第四章租賃融資

1、企業(yè)融資理論與實(shí)務(wù)?？诮?jīng)濟(jì)學(xué)院 劉鈺租汽車汽車房屋房屋飛機(jī)飛機(jī)船舶船舶生產(chǎn)設(shè)備生產(chǎn)設(shè)備通信設(shè)備通信設(shè)備第四章 租賃融資第一節(jié) 租賃融資概述第二節(jié) 融資租賃條件與流程第三節(jié) 案例: JR租賃與二號煤礦企業(yè)融資理論與實(shí)務(wù)問題一：問題一： 租賃融資租賃融資 = = 融資租賃融資租賃 ？ 一、融資租賃的概念一、融資租賃的概念1 1、定義、定義 融資租賃定義：融資租賃定義：指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃，是以融通資金為主要目的的長期租賃形式，屬于籌資活動籌資活動。 經(jīng)營性租賃：經(jīng)營性租賃：以獲得租賃資產(chǎn)的使用權(quán)使用權(quán)為目的的經(jīng)營活動經(jīng)營活動。第一節(jié) 租賃融資概述2 2

2、、會計(jì)確認(rèn)條件、會計(jì)確認(rèn)條件（1）租賃期屆滿時(shí)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人；（2）承租人有購買租賃資產(chǎn)的低價(jià)選擇權(quán)；（3）租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分；（4）租賃最低付款額現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于該租賃物當(dāng)期的公允價(jià)值；（5）租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不做較大改造，只有承租人才能使用。二、法律主體及要件1 1、表現(xiàn)形式：、表現(xiàn)形式： 融資租賃通常描述為包括 融資租賃合同出租人、承租人 租賃物買賣合同出租人、出賣人、承租人一個標(biāo)的物一個標(biāo)的物兩類合同兩類合同至少三個當(dāng)事人至少三個當(dāng)事人二、法律主體及要件2 2、租賃期限內(nèi)、租賃期限內(nèi)： 出租人擁有租賃物的所有權(quán)， 承租人擁有租賃物的使用權(quán)。3 3、租賃期

3、屆滿：、租賃期屆滿： 承租人履行完成全部義務(wù)，優(yōu)先選擇留購權(quán)， 否則，租賃物所有權(quán)歸出租人所有。三、融資租賃的功能（1）融資功能）融資功能 融資租賃從其本質(zhì)上看是以融通資金為目的的，它是為解決企業(yè)資金不足的問題而產(chǎn)生的。（2）促銷功能）促銷功能 融資租賃可以用“以租代銷”的形式，為生產(chǎn)企業(yè)提供金融服務(wù)。一方面保障企業(yè)貸款的及時(shí)回收，加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度，另一方面可以擴(kuò)大產(chǎn)品銷路，加強(qiáng)產(chǎn)品在國內(nèi)外市場上的競爭能力。三一以租代銷設(shè)備奧迪以租代銷汽車3、投資功能、投資功能 租賃公司對租賃項(xiàng)目具有選擇權(quán)，可以挑選一些風(fēng)險(xiǎn)較小，收益較高以及國家產(chǎn)業(yè)傾斜的項(xiàng)目給予資金支持。同時(shí)一些擁有閑散資金、閑散設(shè)備的

4、企業(yè)也可以通過融資租賃使其資產(chǎn)增值。 4、資產(chǎn)管理功能、資產(chǎn)管理功能 融資租賃將資金運(yùn)動與實(shí)物運(yùn)動聯(lián)系起來。因?yàn)樽赓U物的所有權(quán)在租賃公司，所以租賃公司有責(zé)任對租賃資產(chǎn)進(jìn)行管理、監(jiān)督，控制資產(chǎn)流向。 四、融資租賃的特點(diǎn)四、融資租賃的特點(diǎn) 融資租賃是一種貿(mào)易與信貸相結(jié)合、融資與融物為一體的綜合性租賃交易方式（一）融資租賃的特征（一）融資租賃的特征（1）目的-融通資金（2）設(shè)備選擇權(quán)-承租人（3）設(shè)備所有權(quán)-出租人（4）設(shè)備使用權(quán)-承租人（5）設(shè)備維修-承租人（6）期限- 接近設(shè)備使用壽命（二）融資租賃的比較特點(diǎn)（二）融資租賃的比較特點(diǎn) 1、融資租賃與經(jīng)營租賃的比較、融資租賃與經(jīng)營租賃的比較 2、融

5、資租賃與銀行按揭的比較、融資租賃與銀行按揭的比較課堂測試：課堂測試：1在經(jīng)營租賃方式下，承租人在租賃期需（ ）。A將租入資產(chǎn)記入固定資產(chǎn)賬戶 B對租入資產(chǎn)計(jì)提折舊C對租入資產(chǎn)支付租金 D對租入資產(chǎn)支付保費(fèi)2在融資租賃情況下，與租賃資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬由（ ）承擔(dān)。A出租人 B承租人 C廠商 D借款人3. 滿足下列一項(xiàng)或數(shù)項(xiàng)一項(xiàng)或數(shù)項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的租賃，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為融資租賃（ ）。A租賃期滿時(shí)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人B承租人有購買租賃資產(chǎn)的低廉選擇權(quán)C租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限的大部分D最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值 五、融資租賃的類型五、融資租賃的類型 （一）按交

6、易方式分（一）按交易方式分 1、直租、直租 2、售后回租、售后回租指承租人將自有租賃標(biāo)的出賣給出租人，同時(shí)與出租人簽定融資租賃合同，再將該租賃標(biāo)的從出租人處租回的融資租賃形式。3、轉(zhuǎn)租賃： 承租人在租賃期內(nèi)將租入資產(chǎn)出租給第三方的行為。原出租人承租人A/出租人A 新承租人 B4、廠商租賃、廠商租賃是租賃公司與廠商合作、以產(chǎn)品銷售為導(dǎo)向的融資租賃形式（二）按出租人對融資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力分類（二）按出租人對融資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力分類 1、委托租賃、委托租賃 出租人接受委托人的資金或標(biāo)的物，根據(jù)委托人書面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期間，租賃標(biāo)的物的所有權(quán)歸委托人，出租人只收取手續(xù)費(fèi)

7、，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。委托租賃 2、杠桿租賃、杠桿租賃 杠桿租賃是由租賃公司自籌租賃標(biāo)的購置成本的2040的資金，其余60、80的資金由銀行或財(cái)團(tuán)等以貸款提供。 特點(diǎn)： （1）出租人擁有法定所有權(quán) （2）設(shè)備所有權(quán)通常抵押給銀行或財(cái)團(tuán) （3）每期租金由承租人交給提供貸款的銀行，按一定比例扣除貸款和利息部分，其余歸出租人。 六、融資租賃的成本六、融資租賃的成本 （一）設(shè)備的購置成本 （二）利息費(fèi)用 （三）手續(xù)費(fèi) 七、融資租賃的監(jiān)管七、融資租賃的監(jiān)管 （一）監(jiān)管體系 （表4-4） （二）法律法規(guī)第一節(jié)第一節(jié) 要點(diǎn)回顧要點(diǎn)回顧 融資租賃融資租賃 通常指出租人對承租人所選定的租賃物件，進(jìn)行以其融資為目的購買，

8、然后再以收取租金為條件，將該租賃物件中長期出租給該承租人使用。 融資租賃融資租賃 經(jīng)營性租賃經(jīng)營性租賃 以設(shè)備所有權(quán)為目的的融資行為 以設(shè)備使用權(quán)為目的的經(jīng)營行為1 1、所有權(quán)、所有權(quán)出租人出租人2 2、使用權(quán)、使用權(quán)承租人承租人3 3、選擇權(quán)、選擇權(quán)出租人出租人1 1、所有權(quán)、所有權(quán)出租人出租人2 2、使用權(quán)、使用權(quán)承租人承租人3 3、選擇權(quán)、選擇權(quán)承租人承租人 融資租賃融資租賃 銀行按揭銀行按揭 以設(shè)備所有權(quán)為目的的租賃行為 以設(shè)備所有權(quán)為目的的信貸行為1 1、所有權(quán)、所有權(quán)出租人出租人2 2、使用權(quán)、使用權(quán)承租人承租人3 3、選擇權(quán)、選擇權(quán)承租人承租人1 1、所有權(quán)、所有權(quán)客戶客戶2 2

9、、使用權(quán)、使用權(quán)客戶客戶3 3、選擇權(quán)、選擇權(quán)客戶客戶融資租賃的類型融資租賃的類型 按交易方式分按交易方式分 按按出租人對融資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力分出租人對融資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力分融資租賃融資租賃直租售后回租轉(zhuǎn)租賃廠商租賃 委托租賃杠桿租賃第二節(jié)第二節(jié) 融資租賃操作流程融資租賃操作流程 （以直租為例）（以直租為例） 一、選擇租賃公司，提出租賃申請一、選擇租賃公司，提出租賃申請 二、租賃公司的盡職調(diào)查二、租賃公司的盡職調(diào)查 三、租賃公司的評估三、租賃公司的評估 四、設(shè)備購買四、設(shè)備購買 五、設(shè)備租賃五、設(shè)備租賃第二節(jié) 融資租賃操作流程 （以直租為例）一、選擇租賃公司，提出租賃申請一、選擇租賃公司，提出租賃

10、申請（1）行業(yè)背景）行業(yè)背景（2）經(jīng)濟(jì)實(shí)力）經(jīng)濟(jì)實(shí)力（3）融資產(chǎn)品專業(yè)性與多樣性）融資產(chǎn)品專業(yè)性與多樣性（4）融資條件、成本）融資條件、成本（5）服務(wù)）服務(wù) 提出租賃申請?zhí)岢鲎赓U申請 融資租賃申請模板融資租賃申請模板我國融資租賃公司排名我國融資租賃公司排名http:/ http:/ 二、租賃公司的盡職調(diào)查二、租賃公司的盡職調(diào)查 （一）初評提交書面申請等當(dāng)面洽談、簡便估算、感性認(rèn)識項(xiàng)目初評可行性報(bào)告融資企業(yè)融資企業(yè)租賃公司租賃公司 二、租賃公司的盡職調(diào)查二、租賃公司的盡職調(diào)查（二）實(shí)地考察 融資企業(yè)融資企業(yè)租賃公司租賃公司全面了解經(jīng)營能力生產(chǎn)能力技術(shù)水平管理水平財(cái)務(wù)狀況工作環(huán)境社會環(huán)境.（重要信

11、息必須取得第一手資料） 二、租賃公司的盡職調(diào)查二、租賃公司的盡職調(diào)查（三）信用審查 融資企業(yè)融資企業(yè)租賃公司租賃公司信用審查產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)經(jīng)營狀況財(cái)務(wù)報(bào)表現(xiàn)金流量項(xiàng)目情況償還能力擔(dān)保. 二、租賃公司的盡職調(diào)查二、租賃公司的盡職調(diào)查（四）租賃標(biāo)的物的調(diào)查 1. 公允性 （市場詢價(jià)） 2. 盈利性 （創(chuàng)造價(jià)值） 3. 時(shí)效性 （保值性能） 二、租賃公司的盡職調(diào)查二、租賃公司的盡職調(diào)查（五）租賃擔(dān)保情況的調(diào)查 融資企業(yè)融資企業(yè)租賃企業(yè)租賃企業(yè)資產(chǎn)抵押資產(chǎn)抵押權(quán)利質(zhì)押權(quán)利質(zhì)押保證擔(dān)保保證擔(dān)保廠商回購廠商回購抵押資產(chǎn)性質(zhì)權(quán)利權(quán)屬與價(jià)值覆蓋范圍與實(shí)現(xiàn)形式擔(dān)保人代償能力三、租賃公司的評估三、租賃公司的評估（一）風(fēng)

12、險(xiǎn)評估（二）擔(dān)保評估A級：銀行B級：房地產(chǎn)C級：有價(jià)證券D級：大型企業(yè)（三）核實(shí)數(shù)據(jù) （四）查找、轉(zhuǎn)化不確定因素 （五）評定信用等級 （六）其他注意事項(xiàng) 信用評級報(bào)告 龍?jiān)ㄔO(shè)集團(tuán)股份有限公司2011年度企業(yè)信用評級報(bào)告.pdf 四、設(shè)備購買四、設(shè)備購買 注：設(shè)備購買合同應(yīng)由融資企業(yè)、租賃公司和供貨商三方簽訂，并與租賃合同同時(shí)生效。 五、設(shè)備租賃五、設(shè)備租賃 （一）租賃談判（一）租賃談判 主要協(xié)商租金、租金支付方式、手續(xù)費(fèi)率、租期、利息率等雙方的權(quán)利、義務(wù)。 （二）融資租賃合同的簽訂與執(zhí)行（二）融資租賃合同的簽訂與執(zhí)行 1、簽訂租賃合同 2、明細(xì)租賃債權(quán) 3、回收租金 4、租賃合同到期的設(shè)備處置第二節(jié)第二節(jié) 融資租賃流程總結(jié)融資租賃流程總