《金融學(xué)》17

1、第十七章第十七章 金融監(jiān)管金融監(jiān)管第第十七十七章章 金融監(jiān)管金融監(jiān)管1616.1 .1 金融監(jiān)管的界說和理論金融監(jiān)管的界說和理論 1616.2 .2 金融監(jiān)管體制金融監(jiān)管體制 1616.3 .3 金融國際化與金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)金融國際化與金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào) 第第十七十七章章 金融監(jiān)管金融監(jiān)管1616.1 .1 金融監(jiān)管的界說和理論金融監(jiān)管的界說和理論 一、金融監(jiān)管及其范圍一、金融監(jiān)管及其范圍n金融監(jiān)管的概念金融監(jiān)管的概念 金融監(jiān)管有廣義和狹義之分。金融監(jiān)管有廣義和狹義之分。n狹義的金融監(jiān)管狹義的金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家是指金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)金融實施監(jiān)督、約束、管制，法律

2、法規(guī)的授權(quán)金融實施監(jiān)督、約束、管制，使之依法穩(wěn)健運行的所為總稱。使之依法穩(wěn)健運行的所為總稱。一、金融監(jiān)管及其范圍一、金融監(jiān)管及其范圍n廣義的金融監(jiān)管廣義的金融監(jiān)管除主管當(dāng)局之外，還包括金除主管當(dāng)局之外，還包括金融機構(gòu)的內(nèi)部控制與稽核。行業(yè)自律性組織融機構(gòu)的內(nèi)部控制與稽核。行業(yè)自律性組織的監(jiān)督及社會中介組織的監(jiān)督。的監(jiān)督及社會中介組織的監(jiān)督。n金融監(jiān)管的范圍金融監(jiān)管的范圍 監(jiān)管涉及金融活動的各個領(lǐng)域。監(jiān)管涉及金融活動的各個領(lǐng)域。 二、金融監(jiān)管的基本原則二、金融監(jiān)管的基本原則n監(jiān)管主體的獨立性原則監(jiān)管主體的獨立性原則n依法監(jiān)管原則依法監(jiān)管原則n“內(nèi)控內(nèi)控”與與“外控外控”相結(jié)合的原則相結(jié)合的原則n

3、穩(wěn)健運行與風(fēng)險預(yù)防原則穩(wěn)健運行與風(fēng)險預(yù)防原則n母國與東道國共同監(jiān)管原則母國與東道國共同監(jiān)管原則 三、金融監(jiān)管的理論依據(jù)三、金融監(jiān)管的理論依據(jù)目前管制理論主要有：目前管制理論主要有：n社會利益論社會利益論n社會選擇論社會選擇論n經(jīng)濟監(jiān)管論經(jīng)濟監(jiān)管論 （一）社會利益論n社會利益論源于20世紀(jì)30年代美國經(jīng)濟危機。社會利益論認(rèn)為，造成市場價格扭曲的原因通常來自三個方面：壟斷、外部性和市場信息不完善。n該理論的核心思想是自由的市場機制不能帶來資源的最優(yōu)配置，甚至由于壟斷、（正或負(fù)）外部效應(yīng)和不對稱信息的存在，將導(dǎo)致自由市場的破產(chǎn)。在這種情況下就需要作為社會公共利益代表的政府在不同程度上介入經(jīng)濟過程，通

4、過實施管制以糾正市場缺陷，避免市場破產(chǎn)。（二）社會選擇論n社會選擇論也叫公共選擇理論，是從公共選擇的角度來解釋政府管制的。管制制度作為產(chǎn)品，存在著供給和需求的問題，但其作為一種公共產(chǎn)品，則只能由代表社會利益的政府來供給和安排，各種利益主體則是管制制度的需求者。n該理論認(rèn)為，當(dāng)市場不能夠在完全競爭狀態(tài)下運行，或者完全競爭的市場機制不為社會所需要時，就會發(fā)生市場失靈、監(jiān)管是政策提供的為滿足公共需要、用來糾正市場失靈的種手段，通過監(jiān)管能夠增加公共利益。n這種理論用來解釋監(jiān)管過程有一定道理，但是，這種監(jiān)管肯定是低效和高成本的。（三）經(jīng)濟監(jiān)管論n經(jīng)濟監(jiān)管論又叫監(jiān)管經(jīng)濟學(xué)，根據(jù)監(jiān)管經(jīng)濟學(xué)的觀點，之所以會存

5、在著監(jiān)管的需求，是因為企業(yè)可以在國家監(jiān)管的條件下實現(xiàn)經(jīng)濟地位的改善。n企業(yè)可以從政府監(jiān)管那里獲得至少四個方面的利益：直接的貨幣補貼、控制競爭者的進(jìn)入、獲得影響替代品和互補品的能力及定價能力。n而監(jiān)管的供給則來自于政治家，他們需要選票和資源。由于愿意接受監(jiān)管的利益集團十分明白，通過監(jiān)管能夠從政治家那里獲得好處，因此，他們就愿意承擔(dān)相應(yīng)的成本，同時，會千方百計地尋找能夠給它們提供政策庇護的合適的庇護者。監(jiān)管就是在這種供求關(guān)系的相互作用下產(chǎn)生的一種產(chǎn)品。n金融監(jiān)管成本，大致分為金融監(jiān)管成本，大致分為直接成本直接成本和和間接間接成本成本兩部分。兩部分。n具體表現(xiàn)為：執(zhí)法成本（顯性）、守法成具體表現(xiàn)為：

6、執(zhí)法成本（顯性）、守法成本（隱形）、道德風(fēng)險三方面。本（隱形）、道德風(fēng)險三方面。四、金融監(jiān)管成本四、金融監(jiān)管成本五、金融管理失靈問題五、金融管理失靈問題n 金融管理失靈問題在于：金融管理失靈問題在于：u監(jiān)管者的經(jīng)濟人特性；監(jiān)管者的經(jīng)濟人特性；u監(jiān)管行為的非理想化；監(jiān)管行為的非理想化；u監(jiān)管制度的制定；監(jiān)管制度的制定；u實施者沒有改進(jìn)監(jiān)管效率的壓力和動機。實施者沒有改進(jìn)監(jiān)管效率的壓力和動機。 第十七章第十七章 金融監(jiān)管金融監(jiān)管17.2 17.2 金融監(jiān)管體制金融監(jiān)管體制 一、金融監(jiān)管體制及其類型一、金融監(jiān)管體制及其類型n概念概念 金融監(jiān)管體制是指金融監(jiān)管的制度金融監(jiān)管體制是指金融監(jiān)管的制度安排，

7、主要包括金融監(jiān)管當(dāng)局對金融機構(gòu)安排，主要包括金融監(jiān)管當(dāng)局對金融機構(gòu)和金融市場施加影響的機制及監(jiān)管的組織和金融市場施加影響的機制及監(jiān)管的組織結(jié)構(gòu)。結(jié)構(gòu)。(一一)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管體制分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管體制n分業(yè)經(jīng)營體制是指銀行、證券、保險和信托等金融機構(gòu)分業(yè)經(jīng)營體制是指銀行、證券、保險和信托等金融機構(gòu)只能經(jīng)營本行業(yè)的業(yè)務(wù)，不能兼營其他行業(yè)業(yè)務(wù)的一種只能經(jīng)營本行業(yè)的業(yè)務(wù)，不能兼營其他行業(yè)業(yè)務(wù)的一種經(jīng)營制度。與此相應(yīng)，分業(yè)監(jiān)管體制是指一國按照不同經(jīng)營制度。與此相應(yīng)，分業(yè)監(jiān)管體制是指一國按照不同的監(jiān)管對象，由不同的監(jiān)管當(dāng)局行使監(jiān)管職能的一種監(jiān)的監(jiān)管對象，由不同的監(jiān)管當(dāng)局行使監(jiān)管職能的一種監(jiān)管制度。以美

8、國、英國、日本為主要代表。管制度。以美國、英國、日本為主要代表。n優(yōu)點主要體現(xiàn)在：能較好地提高金融監(jiān)管的效率；防止優(yōu)點主要體現(xiàn)在：能較好地提高金融監(jiān)管的效率；防止金融權(quán)力過分集中；有利于金融監(jiān)管專業(yè)化。金融權(quán)力過分集中；有利于金融監(jiān)管專業(yè)化。n缺點：管理機構(gòu)交叉重疊，容易造成重復(fù)檢查和監(jiān)督，缺點：管理機構(gòu)交叉重疊，容易造成重復(fù)檢查和監(jiān)督，金融法規(guī)不統(tǒng)一，加劇金融領(lǐng)域的矛盾和混亂；降低貨金融法規(guī)不統(tǒng)一，加劇金融領(lǐng)域的矛盾和混亂；降低貨幣政策與金融監(jiān)管的效率。幣政策與金融監(jiān)管的效率。 （二）混業(yè)經(jīng)營、集中監(jiān)管體制n混業(yè)經(jīng)營體制是指金融機構(gòu)可以經(jīng)營銀行、證券、保險和信托等在內(nèi)的全方位金融業(yè)務(wù)的一種經(jīng)

9、營體制。與此相應(yīng)，集中監(jiān)管體制是指由相對統(tǒng)一的監(jiān)管當(dāng)局行使監(jiān)管職能的一種監(jiān)管制度。以德國、瑞士、法國等國家為代表。n混業(yè)經(jīng)營體制有兩種表現(xiàn)形式：一種是全能銀行；另一種是銀行持有股份或控股。n優(yōu)缺點:有利于金融體系的集中統(tǒng)一和監(jiān)管效率的提高，但需要各金融管理部門之間的相互協(xié)作和配合。這種體制也面臨同分業(yè)監(jiān)管體制類似的問題，如機構(gòu)重疊、重復(fù)監(jiān)管等。 二、金融業(yè)自律二、金融業(yè)自律n金融業(yè)自律的概念金融業(yè)自律的概念 指同一行業(yè)的從業(yè)者組織，基于共同利益，指同一行業(yè)的從業(yè)者組織，基于共同利益，制定規(guī)則，自我約束，實現(xiàn)本行業(yè)內(nèi)部的自我監(jiān)制定規(guī)則，自我約束，實現(xiàn)本行業(yè)內(nèi)部的自我監(jiān)管，以保護自身利益并促進(jìn)本行

10、業(yè)的發(fā)展。管，以保護自身利益并促進(jìn)本行業(yè)的發(fā)展。二、金融業(yè)自律二、金融業(yè)自律n金融業(yè)自律組織的功能金融業(yè)自律組織的功能: 主要為金融行業(yè)公會，其功能有四個：主要為金融行業(yè)公會，其功能有四個：n協(xié)調(diào)功能；協(xié)調(diào)功能；n服務(wù)功能；服務(wù)功能；n溝通功能；溝通功能；n監(jiān)督功能。監(jiān)督功能。 三、金融機構(gòu)的內(nèi)部控制三、金融機構(gòu)的內(nèi)部控制n不論是政府的監(jiān)管目標(biāo)還是行業(yè)的監(jiān)管目標(biāo)，必不論是政府的監(jiān)管目標(biāo)還是行業(yè)的監(jiān)管目標(biāo)，必須通過金融業(yè)微觀主體加強內(nèi)部控制，主動防范須通過金融業(yè)微觀主體加強內(nèi)部控制，主動防范和規(guī)避風(fēng)險，實現(xiàn)審慎管理和穩(wěn)健經(jīng)營，才能得和規(guī)避風(fēng)險，實現(xiàn)審慎管理和穩(wěn)健經(jīng)營，才能得以實現(xiàn)。以實現(xiàn)。三、金

11、融機構(gòu)的內(nèi)部控制三、金融機構(gòu)的內(nèi)部控制n穩(wěn)健的經(jīng)營方針和健全的組織結(jié)構(gòu)穩(wěn)健的經(jīng)營方針和健全的組織結(jié)構(gòu)n恰當(dāng)?shù)穆氊?zé)分離恰當(dāng)?shù)穆氊?zé)分離n嚴(yán)格的授權(quán)與審批制度嚴(yán)格的授權(quán)與審批制度n獨立的會計及核算體制獨立的會計及核算體制n科學(xué)高效的管理信息系統(tǒng)科學(xué)高效的管理信息系統(tǒng)n有效的內(nèi)部審計有效的內(nèi)部審計 第十七章第十七章 金融監(jiān)管金融監(jiān)管17.3 17.3 金融國際化與金融監(jiān)管金融國際化與金融監(jiān)管 的國際協(xié)調(diào)的國際協(xié)調(diào)n金融國際化金融國際化就是放松一國金融管制的過程，即金融自由化。就是放松一國金融管制的過程，即金融自由化。n金融國際化的原因金融國際化的原因：n金融自由化政策為金融國際化提供了有利的制金融自由

12、化政策為金融國際化提供了有利的制度基礎(chǔ)度基礎(chǔ) n信息革命為金融國際化提供了強大的技術(shù)手段信息革命為金融國際化提供了強大的技術(shù)手段 n金融創(chuàng)新為金融國際化提供了多樣化的運作載金融創(chuàng)新為金融國際化提供了多樣化的運作載體體 一、金融國際化及其表現(xiàn)一、金融國際化及其表現(xiàn)一、金融國際化及其表現(xiàn)一、金融國際化及其表現(xiàn)n金融業(yè)國際化的表現(xiàn)主要：金融業(yè)國際化的表現(xiàn)主要：n1金融市場國際化金融市場國際化 n金融市場國際化有兩層含義：金融市場國際化有兩層含義： 一方面國內(nèi)金融市一方面國內(nèi)金融市場金融管制的取消或放松；另一方面指離岸金融市場金融管制的取消或放松；另一方面指離岸金融市場，場，n2金融交易國際化金融交易

13、國際化 。金融交易國際化是指交易范。金融交易國際化是指交易范圍、交易對象、交易活動、交易規(guī)范、交易技術(shù)的圍、交易對象、交易活動、交易規(guī)范、交易技術(shù)的國際化。國際化。n 3金融機構(gòu)國際化金融機構(gòu)國際化 。一是參與國際金融活動的。一是參與國際金融活動的機構(gòu)日益增多，二是金融機構(gòu)實施跨國經(jīng)營戰(zhàn)略，機構(gòu)日益增多，二是金融機構(gòu)實施跨國經(jīng)營戰(zhàn)略，國際化程度提高。國際化程度提高。n4金融監(jiān)管國際化。金融監(jiān)管國際化。 如巴塞爾協(xié)議如巴塞爾協(xié)議 二、金融國際化給金融監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn)二、金融國際化給金融監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn)n在金融活動和金融機構(gòu)的國際化與金融監(jiān)管的國在金融活動和金融機構(gòu)的國際化與金融監(jiān)管的國別化之間，矛盾

14、日益加深；面臨別化之間，矛盾日益加深；面臨監(jiān)管真空的危險監(jiān)管真空的危險。n 金融國際化加大了監(jiān)管者和被監(jiān)管機構(gòu)之間的金融國際化加大了監(jiān)管者和被監(jiān)管機構(gòu)之間的信信息差異。息差異。本來，監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間就存在著本來，監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間就存在著信息不對稱，國際化更加強化了這種不對稱性。信息不對稱，國際化更加強化了這種不對稱性。二、金融國際化給金融監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn)二、金融國際化給金融監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn)n國際金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新不斷突破現(xiàn)有的金國際金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新不斷突破現(xiàn)有的金融監(jiān)管框架，使得監(jiān)管機構(gòu)面臨嶄新的融監(jiān)管框架，使得監(jiān)管機構(gòu)面臨嶄新的監(jiān)管對象。監(jiān)管對象。n金融機構(gòu)的集團化和業(yè)務(wù)綜合化與金融金融機構(gòu)的

15、集團化和業(yè)務(wù)綜合化與金融監(jiān)管分散化之間存在矛盾。監(jiān)管分散化之間存在矛盾。 三、金融監(jiān)管的溢出效應(yīng)三、金融監(jiān)管的溢出效應(yīng) 金融監(jiān)管的溢出效應(yīng)是指：任何一國針金融監(jiān)管的溢出效應(yīng)是指：任何一國針對本國金融機構(gòu)所做出的監(jiān)管決策影響機構(gòu)的對本國金融機構(gòu)所做出的監(jiān)管決策影響機構(gòu)的經(jīng)營行為；進(jìn)而會波及到該機構(gòu)在國際金融市經(jīng)營行為；進(jìn)而會波及到該機構(gòu)在國際金融市場上的經(jīng)營行為；而各國金融機構(gòu)在國際市場場上的經(jīng)營行為；而各國金融機構(gòu)在國際市場上的業(yè)務(wù)聯(lián)系使得這種行為的調(diào)整可能會影響上的業(yè)務(wù)聯(lián)系使得這種行為的調(diào)整可能會影響該機構(gòu)的合作者或交易對手；進(jìn)而會對他國的該機構(gòu)的合作者或交易對手；進(jìn)而會對他國的金融機構(gòu)產(chǎn)生

16、影響。金融機構(gòu)產(chǎn)生影響。四、監(jiān)管競爭和監(jiān)管套利四、監(jiān)管競爭和監(jiān)管套利n所謂監(jiān)管競爭，是指各國監(jiān)管者之間為了吸引所謂監(jiān)管競爭，是指各國監(jiān)管者之間為了吸引金融資源而進(jìn)行的放松管制的競爭。金融資源而進(jìn)行的放松管制的競爭。n監(jiān)管套利是指被監(jiān)管的金融機構(gòu)利用監(jiān)管制度監(jiān)管套利是指被監(jiān)管的金融機構(gòu)利用監(jiān)管制度之間的差異獲利。之間的差異獲利。 五、金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)五、金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)n金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)的主要形式：金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)的主要形式：雙邊的雙邊的諒解備忘錄；多邊論壇；以統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為諒解備忘錄；多邊論壇；以統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)的協(xié)調(diào)；統(tǒng)一監(jiān)管?；A(chǔ)的協(xié)調(diào)；統(tǒng)一監(jiān)管。n協(xié)調(diào)組織：協(xié)調(diào)組織：一類是對成員國沒有法律約束力一類是對成員國沒有法律約束力的國際監(jiān)管組織，另一類是以國際法為基礎(chǔ)的的國際監(jiān)管組織，另一類是以國際法為基礎(chǔ)的監(jiān)管組織監(jiān)管組織 金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)面臨的困難及前景金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)面臨的困難及前景n第一，在國際關(guān)系的處理上，