某銀行客戶經(jīng)理培訓(xùn)方案

1、講師介紹講師介紹徐建明恒星理財顧問（上海）有限公司 CEO上海點金理財培訓(xùn)有限公司 總經(jīng)理理財周刊特約理財顧問 多家媒體專欄作家e-mail: e-mail: james51LC.comjames51LC.comhttp/www.51LC.com (http/www.51LC.com (無憂理財網(wǎng)) )目錄目錄第一部分：理財基礎(chǔ)理財?shù)幕靖拍罾碡敇I(yè)起源、發(fā)展與現(xiàn)狀 理財?shù)哪繕?biāo)、價值與內(nèi)容理財?shù)幕驹砗陀嘘P(guān)公式理財規(guī)劃的基本流程第二部分：宏觀環(huán)境與理財工具宏觀環(huán)境與個人理財各投資渠道的比較與分析當(dāng)前環(huán)境下投資理財策略和思路目錄目錄第三部分：家庭綜合理財實務(wù)（一）生涯規(guī)劃和理財目標(biāo)家庭財務(wù)的診斷

2、與分析構(gòu)建一個安心的生活體系目錄目錄第三部分：家庭綜合理財實務(wù)（二）養(yǎng)老規(guī)劃人生各階段的理財規(guī)劃原則和思路投資組合設(shè)計與管理家庭綜合理財規(guī)劃及理財規(guī)劃書制作通向財務(wù)自由之路目錄目錄第四部分：理財服務(wù)之道與理財師養(yǎng)成理財機構(gòu)與理財服務(wù)客戶的溝通、服務(wù)與管理如何成為一個優(yōu)秀的理財師理財服務(wù)實踐中的常見問題及誤區(qū)目錄目錄第五部分：客戶關(guān)系管理和金融營銷一、客戶關(guān)系管理的作用二、金融市場中的客戶分析三、金融營銷策略四、客戶關(guān)系經(jīng)理的素質(zhì)要求五、金融營銷新觀念目錄目錄 1-1 1-1、理財?shù)幕靖拍罾碡數(shù)幕靖拍?理財是:一種對待金錢的方式和態(tài)度一種全新的金融營銷服務(wù)手段 理財是一門藝術(shù)個人理財規(guī)劃的定

3、義：是為實現(xiàn)個人人生目標(biāo)而制定、安排、實施和管理的一個各方面總體協(xié)調(diào)的財務(wù)計劃的過程-徐建明理財規(guī)劃是一個過程理財規(guī)劃是一個過程目標(biāo) 計劃 安排 管理過程過程投資理財理財人對待金錢的行為方式人對待金錢的行為方式行行為為 理理財財 投投資資 投投機機 賭賭博博 依依據(jù)據(jù) 規(guī)規(guī)劃劃 趨趨勢勢 判判斷斷 運運氣氣 目目標(biāo)標(biāo)結(jié)結(jié)果果 生生活活 無無憂憂 資資本本 增增值值 刺刺激激 玩玩樂樂 勞勞神神 傷傷財財 安安全全 最最高高 較較高高 低低 無無 理理財財師師 執(zhí)執(zhí)行行 建建議議 監(jiān)監(jiān)督督 勸勸阻阻 理財是一個過程，一個和人生一樣漫長的過程；理財是一個過程，一個和人生一樣漫長的過程；理財是一種選

4、擇，是對不同的價值觀和生活方式理財是一種選擇，是對不同的價值觀和生活方式的選擇。的選擇。個人理財規(guī)劃影響著，反過來也個人理財規(guī)劃影響著，反過來也受影響于一個人一生所做的許多受影響于一個人一生所做的許多選擇和決策。選擇和決策。 理財規(guī)劃理財規(guī)劃 生涯規(guī)劃生涯規(guī)劃為什么要理財為什么要理財n金融投資產(chǎn)品和渠道的多樣化金融投資產(chǎn)品和渠道的多樣化n個人資產(chǎn)及消費欲望的增加個人資產(chǎn)及消費欲望的增加n人口老年化及老年人口相對貧困化人口老年化及老年人口相對貧困化n從一而終就業(yè)模式的消失及社會保障體系重建從一而終就業(yè)模式的消失及社會保障體系重建n人生模式的多樣化及財務(wù)風(fēng)險的增加人生模式的多樣化及財務(wù)風(fēng)險的增加

5、為誰理為誰理 財財? ?1-1-2 2、理財?shù)哪繕?biāo)、價值與內(nèi)容、理財?shù)哪繕?biāo)、價值與內(nèi)容理財?shù)哪繕?biāo)理財?shù)哪繕?biāo)建立一個財務(wù)安全健康的生活體系實現(xiàn)人生各階段的目標(biāo)和理想最終實現(xiàn)財務(wù)的自由具體理財目標(biāo)的設(shè)立具體理財目標(biāo)的設(shè)立了解現(xiàn)狀明白夢想風(fēng)險承擔(dān)能力理財目標(biāo)理財目標(biāo)出發(fā)地出發(fā)地目的地目的地理財理財選擇一條到達目的地的最佳方式選擇一條到達目的地的最佳方式理財?shù)娜蝿?wù)理財?shù)娜蝿?wù)現(xiàn)在何處？（目前的經(jīng)濟狀況）要到那里去？（將來的經(jīng)濟目標(biāo)）將如何到那里去？（實現(xiàn)目標(biāo)的手段和步驟）理財?shù)膬r值理財?shù)膬r值降低、控制人生財務(wù)風(fēng)險生活具有安全感提高生活水準(zhǔn)提供家人生活保障以更大的機會實現(xiàn)人生的目標(biāo)更早更好地實現(xiàn)財務(wù)自由賺

6、錢改善財務(wù)狀況建立一個健康、安全的生活方式理財?shù)膬r值理財?shù)膬r值理財規(guī)劃藍圖理財規(guī)劃藍圖 財富積累財富積累 財富保障財富保障 財富分配財富分配 投資投資規(guī)劃規(guī)劃風(fēng)險風(fēng)險管理管理規(guī)劃規(guī)劃遺產(chǎn)遺產(chǎn)規(guī)劃規(guī)劃 理財規(guī)劃理財規(guī)劃 生涯規(guī)劃生涯規(guī)劃婚姻婚姻規(guī)劃規(guī)劃 開源開源 節(jié)流節(jié)流生活生活規(guī)劃規(guī)劃稅務(wù)稅務(wù)規(guī)劃規(guī)劃職業(yè)職業(yè)規(guī)劃規(guī)劃理財規(guī)劃內(nèi)容理財規(guī)劃內(nèi)容日常生活理財 稅務(wù)安排 保險規(guī)劃綜合投資規(guī)劃家庭綜合理財規(guī)劃家庭綜合理財規(guī)劃 職業(yè)生涯規(guī)劃職業(yè)生涯規(guī)劃婚姻規(guī)劃婚姻規(guī)劃子女教育規(guī)劃子女教育規(guī)劃 退休養(yǎng)老計劃退休養(yǎng)老計劃 遺產(chǎn)安排遺產(chǎn)安排1-1-3 3、理財?shù)幕驹砗陀嘘P(guān)公式、理財?shù)幕驹砗陀嘘P(guān)公式金錢的

7、時間效應(yīng)金錢的時間效應(yīng)通貨膨脹通貨膨脹復(fù)利現(xiàn)象復(fù)利現(xiàn)象金錢與時間金錢與時間M Mn n=M=M0 0/ /（1+f1+f）n n 通貨膨脹通貨膨脹M Mn n=M=M0 0（1+i1+i）n n 復(fù)利效應(yīng)復(fù)利效應(yīng)M Mn n=M=M0 0（1+ni1+ni） 單利情況單利情況金錢與時間金錢與時間金錢的實際購買力與時間的關(guān)系金錢的實際購買力與時間的關(guān)系M Mn n=M=M0 0 （1+i1+i）（1+f1+f） n n年金的計算年金的計算M Mn n= =m m每年投資每年投資 （1+1+i i）n n 1 1 i i M M目前目前= =m m每年支取每年支取1-1-（1+1+i i）- -n

8、 n i i M M永續(xù)永續(xù)= =m m每年支取每年支取i i 理財?shù)幕緮?shù)學(xué)模型理財?shù)幕緮?shù)學(xué)模型W Wn n= =W W0（1+1+i i）n n +(E+(Et-C-Ct)()(1+1+i)i)n-n-t t 如果Et-Ct是常數(shù)CWn=W0（1+i）n +C(1+i)n -1 it=1n復(fù)利效應(yīng)復(fù)利效應(yīng)通向億萬富翁之路：通向億萬富翁之路：每年投資每年投資1400014000元，實現(xiàn)年收益率元，實現(xiàn)年收益率20%20%，堅，堅持投資持投資4040年。年。M M目前目前= =m m每年投資每年投資 （1+1+i i）n n 1 1 i i =1.4 =1.4萬萬 （1+0.21+0.2）4

9、040 1 1 0.20.2 =10281 =10281萬萬金錢的時間效應(yīng)金錢的時間效應(yīng)時間時間資本資本單利單利復(fù)利效應(yīng)復(fù)利效應(yīng)通貨膨脹通貨膨脹復(fù)利效應(yīng)復(fù)利效應(yīng)期間期間5%5%10%10%20%20%5 5年年1.2761.2761.6101.6102.4882.4881010年年1.6281.6282.5942.5946.1926.1921515年年2.0792.0794.1174.11715.40715.4072020年年2.6532.6536.7276.72738.33738.337復(fù)利效應(yīng)復(fù)利效應(yīng)投資的投資的7272定律：定律：資金實現(xiàn)翻番的投資年數(shù)資金實現(xiàn)翻番的投資年數(shù)=72=721

10、00100i i投資的兩個基本原理投資的兩個基本原理投資的風(fēng)險與收益永遠成正比投資的風(fēng)險與收益永遠成正比投資組合的風(fēng)險要低于單項投投資組合的風(fēng)險要低于單項投資的風(fēng)險資的風(fēng)險收益與風(fēng)險的度量收益與風(fēng)險的度量標(biāo)準(zhǔn)方差標(biāo)準(zhǔn)方差：用于度量任何一種投資用于度量任何一種投資的風(fēng)險，它表示某一投資的實際收的風(fēng)險，它表示某一投資的實際收益率可能偏離其長期預(yù)期收益率的益率可能偏離其長期預(yù)期收益率的程度程度投資市場的相關(guān)性投資市場的相關(guān)性相關(guān)系數(shù)相關(guān)系數(shù)：表示兩類投資收益率：表示兩類投資收益率一起移動的程度。范圍在一起移動的程度。范圍在1 1到到-1-1之之間間 1-41-4、理財規(guī)劃的基本流程、理財規(guī)劃的基本流

11、程理財規(guī)劃的流程理財規(guī)劃的流程1.1. 建立并界定與客戶之間的關(guān)系建立并界定與客戶之間的關(guān)系2.2. 搜集客戶信息搜集客戶信息3.3. 分析和評估客戶的財務(wù)狀況及理財目標(biāo)分析和評估客戶的財務(wù)狀況及理財目標(biāo)4.4. 制定并提交個人理財規(guī)劃建議制定并提交個人理財規(guī)劃建議5.5. 實施個人理財規(guī)劃建議實施個人理財規(guī)劃建議6.6. 對理財效果跟蹤、評估、反饋、調(diào)整對理財效果跟蹤、評估、反饋、調(diào)整理財規(guī)劃的流程理財規(guī)劃的流程第一步、建立并界定與客戶之間的關(guān)系第一步、建立并界定與客戶之間的關(guān)系1.1. 確定提供服務(wù)的內(nèi)容確定提供服務(wù)的內(nèi)容2.2. 公開理財師與客戶之間的利益沖突公開理財師與客戶之間的利益沖

12、突3.3. 公開理財師工作報酬協(xié)定公開理財師工作報酬協(xié)定4.4. 確定客戶與理財師各自的責(zé)任確定客戶與理財師各自的責(zé)任5.5. 確定顧聘合同的時間限確定顧聘合同的時間限6.6. 為界定服務(wù)范圍提供其它必要的信息為界定服務(wù)范圍提供其它必要的信息理財規(guī)劃的理財規(guī)劃的流程流程第二步：搜集客戶信息第二步：搜集客戶信息1.1. 確定客戶的人生目標(biāo)、理財目標(biāo)、需求及其優(yōu)先順序確定客戶的人生目標(biāo)、理財目標(biāo)、需求及其優(yōu)先順序2.2. 獲得客戶的定量信息（個人及家庭的基本信息、資產(chǎn)獲得客戶的定量信息（個人及家庭的基本信息、資產(chǎn)和負(fù)債、收入和支出、保險安排等）和負(fù)債、收入和支出、保險安排等）3.3. 獲得客戶的定

13、性信息（性格、健康狀況、興趣愛好、獲得客戶的定性信息（性格、健康狀況、興趣愛好、就業(yè)預(yù)期、風(fēng)險承受情況、投資偏好、預(yù)期的生活方就業(yè)預(yù)期、風(fēng)險承受情況、投資偏好、預(yù)期的生活方式的改變、理財決策模式、金錢價值觀、家庭關(guān)系、式的改變、理財決策模式、金錢價值觀、家庭關(guān)系、預(yù)期的收支變動等等）預(yù)期的收支變動等等）理財規(guī)劃的流程理財規(guī)劃的流程第三步：分析評估客戶理財目標(biāo)及財務(wù)狀況第三步：分析評估客戶理財目標(biāo)及財務(wù)狀況1.1. 分析評估客戶的理財目標(biāo)分析評估客戶的理財目標(biāo)2.2. 幫客戶建立合理、定量、長期、完整的理財目標(biāo)幫客戶建立合理、定量、長期、完整的理財目標(biāo)3.3. 分析客戶的收支情況分析客戶的收支情

14、況4.4. 分析客戶的資產(chǎn)負(fù)債情況及投資操作情況分析客戶的資產(chǎn)負(fù)債情況及投資操作情況5.5. 分析客戶的家庭保障情況分析客戶的家庭保障情況6.6. 分析客戶理財方式的適合性分析客戶理財方式的適合性理財規(guī)劃的流程理財規(guī)劃的流程第四步：制定并提交個人理財規(guī)劃建議第四步：制定并提交個人理財規(guī)劃建議1.1. 制定客戶人生規(guī)劃和理財目標(biāo)的建議制定客戶人生規(guī)劃和理財目標(biāo)的建議2.2. 制定客戶理財規(guī)劃的建議（家庭收支消費建制定客戶理財規(guī)劃的建議（家庭收支消費建議、投資組合調(diào)整建議、投資操作建議、家議、投資組合調(diào)整建議、投資操作建議、家庭保障安排建議等等）庭保障安排建議等等）3.3. 向客戶當(dāng)面提交理財規(guī)劃

15、建議向客戶當(dāng)面提交理財規(guī)劃建議理財規(guī)劃的流程理財規(guī)劃的流程第五步：實施個人理財規(guī)劃建議第五步：實施個人理財規(guī)劃建議1.1. 確定實施理財建議所需的行動確定實施理財建議所需的行動2.2. 決定這些行動在理財師與客戶之間的分工決定這些行動在理財師與客戶之間的分工3.3. 獲得其它專業(yè)人員的咨詢協(xié)作獲得其它專業(yè)人員的咨詢協(xié)作4.4. 選定理財服務(wù)產(chǎn)品并實施操作選定理財服務(wù)產(chǎn)品并實施操作理財規(guī)劃的流程理財規(guī)劃的流程第六步：對理財效果跟蹤、評估、反饋、調(diào)整第六步：對理財效果跟蹤、評估、反饋、調(diào)整1.1. 對理財效果定期評估對理財效果定期評估2.2. 與時具進，推薦適合的最新理財產(chǎn)品與時具進，推薦適合的最

16、新理財產(chǎn)品3.3. 檢查個人情況以及外在環(huán)境的變化檢查個人情況以及外在環(huán)境的變化4.4. 與客戶溝通調(diào)整原來的理財規(guī)劃與客戶溝通調(diào)整原來的理財規(guī)劃理財規(guī)劃步驟理財規(guī)劃步驟建立與客戶建立與客戶的服務(wù)關(guān)系的服務(wù)關(guān)系收集客收集客戶信息戶信息理財方案理財方案實施援助實施援助設(shè)計提交設(shè)計提交理財方案理財方案分析診斷分析診斷客戶狀況客戶狀況跟蹤、監(jiān)控、跟蹤、監(jiān)控、調(diào)整調(diào)整理財規(guī)劃的基本步驟理財規(guī)劃的基本步驟1.1. 搜集客戶信息搜集客戶信息2.2. 分析和評估客戶的理財目標(biāo)及財務(wù)狀況分析和評估客戶的理財目標(biāo)及財務(wù)狀況3.3. 理財目標(biāo)及理財重點理財階段分析建議理財目標(biāo)及理財重點理財階段分析建議4.4. 當(dāng)

17、前的理財建議當(dāng)前的理財建議: :家庭現(xiàn)金流安排建議家庭現(xiàn)金流安排建議家庭資產(chǎn)配置安排及投資策略建議家庭資產(chǎn)配置安排及投資策略建議家庭保障安排建議家庭保障安排建議其它理財建議其它理財建議5.5. 產(chǎn)品推薦及家庭理財安排協(xié)助產(chǎn)品推薦及家庭理財安排協(xié)助6.6. 未來理財總體思路未來理財總體思路1-1-5 5、理財業(yè)的起源、發(fā)展與現(xiàn)狀、理財業(yè)的起源、發(fā)展與現(xiàn)狀起起 源源 理財規(guī)劃師最早出現(xiàn)在理財規(guī)劃師最早出現(xiàn)在6060年代末的美國，當(dāng)時一群專年代末的美國，當(dāng)時一群專業(yè)各異的金融界人士一改當(dāng)時只注重單一產(chǎn)品推銷的業(yè)各異的金融界人士一改當(dāng)時只注重單一產(chǎn)品推銷的狀況，提出了關(guān)注客戶理財目標(biāo)和需求的嶄新理念，

18、狀況，提出了關(guān)注客戶理財目標(biāo)和需求的嶄新理念，逐步出現(xiàn)了由銀行從業(yè)人員、金融分析師、證券、保逐步出現(xiàn)了由銀行從業(yè)人員、金融分析師、證券、保險經(jīng)紀(jì)、注冊會計師、律師、和稅務(wù)師演變而成的，險經(jīng)紀(jì)、注冊會計師、律師、和稅務(wù)師演變而成的，經(jīng)過嚴(yán)格資格認(rèn)證的新職業(yè)，以其綜合理財規(guī)劃的服經(jīng)過嚴(yán)格資格認(rèn)證的新職業(yè)，以其綜合理財規(guī)劃的服務(wù)優(yōu)勢，很快獲得社會認(rèn)可。并成立了國際理財師協(xié)務(wù)優(yōu)勢，很快獲得社會認(rèn)可。并成立了國際理財師協(xié)會（會（IAFPIAFP）。）。85年美國注冊理財師協(xié)會成立86年英國注冊理財師協(xié)會成立87年日本注冊理財師協(xié)會成立90年國際注冊理財師理事會成立發(fā)發(fā) 展展 截止截止20012001年底

19、，在美國注冊的理財師人數(shù)已達年底，在美國注冊的理財師人數(shù)已達3456534565人。其中人。其中90%90%以上的人員是從以上的人員是從19901990年以年以后申請獲得執(zhí)業(yè)資格的。在注冊理財師中后申請獲得執(zhí)業(yè)資格的。在注冊理財師中90%90%以上是從銀行、保險、證券等行業(yè)從業(yè)人員中以上是從銀行、保險、證券等行業(yè)從業(yè)人員中轉(zhuǎn)業(yè)的。轉(zhuǎn)業(yè)的。70%70%同時具有保險或證券從業(yè)資格。同時具有保險或證券從業(yè)資格。發(fā)發(fā) 展展 目前共有目前共有1919個國家加入了國際注冊理財師理事個國家加入了國際注冊理財師理事會會(INTERNATIONAL CFP COUNCIL).(INTERNATIONAL CFP

20、 COUNCIL).基本含基本含蓋了主要的發(fā)達國家蓋了主要的發(fā)達國家, ,成為了名副其實的國際性成為了名副其實的國際性的組織的組織發(fā)展發(fā)展 20002000年年1010月香港獲得月香港獲得IAFPIAFP發(fā)牌，并與次年三月成立香發(fā)牌，并與次年三月成立香港理財師學(xué)會。港理財師學(xué)會。 加拿大于加拿大于9696年成立統(tǒng)一的全國性的管理機構(gòu)年成立統(tǒng)一的全國性的管理機構(gòu)-加拿大加拿大理財顧問標(biāo)準(zhǔn)局。理財顧問標(biāo)準(zhǔn)局。19991999年年4 4月月1 1日推出注冊理財師稱號日推出注冊理財師稱號CFPCFP 上世紀(jì)末日本成立理財師協(xié)會。目前會員達十多萬。上世紀(jì)末日本成立理財師協(xié)會。目前會員達十多萬。 中國理財

21、師協(xié)會在籌備中。各地也出現(xiàn)了不同性質(zhì)的中國理財師協(xié)會在籌備中。各地也出現(xiàn)了不同性質(zhì)的理財協(xié)會。理財協(xié)會。發(fā)展發(fā)展理財業(yè)發(fā)展的背景理財業(yè)發(fā)展的背景市場的因素市場的因素短缺經(jīng)濟的結(jié)束短缺經(jīng)濟的結(jié)束-市場競爭加劇市場競爭加劇市場營銷理念創(chuàng)新市場營銷理念創(chuàng)新-從產(chǎn)品中心到客戶中心從產(chǎn)品中心到客戶中心金融體系的因素金融體系的因素金融創(chuàng)新金融創(chuàng)新基金、債券、金融衍生品大量出現(xiàn)基金、債券、金融衍生品大量出現(xiàn)金融管制的放松金融管制的放松混業(yè)經(jīng)營混業(yè)經(jīng)營社會結(jié)構(gòu)的因素社會結(jié)構(gòu)的因素社會老齡化，基本退休保障的降低社會老齡化，基本退休保障的降低社會主流人群進入中年社會主流人群進入中年理財從業(yè)人員的發(fā)展理財從業(yè)人員的

22、發(fā)展三個階段：1. 銀行、保險、證券等營銷和客戶服務(wù)人員2. 專業(yè)的會計師、律師、證券分析師、稅務(wù)師3. 正規(guī)院校培養(yǎng)專業(yè)的FP。理財碩士理財師的行業(yè)地位理財師的行業(yè)地位 2000年，在北美的一項包括律師、醫(yī)生等各重要行業(yè)在內(nèi)的行業(yè)評比中 理財師綜合排名第一理財師綜合排名第一中國的現(xiàn)狀中國的現(xiàn)狀u 加入加入WTOWTO以后，中國的金融服務(wù)業(yè)面臨越來越大的競爭，勢以后，中國的金融服務(wù)業(yè)面臨越來越大的競爭，勢必要求目前國內(nèi)的金融機構(gòu)從產(chǎn)品導(dǎo)向向客戶導(dǎo)向轉(zhuǎn)變。必要求目前國內(nèi)的金融機構(gòu)從產(chǎn)品導(dǎo)向向客戶導(dǎo)向轉(zhuǎn)變。u 加入加入WTOWTO以后，中國金融業(yè)創(chuàng)新的步伐大大加快。新的金融以后，中國金融業(yè)創(chuàng)新的步

23、伐大大加快。新的金融產(chǎn)品不斷推出，金融混業(yè)經(jīng)營也以不可逆轉(zhuǎn)之勢推進。產(chǎn)品不斷推出，金融混業(yè)經(jīng)營也以不可逆轉(zhuǎn)之勢推進。u 變革期的中國，原有社會保障體系已經(jīng)打破，新的體系尚變革期的中國，原有社會保障體系已經(jīng)打破，新的體系尚未建成。中國社會人口的老齡化以及老齡人口的貧困化趨勢。未建成。中國社會人口的老齡化以及老齡人口的貧困化趨勢。u 中產(chǎn)階級和富裕階層的出現(xiàn)中產(chǎn)階級和富裕階層的出現(xiàn). .一些數(shù)據(jù)一些數(shù)據(jù) 1 13 3萬億個人金融資產(chǎn)。萬億個人金融資產(chǎn)。 2001 2001年的調(diào)查：北京、上海、天津、廣州等大城市中年的調(diào)查：北京、上海、天津、廣州等大城市中74%74%有興趣，有興趣，64%64%有個

24、人理財服務(wù)的需求。有個人理財服務(wù)的需求。 中國中國20022002年個人理財服務(wù)市場的利潤達年個人理財服務(wù)市場的利潤達250250億元。億元。 2010 2010年亞洲（除日本）地區(qū)的私人理財將控制至少年亞洲（除日本）地區(qū)的私人理財將控制至少1 1萬萬億美圓的金融資產(chǎn)（麥肯錫）。億美圓的金融資產(chǎn)（麥肯錫）。理財行業(yè)在中國理財行業(yè)在中國時間時間市場市場WTO潛伏期潛伏期發(fā)展期發(fā)展期成熟期成熟期衰退期衰退期第二部分第二部分: :宏觀環(huán)境與理財工具宏觀環(huán)境與理財工具 2-1 2-1、金融政策、宏觀經(jīng)濟與理財、金融政策、宏觀經(jīng)濟與理財理財:首先做對的事情 其次才是做對事情 做好理財?shù)娜刈龊美碡數(shù)娜?/p>

25、要素天天 時時地地 利利人人 和和了解了解個人個人現(xiàn)在和未來的理想現(xiàn)在和未來的理想了解了解環(huán)境環(huán)境社會和經(jīng)濟的環(huán)境社會和經(jīng)濟的環(huán)境了解了解工具工具金融和投資的產(chǎn)品金融和投資的產(chǎn)品 做好理財?shù)娜刈龊美碡數(shù)娜赝顿Y理財與宏觀經(jīng)濟的投資理財與宏觀經(jīng)濟的“五率五率”利率通貨膨脹率經(jīng)濟增長率稅率匯率稅務(wù)政策與投資理財稅務(wù)政策與投資理財購房退稅政策購房退稅政策征收利息稅而沒有資本利的稅征收利息稅而沒有資本利的稅-購買購買并持有的股市投資策略并持有的股市投資策略遺產(chǎn)稅、印花稅、個人所得稅遺產(chǎn)稅、印花稅、個人所得稅富爸爸理財觀富爸爸理財觀利率與投資組合利率與投資組合投資投資方式方式利率水平高利率水平高利

26、率水平低利率水平低投資策略投資策略原因原因投資策略投資策略原因原因儲蓄儲蓄提高比重提高比重回報良好回報良好減少減少收益低收益低債券債券提高比重提高比重回報良好回報良好減少減少收益低收益低股票股票減少比重減少比重相對收益少相對收益少增加增加相對收益高相對收益高房產(chǎn)房產(chǎn)適當(dāng)減少適當(dāng)減少貸款成本高貸款成本高適當(dāng)增加適當(dāng)增加貸款成本低貸款成本低實業(yè)實業(yè)適當(dāng)減少適當(dāng)減少財務(wù)成本高財務(wù)成本高適當(dāng)增加適當(dāng)增加財務(wù)成本底財務(wù)成本底外匯外匯適當(dāng)減少適當(dāng)減少人民幣回報高人民幣回報高適當(dāng)增加適當(dāng)增加增高利率幣種增高利率幣種保險保險適當(dāng)增加適當(dāng)增加儲蓄類保險好儲蓄類保險好適當(dāng)降低適當(dāng)降低少儲蓄類保險少儲蓄類保險通貨膨

27、脹與投資組合通貨膨脹與投資組合投資投資方式方式通貨膨脹低通貨膨脹低通貨膨脹高通貨膨脹高投資策略投資策略原因原因投資策略投資策略原因原因儲蓄儲蓄提高比重提高比重凈收益好凈收益好減少減少凈回報低凈回報低債券債券提高比重提高比重凈回報好凈回報好減少減少凈回報低凈回報低股票股票減少比重減少比重收益不高收益不高增加增加股價上升股價上升房產(chǎn)房產(chǎn)保持保持貸款成本高貸款成本高增加增加抗通脹抗通脹實業(yè)實業(yè)保持保持財務(wù)成本高財務(wù)成本高增加增加抗通脹抗通脹外匯外匯保持保持幣值穩(wěn)定幣值穩(wěn)定增加增加規(guī)避風(fēng)險規(guī)避風(fēng)險保險保險適當(dāng)增加適當(dāng)增加儲蓄類保險好儲蓄類保險好減少減少儲蓄類儲蓄類宏觀經(jīng)濟與投資組合宏觀經(jīng)濟與投資組合投

28、資投資方式方式經(jīng)濟形勢差經(jīng)濟形勢差經(jīng)濟形勢好經(jīng)濟形勢好投資策略投資策略原因原因投資策略投資策略原因原因儲蓄儲蓄提高比重提高比重減少風(fēng)險減少風(fēng)險減少減少投資于高收益投資于高收益?zhèn)瘋m當(dāng)提高適當(dāng)提高減少風(fēng)險減少風(fēng)險適當(dāng)減少適當(dāng)減少投資于高收益投資于高收益股票股票減少減少企業(yè)風(fēng)險大企業(yè)風(fēng)險大增加增加收益高收益高房產(chǎn)房產(chǎn)適當(dāng)減少適當(dāng)減少市場淡市場淡適當(dāng)增加適當(dāng)增加市場旺市場旺實業(yè)實業(yè)大幅減少大幅減少效益差效益差增加增加市場好市場好外匯外匯增加增加規(guī)避風(fēng)險規(guī)避風(fēng)險適當(dāng)減少適當(dāng)減少增加國內(nèi)投資增加國內(nèi)投資保險保險不變不變是基本需求是基本需求適當(dāng)減少適當(dāng)減少投資于高收益投資于高收益社會政治經(jīng)濟穩(wěn)定性與投

29、資組合社會政治經(jīng)濟穩(wěn)定性與投資組合投資投資方式方式社會穩(wěn)定社會穩(wěn)定社會動蕩社會動蕩投資策略投資策略原因原因投資策略投資策略原因原因儲蓄儲蓄不變不變考慮其它因素考慮其它因素減少減少匯率風(fēng)險高匯率風(fēng)險高債券債券不變不變考慮其它因素考慮其它因素減少減少規(guī)避風(fēng)險規(guī)避風(fēng)險股票股票不變不變考慮其它因素考慮其它因素減少減少規(guī)避風(fēng)險規(guī)避風(fēng)險房產(chǎn)房產(chǎn)不變不變考慮其它因素考慮其它因素減少減少規(guī)避風(fēng)險規(guī)避風(fēng)險實業(yè)實業(yè)適當(dāng)增加適當(dāng)增加適合辦事業(yè)適合辦事業(yè)大幅減少大幅減少不宜辦企業(yè)不宜辦企業(yè)外匯外匯適當(dāng)減少適當(dāng)減少人民幣堅挺人民幣堅挺大幅增加大幅增加規(guī)避風(fēng)險規(guī)避風(fēng)險保險保險不變不變是基本需要是基本需要減少減少規(guī)避風(fēng)險規(guī)

30、避風(fēng)險思考題思考題: :如果預(yù)期近期人民幣利率將要提升如果預(yù)期近期人民幣利率將要提升, ,我們我們應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對? ?如果預(yù)期近期我國通貨膨脹率將要上升到如果預(yù)期近期我國通貨膨脹率將要上升到一個較高的水平一個較高的水平, ,我們應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對我們應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對? ?2-2-2 2 當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下的理財思路和原則當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下的理財思路和原則 理財規(guī)則：把握趨勢經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境低利率低利率, ,但升息周期來臨了但升息周期來臨了通貨膨脹率逐步提高到中等水平通貨膨脹率逐步提高到中等水平 中國的市場經(jīng)濟體系基本形成，政治經(jīng)濟形勢穩(wěn)定，經(jīng)中國的市場經(jīng)濟體系基本形成，政治經(jīng)濟形勢穩(wěn)定，經(jīng)濟已進入快車

31、道，未來十年中國經(jīng)濟將保持高速發(fā)展。濟已進入快車道，未來十年中國經(jīng)濟將保持高速發(fā)展。1979-19891979-1989：撥亂反正，改革調(diào)整恢復(fù)：撥亂反正，改革調(diào)整恢復(fù)1992-20021992-2002：建立市場經(jīng)濟體系，穩(wěn)定規(guī)范發(fā)展：建立市場經(jīng)濟體系，穩(wěn)定規(guī)范發(fā)展2003-2003-：進入快車道，融入世界經(jīng)濟體系：進入快車道，融入世界經(jīng)濟體系經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境 較高的稅率較高的稅率: :我們采用分類稅制我們采用分類稅制, ,有的采取累進稅率有的采取累進稅率, ,有的采取比例稅率有的采取比例稅率, ,最高稅率分別是最高稅率分別是45%(45%(工資工資),40%(),40%(勞勞務(wù)務(wù)),35%

32、(),35%(個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得),20%(),20%(利息股息利息股息) )改革方向改革方向: :綜合稅率綜合稅率, ,結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)構(gòu)調(diào)整(2003(2003年個人所得稅占年個人所得稅占總稅收總稅收6.5%,946.5%,94年這個比例是年這個比例是1.4%)1.4%) 相對低估但穩(wěn)定的匯率相對低估但穩(wěn)定的匯率但人民幣升值是必然的趨勢但人民幣升值是必然的趨勢, ,唯一的懸念唯一的懸念就是什么時候以什么方式的問題就是什么時候以什么方式的問題. .未來中國經(jīng)濟的兩大趨勢未來中國經(jīng)濟的兩大趨勢中國經(jīng)濟的全球化趨勢中國經(jīng)濟的全球化趨勢中國經(jīng)濟和財富的私有化趨勢。中國經(jīng)濟和

33、財富的私有化趨勢。中國經(jīng)濟環(huán)境未來的趨勢中國經(jīng)濟環(huán)境未來的趨勢中國經(jīng)濟將繼續(xù)保持良好的高速發(fā)展中國經(jīng)濟將繼續(xù)保持良好的高速發(fā)展較低的利率和通貨膨脹將提高到中等水平較低的利率和通貨膨脹將提高到中等水平經(jīng)濟社會生活中中國特色將變?yōu)閲H慣例，融入世界經(jīng)經(jīng)濟社會生活中中國特色將變?yōu)閲H慣例，融入世界經(jīng)濟體系、游戲規(guī)則與全球接軌。濟體系、游戲規(guī)則與全球接軌。外匯由管制變?yōu)樽杂蓛稉Q，人民幣匯率將出現(xiàn)大幅上升，外匯由管制變?yōu)樽杂蓛稉Q，人民幣匯率將出現(xiàn)大幅上升，成為成為“亞幣亞幣”私營經(jīng)濟將占國民經(jīng)濟的主導(dǎo)地位。國富民強將變?yōu)槊袼綘I經(jīng)濟將占國民經(jīng)濟的主導(dǎo)地位。國富民強將變?yōu)槊窀粐鴱姼粐鴱娭袊鐣磥淼内厔葜袊?/p>

34、社會未來的趨勢v 財富大轉(zhuǎn)移，富裕階層和中產(chǎn)階級不斷壯大財富大轉(zhuǎn)移，富裕階層和中產(chǎn)階級不斷壯大v 城市化趨勢，城市人口城市化趨勢，城市人口2020年增加年增加4 4億億v 老齡化趨勢，戰(zhàn)后生育高峰出生人進入老年老齡化趨勢，戰(zhàn)后生育高峰出生人進入老年v 多元化生活方式；家庭變?。蝗藗冇梢栏酱迓?、多元化生活方式；家庭變??；人們由依附村落、單位等單位等“熟人社會熟人社會”轉(zhuǎn)而置身于公眾生活轉(zhuǎn)而置身于公眾生活十年后的上海十年后的上海接近發(fā)達國家水平接近發(fā)達國家水平人均人均GDPGDP達到達到2000020000美圓以上美圓以上 社會發(fā)展速度及收入進入穩(wěn)定發(fā)展階段社會發(fā)展速度及收入進入穩(wěn)定發(fā)展階段從從9

35、292年開始的建設(shè)浪潮經(jīng)過年開始的建設(shè)浪潮經(jīng)過2020年發(fā)展將年發(fā)展將告一段落，城市基礎(chǔ)設(shè)施水平接近發(fā)達告一段落，城市基礎(chǔ)設(shè)施水平接近發(fā)達國家水平。國家水平。不確定因素不確定因素臺灣問題及地緣政治問題臺灣問題及地緣政治問題全球經(jīng)濟氣候全球經(jīng)濟氣候人民幣匯率人民幣匯率稅務(wù)政策稅務(wù)政策其它其它我們的問題我們的問題金融管制金融管制尊重私有財產(chǎn)（少數(shù)股權(quán)、債權(quán)人等）尊重私有財產(chǎn)（少數(shù)股權(quán)、債權(quán)人等）權(quán)力制衡權(quán)力制衡獨立媒體獨立媒體社會發(fā)展的軟件（人才、規(guī)則等）社會發(fā)展的軟件（人才、規(guī)則等）未來的五大機會未來的五大機會私有化過程私有化過程, ,國退民進的機會國退民進的機會人民幣升值的機會人民幣升值的機會

36、與國際接軌的機會與國際接軌的機會基本建設(shè)和城市化帶來的土地大幅升值的機會基本建設(shè)和城市化帶來的土地大幅升值的機會經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和就業(yè)壓力帶來的市場機會經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和就業(yè)壓力帶來的市場機會在未來十年可以帶來財富飛躍的三條渠道：在未來十年可以帶來財富飛躍的三條渠道：實業(yè)實業(yè)- -股權(quán)投資股權(quán)投資房地產(chǎn)房地產(chǎn)股票股票三大渠道三大渠道一條原則一條原則在當(dāng)前情況下未來的的投資理財基在當(dāng)前情況下未來的的投資理財基本原則：本原則： 擁有資產(chǎn)擁有資產(chǎn)擁有擁有“權(quán)權(quán)”財富財富權(quán)權(quán) 2- 2-3 3、理財渠道的分析與比較、理財渠道的分析與比較目前可投資的渠道目前可投資的渠道儲蓄，股票、基金、債券，信托，外匯寶，期儲

37、蓄，股票、基金、債券，信托，外匯寶，期貨，金融衍生品貨，金融衍生品 、保險保險房產(chǎn)、地產(chǎn)、實業(yè)、黃金房產(chǎn)、地產(chǎn)、實業(yè)、黃金古董，字畫，藝術(shù)品，郵幣卡（郵票、磁卡、古董，字畫，藝術(shù)品，郵幣卡（郵票、磁卡、地鐵卡、票證、會員卡）地鐵卡、票證、會員卡）四大投資渠道四大投資渠道1. 金融投資2.房地產(chǎn)投資3.實業(yè)-股權(quán)投資4.邊緣投資金融投資金融投資=股股 票票=債債 券券=儲儲 蓄蓄( (基基 金金) )房地產(chǎn)投資房地產(chǎn)投資=房產(chǎn)投資房產(chǎn)投資=地產(chǎn)投資地產(chǎn)投資實業(yè)實業(yè)股權(quán)投資股權(quán)投資=自辦企業(yè)自辦企業(yè)=加盟特許經(jīng)營加盟特許經(jīng)營=參股其它企業(yè)參股其它企業(yè)=獲得期權(quán)或股權(quán)獲得期權(quán)或股權(quán)邊緣投資渠道邊緣投

38、資渠道=外匯寶、金融衍生品、信托、保險=黃金、金銀幣、商品期貨=古董，字畫，藝術(shù)品，錢幣，郵幣卡（郵票、磁卡、地鐵卡、票證、會員卡）投資渠道的安排順序投資渠道的安排順序邊緣邊緣投資投資 股權(quán)投資股權(quán)投資 房地產(chǎn)投資房地產(chǎn)投資 金金 融融 投投 資資國際富人投資資產(chǎn)安排比例國際富人投資資產(chǎn)安排比例邊緣邊緣投資投資 房地產(chǎn)投資房地產(chǎn)投資 金金 融融 投投 資資13%17%合計合計70%.70%.其中其中股票市場股票市場35%35%債券市場債券市場23%23%貨幣市場貨幣市場12%12%儲蓄儲蓄保管、收支功能保管、收支功能流動性需要流動性需要應(yīng)急金應(yīng)急金債券債券 與股票市場有一定的反相關(guān)性，是構(gòu)與股

39、票市場有一定的反相關(guān)性，是構(gòu)成投資組合的重要品種。成投資組合的重要品種。 利率敏感產(chǎn)品。利率的上升將導(dǎo)致價利率敏感產(chǎn)品。利率的上升將導(dǎo)致價格下跌，特別對于長期債券格下跌，特別對于長期債券股票長期平均收益較高長期平均收益較高良好的流動性、方便、可小額投資良好的流動性、方便、可小額投資波動性較大波動性較大與經(jīng)濟發(fā)展正相關(guān)與經(jīng)濟發(fā)展正相關(guān)美國美國19261926年到年到19981998年不同投資品種的收益率年不同投資品種的收益率投資品種名義收益率 稅后收益率稅及通脹后收益率普通股11%8.1%4.9%長期政府債券5.2%3.6%0.4%國庫券3.8%2.7%-0.5%市政債券6.0%6.0%2.8%

40、17421567407444507575648716785140312501142106598692185405001000150020002500909192939495969798990001020304F05F上證綜合指數(shù)按歷年GDP增長率修正后的指數(shù)說明：說明：1 1、代表長期趨勢；、代表長期趨勢；2 2、以、以9494年收盤指數(shù)為基準(zhǔn)年收盤指數(shù)為基準(zhǔn)股票投資股票投資一、公開市場投資二、全球的視野三、未掛牌及特別股票 內(nèi)部股票、法人股、國家股內(nèi)部股票、法人股、國家股 未上市股票（一級半）未上市股票（一級半） 三板股票三板股票 理財規(guī)則：不要去預(yù)測市場的走勢，特別是市場的中、短期走勢。而

41、應(yīng)當(dāng)把握市場的長期趨勢。股票市場股票市場定理一：沒有人能夠預(yù)測股票市場的短期走勢。定理一：沒有人能夠預(yù)測股票市場的短期走勢。定理二：股票市場的長期走勢取決于經(jīng)濟的發(fā)展定理二：股票市場的長期走勢取決于經(jīng)濟的發(fā)展情況。情況。定理三：股票的價格長期來看取決于股票的內(nèi)在定理三：股票的價格長期來看取決于股票的內(nèi)在價值與市場的噪聲無關(guān)。價值與市場的噪聲無關(guān)。中國股票市場的幾個數(shù)據(jù)中國股票市場的幾個數(shù)據(jù) 平均收益是負(fù)的平均收益是負(fù)的. .如果沒有中間環(huán)節(jié)支出如果沒有中間環(huán)節(jié)支出: :收益率約收益率約60%60%19921992年以來證券市場融年以來證券市場融資資80008000億億券商交易費用收入券商交易費

42、用收入20002000多億多億國家稅收國家稅收20002000多億多億股民合計支出近股民合計支出近1300013000億億目前流通股市值目前流通股市值1200012000億億分紅收入分紅收入800800多億多億合計合計股民合計所得股民合計所得: :約約1290012900億億股票投資策略股票投資策略 假設(shè)：每年假設(shè)：每年1 1月月1 1日投資日投資1 1萬到上海萬到上海A A股市場，股市場，1010年年后（后（9292年年1 1月月1 1日到日到20022002年年1 1月月1 1日）共投入資產(chǎn)日）共投入資產(chǎn)1010萬，變?yōu)闉槿f，變?yōu)闉?1.8421.84萬，平均復(fù)利收益率萬，平均復(fù)利收益率1

43、6%16% 假設(shè)：假設(shè)：1010年前在年前在10001000點投入股市點投入股市1010萬，如果每年萬，如果每年買賣買賣5 5次，現(xiàn)在指數(shù)次，現(xiàn)在指數(shù)14001400點，本金只有點，本金只有5200052000。只有當(dāng)指數(shù)達到只有當(dāng)指數(shù)達到26902690點才可以保本。點才可以保本。股票投資策略股票投資策略不要買太多股票、不要太頻繁操作不要買太多股票、不要太頻繁操作傻瓜投資法：定期定量購買并長期持有傻瓜投資法：定期定量購買并長期持有學(xué)會買股票學(xué)會買股票, ,更要學(xué)會賣股票更要學(xué)會賣股票股價股價分布分布未來熱點及操作策略未來熱點及操作策略煤電油運等資源瓶頸類、消費類煤電油運等資源瓶頸類、消費類國

44、字號壟斷企業(yè)國字號壟斷企業(yè), ,重點行業(yè)龍頭重點行業(yè)龍頭強勢股票，強者恒強強勢股票，強者恒強關(guān)于中小板、三板及關(guān)于中小板、三板及B B股股中小板：缺乏特色，誠信危機，緊跟主板中小板：缺乏特色，誠信危機，緊跟主板三板：垃圾股集中營，難有機會三板：垃圾股集中營，難有機會B B股：價格較低但流動性不足股：價格較低但流動性不足, ,政策不明，股票政策不明，股票品質(zhì)較低，短線缺乏機會品質(zhì)較低，短線缺乏機會關(guān)于基金關(guān)于基金基金的特點基金的特點分散性、防守性的投資產(chǎn)品分散性、防守性的投資產(chǎn)品較高的購買費率，應(yīng)當(dāng)長期投資較高的購買費率，應(yīng)當(dāng)長期投資專家理財，省時省力專家理財，省時省力牛市買股票，熊市買基金牛市

45、買股票，熊市買基金債券型283億貨幣型427億指數(shù)型172億保本型113億可轉(zhuǎn)債混合型33億股票型1564億風(fēng)險收益基金的種類基金的種類基基 金金 公公 司司基金公司基金公司老十家13家合資基金6年時間共設(shè)立了50余家基金管理公司國泰、華安、華夏、富國、長盛南方、大成、嘉實、博時、鵬華 招商、華寶興業(yè)、景順長城、湘財荷銀海富通、國聯(lián)安、富國、國海富蘭克林中銀國際、漢唐澳銀、上投摩根富林明光大保德信、申萬巴黎。全面地評價基金公司全面地評價基金公司股東實力股東實力公司治理水平公司治理水平過往業(yè)績過往業(yè)績是否注重是否注重保護投資人利益保護投資人利益客戶服務(wù)意識客戶服務(wù)意識與服務(wù)質(zhì)量與服務(wù)質(zhì)量投資團隊

46、投資團隊整體實力整體實力選好的基金品種在選好的基金品種在很大程度上是選一很大程度上是選一家好的基金管理公家好的基金管理公司，對公司的評價司，對公司的評價應(yīng)該是多角度的，應(yīng)該是多角度的，而不局限于一段時而不局限于一段時間的業(yè)績表現(xiàn)。間的業(yè)績表現(xiàn)?；鹜顿Y基金投資選基金前問問自己選基金前問問自己2 2、想賺多少？能承受多大風(fēng)險？、想賺多少？能承受多大風(fēng)險？ 有明確的投資目標(biāo)：清楚自己期望的收益，能承擔(dān)多大風(fēng)險；有明確的投資目標(biāo)：清楚自己期望的收益，能承擔(dān)多大風(fēng)險；1 1、這筆錢能放多久？、這筆錢能放多久？ 有明確的投資期限：考慮資金流動性，保持良好的投資心態(tài)；有明確的投資期限：考慮資金流動性，保持

47、良好的投資心態(tài)；3 3、買哪一家的基金呢？、買哪一家的基金呢？ 選擇基金：投資理念、買賣費用、以往業(yè)績和基金公司實力等。選擇基金：投資理念、買賣費用、以往業(yè)績和基金公司實力等?；鸹?基金選擇原則基金選擇原則 投資方向和策略投資方向和策略 過往收益和風(fēng)險情況過往收益和風(fēng)險情況 管理人管理人 費用費用 便利性便利性基金投資的小技巧基金投資的小技巧2 2、做好長期投資的準(zhǔn)備做好長期投資的準(zhǔn)備 投資時間足夠長，能避免短期波動的損失，獲利的勝算也越大；投資時間足夠長，能避免短期波動的損失，獲利的勝算也越大； 有的基金投資時間越長，手續(xù)費用也會越低。有的基金投資時間越長，手續(xù)費用也會越低。1 1、不把

48、全部雞蛋放在一個籃子里不把全部雞蛋放在一個籃子里 如果資金足夠多，可以選擇多種基金分散風(fēng)險。如果資金足夠多，可以選擇多種基金分散風(fēng)險。 注意建立核心組合，精選注意建立核心組合，精選2-32-3只，占到總投資的只，占到總投資的70-80%70-80%；3 3、定期定額投資定期定額投資 通過小額分散累積投資（如每月），能夠淡化買賣時機與成本差通過小額分散累積投資（如每月），能夠淡化買賣時機與成本差 異，往往平均成交價格更劃算，又沒有明顯的財務(wù)壓力。異，往往平均成交價格更劃算，又沒有明顯的財務(wù)壓力?；鸩僮鞴芾碓瓌t基金操作管理原則立即買立即買隨時買隨時買不要賣不要賣賣低買高賣低買高1 1、象炒股票炒

49、基金：逢高減磅、波段操作、追漲殺跌。象炒股票炒基金：逢高減磅、波段操作、追漲殺跌。 基金的收益能力和抗風(fēng)險能力一般是體現(xiàn)在中長期投資過程中；基金的收益能力和抗風(fēng)險能力一般是體現(xiàn)在中長期投資過程中； 做波段還需要投資人付出一定的申購和贖回費用；做波段還需要投資人付出一定的申購和贖回費用； 證券市場處在低位的時候，是認(rèn)購和申購開放式基金的好時機。證券市場處在低位的時候，是認(rèn)購和申購開放式基金的好時機。2 2、別人都贖回了，基金凈值會跌下來！別人都贖回了，基金凈值會跌下來！ 基金凈值與所持有的證券價值相關(guān)，基金凈值與所持有的證券價值相關(guān)， 并不受供求關(guān)系的直接影響。并不受供求關(guān)系的直接影響?；鹜顿Y

50、的常見誤區(qū)基金投資的常見誤區(qū)基金投資的常見誤區(qū)基金投資的常見誤區(qū)4 4、有有1 1元新基金買，認(rèn)購費相對也較低，何必買老基金？元新基金買，認(rèn)購費相對也較低，何必買老基金？ 預(yù)期回報率與價格無關(guān)，兩者最大區(qū)別是得到的基金份額多少；預(yù)期回報率與價格無關(guān)，兩者最大區(qū)別是得到的基金份額多少； 基金運作水平是最關(guān)鍵的因素，基金運作水平是最關(guān)鍵的因素，“物美價廉物美價廉”策略不適合金融投資。策略不適合金融投資。3 3、分紅、特別是現(xiàn)金分紅次數(shù)越多越好！分紅、特別是現(xiàn)金分紅次數(shù)越多越好！ 分紅只是收益體現(xiàn)的一種形式，基金凈值本身就表明了投資收益；分紅只是收益體現(xiàn)的一種形式，基金凈值本身就表明了投資收益； 頻

51、繁、大比例分紅往往會影響到基金投資策略的持續(xù)性和穩(wěn)定性。頻繁、大比例分紅往往會影響到基金投資策略的持續(xù)性和穩(wěn)定性。房地產(chǎn)投資房地產(chǎn)投資房產(chǎn)投資：房產(chǎn)投資：民用住宅、工業(yè)用房、商業(yè)民用住宅、工業(yè)用房、商業(yè)用房（商鋪、辦公等）用房（商鋪、辦公等）地產(chǎn)投資：地產(chǎn)投資：農(nóng)業(yè)用地、工業(yè)用地、城市農(nóng)業(yè)用地、工業(yè)用地、城市商業(yè)用地商業(yè)用地房產(chǎn)房產(chǎn)o新房市場新房市場o二手房市場二手房市場o商鋪、商業(yè)用房商鋪、商業(yè)用房o工業(yè)用房工業(yè)用房有形資產(chǎn)有形資產(chǎn)土地的稀缺性土地的稀缺性服務(wù)于人的基本需要服務(wù)于人的基本需要資產(chǎn)的增殖和可使用性資產(chǎn)的增殖和可使用性抗通貨膨脹、低流動性、可抵押貸款抗通貨膨脹、低流動性、可抵押貸

52、款與經(jīng)濟發(fā)展國民收入正相關(guān)與經(jīng)濟發(fā)展國民收入正相關(guān)與城市基建改造密切相關(guān)與城市基建改造密切相關(guān)房產(chǎn)房產(chǎn)X=X=房產(chǎn)價格房產(chǎn)價格/ /平均家庭年收入平均家庭年收入=6-10=6-10現(xiàn)在上?，F(xiàn)在上海X=12, X=12, 收入增長幅度收入增長幅度10%10%2020年以后收入是現(xiàn)在的年以后收入是現(xiàn)在的6.76.7倍倍. .如果房價不變?nèi)绻績r不變, ,二十年后二十年后X X小于小于2,2,如果如果X=8 X=8 房價還有房價還有4 4倍多上升空間倍多上升空間時間時間房價房價94 99 04 06 10地產(chǎn)地產(chǎn) 農(nóng)業(yè)用地農(nóng)業(yè)用地 工業(yè)用地工業(yè)用地 住宅用地住宅用地土地土地資源的稀缺性資源的稀缺性潛

53、在的巨大升值空間潛在的巨大升值空間長期投資、大額投資、低流動性長期投資、大額投資、低流動性處于大規(guī)模建設(shè)階段地價上升。處于大規(guī)模建設(shè)階段地價上升。關(guān)注城市規(guī)劃關(guān)注城市規(guī)劃實業(yè)實業(yè)o高風(fēng)險、高投入、低流動性高風(fēng)險、高投入、低流動性o高效益高效益o個人成就感高個人成就感高o順應(yīng)了時代潮流順應(yīng)了時代潮流實業(yè)實業(yè)- -股權(quán)投資股權(quán)投資一、加盟特許經(jīng)營企業(yè)二、創(chuàng)辦自己的企業(yè)三、成為內(nèi)部投資者企業(yè)集資、參股、募股法人股、內(nèi)部股拍賣創(chuàng)業(yè)投資收購（國有資產(chǎn)）信托信托受托專家管理的項目投資受托專家管理的項目投資一定的投資方向及方式一定的投資方向及方式遺產(chǎn)安排、資金分割、稅務(wù)遺產(chǎn)安排、資金分割、稅務(wù)投資信托和個人

54、信托投資信托和個人信托保險的特點保險的特點 保險是一種消費保險是一種消費 長期理財、關(guān)注生活長期理財、關(guān)注生活 雪中送炭雪中送炭 利率敏感利率敏感保險的特點保險的特點獲得保障：醫(yī)療類保險、意外傷害險獲得保障：醫(yī)療類保險、意外傷害險體現(xiàn)責(zé)任：壽險體現(xiàn)責(zé)任：壽險終身理財：終身理財：儲蓄功能：養(yǎng)老險、教育儲蓄功能：養(yǎng)老險、教育投資功能：投資連接、分紅投資功能：投資連接、分紅節(jié)稅功能：各種保險節(jié)稅功能：各種保險保全功能：壽險、養(yǎng)老險保全功能：壽險、養(yǎng)老險體現(xiàn)身價、強迫儲蓄、避稅、分割資產(chǎn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和分體現(xiàn)身價、強迫儲蓄、避稅、分割資產(chǎn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和分配、體現(xiàn)關(guān)愛、配、體現(xiàn)關(guān)愛、外匯寶外匯寶外匯交易渠道外

55、匯交易渠道主要參與目標(biāo)：規(guī)避匯率風(fēng)險、尋求利差主要參與目標(biāo)：規(guī)避匯率風(fēng)險、尋求利差收益、滿足消費需要收益、滿足消費需要黃金黃金古老而又年輕的投資渠道古老而又年輕的投資渠道政治環(huán)境不穩(wěn)定時是好的投資產(chǎn)品政治環(huán)境不穩(wěn)定時是好的投資產(chǎn)品對抗惡性通貨膨脹對抗惡性通貨膨脹與股市有反向運動趨勢與股市有反向運動趨勢交易投機渠道交易投機渠道商品期貨、金融衍生品等零和游戲商品期貨、金融衍生品等零和游戲謹(jǐn)慎參與，注意和自身的風(fēng)險以及特謹(jǐn)慎參與，注意和自身的風(fēng)險以及特長相結(jié)合長相結(jié)合理財規(guī)則：理財規(guī)則：永遠不要賭！永遠不要賭！收藏渠道收藏渠道郵票、磁卡、地鐵卡、古董、票證、郵票、磁卡、地鐵卡、古董、票證、會員卡、字

56、畫等會員卡、字畫等收藏渠道收藏渠道 通常沒有使用價值，以稀有性和藝術(shù)性通常沒有使用價值，以稀有性和藝術(shù)性為其主要價值支撐。為其主要價值支撐。 低流動性、易過戶、難保管。低流動性、易過戶、難保管。 參與者應(yīng)當(dāng)和自身的知識特長、興趣、參與者應(yīng)當(dāng)和自身的知識特長、興趣、眼光相結(jié)合眼光相結(jié)合投資效率投資效率貨幣的增殖能力取決于其變?yōu)樯a(chǎn)要素的程度貨幣的增殖能力取決于其變?yōu)樯a(chǎn)要素的程度 儲蓄：儲蓄：出借給金融中介機構(gòu)出借給金融中介機構(gòu)- -銀行（銀行（4-5%4-5%）債券：債券：直接出借給企業(yè)（直接出借給企業(yè)（7-8%7-8%）股票：股票：投資企業(yè)，分享企業(yè)經(jīng)營成果（投資企業(yè)，分享企業(yè)經(jīng)營成果（10

57、-11%10-11%）投資渠道比較投資渠道比較投資渠道投資渠道 預(yù)期收益預(yù)期收益%特點特點儲蓄儲蓄4-5（2）收益低、安全、稅收益低、安全、稅債券債券6-7(3-4)安全高、將來品種會增加安全高、將來品種會增加基金基金8-9專家、獲得投資標(biāo)的平均專家、獲得投資標(biāo)的平均股市股市10-11收益高、波動大、流動好收益高、波動大、流動好信托信托0-15(3-6)多樣、避稅、資產(chǎn)分割多樣、避稅、資產(chǎn)分割投資渠道投資渠道預(yù)期收益預(yù)期收益%特點特點保險保險4-5（2.5）作為投資渠道目前不適合作為投資渠道目前不適合外匯寶外匯寶2-3需要大量時間投入需要大量時間投入房產(chǎn)房產(chǎn)4.5+4.5可貸款放大收益和風(fēng)險可

58、貸款放大收益和風(fēng)險地產(chǎn)地產(chǎn)10左右左右大資金要求、長期大資金要求、長期創(chuàng)辦實業(yè)創(chuàng)辦實業(yè)15高投入、高回報高投入、高回報投資渠道比較投資渠道比較投資渠道投資渠道預(yù)期收益預(yù)期收益%特點特點特許經(jīng)營特許經(jīng)營8-10穩(wěn)定的現(xiàn)金流、穩(wěn)定的現(xiàn)金流、股權(quán)投資股權(quán)投資10大資金、市場眼光、關(guān)系大資金、市場眼光、關(guān)系黃金等黃金等0與股市有反向趨勢與股市有反向趨勢商品期貨商品期貨0保證金交易放大收益、風(fēng)險保證金交易放大收益、風(fēng)險郵卡畫等郵卡畫等0-5稀缺性是該標(biāo)的增值來源稀缺性是該標(biāo)的增值來源投資渠道比較投資渠道比較收益率收益率 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 風(fēng)險風(fēng)險

59、儲蓄儲蓄貨幣市貨幣市場基金場基金外匯寶外匯寶平衡型基金平衡型基金股市投股市投資基金資基金房產(chǎn)房產(chǎn)藍籌股藍籌股一般股票一般股票實業(yè)實業(yè)債券債券債券基金債券基金信托信托第三部分第三部分: :理財規(guī)劃實務(wù)理財規(guī)劃實務(wù)3-13-1、生涯規(guī)劃和理財目標(biāo)制定、生涯規(guī)劃和理財目標(biāo)制定身涯策劃1. 1. 明白自己所處的人生階段和真正想要的生活明白自己所處的人生階段和真正想要的生活 對未來人生安排做思考和探討。對未來人生安排做思考和探討。2.2. 要有長遠眼光，注意關(guān)注長期的人生目標(biāo)，要有長遠眼光，注意關(guān)注長期的人生目標(biāo)，而不應(yīng)當(dāng)只看眼前。而不應(yīng)當(dāng)只看眼前。3.3. 人身經(jīng)驗的積累和世界觀價值觀的形成。人身經(jīng)驗

60、的積累和世界觀價值觀的形成。4.4. 應(yīng)當(dāng)對社會經(jīng)濟形態(tài)的長期發(fā)展趨勢有一定應(yīng)當(dāng)對社會經(jīng)濟形態(tài)的長期發(fā)展趨勢有一定的把握。的把握。注意把握人生發(fā)展的幾個重要的階段：注意把握人生發(fā)展的幾個重要的階段：1 1、職業(yè)發(fā)展計劃職業(yè)發(fā)展計劃(22-40)(22-40)2 2、家庭發(fā)展計劃、家庭發(fā)展計劃(25-40)(25-40)3 3、子女教育計劃、子女教育計劃(30-50)(30-50)4 4、退休養(yǎng)老計劃、退休養(yǎng)老計劃(40(40以后以后) )身涯策劃理財目標(biāo)制定原則理財目標(biāo)制定原則 理財目標(biāo)要符合身涯目標(biāo)理財目標(biāo)要符合身涯目標(biāo) 理財目標(biāo)要明確具體理財目標(biāo)要明確具體 理財目標(biāo)要積極并且合理理財目標(biāo)要