《金融學(xué)》17

1、第十七章第十七章 金融監(jiān)管金融監(jiān)管第第十七十七章章 金融監(jiān)管金融監(jiān)管1616.1 .1 金融監(jiān)管的界說和理論金融監(jiān)管的界說和理論 1616.2 .2 金融監(jiān)管體制金融監(jiān)管體制 1616.3 .3 金融國(guó)際化與金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)金融國(guó)際化與金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào) 第第十七十七章章 金融監(jiān)管金融監(jiān)管1616.1 .1 金融監(jiān)管的界說和理論金融監(jiān)管的界說和理論 一、金融監(jiān)管及其范圍一、金融監(jiān)管及其范圍n金融監(jiān)管的概念金融監(jiān)管的概念 金融監(jiān)管有廣義和狹義之分。金融監(jiān)管有廣義和狹義之分。n狹義的金融監(jiān)管狹義的金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國(guó)家是指金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國(guó)家法律法規(guī)的授權(quán)金融實(shí)施監(jiān)督、約束、管制，法律

2、法規(guī)的授權(quán)金融實(shí)施監(jiān)督、約束、管制，使之依法穩(wěn)健運(yùn)行的所為總稱。使之依法穩(wěn)健運(yùn)行的所為總稱。一、金融監(jiān)管及其范圍一、金融監(jiān)管及其范圍n廣義的金融監(jiān)管廣義的金融監(jiān)管除主管當(dāng)局之外，還包括金除主管當(dāng)局之外，還包括金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制與稽核。行業(yè)自律性組織融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制與稽核。行業(yè)自律性組織的監(jiān)督及社會(huì)中介組織的監(jiān)督。的監(jiān)督及社會(huì)中介組織的監(jiān)督。n金融監(jiān)管的范圍金融監(jiān)管的范圍 監(jiān)管涉及金融活動(dòng)的各個(gè)領(lǐng)域。監(jiān)管涉及金融活動(dòng)的各個(gè)領(lǐng)域。 二、金融監(jiān)管的基本原則二、金融監(jiān)管的基本原則n監(jiān)管主體的獨(dú)立性原則監(jiān)管主體的獨(dú)立性原則n依法監(jiān)管原則依法監(jiān)管原則n“內(nèi)控內(nèi)控”與與“外控外控”相結(jié)合的原則相結(jié)合的原則n

3、穩(wěn)健運(yùn)行與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防原則穩(wěn)健運(yùn)行與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防原則n母國(guó)與東道國(guó)共同監(jiān)管原則母國(guó)與東道國(guó)共同監(jiān)管原則 三、金融監(jiān)管的理論依據(jù)三、金融監(jiān)管的理論依據(jù)目前管制理論主要有：目前管制理論主要有：n社會(huì)利益論社會(huì)利益論n社會(huì)選擇論社會(huì)選擇論n經(jīng)濟(jì)監(jiān)管論經(jīng)濟(jì)監(jiān)管論 （一）社會(huì)利益論n社會(huì)利益論源于20世紀(jì)30年代美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。社會(huì)利益論認(rèn)為，造成市場(chǎng)價(jià)格扭曲的原因通常來自三個(gè)方面：壟斷、外部性和市場(chǎng)信息不完善。n該理論的核心思想是自由的市場(chǎng)機(jī)制不能帶來資源的最優(yōu)配置，甚至由于壟斷、（正或負(fù)）外部效應(yīng)和不對(duì)稱信息的存在，將導(dǎo)致自由市場(chǎng)的破產(chǎn)。在這種情況下就需要作為社會(huì)公共利益代表的政府在不同程度上介入經(jīng)濟(jì)過程，通

4、過實(shí)施管制以糾正市場(chǎng)缺陷，避免市場(chǎng)破產(chǎn)。（二）社會(huì)選擇論n社會(huì)選擇論也叫公共選擇理論，是從公共選擇的角度來解釋政府管制的。管制制度作為產(chǎn)品，存在著供給和需求的問題，但其作為一種公共產(chǎn)品，則只能由代表社會(huì)利益的政府來供給和安排，各種利益主體則是管制制度的需求者。n該理論認(rèn)為，當(dāng)市場(chǎng)不能夠在完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)下運(yùn)行，或者完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)機(jī)制不為社會(huì)所需要時(shí)，就會(huì)發(fā)生市場(chǎng)失靈、監(jiān)管是政策提供的為滿足公共需要、用來糾正市場(chǎng)失靈的種手段，通過監(jiān)管能夠增加公共利益。n這種理論用來解釋監(jiān)管過程有一定道理，但是，這種監(jiān)管肯定是低效和高成本的。（三）經(jīng)濟(jì)監(jiān)管論n經(jīng)濟(jì)監(jiān)管論又叫監(jiān)管經(jīng)濟(jì)學(xué)，根據(jù)監(jiān)管經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，之所以會(huì)存

5、在著監(jiān)管的需求，是因?yàn)槠髽I(yè)可以在國(guó)家監(jiān)管的條件下實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)地位的改善。n企業(yè)可以從政府監(jiān)管那里獲得至少四個(gè)方面的利益：直接的貨幣補(bǔ)貼、控制競(jìng)爭(zhēng)者的進(jìn)入、獲得影響替代品和互補(bǔ)品的能力及定價(jià)能力。n而監(jiān)管的供給則來自于政治家，他們需要選票和資源。由于愿意接受監(jiān)管的利益集團(tuán)十分明白，通過監(jiān)管能夠從政治家那里獲得好處，因此，他們就愿意承擔(dān)相應(yīng)的成本，同時(shí)，會(huì)千方百計(jì)地尋找能夠給它們提供政策庇護(hù)的合適的庇護(hù)者。監(jiān)管就是在這種供求關(guān)系的相互作用下產(chǎn)生的一種產(chǎn)品。n金融監(jiān)管成本，大致分為金融監(jiān)管成本，大致分為直接成本直接成本和和間接間接成本成本兩部分。兩部分。n具體表現(xiàn)為：執(zhí)法成本（顯性）、守法成具體表現(xiàn)為：

6、執(zhí)法成本（顯性）、守法成本（隱形）、道德風(fēng)險(xiǎn)三方面。本（隱形）、道德風(fēng)險(xiǎn)三方面。四、金融監(jiān)管成本四、金融監(jiān)管成本五、金融管理失靈問題五、金融管理失靈問題n 金融管理失靈問題在于：金融管理失靈問題在于：u監(jiān)管者的經(jīng)濟(jì)人特性；監(jiān)管者的經(jīng)濟(jì)人特性；u監(jiān)管行為的非理想化；監(jiān)管行為的非理想化；u監(jiān)管制度的制定；監(jiān)管制度的制定；u實(shí)施者沒有改進(jìn)監(jiān)管效率的壓力和動(dòng)機(jī)。實(shí)施者沒有改進(jìn)監(jiān)管效率的壓力和動(dòng)機(jī)。 第十七章第十七章 金融監(jiān)管金融監(jiān)管17.2 17.2 金融監(jiān)管體制金融監(jiān)管體制 一、金融監(jiān)管體制及其類型一、金融監(jiān)管體制及其類型n概念概念 金融監(jiān)管體制是指金融監(jiān)管的制度金融監(jiān)管體制是指金融監(jiān)管的制度安排，

7、主要包括金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)安排，主要包括金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)施加影響的機(jī)制及監(jiān)管的組織和金融市場(chǎng)施加影響的機(jī)制及監(jiān)管的組織結(jié)構(gòu)。結(jié)構(gòu)。(一一)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管體制分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管體制n分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制是指銀行、證券、保險(xiǎn)和信托等金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制是指銀行、證券、保險(xiǎn)和信托等金融機(jī)構(gòu)只能經(jīng)營(yíng)本行業(yè)的業(yè)務(wù)，不能兼營(yíng)其他行業(yè)業(yè)務(wù)的一種只能經(jīng)營(yíng)本行業(yè)的業(yè)務(wù)，不能兼營(yíng)其他行業(yè)業(yè)務(wù)的一種經(jīng)營(yíng)制度。與此相應(yīng)，分業(yè)監(jiān)管體制是指一國(guó)按照不同經(jīng)營(yíng)制度。與此相應(yīng)，分業(yè)監(jiān)管體制是指一國(guó)按照不同的監(jiān)管對(duì)象，由不同的監(jiān)管當(dāng)局行使監(jiān)管職能的一種監(jiān)的監(jiān)管對(duì)象，由不同的監(jiān)管當(dāng)局行使監(jiān)管職能的一種監(jiān)管制度。以美

8、國(guó)、英國(guó)、日本為主要代表。管制度。以美國(guó)、英國(guó)、日本為主要代表。n優(yōu)點(diǎn)主要體現(xiàn)在：能較好地提高金融監(jiān)管的效率；防止優(yōu)點(diǎn)主要體現(xiàn)在：能較好地提高金融監(jiān)管的效率；防止金融權(quán)力過分集中；有利于金融監(jiān)管專業(yè)化。金融權(quán)力過分集中；有利于金融監(jiān)管專業(yè)化。n缺點(diǎn)：管理機(jī)構(gòu)交叉重疊，容易造成重復(fù)檢查和監(jiān)督，缺點(diǎn)：管理機(jī)構(gòu)交叉重疊，容易造成重復(fù)檢查和監(jiān)督，金融法規(guī)不統(tǒng)一，加劇金融領(lǐng)域的矛盾和混亂；降低貨金融法規(guī)不統(tǒng)一，加劇金融領(lǐng)域的矛盾和混亂；降低貨幣政策與金融監(jiān)管的效率。幣政策與金融監(jiān)管的效率。 （二）混業(yè)經(jīng)營(yíng)、集中監(jiān)管體制n混業(yè)經(jīng)營(yíng)體制是指金融機(jī)構(gòu)可以經(jīng)營(yíng)銀行、證券、保險(xiǎn)和信托等在內(nèi)的全方位金融業(yè)務(wù)的一種經(jīng)

9、營(yíng)體制。與此相應(yīng)，集中監(jiān)管體制是指由相對(duì)統(tǒng)一的監(jiān)管當(dāng)局行使監(jiān)管職能的一種監(jiān)管制度。以德國(guó)、瑞士、法國(guó)等國(guó)家為代表。n混業(yè)經(jīng)營(yíng)體制有兩種表現(xiàn)形式：一種是全能銀行；另一種是銀行持有股份或控股。n優(yōu)缺點(diǎn):有利于金融體系的集中統(tǒng)一和監(jiān)管效率的提高，但需要各金融管理部門之間的相互協(xié)作和配合。這種體制也面臨同分業(yè)監(jiān)管體制類似的問題，如機(jī)構(gòu)重疊、重復(fù)監(jiān)管等。 二、金融業(yè)自律二、金融業(yè)自律n金融業(yè)自律的概念金融業(yè)自律的概念 指同一行業(yè)的從業(yè)者組織，基于共同利益，指同一行業(yè)的從業(yè)者組織，基于共同利益，制定規(guī)則，自我約束，實(shí)現(xiàn)本行業(yè)內(nèi)部的自我監(jiān)制定規(guī)則，自我約束，實(shí)現(xiàn)本行業(yè)內(nèi)部的自我監(jiān)管，以保護(hù)自身利益并促進(jìn)本行

10、業(yè)的發(fā)展。管，以保護(hù)自身利益并促進(jìn)本行業(yè)的發(fā)展。二、金融業(yè)自律二、金融業(yè)自律n金融業(yè)自律組織的功能金融業(yè)自律組織的功能: 主要為金融行業(yè)公會(huì)，其功能有四個(gè)：主要為金融行業(yè)公會(huì)，其功能有四個(gè)：n協(xié)調(diào)功能；協(xié)調(diào)功能；n服務(wù)功能；服務(wù)功能；n溝通功能；溝通功能；n監(jiān)督功能。監(jiān)督功能。 三、金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制三、金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制n不論是政府的監(jiān)管目標(biāo)還是行業(yè)的監(jiān)管目標(biāo)，必不論是政府的監(jiān)管目標(biāo)還是行業(yè)的監(jiān)管目標(biāo)，必須通過金融業(yè)微觀主體加強(qiáng)內(nèi)部控制，主動(dòng)防范須通過金融業(yè)微觀主體加強(qiáng)內(nèi)部控制，主動(dòng)防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)審慎管理和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，才能得和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)審慎管理和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，才能得以實(shí)現(xiàn)。以實(shí)現(xiàn)。三、金

11、融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制三、金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制n穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)方針和健全的組織結(jié)構(gòu)穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)方針和健全的組織結(jié)構(gòu)n恰當(dāng)?shù)穆氊?zé)分離恰當(dāng)?shù)穆氊?zé)分離n嚴(yán)格的授權(quán)與審批制度嚴(yán)格的授權(quán)與審批制度n獨(dú)立的會(huì)計(jì)及核算體制獨(dú)立的會(huì)計(jì)及核算體制n科學(xué)高效的管理信息系統(tǒng)科學(xué)高效的管理信息系統(tǒng)n有效的內(nèi)部審計(jì)有效的內(nèi)部審計(jì) 第十七章第十七章 金融監(jiān)管金融監(jiān)管17.3 17.3 金融國(guó)際化與金融監(jiān)管金融國(guó)際化與金融監(jiān)管 的國(guó)際協(xié)調(diào)的國(guó)際協(xié)調(diào)n金融國(guó)際化金融國(guó)際化就是放松一國(guó)金融管制的過程，即金融自由化。就是放松一國(guó)金融管制的過程，即金融自由化。n金融國(guó)際化的原因金融國(guó)際化的原因：n金融自由化政策為金融國(guó)際化提供了有利的制金融自由

12、化政策為金融國(guó)際化提供了有利的制度基礎(chǔ)度基礎(chǔ) n信息革命為金融國(guó)際化提供了強(qiáng)大的技術(shù)手段信息革命為金融國(guó)際化提供了強(qiáng)大的技術(shù)手段 n金融創(chuàng)新為金融國(guó)際化提供了多樣化的運(yùn)作載金融創(chuàng)新為金融國(guó)際化提供了多樣化的運(yùn)作載體體 一、金融國(guó)際化及其表現(xiàn)一、金融國(guó)際化及其表現(xiàn)一、金融國(guó)際化及其表現(xiàn)一、金融國(guó)際化及其表現(xiàn)n金融業(yè)國(guó)際化的表現(xiàn)主要：金融業(yè)國(guó)際化的表現(xiàn)主要：n1金融市場(chǎng)國(guó)際化金融市場(chǎng)國(guó)際化 n金融市場(chǎng)國(guó)際化有兩層含義：金融市場(chǎng)國(guó)際化有兩層含義： 一方面國(guó)內(nèi)金融市一方面國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)金融管制的取消或放松；另一方面指離岸金融市場(chǎng)金融管制的取消或放松；另一方面指離岸金融市場(chǎng)，場(chǎng)，n2金融交易國(guó)際化金融交易

13、國(guó)際化 。金融交易國(guó)際化是指交易范。金融交易國(guó)際化是指交易范圍、交易對(duì)象、交易活動(dòng)、交易規(guī)范、交易技術(shù)的圍、交易對(duì)象、交易活動(dòng)、交易規(guī)范、交易技術(shù)的國(guó)際化。國(guó)際化。n 3金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化 。一是參與國(guó)際金融活動(dòng)的。一是參與國(guó)際金融活動(dòng)的機(jī)構(gòu)日益增多，二是金融機(jī)構(gòu)實(shí)施跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，機(jī)構(gòu)日益增多，二是金融機(jī)構(gòu)實(shí)施跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，國(guó)際化程度提高。國(guó)際化程度提高。n4金融監(jiān)管國(guó)際化。金融監(jiān)管國(guó)際化。 如巴塞爾協(xié)議如巴塞爾協(xié)議 二、金融國(guó)際化給金融監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn)二、金融國(guó)際化給金融監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn)n在金融活動(dòng)和金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際化與金融監(jiān)管的國(guó)在金融活動(dòng)和金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際化與金融監(jiān)管的國(guó)別化之間，矛盾

14、日益加深；面臨別化之間，矛盾日益加深；面臨監(jiān)管真空的危險(xiǎn)監(jiān)管真空的危險(xiǎn)。n 金融國(guó)際化加大了監(jiān)管者和被監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的金融國(guó)際化加大了監(jiān)管者和被監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信信息差異。息差異。本來，監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間就存在著本來，監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間就存在著信息不對(duì)稱，國(guó)際化更加強(qiáng)化了這種不對(duì)稱性。信息不對(duì)稱，國(guó)際化更加強(qiáng)化了這種不對(duì)稱性。二、金融國(guó)際化給金融監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn)二、金融國(guó)際化給金融監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn)n國(guó)際金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新不斷突破現(xiàn)有的金國(guó)際金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新不斷突破現(xiàn)有的金融監(jiān)管框架，使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)面臨嶄新的融監(jiān)管框架，使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)面臨嶄新的監(jiān)管對(duì)象。監(jiān)管對(duì)象。n金融機(jī)構(gòu)的集團(tuán)化和業(yè)務(wù)綜合化與金融金融機(jī)構(gòu)的

15、集團(tuán)化和業(yè)務(wù)綜合化與金融監(jiān)管分散化之間存在矛盾。監(jiān)管分散化之間存在矛盾。 三、金融監(jiān)管的溢出效應(yīng)三、金融監(jiān)管的溢出效應(yīng) 金融監(jiān)管的溢出效應(yīng)是指：任何一國(guó)針金融監(jiān)管的溢出效應(yīng)是指：任何一國(guó)針對(duì)本國(guó)金融機(jī)構(gòu)所做出的監(jiān)管決策影響機(jī)構(gòu)的對(duì)本國(guó)金融機(jī)構(gòu)所做出的監(jiān)管決策影響機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為；進(jìn)而會(huì)波及到該機(jī)構(gòu)在國(guó)際金融市經(jīng)營(yíng)行為；進(jìn)而會(huì)波及到該機(jī)構(gòu)在國(guó)際金融市場(chǎng)上的經(jīng)營(yíng)行為；而各國(guó)金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際市場(chǎng)場(chǎng)上的經(jīng)營(yíng)行為；而各國(guó)金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際市場(chǎng)上的業(yè)務(wù)聯(lián)系使得這種行為的調(diào)整可能會(huì)影響上的業(yè)務(wù)聯(lián)系使得這種行為的調(diào)整可能會(huì)影響該機(jī)構(gòu)的合作者或交易對(duì)手；進(jìn)而會(huì)對(duì)他國(guó)的該機(jī)構(gòu)的合作者或交易對(duì)手；進(jìn)而會(huì)對(duì)他國(guó)的金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生

16、影響。金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生影響。四、監(jiān)管競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)管套利四、監(jiān)管競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)管套利n所謂監(jiān)管競(jìng)爭(zhēng)，是指各國(guó)監(jiān)管者之間為了吸引所謂監(jiān)管競(jìng)爭(zhēng)，是指各國(guó)監(jiān)管者之間為了吸引金融資源而進(jìn)行的放松管制的競(jìng)爭(zhēng)。金融資源而進(jìn)行的放松管制的競(jìng)爭(zhēng)。n監(jiān)管套利是指被監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)利用監(jiān)管制度監(jiān)管套利是指被監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)利用監(jiān)管制度之間的差異獲利。之間的差異獲利。 五、金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)五、金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)n金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)的主要形式：金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)的主要形式：雙邊的雙邊的諒解備忘錄；多邊論壇；以統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為諒解備忘錄；多邊論壇；以統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)的協(xié)調(diào)；統(tǒng)一監(jiān)管?；A(chǔ)的協(xié)調(diào)；統(tǒng)一監(jiān)管。n協(xié)調(diào)組織：協(xié)調(diào)組織：一類是對(duì)成員國(guó)沒有法律約束力一類是對(duì)成員國(guó)沒有法律約束力的國(guó)際監(jiān)管組織，另一類是以國(guó)際法為基礎(chǔ)的的國(guó)際監(jiān)管組織，另一類是以國(guó)際法為基礎(chǔ)的監(jiān)管組織監(jiān)管組織 金融監(jiān)管國(guó)際協(xié)調(diào)面臨的困難及前景金融監(jiān)管國(guó)際協(xié)調(diào)面臨的困難及前景n第一，在國(guó)際關(guān)系的處理上，