利用金融衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理

1、 利用金融衍生工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理 1. 金融衍生金融衍生產(chǎn)產(chǎn)品品簡(jiǎn)簡(jiǎn)介介 2. 如何利用金融衍生如何利用金融衍生產(chǎn)產(chǎn)品品進(jìn)進(jìn)行行風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理管理 3.金融衍生金融衍生產(chǎn)產(chǎn)品品創(chuàng)創(chuàng)新新與應(yīng)與應(yīng)用用 引言 ？ 金融衍生金融衍生產(chǎn)產(chǎn)品品種類(lèi)種類(lèi)有有哪哪些？些？ Whatisafinancialderivativeproducts？ 金衍品又稱(chēng)金融衍生工具,因其價(jià)值派生于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格而得名。金衍品包括由金融基礎(chǔ)工具衍生出來(lái)的各種金融合約及其各種組合形式。 主要由期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期合約和互換交易構(gòu)成。國(guó)際互換交易協(xié)會(huì)(ISDA)在一份報(bào)告中對(duì)衍生工具作了這樣的描述： 金融衍生工具”是有關(guān)互換現(xiàn)金流量和旨在為

2、交易者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的雙邊合約。 期貨期貨Futeres互換互換遠(yuǎn)期遠(yuǎn)期Forwards期權(quán)期權(quán)OptionTypes of financial derivatives遠(yuǎn)期合約是在確定的將來(lái)某遠(yuǎn)期合約是在確定的將來(lái)某一時(shí)點(diǎn)一時(shí)點(diǎn),按確定的價(jià)格購(gòu)入或按確定的價(jià)格購(gòu)入或出售某種資產(chǎn)出售某種資產(chǎn)“合約合約”?；Q是指交易各互換是指交易各方在金融市場(chǎng)上方在金融市場(chǎng)上按一定的條件進(jìn)按一定的條件進(jìn)行各種金融工具行各種金融工具之間交換的交易之間交換的交易合約。合約。期貨合約是期貨期貨合約是期貨交易所所制定的交易所所制定的“標(biāo)準(zhǔn)化合約標(biāo)準(zhǔn)化合約”。根據(jù)簡(jiǎn)單的遠(yuǎn)期根據(jù)簡(jiǎn)單的遠(yuǎn)期合約開(kāi)發(fā)出的金合約開(kāi)發(fā)出的金融期貨合約融

3、期貨合約期權(quán)又稱(chēng)交易選擇權(quán)，是期權(quán)又稱(chēng)交易選擇權(quán)，是指買(mǎi)賣(mài)雙方所簽訂的一種指買(mǎi)賣(mài)雙方所簽訂的一種合同合同,此合同賦予買(mǎi)方在未此合同賦予買(mǎi)方在未來(lái)某一時(shí)刻以今天確定的來(lái)某一時(shí)刻以今天確定的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)利而沒(méi)有必須以今天的權(quán)利而沒(méi)有必須以今天確定的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某確定的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某項(xiàng)資產(chǎn)的義務(wù)。項(xiàng)資產(chǎn)的義務(wù)。金融衍生金融衍生產(chǎn)產(chǎn)品品種類(lèi)種類(lèi)有有哪哪些？些？ What are the types of financial derivatives?根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)分類(lèi)其他分類(lèi)方法 以傳統(tǒng)金融產(chǎn)品為衍生原生物的衍生產(chǎn)品,包括以證券、利率、貨幣為基礎(chǔ)的“衍生產(chǎn)品”。以其

4、他衍生金融產(chǎn)品為衍生基礎(chǔ)的“衍生產(chǎn)品”。 股票、利率、匯率和商品。 分為場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易場(chǎng)內(nèi)交易,又稱(chēng)交易所交易,指所有的供求方一集中在交易所進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易的交易方式。金融衍生工具的特點(diǎn)是什金融衍生工具的特點(diǎn)是什么么？ What are the characteristics of financial derivatives？零和博弈跨期性聯(lián)動(dòng)性s Forward不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性Conclusion1234金融衍生工具的特點(diǎn)是什金融衍生工具的特點(diǎn)是什么么？ What are the characteristics of financial derivatives？高杠桿性契約性交易對(duì)象的虛擬

5、性s Forward交易目的的多重性5678此外金融衍生產(chǎn)品還具有未來(lái)性、表外性和射幸性等特點(diǎn) 金融衍生工具的功能金融衍生工具的功能 Function of financial derivatives(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用(1)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)套期保值(3)增加市場(chǎng)流動(dòng)性(5)資產(chǎn)負(fù)債管理(4)降低融資成本Function 金融衍生工具作為風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)勢(shì)金融衍生工具作為風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)勢(shì) The advantages of financial derivatives as risk management(1)具有成本優(yōu)勢(shì)(3)具有較高的準(zhǔn)確性和時(shí)效性(2)形式更為靈活(4)可以實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)管理金融衍生交易的保證金交易形式具有高度杠桿性,風(fēng)險(xiǎn)管理者只需動(dòng)用少量資金就能獲得大量相關(guān)資產(chǎn)的控制權(quán),從而實(shí)現(xiàn)以較小的代價(jià)對(duì)較大規(guī)模的資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。金融衍生工具對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理采用的是表外控制法,它是在表外建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)暴露趨勢(shì)與原有業(yè)務(wù)剛好相反的頭寸,實(shí)現(xiàn)表外業(yè)務(wù)與表內(nèi)業(yè)務(wù)的完美中和。通過(guò)對(duì)對(duì)沖比率的調(diào)節(jié)和金融工程的安排,可以將風(fēng)險(xiǎn)完全對(duì)沖或根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好和承受能力將風(fēng)險(xiǎn)水平調(diào)節(jié)到投資者滿(mǎn)意的程度,具有較高的準(zhǔn)確性和時(shí)效性。衍生交易市場(chǎng)非常發(fā)達(dá)的今天,投資者可以根據(jù)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)狀況的變化,隨時(shí)買(mǎi)賣(mài)期權(quán)、期貨等金融衍生工具,實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)