證券投資學(xué)第十章-壓力支撐與形態(tài)分析(2010.12完成)

1、第十章支撐壓力與形態(tài)分析第十章支撐壓力與形態(tài)分析金融學(xué)院金融工程系金融學(xué)院金融工程系萬明萬明2010.122010.12第一節(jié)趨勢分析第一節(jié)趨勢分析 l一、趨勢分析一、趨勢分析l股價不管是上升還是下降，其波動有一定的方向性。在上升的行情里出現(xiàn)一底比一底高的上升，在下跌行情里出現(xiàn)一個高點(diǎn)比一個高點(diǎn)低的狀況，這就是趨勢，稱為上升趨勢或下降趨勢。l趨勢具有三種方向上升、下降和橫向延伸。l上升趨勢就是市場運(yùn)動的一系列依次上升的峰和谷，也就是說，一底比一底高或底部抬高；l下降趨勢為一系列依次下降的峰和谷，也就是常說的一頂比一頂?shù)突蝽敳拷档?；l橫向延伸為一系列橫向伸展的峰和谷，沒有明顯的高低之分，這時的趨

2、勢就是水平方向的。趨勢的三種方向趨勢的三種方向產(chǎn)生以上現(xiàn)象的原因：產(chǎn)生以上現(xiàn)象的原因： l1.股價上升時，一片看好，大家都在等回檔時買進(jìn)，價值觀提高，在回落至前一低點(diǎn)之前，濃厚的買氣阻止股價下跌并且回升，這種看漲心理心態(tài)造成上升趨勢，股價下跌時，一片看壞，大家都在等反彈賣出，目標(biāo)值在逐漸下降，在回升至前一高點(diǎn)之前，已經(jīng)有大量籌碼等著出脫，促使股價只有再趨下游，形成下跌趨勢。l2、業(yè)績不好，投資人不敢追高，怕套牢，故稍有差價，就爭先脫手，故一波比一波低。業(yè)績好，投資人高價賣出后而愿在低價補(bǔ)回，故形成一波比一波高。 二、趨勢線的畫法二、趨勢線的畫法l連接一段時間內(nèi)價格波動的高點(diǎn)（或低點(diǎn)）就能畫出趨

3、勢線。l在一個上升趨勢中連接價格波動的各個低點(diǎn)會形成一條向上傾斜的直線，稱為上升趨勢線。而在下降趨勢中連接價格波動的各個高點(diǎn)就會形成一條向下傾斜的直線，稱為下降趨勢線。l標(biāo)準(zhǔn)的趨勢線必須由兩個以上的高點(diǎn)或低點(diǎn)連接而成。l畫任何趨勢線必須選擇兩個有決定意義的高點(diǎn)或低點(diǎn)。一般來說，上升趨勢線的兩個低點(diǎn)應(yīng)是兩個反轉(zhuǎn)低點(diǎn).同理，可以找出畫下降趨勢線的兩個反轉(zhuǎn)高點(diǎn)。 三、趨勢線的有效性三、趨勢線的有效性l趨勢線除了反映一段時間內(nèi)價格波動的發(fā)展方向外，還表現(xiàn)了一種支撐或阻力支撐或阻力的效能。l上升趨勢線反映的是一段時間內(nèi)價格上升的趨勢，因而上升趨勢線表現(xiàn)為一種對上升趨勢的支撐。l下跌趨勢線反映的是一段時間

4、內(nèi)價格下跌的趨勢，因而它構(gòu)成了價格上升的阻力。l在各種趨勢線中，短期上升和下跌趨勢線的支撐或阻力功能較弱，中期上升和下跌趨勢線次之，長期上升和下跌趨勢線的支撐或阻力的功能最強(qiáng)。決定趨勢線有效性的因素決定趨勢線有效性的因素 l1、依據(jù)兩個高點(diǎn)或兩個低點(diǎn)所畫出的趨勢線必須得到第三個點(diǎn)的驗(yàn)證才能確認(rèn)這條趨勢線是有效的。l2、趨勢線被觸及的次數(shù)越多，該趨勢線越具有實(shí)際意義。因?yàn)橼厔菥€被觸及的次數(shù)越多就越表現(xiàn)出趨勢線的支撐或阻力作用，其有效性自然得到了確認(rèn)。l3、趨勢線維持的時間越長，其支撐或阻力作用越明顯。l4、趨勢線過平或過陡，其支撐或阻力作用都不太明顯，一般來說3060度之間的趨勢線最具技術(shù)意義。

5、四、趨勢線的作用和趨勢線的突破四、趨勢線的作用和趨勢線的突破l一條趨勢線一經(jīng)認(rèn)可，有兩種作用：l1、對股價今后的變動起約束作用，使股價總保持在這條趨勢線的上方（上升趨勢線）或下方（下降趨勢線）運(yùn)行。實(shí)際上，就是起支撐或阻力的作用。l2、趨勢線被突破后，就說明股價下一步的走勢將要反轉(zhuǎn)方向。越重要越有效的趨勢線被突破，其轉(zhuǎn)勢的信號越強(qiáng)烈。l3、被突破的趨勢原來所起的支撐和壓力作用，現(xiàn)在將轉(zhuǎn)換角色。如后圖所示。趨勢線被突破起相反作用（圖）趨勢線被突破起相反作用（圖）五、軌道線五、軌道線(Channel Line)(Channel Line) l軌道線又稱通道線或管道線，是趨勢線方法的延伸。是基于趨勢

6、線的一種線形分析方法。l在得到了趨勢線后，通過第一個峰或谷可以做趨勢線的平行線，趨勢線與平行線之間的區(qū)域就稱為軌道線。下圖分別是上升軌道、水平軌道和下降軌道。l軌道的作用是限制價格變動的范圍，讓價格不能太離譜，軌道一經(jīng)確認(rèn)，價格就應(yīng)在這個軌道里變動。l當(dāng)價格突破軌道線時，代表兩種可能的信號，或者是當(dāng)前價格趨勢加速發(fā)展，或是基本趨勢即將反轉(zhuǎn)。竭盡突破竭盡突破六、主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢六、主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢l按道氏理論的分類，趨勢可分為主要趨勢(即大趨勢)、次要趨勢(即中趨勢)和短暫趨勢(即小趨勢)。l主要趨勢是股價波動的大方向，一般持續(xù)的時間比較長。次要趨勢是在進(jìn)行主要趨勢的過程

7、中進(jìn)行的調(diào)整。趨勢的不是直來直去，總有個局部的反方向過程，次要趨勢正是體現(xiàn)這個過程。l短暫趨勢是將要趨勢中進(jìn)行的調(diào)整。l三種趨勢最大的區(qū)別是時間的長短和波動幅度的大小。第二節(jié)支撐線與壓力線第二節(jié)支撐線與壓力線 l一、支撐線與壓力線的定義和作用一、支撐線與壓力線的定義和作用l支撐：是指當(dāng)股價下跌至某一區(qū)域時遇到較強(qiáng)的買方力量（買盤）的支持，以致價格不能進(jìn)一步下跌，甚至還有可能回升的價格位置。l阻力：是指股價上漲至某一區(qū)域時遇到較強(qiáng)的賣方力量（賣盤）的阻礙，以致價格較難通過的價格位置。l支撐起阻止股價繼續(xù)下跌的作用，而阻力則起阻止股價繼續(xù)上升的作用。不同的支撐和阻力區(qū)域構(gòu)成了價格波動發(fā)展過程中的一

8、道道防線和關(guān)卡，價格的復(fù)雜變化形態(tài)也就是在這些層層阻力與支撐之下按自身的規(guī)律發(fā)展變化而來。l有人認(rèn)為，只有在下跌行情中才能有支撐，只有在上升行情有人認(rèn)為，只有在下跌行情中才能有支撐，只有在上升行情中才有壓力，這種說法對嗎？中才有壓力，這種說法對嗎？二、支撐線和壓力線的理論依據(jù)和突破后地位的相互轉(zhuǎn)化二、支撐線和壓力線的理論依據(jù)和突破后地位的相互轉(zhuǎn)化l支撐和壓力主要是從人的心理因素考慮的，兩者的相互轉(zhuǎn)化也是從心理角度考慮的。心理因素就是支撐與阻力的理論依據(jù)。 l一個市場不外乎三種人：多頭、空頭和旁觀者，而旁觀者又可以分為持股旁觀者和持幣旁觀者。l假設(shè)價格在一個支撐區(qū)過了一段后開始向上移動，在此支撐

9、區(qū)買入股票的多頭認(rèn)為自己做對了，并對自己沒有多買而后悔，在支撐區(qū)賣出股票的空頭認(rèn)識到自己錯了，從而希望價格能再跌回他們賣出時的價位，以便于他們將賣出的股票補(bǔ)回來。而旁觀者中持股者的心情和多頭相似，持幣者的心情與空頭相似。l正由于這四種人決定要在下一個買入時機(jī)買入，導(dǎo)致價格稍一回落就會受到關(guān)注，使價格還未下落到原來的支撐位置，上述四種人就把價格推上去了，該支撐區(qū)發(fā)生的交易越多，說明這個支撐區(qū)越重要。l如果這個支撐被跌破了，在該區(qū)域買入股票的多頭意識到自己錯了，而沒有買入的空頭意識到自己對了，所以一旦價格有些回升，可能還未到達(dá)原來的支撐位，就會有一批拋壓出來，再次將價格壓低。l以上分析對壓力線也同

10、樣適用，只是結(jié)論剛好相反。l請同學(xué)分析壓力線的原理。三、常見的支撐和壓力點(diǎn)位三、常見的支撐和壓力點(diǎn)位 l常見的支撐和壓力位有：趨勢線成交密集區(qū)缺口各種形態(tài)的頸線黃金分割點(diǎn)位歷史最高（或最低）點(diǎn)位整數(shù)點(diǎn)位心理點(diǎn)位第三節(jié)黃金分割線和百分比線第三節(jié)黃金分割線和百分比線 l一、黃金分割線一、黃金分割線l獲得黃金分割線分三個步驟：l第一步記住特殊數(shù)字：0.382；0.5；0.618；1.618；2；2.618；4.236。l第二步找到一個極點(diǎn)(價格)。極點(diǎn)是上升行情結(jié)束調(diào)頭向下的最高點(diǎn)，或是下降行情結(jié)束調(diào)頭向上的最低點(diǎn)。這里的高點(diǎn)與低點(diǎn)都是一定范圍內(nèi)的相對高低點(diǎn)。l第三步用極點(diǎn)價格分別乘以上述黃金數(shù)字，

11、得到若干價格，進(jìn)而得到水平直線，這就是黃金分割線，起支撐線或壓力線的作用。l例如某股票上漲的極點(diǎn)是10元，并開始調(diào)頭向下，支撐位有：l6.18=100.618 5=100.5 3.82=100.382l請同學(xué)們用此法分析壓力線位置。10元6.18元5元3.82元二、百分比線二、百分比線l百分比線的用意也在于提供幾條支撐線和壓力線，并指望這幾條線中能有一條確實(shí)能起到支撐或壓力的作用，但它與黃金分割線的區(qū)別在于黃金分割線提供的是具體的絕對股票價位，而百分比線提供的是百分比式的相對的股票價位。當(dāng)股價持續(xù)向上，漲到一定程度，肯定會遇到壓力，此時股價就會向下回落，回落的位置很重要。黃金分割提供了幾個價位

12、，百分比線也提供了幾個價位。以遇到壓力前股價上漲的幅度分別乘上幾個特殊的百分比數(shù)，就可以得到未來支撐位可能出現(xiàn)的位置。這些百分比數(shù)一共有10個：l1/8、 1/4、 3/8、 1/2、 5/8、 3/4、 7/8、 1、 1/3、 2/3 最高點(diǎn)最低點(diǎn)1/81/41/23/85/83/47/81/32/3第四節(jié)扇形原理、速度線和甘氏線第四節(jié)扇形原理、速度線和甘氏線l這三種線的共同特點(diǎn)是先找到一點(diǎn)(通常是下降的低點(diǎn)與上升的高點(diǎn))，然后以此為基礎(chǔ)，向后畫出很多射線，它們可能成為支撐線或壓力線。l一、扇形原理一、扇形原理l趨勢線在明確趨勢反轉(zhuǎn)方面明顯不足，可操作性差。扇形線避免了趨勢線的不足，粗看起

13、來，扇形線很像趨勢線在調(diào)整，從某種意義上講，扇形線明確了趨勢反轉(zhuǎn)的信號。l先以二低點(diǎn)畫一條上升趨勢線，如果價格跌破此條趨勢線，就以新低點(diǎn)與原來第一個低點(diǎn)相連接，畫第二條上升趨勢線，如此類推。扇形線示意圖扇形線示意圖l前圖每條支撐線被突破后，他們的支撐壓力角色會相互轉(zhuǎn)換。l扇形原理可敘述為：第三條趨勢線一經(jīng)突破，則趨勢將反轉(zhuǎn)。l二、速度線二、速度線l利用速度線可以判斷趨勢是否將要反轉(zhuǎn)，畫法為：l）確定上升或下降過程的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，然后將兩點(diǎn)垂直距離三等分。l2）連接高點(diǎn)(在下降趨勢中)與1/3分界點(diǎn)和2/3分界點(diǎn)，或低點(diǎn)(在上升趨勢中)與1/3分界點(diǎn)和2/3分界點(diǎn)，可得到兩條直線，它們就是速度

14、線。2/3速度線1/3速度線2/3速度線1/3速度線l速度線的基本思想為：l1）在上升趨勢的調(diào)整之中，如果向下折返的程度突破了位于上方的2/3速度線，則價格將試探下方的1/3速度線。如果1/3速度線也被突破了，則預(yù)示價格的這輪上升已經(jīng)結(jié)束。l2）在下降趨勢的調(diào)整之中，如果向上反彈的程度突破了位于下方的2/3速度線，則價格將試探上方的1/3速度線。如果1/3速度線也被突破了，則預(yù)示價格的這輪下降已經(jīng)結(jié)束，將進(jìn)入上升趨勢。l三、甘氏線（三、甘氏線（Gann lineGann line）l甘氏線是百分比線和角度線相結(jié)合的產(chǎn)物，分上升甘氏線和下降甘氏線兩種。甘氏線是從一個點(diǎn)出發(fā)，依一定的角度向后畫出的

15、多條直線。如下圖所示。l圖中每條直線都有一定的角度，這些角度的得到都與百分比線中的那些數(shù)字有關(guān)。每條直線都有支撐和壓力的功能111213141881413121如果被選定的點(diǎn)是高點(diǎn)，則畫下降甘氏線，如果被選到的點(diǎn)是低點(diǎn)，則畫上升甘氏線。同樣，每條甘氏線都是支撐線或壓力線。l應(yīng)用支撐壓力理論應(yīng)注意的問題應(yīng)用支撐壓力理論應(yīng)注意的問題l支撐線和壓力線有突破和不突破兩種可能，在實(shí)際應(yīng)用中會產(chǎn)生一些令人感到遺憾的現(xiàn)象，往往要等到價格已經(jīng)偏離很遠(yuǎn)的時候，才能夠肯定突破成功和突破失敗。l用各種方法得到的支撐壓力，提供了支撐線和壓力線的位置。眾多的方法在提供支撐壓力價格的同時，也帶來一個問題，即“究竟應(yīng)該相信

16、哪一條線？”第五節(jié)形態(tài)理論第五節(jié)形態(tài)理論l形態(tài)分析是根據(jù)實(shí)際的證券市場價格的變動軌跡，對照既存的各種價格形態(tài)的特征，對證券價格的未來變動趨勢做出判斷。l一、價格運(yùn)動的規(guī)律和兩種基本的形態(tài)類型一、價格運(yùn)動的規(guī)律和兩種基本的形態(tài)類型l證券價格移動是完全按照多空雙方力量對比大小和所占優(yōu)勢的大小而進(jìn)行的。l根據(jù)多空雙方力量對比可能發(fā)生的變化，可以得到這樣的結(jié)論：（1）股價在多空雙方取得均衡的位置上下做小幅度波動；（2）原有的平衡被打破后，股價將尋求新的平衡位置。l即股價的運(yùn)動是遵循由持續(xù)整理、保持平衡打破平衡新的平衡再打破平衡再尋求新的平衡這樣的規(guī)律循環(huán)往復(fù)，不斷地進(jìn)行的。l證券價格的移動主要是由兩種

17、過程構(gòu)成，即保持平衡的持續(xù)整理和打破平衡的突破。l這樣，我們把證券價格運(yùn)動的形態(tài)可分為兩大類型，即反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和持續(xù)整理形態(tài)。 1、反轉(zhuǎn)形態(tài)：是指趨勢正在發(fā)生重要反轉(zhuǎn)的形態(tài)，它表示趨勢有重要的反轉(zhuǎn)現(xiàn)象。常見的有：頭肩形、雙重頂（底）、三重頂（底）、圓形頂和潛伏底、V字形、喇叭形、菱形、島形等。 2、整理形態(tài)：是指市場價格經(jīng)過急升或急跌之后，價格出現(xiàn)橫向伸展所形成的各種形態(tài)，該形態(tài)僅僅是當(dāng)前趨勢的暫時休整，其后的市場運(yùn)動將與原來的趨勢方向一致。三角形、旗形、楔形和矩形一般為調(diào)整類圖形。l二、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)：雙重頂二、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)：雙重頂( (底底) )、三重頂、三重頂( (底底) )、頭肩頂、頭肩

18、頂( (底底) )圓圓弧形弧形l1 1、雙重頂和雙重底、雙重頂和雙重底l雙重頂和雙重底就是M頭和W底。M頭如下圖所示。l說明M頭形成的過程：l當(dāng)價格從第一個高點(diǎn)下跌后，在點(diǎn)買入的人會后悔，當(dāng)價格第二次到達(dá)與同高的點(diǎn)時，這些后悔者會立即將其持有的股票賣出，造成巨大的向下拋售壓力，導(dǎo)致價格下跌。在點(diǎn)成交量越大，在點(diǎn)遭受的壓力也越大。l如果不能突破點(diǎn)的壓力，再次下跌，則在點(diǎn)買入的人也加入到后悔大軍中，更多的人會認(rèn)為在、這個價位買入股票風(fēng)險很大，點(diǎn)后拋售股票的人會更多，今后再次向上突破此價位的困難會更大。l沿C點(diǎn)畫水平線，稱為頸線，只有當(dāng)價格向下突破頸線，M頭才成立。一旦突破頸線，價格將下跌至少從A至

19、頸線的距離。l請同學(xué)們自己分析請同學(xué)們自己分析W W底的形成原理。底的形成原理。 W W底的圖形如后所示。底的圖形如后所示。l在應(yīng)用雙重頂在應(yīng)用雙重頂( (底底) )時要注意：時要注意：l1）雙重頂?shù)膬蓚€頂通常不完全相等。雙重底一樣。l2）兩個頂(底)可能是復(fù)合的多個小頂(底)。l3）成交量方面，雙重頂向上突破頸線時通常需要成交量配合，而雙重底向下突破頸線時則不需要成交量的配合。l4）兩個頂(底)之間距離越遠(yuǎn)，即形成兩頂(底)所持續(xù)的時間越長，則將來反轉(zhuǎn)的潛力越大，波動越劇烈。l5）頸線突破后，價格通常會有回頭的情況，稱為反撲，此時頸線起著支撐或壓力的作用。、頭肩頂和頭肩底、頭肩頂和頭肩底l以

20、頭肩頂為例，頭肩頂形態(tài)一般有六個階段： l1.伴隨成交量放大，股價升至左S點(diǎn)在獲利回吐下，出現(xiàn)價跌量減，在A點(diǎn)獲得支撐； l2.股價反彈并創(chuàng)新高至H點(diǎn)，但成交量不及左S點(diǎn)，量價背離； l3.股價繼續(xù)下跌，跌破原上升趨勢線，并在原上升趨勢線下方B點(diǎn)止跌。頭肩頂?shù)碾r形已出現(xiàn)，兩個底點(diǎn)AB連線為未來的頸線；頸線S肩S肩H頭頸線S肩S肩H頭上升趨勢線上升趨勢線ABABl4.股價再次回升至右S點(diǎn)，但右S點(diǎn)比H點(diǎn)低，未創(chuàng)新高，且成交量下降；l5.股價下跌，突破頸線形成頭肩頂形態(tài)（如未破頸線則不成立） l6.一般破頸線后有一回抽，回抽至頸線下方后再度下跌，頭肩頂形態(tài)最終確立。跌破頸線發(fā)出賣出信號，股價下跌的

21、目標(biāo)為頭部至頸線向下一倍以上。 l注意：注意：l左右肩的高度通常是不相等的，頸線通常不是水平的。l成交量方面，頭肩頂?shù)挠壹绲某山涣渴亲钌俚?，頭肩底向上突破頸線時，要求大的成交量配合。l頭肩形有許多變形體(即復(fù)合頭肩形)。如后圖所示。頭肩形實(shí)例頭肩形實(shí)例復(fù)合頭肩型實(shí)例復(fù)合頭肩型實(shí)例l3 3、三重頂和三重底、三重頂和三重底l三重頂(底)是頭肩形的變體，它由三個一樣高或一樣低的頂和底組成。與頭肩形的差別是，頭的價位回縮到與肩部差不多的位置。l頭肩形的識別方法與結(jié)論同樣適用于此。l1、三重頂(底)之峰頂與峰頂、或谷底與谷底的間隔距離與時間不必相等； l2、三個頂點(diǎn)與三個谷底的股價不需完全相同； l3、

22、三重頂?shù)牡谌齻€頂，成交量非常小時，既顯示出下跌征兆，而三重底在第三個底部完成而股價上升時，成交量大量增加，即表示股價將會突破頸線而上升。 頭肩形實(shí)例頭肩形實(shí)例l4 4、圓弧形、圓弧形l考慮價格在前一段時間的每一個局部高點(diǎn)，把它們用折線連起來，有時可能會得到一條類似于圓弧的弧線，像一個蓋子蓋在價格上。將每個局部的低點(diǎn)連在一起也可能得到一條弧線，托在價格之下。l圓弧底一般認(rèn)為是莊家逐步建倉的過程，如果一下買入太多容易暴露自己且不利于今后的買入，而是一口一口地吃，往上接近邊緣時，才會用少量的資金一舉往上拉到一個很高的高度。l圓弧頂是空方一點(diǎn)一點(diǎn)地往外拋，直到手中籌碼接近拋完時，才會大幅打壓，使價格下

23、降到很低的位置。l成交量都是兩頭多、中間少。圓弧形被突破的判斷是極為困難的，此圖形實(shí)際中出現(xiàn)機(jī)會很少，一旦出現(xiàn)是好機(jī)會，反轉(zhuǎn)的高度與深度是不可測的。圓弧頂實(shí)例圓弧頂實(shí)例圓弧底實(shí)例圓弧底實(shí)例l三、三角形、矩形、旗形和楔形三、三角形、矩形、旗形和楔形l以下是幾種常見的持續(xù)整理形態(tài)。l1 1、三角形、三角形l三角形分為對稱三角形、上升三角形和下降三角形。1）對稱三角形。表示原有趨勢處于休整階段，之后沿原趨勢繼續(xù)移動的可能性最大。兩條虛線分別為壓力線和支撐線，價格遲早會在兩條線間尋求突破。在C點(diǎn)突破后上升的高度至少為長度AB 。l2）上升三角形。壓力線為近似水平線，而支撐線是向上傾斜的，表示空方力量沒

24、有變化，而多方力量逐漸變大。因而向上突破的可能性大。l虛線分別為壓力線和支撐線，價格遲早會在兩條線間尋求突破。在C點(diǎn)突破后上升的高度至少為長度AB 。l3）下降三角形。同上升三角形剛好相反。l2 2、矩形、矩形l 又叫箱形，是一種典型的整理形態(tài)，它是指股價在兩條水平的上下界線之間反復(fù)波動而形成的橫向延伸形態(tài)。l矩形描述了實(shí)力相當(dāng)?shù)亩嗫针p方爭斗的情景。它表明多空雙方的力量在某一價格范圍內(nèi)完全達(dá)到均衡狀態(tài)。l矩形走勢初顯時，表示多空雙方全力交戰(zhàn)，在主力撐持下，雙方互不相讓，久而久之，上下界線明顯形成，雙方的戰(zhàn)斗熱情會逐步減弱，市場趨于平淡。如果原來趨勢是上升，則經(jīng)過矩形整理后，買方漸占優(yōu)勢，會采取

25、主動，使股價向上突破上界，繼續(xù)一段行情。在下跌趨勢中，經(jīng)過矩形盤整后，空方會采取行動，突破矩形下界，繼續(xù)下跌。l在矩形整理中，除非有突發(fā)性的消息擾亂，否則其成交量是不斷減小的。如果其間出現(xiàn)不規(guī)則的高成交量，則形態(tài)可能失敗，有演變?yōu)槿仨數(shù)椎目赡堋在面對矩形或三重頂(底)時，一定要等到突破之后才能采取行動。如后圖所示。矩形整理 l3 3、旗形和楔形、旗形和楔形l旗形和楔形出現(xiàn)的頻率很高。l(1)旗形。其特征有：1)下跌行情中途出現(xiàn)此形態(tài)，它的圖形則倒反過來，軌道向左向右上傾，也就是股價進(jìn)入盤檔，一波比一波高，似是即將上漲，卻很快下跌，向下界線突破。2)上升行情中途出現(xiàn)此形態(tài)，它的圖形就如一面小

26、旗，軌道由左向右下斜，也就是股價進(jìn)入盤檔，一波比一波低，似是即將反轉(zhuǎn)下跌，卻扭轉(zhuǎn)跌勢，向上界線突破。l旗形大多發(fā)生在市場極度活躍、價格運(yùn)動劇烈，近乎直線上升或下降的情況之后，由于上升或下降劇烈，市場必然需要休息，旗形就是完成這一休整過程的主要形式之一。l旗形的上下兩條平行線起支撐和壓力作用，這一點(diǎn)像軌道線，平行線被突破是旗形完成的標(biāo)志。l識別旗形要注意：1）一般應(yīng)有一旗桿；2）持續(xù)時間不能太長；3）旗形形成之前和被突破后，成交量都很大，在旗形形成過程中，成交量從左到右逐漸減少。l如后圖所示。旗形l(2)楔形。它是一個價格形態(tài)，其價格在收斂的兩條直線間變動，但與三角形不同處是二條界線同時上傾或下

27、跌，恰似軌道上界限與下界限一樣，一個上升楔形的兩條界線都由左向右上傾，但因?yàn)槎l界限是收斂的，下面一條直線自然要比上面一條陡些，下跌楔形則相反。l對于楔形的應(yīng)用可照搬旗形的結(jié)論。由于對楔形的要求沒有旗形那么嚴(yán)格，因而實(shí)際中出現(xiàn)楔形多一些。l4 4、喇叭形和菱形、喇叭形和菱形l喇叭形和菱形是三角形的變體，在實(shí)際中出現(xiàn)的次數(shù)不多，一旦出現(xiàn)則極為有用。二者都是出現(xiàn)在頂部，且在形態(tài)完成后總是下跌，不存在突破是否成立的問題，形態(tài)形成末期就可以行動了。l(1)喇叭形。是三角形的變體。上升后幅度越來越大，3個高點(diǎn)2個低點(diǎn)是形態(tài)形成的標(biāo)志，投資者應(yīng)該在第3峰調(diào)頭向下時賣出。l(2)菱形。是一種出現(xiàn)在頂部的看跌形態(tài)，比喇叭形有更大的向下愿望。前半部分的喇叭形之后，趨勢應(yīng)該下跌，后