購并與重組戰(zhàn)略

1、2022-5-25Copyright by Liangwenchao12022-5-25Copyright by Liangwenchao2一、購并戰(zhàn)略的基本動(dòng)因一、購并戰(zhàn)略的基本動(dòng)因1 1、企業(yè)發(fā)展的需要：、企業(yè)發(fā)展的需要： 尋求開發(fā)新的產(chǎn)品尋求開發(fā)新的產(chǎn)品 增加與擴(kuò)大用戶市場(chǎng)增加與擴(kuò)大用戶市場(chǎng) 推出新的業(yè)務(wù)推出新的業(yè)務(wù)內(nèi)部內(nèi)部/外部的外部的 資源綜合利用資源綜合利用企業(yè)能力提升企業(yè)能力提升競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范價(jià)值價(jià)值增加增加2022-5-25Copyright by Liangwenchao32 2、管理者價(jià)值提升的需要、管理者價(jià)值提升的需要管理者個(gè)人價(jià)值實(shí)現(xiàn)管

2、理者個(gè)人價(jià)值實(shí)現(xiàn)薪酬提升要求薪酬提升要求購并購并促進(jìn)促進(jìn)2022-5-25Copyright by Liangwenchao43 3、股東利益追求、股東利益追求購并購并新行業(yè)的進(jìn)入新行業(yè)的進(jìn)入現(xiàn)行業(yè)的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)增加現(xiàn)行業(yè)的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)增加新技術(shù)、新產(chǎn)品、新市場(chǎng)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新市場(chǎng)市值市值增長增長2022-5-25Copyright by Liangwenchao5二、購并的形式與內(nèi)涵二、購并的形式與內(nèi)涵 購并：通過收購或兼并的方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)購并：通過收購或兼并的方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)在市場(chǎng)占有率、技術(shù)進(jìn)步、核心競(jìng)爭力在市場(chǎng)占有率、技術(shù)進(jìn)步、核心競(jìng)爭力等企業(yè)資源與能力的跨區(qū)域跨行業(yè)的增等企業(yè)資源與能力的跨區(qū)域跨

3、行業(yè)的增長戰(zhàn)略。長戰(zhàn)略。購并購并合并合并收購收購接管接管本地區(qū)本地區(qū)跨地區(qū)跨地區(qū)跨行業(yè)跨行業(yè)2022-5-25Copyright by Liangwenchao6三、合并三、合并 兩家企業(yè)在相對(duì)平等的基礎(chǔ)上將相互的兩家企業(yè)在相對(duì)平等的基礎(chǔ)上將相互的業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，實(shí)現(xiàn)各自擁有的資源和業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，實(shí)現(xiàn)各自擁有的資源和實(shí)力合成一體，以獲取比各自獨(dú)立發(fā)展實(shí)力合成一體，以獲取比各自獨(dú)立發(fā)展所沒有的更強(qiáng)的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。所沒有的更強(qiáng)的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。 合并的特征是雙方友好協(xié)商、平等互惠、合并的特征是雙方友好協(xié)商、平等互惠、取長補(bǔ)短、資源和能力合為一體。取長補(bǔ)短、資源和能力合為一體。2022-5-25Copyrigh

4、t by Liangwenchao7四、收購四、收購1、一家企業(yè)通過購買另一家企業(yè)的部分或、一家企業(yè)通過購買另一家企業(yè)的部分或全部股權(quán)，將被收購企業(yè)的業(yè)務(wù)納入其全部股權(quán)，將被收購企業(yè)的業(yè)務(wù)納入其戰(zhàn)略投資組合，從而達(dá)到更加有效地利戰(zhàn)略投資組合，從而達(dá)到更加有效地利用其核心競(jìng)爭力的目的。用其核心競(jìng)爭力的目的。 問題：收購與合并的區(qū)別。問題：收購與合并的區(qū)別。2022-5-25Copyright by Liangwenchao82、收購的動(dòng)因、收購的動(dòng)因 增強(qiáng)市場(chǎng)力量增強(qiáng)市場(chǎng)力量收購收購橫向收購橫向收購縱向收購縱向收購相關(guān)收購相關(guān)收購增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭力量增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭力量收購收購競(jìng)爭對(duì)手競(jìng)爭對(duì)手供應(yīng)商供應(yīng)

5、商高度相關(guān)的業(yè)務(wù)高度相關(guān)的業(yè)務(wù)鞏固企業(yè)的鞏固企業(yè)的核心競(jìng)爭力核心競(jìng)爭力分銷商分銷商獲取競(jìng)爭獲取競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)2022-5-25Copyright by Liangwenchao9 跨越市場(chǎng)進(jìn)入障礙跨越市場(chǎng)進(jìn)入障礙新進(jìn)入者新進(jìn)入者收購市場(chǎng)中收購市場(chǎng)中已有的企業(yè)已有的企業(yè)低成本進(jìn)入市場(chǎng)低成本進(jìn)入市場(chǎng)快速進(jìn)入市場(chǎng)快速進(jìn)入市場(chǎng)問題：如何實(shí)現(xiàn)低成本進(jìn)入市場(chǎng)？問題：如何實(shí)現(xiàn)低成本進(jìn)入市場(chǎng)？大企業(yè)大企業(yè)收購中小收購中小科技企業(yè)科技企業(yè)直接獲取多項(xiàng)直接獲取多項(xiàng)專利與技術(shù)發(fā)明專利與技術(shù)發(fā)明研發(fā)成本研發(fā)成本降低降低2022-5-25Copyright by Liangwenchao10 加快進(jìn)入市場(chǎng)速度加快進(jìn)入市場(chǎng)

6、速度收購收購原產(chǎn)品低成本進(jìn)入新市場(chǎng)原產(chǎn)品低成本進(jìn)入新市場(chǎng)新產(chǎn)品低成本進(jìn)入已有市場(chǎng)新產(chǎn)品低成本進(jìn)入已有市場(chǎng)新技術(shù)、新產(chǎn)品開發(fā)新市場(chǎng)新技術(shù)、新產(chǎn)品開發(fā)新市場(chǎng)競(jìng)爭競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)快速進(jìn)快速進(jìn)入市場(chǎng)入市場(chǎng) 降低風(fēng)險(xiǎn)降低風(fēng)險(xiǎn)收購收購減少進(jìn)入新市場(chǎng)開發(fā)費(fèi)用減少進(jìn)入新市場(chǎng)開發(fā)費(fèi)用停止或減少自行開發(fā)新市場(chǎng)產(chǎn)品停止或減少自行開發(fā)新市場(chǎng)產(chǎn)品減少新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)費(fèi)用減少新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)費(fèi)用減少市場(chǎng)減少市場(chǎng)不確定性不確定性風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)降低降低2022-5-25Copyright by Liangwenchao11 適應(yīng)產(chǎn)品多元化適應(yīng)產(chǎn)品多元化收購收購由被收購企業(yè)由被收購企業(yè)推出新產(chǎn)品推出新產(chǎn)品由被收購企業(yè)進(jìn)入由被收購企業(yè)

7、進(jìn)入新行業(yè)、新市場(chǎng)新行業(yè)、新市場(chǎng)多重業(yè)務(wù)平臺(tái)多重業(yè)務(wù)平臺(tái)多元化多元化 重構(gòu)企業(yè)的競(jìng)爭力范圍重構(gòu)企業(yè)的競(jìng)爭力范圍收購收購多元化多元化降低對(duì)單一產(chǎn)品降低對(duì)單一產(chǎn)品或市場(chǎng)依賴性或市場(chǎng)依賴性擴(kuò)大競(jìng)爭力范圍擴(kuò)大競(jìng)爭力范圍2022-5-25Copyright by Liangwenchao123、收購戰(zhàn)略的阻礙因素、收購戰(zhàn)略的阻礙因素購并潛在購并潛在阻礙因素阻礙因素不同文化的融合，整合困難不同文化的融合，整合困難對(duì)收購對(duì)象評(píng)估不充分導(dǎo)致收購效益降低對(duì)收購對(duì)象評(píng)估不充分導(dǎo)致收購效益降低融資及被收購公司債務(wù)形成巨額負(fù)債融資及被收購公司債務(wù)形成巨額負(fù)債購并雙方缺乏所需互補(bǔ)性，難以形成協(xié)同與合力購并雙方缺乏所需互

8、補(bǔ)性，難以形成協(xié)同與合力超出購并后資源與能力整合范圍的過度多元化超出購并后資源與能力整合范圍的過度多元化過度關(guān)注收購過程忽視購并后的不確定性過度關(guān)注收購過程忽視購并后的不確定性大企業(yè)病發(fā)生，管理效率低下大企業(yè)病發(fā)生，管理效率低下問題：阻礙因素發(fā)生的條件會(huì)是什么？問題：阻礙因素發(fā)生的條件會(huì)是什么？2022-5-25Copyright by Liangwenchao134、成功收購的特征、成功收購的特征特特 征征結(jié)結(jié) 果果1.被購方具有與收購方互補(bǔ)性的資產(chǎn)或資源被購方具有與收購方互補(bǔ)性的資產(chǎn)或資源保持雙方原有優(yōu)勢(shì)并取得優(yōu)勢(shì)協(xié)同保持雙方原有優(yōu)勢(shì)并取得優(yōu)勢(shì)協(xié)同2.收購行為善意收購行為善意迅速有效地整合

9、，可能降低收購費(fèi)用迅速有效地整合，可能降低收購費(fèi)用3.收購方審慎目標(biāo)公司細(xì)致談判收購方審慎目標(biāo)公司細(xì)致談判購得互補(bǔ)性公司且避免超額費(fèi)用購得互補(bǔ)性公司且避免超額費(fèi)用4.收購方良好財(cái)務(wù)狀況收購方良好財(cái)務(wù)狀況易以低成本融資易以低成本融資5.被購公司負(fù)債水平低被購公司負(fù)債水平低避免高負(fù)債帶來負(fù)面效應(yīng)避免高負(fù)債帶來負(fù)面效應(yīng)6.管理經(jīng)驗(yàn)豐富，具有靈活性和適應(yīng)性管理經(jīng)驗(yàn)豐富，具有靈活性和適應(yīng)性有效快速整合形成合力有效快速整合形成合力7.持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注研發(fā)和創(chuàng)新持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注研發(fā)和創(chuàng)新在市場(chǎng)上保持長期的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)在市場(chǎng)上保持長期的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)2022-5-25Copyright by Liangwenchao14五、重組五、重組 公司用來改變其業(yè)務(wù)范圍或財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略，公司用來改變其業(yè)務(wù)范圍或財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略，在某種程度上是對(duì)購并失敗的補(bǔ)救措施。在某種程度上是對(duì)購并失敗的補(bǔ)救措施。重組重組戰(zhàn)略戰(zhàn)略精簡、減少雇員或運(yùn)營部門精簡、減少雇員或運(yùn)營部門收縮、剝離、分立、削減收縮、剝離、分立、削減非核心業(yè)務(wù)部門非核心業(yè)務(wù)部門杠桿收購、管理層收購、杠桿收購、管理層收購、職業(yè)收購、整體收購職業(yè)收購、整體收購重塑核重塑核心業(yè)務(wù)心業(yè)務(wù)私有化私有化2022-5-25Copyright by Liangwenchao15 重組預(yù)期效果重組預(yù)期效果精簡精簡勞動(dòng)成本降低勞動(dòng)成本降低