要的可比（二）消耗費(fèi)用的可比 （三）時(shí)間的可比（四）價(jià)格的可比五、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)效益與長遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)效益相結(jié)合的原則第三章 技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析基本經(jīng)濟(jì)要素 3-1 投資與資產(chǎn) 一、投資的概念投資是人類最重要的經(jīng)濟(jì)活動之一，一般有廣義和狹義兩種理解。廣義：指人們有目的的經(jīng)濟(jì)行為。即以一定的資源（可以是資金、人力、技術(shù)或其它資源像信息、時(shí)

10、間）投入某項(xiàng)目，以獲取所期望的報(bào)酬。狹義：指人們在社會生產(chǎn)活動中為實(shí)現(xiàn)某種預(yù)定生產(chǎn)、經(jīng)營目標(biāo)而預(yù)先墊付的資金。 二、建設(shè)項(xiàng)目總投資的構(gòu)成一般工業(yè)生產(chǎn)活動的投資=固定資產(chǎn)投資+流動資產(chǎn)投資+建設(shè)期借款利息建設(shè)投資：是指從技術(shù)項(xiàng)目確定建設(shè)意向開始直至建成竣工投入使用為止，在整個(gè)建設(shè)過程中所支出的總費(fèi)用，這是保證技術(shù)建設(shè)正常進(jìn)行的必要資金。建設(shè)投資主要由設(shè)備工器具購置費(fèi)用、建筑安裝技術(shù)費(fèi)用和技術(shù)建設(shè)其他費(fèi)用等組成。 三、投資形成的資產(chǎn)（一）固定資產(chǎn)1、概念固定資產(chǎn)是可供長期使用（一般一年以上）并保持其原有實(shí)物形態(tài)的勞動資料和其它物質(zhì)資料。 2、特征固定資產(chǎn)具有以下一些基本特征：從實(shí)物形態(tài)看，可以在較

11、長時(shí)期保持原有的實(shí)物形態(tài)。從使用價(jià)值看，能夠連續(xù)在若干生產(chǎn)經(jīng)營周期中發(fā)揮作用。從使用壽命看，除土地外，所有固定資產(chǎn)的使用壽命都是有限的并且是可估計(jì)的。從發(fā)揮作用看，主要是用于生產(chǎn)經(jīng)營活動，而不是為了出售。這一特征是區(qū)別固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的重要標(biāo)志。3、相關(guān)概念折舊是指固定資產(chǎn)在使用過程中逐漸損耗而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本和營業(yè)費(fèi)用中去的那部分價(jià)值。固定資產(chǎn)原值： 在會計(jì)核算中，購建固定資產(chǎn)的實(shí)際支出即為固定資產(chǎn)的原始價(jià)值。簡稱固定資產(chǎn)原值。在形成（或購建）固定資產(chǎn)過程中所發(fā)生全部投資費(fèi)用構(gòu)成固定資產(chǎn)原始價(jià)值。固定資產(chǎn)凈值：固定資產(chǎn)使用一段時(shí)間之后，其原值扣除累計(jì)的折舊總額，稱為當(dāng)時(shí)的固定資產(chǎn)凈值。 固定

12、資產(chǎn)（期末）殘值：工業(yè)項(xiàng)目壽命期結(jié)束時(shí)固定資產(chǎn)的殘余價(jià)值，一般指當(dāng)時(shí)市場可實(shí)現(xiàn)的價(jià)值，是一項(xiàng)在期末可回收的現(xiàn)金流入。（二）無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用，能為企業(yè)提供某些權(quán)利或利益但不具有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)。就是指沒有物質(zhì)實(shí)體而以某種特殊權(quán)利和技術(shù)知識等資源形態(tài)存在并發(fā)揮作用的資產(chǎn)。如專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、版權(quán)和商譽(yù)等。攤銷 （三）遞延資產(chǎn)遞延資產(chǎn)是指集中發(fā)生但在會計(jì)核算中不能全部計(jì)入當(dāng)年損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的費(fèi)用。如開辦費(fèi)（籌建期間的人員工資、辦公費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)、差旅費(fèi)、印刷費(fèi)和注冊登記費(fèi)）（不能全部計(jì)入第一年的成本費(fèi)用中，否則第一年成本費(fèi)用將非常大）、租入固定

13、資產(chǎn)的改良支出、固定資產(chǎn)大修理支出、股票發(fā)行費(fèi)等。但如果該待攤費(fèi)用項(xiàng)目不能使以后會計(jì)期間獲得收益的，應(yīng)將尚未攤銷的該項(xiàng)目價(jià)值全部轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益。（四）流動資金1、概念凈營運(yùn)資金（流動資金，working capital）是指在工業(yè)項(xiàng)目投產(chǎn)前預(yù)先墊付，在投產(chǎn)后的生產(chǎn)經(jīng)營過程中用于周轉(zhuǎn)的資金。貨幣資金儲備資金生產(chǎn)資金成品資金貨幣資金。 2、特點(diǎn)流動資金的特點(diǎn)：是在項(xiàng)目建成投產(chǎn)時(shí)投入，長期周轉(zhuǎn)被占用，并在項(xiàng)目使用壽命終結(jié)時(shí)一次性回收。3、表現(xiàn)形式流動資金的內(nèi)容主要包括；儲備資金、生產(chǎn)資金、成品資金、貨幣資金。3-2 成本與費(fèi)用一、概念費(fèi)用泛指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的各項(xiàng)耗費(fèi)成本通常指企業(yè)為生產(chǎn)商品和

14、提供勞務(wù)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用 二、技術(shù)經(jīng)濟(jì)中的成本與費(fèi)用概念與財(cái)務(wù)會計(jì)中的區(qū)別 三、總成本費(fèi)用構(gòu)成工業(yè)項(xiàng)目運(yùn)營過程中的總費(fèi)用按其經(jīng)濟(jì)用途可分為生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用。直接材料是指在生產(chǎn)中用來形成產(chǎn)品主要部分的材料。直接工資是指在產(chǎn)品生產(chǎn)過程中直接對材料進(jìn)行加工使之變成產(chǎn)品的人員的工資。制造費(fèi)用是指為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的各項(xiàng)間接費(fèi)用，包括生產(chǎn)單位（車間或分廠）管理人員工資、職工福利費(fèi)、折舊費(fèi)、礦山維簡費(fèi)、修理費(fèi)及其他制造費(fèi)用（辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、勞動保護(hù)費(fèi)等）。期間費(fèi)用包括銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。銷售費(fèi)用是指銷售商品過程中發(fā)生的費(fèi)用。管理費(fèi)用是指企業(yè)行政管理部門為管理和組織經(jīng)營活動發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。財(cái)

15、務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)在籌集資金等財(cái)務(wù)活動中發(fā)生的費(fèi)用。四、其他用途的成本概念1、經(jīng)營成本 引入經(jīng)營成本這一概念，是為了經(jīng)濟(jì)分析方便從總成本費(fèi)用中分離出來的一部分費(fèi)用。經(jīng)營成本=總成本費(fèi)用-折舊與攤銷費(fèi)-借款利息支出 2、機(jī)會成本 機(jī)會成本是指將一種具有多種用途的有限資源置于特定用途時(shí)所放棄的收益 3、沉沒成本沉沒成本是指以往發(fā)生的與當(dāng)前決策無關(guān)的費(fèi)用。 某廠以2500元購入一臺打印機(jī)，購進(jìn)后未立即使用，放置一段時(shí)間后欲使用時(shí)發(fā)現(xiàn)有問題，要花400元修理費(fèi)，若不修理將原設(shè)備出售可得1800元，若將設(shè)備修好后再出售可得2300元，試決策修理是否值得？不考慮2500元的沉沒成本直接出售：1800元修后出售

16、：2300-400=1900元結(jié)論：修后出售可比直接出售多賺100元考慮2500元的沉沒成本直接出售：1800-2500=-700元修后出售：2300-2500-400=-600元結(jié)論：修后出售可比直接出售少虧損100元3-3 折舊與攤銷 一、概念 折舊（depreciation）指的是實(shí)物資產(chǎn)隨著時(shí)間流逝和使用消耗在價(jià)值上的減少。 折舊就是固定資產(chǎn)在使用過程中逐漸損耗而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本和營業(yè)費(fèi)用中去的那部分價(jià)值。 現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度規(guī)定，應(yīng)計(jì)提折舊的固定資產(chǎn)有：房屋及建筑物，在用的機(jī)器設(shè)備、儀器儀表、運(yùn)輸車輛及工具器具等，季節(jié)性停用及修理停用的設(shè)備，融資租入和以經(jīng)營租賃方式租出的固定資產(chǎn)。 不計(jì)提折

17、舊的固定資產(chǎn)有：未使用或不需用的機(jī)器設(shè)備、以經(jīng)營租賃方式租入的固定資產(chǎn)，在建技術(shù)項(xiàng)目交付使用以前的固定資產(chǎn)，已提足折舊仍繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)，按規(guī)定單獨(dú)作價(jià)作為固定資產(chǎn)入賬的土地等。 二、折舊的計(jì)算方法 1、平均年限法 平均年限法也稱直線折舊法，是將固定資產(chǎn)的折舊均衡地分?jǐn)偟礁髌诘囊环N方法。 2、工作量法 工作量法是根據(jù)實(shí)際工作量計(jì)提折舊額的一種方法。這種方法彌補(bǔ)平均年限法只重使用時(shí)間、不考慮使用強(qiáng)度的缺點(diǎn)。 3、加速折舊法 加速折舊法也稱為快速折舊法或遞減折舊法，其特點(diǎn)是在固定資產(chǎn)有效使用年限的前期多提折舊后期則少提折舊，從而相對加快折舊的速度，以使固定資產(chǎn)成本在有效使用年限中加快得到補(bǔ)償。

18、（1）雙倍余額遞減法 雙倍余額遞減法是在不考慮固定資產(chǎn)殘值的情況下，根據(jù)每期期初固定資產(chǎn)賬面余額（年初固定資產(chǎn)凈值，即固定資產(chǎn)價(jià)值余額）和雙倍的直線法折舊率計(jì)算固定資產(chǎn)折舊的一種方法。 計(jì)算公式 ：（2）年數(shù)總和法 年數(shù)總和法又稱合計(jì)年限法，是將固定資產(chǎn)的原值減去凈殘值后的凈額乘以一個(gè)逐年遞減的分?jǐn)?shù)計(jì)算每年的折舊額，這個(gè)分?jǐn)?shù)的分子代表固定資產(chǎn)尚可使用的年數(shù)，分母代表使用年數(shù)的逐年數(shù)字總和。 計(jì)算公式： 采用加速折舊法，并不意味著固定資產(chǎn)提前報(bào)廢或多計(jì)折舊。不論采用何種方法計(jì)提折舊，在整個(gè)固定資產(chǎn)折舊年限內(nèi)，折舊總額都是一樣的。采用加速折舊法只是在固定資產(chǎn)使用的早期多提折舊，后期少提折舊，其遞減

19、的速度逐年加快。加快折舊速度，目的是使固定資產(chǎn)成本在估計(jì)使用年限內(nèi)加快得到補(bǔ)償。一般來說，加速折舊有利于企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。 3-4 收入、利潤與稅金 一、收入 根據(jù)我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則中的定義，收入是指企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及他人使用本企業(yè)資產(chǎn)等日常活動中所形成的經(jīng)濟(jì)利益的總流入，具體包括商品銷售收入、勞務(wù)收入、使用費(fèi)收入、股利收入及利息收入等。 銷售收入=產(chǎn)品的銷售數(shù)量銷售價(jià)格 銷售收入 銷售稅金 及附加 增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅及教育費(fèi)附加等 總成本費(fèi)用 折舊費(fèi)、攤銷費(fèi) 利息支出 外購原材料、燃料及動力費(fèi) 工資及福利費(fèi) 修理費(fèi) 其他費(fèi)用 經(jīng)營成本 利潤總額 所得稅 稅后利

20、潤 特種基金 可供分配利潤 盈余公積金（含公益金） 應(yīng)付利潤 未分配利潤 經(jīng)營成本總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出 經(jīng)營成本外購原材料、燃料、動力費(fèi)工資及福利費(fèi)修理費(fèi)其他費(fèi)用 二、利潤的核算 利潤是企業(yè)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的集中表現(xiàn)，是一定時(shí)期內(nèi)全部生產(chǎn)經(jīng)營活動的凈成果，是以企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所創(chuàng)造的收入與所發(fā)生的成本對比的結(jié)果。 利潤總額營業(yè)利潤投資凈收益營業(yè)外收入-營業(yè)外支出補(bǔ)貼收入 營業(yè)利潤主營業(yè)務(wù)利潤其他業(yè)務(wù)利潤-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用-營業(yè)費(fèi)用 稅后利潤利潤總額-所得稅 加速折舊法提取的折舊總額和直線折舊法一樣，即從總量來看，其折舊總額沒有因加速折舊而改變，改變的只是折舊額計(jì)入成本費(fèi)用的時(shí)間。加速折舊

21、法前期折舊費(fèi)大，使企業(yè)稅前收益相應(yīng)減少，早期所得稅減少，而后期折舊費(fèi)小又使所得稅增加，改變了所得稅計(jì)入現(xiàn)金流出的時(shí)間，其效果是推遲了所得稅的繳納，等于企業(yè)向政府取得了一筆無需支付利息的貸款。允許采用加速折舊法，實(shí)際上是國家給予的一種特殊的緩稅或延期納稅優(yōu)惠。由此可見，加速折舊法對企業(yè)是十分有利的。該種方法在發(fā)達(dá)國家普遍使用。 三、稅金 稅金是國家依法向有納稅義務(wù)的單位和個(gè)人征收的財(cái)政資金。稅收是國家籌集財(cái)政資金的手段，又是國家憑借政治權(quán)力參與國民收入分配和再分配的一種形式。 （一）稅收的概念和特征 稅收是國家為了實(shí)現(xiàn)其職能，憑借政治權(quán)力，按照稅法規(guī)定，向經(jīng)濟(jì)單位和個(gè)人強(qiáng)制地、無償?shù)卣魇諏?shí)物或貨

22、幣，以取得財(cái)政收入的一種方式。1、強(qiáng)制性2、無償性3、固定性 （二）稅收的種類 1、流轉(zhuǎn)稅類 2、資源稅類 3、所得稅類 4、特定目的稅類 5、財(cái)產(chǎn)和行為稅類 第四章 現(xiàn)金流量與資金等值計(jì)算 4-1 現(xiàn)金流分析 一、現(xiàn)金流量的構(gòu)成 對一個(gè)系統(tǒng)而言，把各個(gè)時(shí)間點(diǎn)上實(shí)際發(fā)生的這種資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量（CF，cash flow）。 流入系統(tǒng)的資金稱現(xiàn)金流入。 現(xiàn)金流入量：主要有營業(yè)（銷售）收入、回收固定資產(chǎn)殘值、回收流動資金。 流出系統(tǒng)的資金稱現(xiàn)金流出。 現(xiàn)金流出量：建設(shè)投資、流動資金投入、經(jīng)營成本、銷售稅金及附加稅、所得稅、借款本金償還。 現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的代數(shù)和稱凈現(xiàn)金流量（NCF）

23、。 二、現(xiàn)金流量圖 現(xiàn)金流量圖是表示項(xiàng)目系統(tǒng)在整個(gè)壽命周期內(nèi)各時(shí)間點(diǎn)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出狀況的一種圖示，它是用縱軸表示現(xiàn)金流量，用橫軸表示時(shí)間坐標(biāo)的現(xiàn)金流量與時(shí)間關(guān)系的直角坐標(biāo)圖。 1時(shí)間（年）3000元1000元1500元234560 在現(xiàn)金流量圖中規(guī)定： （1）以橫軸為時(shí)間軸，即時(shí)間坐標(biāo), 自左向右表示時(shí)間的延續(xù)， 橫軸等分成若干間隔， 每一間隔代表一個(gè)時(shí)間單位，一般指一個(gè)周期，通常為年，特殊情況下也可以是半年、季度、月等。時(shí)間軸上的點(diǎn)稱為時(shí)點(diǎn)，時(shí)點(diǎn)通常表示的是該年的年末，同時(shí)也是下一年的年初。 “2”表示第二年年末 同時(shí)表示第三年年初 第一年 第二年 第三年 第四年 0 1 2 3 4

24、（2)與橫軸相連的垂直線，代表流入或流出系統(tǒng)的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流入為正值，用向上的箭線表示，（正現(xiàn)金流量箭頭方向向上），現(xiàn)金流出為負(fù)，負(fù)現(xiàn)金流量箭頭方向向下，箭線長短與所代表的資金額大小按適當(dāng)比例繪制，還要注明每一筆現(xiàn)金流量的金額，單位可以取元、萬元等。（3）時(shí)間坐標(biāo)的原點(diǎn)通常取在建設(shè)期的開始的時(shí)點(diǎn)，但也可取在投產(chǎn)期開始的時(shí)點(diǎn)，即建設(shè)期期末，而分析計(jì)算的起始時(shí)間一般都規(guī)定在時(shí)間坐標(biāo)軸的原點(diǎn)。 （4）為了統(tǒng)一繪制方法和便于比較，通常規(guī)定投資發(fā)生在各時(shí)期的期初，而銷售收入、經(jīng)營成本、利潤等則發(fā)生在各個(gè)時(shí)期的期末，回收固定資產(chǎn)凈殘值與回收流動資金則在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命周期終了時(shí)發(fā)生。 例: 某廠1998 年

25、初借5000萬元，1999年末又借3000萬元，此兩筆借款從2001年開始連續(xù)3年每年末以等金額方式償還，問每年末應(yīng)償還多少？試?yán)L出其現(xiàn)金流量圖。（設(shè)年利率為10%） 97 98 99 2000 01 02 03 5000元 3000元X X X 4-2 資金時(shí)間價(jià)值基本概念資金時(shí)間價(jià)值基本概念 例：某企業(yè)擬進(jìn)行項(xiàng)目投資，目前有兩個(gè)方案可供例：某企業(yè)擬進(jìn)行項(xiàng)目投資，目前有兩個(gè)方案可供選擇，具體數(shù)據(jù)如表。如果其他條件相同，該企業(yè)選擇，具體數(shù)據(jù)如表。如果其他條件相同，該企業(yè)應(yīng)選擇哪個(gè)方案？應(yīng)選擇哪個(gè)方案？年 份0123方案甲投資總額5000年收益200030005000方案乙投資總額5000年收益

26、500030002000單位：元例：某企業(yè)擬進(jìn)行項(xiàng)目投資，目前有兩個(gè)方案可供例：某企業(yè)擬進(jìn)行項(xiàng)目投資，目前有兩個(gè)方案可供選擇，具體數(shù)據(jù)如表。如果其他條件相同，該企業(yè)選擇，具體數(shù)據(jù)如表。如果其他條件相同，該企業(yè)應(yīng)選擇哪個(gè)方案？應(yīng)選擇哪個(gè)方案？年 份01234方案丙投資總額1000年收益500700800方案丁投資總額600400年收益500700800單位：元一、資金時(shí)間價(jià)值一、資金時(shí)間價(jià)值1 1、概念、概念 不同時(shí)間發(fā)生的等額資金在價(jià)值上的差別稱不同時(shí)間發(fā)生的等額資金在價(jià)值上的差別稱為資金的時(shí)間價(jià)值為資金的時(shí)間價(jià)值。資金時(shí)間價(jià)值資金原值生產(chǎn)或流通領(lǐng)域存入銀行鎖在保險(xiǎn)箱資金原值資金新值=資金原值

27、+2 2、條件、條件 應(yīng)當(dāng)指出，資金能增殖，也就是資金有時(shí)應(yīng)當(dāng)指出，資金能增殖，也就是資金有時(shí)間價(jià)值，那資金就必須依附于生產(chǎn)流通領(lǐng)域，間價(jià)值，那資金就必須依附于生產(chǎn)流通領(lǐng)域，與生產(chǎn)力三要素相結(jié)合。與生產(chǎn)力三要素相結(jié)合。 3 3、影響因素、影響因素（1 1）投資收益率；）投資收益率；（2 2）通貨膨脹因素；）通貨膨脹因素；（3 3）風(fēng)險(xiǎn)因素。）風(fēng)險(xiǎn)因素。 二、二、衡量資金時(shí)間價(jià)值的尺度衡量資金時(shí)間價(jià)值的尺度 這種尺度可分為兩種：一類是絕對尺度，一這種尺度可分為兩種：一類是絕對尺度，一類是相對尺度。類是相對尺度。1 1、絕對尺度、絕對尺度 絕對尺度包括盈利額和利息：絕對尺度包括盈利額和利息： 盈利

28、額盈利額= =銷售收入銷售收入- -總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用 利息利息= =期末本利和期末本利和- -本金本金 2 2、相對尺度、相對尺度 包括利息率、盈利率：包括利息率、盈利率： 利率利率：一個(gè)計(jì)息周期內(nèi)所得的利息額與計(jì)息期一個(gè)計(jì)息周期內(nèi)所得的利息額與計(jì)息期初本金（借貸本金）之比。初本金（借貸本金）之比。 100%利息額（為一個(gè)計(jì)息周期的）利率本金 盈利率：是單位時(shí)間內(nèi)的盈利額與原投入資盈利率：是單位時(shí)間內(nèi)的盈利額與原投入資金的比率。金的比率。100%盈利額（單位時(shí)間）盈利率原投入資金額nnnnFPIFPIn本利和本金利息計(jì)算利息的周期數(shù)三、資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算方法三、資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算方法 1 1、

29、單利計(jì)息單利計(jì)息 僅用本金生息，利息不生息。僅用本金生息，利息不生息。 單利計(jì)息時(shí)的利息公式為單利計(jì)息時(shí)的利息公式為： niPInn 個(gè)計(jì)息周期的本利和為個(gè)計(jì)息周期的本利和為公式為：公式為：)in1(PFn式中：F 本利和； I 利息；P 借入本金； n 計(jì)息期數(shù)；i 每期利率 。 2 2、復(fù)利計(jì)息復(fù)利計(jì)息 復(fù)利計(jì)息是用本金和前期累計(jì)利息總額之和復(fù)利計(jì)息是用本金和前期累計(jì)利息總額之和進(jìn)行計(jì)息，即除最初的本金要計(jì)算利息外，每一進(jìn)行計(jì)息，即除最初的本金要計(jì)算利息外，每一個(gè)計(jì)息周期的利息都要并入本金，再生利息。個(gè)計(jì)息周期的利息都要并入本金，再生利息。復(fù)利復(fù)利計(jì)息的本利和公式為：計(jì)息的本利和公式為：

30、F = P (1+i) n )1 (11iPiPPFiPP 22)1 ()1 ()1 ()1 ()1 (2iPi iPiPFi iPiP nnnnnniPiiPiPFiiPiPn)1 ()1 ()1 ()1 ()1 (1111 nn) i1 ( PF 間斷復(fù)利：間斷復(fù)利：如果計(jì)息周期為一定的時(shí)間區(qū)間如果計(jì)息周期為一定的時(shí)間區(qū)間( (如年、月、日如年、月、日), ),并按復(fù)利計(jì)息并按復(fù)利計(jì)息, ,稱為間斷復(fù)利。稱為間斷復(fù)利。 連續(xù)復(fù)利：如果計(jì)息周期無限縮短連續(xù)復(fù)利：如果計(jì)息周期無限縮短, ,（趨向于（趨向于零，這意味著計(jì)息次數(shù)趨向于無限多）零，這意味著計(jì)息次數(shù)趨向于無限多）, ,這就是所這就是所

31、謂的連續(xù)復(fù)利。謂的連續(xù)復(fù)利。 四、名義利率與實(shí)際利率四、名義利率與實(shí)際利率(有效利率有效利率) 1 1、產(chǎn)生原因、產(chǎn)生原因 計(jì)息周期：計(jì)算利息的時(shí)間單位，可以是年、計(jì)息周期：計(jì)算利息的時(shí)間單位，可以是年、半年、季度、月、周、日等。半年、季度、月、周、日等。 付息周期：支付一次利息的時(shí)間單位，也可以付息周期：支付一次利息的時(shí)間單位，也可以是年、半年、季度、月、周、日等。是年、半年、季度、月、周、日等。 當(dāng)計(jì)息周期、付息周期使用單位不同時(shí)，即計(jì)當(dāng)計(jì)息周期、付息周期使用單位不同時(shí)，即計(jì)息周期和付息周期使用時(shí)間不一樣，出現(xiàn)了不同計(jì)息周期和付息周期使用時(shí)間不一樣，出現(xiàn)了不同計(jì)息周期的利率換算問題，就產(chǎn)生

32、了息周期的利率換算問題，就產(chǎn)生了名義利率與實(shí)際名義利率與實(shí)際利率的問題。利率的問題。 名義利率是每一計(jì)息周期利率與每年計(jì)息周名義利率是每一計(jì)息周期利率與每年計(jì)息周期數(shù)的乘積期數(shù)的乘積。 例如例如, ,按月計(jì)算利息按月計(jì)算利息, ,月利率為月利率為1%,1%,即即“年利年利率為率為12%,12%,每月計(jì)息每月計(jì)息1 1次（每年計(jì)息次（每年計(jì)息1212次）次）”。這。這里年利率里年利率12%12%稱為名義利率。稱為名義利率。即：即： 計(jì)息周期：月，月利率為計(jì)息周期：月，月利率為1%1% 付息周期：年付息周期：年 名義利率名義利率 = 1% = 1% 12=12% 12=12% 名義利率名義利率 =

33、每一計(jì)息周期利率每一計(jì)息周期利率 每年計(jì)息次數(shù)每年計(jì)息次數(shù) 3、實(shí)際利率 實(shí)際利率：是根據(jù)計(jì)算周期實(shí)際發(fā)生的利率所計(jì)算得到的年利率。例本金1000元，按年利率12%,（1）每年計(jì)息一次,一年后本利和為多少？（2）每月計(jì)息一次，一年后本利和為多少？ %683.12%1001000100083.1126%10083.1126%111000%112%12)2(1120%)121 (1000) 1 (121212PPFFF實(shí)際年利率元）（月利率元4 4、兩者的關(guān)系、兩者的關(guān)系設(shè)：設(shè)： i i實(shí)際利率實(shí)際利率 r r名義利率名義利率 m m一年中計(jì)息次數(shù)一年中計(jì)息次數(shù) r/m一個(gè)計(jì)息周期的利率一個(gè)計(jì)息周

34、期的利率一年后本利和為：一年后本利和為： F = P ( 1+ r / m ) m 按利率定義得年實(shí)際利率按利率定義得年實(shí)際利率i為：為：i= F P / P 1(1)r1)1mmmrPPImiPP年實(shí)際利率 （分析以下三種情況：分析以下三種情況：(1)(1)一年中只計(jì)息一次，一年中只計(jì)息一次，m=1m=1，i=ri=r 一年內(nèi)只計(jì)算利息一次，一年內(nèi)只計(jì)算利息一次，利率的時(shí)間單位與利率的時(shí)間單位與實(shí)際計(jì)息期一致，實(shí)際計(jì)息期一致，所以年末的本利和是單利計(jì)算所以年末的本利和是單利計(jì)算的本利和，的本利和，實(shí)際利率與名義利率是一致的實(shí)際利率與名義利率是一致的, ,名義名義利率等于實(shí)際利率，利率等于實(shí)際

35、利率，且都等于周期利率。且都等于周期利率。(2)(2)一年中計(jì)息多次，一年中計(jì)息多次， m m 1 1，i i r r 當(dāng)利率的時(shí)間單位與實(shí)際計(jì)息期不一致時(shí)當(dāng)利率的時(shí)間單位與實(shí)際計(jì)息期不一致時(shí), ,即當(dāng)一年復(fù)利幾次時(shí)，實(shí)際得到的年利率要比名即當(dāng)一年復(fù)利幾次時(shí)，實(shí)際得到的年利率要比名義上的年利率高，義上的年利率高，實(shí)際利率與名義利率不一致實(shí)際利率與名義利率不一致, ,實(shí)際利率略大于名義利率。實(shí)際利率略大于名義利率。( (3)3)一年中無限次連續(xù)計(jì)息，一年中無限次連續(xù)計(jì)息，mm，i=i=？：？： 連續(xù)復(fù)利的年實(shí)際利率為：連續(xù)復(fù)利的年實(shí)際利率為： 1eir0.12111.12749 112.75%r

36、iee milim(1)1lim (1)1rmmrmrrmm名義年利率為名義年利率為12%12%時(shí)時(shí), ,對應(yīng)于不同復(fù)利周期的年實(shí)際利率：對應(yīng)于不同復(fù)利周期的年實(shí)際利率：計(jì)息周期計(jì)息周期 1 1年中計(jì)息周期數(shù)年中計(jì)息周期數(shù) 周期利率周期利率 年名義利率年名義利率 年實(shí)際利率年實(shí)際利率年年 1 12% 12% 12% 1 12% 12% 12% 半年半年 2 6% 12% 12.36% 2 6% 12% 12.36% 季季 4 3% 12% 12.55% 4 3% 12% 12.55% 月月 12 1% 12% 12.68% 12 1% 12% 12.68% 周周 52 0.2308% 12%

37、12.736% 52 0.2308% 12% 12.736%日日 365 0.03288% 12% 12.748% 365 0.03288% 12% 12.748%連續(xù)連續(xù) c c 12% 12.749% 12% 12.749% 例例 有兩個(gè)貸款方案，甲銀行貸款年利率有兩個(gè)貸款方案，甲銀行貸款年利率17%17%，按，按年計(jì)息；乙銀行貸款年利率年計(jì)息；乙銀行貸款年利率16%16%，按月計(jì)息?，F(xiàn)某，按月計(jì)息?，F(xiàn)某企業(yè)擬向銀行貸款企業(yè)擬向銀行貸款15001500萬，萬，5 5年后一次還清。問向年后一次還清。問向哪家銀行貸款比較經(jīng)濟(jì)？哪家銀行貸款比較經(jīng)濟(jì)？ 萬元）（萬元）（乙甲.71F.6733201

38、2%16115003288%1711500F51251)1i121216%（乙=17.23% 例例 名義利率名義利率r=12%,r=12%,求每年計(jì)息一次，每半年計(jì)求每年計(jì)息一次，每半年計(jì)息一次，每月計(jì)息的實(shí)際年利率為多少？息一次，每月計(jì)息的實(shí)際年利率為多少？ %75.121%1211)1(lim1)1 (lim%68.121)1 (123%36.121)1 (22%121)1 (11%121212%1222%121%12eimremrmrimimimimrrmmmrm時(shí)）每月計(jì)息一次）每半年計(jì)息一次）每年計(jì)息一次4-3 資金等值計(jì)算資金等值計(jì)算 一、資金等值一、資金等值1、定義、定義 在考慮

39、時(shí)間因素的情況下，針對某一特定利在考慮時(shí)間因素的情況下，針對某一特定利率，不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的絕對值不等的資金，折算到率，不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的絕對值不等的資金，折算到同一時(shí)點(diǎn)，若其金額相等，我們就稱這兩筆資金同一時(shí)點(diǎn)，若其金額相等，我們就稱這兩筆資金等值。等值。 2 2、影響因素、影響因素 資金數(shù)額資金數(shù)額 資金發(fā)生的時(shí)間資金發(fā)生的時(shí)間 利率的大小利率的大小 二、資金等值計(jì)算二、資金等值計(jì)算 利用等值的概念，把在不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的資金金利用等值的概念，把在不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的資金金額換算成同一時(shí)點(diǎn)的等值金額，這一過程稱為資金額換算成同一時(shí)點(diǎn)的等值金額，這一過程稱為資金等值計(jì)算。等值計(jì)算。 把將來某一時(shí)點(diǎn)發(fā)生的資金金

40、額換算成現(xiàn)在的把將來某一時(shí)點(diǎn)發(fā)生的資金金額換算成現(xiàn)在的等值金額的換算過程稱為折現(xiàn)或貼現(xiàn)。等值金額的換算過程稱為折現(xiàn)或貼現(xiàn)。三、幾種標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)金流量 1、未來時(shí)值（將來值、終值）（F） （future value） 通常是指發(fā)生在期末的現(xiàn)金流量，與現(xiàn)值等價(jià)的將來某時(shí)點(diǎn)上的資金金額稱為“將來值”或“終值” 。F（將來值）12nn-102、現(xiàn)在時(shí)值（現(xiàn)值）（P） （present value） 通常是指發(fā)生在期初的現(xiàn)金流量 。12nn-10P（現(xiàn)值）3、等年值（A） （annuity） 它應(yīng)滿足以下三個(gè)條件（以支付為例）：從第1年末至第n年末有一等額的現(xiàn)金流量序列,每年的金額相等，均為A；支付期中各期

41、的間隔相等（一年）；第一次支付最早發(fā)生在第1年年末，以后每一次支付都在每一期期末。 n-1 1 2 n 0 A A A A （等額年值）四、資金等值計(jì)算公式 （一）一次支付類型 1 2n n-1 0PF=?i%1、一次支付終值公式 )n , i ,P/F(P)i(PFn1 i 折現(xiàn)率 P 現(xiàn)值 F 終值 n 時(shí)間周期數(shù) 一次支付終值系數(shù) ：(1)(/, , )niF P i n例：某廠利用外資500萬元引進(jìn)設(shè)備，協(xié)議規(guī)定貸款年利率為20%，第四年末一次歸還本利，問到時(shí)應(yīng)還多少？已知： P = 500, i = 20% , n = 4 。 0 1 2 3 4 5 P = 500 F =? i =

42、 20% F = P (1 + i) nF = 500 (1+20%)4 = 5002.0736 = 1036.8F = 500 (F/P, 20%, 4) = 5002.0736 = 1036.8 I = F P = 1036.8 500 = 536.8 2、一次支付現(xiàn)值公式 已知 F, n, i 求 P，是一次支付終值公式的逆運(yùn)算。 1 2n n-1 0P=?Fi%)n , i ,F/P(F)i(FPn11例：某廠對年報(bào)酬率為10%的項(xiàng)目進(jìn)行投資，若希望5年后得到1000萬元，現(xiàn)應(yīng)投資多少？已知：F = 1000, i = 10%, n = 5，求：P=?0 1 2 3 4 51000 P

43、 = ? i = 10% P = 10001/( 1+10%)5=10000.6209=620.9P = 1000 (P/F, 10%, 5)=10000.6209=620.9（二）等額多次支付類型等額序列現(xiàn)金流有四個(gè)等值計(jì)算公式:1、等額分付終值公式 已知：A, n, i 求：F 0 1 2 3 4 5 n-1 nA A A A A A A F = ? 令各年年末等額投入為A，年利率為i，則：第1年年末的A折到第n年年末的本利和為 ；第2年年末的A折到第n年年末的本利和為 ；第3年年末的A折到第n年年末的本利和為 ；第（n1）年年末的A折到第n年年末的本利和為 ；第n年年未的A折到笫n年年末

44、的本利和為 。1(1)nAi2(1)nAi3(1)nAi1(1)Ai0(1)Aitn2n1n)i1(A)i1(A)i1(AF10(1)(1)AiAi（1） 把（1）式兩端各乘以（1+i): 1nn) i1(A) i1(A) i1(F12)i1(A)i1(A（2） （2）式-（1）式得： 0n)i1(A)i1(AF)i1(F)n, i ,A/F(Ai1)i1(AFn例某廠基建5年，除自有資金外，計(jì)劃在建設(shè)期5年內(nèi)，于每年末向銀行借500萬元，年利率10%，問投產(chǎn)期初共借多少？已知：A = 500, i = 10%, n = 5,求： F 0 1 2 3 4 5 500 500 500 500 5

45、00 F = ？ F = A(1+i)n 1 / i F = 500(1+10%)51/10% = 5006.1051 = 3052.55 F = 500(F/A, 10%, 5)= 5006.1051 = 3052.55 2、等額分付償債基金公式 已知：F, n, i 求：A 0 1 2 3 4 5 n-1 n A A A A A A A = ? F )n, i ,F/A(F1)i1(iFAn例某投資項(xiàng)目需在5年后償還債務(wù)1000萬元，問從現(xiàn)在起每年年末應(yīng)等額籌集多少資金，以備支付到期的債務(wù)？（設(shè)年利率為10%） 3、等額分付現(xiàn)值公式 0 1 2 3 n A A A AP = ? nnn)

46、i1(1i1) i1(A) i1(1F)n, i ,A/P(A)i1( i1)i1(APnn例某廠投產(chǎn)前需借一筆資金，估計(jì)投產(chǎn)后，7年內(nèi)每年可從凈收入中取出500萬元還本付息，問現(xiàn)在可借多少以便到第7年末能全部償還本利？（年利率10%）已知：A = 500, i = 10%, n = 7,求： P 0 1 2 6 7 500 500 500 500 P = ? i = 10% P=A(1+i)n 1/(1+i)ni P=500(1+10%)71/(1+10%)710%=5004.8684=2434 P= 500(P/A, 10%, 7) = 5004.8684 = 2434 4、等額分付資本回

47、收公式 已知: P, n, i , 求: A A A A A A A = ? 0 1 2 3 4 n 1 n P )n, i ,P/A(P1) i1() i1( iPAnn0 2 4 6 8 10 12 14A0 1 2 3 4A例某廠向租賃公司租一臺設(shè)備價(jià)值200萬元，租賃期5年，租金年利率15%，問該廠每年末應(yīng)等額償還多少租金？ 已知： P = 200, i = 15%, n = 5年 ,求：AA = P(1+i)ni/(1+i)n 1 A = 200(1+15%)515%/(1+15%)51=2000.2983=59.66 A = 200 (A/P, 15%, 5) = 2000.298

48、3 = 59.66 四、普通復(fù)利系數(shù)之間的數(shù)學(xué)關(guān)系1、倒數(shù)關(guān)系 1/, ,/, ,1/, ,/, ,1/, ,/, ,F P i nP F i nF A i nA F i nP A i nA P i n2、乘積關(guān)系 /, ,/, ,/, ,/, ,/, ,/, ,/, ,/, ,/, ,F P i nP A i nF A i nF A i nA P i nF P i nP A i nA F i nP F i n3、和的關(guān)系（差數(shù)關(guān)系） /, ,/, ,A P i nA F i niAP0 1 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 n-1 nF(/, , )F

49、 P i n(/, , )P F i n(/, , )P A i n(/, , )A P i n(/, , )F A i n(/, , )A F i n4-4 資金等值計(jì)算舉例 例4-5 某人現(xiàn)在借款1000元，在5年內(nèi)以年利率3%還清全部本金和利息，則有如表4-3中的四種償還方案。年數(shù)（1）年初所欠金額（2）年利息額（3）（3）=（2）x3%年終所欠金額（4）（4）=（2）+（3）償還本金（5）年終付款總額（4）（6）=（3）+（5）110003010300302100030103003031000301030030410003010300305100030103010001030合計(jì)150

50、10001150第一種：年數(shù)（1）年初所欠金額（2）年利息額（3）（3）=（2）x3%年終所欠金額（4）（4）=（2）+（3）償還本金（5）年終付款總額（4）（6）=（3）+（5）11000301030002103030.91060.90031060.931.8271092.7270041092.72732.781811125.5090051125.5088133.765261159.27410001159.2741合計(jì)159.274110001159.2741第二種：第三種：年數(shù)（1）年初所欠金額（2）年利息額（3）（3）=（2）x3%年終所欠金額（4）（4）=（2）+（3）償還本金（5）年

51、終付款總額（4）（6）=（3）+（5）11000301030200200283024.9854.92002003654.919.647674.5472002004474.54714.23641488.78342002005288.783418.663502297.4469200297.11691合計(jì)97.4469110001097.4469第四種：年數(shù)（1）年初所欠金額（2）年利息額（3）（3）=（2）x3%年終所欠金額（4）（4）=（2）+（3）償還本金（5）年終付款總額（4）（6）=（3）+（5）11000301030188.35218.352811.6524.34936835.99481

52、94.01218.353617.6418.52921636.1694199.93218.354417.8112.53445430.3493205.82218.355211.996.359842218.3546211.99218.35合計(jì)91.7728610001091.77一、計(jì)息期為一年的等值計(jì)算 例1、當(dāng)利率為8%時(shí)，從現(xiàn)在起連續(xù)6年的年末等額支付為多少時(shí)與第6年年末的1000000元等值？(/, , )1000000(/,8%,6)136300AF A F i nA F元例2、當(dāng)利率為10%時(shí)，從現(xiàn)在起連續(xù)5年的年末等額支付為600元，問與其等值的第0年的現(xiàn)值為多大？(/, , )600

53、(/,10%,5)2774.59PA P A i nP A元例3、當(dāng)利率為多大時(shí)，現(xiàn)在的300元等值于第9年年末的525元？6% i 7%1.8381.6891.750525300/, ,9F P i(/, , )FP F P i n525/, ,91.750300F P i1.689 1.7506%1%6.41%1.689 1.838i例4、某家有小孩剛上初一，估計(jì)6年之后可以考入大學(xué)，準(zhǔn)備籌集一筆上學(xué)資金8000元，利率5%，（1）如果按單利計(jì)算，現(xiàn)在應(yīng)存入多少？（2）如果按復(fù)利計(jì)算，現(xiàn)在應(yīng)存入多少？（3）要把現(xiàn)在應(yīng)存的錢分6年每年年末等額存入銀行每年應(yīng)存多少？解：（1）80006153.

54、85(1)(1 5% 6)FPi n （元）（2）/, ,8000/,5%,68000 0.74625969.6PF P F i nP F（元）（3）F=80000 1 2 3 4 5 6 A=？P=5969.6i=5%/, ,5969.6/,5%,65969.6 0.197021176.13AP A P i nA P元非標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)金流量圖計(jì)算：0 1 2 3 4 5 6 A=1000元P=？i=10%1000/,10%,5PP AP/,10%,11000/,10%,5/,10%,1PP P FP AP F0 1 2 3 4 5 6 A=100元F=?i=10%100/,10%,6F P100/,

55、10%,5FF A/,10%,1F P例：現(xiàn)在正在進(jìn)行的工程項(xiàng)目，因故停建，后又上馬，打算從第20年年末到23年年末每年收回1000萬元，投資年利率按5%計(jì)算即可收回這筆現(xiàn)時(shí)投資，問這筆投資的現(xiàn)時(shí)價(jià)值是多少？0 1 2 18 19 20 21 22 23 A=1000萬元P=?i=5%0 1 2 18 19 20 21 22 23 A=1000萬元P=?i=5%1000/,5%,4/,5%,191000 3.546 0.39571403PP AP F萬元第一種方法： /,5%,20/,5%,211000/,5%,22/,5%,2310000.37960.35890.34180.32561403

56、P FP FPP FP F萬元第二種方法：第三種方法：1000/,5%,4/,5%,231000 4.310 0.32561403PF AP F萬元第四種方法： 1000/,5%,23/,5%,19100013.489 12.0851403PP AP A萬元定期債券的市場價(jià)格計(jì)算設(shè)：P買價(jià) F賣價(jià) v 債券的面值 r債券規(guī)定的付期利率 i購債人預(yù)期投資收益率 n債券期限 A=vr每一付息周期的利息一般公式：/, ,/, ,Pvr P A i nF P F i n例：某企業(yè)發(fā)行面值10000元的債券，每年年末付5%的利息，有效期20年，投資者預(yù)期收益率為4%，問買這張債券投資者愿付的最高價(jià)？i=

57、4%0 1 2 15 16 17 18 19 20 F=100001?P 110000/,4%,204564PP F（元）第一部分：0 1 2 15 16 17 18 19 20 A=vr第二部分：2?P A=vr=10000 x5%=500元2500/,4%,206795PP A（元）i=4%124564679511359PPP（元）所以： 某債券是一年前發(fā)行的，面額為500元，年限5年，年利率10%，每年支付利息，到期還本，若投資者要求在余下的4年中的年收益為8%，問該債券現(xiàn)在的價(jià)格低于多少時(shí)，投資者才會買入？50元500元0 1 2 3 4 P=？i=8%50/8% 4500/8% 45

58、33PP AP F， ， ，（元）二、計(jì)息期短于一年的等值計(jì)算 1、計(jì)息期和支付期相同例 年利率為12%，每半年計(jì)息一次，從現(xiàn)在起連續(xù)3年，每半年為100元的等額支付，問與其等值的第0年的現(xiàn)值為多大？12%6%2i (/, , )100(/,6%,6)491.73PA P A i nP A元例求等值狀況下的利率。假如有人目前借入2000元，在今后2年中分24次償還，每次償還99.80元。復(fù)利按月計(jì)算，試求月有效利率、名義利率和年有效利率。2、計(jì)息期短于支付期例年利率12%，每季度計(jì)息一次計(jì)算利息，從現(xiàn)在起連續(xù)3年的等額年末借款為1000元，問與其等值的第3年年末的借款金額為多少？0 1 2 3

59、 4 5 6 7 8 9 10 11 12100010001000F=?年季度第一種方法：0 1 2 3 41000239 239 239 2390 1 2 3 412%43%i (/, , )1000(/,3%,4)239AF A F i nA F元0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12239 239 239 239 239 239 239 239 239 239 239 239 F=?(/, , )239(/,3%,12)3392FA F A i nF A元第二種方法：0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12100010001000F=?1000(/,3%

60、,8) 1000(/,3%,4) 10003392FF PF P元第三種方法：40.121112.55%4i 1000(/,12.55%,3)3392FF A元3.47253.3734X=?12% 12.55% 15%15%-12%3.4725-3.374412.55%-12%X-3.37440.55X=3.3744+(3.4725-3.3744 )3X=3.39230 1 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 1760 60 60 6080 80 80210P=?300三、需要幾個(gè)系數(shù)的等值計(jì)算i=5%0 1 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1