最新股權(quán)激勵(lì)專業(yè)培訓(xùn)

1、2何志聰何志聰 特約講師特約講師上海榮正投資咨詢有限公司上海榮正投資咨詢有限公司 合伙人合伙人 常務(wù)副總經(jīng)理常務(wù)副總經(jīng)理從業(yè)經(jīng)歷從業(yè)經(jīng)歷10年，一直致力于人力資源管理、股權(quán)激勵(lì)、金融創(chuàng)新等年，一直致力于人力資源管理、股權(quán)激勵(lì)、金融創(chuàng)新等方面的研究，擁有豐富的項(xiàng)目咨詢和運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。方面的研究，擁有豐富的項(xiàng)目咨詢和運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。 多次參與證監(jiān)會(huì)和國(guó)資委有關(guān)薪酬分配、股權(quán)激勵(lì)、企業(yè)改制等多次參與證監(jiān)會(huì)和國(guó)資委有關(guān)薪酬分配、股權(quán)激勵(lì)、企業(yè)改制等政策的草擬和修訂工作。政策的草擬和修訂工作。 新財(cái)富新財(cái)富、董事會(huì)董事會(huì)、第一財(cái)經(jīng)第一財(cái)經(jīng)、每日經(jīng)濟(jì)新聞每日經(jīng)濟(jì)新聞等等多家財(cái)經(jīng)媒體的常年顧問(wèn)。多家財(cái)經(jīng)媒體的常年顧問(wèn)

2、。 上海交大、同濟(jì)大學(xué)、清華大學(xué)等高校總裁班股權(quán)激勵(lì)課程特約上海交大、同濟(jì)大學(xué)、清華大學(xué)等高?？偛冒喙蓹?quán)激勵(lì)課程特約講師。講師。34上海榮正投資咨詢有限公司，由鄭培敏先生創(chuàng)立于1998年7月，是一家以國(guó)際規(guī)范的投資銀行之理念與結(jié)構(gòu)組建的股份化、知識(shí)型、并向合伙人制發(fā)展的智力密集型企業(yè)。十二年來(lái)， “榮正”秉承“專一、專注、專業(yè)”的理念，立足資本市場(chǎng)，為客戶提供創(chuàng)意豐富的專業(yè)化咨詢服務(wù)，致力于發(fā)展成為投資銀行精品店。榮正以“實(shí)現(xiàn)企業(yè)和企業(yè)家價(jià)值”為宗旨服務(wù)于廣大大中型企業(yè)、上市公司等中高端客戶，成為業(yè)界極具特色的“專賣店”、“精品店”型顧問(wèn)機(jī)構(gòu)。而非56唯一同時(shí)、全程（1999 2010）參與各

3、部委（包括但不限制于國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)等）高管薪酬與長(zhǎng)期激勵(lì)相關(guān)重大法規(guī)制定的專業(yè)中介機(jī)構(gòu)，透徹的政策理解和前瞻性的形勢(shì)判斷。復(fù)合知識(shí)體系（橫跨人力資源與投資銀行兩大領(lǐng)域與交叉學(xué)科）的顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)12年超過(guò)百余家上市公司及大中型企業(yè)的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)強(qiáng)大及獨(dú)特的知識(shí)庫(kù)、案例庫(kù)、數(shù)據(jù)庫(kù)支持：v 連續(xù)十一年（20002010）獨(dú)家、持續(xù)、權(quán)威發(fā)布中國(guó)上市公司高管薪酬與持股綜合研究報(bào)告（又名：中國(guó)企業(yè)家價(jià)值報(bào)告）作為本土知名顧問(wèn)機(jī)構(gòu)，熟悉中國(guó)獨(dú)特的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體系，熟悉中國(guó)特色的資本市場(chǎng)與上市公司特征，熟悉中國(guó)企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)與文化719991999年年1010月、月、1111月月：兩次應(yīng)邀陪同證監(jiān)會(huì)首席顧問(wèn)梁定邦先

4、生在上海調(diào)研上海特色期股制度試點(diǎn)；20002000年年1 1月月：應(yīng)邀陪同原證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部主任李曉雪（后陸續(xù)出任機(jī)構(gòu)部主任、主席助理，現(xiàn)任紀(jì)委書記（副主席級(jí)）出席清華同方、清華紫光期權(quán)試點(diǎn)方案論證會(huì)議；20002000年年1111月月：應(yīng)邀出席國(guó)務(wù)院十五部委“中國(guó)企業(yè)家激勵(lì)約束機(jī)制課題組”上海調(diào)研座談，并發(fā)言獲得以課題組組長(zhǎng)、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任、黨組書記陳清泰為首課題組成員的一致好評(píng)，被吸收進(jìn)課題組，成為上海地區(qū)唯一入選的民營(yíng)獨(dú)立咨詢機(jī)構(gòu)；20012001年間年間，向課題組提供大量數(shù)據(jù)和研究成果，多次參加包括課題組總顧問(wèn)吳敬鏈主持的論證會(huì)議。8 2001 2001年年，先后參加證監(jiān)

5、會(huì)上市公司監(jiān)管部主導(dǎo)的上市公司期權(quán)激勵(lì)管理辦法和財(cái)政部企業(yè)司主導(dǎo)的國(guó)有控股上市公司期權(quán)激勵(lì)管理辦法的起草、論證起草、論證；其間還參加了全國(guó)政協(xié)、科技部等相關(guān)課題的調(diào)研、座談；因2001年“中石化”大慶油田員工置換事件，國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)對(duì)涉及收入分配的法規(guī)出臺(tái)予以暫緩，宣布第一輪期權(quán)熱潮結(jié)束。 此后作為股權(quán)激勵(lì)極端形式的MBO風(fēng)起云涌，榮正同樣受邀參加財(cái)政部、國(guó)資委的相關(guān)政策研究。 自自20052005年年6 6月起月起，唯一全程同時(shí)參與中國(guó)證監(jiān)會(huì)與國(guó)務(wù)院國(guó)資委唯一全程同時(shí)參與中國(guó)證監(jiān)會(huì)與國(guó)務(wù)院國(guó)資委兩部委政策制定的中介機(jī)構(gòu)兩部委政策制定的中介機(jī)構(gòu)，參與制定“行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)”，權(quán)威性得到認(rèn)可，所提出的法規(guī)反

6、饋意見(jiàn)大部分被原封不動(dòng)地采納。910華為：華為：“準(zhǔn)準(zhǔn)”全員持股全員持股聯(lián)想：聯(lián)想：35%35%員工持股員工持股平安保險(xiǎn)平安保險(xiǎn)萬(wàn)科（兩推）、金地、華僑城（央企力度最大案例）萬(wàn)科（兩推）、金地、華僑城（央企力度最大案例）海爾（兩推）、海信（多層次、多工具持股）、海爾（兩推）、海信（多層次、多工具持股）、TCLTCL阿里巴巴、新浪阿里巴巴、新浪國(guó)美：陳曉國(guó)美：陳曉“散財(cái)散財(cái)”拉攏（內(nèi)部）人心拉攏（內(nèi)部）人心蘇寧：三推股權(quán)激勵(lì)，更在蘇寧：三推股權(quán)激勵(lì)，更在“國(guó)美國(guó)美”內(nèi)耗時(shí)推股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，占內(nèi)耗時(shí)推股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，占據(jù)心理優(yōu)勢(shì)據(jù)心理優(yōu)勢(shì)上海大眾出租上海大眾出租11先說(shuō)激勵(lì)先說(shuō)激勵(lì)激勵(lì)是什么？激勵(lì)是制

7、度： 沒(méi)有最優(yōu)，只有合適 持續(xù)性激勵(lì) 拉力與推力上市而激勵(lì)？激勵(lì)后上市？ 高管：精神共同體中層：榮譽(yù)共同體基層：利益共同體12后說(shuō)股權(quán)后說(shuō)股權(quán)股權(quán)剩余價(jià)值的分享固定回報(bào)模式，還是分成？不掙錢的股權(quán)？百分之一百控股？百分之一百控股？福利，還是激勵(lì)？福利性激勵(lì)性控制權(quán)轉(zhuǎn)移衍生話題：投資股，還是激勵(lì)股？老有所養(yǎng)13再說(shuō)股權(quán)激勵(lì)再說(shuō)股權(quán)激勵(lì)我們希望它做什么？p委托代理？p目的：留駐、吸引、激勵(lì)？職業(yè)經(jīng)理人價(jià)值衡量行為模式的改變互相監(jiān)督、利益相關(guān)14常規(guī)陷阱常規(guī)陷阱 激勵(lì)的模式：錯(cuò)誤的激勵(lì)的模式：錯(cuò)誤的“誘餌誘餌” 內(nèi)部公平性：好事做成壞事內(nèi)部公平性：好事做成壞事 約束機(jī)制：制度催生小人約束機(jī)制：制度催

8、生小人 考核機(jī)制：中國(guó)人的惰性觀考核機(jī)制：中國(guó)人的惰性觀 激勵(lì)不足：吊小魚，還是吊天下？激勵(lì)不足：吊小魚，還是吊天下？15中國(guó)股權(quán)激勵(lì)的發(fā)展史中國(guó)股權(quán)激勵(lì)的發(fā)展史p身股，近代p干股，改革開(kāi)放后p虛擬股權(quán)，華為式激勵(lì)p實(shí)股，2009年16企業(yè)轉(zhuǎn)型：當(dāng)企業(yè)要企業(yè)轉(zhuǎn)型：當(dāng)企業(yè)要“大而強(qiáng)大而強(qiáng)”v人力資本越發(fā)重要v信息監(jiān)督成本17激勵(lì)轉(zhuǎn)軌：當(dāng)職業(yè)經(jīng)理人被激勵(lì)轉(zhuǎn)軌：當(dāng)職業(yè)經(jīng)理人被“寵壞寵壞”v上市公司高管收入水漲船高v高管及骨干的大量持股帶來(lái)對(duì)職業(yè)經(jīng)理人價(jià)值的重估18“想說(shuō)愛(ài)你不容易想說(shuō)愛(ài)你不容易” 人才獲取 財(cái)務(wù)信息 決策機(jī)制 你是否做好了準(zhǔn)備？19先要有先要有“物質(zhì)觀物質(zhì)觀”月度：維護(hù)企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)保

9、證企業(yè)日常目標(biāo)的完成季度或年度：提高員工工作積極性保證年度計(jì)劃順利實(shí)施3-5年：支持企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展保持人員相對(duì)穩(wěn)定長(zhǎng)期激勵(lì)長(zhǎng)期激勵(lì)中期激勵(lì)中期激勵(lì)短期激勵(lì)短期激勵(lì)20短期中長(zhǎng)期浮動(dòng)固定現(xiàn)金非現(xiàn)金基本工資法定福利 業(yè)績(jī)獎(jiǎng)金 股權(quán)/分紅 崗位津貼 公司福利 激勵(lì) 榮譽(yù)與晉升培訓(xùn)與發(fā)展物質(zhì)激勵(lì)非物質(zhì)激勵(lì)再有再有“非物質(zhì)非物質(zhì)”21重要的重要的“時(shí)間窗口時(shí)間窗口” 天時(shí)、地利、人和：尋找最佳時(shí)間窗口 被動(dòng)“激勵(lì)”：亡羊補(bǔ)牢，為時(shí)未晚 主動(dòng)“激勵(lì)”：錦上添花，再接再厲22激勵(lì)層次:母公司層次向子公司模式延伸工具：實(shí)股類激勵(lì)轉(zhuǎn)向現(xiàn)金類激勵(lì)時(shí)間：短期性約束向長(zhǎng)期性約束變化長(zhǎng)期激勵(lì)的最新實(shí)踐長(zhǎng)期激勵(lì)的最新實(shí)踐2

10、3江中集團(tuán)江中集團(tuán)江中藥業(yè)江西紙業(yè)江中高邦 江中醫(yī)貿(mào) 激勵(lì)層次上分類激勵(lì)層次上分類v以公司整體業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向確定激勵(lì)方式以公司整體業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向確定激勵(lì)方式中國(guó)OTC行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，集團(tuán)擁有包括兩家上市公司在內(nèi)的十余家子公司和科研中心。此次股權(quán)激勵(lì)選取公司整體業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向完成公司管理層股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。集團(tuán)層面進(jìn)行激勵(lì)激勵(lì)24v 以個(gè)體子公司業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向確定激勵(lì)方式以個(gè)體子公司業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向確定激勵(lì)方式 子公司層面進(jìn)行激勵(lì)陜鼓集團(tuán)陜鼓集團(tuán)陜鼓動(dòng)力西安儀表25v實(shí)股實(shí)股v現(xiàn)金現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)基金獎(jiǎng)勵(lì)基金 案例：2006年、2007年、2008年度，萬(wàn)科已分別計(jì)提激勵(lì)基金2.15億元、4.84億元和7.64億元。萬(wàn)科業(yè)績(jī)達(dá)到股

11、權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所制定的標(biāo)準(zhǔn)，王石及郁亮將分別獲得上述購(gòu)買總數(shù)中的10及7的股份。激勵(lì)對(duì)象能否獲得相關(guān)股票取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及股價(jià)表現(xiàn)。26v遠(yuǎn)期兌現(xiàn)遠(yuǎn)期兌現(xiàn) 案例案例：中集集團(tuán)為國(guó)有企業(yè)，公司股權(quán)激勵(lì)選擇的工具為規(guī)范期權(quán)。此次激勵(lì)計(jì)劃有效期長(zhǎng)達(dá)10年，并規(guī)定2年的等待期。通過(guò)授予總股本2.25%即6000萬(wàn)分的期權(quán)來(lái)進(jìn)行對(duì)公司執(zhí)行董事、高管以及其他核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員共181人的股權(quán)激勵(lì)。 v當(dāng)期兌現(xiàn)（年度獎(jiǎng)勵(lì)）當(dāng)期兌現(xiàn)（年度獎(jiǎng)勵(lì)） 案例案例：華遠(yuǎn)地產(chǎn)股權(quán)激勵(lì)方式選擇按凈資產(chǎn)回報(bào)率提取現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)的激勵(lì)方式，完成后按比例提取，業(yè)務(wù)達(dá)不到股權(quán)激勵(lì)考核標(biāo)準(zhǔn)同樣不能行權(quán)v任期激勵(lì)任期激勵(lì) 案例：案例：江

12、西省屬企業(yè)任期獎(jiǎng)勵(lì)2728長(zhǎng)期激勵(lì)在實(shí)踐中采取的形式多種多樣長(zhǎng)期激勵(lì)在實(shí)踐中采取的形式多種多樣根據(jù)其原理及主要特點(diǎn)，可歸納為以下兩大類根據(jù)其原理及主要特點(diǎn)，可歸納為以下兩大類基本上所有的長(zhǎng)期激勵(lì)工具均由此衍生變化而來(lái)基本上所有的長(zhǎng)期激勵(lì)工具均由此衍生變化而來(lái)虛擬類：虛擬股票、干股、股票虛擬類：虛擬股票、干股、股票增值權(quán)增值權(quán)2實(shí)股類：股權(quán)、股票期權(quán)實(shí)股類：股權(quán)、股票期權(quán)129當(dāng)期當(dāng)期股股權(quán)權(quán)低低高高高高期權(quán)期權(quán) 鎖定價(jià)格鎖定額度a分紅權(quán)分紅權(quán)增值權(quán)增值權(quán) 分紅權(quán)和增值權(quán) 增值權(quán)b獎(jiǎng)勵(lì)基金獎(jiǎng)勵(lì)基金每年兌現(xiàn)c實(shí)股實(shí)股存量轉(zhuǎn)讓增資擴(kuò)股d現(xiàn)現(xiàn)金金遠(yuǎn)期遠(yuǎn)期30成長(zhǎng)期成長(zhǎng)期成熟期成熟期衰退期衰退期導(dǎo)入期導(dǎo)

13、入期收縮創(chuàng)業(yè) 發(fā)展頂峰 實(shí)股居多遠(yuǎn)期當(dāng)期現(xiàn)金實(shí)股實(shí)股居多當(dāng)期遠(yuǎn)期現(xiàn)金居多31人才的成熟度是關(guān)鍵。入職一年成為一個(gè)檻。32？33考慮實(shí)股的公司，需考慮員工的支付能力?？紤]實(shí)股的公司，需考慮員工的支付能力?？紤]現(xiàn)金的公司，需考慮現(xiàn)有薪酬的匹配度?？紤]現(xiàn)金的公司，需考慮現(xiàn)有薪酬的匹配度。34 公司當(dāng)年初與當(dāng)年末形成的凈資產(chǎn)增值或該年度凈利潤(rùn)公司當(dāng)年初與當(dāng)年末形成的凈資產(chǎn)增值或該年度凈利潤(rùn)額按超率（額）累進(jìn)原則提出其中一部分作為獎(jiǎng)勵(lì)基金，以額按超率（額）累進(jìn)原則提出其中一部分作為獎(jiǎng)勵(lì)基金，以現(xiàn)金形式獎(jiǎng)勵(lì)給激勵(lì)對(duì)象現(xiàn)金形式獎(jiǎng)勵(lì)給激勵(lì)對(duì)象。35p 延期支付延期支付: :將計(jì)劃所涉及員工的提成或獎(jiǎng)金的一定比

14、例在將計(jì)劃所涉及員工的提成或獎(jiǎng)金的一定比例在今后的若干年中分期支付，并在此期間內(nèi)按約定獲得一定今后的若干年中分期支付，并在此期間內(nèi)按約定獲得一定報(bào)酬的薪酬設(shè)計(jì)方法。報(bào)酬的薪酬設(shè)計(jì)方法。p周期計(jì)量：可以年度、任期（三年）、中期戰(zhàn)略規(guī)劃（五周期計(jì)量：可以年度、任期（三年）、中期戰(zhàn)略規(guī)劃（五年）作為獎(jiǎng)勵(lì)基金的計(jì)劃時(shí)間。年）作為獎(jiǎng)勵(lì)基金的計(jì)劃時(shí)間。 案例：三一重工案例：三一重工36激勵(lì)對(duì)象激勵(lì)對(duì)象計(jì)提模式計(jì)提模式公司獎(jiǎng)勵(lì)基金的獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)象包括：公司高級(jí)管理人員（包括總會(huì)計(jì)師、總工程師、總經(jīng)濟(jì)師）共計(jì)20余人。獎(jiǎng)勵(lì)基金的提取以當(dāng)年凈利潤(rùn)凈增加額為基數(shù)。具體規(guī)定如下： （1）年度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)滿足考核目標(biāo)的，以當(dāng)

15、年凈利潤(rùn)較上年凈利潤(rùn)增加額的10%提取獎(jiǎng)勵(lì)基金；（2）計(jì)提的獎(jiǎng)勵(lì)基金最多不得超過(guò)800萬(wàn)元。37激勵(lì)基金以年度獎(jiǎng)勵(lì)基金和長(zhǎng)效獎(jiǎng)勵(lì)基金兩種方式進(jìn)行分配激勵(lì)基金以年度獎(jiǎng)勵(lì)基金和長(zhǎng)效獎(jiǎng)勵(lì)基金兩種方式進(jìn)行分配: : 年度獎(jiǎng)勵(lì)基金比例占當(dāng)年獎(jiǎng)勵(lì)基金的20%； 長(zhǎng)效獎(jiǎng)勵(lì)基金比例占當(dāng)年獎(jiǎng)勵(lì)基金的80%； 年度獎(jiǎng)勵(lì)基金按每年度發(fā)放； 長(zhǎng)效獎(jiǎng)勵(lì)基金每年年底以預(yù)存的方式記入激勵(lì)對(duì)象的名下，滿足公司規(guī)定的條件時(shí)，發(fā)放給激勵(lì)對(duì)象。 長(zhǎng)效獎(jiǎng)勵(lì)基金的兌現(xiàn)長(zhǎng)效獎(jiǎng)勵(lì)基金的兌現(xiàn): :1.在職的激勵(lì)對(duì)象，如預(yù)存的長(zhǎng)效獎(jiǎng)勵(lì)基金超過(guò)了個(gè)人最近一年年薪的3倍，則超出部分，經(jīng)員工提出申請(qǐng)，公司評(píng)估后可一次性發(fā)放給員工。 2.激勵(lì)對(duì)象離職

16、后，3年內(nèi)沒(méi)有在與公司存在業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的機(jī)構(gòu)工作，且沒(méi)有出現(xiàn)其他損害公司利益或聲譽(yù)的行為，可向公司提出領(lǐng)取長(zhǎng)效獎(jiǎng)勵(lì)基金申請(qǐng)，公司核實(shí)后一次性予以兌現(xiàn)。 3.在職期間，有損害公司利益行為或因違法受嚴(yán)重處分的行為時(shí)，其長(zhǎng)效獎(jiǎng)勵(lì)公司不予兌現(xiàn)，收回公司所有。 38弱弱 約約 束束強(qiáng)強(qiáng) 激激 勵(lì)勵(lì)p目標(biāo)值：歷史值或行業(yè)值p計(jì)提模式p兌現(xiàn)方式39 虛股篇虛股篇方式方式案例案例40股利收入股利收入收益來(lái)源于公司的分紅，虛擬股票持有者每股獲得的分紅與實(shí)股持有者相同。溢價(jià)收入溢價(jià)收入收益來(lái)源于虛擬股票的溢價(jià)收入，計(jì)算依據(jù)可為每股市價(jià)、每股凈資產(chǎn)值或其他的變化量等。根據(jù)收益的來(lái)源，虛擬股票可細(xì)分為股利收入型虛擬股

17、票和溢價(jià)收入型虛擬股票。虛擬股票是指公司在期初授予激勵(lì)對(duì)象名義上享有股票虛擬股票是指公司在期初授予激勵(lì)對(duì)象名義上享有股票，而實(shí)際上沒(méi)有表決權(quán)和剩余分配權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓，僅享，而實(shí)際上沒(méi)有表決權(quán)和剩余分配權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓，僅享有持有這些股票所產(chǎn)生的一部分收益。有持有這些股票所產(chǎn)生的一部分收益。 是否出資。個(gè)人出資個(gè)人出資41在現(xiàn)實(shí)中，干股可能滋生一些問(wèn)題，法律界定模糊，得不到有效保護(hù)。干股又稱紅股、技術(shù)股、貢獻(xiàn)股，是企業(yè)獎(jiǎng)給高級(jí)管理人員和技術(shù)骨干等有突出貢獻(xiàn)的員工的一種股份。私人干股和人力資源型干股，后者包括信息干股、管理干股、技術(shù)干股和員工干股。是一種激勵(lì)機(jī)制，一種薪酬方式，即干股獲得者只有分紅權(quán)，沒(méi)

18、有所有權(quán)。以虛擬股份的形式存在。解決了委托代理關(guān)系的兩權(quán)分立的矛盾，將人力資源的收益與公司的經(jīng)營(yíng)成果直接聯(lián)系，調(diào)動(dòng)積極性，激發(fā)創(chuàng)造性。42公司法二十五條規(guī)定： 股東應(yīng)當(dāng)足額繳納公司章程中規(guī)定的各自所認(rèn)繳的出資額； 股東以貨幣出資的，應(yīng)當(dāng)將貨幣出資足額存入準(zhǔn)備設(shè)立的有限責(zé)任公司在銀行開(kāi)設(shè)的臨時(shí)帳戶； 以實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)或者土地使用權(quán)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)； 股東不按照前款規(guī)定繳納所認(rèn)繳的出資，應(yīng)當(dāng)向已足額繳納出資的股東承擔(dān)違約責(zé)任。 我國(guó)不存在所謂的“干股”； 實(shí)踐中大量干股游走于法律邊緣；干股股東的法律地位模糊，其權(quán)益難以得到有效保護(hù)，公司內(nèi)部不穩(wěn)定因素增多。應(yīng)用：應(yīng)

19、用：“三無(wú)產(chǎn)品三無(wú)產(chǎn)品”相關(guān)規(guī)定及現(xiàn)狀相關(guān)規(guī)定及現(xiàn)狀43具有分紅權(quán)，不具有增值權(quán)具有分紅權(quán)，不具有增值權(quán)具有分紅權(quán)的虛擬股票具有分紅權(quán)的虛擬股票股東分紅與激勵(lì)分紅：重要的會(huì)計(jì)處理股東分紅與激勵(lì)分紅：重要的會(huì)計(jì)處理 分紅權(quán)是公司向符合條件的激勵(lì)對(duì)象占總股本一定比例的虛擬股份，未來(lái)激勵(lì)對(duì)象有權(quán)利根據(jù)公司的分紅條件享受此部分股權(quán)的分紅收益，其本質(zhì)是員工參與公司年度剩余利潤(rùn)的分享，偏向于短期激勵(lì)。年度效益好則計(jì)劃效果好，年度效益差則其作用就體現(xiàn)不出來(lái)。44比例還是份數(shù)？比例還是份數(shù)？有效期？有效期？45 單一激勵(lì)分紅：?jiǎn)我患?lì)分紅： 按持股比例的強(qiáng)制激勵(lì)分紅按持股比例的強(qiáng)制激勵(lì)分紅經(jīng)典模式：分紅權(quán)延期

20、支付經(jīng)典模式：分紅權(quán)延期支付適合企業(yè)：一定利潤(rùn)規(guī)模，收入穩(wěn)定適合企業(yè)：一定利潤(rùn)規(guī)模，收入穩(wěn)定適合對(duì)象：職業(yè)經(jīng)歷不長(zhǎng)的技術(shù)型員工、服務(wù)型員工適合對(duì)象：職業(yè)經(jīng)歷不長(zhǎng)的技術(shù)型員工、服務(wù)型員工46失敗案例失敗案例應(yīng)用技巧一：應(yīng)用技巧一：p 可分配利潤(rùn)；p 口頭承諾；p 發(fā)放方式。應(yīng)用技巧二：應(yīng)用技巧二：p 明確凈利潤(rùn)與凈現(xiàn)金流量的孰低值p 明確股東回報(bào)的最低要求值。47 公司向符合條件的激勵(lì)對(duì)象授予占總股本一定比例的虛擬股份，激勵(lì)對(duì)象有權(quán)利享有該等股權(quán)的分紅收益和增值收益，但無(wú)表決權(quán)。 其本質(zhì)是員工像股東一樣享有稅后利潤(rùn)及利潤(rùn)滾存，激勵(lì)效果偏長(zhǎng)期化。 其中：該等虛擬股份分為“出資型”和“贈(zèng)予型”，出資

21、型即激勵(lì)對(duì)象向控股股東或公司依據(jù)每股凈資產(chǎn)模擬購(gòu)買公司虛擬股份，該方式應(yīng)用較多；贈(zèng)予型應(yīng)用較少。48虛擬股權(quán)：虛擬股權(quán)：現(xiàn)金的兌現(xiàn)現(xiàn)金的兌現(xiàn)增值功能增值功能風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)應(yīng)用要點(diǎn)：應(yīng)用要點(diǎn)：分紅功能分紅功能分紅限制分紅限制投資回報(bào)期投資回報(bào)期股東會(huì)股東會(huì)適用企業(yè)：適用企業(yè)：組織信任度組織信任度利潤(rùn)規(guī)模利潤(rùn)規(guī)?，F(xiàn)金流現(xiàn)金流49股東分紅與激勵(lì)分紅如公司激勵(lì)條款規(guī)定：“若公司向大股東分紅，則激勵(lì)對(duì)象按所持有虛擬股份獲得現(xiàn)金分紅?！?0增值收益的激勵(lì)原理增值收益的激勵(lì)原理 利潤(rùn)的滾存利潤(rùn)的滾存 與激勵(lì)對(duì)象是否出資有關(guān)與激勵(lì)對(duì)象是否出資有關(guān) 增值收益的兌現(xiàn)：明確回購(gòu)主體增值收益的兌現(xiàn)：明確回購(gòu)主體51

22、華為式虛擬股票，全員持股華為式虛擬股票，全員持股與與“民間集資民間集資”的區(qū)別？的區(qū)別？應(yīng)用：轉(zhuǎn)成實(shí)股應(yīng)用：轉(zhuǎn)成實(shí)股52股票增值權(quán)股票增值權(quán)（SARs）釋義釋義：公司給予計(jì)劃參與人的一種權(quán)利，持有人可以不通過(guò)實(shí)際買賣股票，僅通過(guò)模擬股票認(rèn)股權(quán)的方式，在授予持有人SARS時(shí)，以授予時(shí)凈資產(chǎn)為虛擬的行權(quán)價(jià)格，在規(guī)定時(shí)段內(nèi)根據(jù)其持有的SARS份額，所對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)的增加額度，作為由公司支付的行權(quán)收入。確定參與人以確定參與人以及其崗位系數(shù)及其崗位系數(shù)授予授予SAR參與人行權(quán)參與人行權(quán)到期兌現(xiàn)（變現(xiàn)）到期兌現(xiàn)（變現(xiàn)）無(wú)獎(jiǎng)勵(lì)資格無(wú)獎(jiǎng)勵(lì)資格高于授予日高于授予日凈資產(chǎn)值凈資產(chǎn)值分配分配低于授予日低于授予日凈資產(chǎn)

23、值凈資產(chǎn)值獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)放獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)放獎(jiǎng)勵(lì)資金的獎(jiǎng)勵(lì)資金的提取提取53授予日結(jié)算日行權(quán)價(jià)格兌付價(jià)格公司現(xiàn)金支付差額注1公司無(wú)成本注2 注注1：受益人（即參與本計(jì)劃的員工）在高于行權(quán)價(jià)格的情況下：受益人（即參與本計(jì)劃的員工）在高于行權(quán)價(jià)格的情況下兌付持有的激勵(lì)額度，獲取兌付價(jià)與行權(quán)價(jià)差帶來(lái)的收益，公司支付兌付持有的激勵(lì)額度，獲取兌付價(jià)與行權(quán)價(jià)差帶來(lái)的收益，公司支付員工獲得的收益；員工獲得的收益； 注注2：在兌付價(jià)低于行權(quán)價(jià)格的情況下，由于受益人無(wú)法獲取價(jià)：在兌付價(jià)低于行權(quán)價(jià)格的情況下，由于受益人無(wú)法獲取價(jià)差帶來(lái)的收益，故放棄行權(quán)，公司亦無(wú)需支付由此帶來(lái)的成本。差帶來(lái)的收益，故放棄行權(quán)，公司亦無(wú)需支付由此帶來(lái)

24、的成本。按“行權(quán)價(jià)”授予經(jīng)營(yíng)管理層一個(gè)權(quán)力，經(jīng)營(yíng)管理層在規(guī)定時(shí)間內(nèi)(“行權(quán)期”)可以行使此權(quán)力，行使權(quán)力時(shí)前述指標(biāo)的對(duì)應(yīng)值為“兌付價(jià)”，當(dāng)兌付價(jià)高于行權(quán)價(jià)時(shí)，則管理層選擇行權(quán)，管理層獲得由公司現(xiàn)金支付的行權(quán)價(jià)和兌付價(jià)之差價(jià)；反之，如行權(quán)價(jià)低于兌付價(jià)，則管理層不選擇行權(quán)，不獲得現(xiàn)金收入，公司也沒(méi)有現(xiàn)金流出。54T T年年行權(quán)限制期行權(quán)限制期首次授權(quán)日首次授權(quán)日激勵(lì)計(jì)劃獲準(zhǔn)實(shí)施日激勵(lì)計(jì)劃獲準(zhǔn)實(shí)施日T+1T+1年年T+2T+2年年T+3T+3年年T+4T+4年年T+5T+5年年T+6T+6年年T+7T+7年年行權(quán)有效期行權(quán)有效期可行權(quán)可行權(quán)1/31/3可行權(quán)可行權(quán)1/31/3可行權(quán)可行權(quán)1/31/3

25、：已生效股票期權(quán)行權(quán)期間已生效股票期權(quán)行權(quán)期間55強(qiáng)強(qiáng) 約約 束束中中 激激 勵(lì)勵(lì)替代實(shí)股激勵(lì)替代實(shí)股激勵(lì)較好的方式較好的方式分紅權(quán)與增值分紅權(quán)與增值權(quán)的組合應(yīng)用權(quán)的組合應(yīng)用56武漢一高校三個(gè)大學(xué)老師下海經(jīng)商，創(chuàng)辦了一生物制藥公司。從2009年開(kāi)始，每一會(huì)計(jì)年度結(jié)束，公司部長(zhǎng)級(jí)以上員工均可享受公司凈利潤(rùn)10的額外獎(jiǎng)金，除非特殊情況，分配較為平均。原股東希望通過(guò)該制度提升核心員工工作績(jī)效，但是效果適得其反，每到年底，經(jīng)常有員工到總經(jīng)理辦公室，爭(zhēng)取多要年終獎(jiǎng)或者抱怨分配不公，士氣反而較為低落。請(qǐng)問(wèn)，該激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施的癥結(jié)所在，改進(jìn)建議？57 昆山一家汽車配件企業(yè)，實(shí)施昆山一家汽車配件企業(yè)，實(shí)施“36

26、9”計(jì)劃，其中計(jì)劃，其中6指指，在公司服務(wù)時(shí)間滿，在公司服務(wù)時(shí)間滿6年的員工可以投資企業(yè)，獲得投年的員工可以投資企業(yè)，獲得投資回報(bào)，具體如下：資回報(bào)，具體如下：對(duì)應(yīng)占公司總股本對(duì)應(yīng)占公司總股本1的投資額度為的投資額度為5萬(wàn)元，根據(jù)員工所在層級(jí)不萬(wàn)元，根據(jù)員工所在層級(jí)不同，分別給予不同投資額度：（同，分別給予不同投資額度：（1）公司保證）公司保證10的最低年利息的最低年利息回報(bào)外；（回報(bào)外；（2）根據(jù)公司當(dāng)年業(yè)績(jī)，激勵(lì)對(duì)象可以獲得對(duì)應(yīng)分紅）根據(jù)公司當(dāng)年業(yè)績(jī)，激勵(lì)對(duì)象可以獲得對(duì)應(yīng)分紅；（；（3）并在激勵(lì)計(jì)劃結(jié)束后歸還本金。）并在激勵(lì)計(jì)劃結(jié)束后歸還本金。公司于公司于2010年試點(diǎn)股權(quán)激勵(lì)（當(dāng)年凈利潤(rùn)

27、約為年試點(diǎn)股權(quán)激勵(lì)（當(dāng)年凈利潤(rùn)約為500萬(wàn)元），激勵(lì)萬(wàn)元），激勵(lì)效果很好，效果很好，2011年初，擬繼續(xù)實(shí)施激勵(lì)計(jì)劃，員工繳納資金踴躍年初，擬繼續(xù)實(shí)施激勵(lì)計(jì)劃，員工繳納資金踴躍。 請(qǐng)給予建議，公司請(qǐng)給予建議，公司2011年是否繼續(xù)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，如年是否繼續(xù)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，如果繼續(xù)實(shí)施，是否有改進(jìn)建議。果繼續(xù)實(shí)施，是否有改進(jìn)建議。58 實(shí)股類實(shí)股類 方式方式 案例案例59激勵(lì)計(jì)劃中的實(shí)股一般是有限責(zé)任公司（包括股份有限公司）的實(shí)際股激勵(lì)計(jì)劃中的實(shí)股一般是有限責(zé)任公司（包括股份有限公司）的實(shí)際股權(quán)，該等股權(quán)代表著其持有者（即股東）對(duì)公司的所有權(quán)，這種所有權(quán)權(quán)，該等股權(quán)代表著其持有者（即股東）對(duì)公司的

28、所有權(quán)，這種所有權(quán)是一種綜合權(quán)利，如參加股東會(huì)、投票表決、參與公司的重大決策、收是一種綜合權(quán)利，如參加股東會(huì)、投票表決、參與公司的重大決策、收取股息或分享紅利等，但對(duì)該等股權(quán)的處置權(quán)存在轉(zhuǎn)讓時(shí)間與轉(zhuǎn)讓對(duì)象取股息或分享紅利等，但對(duì)該等股權(quán)的處置權(quán)存在轉(zhuǎn)讓時(shí)間與轉(zhuǎn)讓對(duì)象的限制。的限制。股份公司具有股本（即注冊(cè)資本）、股份或股票的概念，最小單位以股股份公司具有股本（即注冊(cè)資本）、股份或股票的概念，最小單位以股計(jì)；有限責(zé)任公司只有注冊(cè)資本的概念，最小單位以元計(jì)，為了方便理計(jì)；有限責(zé)任公司只有注冊(cè)資本的概念，最小單位以元計(jì)，為了方便理解，我們將有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本等同于股份公司的股本，每一元注解，我們

29、將有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本等同于股份公司的股本，每一元注冊(cè)資本計(jì)做一股。冊(cè)資本計(jì)做一股。60公司法公司法股東權(quán)限（查閱會(huì)計(jì)報(bào)表、重大決議半數(shù)、修改章程2/3表決權(quán)）股東退出（向股東之外的人轉(zhuǎn)讓股份，半數(shù)）股東約束（不等比例分紅權(quán)、不等比例表決權(quán)）出資證明、股東名冊(cè)、公司章程出資證明、股東名冊(cè)、公司章程61自然人甲A公司100%自然人甲自然人乙A公司90%10%62自然人甲A公司100%自然人甲自然人乙A公司+90%10%63 原股東股權(quán)稀釋原股東股權(quán)稀釋 企業(yè)發(fā)展對(duì)現(xiàn)金的需要企業(yè)發(fā)展對(duì)現(xiàn)金的需要646570%35萬(wàn)30%15萬(wàn)1999年1月11日注冊(cè)資本：50萬(wàn)2004年1月25雙方1:1增資注

30、冊(cè)資本：500萬(wàn)70%350萬(wàn)30%150萬(wàn)66 2005年7月11日，探路者有限公司注冊(cè)資本增加至1,000萬(wàn)元，股東人數(shù)由2人增至8人。56%560萬(wàn)24%240萬(wàn)20%200萬(wàn)67 2008年1月13日，公司股東會(huì)同意力鼎投資以貨幣方式向探路者有限公司增資3,100.00萬(wàn)元，其中：176.47萬(wàn)元增加注冊(cè)資本；余額2,923.53萬(wàn)元計(jì)入資本公積金。 以力鼎投資與公司簽訂的增資擴(kuò)股協(xié)議預(yù)測(cè)2008年公司盈利2,066.7萬(wàn)元為基準(zhǔn)，按照10倍市盈率對(duì)探路者有限公司估值為20,667萬(wàn)元，力鼎投資出資3,100萬(wàn)元，占探路者有限公司整體估值的15%，即176.47萬(wàn)元增加注冊(cè)資本。 47

31、.6%560萬(wàn)20.4%240萬(wàn)17%200萬(wàn)15%176.47萬(wàn)68攤薄后市盈率：PE價(jià)格/凈利潤(rùn)，靜態(tài)市盈率，動(dòng)態(tài)市盈率2066.7萬(wàn)元0.15103100萬(wàn)元69力鼎投資投資參股探路者，想要獲得的15%的股權(quán)，目前公司股本為1000萬(wàn)股，則而著176.47萬(wàn)股需要力鼎投入多少資金進(jìn)行收購(gòu)：以力鼎投資與公司簽訂的增資擴(kuò)股協(xié)議預(yù)測(cè)2008年公司盈利2,066.7萬(wàn)元為基準(zhǔn)，按照10倍市盈率來(lái)計(jì)算：攤薄后每股凈收益為：按照協(xié)議約定的10倍市盈率來(lái)計(jì)算最終需要的收購(gòu)資金：即力鼎需要投入3100萬(wàn)元才能取得探路者15%的股權(quán)。47.176%151000 xxx股元/757. 147.1761000

32、7 .2066310047.176757. 11070 股權(quán)激勵(lì)持股主體可以包括以下幾種形式：自然人、委股權(quán)激勵(lì)持股主體可以包括以下幾種形式：自然人、委托信托公司、設(shè)立殼公司（包括有限責(zé)任公司、股份有限公托信托公司、設(shè)立殼公司（包括有限責(zé)任公司、股份有限公司和有限合伙公司）。司和有限合伙公司）。71 以個(gè)人名義運(yùn)用購(gòu)股資金直接獲獎(jiǎng)或購(gòu)入股權(quán)以個(gè)人名義運(yùn)用購(gòu)股資金直接獲獎(jiǎng)或購(gòu)入股權(quán)優(yōu)點(diǎn)：個(gè)人收益直接；缺點(diǎn)：人數(shù)限制；不易集中管理。 自然人信托持股自然人信托持股優(yōu)點(diǎn)：解決人數(shù)問(wèn)題；缺點(diǎn)：道德風(fēng)險(xiǎn)；未來(lái)上市披露風(fēng)險(xiǎn)；受托人選擇有難點(diǎn)。72 指激勵(lì)對(duì)象委托信托機(jī)構(gòu)持有股權(quán)，并在達(dá)成計(jì)劃設(shè)定的條件后將股

33、指激勵(lì)對(duì)象委托信托機(jī)構(gòu)持有股權(quán)，并在達(dá)成計(jì)劃設(shè)定的條件后將股權(quán)作相應(yīng)處理。權(quán)作相應(yīng)處理。優(yōu)點(diǎn)：引入第三方便于統(tǒng)一管理；缺點(diǎn)：1、上市時(shí)有障礙（上市后可行） 2、公司需要支付信托機(jī)構(gòu)一定托管費(fèi)用或收益分成；還需要符合法規(guī)規(guī)定，比如單個(gè)信托計(jì)劃的自然人人數(shù)不得超過(guò)50人，個(gè)人投資金額不少于100萬(wàn)或能提供必要的財(cái)產(chǎn)或收入證明。73 指激勵(lì)對(duì)象共同成立新公司，通過(guò)該公司間接持有公司股權(quán)。新設(shè)公指激勵(lì)對(duì)象共同成立新公司，通過(guò)該公司間接持有公司股權(quán)。新設(shè)公司沒(méi)有實(shí)際業(yè)務(wù)，以司沒(méi)有實(shí)際業(yè)務(wù)，以“空轉(zhuǎn)空轉(zhuǎn)”形式運(yùn)營(yíng)，會(huì)產(chǎn)生一定維護(hù)成本，但不會(huì)太形式運(yùn)營(yíng)，會(huì)產(chǎn)生一定維護(hù)成本，但不會(huì)太大。大。 持股殼公司大股東

34、A公司20%80%大股東管理層60%40%？74 1 1、新設(shè)有限責(zé)任公司、新設(shè)有限責(zé)任公司優(yōu)點(diǎn)：便于統(tǒng)一管理；缺點(diǎn)：有限責(zé)任公司受50人上限制約；雙重征稅：公司投資收益需要交納企業(yè)所得稅，個(gè)人獲得公司派發(fā)的分紅收益需要交納個(gè)人所得稅。 2 2、新設(shè)股份有限公司、新設(shè)股份有限公司優(yōu)點(diǎn)：便于統(tǒng)一管理；人數(shù)上限較有限責(zé)任公司寬松；缺點(diǎn)：受發(fā)起人200人上限制約，若向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò)200人則為公開(kāi)發(fā)行，在相關(guān)管理辦法出臺(tái)前證監(jiān)會(huì)暫不受理非上市公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)；雙重征稅；注冊(cè)資本最低額較高。 3 3、新設(shè)有限合伙公司、新設(shè)有限合伙公司優(yōu)點(diǎn)：便于統(tǒng)一管理；無(wú)需交納企業(yè)所得稅，企業(yè)所得由合伙人

35、分別交納所得稅。缺點(diǎn)：至少需要推舉一名普通合伙人，承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任；有限合伙公司受50人上限制約。 75 期權(quán)篇期權(quán)篇 方式方式76 指公司授予激勵(lì)對(duì)象在未來(lái)一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買本公司一定數(shù)量股權(quán)的權(quán)利。激勵(lì)對(duì)象有權(quán)行使這種權(quán)利，也有權(quán)放棄這種權(quán)利，但不得轉(zhuǎn)讓、抵押、質(zhì)押、擔(dān)保和償還債務(wù)。77 某機(jī)頂盒公司長(zhǎng)期激勵(lì)采取實(shí)股和期股相結(jié)合的方式，即公司注冊(cè)時(shí)，與大股東共同出資完成公司注冊(cè)，計(jì)劃參與人通過(guò)自籌部分資金和借貸資金取得一部分實(shí)股。 同時(shí)獲得一部分期股，實(shí)股分紅被強(qiáng)制分期以鎖定價(jià)格購(gòu)買該股份。781 1、定人、定人 持股人員主要為機(jī)頂盒公司總經(jīng)理及其它核心骨干。2 2、定量

36、、定量 注冊(cè)時(shí)計(jì)劃參與人持股的總量為公司總股本的10%，通過(guò)5年對(duì)期股的強(qiáng)制購(gòu)買，計(jì)劃參與人持股總量將達(dá)到公司總股本的20%（未考慮增資擴(kuò)股情況），其中總經(jīng)理持股量為激勵(lì)對(duì)象持股總數(shù)的30%。3 3、定價(jià)、定價(jià) 機(jī)頂盒公司的注冊(cè)資本為3000萬(wàn)，大股東給予計(jì)劃參與人九折的現(xiàn)金折扣，計(jì)劃參與人在注冊(cè)時(shí)按注冊(cè)資本總共出資270萬(wàn)，總共取得10（其中計(jì)劃參與人自籌4%，向大股東借貸6%）的股權(quán)，同時(shí)獲得占總股本10%的期股，通過(guò)5年的行權(quán)期鎖定以初始凈資產(chǎn)值（平價(jià)）分步購(gòu)買，直至獲取股權(quán)。4 4、定時(shí)、定時(shí) 計(jì)劃參與人一次性共出資108萬(wàn)，大股東提供162萬(wàn)的借貸，貸款年利率為7%，此部分借款需要計(jì)

37、劃參與人以所持的全部股權(quán)作為質(zhì)押。計(jì)劃參與人必須在5年鎖定期內(nèi)以利潤(rùn)分紅和70的薪酬（包括工資和獎(jiǎng)金）向大股東還本付息和行權(quán)購(gòu)買另外10%的股份，上述資金不足部分由計(jì)劃參與人自籌資金給予填實(shí)。795 5、資金來(lái)源、資金來(lái)源 資金來(lái)源主要分為三個(gè)部分，第一部分為計(jì)劃參與人的自籌或自有資金；第二部分為計(jì)劃參與人向大股東借貸，并以所持股份作為質(zhì)押；第三部分為計(jì)劃參與人在5年內(nèi)的分紅和70的薪酬（包括工資和獎(jiǎng)金），該部分資金用于向大股東還本付息和行權(quán)購(gòu)買另外10%的股份，上述資金不足部分由計(jì)劃參與人自籌資金給予填實(shí)。6 6、股份來(lái)源、股份來(lái)源 公司注冊(cè)成立時(shí)，計(jì)劃參與人以自有資金和借貸資金認(rèn)購(gòu)公司10

38、%的股份，參與公司的設(shè)立。在行權(quán)期內(nèi)，使用自己的分紅和70的薪酬（包括工資和獎(jiǎng)金）填實(shí)期股所需資金，即大股東以鎖定價(jià)格轉(zhuǎn)讓股份。80大股東管理層機(jī)頂盒公司90%10%大股東管理層機(jī)頂盒公司80%20%第1年第2年第4年第3年第5年10%股份需要計(jì)劃參與人以自有資金和借貸資金認(rèn)購(gòu)。10%股份為激勵(lì)股份，計(jì)劃參與人需自籌4%，向大股東借貸6%。在5年行權(quán)期內(nèi)，使用自己的分紅和70的薪酬（包括工資和獎(jiǎng)金）填實(shí)期股所向大股東借貸的資金。81約約 束束激激 勵(lì)勵(lì)8283榮正經(jīng)驗(yàn)之四定二來(lái)源。榮正經(jīng)驗(yàn)之四定二來(lái)源。定人：確定有資格參與定人：確定有資格參與該長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃的崗位該長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃的崗位人員。人員。

39、定量：需要重點(diǎn)解決總定量：需要重點(diǎn)解決總量確定和個(gè)量分配兩個(gè)量確定和個(gè)量分配兩個(gè)問(wèn)題。問(wèn)題。定價(jià)：確定計(jì)劃參與人定價(jià)：確定計(jì)劃參與人獲取實(shí)股的價(jià)格或獲授獲取實(shí)股的價(jià)格或獲授期權(quán)的行權(quán)價(jià)格。期權(quán)的行權(quán)價(jià)格。定時(shí)：長(zhǎng)期激勵(lì)授予期定時(shí)：長(zhǎng)期激勵(lì)授予期限以及行權(quán)期限等問(wèn)題限以及行權(quán)期限等問(wèn)題 關(guān)鍵關(guān)鍵6要素要素股份來(lái)源股份來(lái)源定量定量定人定人定時(shí)定時(shí)資金來(lái)源資金來(lái)源定價(jià)定價(jià)84股權(quán)激勵(lì)并不能簡(jiǎn)單地搞“一刀切”，需結(jié)合公司實(shí)際以確定參與計(jì)劃的員工范圍，根據(jù)人員由少至多可分為三類。小范圍小范圍中范圍中范圍大范圍大范圍公司高管公司高管公司高管核心公司高管核心全員全員85影響因素影響因素員工意愿公司規(guī)模已實(shí)施

40、企業(yè)的參考股東意愿行業(yè)性質(zhì)（資金、技術(shù)、勞動(dòng)密集型）86股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象理論上為公司高級(jí)管理人員以及對(duì)公司股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象理論上為公司高級(jí)管理人員以及對(duì)公司整整體體業(yè)績(jī)和業(yè)績(jī)和持續(xù)持續(xù)發(fā)展有發(fā)展有直接直接影響的影響的核心核心技術(shù)、業(yè)務(wù)和管理骨干。技術(shù)、業(yè)務(wù)和管理骨干。技術(shù)、銷售、管理技術(shù)、銷售、管理87“定人定人”要點(diǎn)要點(diǎn)指導(dǎo)原則激勵(lì)對(duì)象特征u一致性原則：一致性原則：對(duì)激勵(lì)對(duì)象采用統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)。u重要性原則：重要性原則：激勵(lì)對(duì)象的選擇主要基于重要性原則，需充分考慮激勵(lì)對(duì)象價(jià)值，確定符合條件的激勵(lì)對(duì)象。職級(jí)特征：職級(jí)特征：經(jīng)營(yíng)班子、核心骨干等司齡特征：司齡特征：公司服務(wù)年限及本職工作年限歷史因素：

41、歷史因素：激勵(lì)對(duì)象為公司貢獻(xiàn)的歷史業(yè)績(jī)其他特征：其他特征：學(xué)歷因素、可替代性因素等88根據(jù)根據(jù)“二八原則二八原則”百分之二十的人創(chuàng)造了百分之八十的利潤(rùn)，作為稀缺資源的股權(quán)優(yōu)先用于激勵(lì)百分之百分之二十的人創(chuàng)造了百分之八十的利潤(rùn)，作為稀缺資源的股權(quán)優(yōu)先用于激勵(lì)百分之二十的核心人員，包括決策層和核心骨干員工。二十的核心人員，包括決策層和核心骨干員工?？偛谩⒏笨偛每偛?、副總裁董事會(huì)成員董事會(huì)成員技術(shù)總監(jiān)、總裁助理技術(shù)總監(jiān)、總裁助理助理助理部門經(jīng)理、副經(jīng)理部門經(jīng)理、副經(jīng)理項(xiàng)目公司總經(jīng)理項(xiàng)目公司總經(jīng)理項(xiàng)目經(jīng)理項(xiàng)目經(jīng)理項(xiàng)目副經(jīng)理項(xiàng)目副經(jīng)理高級(jí)經(jīng)理高級(jí)經(jīng)理文員文員級(jí)別級(jí)別崗位設(shè)置崗位設(shè)/p>

42、02 211119 98 86 67 75 53 34 41 1人數(shù)人數(shù)7 74 4？利潤(rùn)貢獻(xiàn)利潤(rùn)貢獻(xiàn)+選定被激勵(lì)崗位對(duì)應(yīng)人員選定被激勵(lì)崗位對(duì)應(yīng)人員v本次計(jì)劃對(duì)崗不對(duì)人本次計(jì)劃對(duì)崗不對(duì)人v崗位層級(jí)對(duì)應(yīng)級(jí)別崗位層級(jí)對(duì)應(yīng)級(jí)別613613選定選定為激勵(lì)崗位為激勵(lì)崗位v崗位對(duì)應(yīng)人員崗位對(duì)應(yīng)人員3030人左右人左右v其他人員可以通過(guò)基本工其他人員可以通過(guò)基本工資、獎(jiǎng)金等方式進(jìn)行激勵(lì)資、獎(jiǎng)金等方式進(jìn)行激勵(lì)舉例舉例89定量定量個(gè)量個(gè)量總量總量即每位激勵(lì)對(duì)象可獲得的激勵(lì)額度，根據(jù)“二八定理”，核心對(duì)象重點(diǎn)激勵(lì)，真正做到激勵(lì)的的公平性，避免大鍋飯或搭便車現(xiàn)象。即個(gè)量的加總與可能的預(yù)留部分之和，也表示著股東愿意員

43、工參與分享公司收益的力度?？偭坎皇莻€(gè)量的簡(jiǎn)單加總，個(gè)量不是總量的簡(jiǎn)單分配，總量不是個(gè)量的簡(jiǎn)單加總，個(gè)量不是總量的簡(jiǎn)單分配，量的確定是個(gè)雙向過(guò)程，關(guān)系股權(quán)激勵(lì)效果與成敗。量的確定是個(gè)雙向過(guò)程，關(guān)系股權(quán)激勵(lì)效果與成敗。90總薪酬基礎(chǔ)薪酬浮動(dòng)薪酬股權(quán)激勵(lì)收入工資為主工資為主獎(jiǎng)金為主獎(jiǎng)金為主股權(quán)激勵(lì)為主股權(quán)激勵(lì)為主榮正矩陣（圖示）榮正矩陣（圖示）20%20%30%30%40%40%60%60%20%20%30%30%20%20%20%20%60%60%40%40%40%40%20%20%高層中層1中層2基層短期激勵(lì)中期激勵(lì)長(zhǎng)期激勵(lì)激勵(lì)的原則不僅考慮公司發(fā)展和行業(yè)特點(diǎn)，還需要考慮激勵(lì)激勵(lì)的原則不僅考慮公

44、司發(fā)展和行業(yè)特點(diǎn)，還需要考慮激勵(lì)對(duì)象的中長(zhǎng)期薪酬對(duì)象的中長(zhǎng)期薪酬比例。比例。91 重要問(wèn)題辨析：重要問(wèn)題辨析：1 1、總量確定與大股東控制力的關(guān)系；、總量確定與大股東控制力的關(guān)系；2 2、總量確定與公司引入戰(zhàn)略投資人、上市的關(guān)系。、總量確定與公司引入戰(zhàn)略投資人、上市的關(guān)系。對(duì)于將上市公司：對(duì)于將上市公司： 遠(yuǎn)期目標(biāo)遠(yuǎn)期目標(biāo)上市后實(shí)際控制人的控股比例。上市后實(shí)際控制人的控股比例。92部門分類部門分類部門部門系數(shù)系數(shù)A1核心業(yè)務(wù)部門（行業(yè)銷售事業(yè)部、區(qū)域銷售部、售前支持部、研發(fā)中心）1.5A2核心職能部門（技術(shù)服務(wù)部、產(chǎn)品部、市場(chǎng)推廣部、業(yè)務(wù)發(fā)展部、項(xiàng)目管理部）1.2A3輔助職能部門（公共關(guān)系部、

45、人力資本部、行政法務(wù)部、客服部、商務(wù)物流部、財(cái)務(wù)部、證券事務(wù)部、內(nèi)審部）1職級(jí)分類職級(jí)分類職級(jí)職級(jí)系數(shù)系數(shù)B1副總裁10B2總經(jīng)理7B3副總經(jīng)理4B4高級(jí)經(jīng)理、工程師、總監(jiān)2B5經(jīng)理1.5B6主管1931 1、激勵(lì)數(shù)量總額原則上不超過(guò)經(jīng)營(yíng)單位股本總額的、激勵(lì)數(shù)量總額原則上不超過(guò)經(jīng)營(yíng)單位股本總額的30%30%，經(jīng)營(yíng)單位，經(jīng)營(yíng)單位規(guī)模越大、發(fā)展階段越高，持股比例越小，反之則持股比例越大；規(guī)模越大、發(fā)展階段越高，持股比例越小，反之則持股比例越大；2 2、預(yù)留、預(yù)留5%5%給未來(lái)新進(jìn)或新晉升員工，但包括預(yù)留權(quán)益在內(nèi)的總量仍給未來(lái)新進(jìn)或新晉升員工，但包括預(yù)留權(quán)益在內(nèi)的總量仍應(yīng)控制在股本總額的應(yīng)控制在股本

46、總額的30%30%以內(nèi)；以內(nèi)；3 3、經(jīng)營(yíng)班子團(tuán)隊(duì)激勵(lì)數(shù)量不少于激勵(lì)總額的、經(jīng)營(yíng)班子團(tuán)隊(duì)激勵(lì)數(shù)量不少于激勵(lì)總額的50%50%，第一責(zé)任人不少，第一責(zé)任人不少于激勵(lì)總額的于激勵(lì)總額的12.5%12.5%；94價(jià)格價(jià)格實(shí)股實(shí)股期權(quán)（期權(quán)（SAR)SAR)虛擬股票虛擬股票轉(zhuǎn)讓價(jià)格轉(zhuǎn)讓價(jià)格行權(quán)價(jià)格行權(quán)價(jià)格虛擬價(jià)格虛擬價(jià)格95價(jià)格的制訂決定最終的激勵(lì)效果是否能夠?qū)崿F(xiàn)以及激勵(lì)力度問(wèn)題：價(jià)格的制訂決定最終的激勵(lì)效果是否能夠?qū)崿F(xiàn)以及激勵(lì)力度問(wèn)題：價(jià)格參考價(jià)格參考v 公司賬面凈資公司賬面凈資產(chǎn)產(chǎn)價(jià)格確定價(jià)格確定v最低值為零最低值為零v最高值為市價(jià)最高值為市價(jià)v 公司評(píng)估凈資公司評(píng)估凈資產(chǎn)產(chǎn)v 原股東轉(zhuǎn)讓或原股東

47、轉(zhuǎn)讓或增資價(jià)格（增值增資價(jià)格（增值價(jià)格理論上的范價(jià)格理論上的范圍是圍是1 1元至評(píng)估值元至評(píng)估值）v 公司市場(chǎng)投資公司市場(chǎng)投資者受讓或增資價(jià)者受讓或增資價(jià)格格在激勵(lì)與約束之間尋找平衡點(diǎn)96每股凈資產(chǎn)？注冊(cè)資本價(jià)格？私募入股價(jià)格？每股凈資產(chǎn)？注冊(cè)資本價(jià)格？私募入股價(jià)格？?jī)?nèi)部人與外部人的區(qū)別內(nèi)部人與外部人的區(qū)別便于建立約束機(jī)制便于建立約束機(jī)制司法訴訟司法訴訟973 35 5年分期行權(quán)年分期行權(quán)v 授予日：公司董授予日：公司董事會(huì)決定授予管理事會(huì)決定授予管理層股權(quán)。層股權(quán)。v 在在3 35 5年的時(shí)間年的時(shí)間內(nèi)行權(quán)完畢。內(nèi)行權(quán)完畢。v 獲得股權(quán)的人員獲得股權(quán)的人員必須在公司繼續(xù)服必須在公司繼續(xù)服務(wù)一

48、定年限以上，務(wù)一定年限以上，通過(guò)相關(guān)協(xié)議進(jìn)行通過(guò)相關(guān)協(xié)議進(jìn)行約束。約束。逐步釋放3 35 5年年計(jì)劃開(kāi)始第一年第二年第三年第四年第五年。采用股票期權(quán)、期股的方式可以大大緩解管理層資金壓力，可以通過(guò)每年分紅的一定比例優(yōu)先用于實(shí)股的購(gòu)買，直至行權(quán)或出資完畢。示示 例例98股票期權(quán)：股票期權(quán)：行權(quán)限制期原則上不得少于1年，行權(quán)有效期不得低于3年 ，有效期內(nèi)勻速行權(quán)。股權(quán)：股權(quán)：禁售期不少于1年，禁售期滿原則上采取勻速解鎖，解鎖期不低于3年。說(shuō)明：股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施周期在說(shuō)明：股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施周期在3-53-5年以上，真正體現(xiàn)長(zhǎng)期激勵(lì)。年以上，真正體現(xiàn)長(zhǎng)期激勵(lì)。股票期權(quán)計(jì)劃包含授予、（分期）行權(quán)、轉(zhuǎn)

49、讓三個(gè)主要環(huán)節(jié)，主要的約束集中在授予后至轉(zhuǎn)讓前持有期權(quán)的階段；限制性股票包含授予、（分期）轉(zhuǎn)讓兩個(gè)環(huán)節(jié)，主要的約束集中在授予后至轉(zhuǎn)讓前持有股票的階段。對(duì)于非上市公司，原則上股權(quán)不流向市場(chǎng)。99T T年年行權(quán)限制期行權(quán)限制期首次授權(quán)日首次授權(quán)日激勵(lì)計(jì)劃獲準(zhǔn)實(shí)施日激勵(lì)計(jì)劃獲準(zhǔn)實(shí)施日T+1T+1年年T+2T+2年年T+3T+3年年T+4T+4年年T+5T+5年年T+6T+6年年T+7T+7年年行權(quán)有效期行權(quán)有效期T T年年行權(quán)限制期行權(quán)限制期第二次授權(quán)第二次授權(quán)日日T+1T+1年年T+2T+2年年T+3T+3年年T+4T+4年年T+5T+5年年T+6T+6年年T+7T+7年年行權(quán)有效期行權(quán)有效期可行

50、權(quán)可行權(quán)1/31/3可行權(quán)可行權(quán)1/31/3可行權(quán)可行權(quán)1/31/3可行權(quán)可行權(quán)1/31/3可行權(quán)可行權(quán)1/31/3可行權(quán)可行權(quán)1/31/3：已生效股票期權(quán)行權(quán)期間已生效股票期權(quán)行權(quán)期間100鎖定時(shí)間到底多長(zhǎng)？鎖定時(shí)間到底多長(zhǎng)？考慮上市的可能性考慮上市的可能性原有激勵(lì)人員的持續(xù)激勵(lì)原有激勵(lì)人員的持續(xù)激勵(lì)未來(lái)引入人才或新增激勵(lì)人員的份額預(yù)留未來(lái)引入人才或新增激勵(lì)人員的份額預(yù)留101描述描述/ /優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)缺點(diǎn)v 由大股東向管理層提供實(shí)股來(lái)由大股東向管理層提供實(shí)股來(lái)源，且以存量轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行。源，且以存量轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行。v 存量轉(zhuǎn)讓完成激勵(lì)時(shí)效性高，存量轉(zhuǎn)讓完成激勵(lì)時(shí)效性高，但需要讓管理層承擔(dān)較大的

51、資金但需要讓管理層承擔(dān)較大的資金壓力。壓力。適用范圍適用范圍v 財(cái)務(wù)獨(dú)立核算的法人實(shí)體，財(cái)務(wù)獨(dú)立核算的法人實(shí)體，且目前行業(yè)處于成熟期或成長(zhǎng)且目前行業(yè)處于成熟期或成長(zhǎng)期末端。期末端。增量入股增量入股v 增量激勵(lì)的股票來(lái)源于標(biāo)的公增量激勵(lì)的股票來(lái)源于標(biāo)的公司凈資產(chǎn)增值所帶來(lái)的股本擴(kuò)張司凈資產(chǎn)增值所帶來(lái)的股本擴(kuò)張部分；一般采取鎖定價(jià)格或部分部分；一般采取鎖定價(jià)格或部分零價(jià)格的轉(zhuǎn)讓方式。零價(jià)格的轉(zhuǎn)讓方式。v 管理層資金壓力較低，但激勵(lì)管理層資金壓力較低，但激勵(lì)時(shí)效性不夠強(qiáng)。時(shí)效性不夠強(qiáng)。v 適合于成長(zhǎng)性較高的初創(chuàng)類適合于成長(zhǎng)性較高的初創(chuàng)類公司。公司。存量轉(zhuǎn)讓存量轉(zhuǎn)讓注：虛股方式下，不涉及股份來(lái)源。10

52、2自籌資金自籌資金提供融資提供融資v 是否提供融資是否提供融資？v 提供融資是否收取利息，利提供融資是否收取利息，利 息率百分比為多少？息率百分比為多少？v 還款期限？還款期限？v 還款方式？還款方式？描述描述要點(diǎn)要點(diǎn)個(gè)人自有資金。個(gè)人自有資金。個(gè)人自籌資金。個(gè)人自籌資金。v 由個(gè)人直接承擔(dān)由個(gè)人直接承擔(dān) 。在社會(huì)上尋找融資渠道。在社會(huì)上尋找融資渠道。注：虛股方式下，一般不涉及資金來(lái)源。103b b 若出現(xiàn)以下情況，則計(jì)劃參與人將以當(dāng)期凈資產(chǎn)與購(gòu)股成本孰低獲得現(xiàn)金結(jié)算若出現(xiàn)以下情況，則計(jì)劃參與人將以當(dāng)期凈資產(chǎn)與購(gòu)股成本孰低獲得現(xiàn)金結(jié)算，并承擔(dān)有關(guān)損失的賠償責(zé)任；，并承擔(dān)有關(guān)損失的賠償責(zé)任； 在

53、勞動(dòng)合同有效期內(nèi)主動(dòng)辭職在勞動(dòng)合同有效期內(nèi)主動(dòng)辭職 被公司辭退、除名被公司辭退、除名 違反法律，被判定任何刑事責(zé)任的違反法律，被判定任何刑事責(zé)任的 有損公司利益的行為，并造成損失有損公司利益的行為，并造成損失的的 其他公司決策層認(rèn)定的情況其他公司決策層認(rèn)定的情況設(shè)立內(nèi)部股權(quán)管理機(jī)構(gòu)，制定股權(quán)管理辦法，發(fā)生股權(quán)變動(dòng)時(shí)按股權(quán)管理辦法進(jìn)行操作，可實(shí)設(shè)立內(nèi)部股權(quán)管理機(jī)構(gòu)，制定股權(quán)管理辦法，發(fā)生股權(quán)變動(dòng)時(shí)按股權(quán)管理辦法進(jìn)行操作，可實(shí)現(xiàn)持股人員的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和退出，框架性原則如下，詳細(xì)內(nèi)容由股權(quán)管理辦法約定?，F(xiàn)持股人員的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和退出，框架性原則如下，詳細(xì)內(nèi)容由股權(quán)管理辦法約定。a a 若出現(xiàn)以下情況，則計(jì)劃

54、參與人或其合法繼承人可以按當(dāng)期凈資產(chǎn)與購(gòu)股成本若出現(xiàn)以下情況，則計(jì)劃參與人或其合法繼承人可以按當(dāng)期凈資產(chǎn)與購(gòu)股成本孰高獲得現(xiàn)金結(jié)算孰高獲得現(xiàn)金結(jié)算: :退休退休 喪失勞動(dòng)能力喪失勞動(dòng)能力 死亡死亡 其他公司決策層認(rèn)定的情況其他公司決策層認(rèn)定的情況退退出出104計(jì)劃參與人進(jìn)入持股計(jì)劃鎖定期滿后可以按規(guī)定申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓須在計(jì)劃參與人進(jìn)入持股計(jì)劃鎖定期滿后可以按規(guī)定申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓須在公司內(nèi)部進(jìn)行，價(jià)格參照公司公布的最近一次經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)上浮一公司內(nèi)部進(jìn)行，價(jià)格參照公司公布的最近一次經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)上浮一定比例（結(jié)合購(gòu)股成本），最終由轉(zhuǎn)讓雙方協(xié)商確定，若無(wú)交易對(duì)手定比例（結(jié)合購(gòu)股成本），最終由轉(zhuǎn)讓雙方協(xié)

55、商確定，若無(wú)交易對(duì)手則原持有人繼續(xù)持有。則原持有人繼續(xù)持有。鎖定期內(nèi)有特殊情況，可向內(nèi)部股權(quán)管理機(jī)構(gòu)提出特別申請(qǐng)，經(jīng)批準(zhǔn)鎖定期內(nèi)有特殊情況，可向內(nèi)部股權(quán)管理機(jī)構(gòu)提出特別申請(qǐng)，經(jīng)批準(zhǔn)后實(shí)施轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格以出資原價(jià)按同期銀行存款利率上浮確定。后實(shí)施轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格以出資原價(jià)按同期銀行存款利率上浮確定。任何轉(zhuǎn)讓股權(quán)的行為均應(yīng)遵照管理辦法經(jīng)內(nèi)部股權(quán)管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，由任何轉(zhuǎn)讓股權(quán)的行為均應(yīng)遵照管理辦法經(jīng)內(nèi)部股權(quán)管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，由公司牽頭辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)，凡違反規(guī)定私下轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓無(wú)效。公司牽頭辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)，凡違反規(guī)定私下轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓無(wú)效。轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓讓105一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得自然人：轉(zhuǎn)讓上市公司股權(quán)，暫免

56、征收個(gè)人所得稅；轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)，按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”科目，以20%的稅率征收。法人：在完成股權(quán)變更手續(xù)時(shí)，確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)。轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入扣除為取得該股權(quán)所發(fā)生的成本后，為財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，征收25%的企業(yè)所得稅。二、股息、紅利所得二、股息、紅利所得自然人：從上市公司取得“股息、紅利”收入，減按10%的稅率征收；從非上市公司取得“股息、紅利”收入，按20%的稅率征收。法人：居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的投資收益（股息、紅利等權(quán)益性收益）暫免征收企業(yè)所得稅。不包括連續(xù)持有居民企業(yè)公開(kāi)發(fā)行并上市流通的股票不足12個(gè)月取得的投資收益。106董事會(huì)高管層中層以及職員直接通過(guò)業(yè)績(jī)合同管控直接通過(guò)KPI業(yè)

57、績(jī)考核管理在需要時(shí)了解細(xì)節(jié)好處通過(guò)數(shù)據(jù)化的、客觀的數(shù)據(jù)使公司的整套業(yè)績(jī)完全透明公司內(nèi)每個(gè)主要部門均有明確的被考核指標(biāo)，保證責(zé)、權(quán)、利的界定高層領(lǐng)導(dǎo)集中精力主要管理直接下屬，但在必要時(shí)可以了解跨級(jí)下屬的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。由此保證對(duì)問(wèn)題的直接發(fā)現(xiàn)，并避免下屬部門負(fù)責(zé)人對(duì)負(fù)面信息的隱瞞和對(duì)其下人員的庇護(hù)管控原則每個(gè)領(lǐng)導(dǎo)層直接通過(guò)業(yè)績(jī)合同監(jiān)控下一層的業(yè)績(jī)情況每個(gè)領(lǐng)導(dǎo)層均有權(quán)跨級(jí)了解下屬部門的業(yè)績(jī)指標(biāo)107 以“股權(quán)類薪酬”為手段對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)層的業(yè)績(jī)考核，考核僅僅涉及公司及股東認(rèn)可的財(cái)務(wù)指標(biāo)，包括凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、每股收益等 。 內(nèi)部考核，指以“一般性薪酬”為手段對(duì)經(jīng)營(yíng)層及其它骨干的業(yè)績(jī)考核，考核指標(biāo)將不僅涉

58、及財(cái)務(wù)指標(biāo)，還考慮非財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)。整體考核整體考核個(gè)體考核個(gè)體考核 評(píng)價(jià)的一個(gè)重要功能就是導(dǎo)向作用，如果在公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)過(guò)程中完全看財(cái)務(wù)指標(biāo)，就免不了產(chǎn)生短期行為和弄虛作假。這里，必須區(qū)分開(kāi)“內(nèi)部（個(gè)體）考核”和“外部（整體）考核”的概念范疇 。天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐！天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐！108財(cái)務(wù)指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)vROEROEv凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)v增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入vEOE/ROA/EVAEOE/ROA/EVAv現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量v非財(cái)務(wù)指標(biāo)非財(cái)務(wù)指標(biāo)v經(jīng)營(yíng)性：經(jīng)營(yíng)性：市場(chǎng)占有率市場(chǎng)占有率行業(yè)排名行業(yè)排名v科技性：科技性：新產(chǎn)品投入新產(chǎn)品投入/ /研發(fā)研發(fā)v管理性：管理性：人才流

59、失率人才流失率事故事故環(huán)保環(huán)保v109公司高級(jí)管理人員錄取通知書公司高級(jí)管理人員錄取通知書五、五、年度計(jì)劃目標(biāo)責(zé)任制合同年度計(jì)劃目標(biāo)責(zé)任制合同的簽訂和執(zhí)行的簽訂和執(zhí)行您到崗任職后，家具事業(yè)部將依據(jù)您擬定的五年規(guī)劃和2008年年度計(jì)劃，與您簽訂相關(guān)的目標(biāo)責(zé)任制合同，合同內(nèi)容包括但不限于以下內(nèi)容：制定和執(zhí)行家具事業(yè)部20082012年五年規(guī)劃及2008年年度計(jì)劃及執(zhí)行方案；。七、您加入集團(tuán)后，按照股權(quán)激勵(lì)管理辦法的相關(guān)規(guī)定，您將享有加入公司長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃的權(quán)利，具體將在與您簽訂的股權(quán)激勵(lì)協(xié)議書中載明。再次熱忱歡迎您加盟集團(tuán)，并期待您早日到崗任職，共鑄輝煌。110111三大構(gòu)件：計(jì)劃或草案、法律協(xié)議書

60、、股份登記三大構(gòu)件：計(jì)劃或草案、法律協(xié)議書、股份登記三大原則：三大原則：計(jì)劃制訂重在個(gè)性計(jì)劃推進(jìn)重在宣講計(jì)劃效果重在跟蹤四大要素：四大要素：發(fā)展階段、團(tuán)隊(duì)成熟度、行業(yè)人才特征、薪酬匹配發(fā)展階段、團(tuán)隊(duì)成熟度、行業(yè)人才特征、薪酬匹配112113人大常委：人大常委： 2006年1月1日，修訂后的中華人民共和國(guó)公司法于2006年1月1日起正式實(shí)施； 2006年1月1日，修訂后的中華人民共和國(guó)證券法于2006年1月1日起正式實(shí)施。證監(jiān)會(huì)：證監(jiān)會(huì)： 2001年6月29日，證監(jiān)會(huì)計(jì)字（2001）15號(hào)公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問(wèn)答（第號(hào)）中高層管理人員激勵(lì)基金的提取； 2005年12月31號(hào)，證監(jiān)會(huì)上市