中信銀行結(jié)構(gòu)化融資培訓(xùn)（課堂PPT）

1、.1 1中信銀行公司客戶結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)中信銀行公司客戶結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)2013年7月 上海總行投資銀行部 董祎.2 2目 錄 第一部分第一部分 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)介紹結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)介紹 第二部分第二部分 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式和業(yè)務(wù)流程結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式和業(yè)務(wù)流程 第三部分第三部分 業(yè)務(wù)開展思路及成功案例業(yè)務(wù)開展思路及成功案例 第四部分第四部分 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)模式結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)模式.3 3 3第一部分第一部分 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)介紹結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)介紹n 1.1、結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的概念n 1.2、結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的意義n 1.3、結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的優(yōu)勢n 1.4、結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的收益測算目 錄.

2、4 公司客戶結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)實質(zhì)是以公司客戶信用為基礎(chǔ)的準(zhǔn)信貸業(yè)務(wù)納入我行風(fēng)險管理體系的非標(biāo)準(zhǔn)化融資產(chǎn)品和金融服務(wù)以融資人未來現(xiàn)金流或相關(guān)資產(chǎn)為投資標(biāo)的滿足公司客戶多元化融資需求.1.1 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的概念4.5信托貸款債權(quán)收益權(quán)資產(chǎn)收益權(quán)我行自有資金投資理財資產(chǎn)池定向募集機(jī)構(gòu)投資者定向募集形成自營準(zhǔn)信貸資產(chǎn)形成對公管理資產(chǎn)委托貸款渠道對接資產(chǎn)形式資金來源我行通過安排自有資金和對外定向募集等多元化渠道， 為公司客戶提供融資安排。 1.1 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的概念5.6積極應(yīng)對金融同業(yè)競爭滿足公司客戶融資需求拉動對公負(fù)債業(yè)務(wù)增長開展結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的意義提升對公業(yè)務(wù)盈利能力n主動應(yīng)對金融脫媒化和“去信

3、貸化”，保持商業(yè)銀行提供客戶融資安排的主導(dǎo)地位，滿足客戶多元化融資需求。n促進(jìn)對公負(fù)債業(yè)務(wù)從“以貸吸存”向“以融資安排吸存”轉(zhuǎn)變，將各類市場資金沉淀為我行結(jié)算性對公存款。n有效提升資產(chǎn)收益和中間業(yè)務(wù)收入，通過融資表外化安排降低撥備成本，有效提高風(fēng)險資本回報率和凈資產(chǎn)收益率水平。n以工行、興業(yè)為代表的銀行同業(yè)已廣泛開展結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)，興業(yè)半年報顯示業(yè)務(wù)表內(nèi)結(jié)構(gòu)化融資余額達(dá)2941億元。1.2 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的意義6.7n我行自有資金對接我行自有資金對接n計入我行投資類科目（“137應(yīng)收投資款”科目），不計貸款規(guī)模，不占存貸比，占用風(fēng)險資本n不計入房地產(chǎn)、政府平臺等敏感性規(guī)模n投資的資金成本參照同

4、期限貸款FTP價格執(zhí)行，不計提貸款撥備，可實現(xiàn)可觀中間業(yè)務(wù)收入n機(jī)構(gòu)投資者資金對接機(jī)構(gòu)投資者資金對接n不入表，不占貸款規(guī)模、不占用風(fēng)險資本n資金成本優(yōu)勢顯著n在流動性正常情況下，1年期5.2-5.5%，2年期5.8-6.0%，3年期6.3%，房地產(chǎn)行業(yè)要高10-20BPn無須支付0.5%的零售理財銷售服務(wù)費(fèi)和0.5%的資產(chǎn)池管理費(fèi)n理財資產(chǎn)池對接理財資產(chǎn)池對接1.3 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的優(yōu)勢7.8n假設(shè)我行公司客戶有一年期融資需求，融資成本為8%（一年期基準(zhǔn)利率上浮33%）；結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)派生存款資金沉淀為融資金額的20% ： 我行自有資金投資：2.07% 機(jī)構(gòu)投資者定向募集投資：2.02% 我行

5、自營貸款：1.76%經(jīng)濟(jì)利潤率比較結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù) -我行自有資金我行自有資金結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù) -機(jī)構(gòu)投資者定向募集機(jī)構(gòu)投資者定向募集自營貸款自營貸款客戶融資成本客戶融資成本8.00%8.00%8.00% 中介費(fèi)用中介費(fèi)用0.20%0.20%0.00%資金成本資金成本3.72%5.50%3.72%營業(yè)稅營業(yè)稅0.44%0.13%0.45%風(fēng)險成本（撥備）風(fēng)險成本（撥備）0.00%0.00%0.61%所得稅所得稅0.91%0.54%0.81%凈利潤凈利潤2.73%1.63%2.42%資本成本（風(fēng)險資產(chǎn)）資本成本（風(fēng)險資產(chǎn)）1.05%0.00%1.05%貸款經(jīng)濟(jì)利潤率貸款經(jīng)

6、濟(jì)利潤率1.68%1.63%1.37%存款經(jīng)濟(jì)利潤率存款經(jīng)濟(jì)利潤率0.39%0.39%0.39%經(jīng)濟(jì)利潤率合計經(jīng)濟(jì)利潤率合計2.07%2.02%1.76%1.4 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的收益測算8.91年期固定利率盈虧平衡點(diǎn)測算年期固定利率盈虧平衡點(diǎn)測算2年期年期/3年期固定利率盈虧平衡點(diǎn)測算年期固定利率盈虧平衡點(diǎn)測算項目項目結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)-我行自有資金我行自有資金我行自營貸款我行自營貸款項目項目結(jié)構(gòu)化融資業(yè)結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)務(wù)-我行自有資我行自有資金金我行自營貸款我行自營貸款客戶融資成本5.39%6.04%客戶融資成本5.58%6.23%資金成本3.69%3.69%資金成本3.87%3.8

7、7%營業(yè)稅0.30%0.34%營業(yè)稅0.31%0.35%風(fēng)險成本0.00%0.61%風(fēng)險成本0.00%0.61%所得稅0.35%0.35%所得稅0.35%0.35%凈利潤1.05%1.05%凈利潤1.05%1.05%資本成本1.05%1.05%資本成本1.05%1.05%投資/貸款經(jīng)濟(jì)利潤率0.00%0.00%投資/貸款經(jīng)濟(jì)利潤率0.00%0.00%n考慮到未來結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的回表風(fēng)險，投資收益不應(yīng)低于6%1.4 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的收益測算9客戶融資總成本客戶融資總成本=投資收益投資收益+中間業(yè)務(wù)收入中間業(yè)務(wù)收入+中介費(fèi)用中介費(fèi)用.101010第二部分第二部分 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式和業(yè)務(wù)流程

8、結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式和業(yè)務(wù)流程n 2.1、結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式n 2.2、結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)開展要求n 2.3、結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的流程目 錄.11額度控制原則總行統(tǒng)一控制額度，單個分行上限封頂，自有投資額度上限為800億元，對接機(jī)構(gòu)資金額度上限為700億元，以高收益項目為主按照“授信先行”的原則，納入全行統(tǒng)一授信體系和額度管理風(fēng)險控制原則綜合收益原則提高息差和非息差收益，促進(jìn)對公負(fù)債、結(jié)算類業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展2.1 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式11.12n實質(zhì)風(fēng)險可控實質(zhì)風(fēng)險可控n授信額度要求n固定資產(chǎn)貸款必須有空置授信額度n流動資金貸款可替換表內(nèi)貸款，但結(jié)構(gòu)融資放款前須保持額度空置n擔(dān)保條件：不得

9、低于授信批復(fù)要求n融資期限n原則上不超過5年n結(jié)構(gòu)化融資項目到期日不得超過空置授信額度最終允許到期日n 固定資產(chǎn)貸款首次提款的有效期為自授信批復(fù)之日起2年，綜合授信業(yè)務(wù)首次提款（或辦理首筆授信業(yè)務(wù)）的有效期為自授信批復(fù)之日起1年。n 授信額度期限從首次提款（或辦理首筆授信業(yè)務(wù)）之日起開始計算，授信項下所有授信業(yè)務(wù)的最后到期日不得超過授信額度期限到期日順延6個月。2.2 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)開展要求12.13n綜合收益可觀綜合收益可觀n我行自有資金投資n客戶總成本不低于7.5%，不計存款收益經(jīng)濟(jì)利潤率在1%以上n房地產(chǎn)企業(yè)原則上要求總成本在8.5以上n原則上所有項目均需要融資人出具配存承諾（不低于融資

10、金額的30%），平臺和土儲必須有融資人配存承諾總行才受理項目n機(jī)構(gòu)投資者定向募集n機(jī)構(gòu)投資者定向募集客戶總成本不低于7.5%2.2 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)開展要求13投資銀行部投資銀行部1414序號行業(yè)/資金用途典型項目1房地產(chǎn)房地產(chǎn)開發(fā)1、融資人或控股股東（集團(tuán)）背景較好，為當(dāng)?shù)鼗騾^(qū)域性、全國性房地產(chǎn)市場龍頭企業(yè)，與我行有開發(fā)貸合作歷史； 2、項目位于中心城市，周邊交通便利，配套設(shè)施完善，優(yōu)先考慮分期開發(fā)的后期項目；3、符合項目抵押為主、封閉管理等基本原則。經(jīng)營性物業(yè)1、項目位于中心城市繁華路段，出租率達(dá)到80%以上，租金收入穩(wěn)定； 2、以項目自身作為抵押； 3、融資期限不超過5年，結(jié)構(gòu)化融資到期可

11、提用經(jīng)營性物業(yè)貸款償還結(jié)構(gòu)化融資。2政府融資平臺土地儲備1、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)縣級（或地級市下轄區(qū)級）以上土儲中心2、項目擔(dān)保方式原則上應(yīng)以融資人名下已收儲土地抵押，選擇地段較好、可變現(xiàn)力強(qiáng)的地塊，土地規(guī)劃用途以住宅或商業(yè)用地為佳，抵押率不超過70%。一般政府融資平臺1、融資人為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、債務(wù)規(guī)模適中并能帶來機(jī)構(gòu)存款的中心城市排名靠前的融資平臺；2、提供地段好、可變現(xiàn)力強(qiáng)的土地抵押或由融資渠道順暢、公開市場評級較高的平臺企業(yè)提供連帶責(zé)任擔(dān)保。3大型項目融資城鄉(xiāng)一體化1、股東實力較強(qiáng)，屬于政府重點(diǎn)工程；2、項目相關(guān)核準(zhǔn)完備，整體運(yùn)營風(fēng)險較小且運(yùn)營期可提供較為豐厚的存款回報。高速公路水、電、氣4現(xiàn)代服務(wù)

12、業(yè)醫(yī)院1、融資人為行業(yè)龍頭企業(yè)，經(jīng)營現(xiàn)金流充足、盈利水平穩(wěn)定；2、積極開拓現(xiàn)金管理、Pos機(jī)、預(yù)付卡、銀醫(yī)卡等其他金融產(chǎn)品，提供我行綜合收益。學(xué)校批發(fā)零售5采礦業(yè)1、國有礦山企業(yè)，或行業(yè)排名龍頭的民營礦山企業(yè)；2、融資人經(jīng)營現(xiàn)金流、盈利能力較強(qiáng)，抗風(fēng)險能力強(qiáng)。6建筑施工類1、股東背景較好，為大型施工類企業(yè)；2、主要參與建筑施工項目為鐵路、公路、地鐵、水利工程等大型基礎(chǔ)建設(shè)。7替換表內(nèi)流貸1、融資人一般屬于能源、交通、批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)、電力、醫(yī)療衛(wèi)生、學(xué)校等行業(yè)；2、融資人不得為民營貿(mào)易類企業(yè)；2.2 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)開展要求.15n中介機(jī)構(gòu)合作規(guī)范中介機(jī)構(gòu)合作規(guī)范信托公司準(zhǔn)入名單信托公司準(zhǔn)入名

13、單序號序號參與機(jī)構(gòu)名稱參與機(jī)構(gòu)名稱序號序號參與機(jī)構(gòu)名稱參與機(jī)構(gòu)名稱1中信信托14四川信托2平安信托15中鐵信托3中誠信托16西藏信托4西安國際信托17浙江金匯5昆侖信托18云南國投6粵財信托19中原信托7華寶信托20方正東亞信托8華鑫信托21紫金信托9重慶信托22西部信托10中糧信托23金谷信托11中投信托24渤海信托12國投信托25中航信托13百瑞信托證券公司準(zhǔn)入名單證券公司準(zhǔn)入名單序號序號參與機(jī)構(gòu)名稱參與機(jī)構(gòu)名稱1中信證券2平安證券3中信建投4申銀萬國5招商證券6第一創(chuàng)業(yè)7光大證券8國泰君安9銀河證券10安信證券2.2 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)開展要求15.16專業(yè)審批專業(yè)審批p審批須遵循“授信先行

14、”的原則，由授信審批部門負(fù)責(zé)對具體項目風(fēng)險進(jìn)行審批。多渠道對接多渠道對接p通過我行自有資金投資、理財資產(chǎn)池定向募集、機(jī)構(gòu)投資者定向募集等方式完成資金募集和對接。存續(xù)監(jiān)控存續(xù)監(jiān)控p對存續(xù)期內(nèi)結(jié)構(gòu)化融資項目進(jìn)行跟蹤、監(jiān)測、調(diào)查，及時準(zhǔn)確地掌握其資金使用和到期兌付等情況。集中發(fā)起集中發(fā)起p總分行投資銀行業(yè)務(wù)部門是業(yè)務(wù)發(fā)起部門，負(fù)責(zé)客戶營銷、業(yè)務(wù)洽談、項目調(diào)查、結(jié)構(gòu)設(shè)計、發(fā)起報批、合同簽約和存續(xù)監(jiān)控等總額控制總額控制p總行投資銀行部對結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的額度進(jìn)行總體控制，負(fù)責(zé)核定、分配和調(diào)整各分行結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)額度。結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的開展遵循“集中發(fā)起、專業(yè)審批、總額控制、多渠道對接、存續(xù)監(jiān)控”的原則2.3

15、 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的流程16.17獲得有權(quán)審批機(jī)構(gòu)的授信批復(fù)行發(fā)文請示報總行投資銀行部，將融資人授信批復(fù)、盡調(diào)報告及融資人基礎(chǔ)資料作為附件相關(guān)協(xié)議報法律部門審核，分行在與交易對手簽署相關(guān)協(xié)議放款準(zhǔn)備項目匯報材料內(nèi)部審批小組審議項目總行投資銀行部下發(fā)項目批復(fù)中介機(jī)構(gòu)/融資人在我行開立托管賬戶或結(jié)算賬戶17分行投資銀行部根據(jù)項目情況，設(shè)計交易結(jié)構(gòu)，確定中介機(jī)構(gòu)，確定中介費(fèi)用落實擔(dān)保并核保、提供放款材料、頭寸申請請示中應(yīng)明確資金來源，業(yè)務(wù)模式、各方收益情況貸后和臨期管理分行操作總行操作（1-2周）分行操作（1-2周）2.3 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的流程17.1818n放款環(huán)節(jié)的問題放款環(huán)節(jié)的問題n以自有資金投

16、資的結(jié)構(gòu)化融資項目在天信系統(tǒng)放款，分行放款時憑授信審批部的授信批復(fù)和投資銀行部的結(jié)構(gòu)化融資批復(fù)放款。n分行投資銀行部門配合放款部門對放款文件進(jìn)行審核，并在放款審查審批表上簽字確認(rèn)。n對接機(jī)構(gòu)投資者的結(jié)構(gòu)化融資項目不在天信系統(tǒng)放款。2.3 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的流程18.1919n放款時需提供給分行放款時需提供給分行放款部門放款部門的的書面材料書面材料：1.融資人授信批復(fù)、結(jié)構(gòu)化融資項目批復(fù)；2.融資人基礎(chǔ)資料，包括但不限于營業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記證、貸款卡、公司章程、內(nèi)部有權(quán)機(jī)構(gòu)出具的決議性文件、法定代表人身份證復(fù)印件、驗資報告、最近三年及一期財務(wù)報表等；3.項目擔(dān)保材料（如有），包括但不

17、限于擔(dān)保合同、擔(dān)保人基礎(chǔ)資料、擔(dān)保方內(nèi)部有權(quán)機(jī)構(gòu)出具的決議性文件、抵（質(zhì)）押物評估報告/協(xié)議作價報告、抵（質(zhì)）押物權(quán)利證書等；4.結(jié)構(gòu)化融資項目批復(fù)中要求提供的相關(guān)協(xié)議；5.核保書（如有）；6.我行受讓信托受益權(quán)的，應(yīng)提供加蓋信托公司公章的信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓登記文件（原件或傳真件）；我行受讓專項資產(chǎn)管理計劃受益權(quán)的，應(yīng)提供加蓋證券公司公章的專項資產(chǎn)管理計劃受益權(quán)轉(zhuǎn)讓登記文件（原件或傳真件）；7.結(jié)構(gòu)化融資項目批復(fù)中要求提供的其他文件。2.3 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的流程19.202020第三部分第三部分 分行業(yè)務(wù)開展情況及成功案例分行業(yè)務(wù)開展情況及成功案例n3.1、我行結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的行內(nèi)推動過程n3.2

18、、結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的成功案例目 錄.21我行結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)自2012年11月啟動以來，現(xiàn)已完成了行內(nèi)相關(guān)制度建設(shè)工作，并增設(shè)了結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的會計科目，制訂了相關(guān)協(xié)議文本，完成了信貸系統(tǒng)的一期改造，梳理了放款流程。2012.11.152013.1.172012.12.212012.1.302012.12.3大事記公司客戶結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)正式啟動召開8部門公司客戶結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)研討會，形成會議紀(jì)要，獲得行領(lǐng)導(dǎo)同意下發(fā)中信銀行公司客戶結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)管理辦法下發(fā)中信銀行公司客戶結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)操作流程召開結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)審批小組第一次會議3.1 我行結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的行內(nèi)推動過程2012.2.8信貸系統(tǒng)及核心

19、系統(tǒng)改造完成，第一筆結(jié)構(gòu)化融資項目放款21投資銀行部投資銀行部2222序號行業(yè)/資金用途典型項目1房地產(chǎn)房地產(chǎn)開發(fā)1、融資人或控股股東（集團(tuán)）背景較好，為當(dāng)?shù)鼗騾^(qū)域性、全國性房地產(chǎn)市場龍頭企業(yè)，與我行有開發(fā)貸合作歷史； 2、項目位于中心城市，周邊交通便利，配套設(shè)施完善，優(yōu)先考慮分期開發(fā)的后期項目；3、符合項目抵押為主、封閉管理等基本原則。經(jīng)營性物業(yè)1、項目位于中心城市繁華路段，出租率達(dá)到80%以上，租金收入穩(wěn)定； 2、以項目自身作為抵押； 3、融資期限不超過5年，結(jié)構(gòu)化融資到期可提用經(jīng)營性物業(yè)貸款償還結(jié)構(gòu)化融資。2政府融資平臺土地儲備1、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)縣級（或地級市下轄區(qū)級）以上土儲中心2、項目

20、擔(dān)保方式原則上應(yīng)以融資人名下已收儲土地抵押，選擇地段較好、可變現(xiàn)力強(qiáng)的地塊，土地規(guī)劃用途以住宅或商業(yè)用地為佳，抵押率不超過70%。一般政府融資平臺1、融資人為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、債務(wù)規(guī)模適中并能帶來機(jī)構(gòu)存款的中心城市排名靠前的融資平臺；2、提供地段好、可變現(xiàn)力強(qiáng)的土地抵押或由融資渠道順暢、公開市場評級較高的平臺企業(yè)提供連帶責(zé)任擔(dān)保。3大型項目融資城鄉(xiāng)一體化1、股東實力較強(qiáng)，屬于政府重點(diǎn)工程；2、項目相關(guān)核準(zhǔn)完備，整體運(yùn)營風(fēng)險較小且運(yùn)營期可提供較為豐厚的存款回報。高速公路水、電、氣4現(xiàn)代服務(wù)業(yè)醫(yī)院1、融資人為行業(yè)龍頭企業(yè)，經(jīng)營現(xiàn)金流充足、盈利水平穩(wěn)定；2、積極開拓現(xiàn)金管理、Pos機(jī)、預(yù)付卡、銀醫(yī)卡等其他金

21、融產(chǎn)品，提供我行綜合收益。學(xué)校批發(fā)零售5采礦業(yè)1、國有礦山企業(yè)，或行業(yè)排名龍頭的民營礦山企業(yè)；2、融資人經(jīng)營現(xiàn)金流、盈利能力較強(qiáng)，抗風(fēng)險能力強(qiáng)。6建筑施工類1、股東背景較好，為大型施工類企業(yè)；2、主要參與建筑施工項目為鐵路、公路、地鐵、水利工程等大型基礎(chǔ)建設(shè)。7替換表內(nèi)流貸1、融資人一般屬于能源、交通、批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)、電力、醫(yī)療衛(wèi)生、學(xué)校等行業(yè)；2、融資人不得為民營貿(mào)易類企業(yè)；3.2 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的成功案例投資銀行部投資銀行部2323序號行業(yè)/資金用途典型項目分行1房地產(chǎn)房地產(chǎn)開發(fā)大連藍(lán)灣房地產(chǎn)有限公司大連經(jīng)營性物業(yè)河南新田置業(yè)有限公司鄭州2政府融資平臺土地儲備大連市旅順口土地儲備交易中

22、心大連一般政府融資平臺重慶市渝興建設(shè)投資有限公司重慶3大型項目融資城鄉(xiāng)一體化蘇州市吳中新城城鄉(xiāng)一體化建設(shè)有限公司蘇州高速公路滄州市交通運(yùn)輸局石家莊水、電、氣南海發(fā)展股份有限公司佛山4現(xiàn)代服務(wù)業(yè)醫(yī)院鄭州人民醫(yī)院鄭州學(xué)校重慶電力高等專科學(xué)校重慶批發(fā)零售福建東百集團(tuán)股份有限公司福州5采礦業(yè)冀中能源張家口礦業(yè)集團(tuán)有限公司石家莊6建筑施工類黑龍江農(nóng)墾建工有限公司哈爾濱7替換表內(nèi)流貸步步高投資集團(tuán)有限公司長沙3.2 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的成功案例.24n 融資人是山西省煤炭兼并重組主體，擁有煤礦資源儲量11,210萬噸，為優(yōu)質(zhì)主焦煤，三座煤礦全部技改完成后將形成195萬噸/年的生產(chǎn)能力，目前已有一座煤礦達(dá)產(chǎn)90

23、萬噸/年。 n 截至2012年9月末，融資人總資產(chǎn)為405,552萬元，總負(fù)債為269,896萬元，資產(chǎn)負(fù)債率66.55%；2012年1-9月，融資人的營業(yè)收入124,805萬元，實現(xiàn)凈利潤17,632萬元。預(yù)計2012年可實現(xiàn)銷售收入16億元，凈利潤2億元。n太原分行給予融資人2.5億元綜合授信額度，融資人已提款2.3億元。聚義實業(yè)聚義實業(yè)2.5億元億元結(jié)構(gòu)化融資項目結(jié)構(gòu)化融資項目2013年年2月月n 項目背景項目背景3.2 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的成功案例n以高收益結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)，替換表內(nèi)資產(chǎn)，騰挪出信貸規(guī)模給其他項目；n可分次提款，分行應(yīng)確保融資人每次結(jié)構(gòu)化融資提款金額不超過空置授信額度，結(jié)構(gòu)化

24、融資業(yè)務(wù)到期日不超過空置授信額度最終允許到期日。n 項目特點(diǎn)與適用范圍項目特點(diǎn)與適用范圍n 450萬元中間業(yè)務(wù)收入+不低于1億元日均存款n 項目收益項目收益24.25項目要素成本收益要素融資人山西聚義實業(yè)集團(tuán)股份有限公司融資成本8.10%業(yè)務(wù)模式信托貸款受益權(quán)利率調(diào)整方式固定利率信托公司中誠信托有限責(zé)任公司信托報酬費(fèi)率0.10%委托人待定托管費(fèi)率0.10%信托規(guī)模人民幣2.5億元委托人費(fèi)率0.10%/天融資期限一年投資收益6.00%資金來源我行自有資金投行中收1.80%擔(dān)保方式與項目授信批復(fù)一致資金用途山西聚義實業(yè)集團(tuán)股份有限公司營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)n 產(chǎn)品和收益要素產(chǎn)品和收益要素253.2 結(jié)構(gòu)化融

25、資業(yè)務(wù)的成功案例.26n 交易結(jié)構(gòu)：流貸模式下，可有效利用委托人的墊資，無須融資人自籌資金提前還款。交易結(jié)構(gòu)：流貸模式下，可有效利用委托人的墊資，無須融資人自籌資金提前還款。6、支付對價5、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓中信銀行委托人1、資金信托公司融資人3、信托貸款路鑫集團(tuán)、王殿輝2、連帶責(zé)任擔(dān)保4、提前償還貸款26n 項目涉及法律文本：項目涉及法律文本：n單一資金信托合同n信托貸款合同8.1%n信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓合同6%、0.1%，n專項財務(wù)顧問協(xié)議（金融機(jī)構(gòu)）1.9%n保管合同0.1%n保證合同2份n 擔(dān)保方出具的決議n 三方資金監(jiān)管合同3.2 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的成功案例.27n威信云投粵電為國有控股企業(yè)，主

26、要負(fù)責(zé)開發(fā)建設(shè)及經(jīng)營管理4600MW超臨界火力發(fā)電機(jī)組及配套年產(chǎn)480萬噸煤礦一體化項目，其中一期工程為2600MW超臨界火力發(fā)電機(jī)組及配套年產(chǎn)240萬噸煤礦。n威信云投粵電煤電一體化項目一期已獲得國家相關(guān)部門整體核準(zhǔn)，一期發(fā)電機(jī)組已進(jìn)入并網(wǎng)試運(yùn)營階段，但尚處于項目建設(shè)期。n根據(jù)總行信審批復(fù)，項目一期獲得固定資產(chǎn)貸款授信10億元，期限12年。分行2012年底已放款4億元，空置授信額度6億元。威信云投粵電威信云投粵電4億元億元結(jié)構(gòu)化融資項目結(jié)構(gòu)化融資項目2013年年1月月n項目背景項目背景n項目收益項目收益n1440萬元中間業(yè)務(wù)收入+煤炭銷售專戶開立我行273.2 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的成功案例.28

27、項目要素項目要素成本收益要素成本收益要素融資人融資人威信云投粵電扎西能源有限公司融資總成本8%業(yè)務(wù)模式業(yè)務(wù)模式信托貸款利率調(diào)整方式固定利率信托公司信托公司國投信托有限公司信托報酬年費(fèi)率0.18%委托人委托人待定托管費(fèi)率0.087%融資期限融資期限3年委托人費(fèi)率0.10%/天信托規(guī)模信托規(guī)模4億元投資收益6.5%資金來源資金來源自有資金投資投行中間業(yè)務(wù)收入1.2%擔(dān)保方式擔(dān)保方式與項目授信批復(fù)一致信托資金用途信托資金用途威信煤電一體化項目n 產(chǎn)品和收益要素產(chǎn)品和收益要素283.2 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的成功案例.2929n項目股東實力較強(qiáng)，屬于政府支持的重點(diǎn)工程，相關(guān)核準(zhǔn)完備，已進(jìn)入試運(yùn)行階段，整體運(yùn)

28、營風(fēng)險較小且運(yùn)營期可提供較為豐厚的存款回報；n大型基礎(chǔ)建設(shè)工程建設(shè)期無銷售收入，分行直接發(fā)放貸款存貸比面臨較大壓力，但由于建筑工程建設(shè)期內(nèi)貸款利息可實現(xiàn)資本化處理，一般能夠階段性接受相對較高的融資成本。n結(jié)構(gòu)化融資模式可突破分行貸款規(guī)模、存貸比等限制解決客戶融資需求，獲得較高的中間業(yè)務(wù)收入，實現(xiàn)項目風(fēng)險與收益的平衡。n項目結(jié)構(gòu)項目結(jié)構(gòu)3、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓2、信托貸款、信托貸款1、資金、資金委托人委托人信托公信托公司司威信云投粵電威信云投粵電中信銀中信銀行行4、支付對價、支付對價n項目特點(diǎn)與適用范圍項目特點(diǎn)與適用范圍3.2 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的成功案例.30n協(xié)和置業(yè)為擁有房地產(chǎn)開發(fā)二

29、級資質(zhì)的民營房地產(chǎn)企業(yè)，專注于西安曲江新區(qū)高端住宅開發(fā)，累計開發(fā)面積51萬平米 。n協(xié)和置業(yè)正在開發(fā)的項目為“曲江公館和園”，項目位于西安曲江新區(qū)核心位置，四證齊全，總建筑面積328,738平米，可銷售面積282,242平米。n總行給予協(xié)和置業(yè)6.5億元房地產(chǎn)開發(fā)貸款授信，期限3年，以“曲江公館和園”全部土地使用權(quán)和在建工程抵押，已提款4.6億元。n本項目融資資金主要用于支付“曲江公館和園”建安工程費(fèi)和配套設(shè)施建設(shè)費(fèi)等費(fèi)用。根據(jù)該項目目前的銷售情況，預(yù)計2013年銷售回款13.9億元，2014年銷售回款12.3億元，現(xiàn)金流量情況較好。n本項目以“曲江公館和園”項目土地使用權(quán)及在建工程作提供第二

30、順位抵押，目前該項目的土地使用權(quán)及在建工程已抵押給我行開發(fā)貸款，整體抵押率不超過60%。協(xié)和置業(yè)協(xié)和置業(yè)1.9億元億元結(jié)構(gòu)化融資項目結(jié)構(gòu)化融資項目2013年年1月月n 項目背景項目背景303.2 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的成功案例.3131n通過結(jié)構(gòu)化融資支持優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)開發(fā)項目，為我行帶來較高中間業(yè)務(wù)收入及結(jié)算存款收益；n在滿足客戶融資需求的同時，通過合理設(shè)計擔(dān)保方式及還款結(jié)構(gòu)，監(jiān)控資金用途，有效控制風(fēng)險；n結(jié)構(gòu)化融資模式可在符合以下條件的房地產(chǎn)項目中推廣：有總行批復(fù)的空置授信額度，項目所在地為中心城市，抵押率低（一般控制在50%以下）、項目開發(fā)建設(shè)及銷售風(fēng)險可控。n 項目結(jié)構(gòu)項目結(jié)構(gòu)n 項目特點(diǎn)與適用

31、范圍項目特點(diǎn)與適用范圍n836萬元中間業(yè)務(wù)收入+37億元銷售回款全部歸集我行n 項目收益項目收益3.2 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的成功案例323232第四部分第四部分 結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)模式結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)模式n 4.1、通過我行自有資金投資 n 4.2、向機(jī)構(gòu)投資者定向募集目 錄33各類模式比較信托貸款信托貸款信托公司我行、委托人、信托公司、融資人委托人：0.1%信托公司：0.1%- 0.3%（普通通道類）、0.2%-0.6%（政府融資平臺）、0.3%-0.8%（房地產(chǎn)）委托人信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議財產(chǎn)信托我行、信托公司、融資人融資人信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、回購協(xié)議收益權(quán)交易我行、委托人、信托公司、融資人委托人信托

32、受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議委托貸款委托貸款證券公司我行、委托人、證券公司、融資人委托人：0.1%證券公司：0.05%-0.1%證券公司定向資產(chǎn)管理合同、委托合同、委托借款合同、擔(dān)保合同、委托貸款債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議應(yīng)收債權(quán)交易我行、證券公司、融資人證券公司定向資產(chǎn)管理合同、應(yīng)收債權(quán)委托管理合同4.1 通過我行自有資金投資各類模式比較33344.1 通過我行自有資金投資信托貸款模式模式描述模式描述模式結(jié)構(gòu)模式結(jié)構(gòu)n委托人與信托公司簽訂資金信托合同，將其自有資金委托給信托公司。n信托公司根據(jù)委托人指示與指定融資人簽訂信托貸款協(xié)議，并發(fā)放信托貸款。n委托人與我行簽訂信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其合法擁有的信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給我行

33、。3435n 模式要點(diǎn)模式要點(diǎn) 1、該信托為自益信托，委托人為信托受益權(quán)持有人。 2、我行以自有資金受讓信托受益權(quán)，原則上在完成信托受益權(quán)于信托公司的轉(zhuǎn)讓登記后，我行以自有資金支付對價。 3、我行放款須以融資人收到委托人資金為前提。 4、一般情況下，融資人將抵押物抵押于信托公司名下，信托公司為抵押權(quán)人；但應(yīng)尤其關(guān)注部分區(qū)域信托公司無法辦理第二順位抵押的情況。 5、融資人為政府融資平臺時，應(yīng)遵循關(guān)于制止地方政府違法融資行為的通知（財預(yù)2012463號）及中國銀監(jiān)會關(guān)于加強(qiáng)2012年地方政府融資平臺貸款風(fēng)險監(jiān)管的指導(dǎo)意見（銀監(jiān)發(fā)201212號）等國家有關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管政策，確保項目合法合規(guī)。4.1

34、 通過我行自有資金投資信托貸款模式3536模式描述模式描述模式結(jié)構(gòu)模式結(jié)構(gòu)n委托人與受托銀行簽訂委托合同；n受托銀行與融資人簽訂委托借款合同，受托銀行根據(jù)委托人指示向指定融資人發(fā)放委托貸款 ；n我行與證券公司簽訂定向資產(chǎn)管理合同，以自有資金委托證券公司設(shè)立定向資產(chǎn)管理計劃；n委托人、證券公司、受托銀行及融資人簽訂委托貸款債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。4.1 通過我行自有資金投資委托貸款模式3637n 模式要點(diǎn)模式要點(diǎn)1、此模式中，證券公司受讓委托貸款債權(quán)，受托銀行和融資人知悉并同意委托人向證券公司轉(zhuǎn)讓委托貸款債權(quán)。2、我行可作為委托貸款的受托銀行向融資人發(fā)放委托貸款，并作為抵押權(quán)人/質(zhì)權(quán)人與擔(dān)保方簽署相應(yīng)的擔(dān)

35、保文件；在擔(dān)保合同中應(yīng)明確約定擔(dān)保的債權(quán)為委托貸款，我行為委托貸款的受托人，并根據(jù)委托人的委托行使相關(guān)擔(dān)保權(quán)利。3、自2009年1月1日施行的新營業(yè)稅暫行條例第十一條關(guān)于營業(yè)稅扣繳義務(wù)人的規(guī)定中，取消了將金融機(jī)構(gòu)作為委托發(fā)放貸款扣繳義務(wù)人的規(guī)定，因此銀行不再是委托貸款營業(yè)稅的法定代扣代繳義務(wù)人。 4.1 通過我行自有資金投資委托貸款模式3738模式描述模式描述模式結(jié)構(gòu)模式結(jié)構(gòu)n融資人與信托公司簽訂財產(chǎn)信托合同，將其合法擁有的財產(chǎn)委托給信托公司，成立財產(chǎn)信托計劃。n融資人與我行簽訂信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，協(xié)議中約定，融資人將其合法持有的財產(chǎn)信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓于我行。4.1 通過我行自有資金投資財產(chǎn)信托模

36、式3839n 模式要點(diǎn)模式要點(diǎn) 1、該信托為自益信托，融資人為財產(chǎn)信托受益人。 2、我行以自有資金受讓信托受益權(quán)，原則上在完成信托受益權(quán)于信托公司的轉(zhuǎn)讓登記后，我行以自有資金支付對價。 3、在信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中約定，若財產(chǎn)收益不足以彌補(bǔ)我行投資本金及收益，則融資人到期應(yīng)回購信托受益權(quán)或予以補(bǔ)足。 4、融資人應(yīng)將抵押物抵押于信托公司名下。 5、用于設(shè)立財產(chǎn)信托的財產(chǎn)范疇包括但不限于土地、在建工程、房產(chǎn)、應(yīng)收債權(quán)、股權(quán)。財產(chǎn)法律權(quán)屬清晰，應(yīng)為融資人表內(nèi)財產(chǎn)。4.1 通過我行自有資金投資財產(chǎn)信托模式3940模式描述模式描述模式結(jié)構(gòu)模式結(jié)構(gòu)n委托人與信托公司簽訂資金信托合同，將其自有資金委托給信托公

37、司。 n信托公司與融資人簽訂收益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，根據(jù)委托人指示，受讓指定融資人特定資產(chǎn)收益權(quán)/債權(quán)收益權(quán)/股權(quán)收益權(quán)，并支付對價。 n委托人與我行簽訂信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其合法持有的信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給我行。4.1 通過我行自有資金投資收益權(quán)交易模式4041n 模式要點(diǎn)模式要點(diǎn) 1、融資人應(yīng)在事先約定的時間內(nèi)以約定的價格對特定資產(chǎn)收益權(quán)/債權(quán)收益權(quán)/股權(quán)收益權(quán)進(jìn)行回購。 2、委托人同時為信托受益人，此信托為自益信托。 3、我行以自有資金受讓信托受益權(quán)，原則上在完成信托受益權(quán)于信托公司的轉(zhuǎn)讓登記后，我行以自有資金支付對價。 4、我行放款須以融資人收到委托人資金為前提。 5、為有效控制風(fēng)險，防止收益權(quán)多次轉(zhuǎn)讓，原則上要求融資人將資產(chǎn)收益權(quán)/債權(quán)收益權(quán)/股權(quán)收益權(quán)所對應(yīng)的資產(chǎn)/債權(quán)/股權(quán)抵（質(zhì)）押給信托公司，但我行可接受融資人信用風(fēng)險，不要求以相應(yīng)資產(chǎn)/債權(quán)/股權(quán)作為信用支持的除外。 4.1 通過我行自有資金投資收益權(quán)交易模式4142模式描述模式描述模式結(jié)構(gòu)模式結(jié)構(gòu)n我行與證券公司簽訂定向資產(chǎn)管理合同，以自有資金委托證券公司設(shè)立定向資產(chǎn)管理計劃；n證券公司與融資人（債權(quán)人）、（債務(wù)人）簽訂應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，以定向資產(chǎn)管理計劃受讓指定融資人應(yīng)收債權(quán)；n我行與證券公司、融資人（債權(quán)人）、（債務(wù)人）簽訂應(yīng)收債權(quán)委托管理合同。 4.1 通過我行自有資金投資應(yīng)收債權(quán)交易模式42434.2 向機(jī)構(gòu)投資者