越南和印度對我國制造業(yè)出口替代影響試析

1、2022 年 3 月以來，我國主要城市疫情復發(fā)明顯影響到我國出口增速和產(chǎn)業(yè)鏈正常運轉。國內(nèi)局部疫情擾動下，部分出口訂單轉移至以越南為代表的東南亞國家引發(fā)市場對中國產(chǎn)業(yè)轉移以及出口替代的擔憂。事實上，自 2008 年金融危機后，產(chǎn)業(yè)轉移話題便不絕于耳。本專題以越南和印度為例試析兩國對我國制造業(yè)競爭和出口替代的前景，并給出政策及投資建議。 出口競爭力：短期關注越南，長期關注印度，但均難對中國形成替代越南：外向型經(jīng)濟特征明顯，在電子設備制造和紡織鞋類與我國存在競爭90 年代以來，越南經(jīng)濟實現(xiàn)騰飛，發(fā)展階段約相當于中國 90 年代末 21 世紀初。與中國的發(fā)展路徑相似，當代越南經(jīng)濟轉折點始于 1986

2、 年革新開放政策1。2021 年越南實現(xiàn) GDP3662 億美元，約是 1990 年的 45 倍；實現(xiàn)人均 GDP 約 3700 美元，約是 1990 年的 39 倍。從人均 GDP 上看，越南與中國 21 世紀初相似。從產(chǎn)業(yè)結構看，第一產(chǎn)業(yè)約占 GDP 的 20%，與中國上世紀 90 年代中期相似。圖 1：1990 年以來越南 GDP 及同比增速圖 2：1990 年以來越南三大產(chǎn)業(yè)占比及其與中國對比百億美元GDP同比(右軸)40123510308252061541025001990199520002005201020152020% 1009080706050403020100越南第一產(chǎn)業(yè)越南

3、第二產(chǎn)業(yè)越南第三產(chǎn)業(yè) 中國第一產(chǎn)業(yè) 中國第二產(chǎn)業(yè)1990199520002005201020152020Wind，國家統(tǒng)計局，1 1986 年 12 月，越南共產(chǎn)黨第六次全國代表大會上，越南決定導入市場經(jīng)濟和對外開放政策。圖 3：1990 年以來越南 FDI 資金及項目數(shù)圖 4：越南外銷部門吸引投資額、投資占 GDP 比重和資金產(chǎn)出比80070060050040030020010045008015億美元注冊資本總額實施資本總額 項目數(shù)（右軸）個%外商投資外銷部門金額比例投資占GDP比重（現(xiàn)價）增量資金產(chǎn)出比（2010價，右軸）4000701335006030001150250040920003

4、0150072010005500100199119962001200620112016020210319962001200620112016資料來源：越南國家統(tǒng)計局，Statistia資料來源：越南國家統(tǒng)計局，外資流入帶動越南進出口增長及產(chǎn)業(yè)升級趨勢。越南于1995 年加入東盟，特別是2007年加入世貿(mào)組織，2020 年加入 RCEP 以來，外資投入和產(chǎn)業(yè)轉移助力經(jīng)濟迅速起飛。截止 2021 年底，越南共吸引外資約 4000 億美元，投資項目約 3.5 萬個。2021 年越南進出口雙雙突破 3000 億美元，同比增長 19%和 26.5%，相比于 1990 年分別提高了 120 和 140倍。

5、整體來看，越南在使用外資和進出口方面體現(xiàn)出以下特點：外商投資主要集中在加工制造部門，外向型經(jīng)濟十分明顯。1990 年以來，越南超60%的項目和超一半的外資流入制造業(yè)，同時，外商投資越南外銷部門資金占比不斷走高，近十年占比一度超過 70%。越南經(jīng)濟形成了典型的“進口原料-加工制造-出口成品”的出口加工型經(jīng)濟發(fā)展道路。越南出口商品集中度高，機械設備部門產(chǎn)品占比約 40%，前 30大出口細分品類占比約 53%；利用外資效率不斷提高，產(chǎn)業(yè)升級明顯。近 15 年投資占越南 GDP 的比重持續(xù)維持在 30-40%之間。同時，越南制成品占比飛速上升，目前與中國 90 年代中后期接近。中高端制成品占比亦提升較

6、快，2016 年首次超過 50%，與中國 21 世紀初期相似，顯示出增量資金產(chǎn)出比持續(xù)攀升，制造業(yè)明顯驅動產(chǎn)業(yè)升級的趨勢。整體來看，越南的出口發(fā)展道路與中國十分相似，均通過“原材料-初級品-中高端制成品”出口帶動產(chǎn)業(yè)結構升級。中國等 RCEP 成員國與越南經(jīng)貿(mào)往來明顯更加密切。截止 2021 年底，來越投資主要資金來源地為韓國、日本、新加坡、中國臺灣、中國香港、維京群島和中國大陸，合計占比超過 3/4。盡管美國等近來年亦通過外商投資、拉新框架2等方式加大對越南等東南 亞國家的影響力，但是包括中國在內(nèi)的 RCEP 框架下的域內(nèi)國家對越南經(jīng)濟影響明顯更大，經(jīng)貿(mào)脫鉤極不現(xiàn)實。以中越貿(mào)易為例，中間品出

7、口約占中國對越南出口的 30-40%，同時， 源自中間品金額占越南中間品進口總金額的約一半左右，顯示出越南逐漸成為了中國產(chǎn)業(yè) 鏈下游國，進口半成品并加工至成品出口歐美消費國，形成了“進口中國原料、技術、設 備或半成品-加工制造-出口歐美消費國”的貿(mào)易模式。2 5 月 23 日，美國總統(tǒng)拜登提出“印太經(jīng)濟框架”，并在此前與東南亞領導人會談中提出計劃向東盟提供超過 8 億美元的援助，在去年 10 月份已經(jīng)宣布的 1.02 億美元投資的基礎上，宣布超過 1.5 億美元的投資，繼續(xù)在健康、教育、資源、科技等方面開展雙邊合作。圖 5：截止 2021 年末各國或地區(qū)累計對越注冊投資金額占比圖 6：截止 2

8、021 年各國或地區(qū)累計對越各部門投資金額及累計占比億美元注冊資本總額累計占比（右軸）3,0002,5002,0001,5001,000500制造業(yè)房地產(chǎn) 公用事業(yè)餐飲住宿建筑批發(fā)零售運輸儲藏采礦教育通信科技農(nóng)林牧漁藝術污水處理健康醫(yī)療行政服務金融其他服務業(yè)家政-資料來源：越南國家統(tǒng)計局，資料來源：越南國家統(tǒng)計局，100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%對外依存度高。越南經(jīng)濟明顯嚴重依賴外貿(mào)驅動，2021 年越南進出口總額是本國GDP 的 1.85 倍，持續(xù)位于全球前 10 名行列，遠高于東南亞及全球平均水平，貿(mào)易依存度過高可能會影響越南經(jīng)濟的穩(wěn)定性和長期發(fā)展。圖 7

9、：1990 年以來越南進出口總額及同比變動圖 8：1995 年以來分地區(qū)越南出口占比4,0003,5003,00060億美元越南商品出口越南商品進口出口同比(右軸)進口同比（右軸）50100%90%4080%中國臺灣韓國中國香港日本 中國大陸美國新加坡荷蘭其他總計（右軸）3000億美元25002,5002,00070%3060%2050%200015001,5001,00050001990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 201420172020100-10-2040%30%20%10%0%199519982001200420072010201320162

10、01910005000越南國家統(tǒng)計局越南國家統(tǒng)計局中國制成品出口占比越南制成品出口占比 中國中高端制造占制造業(yè)出口比重（右軸） 越南中高端制造占制造業(yè)出口比重（右軸）億美元中國出口越南中間品金額中間品在中國出口越南商品中占比（右軸） 越南總進口中間品中源自中國占比（右軸）35060%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%19901995200020052010201570%60%50%40%30%20%10%0%300250200150100500504030201002000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018

11、世界銀行，WindWITS，雙輪驅動明顯，電子設備及紡織鞋類為越南最主要出口產(chǎn)品。目前，越南出口呈現(xiàn)出 “三分天下”的局面。1）電子機械類產(chǎn)品占比接近一半。電子設備產(chǎn)品是越南最主要出口產(chǎn)品，占比約 40%。未來隨著越南更多承接該類產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)轉移3，預計這一類產(chǎn)品占比可能還要增加；2）服裝鞋帽及家具占比約 20%。紡織及鞋類產(chǎn)品是越南第二大出口產(chǎn)品類別，目前占比約 15%。上述兩類產(chǎn)品為越南出口的兩大主要抓手，是越南出口政策中重點支持和發(fā)展的產(chǎn)業(yè)門類；3）初級原料及其他制造業(yè)門類占比約 1/3。該類產(chǎn)品占比逐漸下降，隨著越南未來產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)升級，占比可能繼續(xù)下降。電子產(chǎn)品零部件、運動鞋及紡

12、織服裝和熱帶農(nóng)業(yè)為越南主要優(yōu)勢出口單品。從越南出口單品 TOP30 詞云中可以看出，越南目前的優(yōu)勢單品主要集中在電腦、手機、固定電話、電視、打印機、傳真機等消費電子零部件、運動鞋、塑料鞋等鞋類產(chǎn)品、棉衫、紡織衫等服裝產(chǎn)品以及熱帶魚、咖啡、大米等熱帶農(nóng)業(yè)產(chǎn)品。具體說來：電子產(chǎn)品方面，以手機為例。結合 Counterpoint 最新數(shù)據(jù)，中國手機產(chǎn)量在全球中的占比由 2016 年的 75%逐年下降至 2021 年的 67.4%(圖 14)，而越南和印度占比卻明顯上升。越南近幾年受到不少全球手機等電子設備大廠青睞，吸引到眾多廠商投資設廠生產(chǎn)零部件。以三星（SAMSUNG）為例，自離開中國市場后，三星

13、便“重倉”越南及印度，對越投資是同類企業(yè)之最，這也是韓國一直是越南第一大投資來源國的主要原因4（圖 5）。此外，LG(亦為韓企)、佳能、富士康等亦是投資越南的主要廠商。服裝鞋類產(chǎn)品方面，以運動鞋為例。運動鞋為越南紡織鞋類產(chǎn)業(yè)最大出口單品類，耐克（NIKE）是該類產(chǎn)品對越主要投資企業(yè)。根據(jù)耐克公司年報數(shù)據(jù)，2021 年旗下鞋子及服飾產(chǎn)品中的 51%和 30%均產(chǎn)自越南。上述兩大品類越南占比均于 2009 年和 2020 年超越中國，并均成為耐克最大海外產(chǎn)地。3 2014 年 7 月，越南工貿(mào)部發(fā)布2020 年前工業(yè)發(fā)展指導計劃和 2030 年展望，電子制造業(yè)是其重點發(fā)展產(chǎn)業(yè)。4 據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)和財

14、新消息，2019 年三星關閉全部在華手機工廠，同時，越南成為其海外最大承接地。三星超 50%的手機出口以及 1/3 的電子產(chǎn)品出貨量都由越南承擔生產(chǎn)；2021 年三星（越南）公司營收 742 億美元，相當于同期越南 GDP 的 20%左右。（ HYPERLINK http:/ h http:/ 11：2020 年越南出口產(chǎn)品結構圖 12：2020 年越南出口品類 TOP30 詞云(合計占出口比重 53%)電子設備機械設備鞋及配飾服裝家具其他OECOEC，Word art，（同一顏色代表產(chǎn)品類別相同）中越出口結構相似，競爭不可避免，家具類產(chǎn)品可能是下一個競爭門類產(chǎn)品。比較中越兩國出口結構不難發(fā)現(xiàn)

15、（圖 11 和圖 23），中越兩國主要出口門類高度相似，機械電子及紡織服裝均是兩國重點出口產(chǎn)品。同時，越南木質家具產(chǎn)業(yè)近幾年亦發(fā)展迅速，2020 年超越中國成為美國第一大木質家具來源國，盡管中國于 2021 年反超，但是兩國在全球份額已經(jīng)旗鼓相當5。結合越南出口結構、越南出口產(chǎn)業(yè)政策以及現(xiàn)狀，我們認為家具類產(chǎn)品可能是下一個出口替代產(chǎn)業(yè)。圖 13：2000 年以來耐克服裝及鞋類產(chǎn)品中越產(chǎn)量占比圖 14：2016-2021 年全球手機產(chǎn)量占比50%40%30%20%10%0%鞋子越南鞋子中國服裝越南（右軸） 服裝中國（右軸）2001200620112016202131%26%21%16%11%6%

16、100% %90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%中國印度越南韓國印尼其他20162021Nike 年報Counterpoint，財經(jīng)，滿天芯，印度：比較優(yōu)勢差異較大，預計短期內(nèi)對我國出口替代作用不明顯印度近三十年實現(xiàn)經(jīng)濟快速發(fā)展。印度與中國同為金磚國家，隨著 1991 年后推行市場化改革，發(fā)展速度較快。2021 年印度 GDP 首次突破 3 萬億美元，達到 3.08 萬億美元，同比增長 8.1%。橫向對比，印度經(jīng)濟規(guī)模位于全球第六，約是我國的 17.4%?？v向對比， 2021 年印度經(jīng)濟規(guī)模約是其 1990 年的 9.6 倍。5 HYPERLINK http:/ h ht

17、tp:/ 15：1990 年以來印度 GDP 及同比變動圖 16：1960 年以來印度三大產(chǎn)業(yè)占比 第一產(chǎn)業(yè)占比第二產(chǎn)業(yè)占比第三產(chǎn)業(yè)占比千億美元印度GDP同比(右軸)35205530155025451040205351530010255-52001990199520002005201020152020-1015101960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020Wind，印度商工部，Wind圖 17：1996 年以來印度制造業(yè)占GDP 比重圖 18：2002 年以來印度和廣東省工業(yè)增加值及增速對比%25%億美元7,

18、000印度廣東%3523%21%306,000255,0002019%17%15%13%4,0003,0002,0001,000151050(5)(10 制造業(yè)占GDP比重 標志線15% 標志線25%11%1996-062000-082004-102008-122013-022017-042021-0602002200520082011201420172020(15Wind （印度制造業(yè)規(guī)模為季度數(shù)據(jù)）資料來源：國家統(tǒng)計局，印度工業(yè)生產(chǎn)能力與我國有較大差距，“印度制造”戰(zhàn)略落地后宏觀層面效果并不太明顯。不論從體量規(guī)模，還是從貢獻增速來看，印度制造業(yè)基礎比較薄弱，中印兩國工業(yè)生產(chǎn)能力存在較大差距

19、。從規(guī)模上看，2020 年印度實現(xiàn)工業(yè)增加值 6257 億美元，從體量上來看略高于廣東??；從 GDP 貢獻看，2020 年印度工業(yè)增加值占 GDP 比重約 23.5%，遠低于我國的 37.8%；從增速看，印度 2011-2020 十年工業(yè)增加值年平均增速僅 3.8%，遠低于我國的 6.5%。2014 年印度總統(tǒng)莫迪宣布實施印度制造戰(zhàn)略，要求將制造業(yè)占 GDP比重從 15%提升至 25%6。截止到目前，宏觀層面效果并不明顯。從增速看，2000-2013年印度工業(yè)增加值年平均增速約 12%，而 14-20 年年平均增速僅 3%；從規(guī)?？矗?014年后廣東省工業(yè)增加值逐漸追上印度，差距不斷縮??；從結

20、構上看，2014 年后印度第二產(chǎn)業(yè)占比逐漸下降，2020 年不足24%。制造業(yè)占GDP 比重不增反降，2021 年尚不足15%。從行業(yè)角度看，該戰(zhàn)略有一定成果，印度在信息產(chǎn)業(yè)吸引外資占比增加，消費電子產(chǎn)品出口增長迅速（圖 21）。消費電子產(chǎn)業(yè)未來可能在印度制造業(yè)占比中上升。以消費電子產(chǎn)業(yè)為例，該產(chǎn)業(yè)是“印度制造”戰(zhàn)略的重點發(fā)展產(chǎn)業(yè)。莫迪政府以印度廣闊的消費市場為吸引點，出臺扶持方案6 同時，要求加強基礎設施建設、加快制造業(yè)發(fā)展以及改善外商投資環(huán)境，重點發(fā)展汽車及配件、電子設備、交通運輸及機械配件等產(chǎn)業(yè)。7同時提高整機進口關稅，力圖打造手機制造上下游產(chǎn)業(yè)，培育本土完整產(chǎn)業(yè)鏈。隨后包括蘋果、OPP

21、O、VIVO、傳音等手機廠商均在印度投資設廠。相比于越南僅生產(chǎn)部分零部件，印度的產(chǎn)業(yè)政策一定程度上提升了自身整機生產(chǎn)的能力。以蘋果手機為例，在蘋果公司全球 200 家供應商中，盡管中國在其供應鏈中重要性仍在上升，但印度供應商數(shù)量上升亦較快，達到 9 家8。同時，2020 年印度能夠承接最新款 iPhone13 蘋果手機的組裝工作。這也是印度 2016-2021 年整機出貨量占比迅速提高的原因（圖 14）。但是，以小米為代表的中企受地緣政治摩擦影響頻繁遭受到歧視性政策、行政處罰及司法調(diào)查，反映出印度政策中的不確定性，可能會影響印度制造業(yè)的發(fā)展。圖 19：1990 年以來印度外資流入量及占比圖 2

22、0：1990 年以來印度進出口金額及貿(mào)易依存度70 百億美元 25602050外資流量40外資存量 15流入外資占GDP比重（右軸）301020510001990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014 2017 202070百億美元出口金額進口金額 出口同比(右軸) 進口同比（右軸）貿(mào)易依存度(右軸)6050403020100199019952000200520102015202070%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%Wind，印度金融時報，印度商工部，Wind，世界銀行，印度近幾年外資流入增長迅速，但出口規(guī)模與自身經(jīng)濟

23、規(guī)模并不相配。外資投入方面，從規(guī)?？?，2021 年，印度實際吸引外資約 820 億美元，同比增長 25.6%。2020 年中國吸引外資金額是印度的 1.8 倍，但考慮到兩國 GDP 規(guī)模差距，該規(guī)模并不遜色。從增速看， 2006 年后，印度吸引外資增速明顯加快，不容忽視。出口方面，印度進出口對經(jīng)濟增長貢獻率明顯較低，進出口體量亦與經(jīng)濟規(guī)模不相配。近年來印度 GDP 持續(xù)位居第 6-7 位左右，但出口規(guī)模卻經(jīng)常位于十名開外，顯示出其經(jīng)濟貿(mào)易依存度低的特點。整體來看，印度外資流入及外貿(mào)主要體現(xiàn)以下特點：印度與西方國家經(jīng)貿(mào)往來密切，我國對印投資份額較少。西方國家一直是印度吸引外資的主要來源國。毛里求

24、斯為印度第一大投資來源國，長期占比約 30%。主要原因為企業(yè)避稅9。除此之外，近些年美國對印投資占比上升，這與印度給予美國的投資優(yōu)惠政策有關。中國對印投資過少，2018 年達到峰值時，僅占印度總外資投入的 0.5%。發(fā)達國家加大對印度的投資以及中印發(fā)生的地緣政治沖突明顯影響到了中國對印度的投資熱情。近幾年我國對印投資明顯下降；外貿(mào)方面同樣較為平淡。美國、中國、阿聯(lián)酋常年為印度前7 “印度制造”戰(zhàn)略提出后，印度政府推出“階段制造業(yè)促進項目”（PMP）以及配套的“生產(chǎn)關聯(lián)獎勵計劃”（PLI）、“電子元件和半導體制造業(yè)促進計劃”（SPECS）和“改進型電子制造業(yè)集群計劃”（EMC 2.0）。8 參考

25、電子組研報電子行業(yè)消費電子專題逆全球化下消費電子產(chǎn)業(yè)鏈外遷可能性分析（2022-05-25）9 印度與毛里求斯于 1983 年簽訂避免雙重征稅協(xié)定，該協(xié)定規(guī)定來自毛里求斯的公司在印投資活動收益不需要在印度繳稅。隨后雙方一直續(xù)簽并修訂該協(xié)定。三大商品出口地，三國合計占比約 30%。美國為印度商品第一大出口國，近年占比約 16%左右。盡管近幾年中印經(jīng)貿(mào)往來逐漸密切，2020 年中國超越阿聯(lián)酋，成為印度第二大商品出口國，但是比重仍不到 7%，規(guī)模約 200 億美元。對華貿(mào)易逆差明顯，印度經(jīng)貿(mào)與歐美國家關系更加密切。結合國家統(tǒng)計局和印度商工部的數(shù)據(jù)，中國是印度第一大商品進口國，2020 年約占印度總進

26、口的 17.3%。2020年印度對華出口總額約為 209.8 億美元，不及進口的 1/3（約 667 億美元）。巨大的貿(mào)易逆差易成為印度發(fā)動對華貿(mào)易摩擦事件的導火索。此外，印度與中國香港、中國臺灣以及東盟國家貿(mào)易逆差亦十分明顯，這也可能是印度停止 RCEP 談判的原因。莫迪政府為化解該問題，對外貿(mào)易持續(xù)“向西看”，與歐美國家經(jīng)貿(mào)往來更加密切。圖 21：2014 年以來外資流入印度主要行業(yè)圖 22：2014 年以來印度外資來源結構和 2000 年后外資流入存量100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%服務業(yè)計算機基建 通信 汽車 制藥 貿(mào)易 化學品電力 冶金酒店旅游施工食

27、品油氣電氣信息廣播水泥其他100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%美國英國日本新加坡 毛里求斯荷蘭法國德國其他 總計(右軸)億美元6000550050004500400035003000250020002014-032015-112017-072019-032020-112014-032018-032021-12Wind （外資流入為季度數(shù)據(jù)）（外資流入為季度數(shù)據(jù)）圖 23：2020 年中國商品出口各類別占比圖 24：2020 年印度商品出口結構機械電子紡織家具雜類金屬化學化工交通工具塑料橡膠光學儀器鞋帽其他化學品 機械制造礦產(chǎn)品 紡織品 金屬貴金屬 交通運輸蔬菜品塑

28、料橡膠品其他OECOEC化學化工、珠寶首飾、貴金屬、油氣資源、交通運輸設備、特色農(nóng)產(chǎn)品為印度出口的比較優(yōu)勢品類。結合印度出口品類 TOP30 詞云圖可知，印度目前出口主要單品為以石油為代表的油氣資源，以抗生素、藥物為代表的醫(yī)藥化學產(chǎn)品，以貴金屬首飾、加工鉆石為代表的貴金屬加工產(chǎn)品，以摩托車、燃氣渦輪機為代表的交通運輸設備產(chǎn)品和以小麥、大米、牛肉為代表的特色農(nóng)產(chǎn)品等類別。大量產(chǎn)品尚屬資源品，高端制造較少。比較中印兩國商品出口結構（圖 23 和圖 24）可以看出，中印兩國出口結構差異較大。圖 25：2020 年印度服務貿(mào)易結構圖 26：2020 年印度出口品類 TOP30 詞云(合計占出口比重 4

29、1%)計算機和信息服務其他商業(yè)服務個人旅行交通運輸金融服務其他類別OECOEC，Word art（同一顏色代表產(chǎn)品類別相同）相比于貨物貿(mào)易，印度服務貿(mào)易可圈可點。服務貿(mào)易在印度外貿(mào)中占比較高，是印度重要的 GDP 來源。中印 GDP 相差 5 倍，但中國服務貿(mào)易總額僅是印度的 2 倍。近幾年印度實現(xiàn)服務貿(mào)易金額位于 3000 億美元左右，約占印度 GDP 的 12%，明顯高于中國。除此之外，印度服務貿(mào)易一直實現(xiàn)順差，并且順差規(guī)模一直擴大，2020 年達 871 億美元。與此相反，中國服務貿(mào)易則明顯逆差，結合世界銀行數(shù)據(jù)，逆差最大時超過 2500 億美元，直到近一兩年逆差擴大的趨勢才逐漸逆轉。以

30、信息產(chǎn)業(yè)為例，中國更擅長硬件制造，印度軟件服務占優(yōu)。計算機和信息服務是印度最主要的服務貿(mào)易出口類別，約占印度服務出口的一半。與之相比，我國軟件服務業(yè)出口規(guī)模較小，國際影響力較弱。耿溪謠，胡洋（2022）10結合價值鏈視角對中印兩國信息產(chǎn)業(yè)給出研判，認為中國主要依靠“硬件”制造，而印度側重“軟件”服務。這與兩國不同的發(fā)展道路直接相關。整體來看，中國的發(fā)展道路依托強大的硬件制造能力有望實現(xiàn)信息產(chǎn)業(yè)整體實力的提升，更能拓寬軟件服務業(yè)的進步空間。圖 27：1990 年以來中印兩國服務貿(mào)易金額及占 GDP 比重圖 28：1990 年以來中印服務貿(mào)易差額對比億美元80007000印度服務貿(mào)易金額中國服務貿(mào)

31、易金額印度占GDP比重（右軸）%16億美元100014500中國服務貿(mào)易差額印度服務貿(mào)易差額6000500040003000200010000 中國占GDP比重（右軸）19901995200020052010201512108642020200-500-1000-1500-2000-2500-30001990199520002005201020152020Wind世界銀行10 耿溪謠,胡洋.全球價值鏈視角下中國與印度信息產(chǎn)業(yè)國際競爭力的比較分析J.世界地理研究,2022,31(02):270-279.比較優(yōu)勢：其他國家制造業(yè)沖擊不改中國制造業(yè)大國基礎和產(chǎn)業(yè)升級趨勢我們結合目前形勢以及國別產(chǎn)業(yè)研

32、究領域基本框架認為，中國與越南和印度為代表的發(fā)展中國家之間的產(chǎn)業(yè)競爭因素主要概括為以下八大方面：圖 29：中國與其他國家之間的制造業(yè)競爭核心因素資料來源：繪制回首中國制造業(yè)發(fā)展之路，綜合優(yōu)勢突出是我國成為“世界工廠”的核心原因。在上述八大核心競爭要素方面，我國無明顯短板。一方面，在與發(fā)達國家的競爭中，我國充分發(fā)揮自身市場規(guī)模和人力成本的優(yōu)勢。利用相對便宜的人力成本以及巨大的生產(chǎn)規(guī)模攤薄成本，并通過擴大對外開放程度，做大做強市場規(guī)模進一步吸引外資流入。在這一過程中，我國用市場換技術、用空間換時間，逐漸完善產(chǎn)業(yè)集群、深化外資合作、突破技術迭代、積累資本存量、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級、倒逼國內(nèi)改革；在與發(fā)展中國

33、家的競爭中，我國出臺優(yōu)惠政策，積極發(fā)揮在公共治理、基礎設施、營商環(huán)境、市場規(guī)模、人才質量、科技水平、產(chǎn)業(yè)集群、供應鏈安全方面的巨大優(yōu)勢，努力降低人力成本不斷上升的壓力，實現(xiàn)在華投資相對其他發(fā)展中國家總成本較低、回報率高的目標，從而在全球脫穎而出。圖 30：1970 年以來全球金融開放指數(shù)走勢圖 31：1960 年以來全球進出口貿(mào)易總額占 GDP 比重走勢UNCTAD未來影響我國制造業(yè)轉移的因素主要集中在逆全球化趨勢、勞動力成本上升、地緣政治及國際貿(mào)易摩擦和別國的支持政策。以當下為節(jié)點看，未來影響我國產(chǎn)業(yè)競爭和出口替代的因素主要有以下幾個方面：新冠疫情可能加速逆全球化趨勢。新冠疫情發(fā)生后，世界各

34、國增加了對產(chǎn)業(yè)鏈安全的憂患意識和重構意愿。而俄烏沖突爆發(fā)后，初級資源品的短缺、全球供應鏈受阻、難民潮等地緣政治問題可能會激化區(qū)域矛盾。而主要大國間關系的對立，逐漸升級的制裁政策，部分經(jīng)濟、政治、貿(mào)易、外交等國際組織有待商榷的非中立立場，都會讓各國尤其是發(fā)展中國家看到了全球化系統(tǒng)性的不確定性因素，逆全球化趨勢可能加速。盡管成本可能上升，各國出于自身安全問題的考慮仍會回遷或扶持本國相關產(chǎn)業(yè)，影響我國制造業(yè)產(chǎn)品出口份額。勞動力成本明顯上升。改革開放 40 年來，我國的人力成本逐漸上升，結合 Statista數(shù)據(jù)11，2020 年中國制造業(yè)勞動力時薪為 6.5 美元，而越南僅 2.99 美元，約是中國

35、的 46%。盡管我國勞工成本相對發(fā)達國家仍有優(yōu)勢，但相對發(fā)展中國家優(yōu)勢喪失明顯。展望未來，人口紅利即將消失亦是不爭的事實。明顯升高的勞動力成本劣勢尤其在中低端勞動密集型產(chǎn)業(yè)的全球競爭中顯露出來。地緣政治及國際貿(mào)易摩擦。地緣政治與國際貿(mào)易和投資爭端對我國制造業(yè)影響主要體現(xiàn)在關稅和行政命令方面。關稅方面，美國 301 關稅法案連續(xù)四批的關稅加征在各類產(chǎn)品中平均覆蓋 74%的出口產(chǎn)品，其中不乏電器設備、機械、紡織服裝等中國重點出口類別產(chǎn)品。相關影響可能已經(jīng)顯現(xiàn)出來。行政命令方面，印度、澳大利亞等國由于地緣政治問題，為達到政治目的不惜犧牲一部分制造業(yè)成本，針對我國個別產(chǎn)品出口直接叫?；蛟O置配額，對某細

36、分品類的出口會產(chǎn)生較大影響。 第一批（2018年7月6日，25%）第四批（2020年2月14日，7.5%） 第二批（2018年8月23日，25%） 未覆蓋1%12%14%14%21%25% 第三批（2019年6月，25%）2017年美國進口中國金額(右軸)2%15%31%十億美25%42%37%43%46%60%82%0%6%圖 32：美國 301 關稅法案覆蓋各產(chǎn)品類別比例及 2017 年中國對美各類別出口金額12100%90%80%70%60%元16014012010050%8040%6030%4020%2010%0%電器設備機械 紡織服裝 玩具運動 金屬塑料橡膠 鞋類交通設備化學品石頭玻

37、璃木制品皮制品食品 動物制品蔬菜品0金屬加工 燃料其他PIIE （括號內(nèi)為各批次關稅加征日期及稅率）11 https:/ HYPERLINK http:/ h 2018 年 9 月 24 日加征的第三批關稅稅率為 10%，2018 年 9 月 24 日升為 25%；2019 年 9 月 1 日加征的第四批關稅稅率為 15%，2020年 2 月 14 日降至 7.5%。4）別國的產(chǎn)業(yè)政策。不可否認，制造業(yè)是全球眾多國家爭奪的對象。以印度為例，2020 年新冠疫情爆發(fā)后，印度莫迪政府隨即出臺了“自力更生”計劃，并借此機會持續(xù)推進自 2014 年上臺以來便展開的土地、勞動法、稅收、外資管理改革。相關

38、政策一定程度上觸及到了印度發(fā)展道路上的頑疾，短期內(nèi)可能會有一定效果，但長期來看徹底改變現(xiàn)狀仍任重道遠。表 1：近年來印度主要涉企改革時間戰(zhàn)略及改革措施具體措施配合“印度制造”國家戰(zhàn)略，疫情后推出 21 萬億盧比（約相當于 GDP 的1/5），用以刺激經(jīng)濟、基建、市場需求、電子制造業(yè)的發(fā)展。隨后連續(xù)出2020 年 5 月12 日2013 年 9 月26 日2020 年 9 月自力更生計劃土地改革臺五次經(jīng)濟激勵政策，幾乎覆蓋全行業(yè)。內(nèi)容涉及外資減稅、立即處理抵扣退稅、延長合同期限、融資擔保、金融補助、上調(diào)外資持股上限、擴大投資“清單”、提高破產(chǎn)保護等內(nèi)容。擴大土地征收范圍，在國防、農(nóng)業(yè)基建、安居房

39、、工業(yè)走廊和基建項目方面征地不再受到社會影響評價和符合公共目的這兩個條件的月數(shù)29 日2019 年 9 月勞動法律與政策中央政府公布四項法典替換之前分散的數(shù)目繁多的勞動法2019-2020 年財年后公司的實際稅率基本保持在 25.17%（包括附加稅20 日稅制改革費），并且不需要再上繳最低替代稅（MAT）；2023 年 3 月 31 日前可以開始生產(chǎn)的制造業(yè)企業(yè)，在滿足其他條件的前提下，所得稅稅率為 15%。通過機構改革簡化外資審批程序，外商投資申請由工商部工業(yè)和內(nèi)貿(mào)促進2017 年 6 月外資管理司統(tǒng)一受理，提高中央政府對外資的管控能力資料來源：印度外交部，印度勞工部，印度財政部，印度商工部

40、，印度法典，展望未來，我國作為世界上最大的制造業(yè)大國的地位不會動搖，產(chǎn)業(yè)升級基礎明顯。我國進一步參與制造業(yè)國際競爭和產(chǎn)業(yè)升級的優(yōu)勢主要集中在以下方面：資本存量助力產(chǎn)業(yè)升級。依靠長期的投資積累，中國目前的資本存量位居全球第一，這一巨大優(yōu)勢便于幫助中國將所剩無幾的人口紅利轉變?yōu)榛t利，便于做大做強產(chǎn)業(yè)鏈以及產(chǎn)業(yè)升級。做強產(chǎn)業(yè)鏈是制造業(yè)升級和高端制造轉入的最核心競爭力。較好的營商環(huán)境。營商環(huán)境是我國領先于眾多發(fā)展中國家的關鍵因素。2014 年開始的商事制度改革明顯提高了我國營商環(huán)境整體水平，尤其是在簡政放權、企業(yè)準入、創(chuàng)新監(jiān)管、“互聯(lián)網(wǎng)+政務服務”建設方面取得長足進步。在 2020 年世界銀行對全

41、球國家和地區(qū)營商環(huán)境得分排名中，我國首次入圍營商環(huán)境 40 強，位列第 31 位13。相比較其他發(fā)展中國家落后的基礎設施、腐敗的政企關系、頻繁變動的政策規(guī)章、抗風險能力低的產(chǎn)業(yè)鏈基礎、落后的公共治理能力，我國在該方面的優(yōu)勢有利于消化成本上漲的劣勢。完備的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。經(jīng)歷 40 年改革開放后的中國已經(jīng)奠定自身全球制造業(yè)第一大國的地位。我國制造業(yè)產(chǎn)值穩(wěn)居全球第一，并占世界制造業(yè)產(chǎn)值的 30%。整體來看，中國產(chǎn)業(yè)鏈具有“門類全、規(guī)模大、配套完備”的特點，并且普遍位于世界前列，部分細分產(chǎn)業(yè)世界領先。完備的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢提高了我國抗風險能力，是我國產(chǎn)業(yè)升級的巨大支撐。13 2021 年 9 月，世界銀行因高

42、層管理人員施壓工作人員更改中國等國家的排名數(shù)據(jù)，取消本年營商環(huán)境評分報告公布計劃。 https:/curated/en/688761571934946384/pdf/Doing-Business-2020-Comparing-Business-Regulation-in-190-Eco nomies.pdf優(yōu)質的人力資本。人力資本無疑是中國另一大優(yōu)勢。中國在教育投入、受教育人數(shù)、基礎教育及高等教育入學率、高水平人才規(guī)模、工作時長、單位勞動效率、科研產(chǎn)出方面均領先于其他發(fā)展中國家，部分指標全球頂尖。完備的工業(yè)化人才規(guī)模和梯隊建設是中國保持制造業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈并角逐中高端制造業(yè)的重要基礎。圖 33：19

43、90 年以來中國制造業(yè)產(chǎn)值以及中美世界制造業(yè)產(chǎn)值占比圖 34：1950 年以來歷年中印美越資本存量對比（以歷年美國為 1）億美元 中國制造業(yè)產(chǎn)值占比（右軸） 中國制造業(yè)產(chǎn)值美國制造業(yè)產(chǎn)值占比（右軸）千%45324027353022251720151210750219901995200020052010201520201.6倍 中國 印度 美國 越南0.20.01950 1956 1962 1968 1974 1980 1986 1992 1998 2004 2010 2016UNIDOFRED越南：勞動力成本低是越南制造業(yè)的核心優(yōu)勢，窗口期可能還有約 10 年左右。結合中越最低工資反映出來的勞

44、工成本和工資增長斜率可知，越南目前工資水平約相當于 2010年中國同期水平。同時應當注意越南工資成本增長斜率并不低。按照中國出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉移的時間點和勞工成本計算，越南在 2030 年左右可能亦會面臨相同問題，人口紅利區(qū)間可能還將持續(xù)約 10 年左右。預計 2030 年左右，紡織服裝以及電子設備生產(chǎn)等工廠可能會出現(xiàn)轉出越南的趨勢。相比之下，印度由于人口基數(shù)大，潛力巨大，薪資增長速度不及中越，窗口期可能更長。此外，勞動力成本低的優(yōu)勢并非越南獨有，在東南亞、南亞、中亞、非洲及拉丁美洲均有大量勞動力成本低、亟待發(fā)展的國家，越南制造的替代者較多。圖 35：1990 年以來中國教育經(jīng)費及占 GDP 比重圖

45、36：1990 年以來中國、印度、越南高等教育入學率中國 印度 越南60504030201001990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014 2017 2020Wind世界銀行印度：印度制造業(yè)發(fā)展要面臨“歷史包袱”和“未來挑戰(zhàn)”的雙重考驗。印度擁有與中國相近的人口規(guī)模和市場潛力、更加便宜的勞動力成本、更發(fā)達的軟件服務行業(yè)，印度具備成為下一個制造業(yè)大國的潛力，但是印度制造的發(fā)展道路亦有很多阻礙，具體說來：1）現(xiàn)實來看，印度在基礎設施、勞動力素質、營商環(huán)境等方面均存在明顯短板。印度制造業(yè)發(fā)展道路上的“歷史欠賬”較多。土地、宗教、央地關系、教育、全國統(tǒng)一大市

46、場方面均有不少阻力。僅以勞動參與率為例，與中國不同的是，盡管印度 15-64 歲人口占比仍在不斷增長，但是勞動參與率卻遠不及我國，這背后便是教育、宗教等因素綜合反映的結果。圖 37：2020 中印疫后經(jīng)濟復蘇和轉型各分項得分14圖 38：2010-2020 年中國、印度和越南最低工資情況公共治理80市場活力70基建升級6050研發(fā)4030合作中國反壟斷勞動保障美元中國 印度 越南330280創(chuàng)新稅收優(yōu)化230180政企教育革新13080印度 30財政投資20102011201220132014201520162017201820192020WEFQualityInspection，Tradin

47、geconomics，2）展望未來，機器換人可能成為印度制造業(yè)發(fā)展的制約因素。隨著人工智能及機器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，未來大量來自制造業(yè)和服務業(yè)的基礎工作崗位將會被機器替代。結合彭博、埃森哲及福布斯的預測，相對于 2016 年，2030 年全球將有約 800 萬個就業(yè)崗位被機器替代，其中中國和印度各占 236 萬和 120 萬個15。相對于人工，機器人具備危險系數(shù)低、出錯概率小、成本低、流動性低的特征。結合印度人口規(guī)模仍在快速上漲、教育普及率及科技水平仍較為有限的情況下，預計未來制造業(yè)轉移將會變得愈發(fā)困難，進一步影響其經(jīng)濟轉型。14 2020 年新冠疫情后，為促使各國政府疫情后超越短期增長，追求長期繁

48、榮，世界經(jīng)濟論壇暫停了每年的全球競爭力排名，改為了疫情后經(jīng)濟復蘇與轉型排名。15https:/ HYPERLINK http:/ h ； https:/ HYPERLINK http:/ h 39：1990 年以來中國和印度勞動人口及勞動參與率變化圖 40：各行業(yè)未來機器換人比例（各國均值）75 中國15-64歲人口占比印度15-64歲人口占比 85中國勞動參與率（右軸） 印度勞動參與率（右軸）738071756970676565606355615950574565%機器換人比例60%55%50%45%40%食物制備清潔采礦施工裝配工 司機垃圾處理農(nóng)林牧漁設備操作紡服伐木林漁技工農(nóng)業(yè)技工個護人

49、員金屬冶煉普通職員印刷工 建筑銷售電力電氣記錄員 客服后勤文員健康保健信息產(chǎn)業(yè)保護服務商業(yè)文員護工工程技術通信技術商業(yè)管理工程技工35%551990199319961999200220052008201120142017402020資料來源：世界銀行，OECD 預測，局部疫情沖擊及前景：中越會以合作共贏為主；而中印可能以競爭為主短期來看，受本輪局部疫情沖擊影響，越南對我國出口替代主要集中在電子電器、紡織鞋類、木質家具及配飾類方面。我們采用 2022 年 Q1 相對于 2021 年 Q4 中國和越南兩國對美出口商品金額環(huán)比數(shù)據(jù)考察本輪疫情影響的具體出口行業(yè)。由于同樣受到春節(jié)等節(jié)日影響，越南出口與

50、中國出口全年數(shù)據(jù)同樣存在“前低后高”的特征。在此前提下，如若中越在某品類均是美國的主要供給國，且該品類 2022 年 Q1 越南出口環(huán)比大幅增加，同時伴隨中國出口環(huán)比增幅較小甚至明顯下降的特征，可以看作是越南對我國出口訂單替代的重點領域。結合各細分品類可以發(fā)現(xiàn)，今年一季度以來，越南在電子電器、紡織鞋類以及木質家具及配飾等領域拿到了更多的出口訂單，對我國出口形成了明顯的替代作用。在海關總署公布的 4 月出口降幅較大產(chǎn)業(yè)名單16中，上述行業(yè)亦赫然在列。圖 41：2022 年一季度越南和中國出口美國部分商品金額環(huán)比對比越南(前)中國（后）105%85%65%45%25%5%-15%-35%膠合板游戲

51、機汽車輪胎凍鯰魚片吸塵器 男褲男童鞋數(shù)控配器蓄電池 百合窗 塑料鞋 打復印機絕緣導線輪胎電路組件女式襯衫木框座椅木椅揚聲器 噴砂機 男橡膠鞋辦公家具廚房木具運動袋-55%USITC （粉色代表紡織鞋類；灰色代表電子電器類；深藍代表木質家具及配飾類；黃色代表輪胎；紅色代表其他；黑色均為我國數(shù)據(jù)）16 參考我組研報2022 年 4 月進出口數(shù)據(jù)點評供應鏈受阻對出口的拖累在 4 月最顯著（2022-05-10）本輪疫情期間，印度對我國出口替代不明顯。從對美出口數(shù)據(jù)看，印度對我國出口替代并不明顯，主要有以下兩大原因：1）體量以及比較優(yōu)勢領域不同。如上文所說，貴金屬加工以及化學藥品領域是印度對美出口的主

52、要產(chǎn)品。這些領域與我國優(yōu)勢出口門類重合度低，且印度在貴金屬加工方面面臨南非、巴西、智利等國的競爭，在化學藥品領域又面臨加拿大和墨西哥等國的競爭，對美出口體量有限；2）制造業(yè)競爭力一般。近兩年印度在機械、紡織服裝、電子電器方面制造業(yè)競爭力增強有目共睹，但紡織服裝及電子電器領域在體量和規(guī)模方面尚不能與中越相較，機械制造方面又面臨中國、歐洲、日韓甚至泰國多國的殘酷競爭，體量和技術方面均無明顯特色。整體來看，在本次疫情期間印度對我國出口替代并不明顯，機械部件領域可能存在一定的出口替代現(xiàn)象。圖 42：2022 年一季度印度和中國出口美國部分商品金額環(huán)比對比印度(前) 中國（后）105%85%65%45%

53、25%5%-15%-35%-55%加工鉆石 渦輪零件 環(huán)酰胺 加工寶石 塑料粘板 烷酸烯酸類 光纜 空氣壓縮機 凍魷魚男鞋鋁合金 氣體容器USITC疫情后：預計今年越南等其他國家出口替代對我國出口增長的拖累有限從宏觀層面看，預計今年越南出口替代對我國出口的拖累作用影響有限。我們認為產(chǎn)業(yè)轉移是緩慢漸進的過程，疫情防控政策并不是產(chǎn)業(yè)鏈外遷的主導因素。同時，以中國的經(jīng)濟和外貿(mào)體量很難出現(xiàn)完全的替代者。短期來看，特定的時間段內(nèi)，越南和中國的出口增速之間確實存在一定的此消彼長關系。例如 2020 年初中國疫情階段、2021 年三季度越南疫情階段。預計隨著 6 月我國局部疫情防控形勢不斷轉好，復產(chǎn)復工進程

54、不斷加快，全國供應鏈逐漸回穩(wěn)將會帶動出口訂單回歸，實現(xiàn)出口增速的觸底反彈。因此年內(nèi)盡管受局部疫情影響，對出口代替問題對年內(nèi)出口的拖累無需過度擔心。長期來看，受貿(mào)易摩擦以及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級等影響，部分環(huán)節(jié)或主動遷出。未來 5-10年，以消費電子和紡織鞋類為代表的制造業(yè)加工環(huán)節(jié)可能主動遷出我國。中越貿(mào)易：相互需求、相互合作更為重要從貿(mào)易依存度看，中越相互需要，扶持與共。中越兩國同為 RCEP 框架下的重要成員國，相互間的貿(mào)易以及投資互惠互利。從貿(mào)易關系來看，中國是越南第一大進口來源國，也是越南第二大出口目的國家。2020 年越南總進口金額 2624 億美元，其中對中國的進口為 842 億美元，占比 3

55、2%。因此中越更多是相互需要、相互合作，而非相互替代的狀態(tài)。機械電子紡織品 塑料橡膠金屬制品鞋帽植物 礦產(chǎn) 木制品光學儀表化學化工食品飲料其他圖 43：2021 年越南出口我國產(chǎn)品結構圖 44：2021 年越南進口我國產(chǎn)品結構機械電子紡織品 金屬制品塑料橡膠化學化工光學儀表雜項家具陶瓷玻璃植物交通工具鞋帽紙制品其他Wind就產(chǎn)業(yè)合作而言，中越兩國位于同一條產(chǎn)業(yè)鏈上，高度相關。從兩國的貿(mào)易產(chǎn)品結構可以看出，機械電子及紡織品無可爭議的占據(jù)兩國出口的絕大部分，相關產(chǎn)業(yè)轉移一定程 度上驅動了雙邊貿(mào)易的快速發(fā)展。越南的發(fā)展為我國相關產(chǎn)業(yè)升級和出口增量帶來新機遇，具體說來：1）人才和技術流出有利于提高對外

56、開放水平。以消費電子行業(yè)為例。大量中國企業(yè)在越投資設廠帶動中國熟練技術工人及中企標準出海，明顯利于提高我國對外開放水平。同時，2021 年越南進口我國商品中，七成均為機械電子類產(chǎn)品，遠高于該類商品在出口我國商品總金額中的占比亦顯示出我國消費電子產(chǎn)業(yè)走出去對進出口貿(mào)易的帶動作用。2) 制造業(yè)轉移有利于倒逼相關部門產(chǎn)業(yè)升級。以運動鞋服市場為例。紡織服裝行業(yè)是典型的勞動力密集行業(yè)，如若僅與越南就生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)競爭恐難完全發(fā)揮出我國優(yōu)勢。近年來我國運動鞋服市場呈現(xiàn)出市場集中度高、國產(chǎn)品牌崛起的特征。國產(chǎn)運動鞋服龍頭企業(yè)通過產(chǎn)業(yè)轉移在產(chǎn)業(yè)鏈中逐步躍升并掌握供應鏈價值高點，依靠智能制造和核心技術在與世界龍頭

57、公司的競爭中提升品牌價值，是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級的可行之路。圖 45：2021 年越南智能手機市場格局圖 46：2012 年以來中國運動鞋服市場集中程度和國內(nèi)品牌市占率三星OPPO小米VIVO蘋果真我（REALME）100%TOP20品牌中國內(nèi)運動公司市占比CR5CR1090%80%70%60%50%40%30%20%10%其他0%2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021CounterpointEuromonitor3）轉出口貿(mào)易規(guī)避貿(mào)易摩擦。以光伏產(chǎn)業(yè)為例。根據(jù)美國商務部 6 月 6 日聲明，白宮計劃豁免 2 年東南亞 4 國光伏進口關稅17

58、，這背后反映了美國光伏對中國供應鏈的高度依賴，亦是抑制通脹的應對措施。事實上，自 2017 年貿(mào)易戰(zhàn)以來，東南亞便成為中國商品出口的中轉站，緩解了中國因貿(mào)易摩擦帶來的出口問題。越南自中國進口的中間品金額及占比不斷攀升就是直接證據(jù)（圖 10）。就產(chǎn)業(yè)競爭而言，下一個可能的出口替代行業(yè)為家具領域。結合越南產(chǎn)業(yè)結構以及上述分析趨勢，目前產(chǎn)業(yè)轉移和出口替代的行業(yè)將主要集中在消費電子、紡織鞋類和木質家具領域。結合越南人口規(guī)模以及經(jīng)濟體量，抓住三個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展紅利期可能能夠幫助越南實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和國家整體發(fā)展水平的躍升，但預計不會對我國造成系統(tǒng)性沖擊，因此對我國制造業(yè)要堅定大國自信。中印貿(mào)易：短期內(nèi)無憂，中長

59、期要持續(xù)關注印度制造的發(fā)展進程短期內(nèi)印度對中國制造和出口替代影響預計不大，但中長期來看應持續(xù)關注印度制造的發(fā)展進程。結合上文對印度制造業(yè)的分析，整體來看，預計未來幾年內(nèi)印度對我國的出口替代作用并不大，未來在消費電子領域可能會出現(xiàn)制造業(yè)轉移的現(xiàn)象。但是將視角拉長，印度具備承接制造業(yè)轉移的潛質。未來印度經(jīng)濟可能還將持續(xù)保持高增長的趨勢，隨著經(jīng)濟體量不斷擴大，印度需要支撐其經(jīng)濟體量的制造業(yè)門類可能越多，對我國制造業(yè)出口可能形成越來越大的挑戰(zhàn)，需要持續(xù)關注其發(fā)展動向。 政策應對及建議：擴大對外開放深度、改善營商環(huán)境深入推進 RCEP、“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略，拓寬對外開放深度和高度擴大對外開放深度，同時應注意減少海外投資對國內(nèi)的擠出效應。結合 GVC 價值量以及我國出口結構數(shù)據(jù)，近年來我國出口呈現(xiàn)出以下特點：1）貿(mào)易參與穩(wěn)定。在經(jīng)歷了90 年代和 20 年代初的高增長后，我國已經(jīng)深度融入全球，全球參與度持續(xù)保持穩(wěn)定，想要再現(xiàn) 90 年代貿(mào)易參與度大幅提高的情景已不現(xiàn)實；2）分工漸趨上游。2000 年后我國在全球產(chǎn)業(yè)分工中向上游發(fā)展的趨勢非常明顯。這意味著處于我國產(chǎn)業(yè)鏈下游的國家越來越多，他們對中國出口的拉動作用將會越來越大；3）貿(mào)易伙伴漸趨多元。縱觀 2000 年以來我國出口伙伴結構可以發(fā)現(xiàn)，歐盟和東盟的占比快速上升。2022 年前 4 個月，東盟成為我國第一大貿(mào)易伙伴。此外，以拉丁美