供應(yīng)鏈金融的三種常規(guī)案例分析

1、供應(yīng)鏈金融的三種常規(guī)案例分析供應(yīng)鏈金融在國(guó)內(nèi)經(jīng)過(guò)近幾年的發(fā)展，已經(jīng)有了一些成功的案例，按照企業(yè)融資階段的不同可以歸納為以下三種，分別分析如下：1 預(yù)付賬教模式案例分析這種運(yùn)作模式主要針對(duì)商品采購(gòu)階段的資金短缺問(wèn)題。該模式的具體操作方式由第三方物流企業(yè)或者核心企業(yè)提供擔(dān)保，銀行等金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)墊付貨款，以緩解企業(yè)的貨款支付壓力。之后由企業(yè)直接將貨款支付給銀行。其中第三方物流企業(yè)扮演的角色主要是信用擔(dān)保和貨物監(jiān)管。一般來(lái)說(shuō)，物流企業(yè)對(duì)供應(yīng)商和購(gòu)貨方的運(yùn)營(yíng)狀況都相當(dāng)?shù)牧私猓苡行У胤婪哆@種信用擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也解決了銀行的金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。應(yīng)用案例：重慶永業(yè)鋼鐵（集團(tuán)）有限公司是一家鋼鐵加工和

2、貿(mào)易民營(yíng)企業(yè)，由于地域關(guān)系，永業(yè)鋼鐵與四川攀枝花鋼鐵集團(tuán)一直有著良好的合作關(guān)系。永業(yè)鋼鐵現(xiàn)有員工1 5 0多人，年收 入超過(guò)5億元，但與上游企業(yè)攀鋼相比在供應(yīng)鏈中還是處于 弱勢(shì)地位。永業(yè)鋼鐵與攀鋼的結(jié)算主要是采用現(xiàn)款現(xiàn)貨的方式。2 0 0 5年永業(yè)鋼鐵由于自身擴(kuò)張的原因，流動(dòng)資金緊張， 無(wú)法向攀鋼打入預(yù)付款， 給企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)帶來(lái)很大影響。2 0 0 5年底，永業(yè)鋼鐵開(kāi)始與深圳發(fā)展銀行（以下簡(jiǎn)稱“深發(fā)展）接觸。深發(fā)展重慶銀行在了解永業(yè)鋼鐵的具體經(jīng)營(yíng)情況后，與當(dāng)?shù)匚锪髌髽I(yè)展開(kāi)合作，短期內(nèi)設(shè)計(jì)出一套融資方案：由物流企業(yè)提供擔(dān)保，并對(duì)所運(yùn)貨物進(jìn)行監(jiān)管，深發(fā)展重慶銀行給予永業(yè)鋼鐵4 5 0。萬(wàn)的授信額度

3、，并對(duì)其陸續(xù)開(kāi)展了現(xiàn)貨質(zhì)押和預(yù)付款融資等業(yè)務(wù)模式，對(duì)永業(yè)鋼鐵的擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)注入了一劑強(qiáng)心針。在取得深發(fā)展的授信以后，當(dāng)永業(yè)需要向攀鋼預(yù)付貨款的時(shí)候，深發(fā)展會(huì)將資金替永業(yè)付給攀鋼，或替永業(yè)開(kāi)出銀行承兌匯票。與深發(fā)展合作以來(lái)，永業(yè)鋼鐵的資金狀況得到了極大改善，增加了合作鋼廠和經(jīng)營(yíng)品種，銷(xiāo)售收入也穩(wěn)步增長(zhǎng)。案例分析：該案例成功的關(guān)鍵首先在于融資的預(yù)付賬款用途是向攀鋼進(jìn)口原料，銀行的融資是直接付給攀鋼，這就是在供應(yīng)鏈的鏈條上借助核心企業(yè)的資信為下游企業(yè)進(jìn)行了融資；其次在于當(dāng)?shù)匚锪髌髽I(yè)同意為其授信額度提供擔(dān)保，并對(duì)所運(yùn)貨物進(jìn)行監(jiān)管，使銀行可以降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，在融資時(shí)通過(guò)第三方獲得了物權(quán)控制。 2 動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式

4、案例分析這種運(yùn)作模式主要針對(duì)中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)階段。該模式主要特征是以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款的方式，將存貨、倉(cāng)單等動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押給銀行而取得貸款。第三物流企業(yè)提供質(zhì)物監(jiān)管、拍賣(mài)等一系列服務(wù)， 如有必要，核心企業(yè)還會(huì)與銀行簽訂質(zhì)物回購(gòu)協(xié)議。這種模 式將“死”物資或權(quán)利憑證向“活”的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換，加速動(dòng)產(chǎn) 的流動(dòng)，緩解了企業(yè)現(xiàn)金流短缺壓力。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)物具有很大流 動(dòng)性，風(fēng)險(xiǎn)很大。第三方物流企業(yè)和核心企業(yè)與銀行等金融 機(jī)構(gòu)合作，可有效降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高金融機(jī)構(gòu)參與供應(yīng)鏈 金融服務(wù)的積極性。應(yīng)用案例：這種動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押供應(yīng)鏈金融服 務(wù)在國(guó)內(nèi)也已有很多實(shí)踐案例。深圳市財(cái)信德實(shí)業(yè)發(fā)展有限 公司（以下簡(jiǎn)稱“財(cái)信得”）是一家從事國(guó)內(nèi)商業(yè)批發(fā)、零

5、 售業(yè)務(wù)的貿(mào)易公司，成立于1 9 9 8年，注冊(cè)資本1 0 0 0 萬(wàn)元，是內(nèi)蒙古伊利牛奶（上市公司，以下簡(jiǎn)稱“伊利股份”） 在深圳地區(qū)的總代理。財(cái)信德作為一家成立時(shí)間較晚、資產(chǎn)規(guī)模和資本金規(guī)模都不算大的民營(yíng)企業(yè)，他們的自有資金根 本不可能滿足與伊利的合作需要。同時(shí)他們又沒(méi)有其他可用 作貸款抵押的資產(chǎn)，如果再進(jìn)行外部融資，也非常困難，資 金問(wèn)題成為公司發(fā)展的瓶頸。此時(shí)財(cái)信德向當(dāng)?shù)孛裆y行提 由以牛奶作為質(zhì)押物申請(qǐng)融資的業(yè)務(wù)需求。在了解財(cái)信德的 實(shí)際需求和經(jīng)營(yíng)情況、并結(jié)合其上游供貨商伊利股份，民生 銀行廣州銀行經(jīng)過(guò)研究分析，大膽設(shè)想，與提供牛奶運(yùn)輸服 務(wù)的物流企業(yè)合作，推由了以牛奶作為質(zhì)押物的倉(cāng)

6、單質(zhì)押業(yè) 務(wù)。物流企業(yè)對(duì)質(zhì)押物提供監(jiān)管服務(wù)，并根據(jù)銀行的指令， 對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行提取、變賣(mài)等操作。銀行給予財(cái)信德綜合授信額度3 0 0 0萬(wàn)元人民幣，以購(gòu)買(mǎi)的牛奶做質(zhì)押，并由生產(chǎn)商伊利股份承擔(dān)回購(gòu)責(zé)任。該業(yè)務(wù)自開(kāi)展以來(lái)，財(cái)信德的銷(xiāo)售額比原來(lái)增加了近2倍。這充分說(shuō)明了供應(yīng)鏈金融服務(wù)能夠很好地扶持中小企業(yè)，解決了企業(yè)流動(dòng)資金不足的問(wèn)題，同時(shí)也有效控制了銀行的風(fēng)險(xiǎn)。案例分析：該案例成功的關(guān)鍵首先在于民生銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，同意用牛奶作為質(zhì)押物對(duì)企業(yè)進(jìn)行授信，牛奶屬于容易變質(zhì)的食品，因此操作過(guò)程中物流企業(yè)的 積極配合也是密不可分的，在銀行、物流企業(yè)、貸款客戶的共同努力下，才有可能實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈融資的順利開(kāi)展。 3

7、應(yīng)收賬款模式案例分析這種模式主要針對(duì)企業(yè)商品銷(xiāo)售階段。由于應(yīng)收賬款是絕大多數(shù)正常經(jīng)營(yíng)的中小企業(yè)都具備的，這一模式解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的適應(yīng)面相應(yīng)也非常廣。這種模式的具體操作方式是中小企業(yè)將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行進(jìn)行融資，將中小企業(yè)的應(yīng)收賬款變成銀行的應(yīng)收賬款。之后核心企業(yè)將貨款直接支付給銀行。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中擁有較強(qiáng)實(shí)力和較好的信用，所以銀行在其中的貸款風(fēng)險(xiǎn)可以得到有效控制。應(yīng)用案例：2 0 0 4年，中國(guó)銀行江蘇省銀行為江蘇工業(yè)園區(qū)內(nèi)的冠鑫光電公司（以下簡(jiǎn)稱“冠鑫公司”）提供了應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。冠鑫公司主要從事生產(chǎn)和銷(xiāo)售薄晶晶體 管液晶顯示器成品及相關(guān)部件，其上下游企業(yè)均是強(qiáng)大的壟 斷企業(yè)。其在采購(gòu)原材料時(shí)必須現(xiàn)貨付款，而銷(xiāo)售產(chǎn)品后， 貨款回收期較長(zhǎng)（應(yīng)收賬款確認(rèn)后的4個(gè)月才支付）。隨著公司成長(zhǎng)和生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，應(yīng)收賬款己占公司總資產(chǎn)的4 5%,公司面臨著極大的資金短缺風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重制約了公司的 進(jìn)一步發(fā)展。江蘇銀行詳細(xì)了解到冠鑫公司的處境后，果斷 地為其提供了應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，由第三方物流企業(yè)為 該項(xiàng)貸款提供信用擔(dān)保，幫助冠鑫公司解決了流動(dòng)資金短缺 瓶頸。案例分析：該案例成功的關(guān)鍵在于應(yīng)收賬款的性質(zhì)，下游企 業(yè)是強(qiáng)大的壟斷企業(yè)，也就是應(yīng)收賬款能否收回關(guān)鍵是下游 核心企業(yè)的資信