風(fēng)險(xiǎn)管理的原理PPT學(xué)習(xí)教案

1、會(huì)計(jì)學(xué)1風(fēng)險(xiǎn)管理的原理風(fēng)險(xiǎn)管理的原理2022-5-142第1頁(yè)/共24頁(yè)2022-5-143第2頁(yè)/共24頁(yè)2022-5-144第3頁(yè)/共24頁(yè)2022-5-145第4頁(yè)/共24頁(yè)2022-5-146第5頁(yè)/共24頁(yè)2022-5-147第6頁(yè)/共24頁(yè)2022-5-148第7頁(yè)/共24頁(yè)2022-5-149第8頁(yè)/共24頁(yè)2022-5-1410第9頁(yè)/共24頁(yè)2022-5-1411第10頁(yè)/共24頁(yè)2022-5-1412第11頁(yè)/共24頁(yè)2022-5-1413第12頁(yè)/共24頁(yè)2022-5-1414第13頁(yè)/共24頁(yè)15 nnniiiErrrrr22111 rEi: :投資的期望收益率投資的期

2、望收益率 : :第第i種狀態(tài)發(fā)生的概率種狀態(tài)發(fā)生的概率 : :第第i種狀態(tài)發(fā)生時(shí)的收益率估計(jì)值種狀態(tài)發(fā)生時(shí)的收益率估計(jì)值 n: :可能的狀態(tài)的數(shù)量可能的狀態(tài)的數(shù)量 ir第14頁(yè)/共24頁(yè)16%1030.020.010.060.050.020.0rRiscoE經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)概率Risco的收益率Genco的收益率強(qiáng)0.2050%30%正常0.6010%10%弱0.2030%10%1010.020.010.060.030.020.0rGencoE第15頁(yè)/共24頁(yè)17 niiiRERR122%3.25253.0RiscoR Risco的方差（的方差（期望收益率期望收益率10%）：）： 經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)概率收

3、益率 對(duì)均值對(duì)均值的偏離的偏離偏離的偏離的平方平方概率概率 偏離的平方偏離的平方強(qiáng)0.2050%40%0.160.032正常0.6010%000弱0.2030%40%0.160.032064.02RiscoR第16頁(yè)/共24頁(yè)18Distribution of Returns on Two Stocks 0.00.51.01.52.02.53.03.5-100%-50%0%50%100%Return Probability Density NORMCOVOLCO第17頁(yè)/共24頁(yè)196 . 0A經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)概率A的收益率B的收益率10.205%19%20.6010%10%30.2035%4%資產(chǎn)

4、組合：4 . 0B 資產(chǎn)組合的收益率和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的收益率和風(fēng)險(xiǎn)？ 和 第18頁(yè)/共24頁(yè)20%8.10%4.192.0%106.0%6.42.0PRE經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)概率A的收益率B的收益率組合收益率10.205%19%4.6%20.6010%10%10%30.2035%4%19.4% 12%9%10.8%BBAARERE10.8%資產(chǎn)組合收益率資產(chǎn)組合收益率：構(gòu)成該組合的各種證券收益率的：構(gòu)成該組合的各種證券收益率的加權(quán)平均加權(quán)平均第19頁(yè)/共24頁(yè)經(jīng)濟(jì)狀況經(jīng)濟(jì)狀況（1）概率概率（2）金科收益率（金科收益率（3）尼格收益率尼格收益率（4）強(qiáng)勁強(qiáng)勁1/30.385- 0.225正常正常1/30.1

5、400.020疲軟疲軟1/3- 0.1050.2652022-5-14211、計(jì)算兩只股票的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差；、計(jì)算兩只股票的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差；、0.02 標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)差2、各占各占50%組成的資產(chǎn)組合，其預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差？組成的資產(chǎn)組合，其預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差？E(r)= 0.50.14+ 0.50.02 = 0.08 標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)差 = 0兩種資產(chǎn)的相關(guān)兩種資產(chǎn)的相關(guān)性影響其風(fēng)險(xiǎn)性影響其風(fēng)險(xiǎn)第20頁(yè)/共24頁(yè)2022-5-1422niBBiAiAiBARERRERRR1,cov BABABARRRR,cov,11第21頁(yè)/共24頁(yè)2022-5-1423經(jīng)濟(jì)狀況經(jīng)濟(jì)狀況（1）概率概率（2）金科收益率（金科收益率（3）尼格收益率尼格收益率（4）強(qiáng)勁強(qiáng)勁