某電站盡職調查報告（ 62頁）

1、XX電站盡職調查報告戰(zhàn)略開展部二00三年九月本報告內容第二局部XX電站第三局部XX電站擴容改造第五局部合作方案第六局部 效益測算第一局部工程背景第四局部投資機遇、風險分析第一局部工程背景XX縣情簡介XX水電狀況XX電力市場地理、經(jīng)濟和水電情況XX縣電網(wǎng)為獨立地方電網(wǎng)電網(wǎng)1981年形成了發(fā)供統(tǒng)一、縣為實體的獨立地方電網(wǎng)縣電網(wǎng)已建110kv變電站一處，容量3萬KVA； 35千伏變電站8處，容量4.27萬KVA；配電變壓器1121臺，容量8.3萬KVA?？h電網(wǎng)1996年1月與大電網(wǎng)一點并網(wǎng)。毗鄰XX電網(wǎng)、XX電網(wǎng)和XX省地方輸電網(wǎng)。供電企業(yè)XX電力公司屬地方供電企業(yè)，職工總數(shù)292人，1999年由X

2、X省XX電業(yè)局代管，供電范圍為本縣480個行政村，2002年供電量1.75億KWH。其中：本縣水電站上網(wǎng)1.5億KWH，向大網(wǎng)購電0.25億KWH， 銷售電量年增長率為8%XX電力局屬大網(wǎng)供電企業(yè)，用戶為在XX的省辦企業(yè)和XX一、二水泥廠，水嶺鄉(xiāng)農(nóng)戶，年供電量為6000萬KWH左右。用戶縣網(wǎng)內有鐵合金企業(yè)4家，變壓器9臺，總容量15530kvA，焊劑企業(yè)7家，變壓器29臺，總容量7645kvA，其他大工業(yè)企業(yè)8家，變壓器10臺，總容量4630kvA；機關事業(yè)單位、城鄉(xiāng)居民及其他用戶用電容量3.2萬kvA。近三年縣電網(wǎng)購、售電情況第二局部XX電站電站根本情況經(jīng)營狀況分析財務狀況分析XX電站簡介X

3、X縣XX電站是XX干流上第一座徑流式電站，是一處以發(fā)電為主、兼顧灌溉航運綜合利用的水利水電工程。電站緊靠XX國道和XX高速公路。 電站于1975年10月開工，1979年10月第一臺機組投產(chǎn)，1986年12月整個工程全面竣工。電站總裝機容量19200千瓦，年設計發(fā)電量1.08億千瓦時，年利用小時5660小時。電站現(xiàn)有干部職工449人，其中在職職工406人，退休43人。XX電站是XX縣電網(wǎng)最大的骨干電站，年發(fā)電量占縣電網(wǎng)總購電量的62%。2002年被評為省級文明單位，屢次被省水利廳、國家水利部授予優(yōu)秀電站稱號。工程參數(shù)集雨面積：7940km 多年平均降雨量：1400mm多年年平均流量：224m/s

4、 總庫容：1820萬m 攔河壩長：750m 溢流壩長：245.5m 壩高：24m 安裝鋼質弧型閘門：21扇 引水渠長：1280m設計/最大/最小水頭：11/14/6m 正常蓄水位：117.2m（設計為118m）裝機容量：63200=19200kw（可擴容到6380022800kw）年利用小時5660小時設計發(fā)電量1.08億度機組投產(chǎn)時間1979年10月第一臺機組投產(chǎn)，1986年12月整個工程全面竣工。電站庫區(qū)10公里處的XX境內還可開發(fā)建設裝機容量為1.0萬千瓦，年發(fā)電量為4500萬度的白灘河水電站。兩個電站梯級開發(fā)，聯(lián)合運行，可提高整體的發(fā)電效益。XX引水渠道尾水渠前 池XX電站總庫容182

5、0萬立方米，攔河壩長760米，高24米，安裝鋼制弧形閘門21扇。引水渠長1280米，過流量240立方米/秒裝機6X3200KW發(fā)電流程 企業(yè)名稱：XX省XX縣XX水電站 注冊地址：XX縣XX市鎮(zhèn)XXX 注冊資本： 人民幣15713000元 法定代表人：XX 經(jīng)營方式： 制造、銷售 企業(yè)性質： 全民所有制 經(jīng)營范圍 主營： 水力發(fā)電 兼營： 水電安裝、機電修理工商登記注冊 屬于國有資產(chǎn)，隸屬XX縣國有資產(chǎn)管理局組織結構XX縣XX電站辦公室監(jiān)察室人事科行政科財器科生技科綜合經(jīng)營科運行車間保衛(wèi)科工會檢修車間老齡辦電站領導組成情況中層干部組成情況中層干部組成情況電站人員分布電站總人數(shù)449人，在職40

6、6人，退休43人男職工311人，女職工95人；在職干部51人，在職工人355人現(xiàn)有人員結構文化層次結構圖：工資及福利體系工資體系：應發(fā)工資 = 根本工資 + 獎金 + 山區(qū)津貼 + 崗位津貼 + 噪音補貼 + 職務津貼 + 加班費直接進入費用 = 醫(yī)藥費 + 衛(wèi)生費 + 防洪補貼 + 防寒防暑實發(fā)工資 = 應發(fā)工資社會保障基金個人所得稅社會保障福利的繳納企業(yè)局部：應付福利費 = 根本工資 X 14%醫(yī)療保險費 = 應發(fā)工資 X 6%養(yǎng)老保險金 = 根本工資 X 20%失業(yè)保險金 = 根本工資 X 2%住房公積金 = 根本工資 X 8%社會保障福利的提取：應付福利費 = 應發(fā)工資 X 14%醫(yī)療

7、保險費 = 應發(fā)工資 X 6%養(yǎng)老保險金 = 應發(fā)工資 X 20%失業(yè)保險金 = 應發(fā)工資 X 2%住房公積金 = 應發(fā)工資 X 8%工會經(jīng)費 = 應發(fā)工資 X 2%教育經(jīng)費 = 應發(fā)工資 X 1.5%電站現(xiàn)行工資發(fā)放政策在崗上班職工186人收入 = 標準工資 + 獎金 + 各種津貼費在崗創(chuàng)收人員138人 收入 = 本人標準工資 + 獎金 + 津貼費 -上繳創(chuàng)收費 上繳創(chuàng)收費標準：標準工資為 標準工資為 標準工資為 內退職工124人，子女就業(yè)問題已解決 收入 = 標準工資 + 津貼費內退職工2 57人，子女就業(yè)問題未解決收入 = 本人工資標準 + 獎金 + 津貼費電站近三年工資、獎金發(fā)放情況會

8、計政策主要會計政策：執(zhí)行工業(yè)企業(yè)會計制度存貨：按歷史本錢法計價固定資產(chǎn)折舊：采用直線法，殘值率為0%，按綜合折舊率5.4計提壞帳準備：未按會計政策提取長期投資按本錢法核算利潤分配按10%提取法定公積金，按5%提取公益金增值稅： 6%，開取6%專用發(fā)票，按簡易法計算城市建設維護稅： 5%按流轉稅計繳教育費附加： 1% 按流轉稅計繳企業(yè)所得稅： 33% 中央40%，省32%，縣28%房產(chǎn)稅: 房產(chǎn)原值1-301.2土地使用稅: 使用面積2.9元/m2車船使用稅: 按汽車不同情況從量計征印花稅: 合同標的金額*0.5%稅收政策目前企業(yè)執(zhí)行的稅收政策電站根本情況經(jīng)營狀況分析產(chǎn)銷量分析利潤構成分析本錢構

9、成分析財務狀況分析損益表簡表單位：萬元損益情況分析2002.1-128單位：萬元近三年發(fā)電量單位：萬KWH近年各月電量生產(chǎn)特性年內生產(chǎn)周期呈有規(guī)律，每年47月為豐水期單位：萬KWH近三年售電量單位：萬KWH數(shù)據(jù)來源：XX電力公司電價體系現(xiàn)行上網(wǎng)電價豐水0.095枯水0.123購電價XX電站大網(wǎng)豐水0.0950.36枯水0.123售電價大網(wǎng)大工業(yè)照明豐水0.1060.2350.50枯水0.171改制后承諾調價(綜合電價0.22以上）豐水0.19枯水0.25購電價XX電站大網(wǎng)豐水0.190.36枯水0.25售電價大網(wǎng)大工業(yè)照明豐水0.1060.2350.50枯水0.171XX電站XX電力公司單位：

10、元/KWHXX電站大幅上調電價后，竟價上網(wǎng)優(yōu)勢將減弱。對策：通過與XX電力公司簽訂?上網(wǎng)協(xié)議?保證上網(wǎng)電價能長期執(zhí)行到位和收購全部發(fā)電量。近年綜合電價變化情況單位：元/KWH近幾年盈利狀況近幾年銷售收入有一定程度增加，但利潤實現(xiàn)不理想，2003年虧損更加嚴重；2001、2002年雖然略有盈利，盈利率僅為1%單位：萬元銷售收入銷售成本產(chǎn)品稅金其他業(yè)務利管理費用財務費用營業(yè)外收支凈利潤2000年86355844835353-10-682001年10377611422349-1082002年1132795315266601182003年70850721022414-44-126近幾年利潤構成生產(chǎn)本錢

11、、管理費用過高和電價很低是引起虧損的直接原因單位：萬元本錢構成比照分析2001年本錢構成2002年本錢構成總本錢中人工本錢所占比例很大，主要是工資水平較高，人員太多；合作之后，折舊費用將有很大比例的增加。單位：萬元人工本錢構成單位：萬元2002年發(fā)放超產(chǎn)獎30萬元，省文明單位獎金44萬元根本情況經(jīng)營情況分析財務狀況分析資產(chǎn)負債趨勢分析資產(chǎn)狀況分析負債狀況分析權益分析資產(chǎn)負債簡表20002003.7單位：萬元資產(chǎn)負債變化趨勢單位：萬元流動資產(chǎn)變化趨勢單位：萬元應收帳款中80%發(fā)生5年以上，10%發(fā)生3-5年，均為應收電力公司電費應收帳款變化趨勢應收帳款為應收電力公司電費應收帳款周轉率從應收賬款的

12、變化情況看，電站電費回收情況不理想。后期談判中必須在回收電費問題上取得一定保證。固定資產(chǎn)結構分析科目名稱金額原值凈值房屋建筑物504.37225.96構筑物及輔助設施536.96212.58房屋建筑物合計1041.33438.54機器設備1318.96161.78車輛78.3147.72電子設備17.628.52設備類合計1414.89218.02總計2456.22656.56單位：萬元固定資產(chǎn)經(jīng)評估后將大大增值，且建筑物將占大局部。設備名稱規(guī)格型號生產(chǎn)廠家數(shù)量購置日期大壩啟閉機2*25T成都電力修制廠4臺81年大壩閘門 10*8.3m13扇81年大壩閘門10*6.3m8扇81年引水渠進水閘門

13、5*7m 7扇81年引水渠攔污柵6扇2002年機組閘門4*6m6扇80年機組啟閉機 6臺80年水輪機ZZ560-LH-2501臺 80年1#水輪發(fā)電機組TS425-32-/32天津發(fā)電設備廠1臺79.122#水輪發(fā)電機組TS425-32-/32天津發(fā)電設備廠1臺80.93#水輪發(fā)電機組 TS425-32-/32天津發(fā)電設備廠1臺81.84#水輪發(fā)電機組 TS425-32-/32天津發(fā)電設備廠1臺82.95#水輪發(fā)電機組 TS425-32-/32天津發(fā)電設備廠1臺84.116#水輪發(fā)電機組 TS425-32-/32天津發(fā)電設備廠1臺86.3變壓器1#主變SFL-10000/38.5衡陽變壓器廠1

14、臺93年變壓器1#廠變SJL-560/6.3衡陽變壓器廠1臺 91.12變壓器1#廠變SJ-560 湘陰變壓器廠1臺 90.7變壓器近區(qū)變SL-800/10 衡陽變壓器廠 2臺 78年變壓器2#主變SFL-16000/38.5 衡陽變壓器廠1臺 78年主要設備清單負債及權益變動趨勢單位：萬元03年7月負債明細分析單位：萬元第三局部 XX電站擴容改造123456789101112年均入庫流量2000年48.270.938356456969914816468.819376.7612542001年10410917547144054936516811173.291.155.62262002年55138

15、314296716755658617139275172314371單位：m3/s數(shù)據(jù)來源：電站水文統(tǒng)計資料電站入庫流量分析123456789101112年溢棄總水量2000年 6060210303810250312863720837320538160314347622001年652122916523057047860204811317521805 1418 2701972002年 18393165126997136801142643117504111267 383781249949536669115電站溢棄水量分析單位：萬 m3數(shù)據(jù)來源：電站水文統(tǒng)計資料技術改造可行分析 近年泄水時間統(tǒng)計200

16、0年2001年2002年三年泄水總天數(shù)三年平均泄水年均泄水小時泄水時間144天111天170天425天142天3408小時 改造方案根據(jù)電站來水情況，經(jīng)咨詢生產(chǎn)廠家，決定采用擴容式改造，即改造水輪機轉輪用ZZ660-250型更換原ZZ560-250型轉輪和發(fā)電機線圈；機組容量由3200kw/臺擴容到3800kw/臺，6臺機組共增容 3600KW；擴容改造時進行機組大修，可節(jié)約60%的大修費用單機節(jié)約大修費10。2萬元；擴容改造分二年完成，在當年枯水季節(jié)進行。投資測算 投資預算改造單價根據(jù)廠家詢價；資金來源為當期營業(yè)收入。由于機組增容，引水渠將增加約40立方米/秒的流量，水流速由1.46立方米/

17、秒增加到1.65立方米/秒，就目前引水渠狀況來看水流速度有所偏大，但可以通過適當?shù)恼{高水位或降低明渠粗糙率系數(shù)解決。 問題顯露設備項目單臺投資數(shù)量合計備注水輪機轉輪45萬元6270萬元更換發(fā)電機線圈37萬元6222萬元更換其它4萬元624萬元配套總投資86萬元6516萬元節(jié)約大修費用16萬元696萬元實際總投資70萬元6420萬元效益測算單位：萬元改造增容4800KW6X800KW利用小時2726h年均泄水時間X0.8年發(fā)電量1308萬度上網(wǎng)率96%售電收入276.25萬元綜合電價0.22元/度減：折舊23.22萬元516萬元X4.5% 水資源費1.3萬元1308萬度X0.001元/度 財務費

18、用31萬元516萬元X6% 流轉稅16.58萬元276.25/1.06X0.06X1.06加：節(jié)約大修費16萬元96萬元/6年利潤總額220.15萬元凈利潤147.5萬元改造投資3.5年即可收回,同時可增加凈資產(chǎn)收益率1.72個百分點.第四局部 投資機遇、風險分析XX電站是XX縣開發(fā)最早、裝機容量最大的水電站，在當?shù)赜幸欢ǖ挠绊懥ΑX縣政府已承諾我方在當?shù)匦∷姽こ痰拈_發(fā)中有優(yōu)先權。XX縣境內已規(guī)劃的新建電站裝機容量可達3.5萬KW，可優(yōu)先開發(fā)有調節(jié)性能的電源點有：XX流域5個電站1.196萬KW、XX河水電站1.0萬KW、XX水庫一級二級電站0.446萬KW。我方同時有參與XX電網(wǎng)改制的優(yōu)

19、先權，如能已合理價格控股電網(wǎng)，將有可能提高收益。投資機遇投資風險員工安置：必須與政府協(xié)調，通過提前退休、內部退養(yǎng)等方式，盡可能減少與新公司簽定勞動合同的人數(shù)，并要提高員工對新勞動關系的認同程度。同時，政府對職工身份置換問題的有關具體操作方法和正式文件的下達，是新公司與職工建立勞動關系的前提。資產(chǎn)評估價值：資產(chǎn)評估值的合理性將影響新公司今后的開展，更是實現(xiàn)收益率的保證，需要說服政府接受合格評估事務所出具的評估報告。電價和電費回收問題：電站現(xiàn)時的電費回收已存在問題，0.20-0.22元/KWH的電價將遠高于現(xiàn)行電價，可能使新公司面臨電費回收較難的情況。在談判過程中必須就電費回收問題取得一定保證。第

20、五局部 合作方案合作原那么合作方案員工安置合作原那么1、整體收購XX電站有效經(jīng)營資產(chǎn)，以資產(chǎn)評估價值為根底，雙方進行談判確定最終交易價格，2、保持原經(jīng)營管理層穩(wěn)定，優(yōu)先吸收管理、技術骨干，妥善安置現(xiàn)有在職職工，3、原電站職工已退休、提前退休、內部退養(yǎng)的人員新公司不再吸納，其余人員經(jīng)身份置換后由新公司按?勞動法?與其建立新的勞動關系，并引進實行競爭上崗。4、保持原并網(wǎng)關系不變，實行新電新價，所發(fā)電量全部由XX縣電網(wǎng)收購。上網(wǎng)電價按均價0.22元/kwh以上執(zhí)行，政府以一定方式保證電費的回收。合作方案XX水電XX水電XXXX水電暫定名注冊資本金6000萬元XX%XX%XX縣XX水電站轉讓收購經(jīng)營性

21、固定資產(chǎn) 新公司注冊資本金可根據(jù)具體情況確定 轉讓收購的資產(chǎn)價值以評估報告為根底，雙方協(xié)商確定 最終交易價格新建XX等電站并購整合XX市及周邊電站人員安置方案現(xiàn)已退休職工和已到法定退休年齡應辦理正常退休手續(xù)的職工全部轉入社保；距正常退休年齡缺乏5年含5年的職工，由政府按有關規(guī)定辦理提前退休手續(xù)后轉入社保。男年滿45歲-54歲、女年滿40歲-44歲的職工，實行退養(yǎng)；退養(yǎng)人員到法定退休年齡時，辦理退休手續(xù)，按退休人員管理。內部退養(yǎng)期間根本生活費和養(yǎng)老保險費由德能XX水電承擔。以上情況外的職工置換身份后，愿意接受新公司勞動管理制度，身體健康者，由職工本人書面申請，新公司按勞動法規(guī)定與其簽訂新的勞動合

22、同；合同期滿后，雙方可繼續(xù)簽定勞動合同，也可根據(jù)各自的需要終止勞動關系。新公司設置116個崗位，優(yōu)化組合，竟聘上崗，其它人員轉為待崗培訓，每年簽訂聘用制勞動合同。同時開發(fā)新的工程，逐步安排待崗人員上崗。第六局部 效益測算財務測算說明負債指收購資產(chǎn)后讓新公司注冊資本為收購價的50%，其余局部資產(chǎn)通過債務融資取得；售電量實現(xiàn)比例上網(wǎng)率按前三年平均上網(wǎng)率測算；人工費用按人員安置方案中聘用人員工資福利標準測算；以收購后的固定資產(chǎn)折舊期限為20年，殘值率5%測算固定資產(chǎn)折舊；流轉稅按6%的增值稅率，6%的增值稅附加測算；財務費用按債務融資本錢為6%測算。本錢費用明細及預測表單位：萬元項 目2001年實際2002年實際未技改預測數(shù)技改完成預測數(shù)人工成本工資 433.92 468.40 226.1 226.1 福利 60.75 64.46 26.71 26.71 養(yǎng)老金 65.92 80.08 65.51 65.51 醫(yī)療保險費 11.45 11.45 失業(yè)金 6.00 6.00 3.82 3.82 公積金 17.62 40.76 15.26 15.26 工會經(jīng)費 8.68 18.01 3.82 3.82 教育經(jīng)費 6.51 7.21 2.85 2.85 人工成本合計 599.40 684.92 355.52 3