華東醫(yī)藥：擬進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)涉及的江蘇九陽生物制藥有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資 2011-08-02

1、華東醫(yī)藥股份有限公司華東醫(yī)藥股份有限公司擬進(jìn)行擬進(jìn)行擬進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)股權(quán)收購(gòu)股權(quán)收購(gòu)涉及涉及涉及的的江蘇九陽生物制藥有限公司陽生物制藥有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資 產(chǎn) 評(píng) 估 報(bào) 告坤元評(píng)報(bào)2011280號(hào)坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司二一一年七月二十二日目 錄注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師聲明. 1資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·摘要. 2資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文. 6一、 委托方、被評(píng)估單位及評(píng)估報(bào)告使用者. 6二、 評(píng)估目的. 10三、 評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍. 10四、 價(jià)值類型及其定義.11五、 評(píng)估基準(zhǔn)日. 12六、 評(píng)估假設(shè). 12七、 評(píng)估依據(jù). 12八、 評(píng)估方法. 15九、 評(píng)估

2、過程. 20十、 評(píng)估結(jié)論. 22十一、 特別事項(xiàng)說明. 23十二、 評(píng)估報(bào)告使用限制說明. 27 資產(chǎn)評(píng)估報(bào)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告告·附件一、附件目錄. 28二、經(jīng)濟(jì)行為文件. 29三、被評(píng)估單位基準(zhǔn)日專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告. 30四、委托方和被評(píng)估單位法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照. 55五、評(píng)估對(duì)象涉及的主要權(quán)屬證明資料. 57六、委托方和被評(píng)估單位的承諾函. 83七、簽字注冊(cè)評(píng)估師承諾函. 85八、評(píng)估機(jī)構(gòu)資格證書. 86九、評(píng)估機(jī)構(gòu)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照. 88十、簽字注冊(cè)評(píng)估師資格證書. 89十一、評(píng)估業(yè)務(wù)約定書. 91評(píng)估結(jié)果匯總表及明細(xì)表. 95注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師聲明一、我們?cè)趫?zhí)行本資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)中，遵循有關(guān)法律法規(guī)和資

3、產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，恪守獨(dú)立、客觀和公正的原則，根據(jù)我們?cè)趫?zhí)業(yè)過程中收集的資料，評(píng)估報(bào)告陳述的內(nèi)容是客觀的，并對(duì)評(píng)估結(jié)論合理性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。二、評(píng)估對(duì)象涉及的資產(chǎn)、負(fù)債清單等由委托方、被評(píng)估單位申報(bào)并經(jīng)其簽章確認(rèn)；所提供資料的真實(shí)性、合法性、完整性，恰當(dāng)使用評(píng)估報(bào)告是委托方和相關(guān)當(dāng)事方的責(zé)任。三、我們與評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系；與相關(guān)當(dāng)事方?jīng)]有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對(duì)相關(guān)當(dāng)事方不存在偏見。四、我們按照有關(guān)準(zhǔn)則的要求對(duì)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)進(jìn)行了必要的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查；我們已對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給予必要的關(guān)注，對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進(jìn)行

4、了查驗(yàn)，并對(duì)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行了如實(shí)披露。但評(píng)估報(bào)告不能作為對(duì)評(píng)估對(duì)象及相關(guān)資產(chǎn)的法律權(quán)屬的確認(rèn)和保證。五、我們出具的評(píng)估報(bào)告中的分析、判斷和結(jié)論受評(píng)估報(bào)告中假設(shè)和限定條件的限制，評(píng)估報(bào)告使用者應(yīng)當(dāng)充分考慮評(píng)估報(bào)告中載明的假設(shè)、限定條件、特別事項(xiàng)說明及其對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響。華東醫(yī)藥股份有限公司華東醫(yī)藥股份有限公司擬進(jìn)行擬進(jìn)行擬進(jìn)行股權(quán)股權(quán)股權(quán)收購(gòu)收購(gòu)收購(gòu)涉及的涉及的涉及的江蘇九江蘇九陽生物制藥有限公司陽生物制藥有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告坤元評(píng)報(bào)2011280號(hào)摘 要 以下內(nèi)容摘自以下內(nèi)容摘自評(píng)估報(bào)告正文評(píng)估報(bào)告正文評(píng)估報(bào)告正文，欲了解本評(píng)估項(xiàng)目的欲了解本

5、評(píng)估項(xiàng)目的詳細(xì)情況和合理理解評(píng)估詳細(xì)情況和合理理解評(píng)估結(jié)論結(jié)論，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀評(píng)估報(bào)告認(rèn)真閱讀評(píng)估報(bào)告正正文。一、委托方和委托方和被評(píng)估單位被評(píng)估單位被評(píng)估單位及其他評(píng)估報(bào)告使用者及其他評(píng)估報(bào)告使用者本次資產(chǎn)評(píng)估的委托方為華東醫(yī)藥股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華東醫(yī)藥” ，本次資產(chǎn)評(píng)估的被評(píng)估單位為江蘇九陽生物制藥有限公司(以下簡(jiǎn)稱“九陽制藥公司” 。根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)約定書，本評(píng)估報(bào)告使用者為委托方和法律、法規(guī)規(guī)定的評(píng)估報(bào)告使用者。二、評(píng)估目的華東醫(yī)藥擬收購(gòu)九陽制藥公司的部分股權(quán)，為此需要對(duì)九陽制藥公司的股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。本次評(píng)估目的是為該經(jīng)濟(jì)行為提供九陽制藥公司股東全部權(quán)益價(jià)值的參考依據(jù)。三

6、、評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍評(píng)估對(duì)象為涉及上述經(jīng)濟(jì)行為的九陽制藥公司的股東全部權(quán)益。評(píng)估范圍為九陽制藥公司的全部資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債，包括流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債。按照九陽制藥公司提供的2011年6月30日業(yè)經(jīng)審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表反映，資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的賬面價(jià)值分別為104,090,897.16 元，71,219,925.78 元和32,870,971.38 元。另外，九陽制藥公司將沒有賬面會(huì)計(jì)記錄的無形資產(chǎn)-“夫西地酸等抗生素原料藥的制備技術(shù)”列入本次評(píng)估范圍。四、價(jià)值類型及其定義本次評(píng)估的價(jià)值類型為市場(chǎng)價(jià)值。市場(chǎng)價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行

7、正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。五、評(píng)估基準(zhǔn)日評(píng)估基準(zhǔn)日為2011年6月30日。六、評(píng)估方法根據(jù)評(píng)估對(duì)象、價(jià)值類型、資料收集情況等相關(guān)條件，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評(píng)估。七、評(píng)估結(jié)論在本報(bào)告所揭示的假設(shè)前提條件基礎(chǔ)上，九陽制藥公司的資產(chǎn)、負(fù)債及股東全部權(quán)益的評(píng)估結(jié)果為：資產(chǎn)賬面價(jià)值104,090,897.16 元，評(píng)估價(jià)值128,387,686.83 元，評(píng)估增值24,296,789.67元，增值率為23.34%；負(fù)債賬面價(jià)值71,219,925.78 元，評(píng)估價(jià)值71,219,925.78 元；股東全部權(quán)益賬面價(jià)值32,870,971.38 元，評(píng)估價(jià)值57,167,761.05元，評(píng)估增值24,29

8、6,789.67元，增值率為73.92%。八、評(píng)估評(píng)估結(jié)論結(jié)論結(jié)論的使用有效期的使用有效期本評(píng)估結(jié)論的使用有效期為一年，即自評(píng)估基準(zhǔn)日2011年6月30日起至2012年6月29日止。九、對(duì)評(píng)估結(jié)論產(chǎn)生影響的特別事項(xiàng)1截至評(píng)估基準(zhǔn)日，九陽制藥公司存在以下資產(chǎn)抵押、對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)，對(duì)相關(guān)資產(chǎn)可能產(chǎn)生影響，但評(píng)估時(shí)難以考慮。1）房地產(chǎn)抵押情況：序號(hào) 名稱 權(quán)證號(hào) 證載面積(M2 抵押面積 (M2抵押到期時(shí)間基準(zhǔn)日借款余額（萬元）被擔(dān)保公司抵押貸款銀行1 土地 射國(guó)用（2009）第12088號(hào) 77,476.00 38,033.60 2012-11-18 2 一號(hào)車間一層 射房權(quán)證東開發(fā)字第200910

9、11號(hào) 4,320.00 4,320.00 2012-11-183 一號(hào)原料庫 射房權(quán)證東開發(fā)字第20091010號(hào) 4,320.00 4,320.00 2012-11-18 4 辦公大樓 射房權(quán)證東開發(fā)字第20091012號(hào) 3,529.47 3,529.47 2012-11-18 1,100 注1九陽制藥公司工行鹽城支行5 一號(hào)車間二層 射房權(quán)證東開發(fā)字第20102974號(hào) 3,365.00 3,365.00 2012-12-27 6 冰機(jī)房 射房權(quán)證東開發(fā)字第20102408號(hào) 370.63 370.63 2012-12-27 7 空壓機(jī)房 射房權(quán)證東開發(fā)字第20102409號(hào) 370.

10、63 370.63 2012-12-27 300 注2九陽制藥公司工行鹽城支行8 土地 射國(guó)用（2009）第12088號(hào) 77,476.0039,442.40 2011-11-20 600 江蘇沃爾德實(shí)業(yè)有限公司中國(guó)銀行鹽城亭湖支行 9合計(jì)93,751.732,000注1：同時(shí)自然人李軍和范玉霞為該債務(wù)提供連帶保證責(zé)任。 注2：同時(shí)自然人李軍和范玉霞為該債務(wù)提供連帶保證責(zé)任。2）九陽制藥公司以擁有的活塞式空氣壓縮機(jī)、變壓器等190臺(tái)（套）設(shè)備為抵押物，為九陽制藥公司向江蘇射陽農(nóng)村商業(yè)銀行借入的500萬元人民幣的保證貸款提供反擔(dān)保，抵押權(quán)人為射陽縣金城擔(dān)保有限公司，擔(dān)保期限為2010年3月15日

11、至2013年3月15日，同時(shí)自然人李軍和范玉霞為九陽制藥公司提供最高額為5,000,000.00元的保證擔(dān)保。截至評(píng)估基準(zhǔn)日，該反擔(dān)保抵押合同下的實(shí)際借款余額為500萬元。九陽制藥公司承諾，截至評(píng)估基準(zhǔn)日，除上述事項(xiàng)外，不存在其他資產(chǎn)抵押、質(zhì)押、對(duì)外擔(dān)保、未決訴訟、重大財(cái)務(wù)承諾等或有事項(xiàng)。2九陽制藥公司將沒有賬面會(huì)計(jì)記錄的無形資產(chǎn)-“夫西地酸等抗生素原料藥的制備技術(shù)”列入本次評(píng)估范圍。該無形資產(chǎn)，是指包括夫西地酸及其鈉鹽制備技術(shù)、替考拉寧制備技術(shù)、桿菌肽及其鋅鹽制備技術(shù)的一系列專利或?qū)Ｓ屑夹g(shù)的綜合體，具體包括夫西地酸及其鈉鹽、替考拉寧、桿菌肽及其鋅鹽等抗生素原料藥的處方生產(chǎn)工藝、技術(shù)、相關(guān)專利

12、申請(qǐng)及相關(guān)的研究資料和文件。除此之外，九陽制藥公司確認(rèn)評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)不存在其他賬外無形資產(chǎn)。3九陽制藥公司擬依托委估無形資產(chǎn)生產(chǎn)夫西地酸及其鈉鹽、替考拉寧、桿菌肽及其鋅鹽，根據(jù)公司提供的資料顯示，目前產(chǎn)能為年產(chǎn)19噸抗生素原料藥。未來由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，需再投資擴(kuò)大產(chǎn)能。假設(shè)未來的投資擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃能按預(yù)定的時(shí)間和進(jìn)度如期實(shí)現(xiàn)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金能按計(jì)劃融通；預(yù)測(cè)期內(nèi)公司所生產(chǎn)的產(chǎn)品均能符合相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，均能順利實(shí)現(xiàn)銷售；委估無形資產(chǎn)在產(chǎn)能擴(kuò)大的過程中能夠順利實(shí)現(xiàn)升級(jí)并能保證產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定。評(píng)估報(bào)告的特別事項(xiàng)說明和使用限制說明請(qǐng)認(rèn)真閱讀資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文評(píng)估報(bào)告的特別事項(xiàng)說明和使用限制說明請(qǐng)認(rèn)真閱讀資產(chǎn)評(píng)估

13、報(bào)告正文。華東醫(yī)藥股份華東醫(yī)藥股份有限公司有限公司有限公司擬進(jìn)行擬進(jìn)行擬進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)股權(quán)收購(gòu)股權(quán)收購(gòu)涉及涉及涉及的的江蘇九陽生物制藥有限公司陽生物制藥有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告坤元評(píng)報(bào)2011280號(hào)華東醫(yī)藥股份有限公司：坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司接受貴公司的委托，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則、資產(chǎn)評(píng)估原則，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法，按照必要的評(píng)估程序，對(duì)貴公司擬實(shí)施股權(quán)收購(gòu)涉及的江蘇九陽生物制藥有限公司股東全部權(quán)益在2011年6月30日的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估?，F(xiàn)將資產(chǎn)評(píng)估情況報(bào)告如下：一、委托方委托方、被評(píng)估單位被評(píng)估單位及其他評(píng)估報(bào)告使用者及其他評(píng)估報(bào)告使用者

14、(一 委托方概況1. 名稱：華東醫(yī)藥股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華東醫(yī)藥” 2. 住所：杭州市下城區(qū)中山北路439號(hào) 3. 法定代表人：李邦良4. 注冊(cè)資本：434,059,991元人民幣 5. 公司類型：股份有限公司（上市）6. 企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)：330000000049286 7. 發(fā)照機(jī)關(guān)：浙江省工商行政管理局8. 經(jīng)營(yíng)范圍：許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目：藥品的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)（具體范圍見許可證，涉及危險(xiǎn)品的限下屬分支機(jī)構(gòu)憑證經(jīng)營(yíng)）；第二類增值電信業(yè)務(wù)（范圍詳見中華人民共和國(guó)增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證，有效期至2011年10月12日）。一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目：消字號(hào)及殺字號(hào)用品、醫(yī)療器械、玻璃儀器、日用化學(xué)品、家用電器、

15、農(nóng)副產(chǎn)品（不含食品）、百貨、土特產(chǎn)品、工藝美術(shù)品、針紡織品的銷售；醫(yī)療器械、實(shí)驗(yàn)儀器、診斷儀器的維修和化妝品、化學(xué)試劑、健字號(hào)滋補(bǔ)品、保健品的銷售（限下屬分支機(jī)構(gòu)憑證經(jīng)營(yíng)）；倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)；經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)。(二 被評(píng)估單位概況一 企業(yè)名稱、類型與組織形式1. 名稱：江蘇九陽生物制藥有限公司(以下簡(jiǎn)稱“九陽制藥公司” 2. 住所：射陽經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)海都北路 3. 法定代表人：李軍4. 注冊(cè)資本：4,200萬元人民幣 5. 公司類型：有限公司（自然人控股） 6. 企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)：320924000027484 7. 發(fā)照機(jī)關(guān)：鹽城市射陽工商行政管理局8. 經(jīng)營(yíng)范圍：許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目：原料藥（替考拉寧、桿

16、菌肽、桿菌肽鋅、夫西地酸、夫西地酸鈉、兩性霉素B 、硫酸多粘菌素B 、鹽酸去甲基金霉素、達(dá)托霉素、他克莫司、西羅莫司、普那霉素、鹽酸米諾環(huán)素）生產(chǎn)、銷售。一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目：生物技術(shù)研究、推廣；生物制品研究、開發(fā)；生物質(zhì)提取機(jī)械及配件制造、銷售。9. 歷史沿革：九陽制藥公司成立于2007年3月16日，原名江蘇九陽生物科技有限公司，初始注冊(cè)資本1,000萬元，根據(jù)公司章程約定，股東分期對(duì)公司以貨幣資金出資，截至2008年6月，股東已經(jīng)繳足注冊(cè)資本1,000萬元。2007年3月各股東第一次出資后情況如下：股東名稱出資額(萬元占注冊(cè)資本占注冊(cè)資本比例比例李軍 110 11% 范玉霞90 9% 合計(jì)2002

17、0%上述出資業(yè)經(jīng)鹽城中博華聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審驗(yàn)，并出具鹽中博華驗(yàn) 2007026號(hào)驗(yàn)資報(bào)告。2007年8月各股東第二次出資后情況如下：股東名稱出資額(萬元占注冊(cè)資本比例李軍 335 33.50% 范玉霞90 9% 合計(jì)42542.50%上述出資業(yè)經(jīng)鹽城眾正會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審驗(yàn)，并出具鹽眾會(huì)所驗(yàn) 200788號(hào)驗(yàn)資報(bào)告。2007年10月，自然人股東李軍將其持有九陽制藥公司的10%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給自然人祁朝霞。2007年11月各股東第三次出資后情況如下：股東名稱出資額(萬元占注冊(cè)資本比例李軍 395 39.50% 范玉霞 450 45% 祁朝霞100 10% 合計(jì)94594.50%上述出資業(yè)

18、經(jīng)鹽城眾正會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審驗(yàn)，并出具鹽眾會(huì)所驗(yàn) 2007388號(hào)驗(yàn)資報(bào)告。2008年6月各股東第四次出資后情況如下：股東名稱出資額(萬元占注冊(cè)資本比例李軍 450 45% 范玉霞 450 45% 祁朝霞100 10% 合計(jì)1,000100%上述出資業(yè)經(jīng)鹽城眾正會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審驗(yàn)，并出具鹽眾會(huì)所驗(yàn) 2008215號(hào)驗(yàn)資報(bào)告。2010年9月，自然人股東祁朝霞將其持有九陽制藥公司的10%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給自然人股東李軍，轉(zhuǎn)讓后的股權(quán)結(jié)構(gòu)為:股東名稱出資額(萬元占注冊(cè)資本比例李軍 550 55% 范玉霞450 45% 合計(jì)1,000100%2011年6月2日，九陽制藥公司新增注冊(cè)資本3,200萬元

19、，其中貨幣出資300萬元，債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)2,900萬元，新增部分均由股東李軍認(rèn)繳。新增注冊(cè)資本后，股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：股東名稱出資額(萬元占注冊(cè)資本比例李軍 3,750 89.29% 范玉霞450 10.71% 合計(jì)4,200100%上述出資業(yè)經(jīng)鹽城信盛會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審驗(yàn)，并出具鹽信盛會(huì) 2011驗(yàn)字第158號(hào)驗(yàn)資報(bào)告。截至評(píng)估基準(zhǔn)日，九陽制藥公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：股東名稱出資額(萬元占注冊(cè)資本比例李軍 3,750 89.29% 范玉霞450 10.71% 合計(jì)4,200100%二 被評(píng)估單位前3年及截至評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)、負(fù)債狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)見下表：?jiǎn)挝唬喝嗣駧旁?xiàng)目名稱2008年2009年2010年

20、基準(zhǔn)日總資產(chǎn) 30,382,981.98 48,907,100.25 78,191,420.32 104,090,897.16 總負(fù)債 20,406,194.66 39,445,305.49 71,870,590.57 71,219,925.78 股東權(quán)益 9,976,787.32 9,461,794.76 6,320,829.75 32,870,971.38 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 1,716,388.86 1,234,209.45 11,370,326.92 3,257,477.27 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 1,296,666.64 731,054.71 11,700,713.01 3,869,481.24

21、利潤(rùn)總額 -23,212.68 -514,992.56 -3,122,531.25 -3,862,578.20 凈利潤(rùn)-23,212.68-514,992.56-3,140,965.01-3,876,538.67其中：2008年度財(cái)務(wù)報(bào)表未經(jīng)審計(jì)；2009年度財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)，出具了無保留意見的審計(jì)報(bào)告；2010年度的財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)鹽城眾正會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審計(jì)，出具了鹽眾正審字2011第218號(hào)保留意見的審計(jì)報(bào)告，其保留事項(xiàng)主要為：公司賬面固定資產(chǎn)有2,200萬元以協(xié)議和合同價(jià)入賬，未取得有關(guān)工程決算審核報(bào)告；有關(guān)往來款賬戶由于條件所限未能取得詢證函。評(píng)估基準(zhǔn)日的財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)天健會(huì)計(jì)師事

22、務(wù)所有限公司審計(jì)，并出具了天健審20114606號(hào)無保留意見審計(jì)報(bào)告。三 公司經(jīng)營(yíng)概況九陽制藥公司（原名江蘇九陽生物科技有限公司）成立于2007年3月，地處江蘇省射陽經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，是一家從事生物技術(shù)研究和生物發(fā)酵產(chǎn)品生產(chǎn)的制藥企業(yè)。公司于2007年11月開工建設(shè)，2009年10月一期建成投產(chǎn)。廠區(qū)占地面積約120畝，建有一號(hào)車間、一號(hào)原料庫、辦公大樓、冰機(jī)房、空壓機(jī)房、配電房、水泵房、蒸汽房等，已建成建筑面積約1.7萬平方米，在建項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)面積約為28,000平方米。公司主要生產(chǎn)和研發(fā)品種有替考拉寧、多粘菌素B 、夫西地酸及鈉鹽、桿菌肽、桿菌肽鋅、兩性霉素B 和益生菌等，其中目前已投產(chǎn)或即將投

23、產(chǎn)的產(chǎn)品主要有夫西地酸、桿菌肽和替考拉寧三大類品種。以上品種都是采用生物技術(shù)進(jìn)行生產(chǎn)，屬于國(guó)家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域規(guī)定的范圍。(三 委托方與被評(píng)估單位的關(guān)系 委托方擬收購(gòu)被評(píng)估單位的股權(quán)。 (四 其他評(píng)估報(bào)告使用者根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)約定書，本評(píng)估報(bào)告使用者為委托方及法律、法規(guī)規(guī)定的評(píng)估報(bào)告使用者。二、評(píng)估目的華東醫(yī)藥擬收購(gòu)九陽制藥公司部分股權(quán)，為此需要對(duì)該經(jīng)濟(jì)行為涉及的九陽制藥公司股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。本次評(píng)估目的是為該經(jīng)濟(jì)行為提供九陽制藥公司股東全部權(quán)益價(jià)值的參考依據(jù)。三、評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍評(píng)估對(duì)象為涉及上述經(jīng)濟(jì)行為的九陽制藥公司的股東全部權(quán)益。評(píng)估范圍為九陽制藥公司的全部資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債

24、，包括流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債。按照九陽制藥公司提供的業(yè)經(jīng)天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審計(jì)的2011年6月30日會(huì)計(jì)報(bào)表反映，資產(chǎn)、負(fù)債及股東權(quán)益的賬面價(jià)值分別為104,090,897.16 元、71,219,925.78 元和32,870,971.38 元。另外，九陽制藥公司將沒有賬面會(huì)計(jì)記錄的無形資產(chǎn)-“夫西地酸等抗生素原料藥的制備技術(shù)”列入本次評(píng)估范圍。具體內(nèi)容如下：金額單位：元項(xiàng) 目賬面原值 賬面凈值 一、流動(dòng)資產(chǎn)10,348,091.22 二、非流動(dòng)資產(chǎn) 93,742,805.94其中：長(zhǎng)期股權(quán)投資 投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn) 55,554,001.95 50,186,411.13 在建

25、工程 30,880,604.59 無形資產(chǎn)12,675,790.22 其中：無形資產(chǎn)土地使用權(quán) 12,675,790.22其他非流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)104,090,897.16三、流動(dòng)負(fù)債 71,219,925.78四、非流動(dòng)負(fù)債負(fù)債合計(jì) 71,219,925.78 股東權(quán)益合計(jì)32,870,971.38其中，列入評(píng)估范圍的建筑物類固定資產(chǎn)合計(jì)賬面原值26,059,094.50 元，賬面凈值24,761,240.66 元，主要系位于射陽經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)海都北路的工業(yè)廠房及構(gòu)筑物。建筑物的詳細(xì)情況如下表所示：賬面價(jià)值（元） 編號(hào) 科目名稱項(xiàng)數(shù) 建筑面積 (平方米 原值 凈值 1 房屋建筑物 12 17,2

26、68.9225,559,094.50 24,289,740.69 2構(gòu)筑物9500,000.00471,499.97列入評(píng)估范圍的設(shè)備類固定資產(chǎn)賬面原值29,494,907.45 元，賬面價(jià)值25,425,170.47 元，包括發(fā)酵罐、制冷壓縮機(jī)組、凈化系統(tǒng)等，數(shù)量合計(jì)473臺(tái)(套 ，分別分布于動(dòng)力、發(fā)酵、精烘包、提取等車間，位于江蘇射陽經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的廠區(qū)內(nèi)。列入評(píng)估范圍的在建工程賬面價(jià)值30,880,604.59 元，系職工宿舍樓、后勤綜合樓項(xiàng)目和二號(hào)車間項(xiàng)目，均位于射陽經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)海都北路的公司廠區(qū)內(nèi)。列入評(píng)估范圍的無形資產(chǎn)土地使用權(quán)賬面價(jià)值12,675,790.22 元，系面積為77,476

27、.00平方米（折合116.21畝）的1宗土地。上述土地位于射陽經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)海都北路，宗地開發(fā)程度已達(dá)到五通一平。列入本次評(píng)估范圍的沒有賬面會(huì)計(jì)記錄的無形資產(chǎn)-“夫西地酸等抗生素原料藥的制備技術(shù)”，具體包括夫西地酸及其鈉鹽制備技術(shù)、替考拉寧制備技術(shù)、桿菌肽及其鋅鹽制備技術(shù)的一系列專利或?qū)Ｓ屑夹g(shù)的綜合體，具體包括夫西地酸及其鈉鹽、替考拉寧、桿菌肽及其鋅鹽等抗生素原料藥的處方生產(chǎn)工藝、技術(shù)、相關(guān)專利申請(qǐng)及相關(guān)的研究資料和文件。除此之外，九陽制藥公司確認(rèn)評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)不存在其他賬外無形資產(chǎn)。列入本次評(píng)估范圍的表外資產(chǎn)包括搪瓷釜、蒸餾塔、冷卻回收塔等6臺(tái)設(shè)備，九陽制藥公司已出具說明證明其權(quán)屬歸九陽制藥公司所

28、有，并列入本次評(píng)估范圍。委托評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍與上述經(jīng)濟(jì)行為涉及的評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍一致。 四、價(jià)值類型及其定義本次評(píng)估的價(jià)值類型為市場(chǎng)價(jià)值。市場(chǎng)價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。五、評(píng)估基準(zhǔn)日本項(xiàng)目評(píng)估基準(zhǔn)日是2011年6月30日。 六、評(píng)估假設(shè)1交易假設(shè)：假設(shè)評(píng)估對(duì)象已經(jīng)處在交易過程中。2公開市場(chǎng)假設(shè)：假設(shè)評(píng)估對(duì)象擬進(jìn)入的市場(chǎng)為一個(gè)充分發(fā)達(dá)與完善的市場(chǎng)，即公開市場(chǎng)，評(píng)估對(duì)象在公開市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)的交換價(jià)值隱含著市場(chǎng)對(duì)該評(píng)估對(duì)象在當(dāng)時(shí)條件下有效使用的社會(huì)認(rèn)同。3持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)：假設(shè)被評(píng)估單位按照原來的經(jīng)營(yíng)目的、經(jīng)營(yíng)方式

29、持續(xù)地經(jīng)營(yíng)下去。4被評(píng)估單位的經(jīng)營(yíng)管理人員守法盡職，所提供的資料真實(shí)、完整、合法，歷史財(cái)務(wù)資料所采用的會(huì)計(jì)政策在重要方面基本一致。七、評(píng)估依據(jù) (一 經(jīng)濟(jì)行為依據(jù)2011年7月1日華東醫(yī)藥股份有限公司出具的評(píng)估委托函。 (二 法律法規(guī)依據(jù)1. 國(guó)務(wù)院1991年11月16日91號(hào)令國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法；2. 國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)第12號(hào)令企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法；3. 國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)資委產(chǎn)權(quán)2006274號(hào)關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理工作有關(guān)問題的通知；4. 2008年10月28日第5號(hào)主席令公布的中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法； 5. 公司法、合同法、證券法；專利法、

30、稅收相關(guān)法律法規(guī)等。 (三 評(píng)估評(píng)估準(zhǔn)則依據(jù)準(zhǔn)則依據(jù)1. 財(cái)政部以財(cái)企200420號(hào)文發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則和資產(chǎn)評(píng)估職業(yè)道德準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則；2. 中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)以會(huì)協(xié)200318號(hào)文發(fā)布的注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師關(guān)注評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見；3. 中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)以中評(píng)協(xié)2004134號(hào)文發(fā)布的企業(yè)價(jià)值評(píng)估指導(dǎo)意見； 4. 中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)以中評(píng)協(xié)2007189號(hào)文發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則評(píng)估報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則評(píng)估程序、資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則業(yè)務(wù)約定書、資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則工作底稿、資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則不動(dòng)產(chǎn)、資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則機(jī)器設(shè)備；5. 中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)以中評(píng)協(xié)2008217號(hào)文發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則無形資產(chǎn)和專利資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)

31、意見；6. 中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)以中評(píng)協(xié)2008218號(hào)文發(fā)布的企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告指南；7. 房地產(chǎn)估價(jià)規(guī)范GB/T50291-1999； 8. 城鎮(zhèn)土地估價(jià)規(guī)程GB/T18508-2001。 (四 權(quán)屬依據(jù)1. 九陽制藥公司提供的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程和驗(yàn)資報(bào)告； 2. 基準(zhǔn)日股份持有證明、出資證明等；3. 與資產(chǎn)及權(quán)利的取得及使用有關(guān)的經(jīng)濟(jì)合同、協(xié)議、資金撥付證明(憑證 、會(huì)計(jì)報(bào)表及其他會(huì)計(jì)資料；4. 相關(guān)專利申請(qǐng)受理通知書、美國(guó)FDA 審查通過的相關(guān)藥物主文件； 5. 九陽制藥公司及關(guān)聯(lián)方江蘇沃爾德實(shí)業(yè)有限公司出具的關(guān)于委托評(píng)估的賬外無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的承諾函；6. 江蘇省科學(xué)技術(shù)廳對(duì)相關(guān)產(chǎn)

32、品頒發(fā)的高新技術(shù)產(chǎn)品認(rèn)定證書；7. 鹽城市科學(xué)技術(shù)局、教育部科技查新工作站等單位出具的科學(xué)技術(shù)成果鑒定書、科技查新報(bào)告、藥品檢驗(yàn)報(bào)告書等；8. 國(guó)有土地使用權(quán)出讓合同、國(guó)有土地使用證、房屋所有權(quán)證、車輛行駛證、發(fā)票等權(quán)屬證明；9. 其他產(chǎn)權(quán)證明文件。 (五 取價(jià)依據(jù)1. 有關(guān)工程的原始資料、竣工結(jié)算資料、工程承包合同、業(yè)務(wù)合同、詢價(jià)記錄等；2. 資產(chǎn)所在地的房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的調(diào)查資料；3. 工程勘察設(shè)計(jì)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)（2002年修訂本）；4. 射陽縣經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)近期工業(yè)用地市場(chǎng)出讓價(jià)格信息資料；5. 建設(shè)部頒發(fā)的房屋耐用年限標(biāo)準(zhǔn)及有關(guān)城鎮(zhèn)房屋新舊程度(成新 評(píng)定暫行辦法等；6. 土地管理法、土地管理法實(shí)

33、施條例、城市房地產(chǎn)管理法、中華人民共和國(guó)城鎮(zhèn)國(guó)有土地使用權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓暫行條例等法律法規(guī)；7. 江蘇省射陽縣人民政府及相關(guān)政府部門頒布的有關(guān)政策、規(guī)定、實(shí)施辦法等法規(guī)文件；8. 機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)、全國(guó)資產(chǎn)評(píng)估價(jià)格信息、全國(guó)汽車報(bào)價(jià)及評(píng)估及其他市場(chǎng)價(jià)格資料、詢價(jià)記錄；9. 大型設(shè)備的購(gòu)貨合同、發(fā)票、付款憑證；有關(guān)設(shè)備的近期檢測(cè)、維修、保養(yǎng)報(bào)告；向生產(chǎn)廠家或其代理商的詢價(jià)記錄；10. 財(cái)政部財(cái)稅2008170號(hào)國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知；國(guó)務(wù)院令第538號(hào)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例；財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局令第50號(hào)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則；其他稅收相關(guān)法規(guī)；11

34、. 行業(yè)統(tǒng)計(jì)資料、市場(chǎng)發(fā)展及趨勢(shì)分析資料、類似業(yè)務(wù)公司的相關(guān)資料；12. 相關(guān)行業(yè)及市場(chǎng)容量、市場(chǎng)前景、定價(jià)策略及未來營(yíng)銷方式等資料；13. 與四川海思科制藥有限公司等主要客戶簽訂的銷售合同、訂單；14. 九陽制藥公司制定的生產(chǎn)計(jì)劃；15. 九陽制藥公司提供的相關(guān)項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告；16. 主要原材料市場(chǎng)價(jià)格信息、相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)銷價(jià)情況調(diào)查資料；17. 中國(guó)人民銀行公布的評(píng)估基準(zhǔn)日外匯匯價(jià)表及貸款利率；18. 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其他會(huì)計(jì)法規(guī)和制度、部門規(guī)章等；19. 評(píng)估專業(yè)人員對(duì)資產(chǎn)核實(shí)、勘察、檢測(cè)、分析等所搜集的佐證資料；20. 其他資料。八、評(píng)估方法(一 評(píng)估方法評(píng)估方法的的選擇選擇依據(jù)現(xiàn)行

35、資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則及有關(guān)規(guī)定，企業(yè)價(jià)值評(píng)估的基本方法有資產(chǎn)基礎(chǔ)法、市場(chǎng)法和收益法。由于國(guó)內(nèi)極少有類似的交易案例，故本次評(píng)估不宜用市場(chǎng)法。由于被評(píng)估單位前三年一直處于虧損狀態(tài)，未來收益情況存在較大的不確定性，故本次評(píng)估亦不宜采用收益法。本次評(píng)估根據(jù)評(píng)估對(duì)象、價(jià)值類型、資料收集情況等相關(guān)條件，選用資產(chǎn)基礎(chǔ)法。(二 資產(chǎn)基礎(chǔ)法資產(chǎn)基礎(chǔ)法簡(jiǎn)介簡(jiǎn)介簡(jiǎn)介資產(chǎn)基礎(chǔ)法是指在合理評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法。它是以重置各項(xiàng)生產(chǎn)要素為假設(shè)前提，根據(jù)委托評(píng)估的分項(xiàng)資產(chǎn)的具體情況選用適宜的方法分別評(píng)定估算各分項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值并累加求和，再扣減相關(guān)負(fù)債評(píng)估值，得出股東全部權(quán)益的評(píng)估價(jià)值。計(jì)算公式為

36、：股東全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值=各分項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值-相關(guān)負(fù)債主要資產(chǎn)的評(píng)估方法如下：一 流動(dòng)資產(chǎn)1. 貨幣資金在貨幣資金評(píng)估中，對(duì)于人民幣現(xiàn)金和存款，以核實(shí)后賬面值為評(píng)估值。2. 預(yù)付款項(xiàng)、其他應(yīng)收款和相應(yīng)壞賬準(zhǔn)備其他應(yīng)收款的評(píng)估：(1對(duì)于有充分證據(jù)表明可以全額收回的款項(xiàng)，包括保證金、押金等款項(xiàng)，估計(jì)發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)較小，以其核實(shí)后的賬面余額為評(píng)估值。(2對(duì)于有充分證據(jù)表明全額損失的款項(xiàng)，將其評(píng)估為零。預(yù)付款項(xiàng)經(jīng)評(píng)估人員核實(shí)，對(duì)于費(fèi)用掛賬性質(zhì)的款項(xiàng)，將其評(píng)估為零；對(duì)其價(jià)值已反映在相應(yīng)的房屋建筑物的評(píng)估價(jià)值中的款項(xiàng)，將其評(píng)估為零；其余款項(xiàng)期后能夠?qū)崿F(xiàn)其相應(yīng)的資產(chǎn)或權(quán)益，故以核實(shí)后賬面值為評(píng)估值。企業(yè)按財(cái)

37、務(wù)制度規(guī)定計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備評(píng)估為零。3. 存貨存貨包括原材料、庫存商品、在產(chǎn)品，根據(jù)各類存貨特點(diǎn)，分別采用適當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法進(jìn)行評(píng)估。原材料以核實(shí)后的賬面值為評(píng)估值。庫存商品采用逆減法評(píng)估，即按正常銷售價(jià)格(不含增值稅 減去銷售費(fèi)用和銷售稅金，再根據(jù)不同的利潤(rùn)率考慮扣除適當(dāng)?shù)亩惡罄麧?rùn)作為評(píng)估值。在產(chǎn)品根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際狀況，按核實(shí)后的賬面值確認(rèn)評(píng)估值。二 非流動(dòng)資產(chǎn)1. 建筑物類固定資產(chǎn)評(píng)估人員在核實(shí)委估房屋權(quán)屬資料和賬面記錄及對(duì)列入評(píng)估范圍的建筑物進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)勘查的基礎(chǔ)上，對(duì)于列入評(píng)估范圍的工業(yè)廠房等建筑物及附屬構(gòu)筑物，本次評(píng)估選用成本法進(jìn)行評(píng)估，其評(píng)估值中不包含相應(yīng)土地使用權(quán)的評(píng)估價(jià)值。成本法是通

38、過用現(xiàn)時(shí)條件下重新購(gòu)置或建造一個(gè)全新狀態(tài)的待估建筑物所需的全部成本，減去待估建筑物已經(jīng)發(fā)生的各項(xiàng)貶值，得到的差額作為評(píng)估價(jià)值的評(píng)估方法。本次評(píng)估采用成新折扣的方法來確定待估建筑物已經(jīng)發(fā)生的各項(xiàng)貶值。計(jì)算公式為：評(píng)估價(jià)值重置價(jià)值×成新率1）重置價(jià)值的確定重置價(jià)值一般由前期費(fèi)用、綜合造價(jià)、其它費(fèi)用、資金成本組成，結(jié)合評(píng)估對(duì)象具體情況的不同略有取舍。2）成新率的確定(A 復(fù)雜、大型、獨(dú)特、高價(jià)的建筑物分別按年限法、完損等級(jí)打分法確定成新率后，經(jīng)加權(quán)平均，確定綜合成新率。采用完損等級(jí)打分法的基本公式為：完損等級(jí)評(píng)定系數(shù)(K1結(jié)構(gòu)部分比重×結(jié)構(gòu)部分完損系數(shù)裝飾部分比重×裝飾

39、部分完損系數(shù)設(shè)備部分比重×設(shè)備部分完損系數(shù)采用年限法計(jì)算成新率的基本公式為：成新率(K2 （經(jīng)濟(jì)耐用年限已使用年限）/經(jīng)濟(jì)耐用年限×100%將上述兩種方法的計(jì)算結(jié)果取加權(quán)平均值確定綜合成新率。計(jì)算公式為：K A1×K1A2×K2其中A1、A2分別為加權(quán)系數(shù)。(B 其他建筑物的成新率以年限法為基礎(chǔ)，結(jié)合其實(shí)際使用情況、維修保養(yǎng)情況和評(píng)估專業(yè)人員現(xiàn)場(chǎng)勘查時(shí)的經(jīng)驗(yàn)判斷綜合評(píng)定。2. 設(shè)備類固定資產(chǎn)根據(jù)本次資產(chǎn)評(píng)估的目的、相關(guān)條件和委估設(shè)備的特點(diǎn)，確定主要采用成本法進(jìn)行評(píng)估。成本法是指首先估測(cè)在評(píng)估基準(zhǔn)日重新建造一個(gè)與評(píng)估對(duì)象相同的資產(chǎn)所需的成本即重置成本，然后

40、估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)存在的各種貶值因素，并將其從重置成本中予以扣除而得到被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的方法?；竟綖椋涸u(píng)估價(jià)值重置價(jià)值×成新率1 重置價(jià)值的評(píng)定重置價(jià)值由設(shè)備現(xiàn)行購(gòu)置價(jià)、運(yùn)雜費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、建設(shè)期管理費(fèi)和資本化利息以及其他費(fèi)用中的若干項(xiàng)組成。重置價(jià)值現(xiàn)行購(gòu)置價(jià)相關(guān)費(fèi)用2 成新率的確定根據(jù)各種設(shè)備特點(diǎn)及使用情況，確定設(shè)備成新率。A. 對(duì)價(jià)值較大、復(fù)雜的重要設(shè)備，視設(shè)備的具體情況，采用綜合分析系數(shù)調(diào)整法確定成新率。綜合分析系數(shù)調(diào)整法，即以使用年限法為基礎(chǔ)，先根據(jù)被評(píng)設(shè)備的構(gòu)成、功能特性、使用經(jīng)濟(jì)性等綜合確定經(jīng)濟(jì)耐用年限N ，并據(jù)此初定該設(shè)備的尚可使用年限n ；再按照現(xiàn)場(chǎng)勘查的設(shè)備技術(shù)狀態(tài)，

41、運(yùn)行狀況、環(huán)境條件、工作負(fù)荷大小、生產(chǎn)班次、生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性、維護(hù)保養(yǎng)水平以及技術(shù)改造、大修等因素加以分析研究，確定以下各系數(shù)，作進(jìn)一步調(diào)整，綜合評(píng)定該設(shè)備的成新率。B. 對(duì)于價(jià)值量較小的設(shè)備，以及電腦、空調(diào)等辦公設(shè)備，主要以使用年限法為基礎(chǔ)，結(jié)合設(shè)備的使用維修和外觀現(xiàn)狀，確定成新率。年限法計(jì)算公式尚可使用年限/經(jīng)濟(jì)耐用年限×100%C. 車輛的成新率以使用年限法為基礎(chǔ)，并考慮車輛的已行駛里程、維護(hù)保養(yǎng)情況等綜合評(píng)定。3. 在建工程評(píng)估人員在核查在建項(xiàng)目財(cái)務(wù)記錄的基礎(chǔ)上，對(duì)有關(guān)工程進(jìn)行了實(shí)際查勘，發(fā)現(xiàn)截至評(píng)估基準(zhǔn)日上述工程尚未完工，經(jīng)核實(shí)，工程支出合理，故以核實(shí)后的賬面價(jià)值為

42、評(píng)估價(jià)值。4. 無形資產(chǎn)-土地使用權(quán)(1土地使用權(quán)的價(jià)值內(nèi)涵本次評(píng)估土地價(jià)格設(shè)定為土地開發(fā)程度為熟地，即宗地紅線外“五通”（即通路、供電、供水、排水、通訊）和宗地紅線內(nèi)“場(chǎng)地平整”條件下的工業(yè)用途用地，于評(píng)估基準(zhǔn)日2011年6月30日在剩余使用年限內(nèi)的土地使用權(quán)的價(jià)格。(2評(píng)估方法的選擇根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則不動(dòng)產(chǎn)及城鎮(zhèn)土地估價(jià)規(guī)程，通行的評(píng)估方法有成本法、市場(chǎng)法、收益法、假設(shè)開發(fā)法、基準(zhǔn)地價(jià)系數(shù)修正法等。評(píng)估方法的選擇應(yīng)按照地價(jià)評(píng)估的技術(shù)規(guī)程，結(jié)合評(píng)估師收集的有關(guān)資料，根據(jù)射陽縣地產(chǎn)市場(chǎng)情況并結(jié)合評(píng)估對(duì)象的具體條件、用地性質(zhì)及評(píng)估目的等，選擇適當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法。由于評(píng)估對(duì)象為位于射陽經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的工業(yè)用

43、地，評(píng)估師考慮到評(píng)估對(duì)象是已開發(fā)建設(shè)的工業(yè)熟地，同類地段相似土地市場(chǎng)交易較活躍，故采用市場(chǎng)比較法進(jìn)行評(píng)估。(3選用的評(píng)估方法簡(jiǎn)介及參數(shù)的選取路線市場(chǎng)法是在求取一宗待評(píng)估土地的價(jià)格時(shí)，根據(jù)替代原則，將待估土地與在較近時(shí)期內(nèi)已經(jīng)發(fā)生交易的類似土地交易實(shí)例進(jìn)行對(duì)照比較，并依據(jù)后者已知的價(jià)格，參照該土地的交易情況、期日、區(qū)域、個(gè)別因素、使用年期、容積率等差別，修正得出待估土地的評(píng)估基準(zhǔn)日地價(jià)的方法?；竟綖椋篤=VB×A×B×C×D×E×F式中：V待估宗地使用權(quán)價(jià)值；VB比較案例價(jià)格；A待估宗地交易情況指數(shù)/比較案例交易情況指數(shù)B待估宗地期

44、日地價(jià)指數(shù)/比較案例期日地價(jià)指數(shù)C待估宗地區(qū)域因素條件指數(shù)/比較案例區(qū)域因素條件指數(shù)D待估宗地個(gè)別因素條件指數(shù)/比較案例個(gè)別因素條件指數(shù)E待估宗地使用年期指數(shù)/比較案例使用年期指數(shù)F待估宗地容積率指數(shù)/比較案例容積率指數(shù) 5. 無形資產(chǎn)其他無形資產(chǎn)列入評(píng)估范圍的其他無形資產(chǎn)為無賬面會(huì)計(jì)記錄的“夫西地酸等抗生素原料藥的制備技術(shù)”。該無形資產(chǎn)，是指包括夫西地酸及其鈉鹽制備技術(shù)、替考拉寧制備技術(shù)、桿菌肽及其鋅鹽制備技術(shù)的一系列專利或?qū)Ｓ屑夹g(shù)的綜合體，具體包括夫西地酸及其鈉鹽、替考拉寧、桿菌肽及其鋅鹽等抗生素原料藥的處方生產(chǎn)工藝、技術(shù)、相關(guān)專利申請(qǐng)及相關(guān)的研究資料和文件。九陽制藥公司已就上述技術(shù)向國(guó)家

45、知識(shí)產(chǎn)權(quán)局提出了5項(xiàng)發(fā)明專利申請(qǐng)，分別為：1）申請(qǐng)?zhí)?01010122886.9，發(fā)明創(chuàng)造名稱為“一種提取分離夫西地酸的方法”，申請(qǐng)日為2010年3月12日；2）申請(qǐng)?zhí)?01010150825.3，發(fā)明創(chuàng)造名稱為“一種夫西地酸的發(fā)酵生產(chǎn)方法”，申請(qǐng)日為2010年4月20日；3）申請(qǐng)?zhí)?01010150833.8，發(fā)明創(chuàng)造名稱為“一種發(fā)酵法生產(chǎn)夫西地酸的培養(yǎng)基”，申請(qǐng)日為2010年4月20日；4）申請(qǐng)?zhí)?01010606575.X ，發(fā)明創(chuàng)造名稱為“一種桿菌肽鋅的制備方法”，申請(qǐng)日為2010年12月27日；5）申請(qǐng)?zhí)?01010606585.3，發(fā)明創(chuàng)造名稱為“一種提取分離桿菌肽的方法”，申請(qǐng)日

46、為2010年12月27日。上述第13項(xiàng)專利申請(qǐng)人為九陽制藥公司的前身“江蘇九陽生物科技有限公司”，第45項(xiàng)專利申請(qǐng)人為九陽制藥公司。截至評(píng)估基準(zhǔn)日，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局已受理公司提出的上述專利申請(qǐng)，其中夫西地酸制備技術(shù)的相關(guān)專利申請(qǐng)（上述1-3項(xiàng)）現(xiàn)處于實(shí)質(zhì)審查階段，桿菌肽及其鋅鹽制備技術(shù)的相關(guān)專利申請(qǐng)（上述4-5項(xiàng)）現(xiàn)處于初審階段。九陽制藥公司申報(bào)的夫西地酸及其鈉鹽、替考拉寧、桿菌肽及其鋅鹽等產(chǎn)品的藥物主文件（Drug Master File）已通過美國(guó)FDA 審查認(rèn)證，但申請(qǐng)人為公司關(guān)聯(lián)方江蘇沃爾德實(shí)業(yè)有限公司（WORLD (JIANGSU INDUSTRY CO. LTD），九陽制藥公司及關(guān)聯(lián)

47、方江蘇沃爾德實(shí)業(yè)有限公司均已承諾相關(guān)認(rèn)證資格及權(quán)利歸九陽制藥公司所有。本次我們采用收益法對(duì)委估無形資產(chǎn)-“夫西地酸等抗生素原料藥的制備技術(shù)”進(jìn)行評(píng)估。根據(jù)本次評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象的具體情況，我們選用收入分成法確定委估資產(chǎn)的預(yù)期分成收益。收入分成法系基于技術(shù)對(duì)收入的貢獻(xiàn)率，以銷售額為基數(shù)及適當(dāng)?shù)姆殖杀嚷蚀_定被評(píng)估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益的方法。其基本公式為： n KR i P= i=1 (1+ri式中：P 為委估資產(chǎn)的評(píng)估值； K 為銷售收入分成率； R i 為第i 年的凈銷售收入額； i 為收益期限； r 為折現(xiàn)率。評(píng)估時(shí)有關(guān)參數(shù)根據(jù)一般情況下生物制藥技術(shù)的實(shí)際情況進(jìn)行選取，并經(jīng)預(yù)測(cè)、分析、計(jì)算后得到

48、委估無形資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值。三 負(fù)債負(fù)債為流動(dòng)負(fù)債，包括短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)和其他應(yīng)付款等流動(dòng)負(fù)債。通過核對(duì)明細(xì)賬與總賬的一致性、對(duì)金額較大的發(fā)放函證、查閱原始憑證等相關(guān)資料進(jìn)行核實(shí)。經(jīng)核實(shí)，均為實(shí)際應(yīng)承擔(dān)的債務(wù)或可抵扣的稅款，以核實(shí)后的賬面值為評(píng)估值。九、評(píng)估過程本項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估工作于2011年6月28日開始，2011 年7月22日出具評(píng)估報(bào)告。整個(gè)評(píng)估工作分五個(gè)階段進(jìn)行：(一 接受委托階段接受委托階段2011年6月28日，華東醫(yī)藥股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目重新啟動(dòng)，確定坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司為本項(xiàng)目的評(píng)估機(jī)構(gòu)，明確了評(píng)估業(yè)務(wù)基本事項(xiàng)，并確定了評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象與評(píng)估范圍、評(píng)估基準(zhǔn)日，在此基礎(chǔ)上簽訂評(píng)估業(yè)務(wù)約定書，以明確雙方的責(zé)任和義務(wù)。(二 前期準(zhǔn)備階段前期準(zhǔn)備階段 1. 前期布置和培訓(xùn)根據(jù)委托評(píng)估資產(chǎn)的特點(diǎn)，有針對(duì)性地布置資產(chǎn)評(píng)估申報(bào)明細(xì)表，并設(shè)計(jì)主要資產(chǎn)調(diào)查表、主要業(yè)務(wù)盈利情況調(diào)查表等，對(duì)委托方參與資產(chǎn)評(píng)估配合人員進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，填寫資產(chǎn)評(píng)估申報(bào)