商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的均衡

1、1第五章第五章 商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的均衡商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的均衡l 第一節(jié) 投資l 第二節(jié) 商品市場(chǎng)均衡與IS曲線l 第三節(jié) LM曲線l 第四節(jié) ISLM模型2引子l 第三章在討論了商品市場(chǎng)均衡下簡(jiǎn)單國(guó)民收入的簡(jiǎn)單國(guó)民收入的決定問題決定問題，為什么說是“簡(jiǎn)單”的呢？l 本章我們不再將投資視作外生變量，而是討論這個(gè)經(jīng)濟(jì)中最活躍的變量如何受利率（決定于貨幣市場(chǎng)）等因素的影響，而在第四章我們討論了貨幣市場(chǎng)的基本特征，分析了貨幣市場(chǎng)均衡和利率貨幣市場(chǎng)均衡和利率變動(dòng)變動(dòng)等內(nèi)容。l 這節(jié)課將學(xué)習(xí)投資如何受利率（決定于貨幣市場(chǎng)）等因素的影響，如何影響總需求，從而實(shí)現(xiàn)雙重雙重市場(chǎng)均衡市場(chǎng)均衡的問題（即ISLM

2、模型）。lIS-LM模型是凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心。3學(xué)習(xí)目標(biāo)l 明確投資于利率之間的關(guān)系，了解投資理論的主要內(nèi)容。l 熟悉掌握IS曲線的含義及推導(dǎo)，熟悉引起IS曲線斜率變化和位置移動(dòng)的因素。l 熟悉掌握LM曲線的含義及推導(dǎo)，熟悉引起LM曲線斜率變化和位置移動(dòng)的因素。l 能夠利用ISLM模型，深入分析雙市場(chǎng)均衡及其變動(dòng)、失衡及其調(diào)整。4第一節(jié)第一節(jié) 投資投資l一、投資函數(shù)一、投資函數(shù)l二、投資理論二、投資理論5一、投資函數(shù)一、投資函數(shù)1、投資（Investment）l一般意義的投資購買現(xiàn)有的金融資產(chǎn)和物質(zhì)資產(chǎn)。l宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)所講的投資即社會(huì)實(shí)際資本的增加。相當(dāng)于金融學(xué)上的直接投資。包括：企業(yè)固

3、定投資（廠房、設(shè)備）、存貨投資、住宅投資、社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施投資。6l （1）利率。利率。與投資反向變動(dòng)，是影響投資的首要因素。l （4）預(yù)期通貨膨脹率預(yù)期通貨膨脹率。與投資同向變動(dòng)，通脹下，短期內(nèi)對(duì)企業(yè)有利，可增加企業(yè)的實(shí)際利潤(rùn)，減少工資，企業(yè)會(huì)增加投資。l 通脹等于實(shí)際利率下降，會(huì)刺激投資。2.決定投資的經(jīng)濟(jì)因素l（2）預(yù)期利潤(rùn)預(yù)期利潤(rùn)。與投資同向變動(dòng)，投資是為了獲利。l 利率與利潤(rùn)率反方向變動(dòng)。l （3）折舊折舊。與投資同向變動(dòng)。折舊是現(xiàn)有設(shè)備、廠房的損耗，資本存量越大，折舊也越大，越需要增加投資以更換設(shè)備和廠房，這樣，需折舊的量越大，投資也越大。73.投資函數(shù)u投資函數(shù)：投資與利率之間的函數(shù)

4、關(guān)系。uII（r） （滿足dI/dr 0） 。l 投資i是利率r的減函數(shù)，即投資與利率反向變動(dòng)。u線性投資函數(shù)：Ie-dr i ir%r%投資函數(shù)投資函數(shù)I= e dre 假定只有利率變，假定只有利率變，其他都不變其他都不變l e：自主投資，是即使r=0時(shí)也會(huì)有的投資量。l d：投資系數(shù)，是投資需求對(duì)于利率變動(dòng)的反應(yīng)程度。表示利率每增減一個(gè)百分點(diǎn)，投資增加的量。8第二節(jié) 商品市場(chǎng)均衡與IS 曲線l 一、利率、投資與國(guó)民收入l 二、IS曲線的推導(dǎo)l 三、IS曲線的斜率l 四、IS曲線的移動(dòng)9一、利率、投資與國(guó)民收入l三者之間的基本關(guān)系：r rI IAEAE Y Yr rI IAEAE Y Y10

5、二、二、IS曲線及其推導(dǎo)曲線及其推導(dǎo)lIS曲線又稱為商品市場(chǎng)均衡曲線，反映商品市場(chǎng)均衡時(shí)利率與收入之間的關(guān)系。IS曲線的推導(dǎo)有以下幾種方法。l1、邏輯推導(dǎo)法l2、代數(shù)推導(dǎo)法l3、AE曲線推導(dǎo)法l4、坐標(biāo)推導(dǎo)法111、IS 曲線的邏輯推導(dǎo)邏輯推導(dǎo)l 利息率與投資反方向變動(dòng)；l 投資與總產(chǎn)出（即總需求）同方向變動(dòng)；l 總需求與國(guó)民收入同方向變動(dòng)；l 國(guó)民收入與利息率反方向變動(dòng)。rYIS122、代數(shù)推導(dǎo)法l 以三部門為例，來進(jìn)行IS曲線的數(shù)學(xué)推導(dǎo)：l從從IS曲線的曲線的數(shù)學(xué)表達(dá)公數(shù)學(xué)表達(dá)公式可以得知，式可以得知，其斜率為負(fù)。其斜率為負(fù)。13 已知某經(jīng)濟(jì)社會(huì)的消費(fèi)函數(shù)為已知某經(jīng)濟(jì)社會(huì)的消費(fèi)函數(shù)為C =

6、 800 + 0.75Yd，投資為，投資為i = 2000 150r ，政府購，政府購買買500，（單位：億美元），（單位：億美元）（1）若政府采用定量稅，稅收）若政府采用定量稅，稅收700，政府轉(zhuǎn)，政府轉(zhuǎn)移支付移支付100，求，求IS 曲線；曲線；（2）若政府采用比例稅，稅率為）若政府采用比例稅，稅率為0.25，政府，政府轉(zhuǎn)移支付轉(zhuǎn)移支付100，求，求IS 曲線。曲線。143、AE曲線推導(dǎo)法450AEYYrAE1（r1）E1Y1AE2（r2）E2Y2r1Y1Ar2Y2BIS15 iiyssr%r%y投資需求函數(shù)i= i(r) 儲(chǔ)蓄函數(shù)s= y - c(y)均衡條件i=s 產(chǎn)品市場(chǎng)均衡產(chǎn)品市場(chǎng)

7、均衡i(r) y - c(y) 4、坐標(biāo)推導(dǎo)法(1)(2)(3)(4)IS曲線曲線16三、IS 曲線的斜率y yIS1r%r%IS2Y1Y2Y3r1r2u1、取決于投資對(duì)利率的敏感程度u投資對(duì)利率敏感，IS曲線平坦u投資對(duì)利率不敏感，IS曲線陡峭u2、取決于投資乘數(shù)的大小u投資乘數(shù)較大，IS曲線平坦u投資乘數(shù)較小，IS曲線陡峭17四.IS曲線的經(jīng)濟(jì)含義n （1 1）描述產(chǎn)品市場(chǎng)均衡、即）描述產(chǎn)品市場(chǎng)均衡、即i=si=s時(shí)，總產(chǎn)出與利率之間關(guān)時(shí)，總產(chǎn)出與利率之間關(guān)系。系。n （2 2）均衡國(guó)民收入與利率之間存在反向變化。）均衡國(guó)民收入與利率之間存在反向變化。利率高，總產(chǎn)出減少；利率降低，總產(chǎn)出增

8、加。利率高，總產(chǎn)出減少；利率降低，總產(chǎn)出增加。n （3 3）ISIS曲線上任何點(diǎn)都表示曲線上任何點(diǎn)都表示i=si=s。偏離偏離ISIS曲線的任何點(diǎn)都表示沒有實(shí)現(xiàn)均衡。曲線的任何點(diǎn)都表示沒有實(shí)現(xiàn)均衡。n （4 4）處于）處于ISIS曲線右上邊某一點(diǎn)，曲線右上邊某一點(diǎn)，i is s。利率過高，導(dǎo)致投。利率過高，導(dǎo)致投資資 儲(chǔ)蓄。儲(chǔ)蓄。18相同收入，利相同收入，利率偏低，率偏低，SI;l 曲線左側(cè)的點(diǎn)，現(xiàn)行曲線左側(cè)的點(diǎn)，現(xiàn)行的利率水平過低的利率水平過低 ,SIIS曲線之外的經(jīng)濟(jì)含義曲線之外的經(jīng)濟(jì)含義SI供給供給需求需求SI供給供給 貨幣貨幣供應(yīng)。供應(yīng)。LMLM左邊，表示左邊，表示 L Lm m，利率

9、過高，導(dǎo)致貨幣需求，利率過高，導(dǎo)致貨幣需求 貨幣貨幣供應(yīng)。供應(yīng)。27LM曲線之外的經(jīng)濟(jì)含義yrLMLM曲線曲線r1r2y1 BAE2E1y2Lm同樣收入，利率過高同樣收入，利率過高投機(jī)性貨幣需求較小投機(jī)性貨幣需求較小MdMs利率不斷下降利率不斷下降利率不斷上升利率不斷上升28二、LM曲線的移動(dòng)lLM曲線的位移動(dòng)主要考慮貨幣供給量變動(dòng)的因素：貨幣供給量增加，LM曲線向右移動(dòng)；貨幣供給量減少，LM曲線向左移動(dòng)。貨幣需求增加， LM曲線向左移動(dòng)；貨幣需求減少， LM曲線向右移動(dòng)。要分清產(chǎn)品市場(chǎng)和要分清產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)！貨幣市場(chǎng)！貨幣政策的實(shí)施貨幣政策的實(shí)施29LM曲線的水平移動(dòng)曲線的水平移動(dòng)水平移

10、動(dòng)：水平移動(dòng)：利率不變，利率不變，取決于取決于m/hm/h和和m/km/kyrLM曲線的水平移動(dòng)曲線的水平移動(dòng)右移右移左移左移l P不變，不變，M增加，即增加，即m增加，增加，LM右移；右移；反之左移反之左移l M不變，不變，P上漲，即上漲，即m減少，減少， LM左移；左移；反之右移反之右移m/hm/kkmkhryhmhkyru水平移動(dòng)取決于水平移動(dòng)取決于m m M/P M/P u則則M M、P P改變。改變。1）假設(shè)外生變量）假設(shè)外生變量系數(shù)不變。系數(shù)不變。LM30三、三、LMLM曲線的斜率曲線的斜率 hmyhkr斜率斜率斜率越大，曲線越陡峭；斜率越大，曲線越陡峭；斜率越小，曲線越平緩。斜率

11、越小，曲線越平緩。ryLMLM31l LMLM曲線的斜率大小由曲線的斜率大小由k k、h h決定。決定。l 當(dāng)當(dāng)h h不變時(shí)，不變時(shí)，k k越大，斜率越大，曲線越陡峭。越大，斜率越大，曲線越陡峭。l 經(jīng)濟(jì)學(xué)意義：經(jīng)濟(jì)學(xué)意義： k k越大說明貨幣需求對(duì)收入變動(dòng)越大說明貨幣需求對(duì)收入變動(dòng)越敏感，越敏感，L L1 1增加多，增加多，L L2 2下降多，利率下降多，利率r r上升多。上升多。復(fù)習(xí)一下h、k的含義。ryryLM32l 當(dāng)當(dāng)k k 不變時(shí)，不變時(shí)， h h越大，斜率越小，曲線越平緩。越大，斜率越小，曲線越平緩。l 經(jīng)濟(jì)學(xué)意義：經(jīng)濟(jì)學(xué)意義： h h越大說明貨幣需求對(duì)利率變動(dòng)越越大說明貨幣需求

12、對(duì)利率變動(dòng)越敏感。利率小幅增加，敏感。利率小幅增加， L L2 2下降多，下降多，L L1 1增加多，增加多，用于交易的貨幣增加多，用于交易的貨幣增加多，y y增加多。增加多。ryryLM33“凱恩斯區(qū)域”、“古典區(qū)域”和“中間區(qū)域”l 西方學(xué)者認(rèn)為，貨幣的交易需求函數(shù)一般比較穩(wěn)定，l 因此，LM曲線的斜率主要取決于l 貨幣的投機(jī)需求函數(shù)。（貨幣的l 投機(jī)需求是利率的減函數(shù)）l 根據(jù)利率大小，可把LM曲線l 分為三個(gè)區(qū)域：u1、凱恩斯區(qū)域：h趨向無窮u2、古典區(qū)域：h趨于0u3、中間區(qū)域yr凱恩斯區(qū)域中間區(qū)域古典區(qū)域LM曲線的三個(gè)區(qū)域曲線的三個(gè)區(qū)域r2r1LM34LM曲線存在三個(gè)區(qū)域LM的斜率

13、為的斜率為k/h。（1）凱恩斯）凱恩斯（蕭條）（蕭條）區(qū)域區(qū)域lh無窮大時(shí)，斜率為無窮大時(shí)，斜率為0lLM呈水平狀。呈水平狀。yr凱恩斯區(qū)域LM曲線的三個(gè)區(qū)域曲線的三個(gè)區(qū)域r1lr1利率較低時(shí)，投機(jī)需求利率較低時(shí)，投機(jī)需求無限，即凱恩斯陷阱。無限，即凱恩斯陷阱。hmhkyr35（2）古典區(qū)域。）古典區(qū)域。l符合古典學(xué)派的主張。符合古典學(xué)派的主張。l h0 時(shí)，斜率無窮大時(shí)，斜率無窮大l利率利率r2較高時(shí)，投機(jī)需求較高時(shí)，投機(jī)需求0。只有交易需求。只有交易需求。（3）古典區(qū)域和凱恩斯區(qū)）古典區(qū)域和凱恩斯區(qū)域之間是中間區(qū)域。域之間是中間區(qū)域。l斜率為正值。斜率為正值。yr凱恩斯區(qū)域中間區(qū)域古典區(qū)域

14、LM曲線的三個(gè)區(qū)域曲線的三個(gè)區(qū)域r2r1hmhkyr36LM曲線的三個(gè)區(qū)域及其斜率變化rY凱恩斯區(qū)域（蕭條區(qū)域），貨幣政策無效，財(cái)政政策有效凱恩斯區(qū)域（蕭條區(qū)域），貨幣政策無效，財(cái)政政策有效古典區(qū)域，財(cái)古典區(qū)域，財(cái)政政策無效，政政策無效，貨幣政策有效貨幣政策有效中間區(qū)域，財(cái)中間區(qū)域，財(cái)政政策與貨幣政政策與貨幣政策都有效政策都有效LM37第四節(jié) ISLM 模型l一、均衡狀態(tài)的求解一、均衡狀態(tài)的求解l二、均衡狀態(tài)的變動(dòng)二、均衡狀態(tài)的變動(dòng)l三、市場(chǎng)失衡及其調(diào)整三、市場(chǎng)失衡及其調(diào)整38一、均衡狀態(tài)的求解1.兩個(gè)市場(chǎng)的同時(shí)均衡l ISIS是一系列利率和收入的組合，可使產(chǎn)品市場(chǎng)均衡；是一系列利率和收入的組

15、合，可使產(chǎn)品市場(chǎng)均衡；l LMLM是一系列利率和收入的組合，可使貨幣市場(chǎng)均衡。是一系列利率和收入的組合，可使貨幣市場(chǎng)均衡。l 能夠同時(shí)使兩個(gè)市場(chǎng)均衡能夠同時(shí)使兩個(gè)市場(chǎng)均衡的組合只有一個(gè)。的組合只有一個(gè)。l 解方程組得到（解方程組得到（r,yr,y） LMISyr產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡 Ey0r039例l 已知經(jīng)濟(jì)中C500.8Y，I60050r，G350，L0.25Y37.5r，M/P800，求IS、LM曲線的方程，并求解均衡的利率和收入。l 解：根據(jù)總收入總支出，求解IS方程 YCIG500.8Y 60050r 350l 整理得： Y5 000250r （1

16、）l 再根據(jù)時(shí)機(jī)貨幣供給實(shí)際貨幣需求，求解LM方程 8000.25Y37.5rl 整理得： Y3 200150r （2）l 聯(lián)立方程（1）和（2），即可求得均衡利率和收入 r=4.5 Y=3 87540二、均衡狀態(tài)的變動(dòng)1、LM曲線固定不變，曲線固定不變，IS曲線移動(dòng)曲線移動(dòng)r2Y2LMIS1E10Yrr1Y1IS2E2什么引起什么引起IS曲線曲線的移動(dòng)？移動(dòng)幅的移動(dòng)？移動(dòng)幅度如何決定？度如何決定？自發(fā)消費(fèi)自發(fā)消費(fèi)自發(fā)投資自發(fā)投資政府稅收政府稅收轉(zhuǎn)移支付轉(zhuǎn)移支付政府支出政府支出41二、均衡狀態(tài)的變動(dòng)l1、LM曲線固定不變，曲線固定不變，IS曲線移動(dòng)曲線移動(dòng)rr2Y2LMIS1E10Yr1Y1I

17、S2E2如果政府支出增如果政府支出增加加G，根據(jù)乘，根據(jù)乘數(shù)理論，數(shù)理論，IS曲線曲線將右移將右移Y42二、均衡狀態(tài)的變動(dòng)l1、LM曲線固定不變，曲線固定不變，IS曲線移動(dòng)曲線移動(dòng)rr2Y2LMIS1E10Yr1Y1IS2E2Y 比較收入增加比較收入增加的幅度和的幅度和IS曲線移曲線移動(dòng)的幅度，不難發(fā)動(dòng)的幅度，不難發(fā)現(xiàn)：國(guó)民收入以較現(xiàn)：國(guó)民收入以較小的幅度增加，為小的幅度增加，為什么？什么？43二、均衡狀態(tài)的變動(dòng)l1、LM曲線固定不變，IS曲線移動(dòng)rr2Y2LMIS1E10Yr1Y1IS2E2Y原因在貨幣市場(chǎng)原因在貨幣市場(chǎng)，因?yàn)槭杖氲脑觯驗(yàn)槭杖氲脑黾?，反映在貨幣加，反映在貨幣市?chǎng)上有利率的市

18、場(chǎng)上有利率的上升，導(dǎo)致私人上升，導(dǎo)致私人投資減少，這就投資減少，這就是后面要講的是后面要講的“擠出效應(yīng)擠出效應(yīng)”44二、均衡狀態(tài)的變動(dòng)l2、IS曲線固定不變，LM曲線移動(dòng)rr2Y2LM1ISE10Yr1Y1E2貨幣供給的貨幣供給的增加，導(dǎo)致增加，導(dǎo)致LM曲線的右曲線的右移。結(jié)果是移。結(jié)果是利率下降，利率下降，投資增加，投資增加，國(guó)民收入增國(guó)民收入增加。加。YLM245二、均衡狀態(tài)的變動(dòng)l3、IS曲線和LM曲線共同移動(dòng)l如果政府的財(cái)政政策和中央銀行的貨幣政策同時(shí)實(shí)施，就導(dǎo)致IS曲線和LM曲線共同移動(dòng)，達(dá)到新的均衡。具體情況應(yīng)視宏觀經(jīng)濟(jì)政策的力度和方向。46三、商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的非均衡狀態(tài)0Yr

19、50015002500100020001234LMI SEC B A商品商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的非均衡狀市場(chǎng)的非均衡狀態(tài)有三種情形：態(tài)有三種情形：貨幣市場(chǎng)均衡貨幣市場(chǎng)均衡而商品市場(chǎng)不均而商品市場(chǎng)不均衡衡( (如如A點(diǎn)點(diǎn)) )；商品商品市場(chǎng)均衡而市場(chǎng)均衡而貨幣市場(chǎng)不均衡貨幣市場(chǎng)不均衡( (如如B點(diǎn)點(diǎn)) )；貨貨幣市場(chǎng)和幣市場(chǎng)和商品商品市市場(chǎng)都不均衡場(chǎng)都不均衡( (如如C 點(diǎn)點(diǎn)) )。產(chǎn)品市場(chǎng)473.非均衡的區(qū)域非均衡的區(qū)域區(qū)域產(chǎn)品市場(chǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)is有超額產(chǎn)品有超額產(chǎn)品供供給給LM有超額貨幣供給有超額貨幣供給iM有超額貨幣需求有超額貨幣需求is有超額產(chǎn)品需有超額產(chǎn)品需求求LM有

20、超額貨幣需求有超額貨幣需求is有超額產(chǎn)品需有超額產(chǎn)品需求求L SL SL MI MI SL YI SL YI SL MC+I YI MC+I YI SL M50因?yàn)槭袌?chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)太慢；而且存在市場(chǎng)因?yàn)槭袌?chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)太慢；而且存在市場(chǎng)失靈；同時(shí)失靈；同時(shí)產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡的國(guó)民收入，不一定能達(dá)到充分就均衡的國(guó)民收入，不一定能達(dá)到充分就業(yè)的國(guó)民收入。業(yè)的國(guó)民收入。既然市場(chǎng)能自發(fā)達(dá)到既然市場(chǎng)能自發(fā)達(dá)到均衡，還要宏觀調(diào)控均衡，還要宏觀調(diào)控干什么？干什么？ryLMISAy0y1y2y3514.均衡收入和利率的變動(dòng)l產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡的國(guó)民收入產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一

21、般均衡的國(guó)民收入y yE E ，不一定能，不一定能夠達(dá)到充分就業(yè)的國(guó)民收入夠達(dá)到充分就業(yè)的國(guó)民收入y y ，依靠市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)不行。，依靠市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)不行。LMISyr產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的非均衡產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的非均衡El必須依靠政府宏觀調(diào)控。必須依靠政府宏觀調(diào)控。EEEEISISLMLMyEyrEl增加需求，增加需求，lISISlEE, l增加貨幣供給，增加貨幣供給，lLM LMlE EyEy*52本章小結(jié)l 1、投資是總需求中最活躍的經(jīng)濟(jì)變量、投資是總需求中最活躍的經(jīng)濟(jì)變量,影響投資影響投資的因素是利率的因素是利率,兩者之間負(fù)相關(guān)。兩者之間負(fù)相關(guān)。l 2、主要的投資理論包括古典投資理論和托

22、賓、主要的投資理論包括古典投資理論和托賓q理論。理論。l 3、利率通過投資影響總需求，進(jìn)而影響總產(chǎn)出、利率通過投資影響總需求，進(jìn)而影響總產(chǎn)出和總收入。和總收入。IS曲線及其相關(guān)內(nèi)容。曲線及其相關(guān)內(nèi)容。l 4、 LM曲線及其相關(guān)內(nèi)容。曲線及其相關(guān)內(nèi)容。l 5、ISLM模型是分析雙市場(chǎng)均衡的有效工具，模型是分析雙市場(chǎng)均衡的有效工具，市場(chǎng)的均衡與失衡。市場(chǎng)的均衡與失衡。53習(xí)題1、在在ISIS曲線不變的情況下，貨幣量（曲線不變的情況下，貨幣量（m m）減少會(huì)引）減少會(huì)引起起 A A、y y增加增加r r下降下降 B B、y y增加增加r r上升上升 C C、y y減少減少r r下降下降 D D、y y減少減少r r上升上升2 2、假定其他條件不變，貨幣供給增加將導(dǎo)致（、假定其他條件不變，貨幣供給增加將導(dǎo)致（ ） A A、r r下降和下降和y y減少減少 B B、r r下降和下降和y y增加增加 C C、r r上升和上升和y y增加增加 D D、r r上升和上升和y y減少減少3 3、ISIS曲線左移，曲線左移，LMLM右移，則（右移，則（ ） A A、y y增加增加 B B、y y減少減少 C C、r r上升上升 D D、r r下降下降54補(bǔ)充習(xí)題l假定貨幣需求為L(zhǎng)=0