2021年證券分析師勝任能力考試備考習(xí)題庫(kù)及參考答案

1、2021年證券分析師勝任能力考試備考習(xí)題庫(kù)及參考答案習(xí)題 1 1單選題廣義公司法人治理結(jié)構(gòu)所涉及的方面包括( ()。I I 公司的財(cái)務(wù)制度n公司的收益分配和激勵(lì)制度m公司的內(nèi)部制度和管理IV公司人力資源管理AI、n、田BIBI、m、IVIVCIICII、m、IVIVDI、n、m、iv參考答案：D D單選題下列對(duì)滬深 300300 股指期貨合約的表述中，正確的是()。A A 最小變動(dòng)價(jià)位是 0.10.1 點(diǎn)B B 合約最低交易保證金是合約價(jià)值的 10%10%C C 每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度為 20%20%D D 合約乘數(shù)為每點(diǎn) 500500 元參考答案：C C單選題某投資銀行存入銀行 1000100

2、0 元，一年期利率是 4%,4%,每半年結(jié)算一次利息，按復(fù)利計(jì)算，則這筆存款一年后稅前所得利息是()元。A40.2A40.2B40.4B40.4C80.3C80.3D81.6D81.6參考答案：B B單選題一般而言，供給量與價(jià)格呈()關(guān)系。A A 正相關(guān)B B 負(fù)相關(guān)C C 無(wú)關(guān)D D 不確定參考答案：A A單選題目前國(guó)際上公認(rèn)的最具權(quán)威性信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主要有()。I、美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司n、美國(guó)穆迪投資服務(wù)公司田、加拿大債券級(jí)別服務(wù)公司IV、上海遠(yuǎn)東資信評(píng)估公司AH、mBI、ncn、ivDi、田參考答案：B B單選題()屬于影響債券現(xiàn)金流的因素。I計(jì)付息間隔n票面利率m債券的付息方式iv稅收待遇A

3、H、m、ivBI、n、田CI、n、m、ivDI、n、iv參考答案：C C單選題弱式有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，市場(chǎng)價(jià)格已充分反映出所有過(guò)去歷史的證券價(jià)格信息。下列說(shuō)法中，屬于弱式有效市場(chǎng)所反映出的信息是()()。A A 成交量B B 財(cái)務(wù)信息C C 內(nèi)幕信息D D 公司管理狀況參考答案：A A單選題證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員違反發(fā)行證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范，()根據(jù)自律規(guī)定，視情節(jié)輕重采取自律管理措施或紀(jì)律處分。A A 證券業(yè)協(xié)會(huì)B B 證監(jiān)會(huì)C C 證券交易所D D 證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)參考答案：A A單選題用復(fù)利計(jì)算第 n n 期終值的公式為( ()。AFV=PVX(1+ixn)AFV=PVX(1+

4、ixn)BPV=FVX(1+ixn)BPV=FVX(1+ixn)CFV=PVX(1+i)nCFV=PVX(1+i)nDPV=FVX(1+i)nDPV=FVX(1+i)n參考答案：C C單選題如果企業(yè)持有一份互換協(xié)議，過(guò)了一段時(shí)間之后，認(rèn)為避險(xiǎn)的目的或者交易的目的已經(jīng)達(dá)到，企業(yè)可以通過(guò)()方式來(lái)結(jié)清現(xiàn)有的互換合約頭寸。I出售現(xiàn)有的互換合約II對(duì)沖原互換協(xié)議田解除原有的互換協(xié)議IV購(gòu)入相同協(xié)議AI、n、田B BI、m、IVcn、m、ivDI、n、m、iv參考答案：A A單選題一張 3 3 月份到期的執(zhí)行價(jià)格為 380380 美分/ /蒲式耳的玉米期貨看跌期權(quán)，如果其標(biāo)的玉米期貨合約的價(jià)格為 350

5、350 美分/蒲式耳，權(quán)利金為3535 美分/ /蒲式耳，其內(nèi)涵價(jià)值為()()美分/ /蒲式耳。A30A30B0B0C-5C-5D5D5參考答案：A A單選題一般而言，道氏理論主要用于對(duì)()的研判。A A 主要趨勢(shì)B B 次要趨勢(shì)C C 長(zhǎng)期趨勢(shì)D D 短暫趨勢(shì)參考答案：A A單選題關(guān)于有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率，下列說(shuō)法中不正確的有（）。A A 有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率能反映債權(quán)人投資受到股東權(quán)益的保障程度B B 有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率是負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值的百分比C C 有形資產(chǎn)值是股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值D D 對(duì)于債權(quán)人而言，有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率越高越好參考答案：D D單選題某客戶在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以 4

6、0204020 元/噸買入 5 5 月大豆期貨合約1010 手，同時(shí)以 41004100 元/噸賣出 7 7 月大豆期貨合約 1010 手，價(jià)差變?yōu)?140140 元/噸時(shí)該客戶套利交易的盈虧狀況為（）（）元。大豆期貨合約為每手 1010 噸。A A 盈利 80008000B B 虧損 1400014000C C 虧損 60006000D D 盈利 1400014000參考答案：C C單選題下列不屬于壟斷競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)特點(diǎn)的是（）。A A 生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動(dòng)B B 生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)C C 這類行業(yè)初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進(jìn)入D D 對(duì)其產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制能力參

7、考答案：C C單選題下列指標(biāo)中，不屬于相對(duì)估值的是（）。A A 市值回報(bào)增長(zhǎng)比B B 市凈率C C 自由現(xiàn)金流D D 市盈率參考答案：C C單選題 兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易，稱之為（）。A A 金融期權(quán)B B 金融期貨C C 金融互換D D 結(jié)構(gòu)化金融衍生工具參考答案：C C單選題企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 2222 號(hào)一一金融工具確認(rèn)和計(jì)量規(guī)定，如果存在活躍交易的市場(chǎng)，則以市場(chǎng)報(bào)價(jià)為金融工具的（）。A A 市場(chǎng)價(jià)格B B 內(nèi)在價(jià)值C C 公允價(jià)值D D 貼現(xiàn)值（折現(xiàn)值）參考答案：C C單選題風(fēng)險(xiǎn)控制部門或投資者對(duì)證券投資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)，通常會(huì)控制（）證

8、券的投資比例。ABAB 系數(shù)過(guò)低BBBB 系數(shù)過(guò)高CaCa 系數(shù)過(guò)低DaDa 系數(shù)過(guò)高參考答案：B B單選題下列屬于宏觀經(jīng)濟(jì)分析中數(shù)據(jù)資料的質(zhì)量要求的是（）（）。I.準(zhǔn)確性n.系統(tǒng)性m.實(shí)踐性iv.適用性AI.n.mBnBn.m.ivC Ci. .n.ivDi.m.iv參考答案：C C單選題“內(nèi)在價(jià)值”即“由證券本身決定的價(jià)格”，其含義有（）（）I I內(nèi)在價(jià)值是一種相對(duì)“客觀”的價(jià)格 n n 內(nèi)在價(jià)值由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定 m m 市場(chǎng)價(jià)格基本上是圍繞著內(nèi)在價(jià)值形成的IV內(nèi)在價(jià)值不受外在因素的影響AI、n、田BIBI、m、IVcn、m、ivDI、n、m、iv參考答案：D D單選

9、題如果價(jià)格的變動(dòng)呈“頭肩底形，證券分析人員通常會(huì)認(rèn)為（）。A A 價(jià)格將反轉(zhuǎn)向上B B 價(jià)格將反轉(zhuǎn)向下C C 價(jià)格呈橫向盤整D D 無(wú)法預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)參考答案：A A單選題經(jīng)濟(jì)周期的過(guò)程是（）。A A-榮一一 -衰退一蕭條復(fù)蘇B B 復(fù)蘇肅殺上川下降肅殺C C 上川D D-茉一-第名復(fù)蘇肅木其忠參考答案:A A單選題電視業(yè)的崛起，導(dǎo)致了電影業(yè)的衰退，這種衰退屬于（）。A A 絕對(duì)衰退B B 相對(duì)衰退C C 偶然衰退D D 自然衰退參考答案：B B單選題在經(jīng)濟(jì)周期的四階段下，大類行業(yè)的板塊輪動(dòng)規(guī)律基本符合投資時(shí)鐘的內(nèi)在邏輯。一般來(lái)說(shuō)，在衰退階段表現(xiàn)較好的是（）（）A A 醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消

10、費(fèi)B B 能源、金融、可選消費(fèi)C C 能源、材料、金融D D 電信服務(wù)、日常消費(fèi)、醫(yī)療保健參考答案：A A單選題如果其他經(jīng)濟(jì)變量保持不變，貨幣供給增加會(huì)使利率水平下降，這種作用稱為貨幣供給增加的（）效應(yīng)。A A 流動(dòng)性B B 替代C C 收入D D 通貨膨脹預(yù)期參考答案：A A單選題美式期權(quán)是指（）行使權(quán)力的期權(quán)。A A 在到期后的任何交易日都可以B B 只能在到期日C C 在規(guī)定的有效期內(nèi)的任何交易日都可以D D 只能在到期日前參考答案：C C單選題下列關(guān)于股票內(nèi)部收益率的描述，正確的是（）。I I. .在同等風(fēng)險(xiǎn)水平下，如果內(nèi)部收益率大于必要收益率，可考慮買進(jìn)該股票n.內(nèi)部收益率就是指使得

11、投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率m.不同投資者利用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型估值的結(jié)果相等IV.內(nèi)部收益率實(shí)質(zhì)上就是使得未來(lái)股息貼現(xiàn)現(xiàn)值恰好等于股票市場(chǎng)價(jià)格的貼現(xiàn)率AI、n、田BI、n、ivC Ci、m、IVDi、n、m、iv參考答案：B B單選題從范圍上看，資產(chǎn)配置的層次包括（）。I.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置n.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置田.全球資產(chǎn)配置iv.行業(yè)風(fēng)格配置An.mB BI.IVcm.ivDi.n參考答案：c c單選題首批股權(quán)分置改革的試點(diǎn)公司有（）。I、三一重工n、紫江企業(yè)田、清華同方IV、金牛能源AI、n、m、ivB BI I、田cn、mDI、n、田參考答案：A A單選題關(guān)于防守型行業(yè)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的有()。I該類型

12、行業(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定， 需求彈性大n該類型行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或是必要的公共服務(wù)m有些防守型行業(yè)甚至在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期還會(huì)有一定的實(shí)際增長(zhǎng)IV投資于防守型行業(yè)一般屬于資本利得型投資，而非收入型投資A AI I、出B BI、IVcn、m、ivD DI、m、IV參考答案：B B單選題根據(jù)上市公司行業(yè)分類指引，食品、飲料行業(yè)屬于()。A A 傳播與文化產(chǎn)業(yè)B B 社會(huì)服務(wù)業(yè)C C 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)D D 制造業(yè)參考答案：D D單選題面額為 100100 元的貼現(xiàn)債券，期限為 274274 天，到期收益率為7%,7%,持有天數(shù)為 123123 天，求轉(zhuǎn)讓價(jià)格。()()A100A100B100B10

13、0C89C89D97D97參考答案：D D單選題一般來(lái)說(shuō)量?jī)r(jià)關(guān)系的趨勢(shì)規(guī)律是（）。A A 價(jià)升量減，價(jià)跌量增B B 價(jià)高量低，價(jià)低量高C C 價(jià)高量高，價(jià)低量低D D 價(jià)升量增，價(jià)跌量減參考答案：D D單選題2 2 月份到期的玉米期貨看跌期權(quán)（A A）, ,執(zhí)行價(jià)格為 300300 美分/ /蒲式耳，其標(biāo)的玉米期貨價(jià)格為 360360 美分/蒲式耳，權(quán)利金為 3030 美分/蒲式耳，3 3 月份到期的玉米期貨看跌期權(quán)（B B）, ,執(zhí)行價(jià)格為 350350 美分/蒲式耳，其標(biāo)的玉米期貨價(jià)格為 380380 美分/ /蒲式耳，權(quán)利金為 3030 美分/蒲式耳。關(guān)于 A A、B B 兩期權(quán)的時(shí)間價(jià)

14、值，以下描述正確的是（）。AAAA 的時(shí)間價(jià)值等于 B B 的時(shí)間價(jià)值BABA 的時(shí)間價(jià)值小于 B B 的時(shí)間價(jià)值C C 條件不足，無(wú)法確定DADA 的時(shí)間價(jià)值大于 B B 的時(shí)間價(jià)值參考答案：A A單選題下列關(guān)于增長(zhǎng)型行業(yè)的說(shuō)法，正確的有（）。I I 投資這些行業(yè)的股票可以使投資者避免受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的顯著影響n這些行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況在經(jīng)濟(jì)周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定m這些行業(yè)的發(fā)展主要依靠技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品創(chuàng)新等，從而使其呈現(xiàn)持續(xù)的增長(zhǎng)狀態(tài)IV這些行業(yè)的股票價(jià)格完全不會(huì)受到經(jīng)濟(jì)周期的影響AI、nBI、mCI、n、田DU、III、IV參考答案：B B單選題按照中國(guó)人民銀行規(guī)定，貸記卡透支按月計(jì)收復(fù)利，

15、準(zhǔn)貸記卡透支按月計(jì)收單利，透支利率為日利率（），并根據(jù)中國(guó)人民銀行的此項(xiàng)利率調(diào)整而調(diào)整。A A 萬(wàn)分之二B B 萬(wàn)分之三C C 萬(wàn)分之四D D 萬(wàn)分之五參考答案：D D單選題以下（）說(shuō)明股票價(jià)格被低估，因此購(gòu)買這種股票可行。I.NPV0.NPV0m.內(nèi)部收益率 k*k*具有同等風(fēng)險(xiǎn)水平股票的必要收益率kIV.kIV.內(nèi)部收益率 k*k*C.mivD.i、n、m、iv參考答案：A A單選題證券投資分析師自律性組織的職能主要有（）。I.對(duì)會(huì)員進(jìn)行職業(yè)道德、行為標(biāo)準(zhǔn)管理n.對(duì)會(huì)員單位證券投資分析師進(jìn)行培訓(xùn)m.對(duì)會(huì)員進(jìn)行資格認(rèn)證iv.制定證券分析師的工資水平A.A.I、m、IVB.I、n、田C.mC.

16、mivD.n、m、iv參考答案：B B單選題證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員違反發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范，（）根據(jù)自律規(guī)定，視情節(jié)輕重采取自律管理措施或紀(jì)律處分。A.A.證券業(yè)協(xié)會(huì)B.B.證監(jiān)會(huì)C.C.證券交易所D.D.證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)參考答案：A A單選題運(yùn)用財(cái)政政策調(diào)節(jié)國(guó)際收支不均衡，是因?yàn)樨?cái)政政策對(duì)國(guó)際收支可以產(chǎn)生（）等調(diào)節(jié)作用。I需求效應(yīng)n價(jià)格效應(yīng)m利率效應(yīng)IV結(jié)構(gòu)效應(yīng)A.A.I、田BH、mC.C.I、nD.D.田、IV參考答案：C C單選題 拱形利率曲線， 表示期限相對(duì)較短的債券， 利率與期限 （） 。A.A.相關(guān)度低B.B.呈反向關(guān)系C.C.不相關(guān)D.D.呈正向關(guān)系參考答案：D

17、D單選題常用的數(shù)理統(tǒng)計(jì)法有（）。I、相關(guān)分析H、一元線性回歸田、時(shí)間數(shù)列IV、回歸數(shù)據(jù)分析A.n、m、ivB.B. I I、田C.C. I I、n n、田D.n n、iviv參考答案：C C單選題下列關(guān)于業(yè)績(jī)衡量指標(biāo)的相關(guān)計(jì)算中，不正確的是（）（）A.A.資本報(bào)酬率= =息稅前利潤(rùn)/ /當(dāng)期平均已動(dòng)用資本 X100%X100%B.B.股息率= =每股股利/ /每股市價(jià) X100%X100%C.C.市盈率= =每股市價(jià)/每股盈余 x x100%100%D.D.負(fù)債比率= =總負(fù)債/ /股東權(quán)益 X100%X100%參考答案：D D單選題當(dāng)利率水平下降時(shí)，已發(fā)債券的市場(chǎng)價(jià)格一般將（）（）。A.A.

18、下跌B(niǎo).B.盤整C.C.上漲D.D.不變參考答案：C C單選題基差的空頭從基差的中獲得利潤(rùn)，但如果持有收益是的話，基差的空頭會(huì)產(chǎn)生損失。（）（）A.A.縮小;負(fù)B.B.縮小;正C.C.擴(kuò)大;正D.D.擴(kuò)大;負(fù)參考答案：B B單選題期權(quán)交易的了結(jié)方式包括（）。I I 對(duì)沖平倉(cāng) n n 行權(quán)了結(jié) m m現(xiàn)金結(jié)算 iviv 持有合約至到期A.I I、n n、田B.I I、n n、ivivC.n n、m m、ivivD.i i、n n、m m、iviv參考答案：B B單選題擔(dān)任發(fā)行人股票首次公開(kāi)發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)，自確定并公告發(fā)行價(jià)格之日起（）日內(nèi)，不得發(fā)布與該發(fā)行人有關(guān)的證券研究報(bào)告A.40A.40B.

19、30B.30C.15C.15D.10D.10參考答案：A A單選題在場(chǎng)外交易中，下列哪類交易對(duì)手更受歡迎? ?（）（）A.A.證券商B.B.金融機(jī)構(gòu)C.C.私募機(jī)構(gòu)D.D.個(gè)人參考答案：B B單選題外國(guó)企業(yè)在中國(guó)投資所取得的收入，應(yīng)計(jì)入（）。I I.中國(guó)的 GNPGNPH.中國(guó)的 GDPHI.GDPHI.投資國(guó)的 GNPGNPIV.投資國(guó)的 GDPGDPA.A.I、HB.B. H H、田C.C.I、IVD.D.田、IV參考答案：B B單選題（）主要包括限制進(jìn)口、財(cái)政補(bǔ)貼、減免稅等。A.A.對(duì)增長(zhǎng)企業(yè)的促進(jìn)政策B.B.對(duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策C.C.對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的扶植政策D.D.對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)

20、政策參考答案：B B單選題證券研究報(bào)告的基本要素包括（）。I.宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)或上市公司的基本面分析H.上市公司盈利預(yù)測(cè)、 法規(guī)解讀、 估值及投資評(píng)級(jí)出.相關(guān)信息披露IV.風(fēng)險(xiǎn)提示A.I、n、m、ivB.I、n、田C.mC.mivD.I、n、iv參考答案：A A單選題下列關(guān)于自由現(xiàn)金流估值的說(shuō)法正確的是（）。I.在FCFFFCFF 方法中，如果公司的債務(wù)被高估.則由 FCFFFCFF 方法得到的股權(quán)價(jià)值將比使用股權(quán)估價(jià)模型得到股權(quán)價(jià)值低H.相對(duì)于 FCFF,FCFF,股權(quán)自由現(xiàn)金流出現(xiàn)負(fù)值時(shí)更為實(shí)用 m m.高成長(zhǎng)的企業(yè)通常下不向股東分配現(xiàn)金.所以，F(xiàn)CFFFCFF 相對(duì)于 DDNDDN 而言更

21、為實(shí)用IV.一般情況下，股權(quán)自由現(xiàn)金流大于公司自由現(xiàn)金流A.n、ivB.n、田C.mC.mivD.i、n、田參考答案：D D單選題國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)包括（）等。I國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值n工業(yè)增加值m失業(yè)率iv通貨膨脹率A.I、n、田B.B.I、m、IVC.C.n、m、ivD.I、n、m、iv參考答案：D D單選題價(jià)差交易包括（）。I I 跨市套利n跨品種套利 Hl.Hl.跨期套利IV期現(xiàn)套利A.I、n、田B.IB.I、m、IVC.C.n、m、ivD.I、n、m、iv參考答案：A A單選題高增長(zhǎng)行業(yè)的股票價(jià)格與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系是（）。A.A.同經(jīng)濟(jì)周期及其振幅密切相關(guān)B.B.同經(jīng)濟(jì)周期及其振幅并不緊密相關(guān)C.

22、C.大致上與經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)同步D.D.有時(shí)候相關(guān)，有時(shí)候不相關(guān)參考答案：B B單選題根據(jù)板塊輪動(dòng)、市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換而調(diào)整投資組合是一種（）投資策略。A.A.被動(dòng)型B.B.主動(dòng)型C.C.指數(shù)化D.D.戰(zhàn)略性參考答案：B B單選題通常影響行業(yè)景氣的幾個(gè)重要因素是（）（）。A.A.需求、供應(yīng)、產(chǎn)業(yè)政策、消費(fèi)習(xí)慣B.B.需求、供應(yīng)、產(chǎn)業(yè)政策、價(jià)格C.C.需求、供應(yīng)、國(guó)際市場(chǎng)、價(jià)格D.D.需求、供應(yīng)、國(guó)際市場(chǎng)、行業(yè)技術(shù)參考答案：B B單選題處于衰退期，但衰而不亡的行業(yè)有（）。I I 電力行業(yè) n n 鋼鐵業(yè) m m 紡織業(yè) iviv 煙草業(yè)A.I I、n n、m m、ivivB.n n、m m、ivivC.

23、I I、n n、田D.I I、n n參考答案：B B單選題證券市場(chǎng)線的截距是（）。A.A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率B.B.風(fēng)險(xiǎn)收益率C.C.期望收益率D.D.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)參考答案：A A單選題進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)是（）。A.A.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息B.B.證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)C.C.歷史會(huì)重演D.D.市場(chǎng)行為涵蓋部分信息參考答案：A A單選題以下選項(xiàng)中，屬于被動(dòng)管理方法特點(diǎn)的有（）。I I.采用此種方法的管理者認(rèn)為，加工和分析某些信息可以預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情趨勢(shì)和發(fā)現(xiàn)定價(jià)過(guò)高或過(guò)低的證券，進(jìn)而對(duì)買賣證券的時(shí)機(jī)和種類做出選擇，以實(shí)現(xiàn)盡可能高的收益 n.n.采用此種方法的管理者堅(jiān)持“買入并長(zhǎng)期持有”的投資策略 m m.采用此

24、種方法的管理者通常購(gòu)買分散化程度較高的投資組合， 如市場(chǎng)指數(shù)基金或類似的證券組合IV.采用此種方法的管理者認(rèn)為，證券市場(chǎng)是有效率的市場(chǎng)，凡是能夠影響證券價(jià)格的信息均己在當(dāng)前證券價(jià)格中得到反映A.I.n.mB.I.m.ivC.n.m.ivD.I.n.IV參考答案：C C單選題下列陳述中能體現(xiàn)貨幣政策作用的有（）。I.通過(guò)調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會(huì)總供給與總需求的平衡n.通過(guò)調(diào)控稅率，調(diào)節(jié)居民的收入水平和投資需求m.通過(guò)調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價(jià)總水平的穩(wěn)定IV.引導(dǎo)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)資源的合理配置A.I.n.IVB.i.m.ivC.i.n.mD.n.m.iv參考答案：B B單選題

25、下列各項(xiàng)說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。I.股權(quán)分置改革對(duì)證券市場(chǎng)供給影響不大n.上市公司的質(zhì)量狀況會(huì)影響公司的再融資，從而影響股票的供給出.證券公司供給的主體是投資銀行，其數(shù)量是證券市場(chǎng)供給的主要影響因素IV.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化對(duì)證券市場(chǎng)供給影響不大A.I、n、iv8.8.I、m、IVC.n、ivD.I、n、m、iv參考答案：B B單選題反向大豆提油套利的做法是()。A.賣出大豆期貨合約，同時(shí)買入豆粕和豆油期貨合約B.B.買入大豆期貨合約，同時(shí)賣出豆粕和豆油期貨合約C.C.賣出大豆和豆粕期貨合約，同時(shí)買入豆油期貨合約D.D.買入大豆和豆粕期貨合約，同時(shí)賣出豆油期貨合約答案A A解析當(dāng)大豆價(jià)格受某些因素

26、的影響出現(xiàn)大幅上漲時(shí)，大豆可能與其制成品出現(xiàn)價(jià)格倒掛，大豆加工商將會(huì)采取反向大豆提油套利的做法：賣出大豆期貨合約，買進(jìn)豆油和豆粕期貨合約，同時(shí)縮減生產(chǎn),減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價(jià)格將會(huì)趨于正常，大豆加工商在期貨市場(chǎng)中的盈利將有助于彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)中的虧損。.單選題3 3 月 5 5 日，5 5 月份和 7 7 月份鋁期貨價(jià)格分別是 1750017500 元/噸和 1752017520 元/噸，套利者預(yù)期價(jià)差將擴(kuò)大，最有可能獲利的情形是()()。A.A.買入 5 5 月鋁期貨合約，同時(shí)買入 7 7 月鋁期貨合約B.B.賣出 5 5 月鋁期貨合約，同時(shí)賣出 7 7 月鋁期貨合約C.C.賣出

27、5 5 月鋁期貨合約，同時(shí)買入 7 7 月鋁期貨合約D.D.買入 5 5 月鋁期貨合約，同時(shí)賣出 7 7 月鋁期貨合約答案C C解析根據(jù)買入套利，當(dāng)套利者預(yù)測(cè)價(jià)差將擴(kuò)大時(shí)，買入其中價(jià)格較高的合約，賣出價(jià)格較低的合約進(jìn)行套利將獲利。所以，套利者應(yīng)該賣出 5 5 月鋁期貨合約，同時(shí)買入 7 7 月鋁期貨合約。.單選題下列關(guān)于跨期套利的說(shuō)法，不正確的是()。A.A.利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價(jià)差進(jìn)行交易B.B.可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種C.C.牛市套利對(duì)于不可儲(chǔ)存的商品并且是在不同的作物年度最有效D.D.若不同交割月份的商品期貨價(jià)格間的相關(guān)性很低或根本不相關(guān)，進(jìn)

28、行牛市套利是沒(méi)有意義的答案C C解析C C 項(xiàng)，一般來(lái)說(shuō)，牛市套利對(duì)可儲(chǔ)存且作物年度相同的商品較為有效。對(duì)于不可儲(chǔ)存的商品，不同交割月份的商品期貨價(jià)格間的相關(guān)性很低或不相關(guān)，則不適合進(jìn)行牛市套利。.單選題在正向市場(chǎng)中買近賣遠(yuǎn)的牛市套利交易最突出的特點(diǎn)是()。A.A.投機(jī)者的損失無(wú)限而獲利的潛力有限B.B.投機(jī)者的損失有限而獲利的潛力也有限C.C.投機(jī)者的損失有限而獲利的潛力巨大D.D.投機(jī)者的損失無(wú)限而獲利的潛力也是無(wú)限的答案C C解析 在正向市場(chǎng)上， 牛市套利的損失相對(duì)有限而獲利的潛力巨大。因?yàn)樵谡蚴袌?chǎng)進(jìn)行牛市套利，實(shí)質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小。由于在正向市場(chǎng)上價(jià)差變

29、大的幅度要受到持倉(cāng)費(fèi)水平的制約，因?yàn)閮r(jià)差如果過(guò)大超過(guò)了持倉(cāng)費(fèi)，就會(huì)產(chǎn)生套利行為，會(huì)限制價(jià)差擴(kuò)大的幅度。而價(jià)差縮小的幅度則不受限制。,單選題當(dāng)投資者在股票或股指的期權(quán)上持有空頭看跌期權(quán)，其利用股指期貨套期保值的方向應(yīng)該是（）。A.A.買進(jìn)套期保值B.B.賣出套期保值C.C.單向套期保值D.D.雙向套期保值答案B B解析當(dāng)交易者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看跌期權(quán)時(shí)，一旦股票價(jià)格下跌，將面臨很大的虧損風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)賣出期貨套期保值能起到對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的作用。.單選題為了比較準(zhǔn)確地確定合約數(shù)量，首先需要確定套期保值比率，它是（）的比值。A,A,現(xiàn)貨總價(jià)值與現(xiàn)貨未來(lái)最高價(jià)值B.B.期貨合約的總值與所保值的現(xiàn)貨合同總價(jià)值C.C.期貨合約總價(jià)值與期貨合約未來(lái)最高價(jià)值D.D.現(xiàn)貨總價(jià)值與期貨合約未來(lái)最高價(jià)值答案B B解析套期保值比率是指為達(dá)到理想的保值效果，套期保值者在建立交易頭寸時(shí)所確定的期貨合約的總值與所保值的現(xiàn)貨合同總價(jià)值之間的比率關(guān)系。.單選題假設(shè)期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)漲跌幅保持一致，直接取保值比率為 1,1,假如對(duì)擁有 100000100000 日元進(jìn)行套期保值，每份日元期貨合約的價(jià)值為 2500025000 日元，需購(gòu)買（）（）份日元期貨合約。A.1A.1B.2B.2C.3C.3D.4D.4答案D D解析由于每份日元期貨合約的價(jià)值為 25000