我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險的VAR分析

1、我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險的VAR分析段霞李櫻 主要內(nèi)容商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理方法基于信息融合的商業(yè)銀行信用風(fēng)險評估模型研究2009 金融研究現(xiàn)代風(fēng)險評估模型現(xiàn)代信用風(fēng)險模型比較分析2004 商業(yè)研究商業(yè)銀行風(fēng)險度量模型研究2009 首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報Credit Metric 模型優(yōu)缺點(diǎn)Credit Risk+模型優(yōu)缺點(diǎn)KMV模型優(yōu)缺點(diǎn)CPV模型優(yōu)缺點(diǎn)信用風(fēng)險管理的VAR方法Credit Metrics模型用簡單的期望和標(biāo)準(zhǔn)差來表征資產(chǎn)信用風(fēng)險變化，通過計(jì)算確定在特定置信水平下信用資產(chǎn)價值的最大損失額，將VAR方法引入到信用風(fēng)險管理中來。模型假設(shè)：1、市場風(fēng)險與信用風(fēng)險無關(guān)。2、將債務(wù)人按評級分為若干

2、等級，即信用等級是離散的，而且假定在同一信用級別中所有債務(wù)人的轉(zhuǎn)移矩陣和違約概率都是相同的，實(shí)際違約率等于歷史違約率。3、風(fēng)險期限固定，一般是一年。4、每一個信用級別對應(yīng)一條零息票曲線。5、違約不僅只債務(wù)人無法償還債務(wù)，還表示由于債務(wù)人信用等級下降造成資產(chǎn)市場價值下降，違約只發(fā)生在債務(wù)到期時。Credit Metrics-信用轉(zhuǎn)移矩陣單筆貸款的信用等級變化概率由信用轉(zhuǎn)移矩陣給出。貸款組合的信用等級變化的聯(lián)合概率由組合內(nèi)部不同貸款同時發(fā)生某種信用等級變化的概率決定。Credit Metrics-組合市場價值單筆信用的未來市場價值等于資產(chǎn)帶來的全部現(xiàn)金流在該未來時點(diǎn)上的折現(xiàn)值。信用組合的市場價值是

3、其內(nèi)部各單個信用市場價值的算術(shù)和。Credit Metrics-確定VAR值商業(yè)銀行信用風(fēng)險識別：信用矩陣的實(shí)證應(yīng)用研究惠曉峰孫嘉鵬 2004信用矩陣的實(shí)證研究我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險VaR的實(shí)證分析閻慶民金融研究2004年10期研究背景 信用風(fēng)險是當(dāng)前我國商業(yè)銀行面臨的突出問題,這既影響著我國商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營,也是造成系統(tǒng)性金融風(fēng)險的內(nèi)在隱患。因此,準(zhǔn)確地分析與把握商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險并有效防范信用風(fēng)險對于提高信貸風(fēng)險監(jiān)控的效率,對于保證我國金融體系穩(wěn)健、高效運(yùn)行,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展,具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。研究方法信用風(fēng)險計(jì)量法（CreditMetrics）：首先測算出樣本的企業(yè)的信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移

4、概率，再估算不同信用等級下貸款的回收率，由此得出兩家銀行信用等級的價值分布。文章思路：首先通過測算商業(yè)銀行（樣本）的信用等級分布計(jì)算銀行信用風(fēng)險的VaR；然后根據(jù)國際清算銀行的方法，將VaR絕對值再乘以一定倍數(shù)，得出該商業(yè)銀行實(shí)際信用風(fēng)險暴露情況下的風(fēng)險資本水平，即經(jīng)濟(jì)資本水平；最后，將其余于理論 資本水平相比較，從而對商業(yè)銀行持有資本與實(shí)際風(fēng)險的匹配狀況進(jìn)行評估。實(shí)證數(shù)據(jù)：在分析中，我們選擇一家國有獨(dú)資商業(yè)銀行(甲銀行)和一家股份制商業(yè)銀行(乙銀行)作為樣本，每家銀行各選擇兩個分支機(jī)構(gòu)(分別稱為甲A、甲B和乙A、乙B)，測算2000年末和2000年10月末實(shí)際貸款組合的信用風(fēng)險水平。，考慮到貸款企業(yè)在短期內(nèi)信用等級變遷的概率非常小。而逾期類貸款也不存在信用風(fēng)險分析的問題，因此我們進(jìn)行信用風(fēng)險VaR分析所選擇樣本為兩家銀行未到期的期限在半年以上的每筆貸款。信用轉(zhuǎn)移概率貸款價值結(jié)論及建議首先，應(yīng)當(dāng)做好基礎(chǔ)工作。逐步建立起完善的數(shù)據(jù)庫，使用先進(jìn)成熟