第06章運(yùn)營資金管理ppt課件

1、教學(xué)要點(diǎn)教學(xué)內(nèi)容案例分析參考文獻(xiàn)第六章 營運(yùn)資金管理掌握營運(yùn)資金的概念和特征熟習(xí)現(xiàn)金日常管理的內(nèi)容和方法應(yīng)收帳款日常管理的內(nèi)容；掌握企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)；掌握應(yīng)收帳款的功能與本錢；存貨的經(jīng)濟(jì)批量和ABC控制法。 前往教學(xué)要點(diǎn)第一節(jié) 營運(yùn)資金的概念與特點(diǎn)第二節(jié) 企業(yè)資產(chǎn)組合第三節(jié) 現(xiàn)金管理第四節(jié) 應(yīng)收帳款管理第五節(jié) 存貨管理教學(xué)內(nèi)容前往第一節(jié) 營運(yùn)資金的概念與特點(diǎn)一、營運(yùn)資金working capital的概念 指在企業(yè)消費(fèi)運(yùn)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。 狹義：又稱凈營運(yùn)資金，指流動資產(chǎn)減流動負(fù)債后的余額。 廣義：又稱毛營運(yùn)資金，指一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額。 一流動資產(chǎn) 概念：指可以在一年以內(nèi)或

2、超越一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)。 特點(diǎn)：流動性強(qiáng)，收益性弱。 1、按實物形狀劃分：1現(xiàn)金 2短期投資；3應(yīng)收及預(yù)付款項 4存貨。 2、按在消費(fèi)運(yùn)營中的作用劃分1消費(fèi)領(lǐng)域中的流動資產(chǎn)：指在產(chǎn)品消費(fèi)過程中發(fā)揚(yáng)作用的流動資產(chǎn)。2流通領(lǐng)域中的流動資產(chǎn)：指在商品流經(jīng)過程中發(fā)揚(yáng)作用的流動資產(chǎn)。二流動負(fù)債 概念：指需求在一年或超越一年的一個營業(yè)周期歸還的債務(wù)。 特點(diǎn)：本錢低、歸還期短。 流動負(fù)債的分類： 1、按應(yīng)付金額能否確定來劃分1應(yīng)付金額確定的流動負(fù)債2應(yīng)付金額不確定的流動負(fù)債2、按流動負(fù)債的構(gòu)成情況為規(guī)范來劃分1自然性流動負(fù)債不需做正規(guī)安排、自然構(gòu)成2人為性流動負(fù)債人為安排構(gòu)成的二、營運(yùn)資金

3、的特點(diǎn)一周轉(zhuǎn)具有短期性二實物形狀具有易變性三數(shù)量具有動搖性四實物形狀具有變動性五來源具有靈敏多樣性三、營運(yùn)資金的管理原那么 一仔細(xì)分析消費(fèi)運(yùn)營情況、合理確定營運(yùn)資金的需求數(shù)量。 二在保證消費(fèi)運(yùn)營需求的前提下，節(jié)約運(yùn)用資金。 三加速營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效率。 四合理安排流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債才干前往第二節(jié) 企業(yè)資產(chǎn)組合 一、影響資產(chǎn)組合的要素 一風(fēng)險與報酬 二企業(yè)所處行業(yè) 三企業(yè)規(guī)模對資產(chǎn)組合的影響 四利息率的變化 二、企業(yè)資產(chǎn)組合戰(zhàn)略 1、適中的資產(chǎn)組合：在安排流動資產(chǎn)數(shù)量時，保證正常的需求的情況下，再適當(dāng)?shù)牧粲幸欢ǖ谋ｋU貯藏； 2、保守的資產(chǎn)組合：在

4、安排流動資產(chǎn)數(shù)量時，保證正常的需求的情況下和正常保險貯藏的根底上，再加上一部分額外貯藏量，以降低風(fēng)險 ； 3、冒險的資產(chǎn)組合：在安排流動資產(chǎn)數(shù)量時，只安排正常消費(fèi)運(yùn)營需求量而不安排或安排很少的保險貯藏，以提高資產(chǎn)報酬率 。 三、不同的資產(chǎn)組合對企業(yè)報酬和風(fēng)險的影響 流動資產(chǎn)較多可降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，但流動資產(chǎn)過多，會呵斥企業(yè)營利才干下降。因此在確定資產(chǎn)組合時，我們面臨風(fēng)險和報酬的權(quán)衡。 第三節(jié) 現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容一企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī) 1、支付的動機(jī)； 2、預(yù)防的動機(jī)； 3、投機(jī)的動機(jī)。二現(xiàn)金管理的目的 保證消費(fèi)運(yùn)營所需，節(jié)約運(yùn)用資金，并從閑置資金中獲取利息。三現(xiàn)金管理的內(nèi)容圖示

5、1、編制現(xiàn)金收支方案，以便合理的估計未來的現(xiàn)金需求； 2、對日?，F(xiàn)金收支進(jìn)展控制，力求加速收款，延緩付款； 3、用特定方法求出最正確的現(xiàn)金余額。編制現(xiàn)金收支方案企業(yè)現(xiàn)金收支數(shù)量進(jìn)展現(xiàn)金日?？刂拼_定最正確現(xiàn)金余額當(dāng)現(xiàn)金短缺時采用短期融資戰(zhàn)略當(dāng)現(xiàn)金多余時采用還款或有價證券投資戰(zhàn)略 二、現(xiàn)金收支方案的編制一現(xiàn)金收入 1、營業(yè)現(xiàn)金收入；2、其他現(xiàn)金收入。二現(xiàn)金支出 1、營業(yè)現(xiàn)金支出；2、其他現(xiàn)金支出。三凈現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)金流量 = 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金支出 =營業(yè)現(xiàn)金收入+其他現(xiàn)金收入 營業(yè)現(xiàn)金支出+其他現(xiàn)金支出四現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺額 = 期末現(xiàn)金余額 最正確現(xiàn)金余額 =期初現(xiàn)金余額 + 現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出最正確

6、現(xiàn)金余額=期初現(xiàn)金余額 + 凈現(xiàn)金流量 最正確現(xiàn)金余額三、最正確現(xiàn)金余額確實定一現(xiàn)金周轉(zhuǎn)方式表示圖 1、存貨周轉(zhuǎn)期 2、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 3、應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期 0 20 50 80購買存貨存貨周轉(zhuǎn)期50天賒銷應(yīng)收賬款收現(xiàn)期30天收回應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款遞延期20天變現(xiàn)周期60天 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 = 存貨周轉(zhuǎn)期 + 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期最正確現(xiàn)金余額=年現(xiàn)金需求量/360*現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期二存貨方式圖示 存貨方式的目的是求出總本錢最小的現(xiàn)金余額?，F(xiàn)金余額本錢包括： 1、現(xiàn)金持有本錢：即持有現(xiàn)金所放棄的報酬，是持有現(xiàn)金的時機(jī)本錢；與現(xiàn)金余額成正比 2、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換本錢：即現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換的固定本錢。 與買賣

7、次數(shù)成正比 確定現(xiàn)金余額的存貨方式假設(shè)：TC總本錢b 現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換本錢T 特定時間內(nèi)的現(xiàn)金需求總額N 理想的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換量最正確現(xiàn)金余額i 短期有價證券利息率最正確現(xiàn)金余額N現(xiàn)金持有數(shù)量本錢 例：某企業(yè)估計全年需求現(xiàn)金6000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換本錢為每次100元，有價證券年利息率為30%，求最正確現(xiàn)金余額?三因數(shù)分析模型 要素分析模型是根據(jù)上年現(xiàn)金占用額和有關(guān)要素的變動情況，來確定最正確現(xiàn)金余額的方法。 例：某企業(yè)1998年平均占用現(xiàn)金1000萬，50萬為不合理占用，1999年銷售收入估計交1998年增長10%，那么1999年最正確現(xiàn)金余額?四、現(xiàn)金的日?？刂?一加速收款 1、集中銀

8、行：指經(jīng)過設(shè)立多個戰(zhàn)略性的收款中心來替代通常在公司總部設(shè)立的單一收款中心，以加速賬款回收的一種方法。 2、鎖箱系統(tǒng)：是經(jīng)過承租多個郵政信箱，以縮短收到顧客付款到存入當(dāng)?shù)劂y行的時間的一種現(xiàn)金管理方法。 3、其他程序 二控制支出 1、運(yùn)用“浮游量：所謂“浮游量是指企業(yè)賬戶上的存款余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額 ； 2、控制支出時間：指最大限制地利用資金，合理控制現(xiàn)金支出時間； 3、工資支出方式：為支付工資而設(shè)立一個存款賬戶。 三現(xiàn)金收支的綜合控制 1、力爭現(xiàn)金流入與流出同步； 2、實行內(nèi)部牽制制度； 3、及時進(jìn)展現(xiàn)金清理； 4、遵守國家規(guī)定的庫存現(xiàn)金的運(yùn)用范圍； 5、做好銀行存款的管理；

9、 6、適當(dāng)進(jìn)展投資。前往第四節(jié) 應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款的功能與本錢一應(yīng)收賬款的功能 1、添加銷售的功能； 2、減少存貨的功能。 二應(yīng)收賬款的本錢 1、時機(jī)本錢：因投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他收入，即為應(yīng)收賬款的時機(jī)本錢，普通按有價證券的利息率計算。 2、壞賬本錢：應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失，就是壞賬本錢，普通與應(yīng)收賬款發(fā)生的數(shù)量成正比。 3、管理本錢：1調(diào)查顧客信譽(yù)情況的費(fèi)用；2搜集各種信息的費(fèi)用；3帳簿的記錄費(fèi)用；4收賬費(fèi)用；5其他費(fèi)用。二、應(yīng)收賬款政策的制定一信譽(yù)規(guī)范二信譽(yù)條件三收賬政策四綜合信譽(yù)政策一信譽(yù)規(guī)范： 是企業(yè)向顧客提供商業(yè)信譽(yù)而提出的根本要求。通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判

10、別規(guī)范。 信譽(yù)規(guī)范嚴(yán)厲，那么會減少壞賬損失，減少應(yīng)收賬款的時機(jī)本錢，但銷售量較少； 信譽(yù)規(guī)范寬松，雖然會添加銷量，但會相應(yīng)添加壞賬損失和應(yīng)收賬款的時機(jī)本錢。例題1：某企業(yè)現(xiàn)行收帳政策和擬改動的收帳政策見下表。收帳政策備選方案表 單位：元假設(shè)同期資金利潤率為20%，請分析評價兩種收帳政策。 答案：收帳政策分析評價表 因此，擬改動的收帳政策將使企業(yè)收益少損失68 000148 000-216 000元。 例題2：某企業(yè)年賒銷額720萬元。假照實行2/10，1/20，n/30的信譽(yù)條件。據(jù)估計，10天內(nèi)付款，可享用2%的付款折扣，有60%的顧客如期付款；20天內(nèi)付款，享用1%的付現(xiàn)折扣，有30%的顧

11、客如期付款；2030天付款，無折扣，有10%的顧客付款。請預(yù)測應(yīng)收帳款余額。 經(jīng)過以下公式預(yù)測 20每日賒銷額=720/360=2萬=20000元二信譽(yù)條件：指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項的條件，包括信譽(yù)期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。 思索題：哪一項信譽(yù)條件更優(yōu)惠？ “2/10,n/30 與 “2/10,1/20,n/30 三收賬政策收賬政策：指信譽(yù)條件被違反時，企業(yè)采取的收賬戰(zhàn)略。普通而言，收賬費(fèi)用支出越多，壞賬損失越小，但兩者并不一定存在線形關(guān)系。相等的收賬費(fèi)用但減少的壞賬損失不等壞賬預(yù)備收賬費(fèi)用四綜合信譽(yù)政策 綜合信譽(yù)政策：指要制定最優(yōu)的信譽(yù)政策，應(yīng)把信譽(yù)規(guī)范、信譽(yù)條件、收賬政策結(jié)合起來，思索信

12、譽(yù)規(guī)范、信譽(yù)條件、收賬政策的綜合變化對銷售額、應(yīng)收賬款時機(jī)本錢、壞賬本錢和收賬本錢的影響。三、應(yīng)收賬款的日?？刂埔黄髽I(yè)的信譽(yù)調(diào)查 1、直接調(diào)查 2、間接調(diào)查 1財務(wù)報表； 2信譽(yù)評價機(jī)構(gòu)； 3銀行； 4其他。二企業(yè)的信譽(yù)評價 1、5C評價法：指重點(diǎn)分析影響企業(yè)信譽(yù)的五個方面的一種方法。 1品德 (character) 2才干 (capacity) 3資本 (capital) 4抵押品 (collateral) 5情況 (conditions) 2、信譽(yù)評分法:現(xiàn)對一系列財務(wù)比率和信譽(yù)情況目的進(jìn)展評分，然后進(jìn)展加權(quán)平均，得出顧客綜合的信譽(yù)得分，并以此進(jìn)展信譽(yù)評價的一種方法。三收賬的日常管理 1、

13、確定合理的收賬程序 2、確定合理的討債方法前往第五節(jié) 存貨管理一、存貨的功能與本錢一存貨的功能 1、儲存必要的原資料和在產(chǎn)品 2、儲存必要的產(chǎn)廢品 3、儲存適當(dāng)?shù)脑Y料和在產(chǎn)品 4、留有存貨的保險貯藏二存貨的本錢 1、采購本錢：由買價、運(yùn)雜費(fèi)等構(gòu)成，普通與采購數(shù)量成正比例變化； 2、訂貨本錢：指為定購資料、商品而發(fā)生的本錢，普通與訂貨數(shù)量無關(guān)，而與訂貨次數(shù)有關(guān)； 3、儲存本錢：指在物質(zhì)儲存過程中發(fā)生的倉儲費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)、保險費(fèi)、占用資金支付的利息費(fèi)等，普通與采購批量成正比。 二、存貨規(guī)劃三、存貨的日?？刂埔淮尕浀臍w口分級控制 1、廠長經(jīng)理指點(diǎn)下，財務(wù)部門對存貨資金一致管理。 2、實行資金的歸口管理

14、。 3、實行資金的分級管理。二經(jīng)濟(jì)批量控制 經(jīng)濟(jì)批量：指一定時期內(nèi)儲存本錢和訂貨本錢總和最低的采購批量。儲存本錢與經(jīng)濟(jì)批量成正比；訂貨本錢與經(jīng)濟(jì)批量成反比。1、逐批測試法例：某公司全年需求零件1200件，每訂購一次的定購本錢為400元，每件年儲存本錢6元，問最優(yōu)經(jīng)濟(jì)定購批量？ 經(jīng)濟(jì)批量逐批測試表項目各種批量 本錢總本錢年儲存本錢年訂貨本錢批量2、圖示法3 公式法例：某公司全年需求零件1200件，每訂購一次的定購本錢為400元，每件年儲存本錢6元，問最優(yōu)經(jīng)濟(jì)定購批量？4、有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)批量模型上述分析中，假定價錢不隨批量變動，但許多企業(yè)在實踐銷售中都有批量折扣，即對大批量采購在價錢上給予一定的優(yōu)惠。此時，除思索訂貨本錢和儲存本錢外，還應(yīng)思索采購本錢。例：某公司全年需求零件1200件，每訂購一次的定購本錢為400元，每件年儲存本錢6元，每件采購價錢為10元，但假設(shè)一次訂購超越600件，可給予2的數(shù)量折扣，問應(yīng)以多大批量訂貨？1按經(jīng)濟(jì)批量采購，不獲得數(shù)量折扣。2不按經(jīng)濟(jì)批量采購，獲得數(shù)量折扣。按600件采購：對比可知，定購量為600件時，總本錢最低。三訂貨點(diǎn)控制確定訂貨點(diǎn)應(yīng)思索的要素：1、平均每天的正常耗用量，用n來表示；2、估計每天的最大耗用量，用m來表示；3、提早時間，用t來表示；4、估計最長提早時間，用r來表示；5、保險貯藏，用S來表