XXXX年興業(yè)全球基金-興業(yè)合潤(rùn)分級(jí)股票型證券投資基金產(chǎn)品介ppt課件

1、興業(yè)合潤(rùn)分級(jí) 股票型證券投資基金 興業(yè)全球基金 2021年01月產(chǎn)品引見(jiàn) 僅用于公司內(nèi)部培訓(xùn)目 錄興業(yè)合潤(rùn)分級(jí)基金設(shè)計(jì)機(jī)制產(chǎn)品特性基金投資戰(zhàn)略 分級(jí)產(chǎn)品根本原理2341分級(jí)產(chǎn)品根本原理分級(jí)根本原理分級(jí)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)出發(fā)點(diǎn)現(xiàn)有分級(jí)基金情況分級(jí)根本原理經(jīng)過(guò)對(duì)基金份額的分拆，構(gòu)成兩類新的、具有不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的基金份額，并分別在買(mǎi)賣(mài)所上市買(mǎi)賣(mài)基金根底份額A類份額B類份額固定收益類或保本類份額杠桿類份額普通基金份額分級(jí)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)出發(fā)點(diǎn)設(shè)計(jì)出發(fā)點(diǎn)滿足不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征客戶的投資需求基金根底份額A類份額B類份額較低風(fēng)險(xiǎn)較低收益較高風(fēng)險(xiǎn)較高收益相對(duì)適中現(xiàn)有分級(jí)基金情況瑞福氣級(jí)瑞福優(yōu)先瑞福進(jìn)取固定收益杠桿類長(zhǎng)盛同慶

2、同慶A同慶B固定收益杠桿類瑞和分級(jí)瑞和小康瑞和遠(yuǎn)見(jiàn)杠桿互換興業(yè)合潤(rùn)合潤(rùn)A合潤(rùn)B？興業(yè)合潤(rùn)分級(jí)基金設(shè)計(jì)機(jī)制基金運(yùn)作概要兩類份額的關(guān)系商定兩類份額的凈值計(jì)算運(yùn)作期提早觸發(fā)機(jī)制的設(shè)定運(yùn)作期到期日的操作產(chǎn)品總述基金運(yùn)作概要基金份額構(gòu)造：包括合潤(rùn)基金份額根底份額、合潤(rùn)A份額與合潤(rùn)B份額。三類份額資產(chǎn)合并運(yùn)作。興業(yè)合潤(rùn)合潤(rùn)A合潤(rùn)B基金運(yùn)作概要續(xù)場(chǎng)外金額認(rèn)購(gòu) 確以為合潤(rùn)基金份額場(chǎng)內(nèi)份額認(rèn)購(gòu) 按照4：6的比例確以為合潤(rùn)A份額、合潤(rùn)B份額合潤(rùn)基金份額根底份額合潤(rùn)基金份額場(chǎng)外場(chǎng)內(nèi)合潤(rùn)A合潤(rùn)B基金的出賣(mài)：4:6基金運(yùn)作概要續(xù)合潤(rùn)基金份額根底份額合潤(rùn)基金份額場(chǎng)外場(chǎng)內(nèi)合潤(rùn)A合潤(rùn)B4:6合潤(rùn)基金份額分拆合并轉(zhuǎn)托管合潤(rùn)A、

3、合潤(rùn)B分別在深買(mǎi)賣(mài)所上市買(mǎi)賣(mài)，買(mǎi)賣(mài)代碼不同 只對(duì)合潤(rùn)基金份額開(kāi)放申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)合同生效后：基金運(yùn)作概要續(xù)場(chǎng)內(nèi)份額的分拆和合并 合潤(rùn)基金份額按照4：6分拆成合潤(rùn)A、合潤(rùn)B份額 合潤(rùn)A、合潤(rùn)B按照4：6合并成合潤(rùn)基金份額兩類份額的關(guān)系商定場(chǎng)內(nèi)基金份額分級(jí)：4：6比例綜合思索了杠桿系數(shù)10：6、風(fēng)險(xiǎn)控制躲避擊穿、技術(shù)操作整數(shù)處置等多種要素，有利于發(fā)揚(yáng)合潤(rùn)A份額與合潤(rùn)B份額各自的吸引力，同時(shí)也具有較強(qiáng)的可操作性。 4份合潤(rùn)A6份合潤(rùn)B10份合潤(rùn)基金份額兩類份額的關(guān)系商定續(xù)合潤(rùn)A份額在NAV1.21元時(shí)可獲得期初凈值，即1.00元/份在NAV 1.21元之后，分享股市上漲收益，與合潤(rùn)基金份額享有同等的份

4、額凈值增長(zhǎng)率合潤(rùn)B份額在NAV1.21元時(shí)，具有約1.67倍的杠桿；杠桿比例10：6在NAV1.21元之后，與合潤(rùn)基金份額享有同等的份額凈值增長(zhǎng)率。合潤(rùn)A與合潤(rùn)B運(yùn)作期內(nèi)的關(guān)系商定：兩類份額的關(guān)系商定續(xù) 1.21元0.50元合潤(rùn)B有1.67倍杠桿運(yùn)作期提早到期觸發(fā)三類份額共享收益合潤(rùn)A獲得期初凈值1.00元/份合潤(rùn)B獲得剩余收益或承當(dāng)其他風(fēng)險(xiǎn)凈值走勢(shì)表示圖兩類份額的關(guān)系商定續(xù)運(yùn)作期的設(shè)定：本基金運(yùn)作期為三年，每個(gè)運(yùn)作期順延上一個(gè)運(yùn)作期內(nèi)的合潤(rùn)A與合潤(rùn)B的關(guān)系商定 三年的設(shè)定是為了更好的實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期價(jià)值投資理念和長(zhǎng)期資產(chǎn)增值的投資目的，同時(shí)給予兩類份額足夠的買(mǎi)賣(mài)空間和時(shí)機(jī)兩類份額的關(guān)系商定續(xù)臨界點(diǎn)的

5、設(shè)定：設(shè)定在合潤(rùn)基金份額凈值等于1.21元時(shí)為兩類份額關(guān)系商定的臨界點(diǎn)。合潤(rùn)B的下方風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于合潤(rùn)A，因此合潤(rùn)A在上方該當(dāng)給予合潤(rùn)B一定的收益補(bǔ)償，設(shè)定三年21%的收益補(bǔ)償較為適宜。 兩類份額的凈值計(jì)算凈值計(jì)算是根據(jù)關(guān)系商定推導(dǎo)而來(lái)：合潤(rùn)A合潤(rùn)BNav1.21Nav1.21之后合潤(rùn)基金份額高于1.21元之后的份額凈值增長(zhǎng)率知4NAVa+6 NAVb =10NAV兩類份額的凈值計(jì)算舉例例1：假設(shè) T日合潤(rùn)基金份額凈值=1.12元；T日合潤(rùn)A份額凈值= 1.00元；T日合潤(rùn)B份額凈值= (1.1200-0.41)/0.6 =1.20元。例2：假設(shè)T日合潤(rùn)基金份額凈值=1.815元；T日合潤(rùn)A份額凈

6、值=1+1.815-1.21/1.21=1.50元；T日合潤(rùn)B份額凈值= (1.815-0.41.50)/0.6 =2.025元。具有明顯的杠桿收益共享收益注：當(dāng)NAV=1.21時(shí)，NAVa=1.00元；NAVb=1.35元。運(yùn)作期提早到期觸發(fā)機(jī)制的設(shè)定維護(hù)條款防止擊穿景象當(dāng)合潤(rùn)基金份額凈值跌至0.4元時(shí)，合潤(rùn)B凈值下跌到歸零，其買(mǎi)賣(mài)價(jià)錢(qián)有能夠遭到惡意炒作當(dāng)T日NAV0.50元時(shí)，觸發(fā)機(jī)制啟動(dòng)，該運(yùn)作期將提早終了，并進(jìn)入下一個(gè)運(yùn)作期0.5元觸發(fā)運(yùn)作期提早到期0.6元臨近觸發(fā)點(diǎn)，提示公告NAV0.4元合潤(rùn)B凈值歸零運(yùn)作期到期日的操作基金份額的折算在運(yùn)作期到期日合潤(rùn)A、合潤(rùn)B折算為合潤(rùn)基金份額，并

7、將凈值調(diào)整為1.00元場(chǎng)內(nèi)基金份額的分拆場(chǎng)內(nèi)合潤(rùn)基金份額再按照4：6的比例分成合潤(rùn)A、合潤(rùn)B運(yùn)作期到期日的操作續(xù) 運(yùn)作期到期的信息披露前三十個(gè)任務(wù)日，將就暫停申購(gòu)贖回、上市買(mǎi)賣(mài)等相關(guān)業(yè)務(wù)、基金份額的折算、場(chǎng)內(nèi)基金份額的分拆、上市買(mǎi)賣(mài)等有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)展提示性公告。 運(yùn)作期到期日的操作舉例 小張?jiān)谶\(yùn)作期到期日持有場(chǎng)外合潤(rùn)基金份額1000份，同時(shí)持有合潤(rùn)A份額1500份。假設(shè)屆時(shí)Nav=1.815元，根據(jù)前面舉例可得，Nava=1.50元，Navb=2.025元?；鸱蓊~的折算：合潤(rùn)A份額1500份場(chǎng)內(nèi)合潤(rùn)基金份額凈值歸一1.50/1.8151.815/1.00=2250份場(chǎng)外合潤(rùn)基金份額凈值歸一100

8、0份1.815/1.00=1815份場(chǎng)內(nèi)基金份額的分拆：場(chǎng)內(nèi)合潤(rùn)基金份額2250份合潤(rùn)A份額=2250 0.4= 900份合潤(rùn)B份額=2250 0.6= 0份產(chǎn)品總述基金類型契約型開(kāi)放式投資目標(biāo)通過(guò)定量與定性相結(jié)合精選股票，以追求當(dāng)期收益與實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資本增值資產(chǎn)投資比例股票投資比例：60%-95%債券投資比例：5%-40%現(xiàn)金或和到期日在一年以內(nèi)的政府債券：不小于5%業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) 80%滬深300指數(shù)20%中證國(guó)債指數(shù) 基金份額結(jié)構(gòu)合潤(rùn)基金份額，合潤(rùn)A份額，合潤(rùn)B份額基金的運(yùn)作期每三年為一運(yùn)作期，每個(gè)運(yùn)作期場(chǎng)內(nèi)兩類份額的約定關(guān)系與到期折算方法一致合潤(rùn)A與合潤(rùn)B份額關(guān)系約定4：6臨界點(diǎn)1.21元上

9、市交易深圳證券交易所風(fēng)險(xiǎn)收益合潤(rùn)A較低風(fēng)險(xiǎn)適中收益；合潤(rùn)B高風(fēng)險(xiǎn)高收益份額特性合潤(rùn)A下方獲得期初凈值（1.00元/份）上方分享收益；合潤(rùn)B最高杠桿約1.67提前到期觸發(fā)時(shí)的份額凈值0.5元風(fēng)險(xiǎn)收益較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益收益分配不分紅，每三年凈值歸1一次，持有人可通過(guò)贖回合潤(rùn)分級(jí)基金份額實(shí)現(xiàn)收益。風(fēng)險(xiǎn)收益特征本基金是股票型證券投資基金基金資產(chǎn)整體的預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)均較高，屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的基金種類 。預(yù)期收益風(fēng)險(xiǎn)高低低高興業(yè)趨勢(shì)投資基金興業(yè)全球視野基金興業(yè)社會(huì)責(zé)任基金興業(yè)有機(jī)增長(zhǎng)基金合潤(rùn)A份額合潤(rùn)B份額合潤(rùn)基金份額合潤(rùn)A：保守穩(wěn)健型客戶合潤(rùn)B：風(fēng)險(xiǎn)偏好型客戶基礎(chǔ)份額：股票型基金客戶客戶群體合

10、潤(rùn)B適合希望獲得更多的杠桿收益，同時(shí)能承受高風(fēng)險(xiǎn)的的杠桿性的投資者合潤(rùn)A鎖定下方風(fēng)險(xiǎn)，能保障其期初凈值（1.00元/份），同時(shí)能在未來(lái)分享股市上漲收益因此，三類基金份額對(duì)不同投資者都具有一定的吸引力合潤(rùn)基金份額是普通股票型基金份額，適合股票基金的目標(biāo)客戶群。目的客戶費(fèi)率構(gòu)造興業(yè)社會(huì)責(zé)任費(fèi)率場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)金額（M）費(fèi)率M50萬(wàn)元1.00%50萬(wàn)元M 200萬(wàn)元0.80%200萬(wàn)元M 500萬(wàn)元0.50%M 500萬(wàn)元每筆1000元場(chǎng)內(nèi)、外申購(gòu)金額（M）費(fèi)率M50萬(wàn)元1.50%50萬(wàn)元M 200萬(wàn)元1.00%200萬(wàn)元M 500萬(wàn)元0.60%M 500萬(wàn)元每筆1000元本基金較普通股票型基金設(shè)定了較低的

11、認(rèn)、申購(gòu)費(fèi)率目的是為了降低本基金的買(mǎi)賣(mài)本錢(qián)，從而提供更為豐富的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)。本基金場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)費(fèi)率由銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)參照?qǐng)鐾庹J(rèn)購(gòu)費(fèi)率執(zhí)行。 投資戰(zhàn)略投資目的資產(chǎn)配置戰(zhàn)略股票選擇戰(zhàn)略債券&權(quán)證投資戰(zhàn)略投資目的 經(jīng)過(guò)定量與定性相結(jié)合精選股票，以追求當(dāng)期收益與實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資本增值 投資目的資產(chǎn)配置戰(zhàn)略宏觀經(jīng)濟(jì)目的證券市場(chǎng)目的大類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)期債券短期金融工具等股票大類資產(chǎn)配置國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)開(kāi)展方向 定性與定量研討相結(jié)合，在股票與債券等資產(chǎn)類別之間進(jìn)展資產(chǎn)配置。在宏觀與微觀層面對(duì)各類資產(chǎn)的價(jià)值增長(zhǎng)才干展開(kāi)綜合評(píng)價(jià)，對(duì)股票、債券等大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益特征進(jìn)展預(yù)測(cè) 股票選擇戰(zhàn)略定性挑選財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量公司治理程度管理層才干與技術(shù)

12、創(chuàng)新才干 量化挑選價(jià)值/生長(zhǎng)風(fēng)格挑選GARP挑選法兩大挑選體系動(dòng)態(tài)精選股票選擇戰(zhàn)略續(xù)量化挑選市盈率市值/凈利潤(rùn)市凈率市值/凈資產(chǎn)市銷(xiāo)率市值/營(yíng)業(yè)收入 價(jià)值生長(zhǎng)性GARP挑選法年復(fù)合營(yíng)業(yè)收入Sale增長(zhǎng)率盈利EPS增長(zhǎng)率息稅前利潤(rùn)EBIT增長(zhǎng)率凈資產(chǎn)收益率ROE現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率等PEG市盈增長(zhǎng)比率，市盈率相對(duì)增長(zhǎng)率之比PEGY市盈增長(zhǎng)及股息比率) PBG市凈增長(zhǎng)比率PSG市銷(xiāo)增長(zhǎng)比率 股票選擇戰(zhàn)略續(xù)公司的盈利才干和增長(zhǎng)能否有機(jī)，并具有繼續(xù)性公司股東、債務(wù)人、管理層之間制衡機(jī)制能否有效，投資者關(guān)系能否良好 公司所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度、進(jìn)入壁壘，公司自有技術(shù)、能否具有繼續(xù)創(chuàng)新才干公司的行業(yè)位置、開(kāi)展戰(zhàn)略，能

13、否具有并購(gòu)價(jià)值等 定性挑選給出相應(yīng)的折溢價(jià)程度，進(jìn)而確定合理價(jià)錢(qián)區(qū)間債券與權(quán)證投資戰(zhàn)略 債券投資戰(zhàn)略目的久期戰(zhàn)略債券類屬配置戰(zhàn)略 騎乘收益曲線戰(zhàn)略 個(gè)券選擇戰(zhàn)略回購(gòu)套利戰(zhàn)略企業(yè)債券類證券投資戰(zhàn)略可轉(zhuǎn)債投資戰(zhàn)略積極套利戰(zhàn)略資產(chǎn)支持證券等種類投資戰(zhàn)略 權(quán)證投資戰(zhàn)略正股價(jià)值發(fā)現(xiàn)驅(qū)動(dòng)的杠桿投資戰(zhàn)略組合套利戰(zhàn)略復(fù)制性組合投資戰(zhàn)略本基金擬任基金經(jīng)理張惠萍女士 1976年生，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。2002年6月參與興業(yè)基金管理籌，歷任興業(yè)基金管理研討謀劃部行業(yè)研討員、興業(yè)趨勢(shì)投資混合型證券投資基金LOF基金經(jīng)理助理；2021年1月31日起至今任興業(yè)趨勢(shì)投資混合型證券投資基金LOF基金經(jīng)理；擬任本基金基金經(jīng)理。產(chǎn)品特性

14、合潤(rùn)A：下跌有限、上漲無(wú)限合潤(rùn)B：高杠桿、大區(qū)間開(kāi)放式分級(jí)：躲避大幅折價(jià)、添加套利時(shí)機(jī)維護(hù)條款：防止B歸零風(fēng)險(xiǎn)、保證A期初凈值運(yùn)作期到期折算分拆：收益兌現(xiàn)、循環(huán)往復(fù) 迎合不同投資者的需求1. 基金份額的分級(jí) 迎合不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好投資者的需求 添加買(mǎi)賣(mài)空間和活潑程度 分級(jí)思緒基于多年研討與投資領(lǐng)會(huì)- 合潤(rùn)A自創(chuàng)可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，迎合一批喜好轉(zhuǎn)債特征的客戶- 合潤(rùn)B零息運(yùn)用合潤(rùn)A的資產(chǎn)，不承當(dāng)高額利息支付，因此其杠桿在一定區(qū)間內(nèi)堅(jiān)持一致。躲避折價(jià)風(fēng)險(xiǎn)注：Pa、Pb為合潤(rùn)A、合潤(rùn)B的買(mǎi)賣(mài)價(jià)錢(qián)2. 上市開(kāi)放式基金的設(shè)定躲避大幅折價(jià)風(fēng)險(xiǎn) & 添加套利時(shí)機(jī) - 假設(shè)4Pa+6 Pb 10NAV，可申購(gòu)

15、合潤(rùn)分級(jí)份額同時(shí)賣(mài)出合潤(rùn)A與合潤(rùn)B份額，來(lái)獲取差額收益- 反之，可按比例買(mǎi)入合潤(rùn)A與合潤(rùn)B份額，合并后贖回維護(hù)機(jī)制3. 運(yùn)作期提早觸發(fā)機(jī)制的設(shè)定防止合潤(rùn)B份額凈值歸零，買(mǎi)賣(mài)所價(jià)錢(qián)炒作風(fēng)險(xiǎn)合潤(rùn)A的期初凈值1.00元/份得以完全保證運(yùn)作期到期操作4. 運(yùn)作期到期的折算和分拆收益兌現(xiàn)循環(huán)往復(fù)Q&A1、興業(yè)合潤(rùn)分級(jí)基金的基金類型是什么？其風(fēng)險(xiǎn)收益特征如何？2、興業(yè)合潤(rùn)分級(jí)基金與普通股票型基金有何區(qū)別？3、合潤(rùn)A份額與合潤(rùn)B份額有什么不同？4、三類基金份額合潤(rùn)基金份額、合潤(rùn)A份額與合潤(rùn)B份額各具有什么樣的風(fēng)險(xiǎn)收益特征？5、合潤(rùn)A份額與合潤(rùn)B份額為什么要按照4：6的比例進(jìn)展分拆？6、什么是運(yùn)作期？7、什么是合潤(rùn)A、合潤(rùn)B關(guān)系商定的臨界點(diǎn)？8、場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)分成兩類份額有什么意義？9、基金存續(xù)期間，三類份額的資產(chǎn)如何運(yùn)作？10、本基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)時(shí)，采用金額認(rèn)購(gòu)還是份額認(rèn)購(gòu)的方法？11、本基金場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)有什么限制？12、基金認(rèn)購(gòu)期終了后，基金份額如何進(jìn)展確認(rèn)？場(chǎng)內(nèi)利息轉(zhuǎn)份額部分能否也進(jìn)展分拆？Q&A13、基金成立后會(huì)公布幾個(gè)基金凈值？14、基金成立后，能申購(gòu)合潤(rùn)A、合潤(rùn)B份額嗎？15、基金成立后，能在買(mǎi)賣(mài)所買(mǎi)賣(mài)合潤(rùn)基金份額嗎？16、什么是場(chǎng)內(nèi)份額的分拆與合并？17、合潤(rùn)A份額與合潤(rùn)B份額的凈值如何計(jì)算？18、本基金的費(fèi)率構(gòu)造是怎樣樣的？19、每個(gè)運(yùn)作期到期日將會(huì)進(jìn)展什么操作？20、本基金會(huì)分紅嗎？