[課外閱讀]產(chǎn)能博弈：主要產(chǎn)油國會戰(zhàn)多哈

1、課外閱讀 產(chǎn)能博弈：主要產(chǎn)油國會戰(zhàn)多哈今年以來，國際油價呈過山車走勢，年初快速下跌至每桶 27 美 元的近 13 年低點(diǎn)，之后又經(jīng)歷數(shù)波反彈奪回 40 美元這一重要心理 關(guān)口。 17 日，世界主要產(chǎn)油國代表將匯聚多哈，就凍結(jié)原油產(chǎn)量確 保價格穩(wěn)定問題舉行協(xié)商。石油輸出國組織 （歐佩克 ）能否與俄羅斯等非歐佩克國家達(dá)成一 致？哪些國家將加入“凍產(chǎn)”聯(lián)盟，哪些國家會繼續(xù)“單飛”？這些 問題的答案，可能決定國際油價今年后半程的走勢連橫之謀姍姍來遲推動全球主要產(chǎn)油國盡快在原油產(chǎn)量上達(dá)成一致， 很多石油生產(chǎn) 國早就打過類似的盤算， 只可惜各方立場難以協(xié)調(diào)， 很長時間以來無 法真正實(shí)現(xiàn)。直到今年 2 月，

2、俄羅斯、沙特阿拉伯、委內(nèi)瑞拉和卡塔 爾達(dá)成協(xié)議，宣布將產(chǎn)量凍結(jié)在 1月份的水平之上， 其他產(chǎn)油國見此 才紛紛跟進(jìn)，表示愿意協(xié)同“作戰(zhàn)”，共同維持國際原油價格的穩(wěn)定。 定于 17 日在卡塔爾多哈舉行的主要產(chǎn)油國峰會，將成為考驗(yàn)各國共 同凍產(chǎn)保價的試金石。早在 2015 年 1 月，歐佩克成員國委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅曾先后出 訪伊朗、沙特、 阿爾及利亞和俄羅斯，期待與這些國家就確保國際油 價穩(wěn)定達(dá)成共識。 馬杜羅和歐佩克一些成員國提出的口號是 “減產(chǎn)保 價”，即通過減少原油供應(yīng)的手段來支撐持續(xù)下滑的油價。而且，馬 杜羅的視野已放寬到歐佩克之外的產(chǎn)油國， 他希望在歐佩克成員國之 間、歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油

3、國之間可以發(fā)揮穿針引線的作用， 盡早推 動各方就減產(chǎn)保價問題達(dá)成共識。當(dāng)時，全球原油市場正在為剛剛過去的 2014 年“默哀”，紐約 市場輕質(zhì)原油期貨價格全年累計跌幅達(dá) 46% ，倫敦北海布倫特油價 累計跌幅達(dá)到 48% ，雙雙創(chuàng)出 6 年來最大年度跌幅。悲觀情緒主宰 了國際原油市場，價格預(yù)期一路看跌，華爾街主要投行也是集體唱空。對于馬杜羅的提議， 尚未解除制裁的伊朗、 對美國頁巖油耿耿于 懷的沙特，以及陷入經(jīng)濟(jì)困境的俄羅斯，都表現(xiàn)出贊許的姿態(tài)，但沒 有一個產(chǎn)油國愿意帶頭減產(chǎn)保價， 原因很簡單， 如果不能協(xié)作而貿(mào)然 單方面減產(chǎn)，只會將市場份額讓給競爭對手。這些國家的擔(dān)心并非庸人自擾， 一是歷史

4、上沙特就曾凈經(jīng)歷過這 樣的教訓(xùn)，二是從當(dāng)時的全球供給狀況看，中東、俄羅斯、北美三大 產(chǎn)油地區(qū)都在增產(chǎn)， 主要產(chǎn)油國希望通過數(shù)量上的優(yōu)勢， 來彌補(bǔ)價格 上的損失。有評論說，全球主要產(chǎn)油國已經(jīng)進(jìn)退維谷，一邊擔(dān)心所謂 的“需求峰值論”將代替“產(chǎn)能峰值論” ，成為主導(dǎo)原油市場情緒、 令油價難以翻身的魔咒， 一邊還要為市場份額而戰(zhàn)， 確保自己在低價 環(huán)境中不被淘汰出局。就這樣耗了一年多，主要產(chǎn)油國并未共同坐在談判桌前。整個 2015 年，國際原油期貨價格在美國非常規(guī)油氣革命、美聯(lián)儲貨幣政 策收緊預(yù)期、美元幣值堅挺、市場需求減弱等因素的作用下震蕩走低， 布倫特原油期貨價格大約下跌了 35% ，紐約輕質(zhì)原油

5、期貨價格跌去 超過 30% 。進(jìn)入 2016 年，國際油價一度跌破每桶 30 美元這一重要心理關(guān) 口，隨后出現(xiàn)數(shù)波反彈，市場上多空雙方圍繞 30 美元、 35 美元、 40 美元等主要支撐位反復(fù)搏殺，而全球主要產(chǎn)油國聯(lián)合行動確保價 格的呼聲再度泛起。這次，提議者不再以“減產(chǎn)保價”作為口號，而 是退了一步，妥協(xié)地喊出了“凍產(chǎn)保價” 。所謂“凍產(chǎn)”，就是各國同 意凍結(jié)產(chǎn)量不再增產(chǎn)，以此減少全球供大于求的局勢進(jìn)一步惡化。1月31 日馬杜羅曾爆料“歐佩克和非歐佩克國家正在接近達(dá)成 一項(xiàng)協(xié)議”，沙特方面也有消息顯示該國愿意配合減產(chǎn)。沙特當(dāng)?shù)仉?視臺當(dāng)日曾援引匿名沙特消息來源稱， 該國希望與其他產(chǎn)油國合作

6、以 支撐油價。終于， 2 月 16 日，俄羅斯、沙特、委內(nèi)瑞拉和卡塔爾就凍結(jié)石 油產(chǎn)量達(dá)成共識， 同意將石油產(chǎn)量凍結(jié)在今年 1 月的水平， 并尋求更 多的產(chǎn)油國參與到產(chǎn)量凍結(jié)中。于是，歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國一起協(xié)商產(chǎn)量問題的能源會議被 提到日程上來。 由于各方立場不一且無法協(xié)調(diào)開會日期， 這次大會由 預(yù)計中的 3 月底拖到了本月中旬。據(jù)報道，拉丁美洲主要產(chǎn)油國代表當(dāng)?shù)貢r間 8 日在厄瓜多爾基多 市舉行會談，就 17 日舉行的“凍產(chǎn)”大會協(xié)調(diào)立場。墨西哥、哥倫 比亞、委內(nèi)瑞拉以及厄瓜多爾的代表在會議上均表達(dá)了維護(hù)全球原油 市場穩(wěn)定的意愿， 他們在一份聲明中表示， 歐佩克和非歐佩克國家需 要進(jìn)行合

7、作，穩(wěn)定原油市場，推動價格朝著對生產(chǎn)國和消費(fèi)國 “雙贏” 的方向前進(jìn)。有分析指出，在伊朗不參加“凍產(chǎn)”協(xié)定的前提下，其他主要國 家達(dá)成一致， 也有助于當(dāng)前國際油價保持穩(wěn)定態(tài)勢， 不會如年初一樣 暴跌探底。 若各方無法達(dá)成妥協(xié)， 將撲滅原油市場上剛剛聚集起來的 樂觀情緒，近期持續(xù)上漲的油價有可能掉頭下行。還有分析指出，本 次會議結(jié)束后， 市場將把注意力重新集中在基本面之上， 全球經(jīng)濟(jì)增 長乏力、原油需求偏弱、商業(yè)庫存居高不下等利空因素將令油價承壓。沙特伊朗上演“對手戲”作為歐佩克中的兩巨頭， 沙特和伊朗在原油產(chǎn)量和價格上的看法 南轅北轍， 而今年以來兩個國家之間的口角與爭鋒， 更是成為左右國 際

8、原油價格的重要因素。 對手戲應(yīng)該互為映襯， 偏偏沙特和伊朗都不 想為對方“補(bǔ)臺”。剛一開年，沙特和伊朗兩國就呈劍拔弩張之勢， 驟然緊張的雙邊關(guān)系短時間內(nèi)推升了油價， 但并未改變?nèi)蚰茉吹墓?需格局。沙特內(nèi)政部 1月2日宣布處決了 47 名犯有恐怖主義罪行的囚犯。 據(jù)報道，被處決者中包括知名什葉派教士尼姆爾。 2 日晚，伊朗示威 者沖擊沙特駐伊朗大使館，打砸使館門窗并縱火焚燒使館部分樓體。 伊朗總統(tǒng)魯哈尼 3 日譴責(zé)伊朗抗議者焚燒沙特大使館的行為， 表示伊 朗當(dāng)局將保障外國使領(lǐng)館安全。沙特外交大臣朱拜爾在 3 日晚舉行的記者會上說， 伊朗政府不僅 不為沙特駐伊朗使領(lǐng)館安全采取保護(hù)措施， 反而為沖

9、擊、 打砸和焚燒 沙特使領(lǐng)館的伊朗示威者提供方便。 為此，沙特宣布與伊朗斷絕外交 關(guān)系。他還表示，沙特將采取一切手段回?fù)粢晾实耐{。對于中東局勢走向， 國際社會予以密切關(guān)注并勸導(dǎo)雙方冷靜。 最 終，雙方的外交爭執(zhí)在國際社會的斡旋下有所緩和， 但兩國在原油生 產(chǎn)的問題上仍難達(dá)成一致。2014 年，國際油價暴跌， 下行趨勢延續(xù)到 2015 年，當(dāng)時沙特、 科威特、阿聯(lián)酋等海灣地區(qū)歐佩克國家還是“鐵板一塊” ，它們認(rèn)為 石油價格暴跌應(yīng)歸咎于投機(jī)行為和歐佩克以外的產(chǎn)油國， 即便非歐佩 克成員國家削減石油產(chǎn)量， 歐佩克也不會減產(chǎn)。 沙特石油部長納伊米 在四年一度的阿拉伯能源會議上表示， 歐佩克曾試圖恢復(fù)

10、原油市場的 供需平衡， 但因歐佩克組織以外的主要產(chǎn)油國不予配合， 加之錯誤信 息的傳播和貪婪的投機(jī)行為，全球油價大幅下跌。納伊米還曾說過， “不管每桶是 20 美元、 40 美元、 50 美元或者 60 美元，都沒什么 相干”。實(shí)際上，沙特原油生產(chǎn)成本在每桶 10 美元以下，而頁巖油的生 產(chǎn)成本平均每桶 50 美元至 80 美元。沙特實(shí)際上希望借助低油價， 通過價格優(yōu)勢保衛(wèi)自己的石油出口市場， 打壓以頁巖油為代表的非傳 統(tǒng)型原油開發(fā)和生產(chǎn)， 最終把大部分這些非傳統(tǒng)型原油生產(chǎn)從市場中 擠出去。但伊朗官方對此作出嚴(yán)厲批評， 指責(zé)沙特主導(dǎo)歐佩克對油價下挫 聽之任之，是嚴(yán)重的戰(zhàn)略誤判，若再不及時采取行

11、動，所有產(chǎn)油國都 將付出沉重代價。等到 2015 年 7 月，伊朗核問題六國與伊朗在維也納達(dá)成了歷史 性的全面解決伊核問題協(xié)議， 2016 年 1 月 16 日該協(xié)議正式生效， 禁錮已久的伊朗石油開始源源不斷地流向國際市場， 成為推動油價繼 續(xù)下行的重要因素。這個時候，沙特扛不住低油價的沖擊了。統(tǒng)計顯示，因石油收入 銳減， 2015 年沙特財政赤字達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 980 億美元， 2016 年財 政赤字估計仍將高達(dá) 870 億美元。今年，國際評級機(jī)構(gòu)也紛紛出手， 下調(diào)了沙特的主權(quán)信用評級，惠譽(yù)在 12 日將沙特長期信用評級由 “AA ”降到了“ AA- ”。此外，據(jù)國際貨幣基金組織估算 (IMF

12、) ，去 年沙特經(jīng)濟(jì)增速為 3.4% ，今年將大幅放緩至 1.2% 。雖然沙特在油價 高企時期積攢了巨額外匯儲備，但 IMF 估算，如果不改變現(xiàn)行經(jīng)濟(jì) 政策，沙特將在 5 年內(nèi)宣告破產(chǎn)。沙特開始痛定思痛，也有意聯(lián)合所有產(chǎn)油國共同維護(hù)價格穩(wěn)定。 但此時此刻的伊朗今非昔比。伊朗已探明石油儲量約占全球儲量 10% ，僅次于沙特；天然氣 儲量約占全球儲量 15% ，僅次于俄羅斯。伊朗經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴石油出 口，石油出口約占該國外匯收入的 85% 左右。受西方制裁影響，伊 朗日均出口原油被限制在 120 萬桶。統(tǒng)計顯示， 伊核問題全面協(xié)議 1 月 16 日正式執(zhí)行以來， 該國原油出口量翻了一番， 日均超過

13、200 萬 桶。伊朗官方此前表示， 伊朗要將該國的原油產(chǎn)量提高到制裁以前日 均 400 萬桶的水平后，才會凍結(jié)石油產(chǎn)量。這樣的表態(tài)令沙特不滿。 4 月 1 日，沙特再次發(fā)難。外電援引沙 特副王儲本·薩爾曼在曼利雅得接受采訪時的話說，只有包括伊朗、 俄羅斯、委內(nèi)瑞拉及其他歐佩克成員國在內(nèi)的所有主要產(chǎn)油國都決定 凍產(chǎn)，沙特才會加入這一協(xié)議，假如任何產(chǎn)油國決定提高產(chǎn)量，沙特 也將增產(chǎn)。伊朗方面隨后進(jìn)行了回應(yīng)。伊朗石油部長比詹·納姆達(dá)爾·贊加內(nèi) 3 日表示，伊朗將繼續(xù)提高自己的原油產(chǎn)量，直到恢復(fù)至制裁之前的 水平。伊朗沙納通訊社稱，贊加內(nèi)認(rèn)為，凍產(chǎn)對伊朗而言是“不切實(shí) 際

14、的要求”。不過，贊加內(nèi)對此前沙特、俄羅斯等四國達(dá)成的初步凍 產(chǎn)協(xié)議表示歡迎，同時表示如果有時間，將參加 17 日的產(chǎn)油國凍產(chǎn) 會議。盡管伊朗最終的決定仍是疑問， 但科威特官員 5 日指出，即使伊 朗不加入， 主要產(chǎn)油國也可以就凍結(jié)產(chǎn)能達(dá)成協(xié)議。 國際能源署執(zhí)行 干事法提赫·比羅爾指出，凍結(jié)石油產(chǎn)量是產(chǎn)油國之間達(dá)成的一個很 重要的決議。但之前市場也預(yù)期這幾個產(chǎn)油國的產(chǎn)能不會再有大幅提 升，有望大幅提高產(chǎn)量的是伊朗。 該機(jī)構(gòu)也在觀察這些產(chǎn)油國是否會 采取包括減產(chǎn)在內(nèi)的進(jìn)一步舉措。不過，比羅爾指出，如果減產(chǎn)促使 油價反彈，也會促使美國等國的高成本產(chǎn)油國加大產(chǎn)量。“單干戶”俄羅斯有意抱團(tuán)原油

15、日產(chǎn)量接近 1100 萬桶的俄羅斯，無疑是本次產(chǎn)油國“凍產(chǎn)” 大會的主角之一。在未與歐佩克達(dá)成共識之前，增產(chǎn)再增產(chǎn)，俄羅斯 用如此簡單粗暴的方式抵御油價重挫造成的沖擊。 若本次大會各方能 夠形成共識，油價有望保持在每桶 40 至 50 美元區(qū)間甚至再上跳一 線，應(yīng)是俄羅斯比較滿意的結(jié)果。歐佩克秘書長巴德里 2 月 22 日表示，歐佩克愿意與其他產(chǎn)油國 合作穩(wěn)定油價。巴德里在休斯敦舉行的 IHS劍橋能源周會議上說， 之 前多年的高油價導(dǎo)致了現(xiàn)在的高供應(yīng)， 如今所有產(chǎn)油國都在承受低油 價之苦， 歐佩克愿意與非歐佩克產(chǎn)油國合作解決油價暴跌問題， 相信 可以找到一個解決方案。這番講話顯然是說給俄羅斯聽

16、的。本輪國際油價暴跌以來， 歐佩克一直不愿單獨(dú)減產(chǎn)或者 “凍產(chǎn)”， 其中一個主要原因就是擔(dān)心俄羅斯乘機(jī)搶占市場份額。 在歐佩克成員 國看來， 唯有與之合作達(dá)成有約束力的合作方案， 才能在不失市場份 額的前提下推動價格穩(wěn)步回升。其實(shí)，這也是俄羅斯的迫切意愿。過去 15 個月，國際原油價格累計下跌 70% 以上，再加上西方對 俄羅斯制裁，造成俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨諸多困難，經(jīng)濟(jì)陷入負(fù)增長。 俄羅斯國家統(tǒng)計局 2 月公布的數(shù)據(jù)顯示， 2015 年該國國內(nèi)生產(chǎn)總值 （GDP）萎縮了 3.7% ，為 80.4125 萬億盧布 （約合 1.1 萬億美元 ）。另 據(jù)俄羅斯財政部數(shù)據(jù)， 2015 年俄財政赤字為

17、1.95 萬億盧布（約合 266 億美元 ），占 GDP 的 2.6% ；居民實(shí)際收入下降 4%，為連續(xù)第二年 下滑， 2030 萬民眾生活在貧困線以下。對于 2016 年俄羅斯經(jīng)濟(jì)前景， 國際貨幣基金組織預(yù)測下降 1%， 世界銀行預(yù)計下降 0.7% 。據(jù)俄羅斯央行預(yù)計，按平均油價 30 美元 一桶計算，俄羅斯今年經(jīng)濟(jì)增速將萎縮 1.3%至 1.5%。為應(yīng)對當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢、 刺激經(jīng)濟(jì)增長， 俄羅斯總理梅德韋 杰夫日前簽署 2016 年社會經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展行動計劃，即反危機(jī)計劃。 俄羅斯消息報稱之為“拯救俄經(jīng)濟(jì)計劃”。俄羅斯官員此前透露， 該計劃將耗資約 8800 億盧布（約合 120 億美元 ）。因預(yù)算收入 45% 來自石油和天然氣，俄羅斯額外注重兩種自然 資源。在歐佩克表示愿意與俄羅斯進(jìn)行產(chǎn)能協(xié)調(diào)后， 俄羅斯方面也積 極行動起來。今年 2 月底，俄羅斯能源部長諾瓦克在接受俄羅斯媒體采訪時透 露，支持“凍產(chǎn)”的產(chǎn)油國出口量已經(jīng)占到世界石油市場總份額的 75% ，這對達(dá)成一致來說已經(jīng)足夠。 諾瓦克表示，在穩(wěn)定產(chǎn)量的同時，