中企在后疫情時(shí)代 澳大利亞投資更謹(jǐn)慎

1、中企在后疫情時(shí)代 澳大利亞投資更謹(jǐn)慎近日，悉尼大學(xué)和畢馬威發(fā)布的一份新報(bào)告顯示，與去年相比，2020年中國(guó)在澳大利亞的投資價(jià)值和數(shù)量均有所下降。中國(guó)在澳大利亞的投資從2008年超過175億美元的峰值下降到2020年的25億美元。對(duì)此，畢馬威悉尼中國(guó)業(yè)務(wù)處負(fù)責(zé)人支巧玲表示，畢馬威通過對(duì)在澳大利亞的中國(guó)投資者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，2020年中國(guó)投資者在澳大利亞的整體情緒好壞參半。相對(duì)于其他國(guó)家，澳大利亞仍然是受青睞的投資目的地。中企在澳大利亞的運(yùn)營(yíng)充滿挑戰(zhàn)在今年的調(diào)查中，報(bào)告重點(diǎn)關(guān)注了新冠肺炎疫情對(duì)在澳中資企業(yè)的影響和給運(yùn)營(yíng)帶來的挑戰(zhàn)。和澳大利亞大多數(shù)企業(yè)一樣，2020年對(duì)中資企業(yè)在澳洲的運(yùn)營(yíng)是充滿挑戰(zhàn)的一年

2、。但積極的一面是：在澳的中國(guó)投資者在不斷學(xué)習(xí)和適應(yīng)持續(xù)變化的外部環(huán)境。同時(shí)，中國(guó)投資者感受到當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的更多支持。報(bào)告發(fā)現(xiàn)，新冠肺炎疫情對(duì)幾乎所有在澳的中資企業(yè)都產(chǎn)生了負(fù)面影響。在接受調(diào)研的75位高管中，超過一半（52%）表示新冠肺炎疫情對(duì)其業(yè)務(wù)收入產(chǎn)生了負(fù)面影響。十分之一的受訪高管認(rèn)為疫情導(dǎo)致收入下降了50%。大多數(shù)中國(guó)投資者都經(jīng)歷了供應(yīng)鏈中斷、項(xiàng)目延誤、國(guó)際旅行限制和銷售額下降。相比之下，2020年的市場(chǎng)變化對(duì)業(yè)務(wù)收入的影響相對(duì)有限。三分之一（34%）的受訪高管認(rèn)為受到全球市場(chǎng)變化的影響，少數(shù)（28%）受到澳大利亞和中國(guó)市場(chǎng)變化的影響。在鐵礦石等極少數(shù)行業(yè)，國(guó)際需求，尤其是中國(guó)需求的激增，甚

3、至帶來了巨大的利潤(rùn)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，近一半（45%）的受訪高管聲稱，他們因澳中關(guān)系惡化而遭受了負(fù)面影響。三分之一（35%）的受訪者認(rèn)為受到中美地緣政治局勢(shì)的負(fù)面影響。盡管政治環(huán)境和雙邊關(guān)系整體惡化，但在疫情全球大流行和地緣政治不確定性中，中國(guó)投資者繼續(xù)將澳大利亞視為安全的投資目的地。60%的受訪者認(rèn)為澳大利亞的經(jīng)濟(jì)環(huán)境比許多其他國(guó)家更安全。中國(guó)投資者比以往更加關(guān)注政治環(huán)境。75%的受訪高管表示，2020年媒體對(duì)中國(guó)的負(fù)面報(bào)道讓中國(guó)企業(yè)在澳大利亞投資更加謹(jǐn)慎。這比2018年表示擔(dān)憂的59%和2017年的70%有所增加。為應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情影響，中國(guó)投資者將成本控制、推遲新投資和尋求政府支持作為最常見

4、措施。報(bào)告發(fā)現(xiàn)，在日常運(yùn)營(yíng)中，語言和溝通問題對(duì)中資企業(yè)來說變得更加明顯。中企高管表示，問題主要是由于在新冠肺炎疫情期間缺乏面對(duì)面的接觸以及澳方媒體對(duì)中資企業(yè)的負(fù)面報(bào)道。在中國(guó)投資者與澳大利亞利益相關(guān)者（包括當(dāng)?shù)毓芾韺?、工?huì)和員工）之間建立可信賴和有效的工作關(guān)系，仍然是中企高管認(rèn)為他們?cè)谛鹿诜窝滓咔槠陂g必須面對(duì)的持續(xù)挑戰(zhàn)。報(bào)告稱，由于運(yùn)營(yíng)方面的挑戰(zhàn)，中資企業(yè)在澳大利亞的業(yè)績(jī)表現(xiàn)有所下降，對(duì)在澳大利亞的前景表現(xiàn)出不確定和較為復(fù)雜的情緒，對(duì)未來增長(zhǎng)的樂觀情緒低于往年。為應(yīng)對(duì)運(yùn)營(yíng)方面的挑戰(zhàn)，中資企業(yè)正在積極尋求結(jié)構(gòu)性解決方案，例如作為中小股東參與合資、尋求與當(dāng)?shù)睾献骰锇楹献?、進(jìn)軍高附加值產(chǎn)品和新產(chǎn)業(yè)、

5、放緩固定資產(chǎn)投資、加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)能力建設(shè)和本地運(yùn)營(yíng)管理等。中國(guó)投資者一致認(rèn)為，來自中國(guó)的新投資將在未來幾年保持低位。只有6%的受訪高管認(rèn)為來自中國(guó)的新投資將很快恢復(fù)。有25%的受訪者認(rèn)為需要多于5年才能恢復(fù)。報(bào)告稱，至于未來中國(guó)在澳大利亞的投資，影響投資決策的因素有很多。隨著中資企業(yè)在海外投資的經(jīng)驗(yàn)更加豐富，也更注重投資回報(bào)。未來，中資企業(yè)不太會(huì)僅僅為了資本增長(zhǎng)而投資，將更強(qiáng)調(diào)投資帶來的協(xié)同效應(yīng)和盈利能力。同時(shí)，中國(guó)的國(guó)際私募股權(quán)基金更專注于在特定市場(chǎng)和特定行業(yè)做更有針對(duì)性的投資，例如投資新西蘭的農(nóng)業(yè)、南美和非洲的礦業(yè)、歐洲的服務(wù)和技術(shù)產(chǎn)業(yè)、東南亞的加工產(chǎn)業(yè)等。支巧玲稱，與前幾年相比，中國(guó)投資者投資

6、態(tài)度更加務(wù)實(shí)和商業(yè)化。新冠肺炎疫情和更具限制性的外國(guó)投資審查和監(jiān)管框架，影響了中澳之間的地緣戰(zhàn)略合作、區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和科技融合。中國(guó)投資者正在轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)較低、回報(bào)周期較短的投資機(jī)會(huì)。中企在澳投資傾向于滿足中國(guó)國(guó)內(nèi)需求和有長(zhǎng)期盈利能力的項(xiàng)目2020年，中國(guó)在澳大利亞的投資總金額下降了18%，從2019年的24億美元（34億澳元）降至19億美元（25億澳元）。2020年中國(guó)在澳大利亞的投資傾向于較小規(guī)模的交易和滿足中國(guó)國(guó)內(nèi)需求和有長(zhǎng)期盈利能力的項(xiàng)目，這與中國(guó)在北美和歐洲發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的投資趨勢(shì)一致。占中國(guó)總投資前五位的產(chǎn)業(yè)分別是礦業(yè)、商業(yè)房地產(chǎn)、服務(wù)業(yè)、食品和農(nóng)業(yè)綜合企業(yè)、醫(yī)療保健，占比分別為37.6

7、%、36.1%、21%、4%和1.3%。而關(guān)于可再生能源、能源（石油和天然氣）或基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資卻沒有記錄。從采礦業(yè)看，2020年中資企業(yè)在采礦業(yè)的投資比2019年增加了3倍，共包含鋰、金、銅和礦砂項(xiàng)目在內(nèi)的5筆交易。支巧玲認(rèn)為，根據(jù)中國(guó)“十四五”規(guī)劃，中國(guó)正在將碳中和納入總體發(fā)展規(guī)劃，對(duì)礦業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整。中資企業(yè)正與全球礦業(yè)企業(yè)一道，轉(zhuǎn)向使用低碳的和可持續(xù)的能源。在商業(yè)地產(chǎn)方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年中資企業(yè)在全球商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的跨境投資總額為118億美元，較2019年增長(zhǎng)14%，但與2018年相比仍下降50%。香港地區(qū)仍然是最受中國(guó)大陸資本歡迎的投資目的地，占跨境投資總額的47%。GLP（普

8、洛斯）以17億澳元對(duì)Goodman在波蘭、捷克共和國(guó)、斯洛伐克和匈牙利的工業(yè)資產(chǎn)組合的收購，使中國(guó)在中歐的投資顯著增加。2020年中國(guó)大陸企業(yè)對(duì)澳大利亞商業(yè)地產(chǎn)（包括住宅開發(fā)用地）的投資總額為9.068億澳元，同比下降38.7%。這一數(shù)據(jù)不包括CIC（中投）計(jì)劃以9.25億澳元收購悉尼中央商務(wù)區(qū)Grosvenor Place50%的股權(quán)的投資交易。對(duì)寫字樓的投資占到絕大部分的投資份額（91.4%）。其中主要交易包括Peakstone以5.3億澳元收購Clarence Street 45號(hào)，以及保利環(huán)球以2.7億澳元收購悉尼廣場(chǎng)項(xiàng)目。2020年中資企業(yè)對(duì)商業(yè)地產(chǎn)投資幾乎全部落在悉尼（93.5%），高于2019年的 50%左右。其他獲得投資的城市為墨爾本和黃金海岸?！芭c全球許多主要市場(chǎng)相比，澳大利亞持續(xù)的低利率環(huán)境以及相對(duì)較高的商業(yè)地產(chǎn)收益率，對(duì)包括中國(guó)大陸在內(nèi)的離岸資本仍是具有吸引力的投資目的地。但是，新冠肺炎疫情為投資前景增加了一定程度的不確定性。盡管澳大利亞經(jīng)濟(jì)正以強(qiáng)于預(yù)期的速度從疫情中復(fù)蘇，但由于市場(chǎng)正在加速發(fā)生一些結(jié)構(gòu)性的變化，例如遠(yuǎn)程辦公和網(wǎng)上購物更加普及，某些物業(yè)類型的租戶需求仍有不確定性。在這種環(huán)境下，投資者在分配資本時(shí)比平時(shí)更加重視收入期限和租約強(qiáng)度?！敝闪嵴f。此外，在服務(wù)