工商銀行債項評級介紹

1、二零零八年元月二零零八年元月 一、我行債項評級體系的框架一、我行債項評級體系的框架二、債項評級過程二、債項評級過程三、債項評級工作程序三、債項評級工作程序 涵蓋我行流動資金、貿(mào)易融資、項目貸款、房地產(chǎn)貸款、承兌匯票、表外擔保和承諾等非零售表內(nèi)外信貸產(chǎn)品，共99個債項類別涵蓋貸前、存續(xù)期信貸流程 債項，即信貸業(yè)務。 債項評級，是對債項本身特定風險的計量和評價，反映客戶違約后債項損失的大小。 影響債項損失的特定的風險因素包括：產(chǎn)品類別、擔保方式、還款優(yōu)先性、借款人地區(qū)行業(yè)等。 （1）對象：個別交易 （2）目標：評價交易風險 （3）結果：風險等級和違約損失率LGD；違約損失率(LGD Loss Gi

2、ven Default) 損失程度，與貸款清收率相關推進債項評級體系建設，是推動我行實行精細推進債項評級體系建設，是推動我行實行精細化管理、提升我行風險管理核心競爭力的要求；化管理、提升我行風險管理核心競爭力的要求；推進債項評級體系建設，是我國銀行業(yè)監(jiān)管的推進債項評級體系建設，是我國銀行業(yè)監(jiān)管的要求；要求； 推進債項評級體系建設，是我行實施國際化戰(zhàn)推進債項評級體系建設，是我行實施國際化戰(zhàn)略的必然要求。略的必然要求。 實現(xiàn)對單筆債項貸款定價的初算 實現(xiàn)對每筆貸款RAROC和EVA的測算 實現(xiàn)對每個客戶RAROC和EVA的測算 對單筆貸款的經(jīng)營利潤和客戶總體RAROC進行剛性控制 貸后EVA預警客

3、戶評客戶評級與客級與客戶授信戶授信貸前調(diào)查貸前調(diào)查定價和定價和審批審批信貸資產(chǎn)擴展信貸資產(chǎn)擴展信貸資產(chǎn)管理信貸資產(chǎn)管理信貸政策信貸政策信貸組織和文化信貸組織和文化債項評級貫穿信貸管理的整個流程債項評級貫穿信貸管理的整個流程,是基本的業(yè)務流程和風險是基本的業(yè)務流程和風險管理的基本手段。管理的基本手段。放款放款監(jiān)控與監(jiān)控與資產(chǎn)分資產(chǎn)分類類清收清收 影響LGD的特定的風險因素包括：產(chǎn)品類別、擔保方式、還款優(yōu)先性、借款人地區(qū)行業(yè)等。 借款人借款人 資本結構、行業(yè)資本結構、行業(yè) 交易本身因素交易本身因素債務結構（抵押物的類型、質(zhì)量、流動性，擔保方式，還款優(yōu)先性，分期還款，保護性條款） 外部情況外部情況經(jīng)

4、濟周期、法律環(huán)境、金融市場 管理管理監(jiān)控、抵押物的估值和管理、銀行清收的力度、清收人員的經(jīng)驗 對我行清洗后的歷史違約數(shù)據(jù)和損失數(shù)據(jù)進行挖掘、分析，研究融資業(yè)務品種、抵質(zhì)押物類型、貸款剩余期限、借款人地區(qū)、借款人行業(yè)等影響債項違約損失率的關鍵風險因素，創(chuàng)建了符合新資本協(xié)議要求、切合我行風險管理實踐的初步債項評級體系，科學估算債項的交易風險，實現(xiàn)我行在交易風險計量方面的突破，為信貸決策提供支持。 要點： 1.對我行信貸資產(chǎn)違約、損失經(jīng)驗的全面分析、總結 2.預測未來，指導業(yè)務發(fā)展 債項評級反映違約損失率，以債項為中心 客戶評級反映違約概率，以客戶為中心 債項評級是定量預測與定性調(diào)整相結合1.1.債

5、項債項2.2.違約違約3.3.違約概率違約概率PDPD4.4.風險敞口（風險敞口（EADEAD）5.5.剩余期限（剩余期限（M M）6.6.損失損失7.7.違約損失率違約損失率LGDLGD：LGD=LGD=損失損失/EAD=1/EAD=1回收率回收率債項：單筆信貸業(yè)務；在我行對應為合同。債項：單筆信貸業(yè)務；在我行對應為合同。本次投產(chǎn)的非零售業(yè)務債項評級包括法人客戶在我本次投產(chǎn)的非零售業(yè)務債項評級包括法人客戶在我行開辦的法人客戶貸款、法人賬戶透支、營運資行開辦的法人客戶貸款、法人賬戶透支、營運資金循環(huán)貸款、擔保類表外信貸業(yè)務、承諾類表外金循環(huán)貸款、擔保類表外信貸業(yè)務、承諾類表外信貸業(yè)務、表外業(yè)務

6、墊款等各類信貸業(yè)務，暫不信貸業(yè)務、表外業(yè)務墊款等各類信貸業(yè)務，暫不包括福費庭、進出口保理、網(wǎng)上保付、貼現(xiàn)、委包括福費庭、進出口保理、網(wǎng)上保付、貼現(xiàn)、委托貸款、外匯轉貸款。托貸款、外匯轉貸款。 非零售業(yè)務債項根據(jù)業(yè)務品種風險特性的差異分為非零售業(yè)務債項根據(jù)業(yè)務品種風險特性的差異分為流動資金類、項目貸款類和貿(mào)易融資及其他類。流動資金類、項目貸款類和貿(mào)易融資及其他類。1.1.墊款作為流動資金貸款的一種；墊款作為流動資金貸款的一種；2.2.墊款業(yè)務與原業(yè)務余額相獨立，視為兩筆業(yè)務，墊款業(yè)務與原業(yè)務余額相獨立，視為兩筆業(yè)務，分別按比例承接原業(yè)務的擔保合同。分別按比例承接原業(yè)務的擔保合同。2.違約違約 3

7、.違約概率違約概率PD新資本協(xié)議將“違約”定義為以下兩種情況的一種或者兩者同時出現(xiàn)：一是銀行認定除非采取追索措施，如變現(xiàn)抵質(zhì)押品（如果存在的話），借款人可能不能全額償還對銀行集團的債務（主觀標準）；二是借款人對銀行集團的主要信貸債務逾期90天以上（客觀標準）。 我行違約定義：（1）借款人對任一筆債項違約，則認定該借款人違約；借款人違約，則借款人對銀行的所有債項被認定為違約；（2） 債項違約是指在現(xiàn)行表內(nèi)業(yè)務十二級分類的后五類，表外業(yè)務五級分類的后三類；（3） 逾期90 天以上：債項的本金或者利息的實際付款日超過債項約定付款日90 天以上。 2.違約違約 3.違約概率違約概率PD違約三要點：違約

8、三要點： 以客戶為中心以客戶為中心 以債項為觸發(fā)以債項為觸發(fā) 定量定性綜合判斷定量定性綜合判斷違約與不良的比較違約與不良的比較 違約更加強調(diào)以客戶為中心違約更加強調(diào)以客戶為中心 違約更加嚴格，風險管理更加謹慎違約更加嚴格，風險管理更加謹慎EADEAD：違約風險敞口：違約風險敞口 (Exposure at default) (Exposure at default) 指借款人違約后我行可能承受的風險金額指借款人違約后我行可能承受的風險金額,等等于表內(nèi)金額和表外金額乘以信用轉換系數(shù)之于表內(nèi)金額和表外金額乘以信用轉換系數(shù)之和。和。表內(nèi)業(yè)務：資產(chǎn)賬面價值表內(nèi)業(yè)務：資產(chǎn)賬面價值表外業(yè)務：已提取金額表外業(yè)

9、務：已提取金額+CCF+CCF* *已承諾未提取金額已承諾未提取金額 CCFCCF，信貸換算因素，信貸換算因素(credit conversion (credit conversion factor)factor)表外科目種類CCF主要信貸產(chǎn)品示例直接信貸的替代形式直接信貸的替代形式100%擔保業(yè)務；銀行承兌匯票；擔保業(yè)務；銀行承兌匯票；代付融資；代付融資；與交易相關的或有項目與交易相關的或有項目50%與交易有關的保函和用于特與交易有關的保函和用于特定交易的備用信用證；定交易的備用信用證；與貿(mào)易相關的或有項目與貿(mào)易相關的或有項目20%貿(mào)易融資類表外業(yè)務；貿(mào)易融資類表外業(yè)務；承諾承諾75%流動資

10、金循環(huán)貸款、法人帳流動資金循環(huán)貸款、法人帳戶透支、項目貸款承諾函。戶透支、項目貸款承諾函。對于尚未承諾、銀行可隨時對于尚未承諾、銀行可隨時自動取消的承諾類表外科目自動取消的承諾類表外科目0%對于表內(nèi)科目： 貸款余額即為風險敞口；對于表外科目： EAD=估算時點已提取金額 + CCF x 估算時點尚未提取的已承諾金額 =估算時點已提取金額 + CCF x （承諾金額總額-估算時點已提取金額） 流動資金循環(huán)貸款、法人帳戶透支科目， CCF設為75%。新審批業(yè)務的期限：合同期限存量業(yè)務的期限：剩余期限，根據(jù)有效借據(jù)調(diào)整 例如一筆貸款合同金額例如一筆貸款合同金額1000萬元，通過三筆借據(jù)發(fā)放，萬元，通

11、過三筆借據(jù)發(fā)放，分別為分別為200萬元、萬元、300萬元、萬元、500萬元，對應的剩余期萬元，對應的剩余期限分別為限分別為1年、年、2年、年、3年，則該筆貸款合同的剩余期限年，則該筆貸款合同的剩余期限為為3 . 210003*5002*3001*200T新審批業(yè)務的期限 存量業(yè)務的期限 墊款的到期日為系統(tǒng)日期 損失定義分為經(jīng)濟損失和會計損失。損失定義分為經(jīng)濟損失和會計損失。 經(jīng)濟損失三要素經(jīng)濟損失三要素: :本金、利息、清收成本；考慮本金、利息、清收成本；考慮折現(xiàn)率。 會計損失就是銀行的賬面損失，即違約貸款未收會計損失就是銀行的賬面損失，即違約貸款未收回的貸款本金和利息?；氐馁J款本金和利息。

12、我行對歷史違約樣本計算損失時，采用會計損失。我行對歷史違約樣本計算損失時，采用會計損失。T折現(xiàn)率清收現(xiàn)金流違約風險暴露經(jīng)濟損失1收回利息收回本金違約風險暴露會計損失LGD LGD 違約損失率違約損失率(Loss given default)(Loss given default) 違約損失率度量的是借款人違約后貸款損失金額違約損失率度量的是借款人違約后貸款損失金額占違約風險暴露的比例。占違約風險暴露的比例。 EAD損失LGD（一）預測（一）預測抵（質(zhì)）押物（權）覆蓋風險敞口的抵（質(zhì)）押物（權）覆蓋風險敞口的回收回收（二）預測保證覆蓋風險敞口的回收（二）預測保證覆蓋風險敞口的回收（三（三) 預測

13、信用覆蓋風險敞口的回收預測信用覆蓋風險敞口的回收（四）定性調(diào)整預期回收（四）定性調(diào)整預期回收（五）計算違約損失率，映射債項等級（五）計算違約損失率，映射債項等級1、判斷當前業(yè)務是否低風險的標志，如果是低風險的話，則直接返回LGD為0，否則進入后續(xù)步驟。2、計算預期可回收金額：（1）計算擔保方式為抵押、質(zhì)押的預期可回收金額（2）計算擔保方式為保證的預期可回收金額 （3）計算擔保方式為信用的預期可回收金額3、計算該筆合同下的債項預期總回收金額： 債項預期總回收金額擔保方式為抵押、質(zhì)押的預期可回收金額擔保方式為保證的預期可回收金額擔保方式為信用的預期可回收金額4、計算債項風險調(diào)整系數(shù)5、計算債項預期

14、回收率：債項預期回收率6、該筆債項違約損失率（LGD）=MAX(1-債項預期回收率，非低風險違約損失率最小值）非低風險違約損失率最小值 為全系統(tǒng)的一個全局參數(shù)。7、根據(jù)本筆債項計算得到LGD后，映射到債項評級主標尺，得到該筆債項對應債項等級下的修正后的平均LGD。 債項評級流程債項評級流程定量預定量預測的測的債項債項違約違約回收回收率率抵質(zhì)押物（權）抵質(zhì)押物（權）覆蓋風險敞口覆蓋風險敞口的回收的回收債項違約損失率債項違約損失率保證覆蓋風險保證覆蓋風險敞口的回收敞口的回收信用覆蓋風險信用覆蓋風險敞口的回收敞口的回收債項共有調(diào)整債項共有調(diào)整系數(shù)系數(shù)K1K1 債項特定風險債項特定風險調(diào)整系數(shù)調(diào)整系數(shù)

15、K2K2 債項違債項違約預約預期回期回收率收率抵質(zhì)押物抵質(zhì)押物（權）覆蓋（權）覆蓋風險敞口的風險敞口的回收回收保證覆蓋風保證覆蓋風險敞口的回險敞口的回收收信用覆蓋風信用覆蓋風險敞口的回險敞口的回收收定性調(diào)整抵質(zhì)押物（權）價值波動系數(shù)抵質(zhì)押物（權）價值波動系數(shù)V V抵質(zhì)押物（權）價值抵質(zhì)押物（權）價值C C抵質(zhì)押物抵質(zhì)押物( (權權) )的預期回收的預期回收率率ERRCERRC保證覆蓋保證覆蓋EAD保證保證預期預期回回收率收率ERRG借款人覆蓋借款人覆蓋EAD借款人借款人預期預期回回收率收率ERRB抵質(zhì)押物（權抵質(zhì)押物（權) )覆蓋覆蓋EADEAD定量預測的債項違約回收率定量預測的債項違約回收率

16、抵（質(zhì)）押物（權）覆蓋風險敞抵（質(zhì)）押物（權）覆蓋風險敞口的回收口的回收抵質(zhì)押方式下預期回收金額單個抵質(zhì)押物覆蓋的風險敞口MIN（債項風險敞口，抵質(zhì)押擔保合同金額，抵質(zhì)押物可擔保金額） 單個抵質(zhì)押物（權）風險敞口預期回收率=MIN( ，抵質(zhì)押物風險敞口最高回收率)抵（質(zhì)）押物（權）覆蓋風險敞口抵（質(zhì)）押物（權）覆蓋風險敞口的回收的回收1. 抵（質(zhì)）押物（權抵（質(zhì)）押物（權)覆蓋覆蓋EAD單個抵質(zhì)押物（權）覆蓋的風險敞口MIN（債項風險敞口余額，抵質(zhì)押物（權）擔保合同覆蓋的風險敞口，抵質(zhì)押物（權）可擔保金額）；抵質(zhì)押物（權）可擔保金額=押品評估價值對應押品類型的折率 ；如果擔保合同為最高額擔保合

17、同：抵質(zhì)押物（權）可擔保金額=(抵質(zhì)押物價值對應押品類型的折率)X(當前債項分攤的可用擔保金額/最高額擔保合同擔保金額)。 例1（單個抵押物）： 甲企業(yè)1筆500萬的流動資金貸款期限一年，由倉單質(zhì)押，我行評估倉單下貨物總價1000萬（折率50%），擔保金額500萬，計算抵質(zhì)押物覆蓋風險敞口。倉單抵質(zhì)押物覆蓋風險敞口 = min(債項風險敞口500萬，抵質(zhì)押擔保合同金額500萬，抵質(zhì)押物可擔保金額500萬) = 500萬債項評級舉例債項評級舉例例2 （單個抵押物-敞口下降） ： 甲企業(yè)1筆500萬的流動資金貸款期限一年，由倉單質(zhì)押，我行評估倉單下貨物總價1000萬（折率50%），質(zhì)押擔保金額50

18、0萬；半年后，合同余額為200萬，計算抵質(zhì)押物覆蓋風險敞口。答：倉單抵質(zhì)押物覆蓋風險敞口 = min(債項風險敞口200萬，抵質(zhì)押擔保合同金額500萬，抵質(zhì)押物可擔保金額500萬) = 200萬 債項評級舉例債項評級舉例最高額抵質(zhì)押合同下抵質(zhì)押物（權最高額抵質(zhì)押合同下抵質(zhì)押物（權)覆蓋覆蓋EAD（貸后）（貸后）最高額抵質(zhì)押合同下抵質(zhì)押物（權最高額抵質(zhì)押合同下抵質(zhì)押物（權)覆蓋覆蓋EAD（貸前）（貸前）例3：甲企業(yè)1筆100萬的流動資金貸款期限一年，最高額抵質(zhì)押合同擔保，計算抵質(zhì)押物覆蓋EAD。倉單抵質(zhì)押物覆蓋風險敞口=min(債項風險敞口100萬，抵質(zhì)押擔保合同金額100萬，抵質(zhì)押物可擔保金額

19、650萬*100/650) =100萬最高額抵質(zhì)押合同下抵質(zhì)押物（權最高額抵質(zhì)押合同下抵質(zhì)押物（權)覆蓋覆蓋EAD（貸后）（貸后）例4：甲企業(yè)1筆100萬的流動資金貸款期限一年，最高額抵質(zhì)押合同擔保，半年后貸款余額為50萬，計算抵質(zhì)押物覆蓋EAD。倉單抵質(zhì)押物覆蓋風險敞口=min(債項風險敞口50萬，抵質(zhì)押擔保合同金額50萬，抵質(zhì)押物可擔保金額650萬*50/650) =50萬2. 單個抵單個抵（質(zhì)質(zhì)）押物（權）預期風險敞口押物（權）預期風險敞口回收率回收率單個抵質(zhì)押物（權）預期風險敞口回收率=MIN( ，抵質(zhì)押物風險敞口最高回收率)其中，C 為 抵質(zhì)押物（權）價值 V為 抵質(zhì)押物（權）價值波

20、動系數(shù) RRC為抵質(zhì)押物（權）的預期回收率抵（質(zhì)）押物（權）分類表 嚴格執(zhí)行押品的管理、操作程序等管理規(guī)定； 定期估值。注：如果簽定最高額抵質(zhì)押擔保合同，C值需調(diào)整為分攤后的抵（質(zhì)）押物（權）價值。3. 抵（質(zhì)）押物（權）價值抵（質(zhì)）押物（權）價值C 4. 確定確定抵質(zhì)押物（權）價值波動系數(shù)抵質(zhì)押物（權）價值波動系數(shù)V期限：合同到期日期限：合同到期日-押品最新評估日期押品最新評估日期確定確定抵押品價值波動系數(shù)抵押品價值波動系數(shù)V抵押資產(chǎn)價值波動抵押資產(chǎn)價值波動的必要性的必要性 擔保資產(chǎn)的評估價值反映了在一定期限內(nèi)，市場擔保資產(chǎn)的評估價值反映了在一定期限內(nèi)，市場對該項資產(chǎn)所具有價值的評判，具有很

21、強的時效對該項資產(chǎn)所具有價值的評判，具有很強的時效性。性。 因此，在抵押資產(chǎn)的擔保有效期比較長，且貸款因此，在抵押資產(chǎn)的擔保有效期比較長，且貸款到期日和資產(chǎn)評估時點相距較長時間的情況下，到期日和資產(chǎn)評估時點相距較長時間的情況下，需要及時對資產(chǎn)的價值進行重估。需要及時對資產(chǎn)的價值進行重估。 結合貸款的剩余期限對擔保資產(chǎn)的價值進行調(diào)整，結合貸款的剩余期限對擔保資產(chǎn)的價值進行調(diào)整，可以反映出抵押資產(chǎn)的實際擔保能力。在擔保資可以反映出抵押資產(chǎn)的實際擔保能力。在擔保資產(chǎn)的經(jīng)調(diào)整后價值低于要求的抵押覆蓋率時，可產(chǎn)的經(jīng)調(diào)整后價值低于要求的抵押覆蓋率時，可以及時對銀行所面臨的風險予以警示。以及時對銀行所面臨的

22、風險予以警示。確定確定抵押品價值波動系數(shù)抵押品價值波動系數(shù)V價值波動系數(shù)的計算過程價值波動系數(shù)的計算過程 第一，借鑒第一，借鑒企業(yè)會計準則企業(yè)會計準則和稅法有關資產(chǎn)折舊的和稅法有關資產(chǎn)折舊的規(guī)定，按照直線折舊的方法初步確定各類抵押資產(chǎn)的規(guī)定，按照直線折舊的方法初步確定各類抵押資產(chǎn)的可使用年限（可使用年限（n n）和年平均折舊率（）和年平均折舊率（d d）。）。 第二，計算押品在可使用年限內(nèi)逐年的累計折舊率第二，計算押品在可使用年限內(nèi)逐年的累計折舊率（dcdc）和平均累計折舊情況（）和平均累計折舊情況（dcdc）。其中，）。其中，確定確定抵押品價值波動系數(shù)抵押品價值波動系數(shù)V 第三，將押品的平均

23、累計折舊情況與我行第三，將押品的平均累計折舊情況與我行抵質(zhì)押品價抵質(zhì)押品價值缺口報告值缺口報告所反映的各類押品的貶值率（所反映的各類押品的貶值率（D D）進行比較，）進行比較，確定非折舊因素導致的押品價值波動率（確定非折舊因素導致的押品價值波動率（r r）。其）。其中，中， 。 第四，確定貸款的剩余期限第四，確定貸款的剩余期限m m。對于分期還款計劃下的貸。對于分期還款計劃下的貸款，需要計算貸款的實際期限。款，需要計算貸款的實際期限。 第五，根據(jù)非折舊因素導致的押品價值波動率第五，根據(jù)非折舊因素導致的押品價值波動率r r、貸款剩、貸款剩余期限余期限m m以及押品的年平均折舊率以及押品的年平均折

24、舊率d d，建立資產(chǎn)價值波動，建立資產(chǎn)價值波動系數(shù)系數(shù)V V。 各貸款剩余期限下的資產(chǎn)價值波動系數(shù)各貸款剩余期限下的資產(chǎn)價值波動系數(shù)V=1-V=1-資產(chǎn)的年折資產(chǎn)的年折舊率舊率 * * 貸款剩余期限貸款剩余期限* *非折舊因素所導致的價值波動系非折舊因素所導致的價值波動系數(shù)，即：數(shù)，即：1*21*1nDmrmdVrD/dc5. 確定確定抵（質(zhì)）押物（權）的預期回收抵（質(zhì)）押物（權）的預期回收率率ERRC我行歷史抵質(zhì)押物（權）回收率的測算 收集我行收集我行20002000年年1 1月月1 1日至日至20042004年年7 7月月3131日所有日所有抵質(zhì)押品的處置清收記錄，樣本共抵質(zhì)押品的處置清收

25、記錄，樣本共數(shù)數(shù)萬筆。萬筆。 主要數(shù)據(jù)項包括客戶主要數(shù)據(jù)項包括客戶IDID、押品類型、所屬分、押品類型、所屬分行、貸款申請時的評估價值和處置時的變現(xiàn)價值行、貸款申請時的評估價值和處置時的變現(xiàn)價值、處置成本等處置成本等。我行歷史抵（質(zhì)）押物（權）回收率的我行歷史抵（質(zhì)）押物（權）回收率的測算測算 押品分為商用房地產(chǎn)、民用房地產(chǎn)、工業(yè)房地產(chǎn)、其他用途的土地房產(chǎn)（倉儲和在建工程）、通用機械設備、專用機械設備、交通工具、其他等八類。我行歷史抵（質(zhì)）押物（權）回收率的我行歷史抵（質(zhì)）押物（權）回收率的測算測算 押品回收率的地區(qū)差異。 總行基于歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計確定類型和地區(qū)組合下的歷史平均回收率；根據(jù)歷史平均

26、回收率，并參考處置經(jīng)驗、抵押品變現(xiàn)市場，確定預期回收率。確定確定抵押品的預期回收率抵押品的預期回收率ERRC例5（單個抵押物）： 甲企業(yè)1筆500萬的流動資金貸款期限一年，由倉單質(zhì)押，我行評估倉單下貨物總價1000萬，擔保金額500萬，計算來自抵質(zhì)押物回收。債項評級舉例債項評級舉例續(xù)上例 ： 甲企業(yè)1筆500萬的流動資金貸款期限一年，由倉單質(zhì)押，我行評估倉單下貨物總價1000萬（折率50%），質(zhì)押擔保金額500萬，計算來自抵質(zhì)押物的回收金額。答：倉單抵質(zhì)押物價值：1000萬；倉單抵質(zhì)押物價值波動系數(shù)：1年期倉單，價值波動率0.5；倉單抵質(zhì)押物平均回收率：70%倉單抵質(zhì)押物回收：C=1000萬，

27、V=0.5, RRC=70%； = RC = C*V*RRC = 350萬倉單抵質(zhì)押物覆蓋風險敞口 = min(債項風險敞口500萬，抵質(zhì)押擔保合同金額500萬，抵質(zhì)押物可擔保金額500萬) = 500萬倉單最高回收率：92%抵質(zhì)押風險敞口預期回收率=min(350/500,92%)=70%；倉單抵質(zhì)押物回收金額=抵質(zhì)押物覆蓋風險敞口*抵質(zhì)押風險敞口預期回收率 =500*70%=350萬；債項評級舉例債項評級舉例例6（單個抵押物-敞口下降） ： 甲企業(yè)1筆500萬的流動資金貸款期限一年，由倉單質(zhì)押，我行評估倉單下貨物總價1000萬（折率50%），質(zhì)押擔保金額500萬；半年后，合同余額為200萬

28、，計算來自抵質(zhì)押物回收金額。答：倉單抵質(zhì)押物價值：1000萬；倉單抵質(zhì)押物價值波動系數(shù)：半年期倉單，價值波動率0.55；倉單抵質(zhì)押物平均回收率：70%倉單抵質(zhì)押物回收：C=1000萬，V=0.55, RRC=70%； =RC = C*V*RRC = 385萬倉單抵質(zhì)押物覆蓋風險敞口 = min(債項風險敞口200萬，抵質(zhì)押擔保合同金額500萬，抵質(zhì)押物可擔保金額500萬) = 200萬 倉單最高回收率：92%抵質(zhì)押風險敞口預期回收率=min(385/200,92%)=92%；倉單抵質(zhì)押物回收金額=抵質(zhì)押物覆蓋風險敞口*抵質(zhì)押風險敞口預期回收率 =200*92%=184萬；債項評級舉例債項評級舉

29、例例7 （抵押物-抵質(zhì)押物貶值） ： 甲企業(yè)1筆500萬的流動資金貸款期限一年，由倉單質(zhì)押，我行評估倉單下貨物總價1000萬（折率50%），質(zhì)押擔保金額500萬；半年后，倉單價值降為800萬，計算來自抵質(zhì)押物回收。答：倉單抵質(zhì)押物價值：800萬；倉單抵質(zhì)押物價值波動系數(shù)：半年期倉單，價值波動率0.55；倉單抵質(zhì)押物平均回收率：70%倉單抵質(zhì)押物回收：C=800萬，V=0.55, RRC=70%； =RC=C*V*RRC=308萬倉單抵質(zhì)押物覆蓋風險敞口=min(債項風險敞口500萬，抵質(zhì)押擔保合同金額500萬，抵質(zhì)押物可擔保金額400萬)=400萬倉單最高回收率：92%抵質(zhì)押風險敞口預期回收率

30、=min(308/400,92%)=77%;倉單抵質(zhì)押物回收金額=抵質(zhì)押物覆蓋風險敞口*抵質(zhì)押風險敞口預期回收率=400*77%=308萬；剩余敞口=100萬；還需繼續(xù)計算信用覆蓋敞口的回收。債項評級舉例債項評級舉例例8（最高額抵質(zhì)押合同最高額抵質(zhì)押合同）： 甲企業(yè)1筆100萬的流動資金貸款期限一年，最高額抵質(zhì)押合同，擔保金額100萬，折率65%。計算來自收費權的回收金額。債項評級舉例債項評級舉例續(xù)上例 ： 甲企業(yè)1筆100萬的流動資金貸款期限一年，最高額抵質(zhì)押合同，擔保金額100萬，計算來自抵質(zhì)押物回收金額。答：收費權價值：1000萬*（100/650）=154萬；收費權價值波動系數(shù)：價值波

31、動率0.7；收費權平均回收率：70%收費權回收：C=154萬，V=0.7, RRC=70%； =RC=C*V*RRC=75.5萬收費權覆蓋風險敞口=min(債項風險敞口100萬，抵質(zhì)押擔保合同金額100萬，抵質(zhì)押物可擔保金額650萬*100/650)=100萬收費權最高回收率：92%；收費權回收金額=100*min(75.5/100,92%)=75.5萬；債項評級舉例債項評級舉例1.低風險業(yè)務的處理初評，根據(jù)規(guī)則判定。初評，根據(jù)規(guī)則判定。 低風險判定低風險判定 （1）根據(jù)業(yè)務品種判斷是否為低風險業(yè)務。）根據(jù)業(yè)務品種判斷是否為低風險業(yè)務。 （2）根據(jù)擔保方式判斷是否為低風險業(yè)務，主要依據(jù)是）根據(jù)

32、擔保方式判斷是否為低風險業(yè)務，主要依據(jù)是“擔保覆擔保覆蓋率蓋率”。 低風險業(yè)務低風險業(yè)務LGD=0，2.保證金的處理 保證金作為質(zhì)押處理，回收率為100%；3.信用證押品的分攤 信用證，信用證修改，進口押匯、代付融資，提貨擔保 （1）如果存在信用證修改，則將信用證與信用證修改下?lián)：喜ⅲ?（2）信用證擔保在信用證余額、進口押匯、代付融資之間分攤； 進口代付總擔保=進口代付合同下?lián)?max（進口押匯或進口代付余額-其擔保之和，0）/（信用證余額+（max（進口押匯及進口代付余額-其擔保之和，0） *信用證下?lián)＃?（3）信用證擔保在信用證余額、提貨擔保之間分攤。 提貨擔保總擔保=提貨擔保合同下

33、擔保+（該筆提貨擔保余額-擔保金額之和）/max（信用證余額，E（提貨擔保余額-擔保金額之和）*信用證余額分攤擔保。4.保函與保函修改擔保的合并保證方式下預期回收金額=單個保證覆蓋的風險敞口債項的風險敞口(保證合同擔保金額/債項合同金額)；如果擔保合同為最高額擔保合同，則取當前債項的分攤擔保金額。保證覆蓋的風險敞口保證覆蓋的風險敞口保證類別的劃分保證預期回收率保證預期回收率計算規(guī)則1.對于項目貸款類債項，由于債項品種按照融資投向進行行業(yè)劃分，保證方式組合維度下歷史平均回收率表不再考慮借款人行業(yè)。 2.對于小企業(yè)流動資金貸款，不考慮行業(yè)影響。保證預期回收率保證預期回收率樣本： 2001年-200

34、5年有新增貸款違約客戶的所有處置終結的違約合同；數(shù)量超過十萬筆； 由于2002年我行對流動資金違約貸款進行了大量借新還舊，為減少借新還舊安排對貸款回收率的影響，流動資金違約客戶的違約年份定為2003年和2004年。保證方式對流動資金回收率的影響。 貸款方式是影響回收率的主要因素，信用貸款的回收率最低，僅為22.5%， AA級（AA+、AA、AA-）企業(yè)互保回收率34.84%，AA級（AA+、AA、AA-）企業(yè)非互?；厥章?7.98%，擔保公司保證貸款的回收率為58.11%，AAA級企業(yè)擔?；厥章式咏?00%。保證方式回收特性保證方式回收特性基于樣本數(shù)據(jù)，測算各行業(yè)（大類）回收率； 為反映行業(yè)特

35、性，基于各行業(yè)（大類）回收率，參考以下因素進行行業(yè)合并、分類： 行業(yè)評級 行業(yè)客戶的違約率 行業(yè)貸款不良率 行業(yè)信貸政策保證方式保證方式回收的行業(yè)特性回收的行業(yè)特性客戶類型對流動資金回收率的影響?；厥章首罡叩牡目蛻纛愋褪墙鹑跈C構行業(yè)，回收率100%， 其次為教育學校醫(yī)院行業(yè)（69%）和基礎設施行業(yè)（68%），房地產(chǎn)行業(yè)的回收率為53%，小企業(yè)的回收率僅為39%。實物資產(chǎn)密集型行業(yè)（如基礎設施）回收率相對較高。保證方式回收保證方式回收的行業(yè)特性的行業(yè)特性基于樣本數(shù)據(jù)，測算各一級分行單位回收率；為反映地區(qū)特性，基于各一級分行單位回收率，參考以下因素進行地區(qū)合并、分類： 地區(qū)評級 地區(qū)客戶的違約率

36、地區(qū)貸款不良率 2005年貸款剝離，可疑類貸款的拍賣情況保證方式回收保證方式回收的地區(qū)特性的地區(qū)特性地區(qū)對流動資金回收率的影響。 地區(qū)間回收率差異較大，一類地區(qū)（寧波、浙江、蘇州、上海等）回收率超過90%，七類地區(qū)（河南、海南）回收率僅為26%。借款人借款人/ /保證人保證人回收率的地區(qū)特性回收率的地區(qū)特性借款人借款人/ /保證人保證人回收率的剩余期限特回收率的剩余期限特性性0100200300400500600700S0:OverdueS1:01YS2:13YS3:35YS4:510YS5: 10Y00.10.20.30.40.50.60.7計數(shù)項:樣本個數(shù)平均值項:回收率 債項評級的各項指

37、標的選取采用了相關系債項評級的各項指標的選取采用了相關系數(shù)、數(shù)、R2、IV值等統(tǒng)計分析方法，各類債項組合值等統(tǒng)計分析方法，各類債項組合下平均違約損失率的確定采用了決策樹等統(tǒng)計下平均違約損失率的確定采用了決策樹等統(tǒng)計方法進行確定方法進行確定 。 對關鍵因素采用決策樹進行了分層估計，得到了主要風險驅(qū)動因素下各組合層面的借款人/保證人歷史回收率的平均值和標準差。組合維度下組合維度下借款人借款人/ /保證人保證人回收回收率率RRB/GRRB/G例9（保證） ： 甲企業(yè)1筆100萬的流動資金貸款期限一年，由AA-級企業(yè)保證，擔保金額100萬，計算來自保證人回收金額。答：保證人覆蓋風險敞口=100萬*10

38、0/100=100萬根據(jù)債項品種、借款人行業(yè)、地區(qū)、 AA-級企業(yè)保證回收率對應回收率，75%。保證人覆蓋風險敞口回收金額=100萬*75%=75萬剩余敞口=0。債項評級舉例債項評級舉例例10 （保證-風險敞口下降） ： 甲企業(yè)1筆100萬的流動資金貸款期限一年，AA-級企業(yè)保證，擔保金額100萬。半年后合同余額降為50萬，計算預期來自保證人回收金額。答：保證覆蓋風險敞口=50萬*100/100=50萬根據(jù)債項品種、借款人行業(yè)、地區(qū)，查詢AA-級企業(yè)保證回收率對應回收率，75%。保證覆蓋風險敞口回收=50萬*75%=37.5萬債項評級舉例債項評級舉例債項評級舉例債項評級舉例例11（最高額保證合

39、同貸后）甲企業(yè)1筆100萬的流動資金貸款期限一年，存在兩筆抵質(zhì)押擔保合同：一筆為倉單質(zhì)押合同，可擔保金額50萬，擔保50萬；另外一筆為AA-最高額保證合同，最高擔保額1000萬，本筆擔保50萬。半年貸款余額降為80萬，計算定量回收率（總回收/EAD）。倉單： 倉單抵質(zhì)押物覆蓋風險敞口=min(債項風險敞口50萬，抵質(zhì)押擔保合同擔保金額50萬，抵質(zhì)押物可擔保金額50萬) =50萬 倉單回收金額=50*70%=35萬；最高額保證： 按照最高額擔保合同分攤規(guī)則， 保證覆蓋敞口=80-50=30萬。 保證覆蓋敞口回收=30*75%=22.5萬。剩余敞口=0；定量回收率=57.5/80=72%。( (三

40、三) ) 信用覆蓋風險敞口的回收信用覆蓋風險敞口的回收信用方式下預期回收金額=信用覆蓋的風險敞口信用風險敞口回收率 信用覆蓋的風險敞口MAX（債項風險敞口抵質(zhì)押物覆蓋的風險敞口保證人覆蓋的風險敞口，0） 1.1.信用覆蓋信用覆蓋EADEAD計算規(guī)則1.對于項目貸款類債項，由于債項品種按照融資投向行業(yè)劃分，信用方式組合維度下歷史平均回收率表不再考慮借款人行業(yè)。 2.對于小企業(yè)流動資金貸款，不考慮行業(yè)影響。信用預期回收率信用預期回收率例12（信用） ： 甲企業(yè)1筆100萬的流動資金貸款期限一年，計算預期來自借款人回收率。答：借款人覆蓋風險敞口=100萬；根據(jù)債項品種、借款人行業(yè)、地區(qū)，查詢信用對應

41、回收率，50%。借款人覆蓋風險敞口回收=100萬*50%=50萬定量回收率=50%。債項評級舉例債項評級舉例例13 （ 抵質(zhì)押+保證+信用） ： 甲企業(yè)1筆200萬的貸款期限兩年，300萬倉單擔保150萬，由AA-級企業(yè)保證，擔保金額50萬；一年后，押品價值下降為100萬；計算債項的預期回收率。答： 1.計算來自抵質(zhì)押物回收 假定抵質(zhì)押物折率50%，抵押物覆蓋敞口=min(200,150,50)=50萬； 假定波動系數(shù)90%，回收率40%，抵質(zhì)物覆蓋風險敞口最高回收率為92； 抵質(zhì)物覆蓋風險敞口回收=50*min(100*90%*40%/50,92%）=36萬 2.計算保證方式下回收 保證人覆

42、蓋風險敞口=200萬*50/200=50萬 根據(jù)債項品種、借款人行業(yè)、地區(qū)，查詢AA-級企業(yè)保證對應回收率，75%。 保證人覆蓋風險敞口回收=50萬*75%=37.5萬 3.計算信用方式下回收 借款人覆蓋風險敞口=200-50-50=100萬 根據(jù)債項品種、借款人行業(yè)、地區(qū)，查詢信用對應回收率，50%。 信用覆蓋風險敞口回收=100萬*50%=50萬 4.計算總回收 抵質(zhì)押回收+保證回收+信用回收=36+37.5+50=123.5萬 定量預測回收率=61.75%。債項評級舉例債項評級舉例 由于缺少數(shù)據(jù)支持，一些影響債項回收的關鍵風險因素沒有納入到分層估計。為了提高回收率的預測能力，結合各信貸產(chǎn)

43、品的風險特征和專家經(jīng)驗，確定了不同貸款產(chǎn)品的回收風險調(diào)整因素，并通過擬合回收率的Beta分布給出了風險因素對回收率的調(diào)整幅度，從而全面考慮影響債項回收的關鍵風險因素，同時為債項評級模型的優(yōu)化收集和積累相關數(shù)據(jù)。 ( (四四) )定性評價定性評價 風險調(diào)整因素應該具備客觀性、一致性、容易獲得，符合經(jīng)濟直覺，對違約損失率具備良好的預測能力等特點，同時用于進行主觀調(diào)整的因素不宜過多，以避免過多因素的影響而削弱了評級模型對違約損失率的預測能力。設置風險調(diào)整因素的基本原則如下：選擇從業(yè)務邏輯上對違約損失率有密切關系，而且數(shù)據(jù)的可獲得性強的因素選擇能夠客觀化和標準化的因素，合理確定因素的檔次劃分標準反映所

44、評估貸款在貸款周期的不同階段所具有的風險特征風險調(diào)整因素用于對細化后各分層的RRB/G平均值進行微調(diào)，經(jīng)過調(diào)整后的債項評級最高波動范圍不超過2級。充分考慮我行的業(yè)務實踐 把握我行現(xiàn)有信貸產(chǎn)品的信用風險驅(qū)動因素和風險水平；了解業(yè)務審批人員所關注的風險點，總結我行業(yè)務專家的經(jīng)驗。 調(diào)整因素，分為共有調(diào)整因素（ X1,X2,X3 ）和反映債項風險特性的調(diào)整因素（Y1,Y2,Y3）兩類； 調(diào)整因素調(diào)整因素 債項調(diào)整系數(shù)K等于債項共有調(diào)整系數(shù)K1和債項特定風險調(diào)整系數(shù)K2之和，K1的取值范圍為-2，2，K2的取值范圍根據(jù)債項的種類不同。 定性調(diào)整債項違約預期回收率=(k1+k2)*5% 債項共有調(diào)整系數(shù)

45、K1由借款人的債務回收保障比進行確定。因素定義：反映借款人真實的債務回收保障比。一般公司客戶（含非公益學校、醫(yī)院）評價內(nèi)容 審批前，債務回收保障比=有形資產(chǎn)-應付工資應付稅金+我行貸款凈增加額+已債項評級未發(fā)放風險敞口+本筆債項風險敞口/負債合計我行貸款凈增加額或有負債應付工資應交稅金已債項評級未發(fā)放風險敞口+本筆債項風險敞口； 存量債項調(diào)整時，債務回收保障比=有形資產(chǎn)-應付工資應付稅金我行貸款凈增加額/負債合計或有負債應付工資應交稅金我行貸款凈增加額； 目的：目的： 更加及時反映企業(yè)可支配凈資產(chǎn)對債務的保障。更加及時反映企業(yè)可支配凈資產(chǎn)對債務的保障。當客戶存在存量業(yè)務時，通過貸款凈增加額對財

46、當客戶存在存量業(yè)務時，通過貸款凈增加額對財務報表顯示的債務回收保障比進行調(diào)整。務報表顯示的債務回收保障比進行調(diào)整。 （1）查詢企業(yè)總帳，根據(jù)客戶號,和上面得到的報表時間,取幣種為人民幣, 數(shù)據(jù)所在地區(qū)得到該客戶在最新一期財務報表月份下的貸款余額、承兌余額、國內(nèi)業(yè)務保函余額、國際業(yè)務保函余額、進口信用證余額、國內(nèi)信用證余額之和。記得A （2）查詢企業(yè)總帳，根據(jù)客戶號對應,和系統(tǒng)時間,取幣種為人民幣, 數(shù)據(jù)所在地區(qū)得到該客戶在系統(tǒng)當前月份下的最新一期財務報表貸款余額、承兌余額、國內(nèi)業(yè)務保函余額、國際業(yè)務保函余額、進口信用證余額、國內(nèi)信用證余額之和。記得B 則M B A 如果初評時，僅有一筆申請業(yè)務

47、：如果初評時，僅有一筆申請業(yè)務： 已評級未發(fā)放債項風險敞口為已評級未發(fā)放債項風險敞口為0 0。 如果初評時，有多筆申請業(yè)務：如果初評時，有多筆申請業(yè)務： 已評級未發(fā)放債項風險敞口為已評級未發(fā)放債項風險敞口為：為所有已債項評級、未為所有已債項評級、未放款的債項風險敞口之和。放款的債項風險敞口之和。例例: :客戶客戶現(xiàn)有兩筆債項，計算得現(xiàn)有兩筆債項，計算得債務回收保障比債務回收保障比1.61.6，對應債項回對應債項回收調(diào)整系數(shù)收調(diào)整系數(shù)k1k1為為0 0。根據(jù)。根據(jù)k1,k1,兩筆債項均不進行等級調(diào)整。兩筆債項均不進行等級調(diào)整。 如果客戶如果客戶申請申請1 1筆筆貸款，貸款，金額金額1000100

48、0萬，債務回收保障比下降為萬，債務回收保障比下降為1.21.2，對應項回收調(diào)整系數(shù)，對應項回收調(diào)整系數(shù)k1k1為為- -1 1。根據(jù)根據(jù)k1,k1,兩筆債項存量債項兩筆債項存量債項和該筆新申請債項，定量回收均須調(diào)整和該筆新申請債項，定量回收均須調(diào)整5%5%* *（-1-1），即債項等），即債項等級上調(diào)一級。級上調(diào)一級。 如果客戶再如果客戶再申請申請1 1筆筆貸款，貸款，金額金額10001000萬，債務回收保障比下萬，債務回收保障比下降為降為1 1，對應項回收調(diào)整系數(shù)，對應項回收調(diào)整系數(shù)k1k1為為- -2 2。根據(jù)根據(jù)k1,k1,兩筆存量債項和兩筆存量債項和兩筆申請債項，定量回收均須調(diào)整兩筆申

49、請債項，定量回收均須調(diào)整5%5%* *（-2-2），即債項等級上），即債項等級上調(diào)兩級。調(diào)兩級。調(diào)整規(guī)則： 線形插值法 流動資金貸款，風險調(diào)整因素主要包括貸款用途發(fā)生改變的風險、貸款期限與需求的匹配度、還款方式、貸款規(guī)模的適當性等。對于流動資金貸款，風險調(diào)整因素主要包括貸款用途發(fā)生改變的風險、貸款期限與需求的匹配度、還款方式、貸款規(guī)模的適當性等。 對項目貸款和房地產(chǎn)貸款，風險調(diào)整因素包括政府支持力度、項目的重要程度、項目建設目的、項目資本結構、項目擔保情況、項目市場風險以及項目償債保證比等。 對貿(mào)易融資調(diào)整因素，風險調(diào)整因素包括是否可掌握貨權、是否可轉化為金融機構風險、銀行對借款人是否有追索權

50、、影響交易成功的各種要素（如合作歷史）等。保函的風險調(diào)整因素則包括保函的性質(zhì)（融資保函或者非融資保函）、保函的開出方式（直開保函和轉開保函）等。2.債項特定風險調(diào)整因素債項特定風險調(diào)整因素流動資金貸款（營運貸款流動資金貸款（營運貸款）風險調(diào)風險調(diào)整因素整因素債項特定風險調(diào)整系數(shù)K2由債項特定風險因素評價得分S經(jīng)線性插值得到。設各風險因素對應權重分別為W1,W2,Wn，具體債項各風險因素對應得分率分別為a1,a2,an，則得分S=a1* W1 +a2* W2+an* Wn得分S轉化為債項回收率調(diào)整系數(shù)K2的方法為線性插值法。分數(shù)與風險調(diào)整系數(shù)的對應規(guī)則如下（流動資金）：貿(mào)易融資（打包貸款）調(diào)整因

51、素貿(mào)易融資（打包貸款）調(diào)整因素項目貸款風險調(diào)整因素項目貸款風險調(diào)整因素項目貸款特例風險調(diào)整因素項目貸款特例風險調(diào)整因素債項評級舉例債項評級舉例例17：債項評級舉例債項評級舉例例18：（五）映射債項主標尺，給定債項等（五）映射債項主標尺，給定債項等級級債項預期回收率預期回收率定量結果5債項風險調(diào)整系數(shù)；債項違約損失率=MAX(1-債項預期回收率，非低風險違約損失率最小值）；目前，非低風險違約損失率最小值設定為5%。（五）影射債項主標尺，給定債項等（五）影射債項主標尺，給定債項等級級1、判斷當前業(yè)務是否低風險的標志，如果是低風險的話，則直接返回LGD為0，否則進入后續(xù)步驟。2、計算預期可回收金額：（1）計算擔保方式為抵押、質(zhì)押的預期可回收金額（2）計算擔保方式為保證的預期可回收金額 （3）計算擔保方式為信用的預期可回收金額3、計算該筆合同下的債項預期總回收金額： 債項預期總回收金額擔保方式為抵押、質(zhì)押的預期可回收金額擔保方式為保證的預期可回收金額擔保方式為信用的預期可回收金額4、計算債項風險調(diào)整系數(shù)5、計算債項預期回收率：債項預期回收率6、該筆債項違約損失率（LGD）=MAX(1-債項預期回收率，非低風險違約損失率最小值）非低風險違約損失率最小值 為全系統(tǒng)的一個全局參數(shù)。7、根據(jù)本筆債項計算得到LGD后，映射到債項評級主標尺，得到該筆債項對應債項等級下的