證券投資實(shí)務(wù)之證券交易監(jiān)管與自律培訓(xùn)課件(共49頁).ppt

1、 實(shí)訓(xùn)九實(shí)訓(xùn)九 證券交易監(jiān)管與自律證券交易監(jiān)管與自律 v 一、實(shí)訓(xùn)目的和要求一、實(shí)訓(xùn)目的和要求v 通過實(shí)訓(xùn)，使學(xué)生理解證券交易監(jiān)管與自律的內(nèi)容。要求學(xué)生：能區(qū)通過實(shí)訓(xùn)，使學(xué)生理解證券交易監(jiān)管與自律的內(nèi)容。要求學(xué)生：能區(qū)分合法與非法、合規(guī)與違規(guī)證券交易行為；能自覺抵制非法和違規(guī)的分合法與非法、合規(guī)與違規(guī)證券交易行為；能自覺抵制非法和違規(guī)的證券交易行為。證券交易行為。v 二、實(shí)訓(xùn)課時(shí)：二、實(shí)訓(xùn)課時(shí)：2 2課時(shí)課時(shí)v 任務(wù)一：熟悉證券交易監(jiān)管任務(wù)一：熟悉證券交易監(jiān)管v 任務(wù)二：熟悉證券交易自律管理任務(wù)二：熟悉證券交易自律管理v 三、實(shí)踐條件三、實(shí)踐條件v 實(shí)踐場(chǎng)所：證券投資實(shí)訓(xùn)室實(shí)踐場(chǎng)所：證券投資實(shí)

2、訓(xùn)室v 所需資料及設(shè)備：教材、實(shí)訓(xùn)作業(yè)本、電腦網(wǎng)絡(luò)、證券行情軟件等所需資料及設(shè)備：教材、實(shí)訓(xùn)作業(yè)本、電腦網(wǎng)絡(luò)、證券行情軟件等v 四、實(shí)訓(xùn)操作步驟四、實(shí)訓(xùn)操作步驟v 1 1、分組，、分組，4-54-5人一組。人一組。v 2 2、結(jié)合老師的講解，每位學(xué)生完成實(shí)訓(xùn)內(nèi)容，并把過程記錄在實(shí)訓(xùn)、結(jié)合老師的講解，每位學(xué)生完成實(shí)訓(xùn)內(nèi)容，并把過程記錄在實(shí)訓(xùn)作業(yè)本上。作業(yè)本上。v 3 3、每組對(duì)各組員完成的實(shí)訓(xùn)內(nèi)容和實(shí)訓(xùn)體會(huì)做成、每組對(duì)各組員完成的實(shí)訓(xùn)內(nèi)容和實(shí)訓(xùn)體會(huì)做成PPTPPT，進(jìn)行展示交流。，進(jìn)行展示交流。每位學(xué)生完成各自的實(shí)訓(xùn)作業(yè)，寫好實(shí)訓(xùn)體會(huì)和總結(jié)，進(jìn)行自評(píng)和互每位學(xué)生完成各自的實(shí)訓(xùn)作業(yè)，寫好實(shí)訓(xùn)體會(huì)和

3、總結(jié)，進(jìn)行自評(píng)和互評(píng)；每組完成一個(gè)評(píng)；每組完成一個(gè)PPTPPT。 v學(xué)習(xí)目標(biāo)學(xué)習(xí)目標(biāo)v應(yīng)知：應(yīng)知：v證券監(jiān)管的概念、原則、手段。證券監(jiān)管的概念、原則、手段。v監(jiān)管對(duì)象和機(jī)構(gòu)。監(jiān)管對(duì)象和機(jī)構(gòu)。v證券交易禁止性規(guī)定。證券交易禁止性規(guī)定。v證券自律管理的概念。證券自律管理的概念。v自律管理機(jī)構(gòu)和自律管理的內(nèi)容。自律管理機(jī)構(gòu)和自律管理的內(nèi)容。v應(yīng)會(huì)：應(yīng)會(huì)：v能區(qū)分合法與非法、合規(guī)與違規(guī)證券交易行為。能區(qū)分合法與非法、合規(guī)與違規(guī)證券交易行為。v能自覺抵制非法和違規(guī)的證券交易行為。能自覺抵制非法和違規(guī)的證券交易行為。 任務(wù)一：熟悉證券交易監(jiān)管任務(wù)一：熟悉證券交易監(jiān)管 v目的要求：掌握基本內(nèi)容；內(nèi)幕交易辨析

4、；操縱目的要求：掌握基本內(nèi)容；內(nèi)幕交易辨析；操縱市場(chǎng)行為辨析；虛假陳述行為辨析；欺詐客戶行市場(chǎng)行為辨析；虛假陳述行為辨析；欺詐客戶行為辨析；其他禁止性交易行為辨析；防范非法證為辨析；其他禁止性交易行為辨析；防范非法證券活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)券活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資者教育典型案例辨析；樂山投資者教育典型案例辨析；樂山電力違規(guī)交易及相關(guān)人員處罰；了解中國(guó)證券監(jiān)電力違規(guī)交易及相關(guān)人員處罰；了解中國(guó)證券監(jiān)管體制的形成、發(fā)展和完善。管體制的形成、發(fā)展和完善。案例導(dǎo)入案例導(dǎo)入v 案例：官員內(nèi)幕交易第一案案例：官員內(nèi)幕交易第一案v 2009年年6月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在調(diào)查高淳陶瓷股價(jià)異動(dòng)過程月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在調(diào)查高淳陶瓷股價(jià)異動(dòng)過程中發(fā)現(xiàn)

5、，南京市經(jīng)委原主任劉寶春于中發(fā)現(xiàn)，南京市經(jīng)委原主任劉寶春于2009年年2月至月至4月間，月間，代表南京市經(jīng)委參與中國(guó)電子科技集團(tuán)第十四研究所及其代表南京市經(jīng)委參與中國(guó)電子科技集團(tuán)第十四研究所及其下屬企業(yè)國(guó)睿集團(tuán)有限公司與高淳縣人民政府洽談重組高下屬企業(yè)國(guó)睿集團(tuán)有限公司與高淳縣人民政府洽談重組高淳陶瓷過程，在涉及對(duì)證券交易價(jià)格有重大影響的信息尚淳陶瓷過程，在涉及對(duì)證券交易價(jià)格有重大影響的信息尚未公開前，將該信息告知其妻子陳巧玲。劉寶春、陳巧玲未公開前，將該信息告知其妻子陳巧玲。劉寶春、陳巧玲在內(nèi)幕信息價(jià)格敏感期內(nèi)，以出售所持其他股票、向他人在內(nèi)幕信息價(jià)格敏感期內(nèi)，以出售所持其他股票、向他人借款借

6、款400萬元所得資金，并使用其家庭控制的股票賬戶，萬元所得資金，并使用其家庭控制的股票賬戶，由陳巧玲在其辦公室通過網(wǎng)上委托交易方式先后買入由陳巧玲在其辦公室通過網(wǎng)上委托交易方式先后買入614022股高淳陶瓷股票，并于股票復(fù)牌后至股高淳陶瓷股票，并于股票復(fù)牌后至6月月24日期日期間全部賣出，非法獲利間全部賣出，非法獲利749.9萬余元。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為上述兩萬余元。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為上述兩人的行為涉嫌泄露內(nèi)幕信息及內(nèi)幕交易罪，將該案于當(dāng)年人的行為涉嫌泄露內(nèi)幕信息及內(nèi)幕交易罪，將該案于當(dāng)年9月移送司法機(jī)關(guān)。月移送司法機(jī)關(guān)。2010年年12月月30日，南通市中級(jí)人民日，南通市中級(jí)人民法院經(jīng)過審理作出一審判決，以內(nèi)

7、幕交易罪判處劉寶春有法院經(jīng)過審理作出一審判決，以內(nèi)幕交易罪判處劉寶春有期徒刑期徒刑5年，并處罰金年，并處罰金750萬元，追繳其違法所得萬元，追繳其違法所得749.9萬余元。這是全國(guó)首起國(guó)家公職人員涉嫌內(nèi)幕交易被追究萬余元。這是全國(guó)首起國(guó)家公職人員涉嫌內(nèi)幕交易被追究刑責(zé)的案件。劉寶春堪稱刑責(zé)的案件。劉寶春堪稱“官員內(nèi)幕交易第一人官員內(nèi)幕交易第一人”。v點(diǎn)評(píng)：點(diǎn)評(píng)：v此案是全國(guó)首例國(guó)家公職人員因內(nèi)幕交易被追究此案是全國(guó)首例國(guó)家公職人員因內(nèi)幕交易被追究刑事責(zé)任的案件，劉寶春堪稱刑事責(zé)任的案件，劉寶春堪稱“官員內(nèi)幕交易第官員內(nèi)幕交易第一人一人”，相比一般主體的內(nèi)幕交易行為，其社會(huì)，相比一般主體的內(nèi)幕交

8、易行為，其社會(huì)危害性更大：因?yàn)閯毚荷頌閲?guó)家公職人員，且危害性更大：因?yàn)閯毚荷頌閲?guó)家公職人員，且擔(dān)任一定級(jí)別的領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)，在代表政府部門參與擔(dān)任一定級(jí)別的領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)，在代表政府部門參與上市公司重組談判過程中，理應(yīng)以身作則，遵紀(jì)上市公司重組談判過程中，理應(yīng)以身作則，遵紀(jì)守法，但劉寶春卻利用職務(wù)便利通過內(nèi)幕交易謀守法，但劉寶春卻利用職務(wù)便利通過內(nèi)幕交易謀取巨額私利，嚴(yán)重?fù)p害了政府形象，社會(huì)影響惡取巨額私利，嚴(yán)重?fù)p害了政府形象，社會(huì)影響惡劣，其受到法律懲處，完全是咎由自取。劣，其受到法律懲處，完全是咎由自取。 知識(shí)探索知識(shí)探索v證券監(jiān)管是指以保護(hù)投資者合法權(quán)益為宗旨，以證券監(jiān)管是指以保護(hù)投資者合法權(quán)益

9、為宗旨，以矯正和改善證券市場(chǎng)的內(nèi)在問題（市場(chǎng)失靈）為矯正和改善證券市場(chǎng)的內(nèi)在問題（市場(chǎng)失靈）為目的，政府及其監(jiān)管部門通過法律、經(jīng)濟(jì)、行政目的，政府及其監(jiān)管部門通過法律、經(jīng)濟(jì)、行政等手段對(duì)參與證券市場(chǎng)各類活動(dòng)的各類主體的行等手段對(duì)參與證券市場(chǎng)各類活動(dòng)的各類主體的行為所進(jìn)行的引導(dǎo)、干預(yù)和管制。證券監(jiān)管之明確為所進(jìn)行的引導(dǎo)、干預(yù)和管制。證券監(jiān)管之明確目標(biāo)在于嚴(yán)厲打擊證券市場(chǎng)上的違法違規(guī)交易，目標(biāo)在于嚴(yán)厲打擊證券市場(chǎng)上的違法違規(guī)交易，以求保護(hù)投資者的合法權(quán)益不受侵害，從而維護(hù)以求保護(hù)投資者的合法權(quán)益不受侵害，從而維護(hù)投資者對(duì)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期信心。投資者對(duì)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期信心。 v一、證券監(jiān)管的原則一、證券

10、監(jiān)管的原則v（一）公開、公平、公正原則（一）公開、公平、公正原則 v（二）保護(hù)投資者利益原則（二）保護(hù)投資者利益原則 v（三）誠(chéng)實(shí)信用原則（三）誠(chéng)實(shí)信用原則v（四）依法管理原則（四）依法管理原則v（五）政府監(jiān)管與自律管理相結(jié)合的原則（五）政府監(jiān)管與自律管理相結(jié)合的原則 v 二、證券監(jiān)管手段二、證券監(jiān)管手段v （一）法律手段（一）法律手段v （二）經(jīng)濟(jì)手段（二）經(jīng)濟(jì)手段v 1、金融信貸手段、金融信貸手段 v 2、稅收政策、稅收政策 v （三）行政手段（三）行政手段v 三、證券監(jiān)管的對(duì)象三、證券監(jiān)管的對(duì)象 v （一）工商企業(yè)（一）工商企業(yè) v （二）基金（二）基金 v （三）個(gè)人（三）個(gè)人 v （

11、四）證券金融中介機(jī)構(gòu)（四）證券金融中介機(jī)構(gòu) v （五）證券交易所或其他集中交易場(chǎng)所（五）證券交易所或其他集中交易場(chǎng)所 v （六）證券市場(chǎng)的其他中介機(jī)構(gòu)（六）證券市場(chǎng)的其他中介機(jī)構(gòu) v四、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)四、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu) v中國(guó)證監(jiān)會(huì)是國(guó)務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)是國(guó)務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，按照國(guó)務(wù)院授權(quán)和依照相關(guān)法律法規(guī)對(duì)證券市場(chǎng)按照國(guó)務(wù)院授權(quán)和依照相關(guān)法律法規(guī)對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行集中、統(tǒng)一監(jiān)管。它的主要職責(zé)是：依法制進(jìn)行集中、統(tǒng)一監(jiān)管。它的主要職責(zé)是：依法制定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，負(fù)責(zé)監(jiān)定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，負(fù)責(zé)監(jiān)督有關(guān)法律法規(guī)的執(zhí)行，負(fù)責(zé)保護(hù)投資者的合法督有

12、關(guān)法律法規(guī)的執(zhí)行，負(fù)責(zé)保護(hù)投資者的合法權(quán)益，對(duì)全國(guó)的證券發(fā)行、證券交易、中介機(jī)構(gòu)權(quán)益，對(duì)全國(guó)的證券發(fā)行、證券交易、中介機(jī)構(gòu)的行為等依法實(shí)施全面監(jiān)管，維持公平而有序的的行為等依法實(shí)施全面監(jiān)管，維持公平而有序的證券市場(chǎng)。證券市場(chǎng)。v 五、證券交易禁止行為五、證券交易禁止行為v （一）禁止內(nèi)幕交易（一）禁止內(nèi)幕交易v 證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括：發(fā)行人的董事、監(jiān)事、證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括：發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；持有公司百分之五以上股份的股東及其董高級(jí)管理人員；持有公司百分之五以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，公司的實(shí)際控制人及其董事、事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，公司的實(shí)際控

13、制人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕高級(jí)管理人員；由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員；證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定職信息的人員；證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定職責(zé)對(duì)證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員；保薦人、承責(zé)對(duì)證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員；保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服銷的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員；國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員；國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督

14、管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人。人。 v 內(nèi)幕信息是指證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券內(nèi)幕信息是指證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息。的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息。v 下列信息皆屬內(nèi)幕信息：下列信息皆屬內(nèi)幕信息：v 1、可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，包括：、可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，包括：v （1）公司的經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍的重大變化；）公司的經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍的重大變化；v （2）公司的重大投資行為和重大的購(gòu)置財(cái)產(chǎn)的決定；）公司的重大投資行為和重大的購(gòu)置財(cái)產(chǎn)的決定；v （3）公司

15、訂立重要合同）公司訂立重要合同,可能對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生可能對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響；重要影響；v （4）公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況；）公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況； v （5）公司發(fā)生重大虧損或者重大損失；）公司發(fā)生重大虧損或者重大損失；v （6）公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件發(fā)生的重大變化；）公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件發(fā)生的重大變化； v （7）公司的董事、三分之一以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)；）公司的董事、三分之一以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)；v （8）持有公司百分之五以上股份的股東或者實(shí)際控制人）持有公司百分之五以上股份的股

16、東或者實(shí)際控制人,其持有股份或者其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化；控制公司的情況發(fā)生較大變化；v （9）公司減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定；）公司減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定；v （10）涉及公司的重大訴訟）涉及公司的重大訴訟,股東大會(huì)、董事會(huì)決議被依法撤銷或者宣告無股東大會(huì)、董事會(huì)決議被依法撤銷或者宣告無效；效；v （11）公司涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人）公司涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施；員涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施； v （12）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項(xiàng)。）國(guó)務(wù)院

17、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項(xiàng)。v 2、公司分配股利或者增資的計(jì)劃；、公司分配股利或者增資的計(jì)劃；v 3、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化；、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化；v 4、公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更；、公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更；v 5、公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過、公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)的百分之三十；該資產(chǎn)的百分之三十；v 6、公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的行為可能依法承、公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任；擔(dān)重大損害賠償責(zé)任；v 7、上市公司收購(gòu)的有關(guān)方案；、上市公司收購(gòu)的有關(guān)方案；v 8、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對(duì)證券交

18、易價(jià)格有顯、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對(duì)證券交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息。著影響的其他重要信息。v 我國(guó)證券法明確規(guī)定，證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法我國(guó)證券法明確規(guī)定，證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券的證券,或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。內(nèi)或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。償責(zé)任。v （二）禁止操縱市場(chǎng)（二）禁止操縱市場(chǎng)v 我國(guó)證券法明確規(guī)定，禁止任何人以下列

19、手段操縱證券市我國(guó)證券法明確規(guī)定，禁止任何人以下列手段操縱證券市場(chǎng)：場(chǎng)：v 1、單獨(dú)或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利、單獨(dú)或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買賣、操縱證券交易價(jià)格或者證用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買賣、操縱證券交易價(jià)格或者證券交易量；券交易量；v 2、與他人串通、與他人串通,以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量；證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量；v 3、在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券、在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券

20、交易量；交易價(jià)格或者證券交易量；v 4、以其他手段操縱證券市場(chǎng)。、以其他手段操縱證券市場(chǎng)。v 操縱證券市場(chǎng)行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法操縱證券市場(chǎng)行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。承擔(dān)賠償責(zé)任。v（三）禁止虛假陳述（三）禁止虛假陳述v我國(guó)證券法明確規(guī)定，禁止國(guó)家工作人員、傳播我國(guó)證券法明確規(guī)定，禁止國(guó)家工作人員、傳播媒介從業(yè)人員和有關(guān)人員編造、傳播虛假信息媒介從業(yè)人員和有關(guān)人員編造、傳播虛假信息,擾擾亂證券市場(chǎng)。禁止證券交易所、證券公司、證券亂證券市場(chǎng)。禁止證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員,證券證

21、券業(yè)協(xié)會(huì)、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其工作人員業(yè)協(xié)會(huì)、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其工作人員,在證券在證券交易活動(dòng)中作出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)。交易活動(dòng)中作出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)。v （四）禁止欺詐客戶（四）禁止欺詐客戶v 我國(guó)證券法明確規(guī)定，禁止證券公司及其從業(yè)人員從事下我國(guó)證券法明確規(guī)定，禁止證券公司及其從業(yè)人員從事下列損害客戶利益的欺詐行為：列損害客戶利益的欺詐行為：v 1、違背客戶的委托為其買賣證券；、違背客戶的委托為其買賣證券；v 2、不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認(rèn)文件；、不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認(rèn)文件；v 3、挪用客戶所委托買賣的證券或者客戶賬戶上的資金；、挪用客戶所委托買賣的證券

22、或者客戶賬戶上的資金；v 4、未經(jīng)客戶的委托、未經(jīng)客戶的委托,擅自為客戶買賣證券擅自為客戶買賣證券,或者假借客戶或者假借客戶的名義買賣證券；的名義買賣證券；v 5、為牟取傭金收入、為牟取傭金收入,誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣；誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣；v 6、利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者、利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息；誤導(dǎo)投資者的信息；v 7、其他違背客戶真實(shí)意思表示、其他違背客戶真實(shí)意思表示,損害客戶利益的行為。損害客戶利益的行為。v 欺詐客戶行為給客戶造成損失的欺詐客戶行為給客戶造成損失的,行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)

23、任。償責(zé)任。v（五）其他禁止性交易行為（五）其他禁止性交易行為v我國(guó)證券法還明確規(guī)定，禁止法人非法利用他人我國(guó)證券法還明確規(guī)定，禁止法人非法利用他人賬戶從事證券交易；禁止法人出借自己或者他人賬戶從事證券交易；禁止法人出借自己或者他人的證券賬戶；禁止資金違規(guī)流入股市；禁止任何的證券賬戶；禁止資金違規(guī)流入股市；禁止任何人挪用公款買賣證券；國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資產(chǎn)控股人挪用公款買賣證券；國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資產(chǎn)控股的企業(yè)買賣上市交易的股票的企業(yè)買賣上市交易的股票,必須遵守國(guó)家有關(guān)規(guī)必須遵守國(guó)家有關(guān)規(guī)定。定。技能訓(xùn)練技能訓(xùn)練 v 一、內(nèi)幕交易辨析一、內(nèi)幕交易辨析v 2006年年11月，杭蕭鋼構(gòu)與中國(guó)國(guó)際基金有限公

24、開始接月，杭蕭鋼構(gòu)與中國(guó)國(guó)際基金有限公開始接觸洽談安哥拉公房項(xiàng)目由混凝土結(jié)構(gòu)改成鋼結(jié)構(gòu)事宜。觸洽談安哥拉公房項(xiàng)目由混凝土結(jié)構(gòu)改成鋼結(jié)構(gòu)事宜。2007年年2月月17日，經(jīng)過多輪談判，雙方簽訂了相關(guān)合同，日，經(jīng)過多輪談判，雙方簽訂了相關(guān)合同，該項(xiàng)目整體涉及總金額該項(xiàng)目整體涉及總金額300多億元人民幣。多億元人民幣。2007年年1月月底至底至2月，時(shí)任杭蕭鋼構(gòu)證券辦副主任、證券事務(wù)代表的月，時(shí)任杭蕭鋼構(gòu)證券辦副主任、證券事務(wù)代表的羅高峰在工作中，獲悉公司正在洽談羅高峰在工作中，獲悉公司正在洽談“安哥拉項(xiàng)目安哥拉項(xiàng)目”的有的有關(guān)信息。關(guān)信息。2007年年2月份，羅高峰違反月份，羅高峰違反證券法證券法有

25、關(guān)規(guī)有關(guān)規(guī)定，向原杭蕭鋼構(gòu)證券辦主任陳玉興透露了自己知悉的相定，向原杭蕭鋼構(gòu)證券辦主任陳玉興透露了自己知悉的相關(guān)信息。陳玉興指令合作炒股票的王向東分多次買入杭蕭關(guān)信息。陳玉興指令合作炒股票的王向東分多次買入杭蕭鋼構(gòu)股票共計(jì)鋼構(gòu)股票共計(jì)6961896股，并在股，并在3月月15日全部賣出，非日全部賣出，非法獲利法獲利4037萬余元。萬余元。v訓(xùn)練要點(diǎn)：訓(xùn)練要點(diǎn)：v法院認(rèn)為，羅高峰身為內(nèi)幕信息知情人員，在涉法院認(rèn)為，羅高峰身為內(nèi)幕信息知情人員，在涉及證券的發(fā)行、交易，對(duì)證券的價(jià)格有重大影響及證券的發(fā)行、交易，對(duì)證券的價(jià)格有重大影響的信息尚未公開前，故意泄露內(nèi)幕信息給知情人的信息尚未公開前，故意泄露內(nèi)

26、幕信息給知情人員以外的人，造成他人利用內(nèi)幕信息進(jìn)行內(nèi)幕交員以外的人，造成他人利用內(nèi)幕信息進(jìn)行內(nèi)幕交易，情節(jié)嚴(yán)重，其行為已構(gòu)成泄露內(nèi)幕信息罪；易，情節(jié)嚴(yán)重，其行為已構(gòu)成泄露內(nèi)幕信息罪；被告人陳玉興、王興東非法獲取內(nèi)幕信息并利用被告人陳玉興、王興東非法獲取內(nèi)幕信息并利用內(nèi)幕信息進(jìn)行股票交易，情節(jié)嚴(yán)重，其行為已構(gòu)內(nèi)幕信息進(jìn)行股票交易，情節(jié)嚴(yán)重，其行為已構(gòu)成內(nèi)幕交易罪。成內(nèi)幕交易罪。v 二、操縱市場(chǎng)行為辨析二、操縱市場(chǎng)行為辨析v 1分析師利用信息優(yōu)勢(shì)操縱證券交易價(jià)分析師利用信息優(yōu)勢(shì)操縱證券交易價(jià)v 2006年年1月，葉志剛進(jìn)入海通證券研究所工作。月，葉志剛進(jìn)入海通證券研究所工作。2008年年4月，葉志

27、剛被聘任為海通證券研究所首席分析師五級(jí)，月，葉志剛被聘任為海通證券研究所首席分析師五級(jí)，職責(zé)是從事機(jī)械行業(yè)研究，撰寫研究報(bào)告。根據(jù)海通證券職責(zé)是從事機(jī)械行業(yè)研究，撰寫研究報(bào)告。根據(jù)海通證券研究所的工作流程，分析師完成研究報(bào)告并經(jīng)審核后，由研究所的工作流程，分析師完成研究報(bào)告并經(jīng)審核后，由海通證券研究所通過電子郵件方式將研究報(bào)告發(fā)送給客戶。海通證券研究所通過電子郵件方式將研究報(bào)告發(fā)送給客戶。發(fā)送對(duì)象包括海通證券內(nèi)部人員、國(guó)內(nèi)所有基金公司、保發(fā)送對(duì)象包括海通證券內(nèi)部人員、國(guó)內(nèi)所有基金公司、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)和有關(guān)個(gè)人客戶。險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)和有關(guān)個(gè)人客戶。2006年年9月至月至2009年年4月期間，在海通證

28、券研究所將葉志剛所撰寫的研究報(bào)告發(fā)月期間，在海通證券研究所將葉志剛所撰寫的研究報(bào)告發(fā)送前，葉志剛利用本人及所控制的劉某、任某某證券賬戶，送前，葉志剛利用本人及所控制的劉某、任某某證券賬戶，多次買入研究報(bào)告所推薦的多次買入研究報(bào)告所推薦的“G機(jī)電機(jī)電”、“廈工股份廈工股份”、“中聯(lián)重科中聯(lián)重科”、“華儀電氣華儀電氣”、“云內(nèi)動(dòng)力云內(nèi)動(dòng)力”、“ST中中鼎鼎”、“鑫茂科技鑫茂科技”、“中鼎股份中鼎股份”、“宗申動(dòng)力宗申動(dòng)力”、“上海機(jī)電上海機(jī)電”、“科達(dá)機(jī)電科達(dá)機(jī)電”、“山推股份山推股份”等多支股票，等多支股票，并在研究報(bào)告發(fā)送后賣出該種股票，從中獲利。并在研究報(bào)告發(fā)送后賣出該種股票，從中獲利。v訓(xùn)

29、練要點(diǎn)：訓(xùn)練要點(diǎn)：v中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，葉志剛的行為已經(jīng)構(gòu)成了操縱中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，葉志剛的行為已經(jīng)構(gòu)成了操縱證券市場(chǎng)的情形。根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、證券市場(chǎng)的情形。根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，決定：沒收葉志剛性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，決定：沒收葉志剛違法所得違法所得325,787.19元，并處以元，并處以100萬元罰款。萬元罰款。v 2七類操縱市場(chǎng)的違法交易行為七類操縱市場(chǎng)的違法交易行為v 近年來，證監(jiān)會(huì)查處并公布了多起操縱市場(chǎng)案件。通過對(duì)近年來，證監(jiān)會(huì)查處并公布了多起操縱市場(chǎng)案件。通過對(duì)這些案件中的違法行為進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)以下七類行為極這些案件中的違法行為進(jìn)行了分析，發(fā)

30、現(xiàn)以下七類行為極易成為被證監(jiān)會(huì)處罰的違法行為，希望投資者高度重視，易成為被證監(jiān)會(huì)處罰的違法行為，希望投資者高度重視，遠(yuǎn)離操縱行為，切勿違法越線。遠(yuǎn)離操縱行為，切勿違法越線。 v （1）虛假申報(bào)）虛假申報(bào) v （2）拉抬打壓）拉抬打壓 v （3）漲停堆單）漲停堆單 v （4）尾市拉抬打壓）尾市拉抬打壓 v （5）連續(xù)交易）連續(xù)交易 v （6）約定交易）約定交易 v （7）自買自賣）自買自賣 v3虛假陳述行為辨析虛假陳述行為辨析v2007年年11月月8日，日，中國(guó)證券報(bào)中國(guó)證券報(bào)首次公開揭首次公開揭露了上市公司航天通信實(shí)施露了上市公司航天通信實(shí)施“會(huì)計(jì)造假、虛增利會(huì)計(jì)造假、虛增利潤(rùn)潤(rùn)”的違法行為，

31、航天通信也于同日發(fā)布公告稱的違法行為，航天通信也于同日發(fā)布公告稱“財(cái)政部駐浙江省財(cái)政監(jiān)察專員辦事處針對(duì)公司財(cái)政部駐浙江省財(cái)政監(jiān)察專員辦事處針對(duì)公司虛增利潤(rùn)等問題，于虛增利潤(rùn)等問題，于2007年年5月月21日對(duì)公司下日對(duì)公司下發(fā)了發(fā)了關(guān)于關(guān)于2005年度會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查結(jié)論和年度會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查結(jié)論和處理決定的通知處理決定的通知”，這一重大利空消息一經(jīng)披，這一重大利空消息一經(jīng)披露，航天通信股票價(jià)格應(yīng)聲回落，在短短三個(gè)交露，航天通信股票價(jià)格應(yīng)聲回落，在短短三個(gè)交易日內(nèi)最大跌幅超過易日內(nèi)最大跌幅超過28%，致使投資者損失慘，致使投資者損失慘重，該案在證券市場(chǎng)上掀起了不小的波瀾。受損重，該案在證券市場(chǎng)

32、上掀起了不小的波瀾。受損投資者遂委托北京市大成律師事務(wù)所啟動(dòng)維權(quán)工投資者遂委托北京市大成律師事務(wù)所啟動(dòng)維權(quán)工作。作。v訓(xùn)練要點(diǎn)：訓(xùn)練要點(diǎn)：v上市公司虛增利潤(rùn)是最為典型的虛假陳述類型之上市公司虛增利潤(rùn)是最為典型的虛假陳述類型之一，最易誘使投資者產(chǎn)生錯(cuò)誤判斷和認(rèn)識(shí)。航天一，最易誘使投資者產(chǎn)生錯(cuò)誤判斷和認(rèn)識(shí)。航天通信在通信在2003年至年至2005年合并報(bào)表的稅前利潤(rùn)年合并報(bào)表的稅前利潤(rùn)總額約為總額約為1.05億元，其虛增利潤(rùn)數(shù)額就高達(dá)億元，其虛增利潤(rùn)數(shù)額就高達(dá)3110萬元，可見其虛假陳述之萬元，可見其虛假陳述之“雷人雷人”，更為，更為“雷人雷人”的是航天通信在的是航天通信在2007年就收到了處罰年

33、就收到了處罰決定，卻直到?jīng)Q定，卻直到2008年才披露，而且披露的信息年才披露，而且披露的信息也是也是“猶抱琵琶半遮面猶抱琵琶半遮面”，只在公告里提及處罰，只在公告里提及處罰文書，全文卻未公開，根據(jù)文書，全文卻未公開，根據(jù)證券法證券法、上市上市公司信息披露管理辦法公司信息披露管理辦法的規(guī)定，航天通信的虛的規(guī)定，航天通信的虛假陳述行為既包括虛假記載，也伴有重大遺漏和假陳述行為既包括虛假記載，也伴有重大遺漏和不正當(dāng)披露。不正當(dāng)披露。 v 四、欺詐客戶行為辨析四、欺詐客戶行為辨析v 西北證券自西北證券自2004年年9月到月到2005年年4月，先后挪用月，先后挪用2.79億元客戶保證金，扣除公司賬外自營(yíng)

34、和賬外受托客戶下的億元客戶保證金，扣除公司賬外自營(yíng)和賬外受托客戶下的資金余額資金余額0.22億元，實(shí)際挪用客戶保證金億元，實(shí)際挪用客戶保證金2.57億元。與億元。與此同時(shí)，西北證券先后挪用托管在公司法人席位下的客戶此同時(shí)，西北證券先后挪用托管在公司法人席位下的客戶債券債券2.33億元，折合標(biāo)準(zhǔn)債券共計(jì)億元，折合標(biāo)準(zhǔn)債券共計(jì)2.2億元。一系列的億元。一系列的違法違規(guī)行為也導(dǎo)致西北證券業(yè)務(wù)糾紛不斷。加上西北證違法違規(guī)行為也導(dǎo)致西北證券業(yè)務(wù)糾紛不斷。加上西北證券替客戶委托管理的公司賬戶被凍結(jié)，無法交易，給客戶券替客戶委托管理的公司賬戶被凍結(jié)，無法交易，給客戶和公司造成了巨大的經(jīng)濟(jì)損失，而相關(guān)金融機(jī)構(gòu)

35、將公司貸和公司造成了巨大的經(jīng)濟(jì)損失，而相關(guān)金融機(jī)構(gòu)將公司貸款抵押的債券強(qiáng)行平倉，更加速了資金鏈斷裂以及公司毀款抵押的債券強(qiáng)行平倉，更加速了資金鏈斷裂以及公司毀滅進(jìn)程。滅進(jìn)程。v 2004年年5月，西北證券遷至北京，但這并未減緩其毀滅月，西北證券遷至北京，但這并未減緩其毀滅的速度。的速度。2005年年12月月9日，西北證券因先后挪用日，西北證券因先后挪用4.77億元客戶保證金和債券等違法違規(guī)行為，以及最終造成億元客戶保證金和債券等違法違規(guī)行為，以及最終造成10億多元的虧損，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法責(zé)令關(guān)閉、托管清億多元的虧損，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法責(zé)令關(guān)閉、托管清算。算。 v 五、其他禁止性交易行為辨析五、其

36、他禁止性交易行為辨析v 南京遼通電腦有限公司（以下簡(jiǎn)稱遼通電腦）系新港公司南京遼通電腦有限公司（以下簡(jiǎn)稱遼通電腦）系新港公司的控股子公司。的控股子公司。2006年年4月月10日，資金賬戶日，資金賬戶05109962（戶名：遼通電腦）在華泰證券上（戶名：遼通電腦）在華泰證券上海安龍路營(yíng)業(yè)部（現(xiàn)上海威寧路營(yíng)業(yè)部）開立，時(shí)任新港海安龍路營(yíng)業(yè)部（現(xiàn)上海威寧路營(yíng)業(yè)部）開立，時(shí)任新港公司負(fù)責(zé)證券投資部門的負(fù)責(zé)人任紅擔(dān)任賬戶代理人，代公司負(fù)責(zé)證券投資部門的負(fù)責(zé)人任紅擔(dān)任賬戶代理人，代理賬戶開戶及證券買賣事宜。該資金賬戶除下掛遼通電腦理賬戶開戶及證券買賣事宜。該資金賬戶除下掛遼通電腦機(jī)構(gòu)證券賬戶外，還下掛上海

37、、深圳自然人證券賬戶各機(jī)構(gòu)證券賬戶外，還下掛上海、深圳自然人證券賬戶各20個(gè)。個(gè)。2006年年5月月15日至日至2009年年2月月19日期間，新日期間，新港公司利用遼通電腦資金賬戶下掛的港公司利用遼通電腦資金賬戶下掛的30個(gè)自然人證券賬個(gè)自然人證券賬戶進(jìn)行證券交易，違法所得戶進(jìn)行證券交易，違法所得138,750,172.46元。元。v 新港公司利用他人賬戶買賣股票的行為，違反了新港公司利用他人賬戶買賣股票的行為，違反了證券法證券法的規(guī)定，對(duì)于新港公司的上述違法行為，任紅是直接負(fù)責(zé)的規(guī)定，對(duì)于新港公司的上述違法行為，任紅是直接負(fù)責(zé)的主管人員。中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法決定：責(zé)令新港公司改正違的主管人員。中國(guó)

38、證監(jiān)會(huì)依法決定：責(zé)令新港公司改正違法行為，沒收違法所得法行為，沒收違法所得138,750,172.46元；對(duì)任紅給元；對(duì)任紅給予警告，并處以予警告，并處以3萬元罰款。萬元罰款。 v六、防范非法證券活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)六、防范非法證券活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資者教育典型投資者教育典型案例辨析案例辨析v一些不法分子利用網(wǎng)絡(luò)、電視、廣播、報(bào)刊、短一些不法分子利用網(wǎng)絡(luò)、電視、廣播、報(bào)刊、短信、電話、軟件等媒體或工具，通過傳播虛假信信、電話、軟件等媒體或工具，通過傳播虛假信息、夸大宣傳、提供黑馬、免費(fèi)薦股、承諾收益、息、夸大宣傳、提供黑馬、免費(fèi)薦股、承諾收益、收益分成等手段，招攬會(huì)員或客戶，推薦股票、收益分成等手段，招攬會(huì)員或客

39、戶，推薦股票、在線咨詢或代客理財(cái)，非法開展證券投資咨詢、在線咨詢或代客理財(cái)，非法開展證券投資咨詢、證券委托理財(cái)活動(dòng)，騙取投資者錢財(cái)，損害證券證券委托理財(cái)活動(dòng)，騙取投資者錢財(cái)，損害證券市場(chǎng)正常秩序，危害很大，影響惡劣。參與非法市場(chǎng)正常秩序，危害很大，影響惡劣。參與非法證券活動(dòng)不受法律保護(hù)。投資者一定要提高辨識(shí)證券活動(dòng)不受法律保護(hù)。投資者一定要提高辨識(shí)能力和自我保護(hù)意識(shí)，防止上當(dāng)受騙，帶來財(cái)產(chǎn)能力和自我保護(hù)意識(shí)，防止上當(dāng)受騙，帶來財(cái)產(chǎn)損失。損失。 v（一）通過非法網(wǎng)站、博客以及（一）通過非法網(wǎng)站、博客以及QQ、MSN、UC等聊天工具招收會(huì)員或客戶，推薦黑馬等方式，等聊天工具招收會(huì)員或客戶，推薦黑馬

40、等方式，騙取投資者錢財(cái)。騙取投資者錢財(cái)。v案例案例1：投資者張某在搜狐網(wǎng)首頁證券投資欄目，：投資者張某在搜狐網(wǎng)首頁證券投資欄目，發(fā)現(xiàn)幾條信息，標(biāo)示發(fā)現(xiàn)幾條信息，標(biāo)示“6只股只股100%漲停漲?！?、“楊百萬楊百萬18億買億買3股股”、“私募拉升私募拉升3只黑馬只黑馬”、“看明日看明日6只漲停股只漲停股”。v案例案例2：投資者李某在瀏覽某知名門戶網(wǎng)站時(shí)，：投資者李某在瀏覽某知名門戶網(wǎng)站時(shí)，看到一個(gè)財(cái)經(jīng)博客，該博客發(fā)布了看到一個(gè)財(cái)經(jīng)博客，該博客發(fā)布了“重大借殼機(jī)重大借殼機(jī)會(huì)，潛在暴力黑馬會(huì)，潛在暴力黑馬”等等40多篇股評(píng)、薦股文章。多篇股評(píng)、薦股文章。評(píng)論欄目中，一些匿名人士回復(fù)：評(píng)論欄目中，一些匿

41、名人士回復(fù)：“絕對(duì)高手絕對(duì)高手”、“好厲害，我佩服死了好厲害，我佩服死了”、“繼續(xù)跟你做繼續(xù)跟你做”等。等。 v（二）通過電視、廣播、報(bào)刊等媒體發(fā)布（二）通過電視、廣播、報(bào)刊等媒體發(fā)布“免費(fèi)免費(fèi)薦股薦股”廣告從事非法證券投資咨詢活動(dòng)。廣告從事非法證券投資咨詢活動(dòng)。v案例案例3：投資者范某看到某省衛(wèi)星電視：投資者范某看到某省衛(wèi)星電視“漲停最漲停最前線前線”節(jié)目，受邀嘉賓閻某，在節(jié)目中大肆渲染節(jié)目，受邀嘉賓閻某，在節(jié)目中大肆渲染公司薦股業(yè)績(jī)，并稱公司薦股業(yè)績(jī)，并稱“要想免費(fèi)獲取漲停股票，要想免費(fèi)獲取漲停股票，趕快撥打節(jié)目下方的熱線電話趕快撥打節(jié)目下方的熱線電話”。v范某經(jīng)受不了誘惑，撥打了該熱線電

42、話，電話那范某經(jīng)受不了誘惑，撥打了該熱線電話，電話那頭的接線員非常熱情地介紹了該公司炒股的驕人頭的接線員非常熱情地介紹了該公司炒股的驕人業(yè)績(jī)以及跟著電視節(jié)目中業(yè)績(jī)以及跟著電視節(jié)目中“老師老師”炒股可以達(dá)到炒股可以達(dá)到的預(yù)期收益，聲稱只要交納會(huì)員費(fèi)后，就能跟著的預(yù)期收益，聲稱只要交納會(huì)員費(fèi)后，就能跟著電視節(jié)目中的電視節(jié)目中的“老師老師”炒股了，炒股了，“老師老師”會(huì)推薦會(huì)推薦漲停股票。漲停股票。v（三）以出售炒股軟件為名從事非法證券投資咨（三）以出售炒股軟件為名從事非法證券投資咨詢活動(dòng)。詢活動(dòng)。v案例案例4：北京投資者李某在：北京投資者李某在H省電視滾動(dòng)播出的省電視滾動(dòng)播出的“漲停先鋒漲停先鋒”

43、證券節(jié)目上看見一名證券分析師有證券節(jié)目上看見一名證券分析師有聲有色地宣傳某公司的炒股軟件，聲稱該軟件能聲有色地宣傳某公司的炒股軟件，聲稱該軟件能準(zhǔn)確揭示股票買賣點(diǎn)，并免費(fèi)推薦了幾只股票。準(zhǔn)確揭示股票買賣點(diǎn)，并免費(fèi)推薦了幾只股票。李某見這幾只股票確實(shí)上漲，便撥打了電視上的李某見這幾只股票確實(shí)上漲，便撥打了電視上的電話，接電話的業(yè)務(wù)員信誓旦旦地說，只要購(gòu)買電話，接電話的業(yè)務(wù)員信誓旦旦地說，只要購(gòu)買軟件成為會(huì)員就會(huì)有股票信息提供，保證穩(wěn)賺不軟件成為會(huì)員就會(huì)有股票信息提供，保證穩(wěn)賺不賠。賠。 v （四）以私募基金、內(nèi)幕消息為幌子非法從事證券投資咨（四）以私募基金、內(nèi)幕消息為幌子非法從事證券投資咨詢活動(dòng)

44、。詢活動(dòng)。v 案例案例5：投資者張某在家接到電話，對(duì)方稱自己是國(guó)內(nèi)某：投資者張某在家接到電話，對(duì)方稱自己是國(guó)內(nèi)某知名私募基金公司，資金實(shí)力雄厚，有知名私募基金公司，資金實(shí)力雄厚，有“內(nèi)幕消息內(nèi)幕消息”，正，正在跟實(shí)力機(jī)構(gòu)一起坐莊，愿意帶著客戶一起發(fā)財(cái)，公司網(wǎng)在跟實(shí)力機(jī)構(gòu)一起坐莊，愿意帶著客戶一起發(fā)財(cái)，公司網(wǎng)站有以往操盤站有以往操盤“戰(zhàn)績(jī)戰(zhàn)績(jī)”，建議張某去看看。張某隨即上網(wǎng)，建議張某去看看。張某隨即上網(wǎng)瀏覽了該公司網(wǎng)站，看見網(wǎng)站上有大量股票研究報(bào)告和行瀏覽了該公司網(wǎng)站，看見網(wǎng)站上有大量股票研究報(bào)告和行情分析，覺得該公司很情分析，覺得該公司很“專業(yè)專業(yè)”。隨后該公司以短信不斷。隨后該公司以短信不斷

45、給張某推薦股票。張某跟蹤數(shù)日，發(fā)現(xiàn)公司推薦給張某推薦股票。張某跟蹤數(shù)日，發(fā)現(xiàn)公司推薦“屢薦屢屢薦屢中中”，便同意接受該公司的咨詢服務(wù)，繳納了，便同意接受該公司的咨詢服務(wù)，繳納了8000元服元服務(wù)費(fèi)。之后，公司推薦給張某的股票卻少有上漲，多數(shù)套務(wù)費(fèi)。之后，公司推薦給張某的股票卻少有上漲，多數(shù)套牢。張某損失慘重，發(fā)現(xiàn)上當(dāng)。張某多次跟公司交涉，電牢。張某損失慘重，發(fā)現(xiàn)上當(dāng)。張某多次跟公司交涉，電話逐漸無人接聽，網(wǎng)站再也登錄不上了，他后悔不已。話逐漸無人接聽，網(wǎng)站再也登錄不上了，他后悔不已。v（五）以代客理財(cái)、收益分成等名義從事非法證（五）以代客理財(cái)、收益分成等名義從事非法證券投資咨詢活動(dòng)。券投資咨詢

46、活動(dòng)。v案例案例6：投資者王某接到某投資公司電話，業(yè)務(wù)：投資者王某接到某投資公司電話，業(yè)務(wù)員稱該公司為專業(yè)證券投資機(jī)構(gòu)，提供證券咨詢員稱該公司為專業(yè)證券投資機(jī)構(gòu)，提供證券咨詢服務(wù)，可以向投資者推薦股票，由投資者自行操服務(wù)，可以向投資者推薦股票，由投資者自行操作，利潤(rùn)三七分成，過往推薦業(yè)績(jī)特好。抱著試作，利潤(rùn)三七分成，過往推薦業(yè)績(jī)特好。抱著試試看的心態(tài)，王某同意與該咨詢公司合作。第一試看的心態(tài)，王某同意與該咨詢公司合作。第一只股票賺了只股票賺了1萬，王某按照約定給公司匯去了萬，王某按照約定給公司匯去了3000元?？墒请S后推薦的幾只股票卻連續(xù)下跌，元?？墒请S后推薦的幾只股票卻連續(xù)下跌，短短數(shù)日虧損

47、達(dá)數(shù)萬元。王某想找公司的業(yè)務(wù)員短短數(shù)日虧損達(dá)數(shù)萬元。王某想找公司的業(yè)務(wù)員討要說法，而電話卻再也打不通了。討要說法，而電話卻再也打不通了。 v（六）通過假冒或仿冒合法證券經(jīng)營(yíng)服務(wù)機(jī)構(gòu)之（六）通過假冒或仿冒合法證券經(jīng)營(yíng)服務(wù)機(jī)構(gòu)之名從事非法證券投資咨詢活動(dòng)。名從事非法證券投資咨詢活動(dòng)。v案例案例7：投資者張某接到金某來電，稱其是國(guó)內(nèi)：投資者張某接到金某來電，稱其是國(guó)內(nèi)知名的知名的Z證券公司員工，通過交易所得知他的股證券公司員工，通過交易所得知他的股票賬戶虧損，票賬戶虧損，Z證券公司可以為其推薦股票，幫證券公司可以為其推薦股票，幫助賺錢。出于對(duì)助賺錢。出于對(duì)Z證券公司聲譽(yù)的信任，張某向證券公司聲譽(yù)的信

48、任，張某向金某提供的賬戶匯入了金某提供的賬戶匯入了3個(gè)月的會(huì)員費(fèi)個(gè)月的會(huì)員費(fèi)6000元。元。此后，金某多次通過手機(jī)飛信和電話向張某推薦此后，金某多次通過手機(jī)飛信和電話向張某推薦股票。但是，張某據(jù)此操作非但沒有從其推薦的股票。但是，張某據(jù)此操作非但沒有從其推薦的股票獲得預(yù)期的收益，反而出現(xiàn)了虧損。感覺不股票獲得預(yù)期的收益，反而出現(xiàn)了虧損。感覺不妙的張某致電妙的張某致電Z證券公司后才知自己上當(dāng)受騙。證券公司后才知自己上當(dāng)受騙。 v（七）以（七）以“會(huì)員升級(jí)會(huì)員升級(jí)”、“補(bǔ)款退賠補(bǔ)款退賠”、“維權(quán)維權(quán)收費(fèi)收費(fèi)”等名義進(jìn)行多次行騙。等名義進(jìn)行多次行騙。v案例案例8：投資者孫某：投資者孫某3個(gè)月前與個(gè)月

49、前與“牛?！惫竞炗喠斯竞炗喠送顿Y咨詢合同，交費(fèi)投資咨詢合同，交費(fèi)5000元后成為其會(huì)員。元后成為其會(huì)員。3個(gè)個(gè)月來，孫某所購(gòu)買的由該公司月來，孫某所購(gòu)買的由該公司“高老師高老師”推薦的推薦的股票均被深度套牢。孫某非常氣憤，向公司進(jìn)行股票均被深度套牢。孫某非常氣憤，向公司進(jìn)行投訴。電話那頭的接線員稱公司所推薦的股票都投訴。電話那頭的接線員稱公司所推薦的股票都是漲停股票，對(duì)孫某虧損的情況一定會(huì)徹查清楚，是漲停股票，對(duì)孫某虧損的情況一定會(huì)徹查清楚，給孫某一個(gè)說法。給孫某一個(gè)說法。v （八）以代客操盤的名義騙取投資者錢財(cái)。（八）以代客操盤的名義騙取投資者錢財(cái)。v 案例案例9：投資者劉某接到一個(gè)電話

50、，對(duì)方自稱是廣州某投：投資者劉某接到一個(gè)電話，對(duì)方自稱是廣州某投資公司，詢問劉某的炒股情況，劉某說自己不會(huì)炒股，對(duì)資公司，詢問劉某的炒股情況，劉某說自己不會(huì)炒股，對(duì)方便勸劉某把錢交給他們公司代為操作，保證每月利潤(rùn)在方便勸劉某把錢交給他們公司代為操作，保證每月利潤(rùn)在50%以上，獲利后三七分成，不獲利不收錢。劉某有點(diǎn)以上，獲利后三七分成，不獲利不收錢。劉某有點(diǎn)心動(dòng)，于是拿出心動(dòng)，于是拿出5000元匯到指定賬戶。元匯到指定賬戶。v 沒過幾天，劉某就收到該公司傳真過來的對(duì)賬單，說劉某沒過幾天，劉某就收到該公司傳真過來的對(duì)賬單，說劉某的的5000元已經(jīng)賺了元已經(jīng)賺了2000元，并稱如果劉某匯的錢多一元，

51、并稱如果劉某匯的錢多一些的話，賺的利潤(rùn)會(huì)更高。欣喜之下，劉某又匯了些的話，賺的利潤(rùn)會(huì)更高。欣喜之下，劉某又匯了3萬元。萬元。沒過幾天，劉某又收到一份對(duì)賬單，顯示劉某賬上已有沒過幾天，劉某又收到一份對(duì)賬單，顯示劉某賬上已有6萬元。該機(jī)構(gòu)定期給劉某傳真對(duì)賬單，獲利最高的時(shí)候，萬元。該機(jī)構(gòu)定期給劉某傳真對(duì)賬單，獲利最高的時(shí)候，劉某賬上股票市值已有劉某賬上股票市值已有20多萬元。多萬元。v（九）以約定盈利分成的方式從事代客操盤。（九）以約定盈利分成的方式從事代客操盤。v案例案例10：投資者吳某接到深圳某投資管理公司的：投資者吳某接到深圳某投資管理公司的電話，稱公司是專門從事股票研究的機(jī)構(gòu)，現(xiàn)在電話，稱

52、公司是專門從事股票研究的機(jī)構(gòu)，現(xiàn)在推出一種新的理財(cái)產(chǎn)品，無需繳納會(huì)員費(fèi)，只需推出一種新的理財(cái)產(chǎn)品，無需繳納會(huì)員費(fèi)，只需將自己的證券賬戶號(hào)碼及交易密碼告訴業(yè)務(wù)員，將自己的證券賬戶號(hào)碼及交易密碼告訴業(yè)務(wù)員，由公司組織專家團(tuán)隊(duì)為其操作，公司保證客戶資由公司組織專家團(tuán)隊(duì)為其操作，公司保證客戶資金安全，且保證客戶至少不會(huì)金安全，且保證客戶至少不會(huì)“賠本賠本”。隨后該。隨后該公司主動(dòng)給吳某發(fā)來合同樣本。公司主動(dòng)給吳某發(fā)來合同樣本。v 七、樂山電力違規(guī)交易及相關(guān)人員處罰七、樂山電力違規(guī)交易及相關(guān)人員處罰v 多晶硅是電子工業(yè)和太陽能光伏產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)原料，被稱為多晶硅是電子工業(yè)和太陽能光伏產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)原料，被稱為“微電

53、子大廈的基石微電子大廈的基石”。長(zhǎng)期以來，中國(guó)多晶硅產(chǎn)能短缺，。長(zhǎng)期以來，中國(guó)多晶硅產(chǎn)能短缺，集成電路和太陽能電池等多晶硅下游產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重依賴進(jìn)口。集成電路和太陽能電池等多晶硅下游產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重依賴進(jìn)口。2007年前后，隨著信息產(chǎn)業(yè)和太陽能產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，年前后，隨著信息產(chǎn)業(yè)和太陽能產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，全球及國(guó)內(nèi)多晶硅需求增長(zhǎng)迅猛，多晶硅價(jià)格從每公斤全球及國(guó)內(nèi)多晶硅需求增長(zhǎng)迅猛，多晶硅價(jià)格從每公斤35美元一路狂漲到美元一路狂漲到400多美元。此時(shí)，國(guó)內(nèi)多個(gè)省市和多美元。此時(shí)，國(guó)內(nèi)多個(gè)省市和相關(guān)企業(yè)開始盯上多晶硅這一暴利行業(yè)，紛紛醞釀上馬多相關(guān)企業(yè)開始盯上多晶硅這一暴利行業(yè)，紛紛醞釀上馬多晶硅項(xiàng)目。晶硅項(xiàng)目。

54、2007年年7月月31日，四川省政府決定在樂山和日，四川省政府決定在樂山和新津上馬多晶硅項(xiàng)目，并決定由新光硅業(yè)負(fù)責(zé)投產(chǎn)建設(shè)。新津上馬多晶硅項(xiàng)目，并決定由新光硅業(yè)負(fù)責(zé)投產(chǎn)建設(shè)。兩天后，新光硅業(yè)發(fā)函給主要股東，討論并征求相關(guān)意見。兩天后，新光硅業(yè)發(fā)函給主要股東，討論并征求相關(guān)意見。當(dāng)時(shí)，新光硅業(yè)的第一股東是四川國(guó)資委旗下的川投集團(tuán)，當(dāng)時(shí)，新光硅業(yè)的第一股東是四川國(guó)資委旗下的川投集團(tuán)，第二大股東則是中國(guó)兵裝集團(tuán)屬下的上市企業(yè)保定天威保第二大股東則是中國(guó)兵裝集團(tuán)屬下的上市企業(yè)保定天威保變電氣股份有限公司變電氣股份有限公司(下稱下稱“天威保變天威保變”)， 資料閱讀資料閱讀v 中國(guó)證券監(jiān)管體制的形成、發(fā)

55、展和完善中國(guó)證券監(jiān)管體制的形成、發(fā)展和完善v 我國(guó)證券監(jiān)管體制經(jīng)歷了從多頭到統(tǒng)一、從分散到集中的我國(guó)證券監(jiān)管體制經(jīng)歷了從多頭到統(tǒng)一、從分散到集中的過程，大體可分為三個(gè)階段。過程，大體可分為三個(gè)階段。v 第一階段：從第一階段：從80年代到年代到1992年年5月，在國(guó)務(wù)院的部署下，月，在國(guó)務(wù)院的部署下，主要由上海、深圳市兩地地方政府管理的階段。主要由上海、深圳市兩地地方政府管理的階段。1981年年7月，財(cái)政部重新發(fā)行國(guó)債，中國(guó)證券市場(chǎng)開始起步。接月，財(cái)政部重新發(fā)行國(guó)債，中國(guó)證券市場(chǎng)開始起步。接著，上海、深圳、北京等地的企業(yè)開始以股票、債券的形著，上海、深圳、北京等地的企業(yè)開始以股票、債券的形式集資

56、，如深圳寶安、北京天橋、上海飛樂等。式集資，如深圳寶安、北京天橋、上海飛樂等。1986年，年，沈陽市信托投資公司開辦窗口交易，代客買賣股票和企業(yè)沈陽市信托投資公司開辦窗口交易，代客買賣股票和企業(yè)債券，中國(guó)工商銀行上海市分行靜安區(qū)營(yíng)業(yè)部開始證券柜債券，中國(guó)工商銀行上海市分行靜安區(qū)營(yíng)業(yè)部開始證券柜臺(tái)交易，有價(jià)證券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)恢復(fù)。臺(tái)交易，有價(jià)證券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)恢復(fù)。1988年，國(guó)務(wù)院決定年，國(guó)務(wù)院決定在上海、深圳等七個(gè)城市進(jìn)行國(guó)庫存券上市交易試點(diǎn)，國(guó)在上海、深圳等七個(gè)城市進(jìn)行國(guó)庫存券上市交易試點(diǎn)，國(guó)庫券交易市場(chǎng)的形成。庫券交易市場(chǎng)的形成。1990年，上海、深圳證券交易所年，上海、深圳證券交易所成立，分散的柜

57、臺(tái)交易迅速轉(zhuǎn)變?yōu)閳?chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易。成立，分散的柜臺(tái)交易迅速轉(zhuǎn)變?yōu)閳?chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易。 任務(wù)二：熟悉證券交易自律管理任務(wù)二：熟悉證券交易自律管理 v 目的要求：掌握基本內(nèi)容；證券交易所目的要求：掌握基本內(nèi)容；證券交易所“炒新炒新”監(jiān)管措施；監(jiān)管措施；中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)范傭金管理。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)范傭金管理。v 案例導(dǎo)入案例導(dǎo)入v 案例：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券調(diào)解專業(yè)委員會(huì)專題座談會(huì)在山案例：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券調(diào)解專業(yè)委員會(huì)專題座談會(huì)在山西太原舉行西太原舉行v 2011年年10月月21日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券調(diào)解專業(yè)委員會(huì)專日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券調(diào)解專業(yè)委員會(huì)專題座談會(huì)在山西太原舉行，會(huì)議由張廣慧副主任委員

58、主持。題座談會(huì)在山西太原舉行，會(huì)議由張廣慧副主任委員主持。陳共炎會(huì)長(zhǎng)、李格平秘書長(zhǎng)、張華東主任委員、張廣慧副主陳共炎會(huì)長(zhǎng)、李格平秘書長(zhǎng)、張華東主任委員、張廣慧副主任委員、沈繼寧副主任委員等任委員、沈繼寧副主任委員等20余人參加了會(huì)議。余人參加了會(huì)議。v 陳共炎會(huì)長(zhǎng)強(qiáng)調(diào)調(diào)解會(huì)員與會(huì)員之間、會(huì)員與投資者之間的陳共炎會(huì)長(zhǎng)強(qiáng)調(diào)調(diào)解會(huì)員與會(huì)員之間、會(huì)員與投資者之間的糾紛是糾紛是證券法證券法賦予協(xié)會(huì)的一項(xiàng)重要職責(zé)。在加強(qiáng)社會(huì)管賦予協(xié)會(huì)的一項(xiàng)重要職責(zé)。在加強(qiáng)社會(huì)管理的大背景下，建立證券行業(yè)糾紛機(jī)制的政策條件已基本成理的大背景下，建立證券行業(yè)糾紛機(jī)制的政策條件已基本成熟。通過發(fā)揮證券業(yè)協(xié)會(huì)社會(huì)管理的作用，建立

59、證券行業(yè)糾熟。通過發(fā)揮證券業(yè)協(xié)會(huì)社會(huì)管理的作用，建立證券行業(yè)糾紛調(diào)解機(jī)制有利于證券業(yè)的規(guī)范發(fā)展，對(duì)于避免經(jīng)濟(jì)糾紛和紛調(diào)解機(jī)制有利于證券業(yè)的規(guī)范發(fā)展，對(duì)于避免經(jīng)濟(jì)糾紛和經(jīng)濟(jì)矛盾社會(huì)化是十分必要的，有利于為會(huì)員單位創(chuàng)造一個(gè)經(jīng)濟(jì)矛盾社會(huì)化是十分必要的，有利于為會(huì)員單位創(chuàng)造一個(gè)合規(guī)、安全、穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境。合規(guī)、安全、穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境。v 案例點(diǎn)評(píng)案例點(diǎn)評(píng)v 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)是依據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)是依據(jù)中華人民共和國(guó)證券法中華人民共和國(guó)證券法和和社社會(huì)團(tuán)體登記管理?xiàng)l例會(huì)團(tuán)體登記管理?xiàng)l例的有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券業(yè)自律性組的有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券業(yè)自律性組織，屬于非營(yíng)利性社會(huì)團(tuán)體法人，接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)家織，屬于非營(yíng)利性

60、社會(huì)團(tuán)體法人，接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)家民政部的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督管理。民政部的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督管理。v 協(xié)會(huì)認(rèn)真貫徹執(zhí)行協(xié)會(huì)認(rèn)真貫徹執(zhí)行“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”的八字方的八字方針和針和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)章程中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)章程，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督指導(dǎo)，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督指導(dǎo)下，團(tuán)結(jié)和依靠全體會(huì)員，切實(shí)履行下，團(tuán)結(jié)和依靠全體會(huì)員，切實(shí)履行“自律、服務(wù)、傳導(dǎo)自律、服務(wù)、傳導(dǎo)”三大職能，在推進(jìn)行業(yè)自律管理、反映行業(yè)意見建議、改三大職能，在推進(jìn)行業(yè)自律管理、反映行業(yè)意見建議、改善行業(yè)發(fā)展環(huán)境等方面做了大量工作，發(fā)揮了行業(yè)自律組善行業(yè)發(fā)展環(huán)境等方面做了大量工作，發(fā)揮了行業(yè)自律組織的應(yīng)有作用?？椀?/p>