金融簡答論述題復(fù)習(xí)資料全

1、簡答題第一章 貨幣與貨幣制度1 什么是劣幣驅(qū)逐良幣？(1) 劣幣是指其作為貨幣的價(jià)值高于其作為普通商品的價(jià)值的貨幣。(2)良幣是作為貨幣的價(jià)值和其作為普通價(jià)值相等的貨幣。(3)在兩種貨幣可以自由鑄造，自由兌換，自由熔化，自由輸出入的情況下，作為貨幣價(jià)值高于其作為 普通商品價(jià)值的貨幣商品就會被人們紛紛鑄造為貨幣，而作為貨幣價(jià)值與普通 價(jià)值相等的貨幣商品就會被人們?nèi)刍?、輸出而被儲藏起來從而退出流通? 代用貨幣與信用貨幣的價(jià)值基礎(chǔ)決定有什么不同？(1) 信用貨幣是獨(dú)立的貨幣形式，其價(jià)值取決于它的購買力。(2)它穩(wěn)定的 基礎(chǔ)是社會公眾向貨幣發(fā)行者提供的資源和資產(chǎn)的數(shù)量 。(3)代用貨幣是代替 金屬貨

2、幣流通的貨幣，它的價(jià)值決定于它所代表的金屬貨幣的價(jià)值 。3 什么是跛行本位制”？(1) 跛行本位”是金銀雙本位制的一種演變形式。其背景是由于世界白銀供應(yīng) 激增，市場銀價(jià)下跌，使得實(shí)行復(fù)本位制的國家銀幣充斥流通，金幣減少。(2) 跛行本位的特點(diǎn)是金幣可以自由鑄造和熔化，銀幣不能自由鑄造自由熔化，將銀幣的鑄造權(quán)收歸政府以保持金銀幣比價(jià)的穩(wěn)定。4. 貨幣執(zhí)行支付手段職能的基礎(chǔ)是什么？(1) 支付手段與流通手段職能不同在于它在商品勞務(wù)交易中充當(dāng)延期支付的工 具，根源于商品流通的信用形式，即商品勞務(wù)的讓渡和商品勞務(wù)價(jià)格的實(shí)現(xiàn)在 時間上的不一致所產(chǎn)生的信用關(guān)系。(2)信用關(guān)系的正常是支付手段職能正常發(fā)揮的

3、前提，同時支付手段職能的發(fā)揮又促進(jìn)了商品勞務(wù)交易的擴(kuò)大和信用關(guān)系的發(fā)展。支付手段職能對經(jīng)濟(jì)有重要影響。5. 簡述典型金本位制的特點(diǎn)。（1）典型的金本位制就是金鑄幣本位制。（2）在這種貨幣制度下流通中的本 位貨幣是金幣，金幣可以自由鑄造和熔化，流通中的紙幣可以自由地與金幣兌 換，黃金在國際間可以自由輸出入。第二章匯率與匯率制度1 什么是外匯？其基本特征有哪些？外匯概念有廣義和狹義之分。廣義的外匯泛指一切以外國貨幣表示的資產(chǎn) ，這 一概念通常用于各國管理外匯的法令中 。狹義的外匯是指以外幣表示的可直接 用于國際間結(jié)算的支付手段 。外匯具有三個突出的特點(diǎn)：普遍接受性、可償 性、可兌換性。2 .金幣本

4、位制下，黃金輸送點(diǎn)是如何影響匯率波動的？在金幣本位制下，匯率波動的界限是黃金輸送點(diǎn)，最高不超過黃金輸出點(diǎn) （即 鑄幣平價(jià)加運(yùn)費(fèi)），最低不低于黃金輸入點(diǎn) （即鑄幣平價(jià)減運(yùn)費(fèi)）。匯率的變 動幅度是相當(dāng)有限的，匯率是比較穩(wěn)定的。3. 影響匯率變動的主要因素有哪些？影響匯率變動的主要因素有：（1）利率；（2）國際收支；（3）價(jià)格水平；（4）中央銀行的直接干預(yù)。4 .浮動匯率有哪些形式？浮動匯率按照浮動程度可以分為：（1）自由浮動、管理浮動。若按浮動方式又 可以分為：(1)單獨(dú)浮動、釘住浮動、聯(lián)合浮動。5 什么是特里芬難題？布雷頓森林體系的建立雖然為第二次世界大戰(zhàn)或世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了良好的穩(wěn)定環(huán)境，促

5、進(jìn)了各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但它在建立之初就具有重大的內(nèi)在缺陷。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬指出，在布雷頓森林體系中，美國若大量對外輸出美元， 就會導(dǎo)致美元自身的危機(jī)；若限制輸出美元，則國際貨幣體系就會面臨國際貨 幣的數(shù)量短缺。布雷頓森林體系的這種內(nèi)在缺陷，后來被稱為特里芬難題。第三章信用與信用體系1 .簡述信用的產(chǎn)生及與商品貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。1. ( 1)私有財(cái)產(chǎn)的出現(xiàn)是信用關(guān)系產(chǎn)生和商品交換存在的前提條件。信用與商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都以私有制為前提，它們產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)前提是同源的。(2) 信用經(jīng)濟(jì)自商品經(jīng)濟(jì)萌芽后就產(chǎn)生了 。但信用的發(fā)展有一個演進(jìn)的過程。 不同歷史階段的信用經(jīng)濟(jì)隨著信用形式的發(fā)展 ，有不同的特征。(

6、3) 信用的發(fā)展與商品貨幣關(guān)系的發(fā)展相一致。貨幣的支付手段職能與之緊密 相連，貨幣關(guān)系的普遍化，進(jìn)一步促進(jìn)了信用關(guān)系的普遍化和迅速發(fā)展。2 什么是商業(yè)信用，有哪些特點(diǎn)？2 .( 1)商業(yè)信用是工商企業(yè)之間進(jìn)行商品交易時以延期支付的形式提供的信用。(2) 主要特點(diǎn)：商業(yè)信用是以商品形態(tài)提供的，同時包含商品買賣行為和借貸 行為這兩種不同性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)行為；交易雙方都是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營者；商業(yè)信 用發(fā)生后，買賣雙方就存在著以一定貨幣金額表現(xiàn)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，同時創(chuàng)造 出相應(yīng)的流通工具。(3) 優(yōu)點(diǎn)：商業(yè)信用在商品經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著潤滑生產(chǎn)和促進(jìn)流通的作用，是推銷 商品的有力武器，是解決流通手段不足的最便利方式。

7、所以就企業(yè)間的信用活 動而言，商業(yè)信用是首選、是基礎(chǔ)。(4) 缺點(diǎn)：商業(yè)信用是商品生產(chǎn)和經(jīng)營者之間主要以商品提供的信用。因此商品的使用價(jià)值決定了商業(yè)信用的授信方向，即一般只能由上游產(chǎn)業(yè)向下游產(chǎn)業(yè)提供。首先，是商業(yè)信用規(guī)模受企業(yè)資本規(guī)模、尤其是商品資本量的限制。其次，是 商業(yè)信用的信用能力有限。制約了商業(yè)票據(jù)的流通性。再次，信用量變動受經(jīng) 濟(jì)周期波動的影響。3. 當(dāng)前我國社會信用面臨的主要問題是什么？3. 改革開放以來，尤其是90年代以來我國信用體系進(jìn)入初步建設(shè)階段，大 量 規(guī)范社會信用行為的規(guī)章制度出臺，個人和企業(yè)征信體系建立并逐步規(guī)范，為 我國信用經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造了初步條件。但從整體來看，我國

8、信用制度建設(shè)整體滯后。我國還沒有建立起完整的現(xiàn)代國 家信用制度和信用管理體系，信用制度和信用管理體系的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落 后于經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的要求。社會日益增長的信用需求與落后的信用制度、信用 體系之間的矛盾是我國信用存在的主要問題。社會存在不少的信用缺失現(xiàn)象。具體表現(xiàn)有以下幾個方面：(1) 商業(yè)企業(yè)間合同履約率低，合同失效和利用合同進(jìn)行欺詐的現(xiàn)象屢有發(fā)生。(2) 企業(yè)和個人對銀行的商業(yè)欺詐、逃廢債務(wù)現(xiàn)象較為嚴(yán)重。（3）財(cái)務(wù)資料失真、企業(yè)虛假披露，在證券市場尤其突出。4. 如何理解信用的本質(zhì)？4. 信用的本質(zhì)是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是價(jià)值運(yùn)動的特殊形式，其特殊主要表現(xiàn) 在下面幾個方面：（1）存在時間

9、不一致的價(jià)值的相向運(yùn)動。信用關(guān)系建立和注銷的都表現(xiàn)為價(jià)值 的單方面的轉(zhuǎn)移。（2）有條件的付出。以還本付息為條件的付出，付出的價(jià)值和回流的價(jià)值在量 上不相等。（3） 貸出的商品或貨幣的所有權(quán)沒有改變，只是使用權(quán)的暫時讓渡。所以信用 必然表現(xiàn)為債權(quán)債務(wù)關(guān)系。5. 信用的主要經(jīng)濟(jì)功能有哪些？5 信用有以下主要經(jīng)濟(jì)功能：（1）維護(hù)市場關(guān)系的基本準(zhǔn)則。（2）促進(jìn)資 金再分配，提高資金使用效率。（3）節(jié)約流通費(fèi)用。（4）有利于資本集中和 集累，提高社會資本量。（5）調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。第四章貨幣的時間價(jià)值與利率1 試述決定和影響利率水平的主要因素。1. 決定和影響利率水平的因素有很多，主要有平均利潤率、借貸資金

10、的供求關(guān) 系、社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、預(yù)期通貨膨脹率、歷史利率水平、國際利率水平、貨 幣政策等。2 .利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)受哪些因素的影響？2. 影響利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的因素主要有：違約風(fēng)險(xiǎn)、證券的流動性、稅收因素等。3. 簡述凱恩斯流動性偏好利率理論的主要內(nèi)容。3. 所謂流動性偏好，是指人們寧可持有沒有收益但可靈活周轉(zhuǎn)的貨幣的心理傾向，其實(shí)質(zhì)是人們的貨幣需求。凱恩斯認(rèn)為，利率是由人們的流動性偏好即貨 幣需求與貨幣供給決定的。凱恩斯認(rèn)為，人們持有貨幣的動機(jī)主要有交易動 機(jī)、預(yù)防動機(jī)與投機(jī)動機(jī)。交易動機(jī)和預(yù)防動機(jī)的貨幣需求是收入的增函數(shù)，投機(jī)動機(jī)的貨幣需求是市場利率的減函數(shù)。在貨幣供給相對穩(wěn)定的情況下，利率在很大

11、程度上受貨幣需求的影響。極端情況即所謂的 流動性陷阱”。4. 簡述可貸資金利率理論的主要內(nèi)容。4. 可貸資金論是在綜合古典學(xué)派利率理論和凱恩斯利率理論的基礎(chǔ)上建立起來 的?？少J資金論是在1939年由D.H羅伯遜提出的，他認(rèn)為利率是由可貸資金的 供給和可貸資金的需求決定的?？少J資金的供給來源于中央銀行，也來源于人們的儲蓄以及商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造。可貸資金的需求則來自投資和人們的貨幣窖藏。5. 為什么說利率市場化是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然 ？5. 由于經(jīng)濟(jì)條件的變化，新的金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，特別是金融創(chuàng)新的出現(xiàn)與深入，競爭日益加強(qiáng)，利率管制越來越不適宜經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求，各個國家分別放 松了對利率的管制，形成了一股國

12、際范圍內(nèi)的利率自由化傾向。第六章金融市場1 試述金融市場的種類劃分。按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，金融市場可以劃分為：(1)股權(quán)市場和債權(quán)市場。(2) 級市場和二級市場。(3) 場內(nèi)交易市場和場外交易市場。(4) 貨幣市場和資本市場。2 .簡述一級市場”和二級市場”和相互關(guān)系。(1) 一級市場是公司或政府向投資者出售新發(fā)行的債券、股票等證券的金融市場，二級市場則是投資者相互之間交易已發(fā)行的證券的金融市場 。(2) 一級 市場可以為證券發(fā)行者獲得新的資金 ，二級市場嫩提高證券的流動性。(3) 級市場的發(fā)展是二級市場發(fā)展的前提 ，但二級市場的發(fā)展又可以反過來促進(jìn)一 級市場的發(fā)展，擴(kuò)大融資規(guī)模。3. 主要的貨幣市

13、場有哪些？主要的貨幣市場包括：同業(yè)拆借市場；短期國債市場；國債回購市場；商業(yè)票 據(jù)市場；銀行承兌匯票市場；大額存單市場。4. 主要的資本市場有哪些？主要的資本市場包括：股票市場；政府債券市場；公司債券市場。5. 外匯市場的特點(diǎn)是什么？外匯市場的特點(diǎn)有：(1) 有市無場，外匯市場是一個典型的場外交易市場。外匯買賣是通過沒有統(tǒng)一操作市場的行商網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的，它不像股票交易有集中統(tǒng)一的地點(diǎn)。(2) 循環(huán)作業(yè)，由于全球各金融中心的地理位置不同，亞洲市場、歐洲市場、美洲市場因時間差的關(guān)系，連成了一個全天候 24小時連續(xù)作業(yè)的全球外匯市 場。(3) 零和游戲，匯率的變化也就是一種貨幣價(jià)值的減少與另一種貨幣價(jià)值

14、的增加。因此，外匯交易零和游戲”，更確切地說是財(cái)富的轉(zhuǎn)移。第七章金融機(jī)構(gòu)體系1 .中國目前金融結(jié)構(gòu)有何特點(diǎn)？我國目前金融結(jié)構(gòu)有下面特點(diǎn)：（1）銀行主導(dǎo)型的金融結(jié)構(gòu)；（2）整個企業(yè) 無論長短資金都高度依賴銀行資金供給；（3）商業(yè)銀行長期作為企業(yè)資金的唯 一來源，承擔(dān)了過多的社會責(zé)任，積累了過高的風(fēng)險(xiǎn)。2. 試比較直接融資和間接融資的區(qū)別。（1）直接融資是指最后借款人和最后貸款人之間進(jìn)行的融資；（2）間接融資是由金融中介機(jī)構(gòu)以自己的債務(wù)換取最后貸款人的資產(chǎn)，再以自己的債權(quán)向最后借款人提供信用；（3）區(qū)別這兩種融資不在于是否有金融機(jī)構(gòu)的介入 ，而在 于金融機(jī)構(gòu)是否發(fā)揮了信用中介作用。即金融機(jī)構(gòu)是否通

15、過發(fā)行間接證券同時 承擔(dān)了債權(quán)和債務(wù)，充當(dāng)最后放款人的債務(wù)人和最后借款人的債權(quán)人。3. 資金流動的意義何在？資金流動的意義：（1）對于借入資金的一方而言，通過借入急需的資金可以更 加有效的安排自己的生產(chǎn)和消費(fèi)；（2）對于資金的貸出方而言，把手中暫時閑 置的資金貸放出去，可以從中獲得收益；（3）可以把分散的資金集中起來形成 大額的資本，為大的投資項(xiàng)目提供資金。4. 貨幣市場共同基金的投資特點(diǎn)和主要對象有哪些 ？貨幣市場共同基金的投資特點(diǎn)主要是：貨幣市場工具的流動性極高，幾乎沒有 風(fēng)險(xiǎn)，具有儲蓄存款的性質(zhì)。主要投資對象有：（1）銀行承兌票據(jù)；（2）銀 行大額存單；（3）短期國債等。5. 金融市場有

16、哪些主要分類？ 金融市場有不同的分類方法，主要的分類有下面一些：（1 ）按照契約的性質(zhì)， 可以分為債務(wù)市場和股權(quán)市場；（2）按照在發(fā)行和交易中的地位，可以分為一 級市場和二級市場；（3）按交易地點(diǎn)和場所不同，可以分為場內(nèi)交易市場和場 外交易市場；（4）按交易的金融工具的期限長短，可以分為貨幣市場和資本市 場。第八章商業(yè)銀行1 .商業(yè)銀行的概念是什么？這個概念為何會發(fā)生變化？傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的概念是指以吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算為基本業(yè)務(wù)的、以獲取利潤為目的的、具有獨(dú)立法人資格的金融企業(yè)。但是，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商業(yè)銀行也在不斷的變革，用現(xiàn)代發(fā)展的眼光來 看，商業(yè)銀行就是運(yùn)用公眾資金、以獲取利潤為

17、經(jīng)營目標(biāo)、以多種金融資產(chǎn)和 金融負(fù)債為經(jīng)營對象、具有綜合性服務(wù)功能的、并在經(jīng)濟(jì)生活中起多方面作用 的金融服務(wù)企業(yè)。變化的原因在于市場的環(huán)境在變，客戶的需求在變、資金的運(yùn)作規(guī)律也在 變，商業(yè)銀行要想在新的市場中獲勝，必須不斷的適應(yīng)環(huán)境、不斷的創(chuàng)新、不 斷的提供市場所需要的、具有競爭力的、更加個性化、人性化的金融業(yè)務(wù)與金 融服務(wù)。2 .為什么說商業(yè)銀行是一個特殊的企業(yè)，其特殊性表現(xiàn)在哪兒？首先，商業(yè)銀行是一個企業(yè)，是以最小的投入來獲取最大的回報(bào)的 、以盈利為 目的的企業(yè)。但是，商業(yè)銀行又是一個特殊的企業(yè)，其特殊性體現(xiàn)在：它經(jīng)營的商品是特殊的商品貨幣，而貨幣又是一種國民經(jīng)濟(jì)的綜合變量 ，其變化 會受

18、到多種因素的影響；同時，商業(yè)銀行具有一些特殊的功能，如信用中介功 能、支付功能、信用創(chuàng)造功能、政策調(diào)節(jié)功能、服務(wù)功能等，這些功能的發(fā) 揮，使其在社會經(jīng)濟(jì)中的作用比一般的企業(yè)大得多 。3. 商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)的聯(lián)系與區(qū)別在哪里 ？商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)之間既有聯(lián)系 ，又有區(qū)別，極易混淆。其聯(lián)系是：二者都不在商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中反映 ，二者有的業(yè)務(wù)也不占用 銀行的資金、銀行在當(dāng)中充當(dāng)代理人、被客戶委托的身份；收入來源主要是服 務(wù)費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)等。其區(qū)別是：中間業(yè)務(wù)更多的表現(xiàn)為傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)，而 且風(fēng)險(xiǎn)較??；表外業(yè)務(wù)則更多的表現(xiàn)為創(chuàng)新的業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)較大，這些業(yè)務(wù)與表 內(nèi)的業(yè)務(wù)一般有密

19、切的聯(lián)系，在一定的條件下還可以轉(zhuǎn)化為表內(nèi)的業(yè)務(wù)。4. 商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)種類有哪些？商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)如果從內(nèi)部和外部的角度劃分，其風(fēng)險(xiǎn)的種類主要有： 外部風(fēng)險(xiǎn)：政策風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、國家風(fēng)險(xiǎn)等； 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)：資本風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營性風(fēng)險(xiǎn)等。5. 商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)處置步驟是怎樣的？商業(yè)銀行在經(jīng)營的過程中，風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，關(guān)鍵是正視現(xiàn)實(shí)、提前做好各 種防范工作，將風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性以及風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失降到最低 。商業(yè)銀 行風(fēng)險(xiǎn)防范處置的步驟是：風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防、風(fēng)險(xiǎn)的回避、風(fēng)險(xiǎn)的分散、風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn) 移、風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償?shù)取５诰耪轮醒脬y行1 .中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)條件是什么？1

20、 . 20世紀(jì)以前，銀行業(yè)面臨的銀行券發(fā)行問題、票據(jù)交換問題、最后貸款人 問題、金融監(jiān)管問題，對銀行體系進(jìn)而金融的穩(wěn)定與發(fā)展形成極大威脅 ，中央 銀行產(chǎn)生的客觀基礎(chǔ)由此奠定。2 .怎樣理解中央銀行的性質(zhì)和職能？一國中央銀行作為唯一代表國家對一國經(jīng)濟(jì)金融進(jìn)行調(diào)控監(jiān)管的特殊金融機(jī)構(gòu)，在金融體系中居于核心地位，其基本特征為：（1）不以盈利為目的；（2）以政府和金融機(jī)構(gòu)為業(yè)務(wù)對象；（3）資產(chǎn)流動性高；（4）不在國外設(shè) 立分支機(jī)構(gòu)。中央銀行職能歸納表述為：（1）發(fā)行銀行，即中央銀行是一國惟一的貨幣發(fā)行 機(jī)構(gòu)；（2）政府的銀行，即中央銀行是政府管理一國金融的專業(yè)機(jī)構(gòu)；（3）銀行的銀行，即中央銀行充作商業(yè)銀

21、行和其他金融機(jī)構(gòu)的最后貸款人；（4）管理金融的銀行，即中央銀行制定實(shí)施貨幣政策、調(diào)控宏觀金融運(yùn)行。3. 如何理解中央銀行的獨(dú)立性？中央銀行獨(dú)立性定位：中央銀行作為一國金融體系的核心、首腦，在制定實(shí)施 貨幣政策、調(diào)控宏觀金融運(yùn)行時具有相對自主性。中央銀行相對獨(dú)立性保持所應(yīng)遵循的原則：貨幣政策制定實(shí)施應(yīng)以一國宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)為出發(fā)點(diǎn)、應(yīng)按照金融運(yùn)行規(guī)律具體操作。中央銀行相對獨(dú)立性的主要內(nèi)容：（1）建立獨(dú)立的貨幣發(fā)行制度；（2）獨(dú)立 制定實(shí)施貨幣政策；（3）獨(dú)立調(diào)控整個金融體系和金融市場。4 .什么是貨幣政策？貨幣政策體系包括哪些內(nèi)容？貨幣政策即中央銀行為實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)的各種發(fā)展目標(biāo)而進(jìn)行的調(diào)控貨幣供給、

22、 信貸的活動。貨幣政策體系包括貨幣政策的最終目標(biāo)、中間目標(biāo)、政策工具和 政策的傳導(dǎo)機(jī)制四個部分。5. 般性貨幣政策工具有哪些？其特點(diǎn)如何？一般性貨幣政策工具主要有：（1）貼現(xiàn)政策（通過貼現(xiàn)利率的改變影響貼現(xiàn)貸 款和基礎(chǔ)貨幣量，從而影響貨幣供給）。其特點(diǎn)是：中央銀行可以通過它來發(fā)揮 最后貸款人的作用；在特殊情況下，還可以運(yùn)用貼現(xiàn)政策來調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，貫 徹產(chǎn)業(yè)政策。缺點(diǎn)是：第一，宣示效應(yīng)不明確，即可能被錯誤理解；第二，當(dāng) 貼現(xiàn)利率被確定時，市場利率的變動將引起貼現(xiàn)利率與市場之間的差額頻繁變 動，從而導(dǎo)致貼現(xiàn)貸款和貨幣供給量波動，結(jié)果使得貨幣供給難于控制 ；第三，中央銀行不能完全控制貼現(xiàn)貸款的數(shù)量變

23、動 ；第四，貼現(xiàn)政策不如公開市 場操作靈活方便。（2）公開市場操作（中央銀行在金融市場上公開買賣有價(jià)證券的行為）。公開市場操作的效果主要通過調(diào)節(jié)市場利率，影響銀行體系的準(zhǔn)備金和貨幣供給量 來實(shí)現(xiàn)。公開市場操作具有如下優(yōu)勢：第一，中央銀行進(jìn)行公開市場操作能完 全控制交易量；第二，公開市場操作可以進(jìn)行靈活、精確的交易；第三，在公 開市場操作中，中央銀行可以容易地改變交易方向；第四，公開市場操作可以 迅速執(zhí)行。當(dāng)然，公開市場操作的上述優(yōu)勢要變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)并不是無條件的，這個條件就是發(fā)達(dá)的金融市場。（3）法定存款準(zhǔn)備金政策（中央銀行憑借法律授權(quán)規(guī)定調(diào)整商業(yè)銀行法定存款 準(zhǔn)備率）。法定存款準(zhǔn)備金政策具有如下優(yōu)

24、勢：第一，法定存款準(zhǔn)備金政策的 采用與否，主動權(quán)在中央銀行；第二，中央銀行變動法定存款準(zhǔn)備率能對貨幣 供給量產(chǎn)生迅速、有力、廣泛的影響；第三，中央銀行變動法定存款準(zhǔn)備率作用于所有銀行或存款式金融機(jī)構(gòu)，對于銀行而言，較為客觀、公平；第四，中 央銀行采用存款準(zhǔn)備金政策因受外界干擾較小，可以較好地體現(xiàn)中央銀行的政策意圖。第十章貨幣需求1 .凱恩斯貨幣需求理論的主要內(nèi)容是什么？凱恩斯對貨幣需求的分析是從分析人們的持幣動機(jī)開始的。他認(rèn)為，人們之所以需要持有貨幣，是因?yàn)榇嬖诹鲃有跃幒眠@種普遍的心理現(xiàn)象。所謂流動性偏好，是指人們在心理上偏好流動性，愿意持有流動性最強(qiáng)的貨幣而不愿意持有 其他缺乏流動性的資產(chǎn)的

25、欲望。這種欲望構(gòu)成了對貨幣的需求。因此，凱恩斯 的貨幣需求理論又稱為流動性偏好理論。其理論的要點(diǎn)如下：(1) 貨幣需求是指特定時期公眾能夠而且愿意持有的貨幣量，人們之所以需要 持有貨幣，是因?yàn)槿藗儗α鲃有缘钠谩?2) 人們對貨幣的需求是基于三種動機(jī)，即交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)。(3) 交易性貨幣需求是收入的增函數(shù)。(4) 投機(jī)性貨幣需求是利率的減函數(shù)。(5) 凱恩斯得出貨幣需求函數(shù) Md/P=f (i，Y)(6) 凱恩斯的整個經(jīng)濟(jì)理論體系是將貨幣通過利率與投資、就業(yè)以及國民收入 等經(jīng)濟(jì)因素聯(lián)系起來的。(7) 凱恩斯也指出，通過變動貨幣供應(yīng)而控制利率的做法在產(chǎn)業(yè)周期的特殊階 段也是無效的。

26、提出了流動性陷阱與古典區(qū)域的理論。2 .弗里德曼貨幣需求理論的主要內(nèi)容是什么？弗里德曼將貨幣看作是資產(chǎn)的一種形式，用消費(fèi)者的需求和選擇理論來分析人 們對貨幣的需求。消費(fèi)選擇理論認(rèn)為，消費(fèi)者在選擇消費(fèi)品時，須考慮三類因 素：收入，這構(gòu)成預(yù)算約束；商品價(jià)格以及替代品和互補(bǔ)品的價(jià)格；消費(fèi)者的 偏好。同理：（1） 影響人們貨幣需求的第一類因數(shù)是預(yù)算約束，也就是說，個人所能夠持有 的貨幣以其總財(cái)富量為限。并以恒久收入作為總財(cái)富的代表。恒久收入是指過 去、現(xiàn)在和將來的收入的平均數(shù)，即長期收入的平均數(shù)。弗里德曼注意到在總 財(cái)富中有人力財(cái)富和非人力財(cái)富。人力財(cái)富是指個人獲得收入的能力，非人力 財(cái)富即物質(zhì)財(cái)富。

27、弗里德曼將非人力財(cái)富占總財(cái)富的比率作為影響人們貨幣需 求的一個重要變量。（2） 影響貨幣需求的第二類因數(shù)是貨幣及其他資產(chǎn)的預(yù)期收益率，包括貨幣的 預(yù)期收益率、債券的預(yù)期收益率、股票的預(yù)期收益率、預(yù)期物價(jià)變動率。（3） 影響貨幣需求的第三類因數(shù)是財(cái)富持有者的偏好。根據(jù)以上分析，弗里德曼得到實(shí)際貨幣需求函數(shù)為：M/P=f（y ，w ； rm，rb，re ； Ldp/Pdt ； u）3. 鮑莫爾是如何發(fā)展凱恩斯的交易性貨幣需求理論的？鮑莫爾的存貨模型是對凱恩斯交易性動機(jī)貨幣需求理論的發(fā)展，提出交易性動機(jī)的貨幣需求不僅是收入的增函數(shù)，而且也是利率的減函數(shù)。鮑莫爾首先將現(xiàn)代管理科學(xué)的最適量存貨控制理論”

28、運(yùn)用于貨幣需求的研究，他們將為滿足交易動機(jī)而持有的貨幣看作與企業(yè)為延續(xù)生產(chǎn)而保有的存貨一樣，認(rèn)為存貨的保有要耗費(fèi)一定的成本，持有滿足交易性動機(jī)的貨幣也同樣會發(fā)生成本。因而，任何經(jīng)濟(jì)主體都會盡量將其所持有的交易余額減少到最小，以降低持有貨幣的機(jī)會成本。找到一個最佳的貨幣持有量，使得機(jī)會成本和交 易成本之和最小。因而交易性貨幣需求的最適量為：這就是著名的平方根公式”。這一公式表明：（1）傭金費(fèi)用的存在是交易性貨幣需求存在的前提條件。（2）交易性貨幣需求并不與交易總額同比例增長 。（3） 將利率彈性引入交易性貨幣需求，豐富和發(fā)展了凱恩斯的貨幣需求理論。4. 按照托賓對投機(jī)性貨幣需求的分析思路，解釋為

29、什么債券和股票的預(yù)期收益 率高于貨幣，人們還愿意保留一定的現(xiàn)金和活期存款？凱恩斯的投機(jī)性貨幣需求理論的最大缺陷在于忽略了人們的多樣化選擇。其思路是：當(dāng)利率低時，人們預(yù)期利率會上升，因此人們將持有貨幣；反之，當(dāng)利 率高時，人們預(yù)期利率會下降，于是人們將持有債券。也就是說，人們只能在 貨幣和債券兩種資產(chǎn)之間任擇其一，而不能兩者兼有。顯然，凱恩斯的這種觀 點(diǎn)與現(xiàn)實(shí)是不符的。凱恩斯的理論無法解釋在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中投資者為什么既 持有債券又持有貨幣。1958年，美國著名的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)家、后凱恩斯學(xué)派的主要代表詹姆斯 ？托賓發(fā) 表了流動性偏好對付風(fēng)險(xiǎn)的行為一文，提出了著名的資產(chǎn)選擇理論”， 用投資者避免風(fēng)險(xiǎn)的

30、行為動機(jī)重新解釋流動性偏好理論，開創(chuàng)了資產(chǎn)選擇理論在貨幣理論中的應(yīng)用。托賓認(rèn)為，（1）人們在選擇持有什么資產(chǎn)時，不僅要考慮一種資產(chǎn)相對于另一 種資產(chǎn)的預(yù)期收益率，而且要考慮該種資產(chǎn)相對于另一種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)；（2）債 券稱為風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)，貨幣稱為安全性資產(chǎn)。債券比貨幣的預(yù)期收益率高，但它 的風(fēng)險(xiǎn)也較大。所以人們更愿意持有風(fēng)險(xiǎn)較小、預(yù)期收益率較低的貨幣；(3) 人們的選擇便是債券和貨幣都占一定的份額，以便采取多樣化組合策略來使總 資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較小而收益較大。這一理論說明了在不確定狀態(tài)下人們同時持有貨 幣和債券的原因。5. 如何理解弗里德曼關(guān)于貨幣需求函數(shù)是極其穩(wěn)定的”結(jié)論？(1) 弗里德曼認(rèn)為貨幣需求對

31、利率并不敏感。因?yàn)橛绊懭藗冐泿判枨蟮囊蛩厥秦泿排c其他資產(chǎn)之間相對的預(yù)期收益率的高低，當(dāng)貨幣的預(yù)期收益率與其他資 產(chǎn)的預(yù)期收益率隨市場利率同向變化時，貨幣與其他資產(chǎn)之間相對的預(yù)期收益率幾乎不變，從而貨幣需求將相對保持不變，即利率對貨幣需求的影響無關(guān)緊 要，或者說貨幣需求對利率很不敏感。弗里德曼的實(shí)證分析也證實(shí)了這一點(diǎn)， 如利率每提高或降低1%，貨幣需求量減少或增加0.155%。(2) 弗里德曼強(qiáng)調(diào)恒久收入對貨幣需求的主導(dǎo)作用。由于恒久收入具有高度的 穩(wěn)定性，所以受恒久收入支配的貨幣需求也是穩(wěn)定的 。弗里德曼的實(shí)證分析也 證實(shí)了這一點(diǎn)，如收入每提高或降低1%，貨幣需求量提高或減少1.394%。第十

32、一章貨幣供給1 試比較分析基礎(chǔ)貨幣與原始存款？基礎(chǔ)貨幣是指起創(chuàng)造存款貨幣作用的商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金與流通于銀行體系之外的通貨這兩者的總和。原始存款是指商業(yè)銀行吸收的能增加其 準(zhǔn)備金的存款，包括商業(yè)銀行吸收的現(xiàn)金和在中央銀行的存款，它是基礎(chǔ)貨幣的一部分。所以基礎(chǔ)貨幣量大于原始存款量。2 試比較分析原始存款和派生存款？原始存款是指商業(yè)銀行吸收的能增加其準(zhǔn)備金的存款，包括商業(yè)銀行吸收的現(xiàn) 金和在中央銀行的存款，它是基礎(chǔ)貨幣的一部分。派生存款是相對于原始存款 而言，是指商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)用轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式發(fā)放貸款或進(jìn)行其他資 產(chǎn)業(yè)務(wù)時所轉(zhuǎn)化而來的存款，是商業(yè)銀行創(chuàng)造的存款貨幣。將存款劃分為

33、原始 存款和派生存款只是從理論上說明兩種存款在銀行經(jīng)營中的地位和作用不同，事實(shí)上，在銀行的存款總額中是無法區(qū)分誰是原始存款，誰是派生存款。派生存款并不是虛假存款，銀行創(chuàng)造派生存款的過程也不是創(chuàng)造實(shí)際價(jià)值量的過 程，而是創(chuàng)造價(jià)值符號的過程。二者的區(qū)別是：(1)原始存款是派生存款的基 礎(chǔ)，沒有原始存款，就沒有派生存款；(2)其來源不同，原始存款的來源是銀 行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行對商業(yè)銀行貸款所形成的存款。而派生存款是隨著商業(yè)銀行存款、貸款業(yè)務(wù)循環(huán)往復(fù)不斷的開展，在商業(yè)銀行體系內(nèi)形成的。3 試比較分析貨幣乘數(shù)和存款乘數(shù)？(1) 銀行存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制所決定的存款總額，其最大擴(kuò)張倍數(shù)稱為派生倍數(shù)或存

34、款乘數(shù)。一般說來，它是法定準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。存款擴(kuò)張的這一原理，也 稱為存款乘數(shù)原理。若以K表示存款總額變動對原始存款的倍數(shù)，則可得：K=D/ R=1/r(2) 作為貨幣供給之源的基礎(chǔ)貨幣，可以引出數(shù)倍于自身的貨幣供給量。貨幣 乘數(shù)即基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張或收縮的倍數(shù)，是貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣之比，它表明每 1元基礎(chǔ)貨幣變動所能引起的貨幣供給量的變動。用m表示貨幣乘數(shù)，Ms表 示貨幣供給，Mb表示基礎(chǔ)貨幣，其公式是：m= (C+D) / (C+R) =Ms/Mb 貨幣供給量之所以數(shù)倍于基礎(chǔ)貨幣，是由于商業(yè)銀行信用擴(kuò)張或派生存款的緣故。4. 商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的制約因素有那些 ？商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的制約因

35、素有：（1）存款準(zhǔn)備金；（2）法定存款準(zhǔn)備 率；（3）超額存款準(zhǔn)備率；（4）現(xiàn)金漏損率；（5）定期存款準(zhǔn)備率。其具體影響表述為：K=D/ R=1/ （葉c+e+rt ?t）5. 中央銀行哪些資產(chǎn)業(yè)務(wù)要影響基礎(chǔ)貨幣的變化？中央銀行使基礎(chǔ)貨幣數(shù)量發(fā)生變化的資產(chǎn)業(yè)務(wù)有：（1）中央銀行對商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣；（2）中央銀行對財(cái)政的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣；（3）外匯、黃金占款規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣。第十二章貨幣均衡1 .判定通貨膨脹的指標(biāo)有哪些？判斷經(jīng)濟(jì)生活中是否發(fā)生了通貨膨脹以及通貨膨脹的程度如何，主要借助于以下一些指標(biāo)：（1）居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，它是一種用來測量各個時期內(nèi)城鄉(xiāng)居 民所購買的生活消費(fèi)品價(jià)格和

36、服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格平均變化程度的指標(biāo)。用居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)衡量通貨膨脹，能及時地表明消費(fèi)品供給與需求的對比關(guān)系，同時也 可用作工資和薪金及其他收入的調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)，因此，被許多國家廣泛采用 。（2）第二種常用指標(biāo)是批發(fā)物價(jià)指數(shù)，它是反映不同時期批發(fā)市場上多種商品 價(jià)格平均變動程度的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。它是包括生產(chǎn)資料和消費(fèi)品在內(nèi)的全部商品批 發(fā)價(jià)格，但勞務(wù)價(jià)格不包括在內(nèi)。用批發(fā)物價(jià)指數(shù)來度量通貨膨脹，能在最終 產(chǎn)品價(jià)格變動之前獲得工業(yè)投入品及非零售消費(fèi)品的價(jià)格變動信號，因而可以預(yù)先判斷其對最后進(jìn)入流通的零售商品價(jià)格變動可能帶來的影響。（3）國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）平減指數(shù)。它是衡量一國經(jīng)濟(jì)在不同時期內(nèi)所生產(chǎn)和提供的最

37、終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)格總水平變化程度的經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 。它等于以當(dāng)年價(jià)格（現(xiàn)價(jià)） 計(jì)算的本期國內(nèi)生產(chǎn)總值和以基期不變價(jià)格（基期價(jià)）計(jì)算的本期國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。（4）隱蔽型通貨膨脹的測定。對于隱蔽型通貨膨脹，因其物價(jià)上漲 率并不能通過公開物價(jià)指數(shù)的上漲表現(xiàn)出來，故難以用上述指標(biāo)來進(jìn)行測定， 需要借助其他的指標(biāo)。常用的指標(biāo)主要有：結(jié)余購買力（指一定時期內(nèi)未實(shí)現(xiàn) 的購買力，由居民儲蓄存款和手持現(xiàn)金組成）、貨幣流通速度變動率、市場官 價(jià)與黑市價(jià)格的差異、價(jià)格補(bǔ)貼狀況、市場供求狀況等。2 .貨幣供給和總需求之間是否適當(dāng)會產(chǎn)生怎樣的影響 ？（1）貨幣供給若是適當(dāng)?shù)?，由它作為載體的總需求也是適當(dāng)?shù)模瑒t可以保證產(chǎn)出的

38、出清；（2）若企業(yè)和個人有過多的貨幣積累不能形成當(dāng)期的貨幣需求，又沒有相應(yīng)的補(bǔ)充貨幣供給，則會形成總需求的不足；（3）若擴(kuò)大投資與提高消 費(fèi)的壓力過強(qiáng)或產(chǎn)生財(cái)政赤字，要求彌補(bǔ)貨幣供給而銀行不得不擴(kuò)大信貸 ，則 會導(dǎo)致總需求過旺。3. 通貨膨脹對分配會產(chǎn)生什么樣的影響？通貨膨脹通過物價(jià)的變動對分配有很大的影響 。一般來說，依靠固定工資收入 生活的成員是通貨膨脹的受害者。由于物價(jià)的上漲一般都先于工資的增長 ，依 靠固定工資生活的成員自然就減少了實(shí)際收入而成為受害者。在通貨膨脹過程中誰得到了好處呢 ？ 主要是從事商業(yè)活動的單位和個人，特別是那些在流通領(lǐng) 域哄抬物價(jià)、變相漲價(jià)、搭車”提價(jià)的不法單位和個

39、人。通貨膨脹還改變了社會成員原有財(cái)富的占有比例。對于以貨幣形式（如存款）持有財(cái)富的人，在通貨膨脹下顯然是受損者；對于那些原來以貨幣形式負(fù)債的人，通貨膨脹則減少了他的實(shí)際債務(wù)，因而是受益者。如果把社會成員分 為居民個人、企業(yè)和政府三個部門，由于居民個人在總體上是貨幣多余者，處于凈債權(quán)地位，企業(yè)和政府是貨幣不足者，處于凈債務(wù)地位，因此在通貨膨脹 下，居民個人作為一個整體是受損的，而企業(yè)部門和政府部門則是受益者。4. 在通貨膨脹的治理中，指數(shù)化政策起什么作用？（1）指數(shù)化政策，指將主要經(jīng)濟(jì)變量（如收入、利率等）與通貨膨脹率掛鉤的 政策。指數(shù)化政策中最重要的是收入指數(shù)化。（2）通過指數(shù)化，可以使政府無

40、 法從通貨膨脹中獲得收益，從而消除政府實(shí)施通貨膨脹政策的動機(jī)。（3）指數(shù) 化政策可以抵消或緩解物價(jià)波動對收入的影響，在一定程度上解決通貨膨脹造 成的收入分配不公問題，而且可以避免個人搶購商品、貯物保值等使通貨膨脹 加劇的行為。（4）通過利率的指數(shù)化可以抵消或緩解通貨膨脹對債權(quán)債務(wù)關(guān)系 中的收入分配效應(yīng)，減少債權(quán)人的損失，使債權(quán)人和債務(wù)人的利益分配合理 化。5. 判斷貨幣均衡的標(biāo)志是什么？（1）貨幣均衡是指貨幣供給與貨幣需求基本相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。貨幣均衡首先是一個動態(tài)的過程，通常是指在一定利率水平下的貨幣供給同貨幣需求之 間相互作用后所形成的一種狀態(tài)。貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)具有相對性。貨幣均衡并不

41、要求貨幣供給量與貨幣需求量完全相等。（2）經(jīng)濟(jì)體系中到底需要多少貨幣， 取決于有多少商品和勞務(wù)需要貨幣流通去實(shí)現(xiàn)，貨幣均衡與社會總供求平衡不過是一個問題的兩個方面。貨幣均衡表現(xiàn)為待交易的商品與勞務(wù)能夠迅速轉(zhuǎn)換 為貨幣，流通中的貨幣也能夠迅速轉(zhuǎn)換為商品與勞務(wù)。貨幣均衡的兩個基本標(biāo)志，就是商品市場上的物價(jià)穩(wěn)定和金融市場上的利率穩(wěn)定。利率穩(wěn)定是貨幣供 求平衡的直接反映，而物價(jià)穩(wěn)定可反映出商品市場上商品與勞務(wù)能迅速轉(zhuǎn)換為 貨幣，因而也是貨幣均衡的標(biāo)志。若物價(jià)上漲，說明流通中過多的貨幣追逐過 少的商品，貨幣供給偏多。反之，說明貨幣供給偏少。第十三章貨幣政策1. 選定貨幣政策中介目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)是什么？貨幣政策

42、中介指標(biāo)處于最終目標(biāo)和操作指標(biāo)之間，是中央銀行通過貨幣政策操作和傳導(dǎo)后能夠以一定的精確度達(dá)到的政策變量，如市場利率、貨幣供應(yīng)量、信貸規(guī)模和匯率。貨幣政策中介指標(biāo)的選取要符合以下三個標(biāo)準(zhǔn)：（1 ）可測性，中央銀行能夠迅速獲得這些指標(biāo)準(zhǔn)確的資料數(shù)據(jù)，并進(jìn)行相應(yīng)的分析判斷；（2）可控性，這些指標(biāo)能在足夠短的時間內(nèi)受貨幣政策的影響，并按政策設(shè)定的方向和力度發(fā)生變化；（3）相關(guān)性，該指標(biāo)與貨幣政策最終目標(biāo)又 極為密切的關(guān)系，控制住這些指標(biāo)就能基本實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)。2. 選擇性貨幣政策工具有哪些？選擇性政策工具主要有：（1）消費(fèi)者信用控制，是指中央銀行對不動產(chǎn)以外的 各種耐用消費(fèi)品的銷售融資予以控制。（2）證

43、券市場信用控制，是指中央銀行 對有關(guān)證券交易的各種貸款保證金比率進(jìn)行制，并隨時根據(jù)證券市場的狀況加 以調(diào)整，目的在于抑制過度的投機(jī)。（3）不動產(chǎn)信用控制，是指中央銀行對金 融機(jī)構(gòu)在房地產(chǎn)方面放款的限制性措施，以抑制房地產(chǎn)投機(jī)和泡沫。（4）優(yōu)惠 利率，是中央銀行對國家重點(diǎn)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)部門或產(chǎn)業(yè)，如出口工業(yè)、農(nóng)業(yè)等，所采取的鼓勵性措施。（5）預(yù)繳進(jìn)口保證金，是指中央銀行要求進(jìn)口商預(yù)繳相 當(dāng)于進(jìn)口商品總值一定比例的存款，以抑制進(jìn)口過快增長。3. 請簡要敘述貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是指中央銀行運(yùn)用貨幣政策工具影響中介指標(biāo)，進(jìn)而最終實(shí)現(xiàn)既定政策目標(biāo)的傳導(dǎo)途徑與作用機(jī)理。貨幣政策傳導(dǎo)途徑一般有三個

44、基本環(huán)節(jié)，其順序是：（1）從中央銀行到商業(yè)銀 行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場。中央銀行的貨幣政策工具操作，首先影響的是商業(yè) 銀行等金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金、融資成本、信用能力和行為，以及金融市場上貨幣 供給與需求的狀況。（2）從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場到企業(yè) 、居民等非 金融部門的各類經(jīng)濟(jì)行為主體。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)中央銀行的政策操作 調(diào)整自己的行為，從而對企業(yè)和居民的消費(fèi)、儲蓄、投資等經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生影 響。（3）從非金融部門經(jīng)濟(jì)行為主體到社會各經(jīng)濟(jì)變量，包括總支出量、總產(chǎn)出量、物價(jià)、就業(yè)等。中央銀行就是通過這三個環(huán)節(jié)或途徑使用貨幣政策工具 來實(shí)現(xiàn)其貨幣政策目標(biāo)的。4. 什么是貨幣政策傳導(dǎo)的時滯及對貨幣

45、政策效果有何影響？貨幣政策傳導(dǎo)時滯是指從貨幣政策制定到最終影響各經(jīng)濟(jì)變量，實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)所經(jīng)過的時間，也就是貨幣政策傳導(dǎo)過程所需要的時間。貨幣政策時滯可分為內(nèi)部時滯和外部時滯。內(nèi)部時滯是指中央銀行從認(rèn)識到制 定實(shí)施貨幣政策的必要性，到研究政策措施和采取實(shí)際行動所經(jīng)過的時間，也就是中央銀行內(nèi)部認(rèn)識、討論、決策的時間。在理論上，內(nèi)部時滯可以分為兩 個階段：（1）從客觀需要中央銀行采取行動到中央銀行認(rèn)識到這種必要性所經(jīng) 過的時間，稱為認(rèn)識時滯。（2）從中央銀行認(rèn)識到這種必要性到實(shí)際采取行動 所經(jīng)過的時間，稱為行動時滯。內(nèi)部時滯的長短取決于貨幣當(dāng)局對經(jīng)濟(jì)形勢發(fā) 展變化的預(yù)見能力，反映靈敏度、制定政策的效

46、率和行動的決心與速度，等等。外部時滯是指從中央銀行采取行動到對政策目標(biāo)產(chǎn)生影響所經(jīng)過的時間，也就是貨幣對經(jīng)濟(jì)起作用的時間。外部時滯的長短主要由客觀的經(jīng)濟(jì)和金融條 件所決定。西方學(xué)者的研究表明，在市場經(jīng)濟(jì)國家，貨幣政策的外部時滯一般在半年到一 年半左右。在我國由于金融體制和傳導(dǎo)機(jī)制有著不同的特點(diǎn)，貨幣政策的外部時滯較短，大約在23個月后作用最為顯著。時滯是影響貨幣政策效應(yīng)的重 要因素。若時滯短，貨幣政策可能產(chǎn)生的大部分效應(yīng)較快的有所表現(xiàn)，那么貨幣當(dāng)局就可根據(jù)期初的預(yù)測值，考察政策生效的狀況，并對政策取向和力度作 必要的調(diào)整，從而使政策能夠更好的實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)；若時滯長，政策的大部分效應(yīng)要在較長的

47、時間，比如兩年后產(chǎn)生，而在這兩年內(nèi)，經(jīng)濟(jì)形勢會發(fā)生很 多變化，那就更難證明貨幣政策的預(yù)期效應(yīng)是否實(shí)現(xiàn)。論述題第一章貨幣與貨幣制度1 .金本位制崩潰的原因有哪些？(1) 金作為普通商品，其價(jià)值由市場供求決定，價(jià)值不可能穩(wěn)定；而作為貨幣 則要求金的價(jià)值必須穩(wěn)定。金這種身兼二任的性質(zhì)決定了以某種商品充當(dāng)貨幣 的內(nèi)在矛盾。(2) 金本位制下金在國際之間流動并不能夠自動實(shí)現(xiàn)平衡。尤其是當(dāng)貨幣管理當(dāng)局為了維持本國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定而對金的輸出入實(shí)施限制性的政策，黃金在國際之間的流動就不能實(shí)現(xiàn)均衡，也就使各國的貨幣供應(yīng)量難以與黃金儲備保持適當(dāng) 的比例。(3) 國家為了刺激和抑制本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，需要實(shí)行擴(kuò)張的或緊縮的貨

48、幣政策，會使國內(nèi)的物價(jià)發(fā)生變動，以黃金量作為基礎(chǔ)從而保持匯率穩(wěn)定的固定匯 率制度，與國內(nèi)的貨幣政策之間的矛盾難以解決。要維持匯率按金量固定不變，就會使各國政府難以執(zhí)行獨(dú)立的貨幣政策。2 .如何才能保證信用貨幣的穩(wěn)定？(1) 信用貨幣是由國家法律規(guī)定的，不以任何貴金屬為基礎(chǔ)的，獨(dú)立行使貨幣 各種職能的貨幣。(2)信用貨幣的發(fā)行受國家政府和中央銀行控制，其價(jià)值基礎(chǔ)決定于社會公眾提供的可供發(fā)行者分配的資源和資產(chǎn)的量。(3)信用貨幣的發(fā)行具有彈性，一方面，可以隨時根據(jù)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展和商品生產(chǎn)流通對貨幣量 的需求提供貨幣，另一方面，也隱含著貨幣數(shù)量失控的可能性。(4)適度控制貨幣量是維護(hù)信用貨幣幣值穩(wěn)定和

49、經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的關(guān)鍵。第二章匯率與匯率制度1、分析浮動匯率制度的利弊。答題要點(diǎn)：與固定匯率制度相比，浮動匯率制度的有利方面主要表現(xiàn)在以下幾個方面：(1)浮動匯率制度有助于發(fā)揮匯率對國際收支的自動調(diào)節(jié)作用；(2) 可以防止國際游資的沖擊，減少國際儲備需求；(3)浮動匯率制度使得 一國的內(nèi)外均衡易于協(xié)調(diào)。浮動匯率制度的弊端主要表現(xiàn)在：(1)浮動匯率制度不利于國際貿(mào)易和投資的發(fā)展；（2）浮動匯率制度助長了國際金融市場上的投機(jī)活動；（3）浮動匯率制度有可能引發(fā)竟相貶值；（4）浮動匯率制度有可能引發(fā)通貨膨脹。2 比較浮動匯率制度與固定匯率制度的優(yōu)劣。答題要點(diǎn)：與固定匯率制度相比，浮動匯率制度的有利方面主要

50、表現(xiàn)在以下幾 個方面：（1）浮動匯率制度有助于發(fā)揮匯率對國際收支的自動調(diào)節(jié)作用；（2）可以防止國際游資的沖擊，減少國際儲備需求；（3）浮動匯率制度使得 一國的內(nèi)外均衡易于協(xié)調(diào)。浮動匯率制度的弊端主要表現(xiàn)在：（1）浮動匯率制度不利于國際貿(mào)易和投 資的發(fā)展；（2）浮動匯率制度助長了國際金融市場上的投機(jī)活動；（3）浮動匯率制度有可能引發(fā)竟相貶值；（4）浮動匯率制度有可能引發(fā)通貨膨脹。與浮動匯率制度相比，固定匯率制度的有利方面主要表現(xiàn)在：（1）固定匯 率制度更有利于國際貿(mào)易和投資的發(fā)展；（2）固定匯率制度使各國不易進(jìn)行匯 率的竟相貶值；（3）政府為了維持固定匯率，就不能以可能引發(fā)通貨膨脹的速 度增加貨

51、幣供應(yīng)量。固定匯率制度的弊端主要有以下三個方面：（1）固定匯率制度不利于發(fā)揮 匯率對國際收支的自動調(diào)節(jié)作用；（2）固定匯率制度不能很好地經(jīng)受國際游資 的沖擊，同時又必須持有大量的國際儲備；（3）在固定匯率制度下，不易協(xié)調(diào) 內(nèi)外經(jīng)濟(jì)均衡。3.我國目前匯率制度改革的實(shí)際情況，談?wù)勀銓θ嗣駧派祮栴}的看法？ 答題要點(diǎn)：自2005年7月21日起，我國可是實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一 藍(lán)子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，人民幣對美元即日升值2%，即1 美元兌8.11元人民幣。近一段時間以來，人民幣匯率問題成為國際社會關(guān)注的焦點(diǎn)。人民幣匯率問題是一個融經(jīng)濟(jì)和政治為一體的綜合問題。一些國家及個別國際利益

52、集團(tuán)不 斷向中國施加壓力，要求人民幣升值或?qū)嵭懈訁R率。其代表主要有：日本財(cái) 長鹽川正十郎和美國健全美元聯(lián)盟及美國財(cái)長斯諾等。人民幣升值的好處是：有利于進(jìn)口、有利于國家的償債；人民幣升值對我國經(jīng)濟(jì)的影響：將不利于出 口、匯率風(fēng)險(xiǎn)加大等。第三章信用與信用體系1、為什么需要國家信用？（1） 國家信用是指以國家為一方的借貸活動?，F(xiàn)代社會中，國家信用主要表現(xiàn) 在國家作為債務(wù)人而形成的負(fù)債。國家信用有以下主要作用： 彌補(bǔ)財(cái)政赤字，平衡財(cái)政收支、調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)。 集中資金保證重點(diǎn)建設(shè)。 解決社會公共工程的資金需要。（2） 國家信用具有特殊動的資源動員作用。國債一般都采取自愿認(rèn)購方式。但 是在特殊情況或者爭

53、狀況下，國債發(fā)行也可以具有一定的強(qiáng)制性，同時國家利 用國債也可以動員和支配一般信用形式無法動員的資源 。所以，國家信用對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用是其他信用形式不可完全替代的。（3） 國家信用畢竟是國家的負(fù)債，其還本付息的來源是納稅人的收入，其規(guī)模 對貨幣供給和經(jīng)濟(jì)均衡有重大影響，因此各國對國家信用的規(guī)模都要加以合理 控制。2 .為什么說商業(yè)信用是基礎(chǔ)，銀行信用是更高級的信用形式？（1）商業(yè)信用和企業(yè)的再生產(chǎn)過程緊密結(jié)合，通過商業(yè)信用，可以牢固供需企 業(yè)間的聯(lián)系，節(jié)約資金、降低流通費(fèi)用，爭強(qiáng)競爭能力。（2） 商業(yè)信用是推動商品交易的直接手段，是企業(yè)間的首選信用方式。（3） 商業(yè)信用是創(chuàng)造流通手段的最便利的

54、方式。但由于商業(yè)信用在規(guī)模、方向和商業(yè)信票據(jù)的普遍接受性不足 ，限制了商 業(yè)信用在更大范圍的開展。尤其是在相互不了解、缺乏信任的企業(yè)間，商業(yè)票 據(jù)就可能被拒絕接受。在這種情況下，才會要求銀行信用的介入O銀行信用正 是在這種基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展起來的。銀行信用在多方面克服了商業(yè)信用的局限性。彌補(bǔ)和完善了商業(yè)信用。銀行票據(jù)被社會普遍當(dāng)作貨幣”使用，具有更高的接受性。成為更高級的 信用形式。第四章貨幣的時間價(jià)值與利率1.如何評價(jià)幾種利率決定理論？答題要點(diǎn)：在歷史上有影響的利率決定理論有三種：古典學(xué)派的儲蓄投資理論，它是從儲蓄和投資等實(shí)物因素來討論利率的決定，認(rèn)為利率的變動能夠使儲蓄和投資自動達(dá)到一致，從

55、而使經(jīng)濟(jì)始終維持在充分就業(yè)水平。這一理論忽視了任何貨幣數(shù)量變動的影響，這是不恰當(dāng)?shù)模膊环蠈?shí)際情況；凱恩斯學(xué) 派的流動性偏好利率理論，認(rèn)為貨幣影響利率，利率與實(shí)質(zhì)因素、忍欲和生產(chǎn) 率無關(guān)，利率是有貨幣的供給與貨幣的需求兩個因素共同決定的，這一理論完全否定了實(shí)質(zhì)因素的影響，這是不對的，也不符合實(shí)際；新古典學(xué)派的可貸資 金利率理論，綜合了前兩者的觀點(diǎn)，認(rèn)為在利率決定問題上應(yīng)同時考慮貨幣因 素和實(shí)質(zhì)因素，利率是借貸資金的價(jià)格，借貸資金的價(jià)格決定于金融市場上的 資金供求關(guān)系，它彌補(bǔ)了古典利率理論的不足，把貨幣因素對利率的影響考慮 了進(jìn)去，所以叫新古典利率理論。2 .結(jié)合我國實(shí)際，談?wù)勀銓Ξ?dāng)前我國利率

56、市場化改革的看法。答題要點(diǎn)：借鑒國外實(shí)行利率市場化改革的成功經(jīng)驗(yàn)，我國自20世紀(jì)90年代 起，加快了利率體制改革的步伐。目前，我國利率市場化在實(shí)踐中已經(jīng)取得較 好的效果：結(jié)合中國國情，大力推進(jìn)貨幣市場的發(fā)展；在進(jìn)一步擴(kuò)大商業(yè)銀行 貸款利率的浮動幅度基礎(chǔ)上，在試點(diǎn)地區(qū)進(jìn)行存款利率浮動的試驗(yàn)；放開外幣 利率等一系列改革。2003年，中國人民銀行還提出了我國利率市場化改革的次 序：先外幣，后本幣；先貸款，后存款；先小額活期，后大額定期。實(shí)現(xiàn)利率市場化所需要的條件如下：(1) 穩(wěn)定的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)制；(2) 完善的金融穩(wěn)定機(jī)制；(3) 統(tǒng)一、開放、高效、有序的金融市場，資金供求大致均衡；(4) 人民幣

57、自由兌換。從我國目前情況來看，利率市場化采用漸進(jìn)方式是合適 的。第五章金融市場理論1 用現(xiàn)金流貼現(xiàn)法計(jì)算證券價(jià)值的步驟有哪些 ？答：用現(xiàn)金流貼現(xiàn)法計(jì)算證券價(jià)值包括以下三步 ：第一，估計(jì)投資對象的未 來現(xiàn)金流量；第二，選擇可以準(zhǔn)確反映投資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流量；第三，根據(jù)投 資期限對現(xiàn)金流進(jìn)行貼現(xiàn)。2 .簡述有效市場理論，并談?wù)勓芯渴袌鲂实囊饬x。答：有效市場理論是費(fèi)馬提出的。資本市場的有效性是指市場根據(jù)新的信息迅 速調(diào)整證券價(jià)格的能力。如果市場是有效的，證券的價(jià) 格可以對最新出現(xiàn)的信 息做出最為快速的調(diào)整，表現(xiàn)為價(jià)格迅速調(diào)整到位。市場效率說將資本市場的 有效性分為弱有效、中度有效、強(qiáng)有效三種。弱有效市場中，證券的價(jià)格反映 了過去的價(jià)格和交易信息 在內(nèi)的所有公開發(fā)表的信息；在強(qiáng)有效市場上，證券 的價(jià)格反映了所有公開的和不公開的信息。市場效率理論認(rèn)為，證券的價(jià)格是 以其內(nèi)在價(jià)值