私募股權投資基金操作計劃和流程——2015

1、私募股權基金投資計劃私募股權基金投資計劃與流程與流程盧雄鋒盧雄鋒目錄目錄l第一部分第一部分 私募股權基金概述私募股權基金概述l第二部分第二部分 私募股權基金運作概述私募股權基金運作概述l第三部分第三部分 私募股權投資基金項目融資流程私募股權投資基金項目融資流程l第四部分第四部分 私募股權基金投資中需要注意問題私募股權基金投資中需要注意問題l第五部分第五部分 談談風險資本談談風險資本-高科技企業(yè)高科技企業(yè)-資本市資本市 場的關系場的關系 第一部分第一部分 私募股權基金概述私募股權基金概述l概念：私募、私募股權投資、私募股權投資基金私募、私募股權投資、私募股權投資基金私募指的是向有限數理的成熟投資

2、者直接發(fā)行私私募指的是向有限數理的成熟投資者直接發(fā)行私募證券；私募和公開發(fā)行（向公眾募集）相反。募證券；私募和公開發(fā)行（向公眾募集）相反。 私募證券投資者包含有保險公司、養(yǎng)老基金、私募證券投資者包含有保險公司、養(yǎng)老基金、夾層投資基金、股票基金和信托以及個人（在某夾層投資基金、股票基金和信托以及個人（在某些特定條件下）。些特定條件下）。 私募證券種類：債券、股權和混合證券。私募證券種類：債券、股權和混合證券。 美國法律：根據美國法律：根據19331933年證券法案年證券法案的的D D法案說法案說明無需公開登記、私募程序要求有一份私募備忘明無需公開登記、私募程序要求有一份私募備忘錄，內容與公開發(fā)售

3、的招股說明書類似。比較簡錄，內容與公開發(fā)售的招股說明書類似。比較簡單！單！ 私募股權投資（私人權益投資）私募股權投資（私人權益投資）Private Equity 歐洲私募股權投資與創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會（EVCA)定義：定義：為非上市企業(yè)提供股權資本，可用于開發(fā)新產品和新技術、增加運營資本、收購，或改善企業(yè)的財務狀況、也可用來解決所有權和管理問題。例如家族企業(yè)的持續(xù)經營，或管理層收購。嚴格地講，創(chuàng)業(yè)投資是私募股權投資的一個子集，是指對創(chuàng)建、早期發(fā)展或擴張階段的股權投資。 著名評級機構標準普爾的定義：著名評級機構標準普爾的定義：是各種另類投資總稱，非上市公司股權投資、創(chuàng)業(yè)投資、較大規(guī)?；蛑械纫?guī)模的杠桿收購

4、、夾層債務和夾層股權投資，以及房地產投資等；還包括對上市公司的非公開的協(xié)議投資(PIPE) 兩個顯著特點：兩個顯著特點：一、最終通過推出獲得收益；二、還要對企業(yè)實施密切監(jiān)督與必要輔導支持，如通過企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、改善公司治理等策略提升企業(yè)價值。私募股權投資基金私募股權投資基金1、擬定目標2、制定銷售戰(zhàn)略3、聘請中介服務機構如律師等4、召開啟動工作會議主要責任方主要責任方管理層、法律顧問、審計管理層、法律顧問、審計財務顧問財務顧問相關文件相關文件盡職調查清盡職調查清單單1、中介機構盡職調查2、審計、估值分析3、準備促銷（teaser 信息備忘錄）4、起草保密協(xié)議CA不披露協(xié)議書NDA5、選擇潛在投資者6、準備管理層演示會和數據室推介信、信息備忘推介信、信息備忘錄錄保密協(xié)議書保密協(xié)議書 盡職調查盡職調查 估值（估值（Valuation)現金流折現法 建立較為復雜的財務預測模型，預測未來5-10年每年現金凈流狀況，以及預測期末年