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1、. 三江公司的償債能力分析摘要能否在時(shí)間限制之完全還清所有的外債是一個(gè)企業(yè)是否具備償債能力的根本要求,因?yàn)槟馨磿r(shí)還清所有債務(wù)的企業(yè)必定在財(cái)務(wù)方面是沒有過大壓力的,同時(shí)通過了解和分析一個(gè)企業(yè)的償債能力是可以大概的判斷企業(yè)是否能夠在之后的運(yùn)營(yíng)中屹立不倒,也就是是否具備強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。普遍的,人們關(guān)注的重點(diǎn)是一個(gè)企業(yè)在盈利方面的優(yōu)劣,涉及到更勝層次高級(jí)管理者們關(guān)注點(diǎn)則是公司的償債能力。這篇文章理論聯(lián)系實(shí)際在充分的闡述了一系列理論后舉出三江公司在償債方面的現(xiàn)狀,分析出了其涉及財(cái)務(wù)管理方面出現(xiàn)了一些問題,并對(duì)問題進(jìn)一步分析提出適宜的解決方案,從而到達(dá)讓三江公司可以在今后的開展中不受桎梏的目的。關(guān)鍵詞
2、:長(zhǎng)期償債分析,短期償債分析,應(yīng)收賬款A(yù)nalysis of the solvency of sanjiang shopping panyAbstractCan pletely pay off all the debt within a time limit is a enterprise is the basic requirement of the solvent, because can pay off all the debts on time the enterprise will be in financial aspect is not too much pressure, at
3、 the same time, by understanding and analyzing the solvency of an enterprise can be roughly tell whether enterprise can standing in after the operation, namely whether has the strong ability of risk resistance. Generally, the focus of attention is on the profitability of an enterprise, which involve
4、s more senior managers focusing on the solvency of the pany. Theory this article after a series of theory with practice in fully e*pounds the status quo of debt, the analysis of financial management appeared some problems, and put forward appropriate solutions for further analysis, so as to achieve
5、lets san jiang pany in the future development from the shackles of purpose.Keywords: Short-term solvency, Long-term solvency, Accounts receivable目錄摘要IAbstract I1引言41.1研究背景及意義41.2國(guó)外研究現(xiàn)狀4國(guó)外研究現(xiàn)狀4國(guó)研究現(xiàn)狀51.3文章構(gòu)造52企業(yè)償債能力指標(biāo)研究62.1償債能力理論研究62.2企業(yè)償債能力分析的指標(biāo)6短期償債能力分析6長(zhǎng)期償債能力分析73三江公司償債分析93.1三江公司簡(jiǎn)介93.2三江公司償債能力分析9三江公
6、司償債能力比率分析9三江公司短期償債能力10三江公司長(zhǎng)期償債能力113.3三江公司償債能力指標(biāo)的分析114三江集團(tuán)償債能力存在的問題134.1短期償債能力的存貨規(guī)模過大134.2短期借款增加,導(dǎo)致利息費(fèi)用的增加134.3流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量差歸還流動(dòng)負(fù)債能力低135三江集團(tuán)提高償債能力的有效措施145.1庫(kù)存的產(chǎn)品減少145.2減少利息費(fèi)用,樹立資金時(shí)間價(jià)值觀念145.3減少應(yīng)收賬款,提高銷售收入155.4合理運(yùn)用財(cái)務(wù)桿杠來提升自有資金收益率155.5樹立良好的償債意識(shí)15結(jié)論17參考文獻(xiàn)17致181引言1.1研究背景及意義隨著經(jīng)濟(jì)的開展和時(shí)代的進(jìn)步,國(guó)外的企業(yè)在制度上已經(jīng)根本有所完善,于此同時(shí)各個(gè)企
7、業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也越發(fā)劇烈了起來,一個(gè)企業(yè)只有在知己知彼的情況下才能在這樣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下贏得市場(chǎng),所以了解自己的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況是非常有所必要的,這有利于管理者在對(duì)企業(yè)自身情況了解的前提下做出最有利于企業(yè)的管理決策,實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的最大化。隨著社會(huì)的進(jìn)一步開展,企業(yè)管理者的管理理念也在與時(shí)俱進(jìn),這個(gè)時(shí)候企業(yè)的償債能力這個(gè)概念也正式的進(jìn)入他們的眼簾。企業(yè)是否具備在規(guī)定的時(shí)間歸還外界的債務(wù)這個(gè)問題是非常有思考的價(jià)值的,對(duì)企業(yè)管理人員和企業(yè)股東了解企業(yè)的財(cái)務(wù)問題起到了非常重要的作用。財(cái)務(wù)分析這個(gè)概念的建立是用來分析企業(yè)部的財(cái)務(wù)問題,其建立在企業(yè)真實(shí)而又詳細(xì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之上,通過對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析來得出企業(yè)在過去、
8、近期的經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)產(chǎn)情況,從而到達(dá)較為準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)企業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)和成長(zhǎng)路線,還可以通過一些管理上的決策來改變不利于公司持續(xù)開展的方面,讓企業(yè)到達(dá)利潤(rùn)的最大提升。理論上我國(guó)當(dāng)前已經(jīng)公布了公司法等方面的法律法規(guī),也針對(duì)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)的管理制度方面進(jìn)展適當(dāng)?shù)耐晟疲援?dāng)前最重要的方面便是引起這些企業(yè)對(duì)上面這些理論的重視,讓他們認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)分析的重要性。首先,企業(yè)現(xiàn)在的會(huì)計(jì)管理僅僅在初級(jí)階段,對(duì)深層次的問題開掘還是不夠,僅僅只是對(duì)企業(yè)從經(jīng)濟(jì)上進(jìn)展分析,并沒有深入的分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),所以并不能全方位的將企業(yè)的情況展現(xiàn)在管理者的面前,讓他們?cè)谥哼@方面落后與其他人。其次,對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)展分析采用的方法有瑕疵,不合理的分
9、析方法只會(huì)讓這些數(shù)據(jù)失去本該擁有的價(jià)值。最后,財(cái)務(wù)分析的作用是為企業(yè)的管理人員的決策依托與數(shù)據(jù)之上,更有說服力,這就顯示出了分析工具和方法的重要性,方法或是工具的使用假設(shè)是不適宜同樣也不能得出有效的結(jié)果,從而不能對(duì)企業(yè)管理者的決策提供有利的支撐。1.2研究現(xiàn)狀國(guó)外研究現(xiàn)狀當(dāng)前,我們常用比率分析來對(duì)償債能力進(jìn)展評(píng)價(jià)。通常來說,在利用比率分析的方法分析公司償債能力,前提是需要一套適合的比擬標(biāo)準(zhǔn)。國(guó)外根本上都有一套適合自己國(guó)家的比擬標(biāo)準(zhǔn),國(guó)在這方面的研究不多,也就沒有這么一套比擬標(biāo)準(zhǔn),國(guó)大多是拿來模式,用的是外國(guó)那套比擬標(biāo)準(zhǔn)。實(shí)際上是不適合我國(guó)國(guó)情況的。所以假設(shè)是能夠根據(jù)自己國(guó)家的情況定制一套比擬標(biāo)
10、準(zhǔn),這對(duì)償債能力的比照非常有利。羅斯與韋斯特菲爾德研究得到:總負(fù)債比率=總資產(chǎn)-總權(quán)益/總資產(chǎn)。*一個(gè)總負(fù)債比率的上下要取決于資本構(gòu)造是否是關(guān)緊要。國(guó)研究現(xiàn)狀周西燕在她的文獻(xiàn)中闡述了資產(chǎn)負(fù)債率的概念,即負(fù)債總額度與資產(chǎn)總額度之間的比例。他從一個(gè)特別的角度即總資產(chǎn)的多少與總資產(chǎn)能夠?yàn)榭傌?fù)債做保障的能力來闡述償債能力這一概念的。直觀來講,就是這個(gè)比例越高就表示企業(yè)的總資產(chǎn)可以承受這種程度的負(fù)債,公司就具有更強(qiáng)的償債能力。1.3文章構(gòu)造本文的構(gòu)造分為五個(gè)局部,首先第一個(gè)局部是從理論的角度對(duì)償債能力做了相對(duì)的闡述,然后便是第二個(gè)局部是對(duì)一個(gè)企業(yè)的償債能力的分析,第三個(gè)局部則是舉了一個(gè)實(shí)際的例子,即采用
11、對(duì)三江企業(yè)的分析理論與實(shí)際相結(jié)合的方法來具現(xiàn)化的表達(dá)償債能力這一概念,第四局部是對(duì)三江公司的償債能力進(jìn)展分析之后,找到它出現(xiàn)的問題,并進(jìn)展分析,最后一局部便是為這些問題找出適宜的解決方案和對(duì)未來企業(yè)開展提出一些可供參考的建議。2企業(yè)的償債能力指標(biāo)的研究2.1償債能力的理論研究針對(duì)吉布森的一本在二零零五年出版的財(cái)務(wù)報(bào)表分析中可以得知,對(duì)企業(yè)的償債能力的定義是企業(yè)能夠在短時(shí)間歸還即將到還款日期的欠款的能力。企業(yè)的負(fù)債依據(jù)期限長(zhǎng)短的不同可以具體分為長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債,同樣的企業(yè)的償債能力也可根據(jù)企業(yè)的償債時(shí)間定義為長(zhǎng)期與短期兩種。王化成在二零零七年出版的財(cái)務(wù)報(bào)表分析中提出了償債能力的重要性,他認(rèn)為償
12、債能力在財(cái)報(bào)分析中應(yīng)該占據(jù)絕對(duì)性的重要地位。提出了償債能力的概念是指在能夠保證財(cái)務(wù)平衡的條件下,企業(yè)能夠承受的歸還的債務(wù)的款項(xiàng),即為企業(yè)的償債能力。因?yàn)榱私馄髽I(yè)償債能力對(duì)企業(yè)影響的重要性,加上財(cái)報(bào)分析都采用企業(yè)真實(shí)而詳細(xì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),通過這些得出的公司長(zhǎng)短期的償債能力是非常具備可信價(jià)值的。在二零零八年發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表分析中,作者樊行健提出企業(yè)償債能力是指企業(yè)從自己的資產(chǎn)中拿出一局部來歸還債務(wù)發(fā)能力。一個(gè)企業(yè)是否具備從劇烈的競(jìng)爭(zhēng)之中活下去的關(guān)鍵是它能否拿出足夠的現(xiàn)金流來歸還自己的欠款。企業(yè)有責(zé)任來歸還債務(wù),哪怕這個(gè)責(zé)任會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)減少。償債能力的衡量是要由這個(gè)企業(yè)所具備的現(xiàn)金來決定的,通常來說償債
13、能力以分為長(zhǎng)期的和短期的兩種,它是企業(yè)能否在劇烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下生存下來的非常重要的因素。通過一個(gè)企業(yè)的歸還能力,我們能推算出這個(gè)企業(yè)是否具備一個(gè)良好的財(cái)務(wù)狀態(tài),當(dāng)企業(yè)需要借款時(shí)能不能有能力在規(guī)定的期限還清,這也是企業(yè)的一種韌性的表達(dá)。對(duì)企業(yè)的歸還能力的正確分析,是有著積極性的因素的,它能夠?qū)⑵髽I(yè)借貸的風(fēng)險(xiǎn)降低到可控圍,是企業(yè)管理者在做出有利決策的重要憑借因素。2.2企業(yè)的償債能力分析的指標(biāo)2.2,1企業(yè)短期的償債能力分析短期的償貸能力,主要就是企業(yè)有多少流動(dòng)資金能拿來歸還貸款,是公司所具備的現(xiàn)金量來衡量的。衡量這個(gè)能力的標(biāo)準(zhǔn)便是當(dāng)短期貸款臨近期限后,企業(yè)有沒有能力從現(xiàn)有的流動(dòng)資金中調(diào)出一局部來歸
14、還貸款。所以這個(gè)衡量的指標(biāo)便是時(shí)間,當(dāng)企業(yè)能夠在限時(shí)時(shí)間歸還貸款,則企業(yè)會(huì)得到優(yōu)秀的信譽(yù)評(píng)價(jià)指標(biāo),作為企業(yè)的一位財(cái)務(wù)人員,這些都是需要重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)。1短期償債的能力的的速動(dòng)比率的的速動(dòng)比是指公司的速凍資本與流動(dòng)負(fù)債的比值。從這一點(diǎn)假設(shè)是企業(yè)的速動(dòng)比率相比照擬高,則可以得出這個(gè)公司在平時(shí)的運(yùn)營(yíng)過程中存在一些問題,當(dāng)企業(yè)的償債能力缺乏時(shí)則表現(xiàn)在企業(yè)流動(dòng)比率高但是其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量卻很低。企業(yè)在資產(chǎn)的流動(dòng)過程中,假設(shè)是出現(xiàn)產(chǎn)品滯銷的問題,則流動(dòng)資金就會(huì)減少。通常來說去掉庫(kù)存資產(chǎn)的流動(dòng)資產(chǎn)我們稱這一局部叫做速動(dòng)資產(chǎn)。速凍比率的值獲得方法如下:速動(dòng)比率等于速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債,等于流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨除以流
15、動(dòng)負(fù)債從上面可以看出,假設(shè)是按照上面的公式所表示局部,絕大多數(shù)公司速凍比都在一這個(gè)數(shù)字上下浮動(dòng),因?yàn)樗闹敌∮?太多的話意味著公司短期償債能力有問題,但是實(shí)際上是這并不是一定的,要視企業(yè)的類型而定,不同類型的公司的速動(dòng)比率往往都是不大相似的。也就是說這個(gè)數(shù)值并不是一個(gè)非常有說服力的指標(biāo)。2短期償債能力的現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率指的是現(xiàn)金資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比。前者是指公司現(xiàn)階段能夠拿出的現(xiàn)金和有價(jià)證券的總和。這個(gè)數(shù)值指的是減去應(yīng)收賬款后的速動(dòng)資產(chǎn),減去應(yīng)收賬款這種做法是有一定的道理的,因?yàn)橥房钍潜葦M難收回的,而且不排除還有可能是壞賬,這個(gè)額度是不能算在可以及時(shí)拿出的現(xiàn)金里面的,所以就不能為歸還貸款做奉
16、獻(xiàn),必然就要減去這一局部才能表現(xiàn)出企業(yè)真正的歸還貸款的能力。現(xiàn)金比率按如下計(jì)算:現(xiàn)金比率=流動(dòng)現(xiàn)金資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=貨幣資金+有價(jià)證券流動(dòng)負(fù)債 =速動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收的賬款流動(dòng)負(fù)債企業(yè)在歸還負(fù)債能力方面的更大表達(dá)在現(xiàn)金比率這個(gè)指標(biāo)之上,它的指標(biāo)越低,則說明這個(gè)企業(yè)的歸還債務(wù)的能力缺乏。相反的,假設(shè)是一個(gè)企業(yè)有著充足的現(xiàn)金流,則說明這個(gè)企業(yè)在利用流動(dòng)負(fù)債方面做的不夠出色,也就是它們的運(yùn)營(yíng)有著一定的問題,所以現(xiàn)金比率不是說越大越好,反而控制在一定的數(shù)值之是最正確的,據(jù)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)這個(gè)數(shù)值在百分之三十左右。長(zhǎng)期償債能力的分析從長(zhǎng)期償債能力這個(gè)概念的字面上理解來看,這是指一個(gè)企業(yè)能不能長(zhǎng)期的承受債務(wù),能承受多大的
17、債務(wù)??梢院艽_切的知道的是,這一承受債務(wù)的程度與企業(yè)自身在盈利方面的能力是息息相關(guān)的,可以說這兩個(gè)方面是成正比的。所以大多數(shù)企業(yè)的管理人員和投資人員都關(guān)注公司的長(zhǎng)期償債的能力,畢竟一個(gè)公司的長(zhǎng)期償債力強(qiáng)必然說明這個(gè)企業(yè)在盈利上也不會(huì)弱。1資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)的負(fù)債比是指公司的總負(fù)債和總資產(chǎn)之間的比率。從這項(xiàng)指標(biāo)可以看出負(fù)債的數(shù)額在總資產(chǎn)中所占的比率,還可以看出債權(quán)人能從企業(yè)中盈多少的利益,公式如下:資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債平均總額/資產(chǎn)平均總額這項(xiàng)指標(biāo)可以用來顯示債權(quán)人的資金利用情況。假設(shè)是企業(yè)的負(fù)債比過高,公司的管理者就會(huì)控制生產(chǎn)資本的投入,這會(huì)導(dǎo)致公司降低它的生產(chǎn)規(guī)模,但是假設(shè)是能夠有效的利用好這一
18、點(diǎn),杠桿效應(yīng)玩的好的話,就能通過這個(gè)賺的更多的利潤(rùn)。當(dāng)然負(fù)載率也不能太高了,假設(shè)是過高的話企業(yè)就有破產(chǎn)的可能,則債權(quán)人的資金也就拿不回來了,這也是債權(quán)人要承當(dāng)?shù)囊痪植匡L(fēng)險(xiǎn)。2股東權(quán)益比率和權(quán)益總資產(chǎn)率所有者的權(quán)益同資產(chǎn)總額之比是指股東的權(quán)益比率??梢杂靡韵鹿絹肀硎荆汗蓶|的權(quán)益比率=所有者的權(quán)益/資產(chǎn)的總額權(quán)益總資產(chǎn)率是股東權(quán)益比率的倒數(shù),又叫做權(quán)益乘數(shù)。可用以下公式表示;權(quán)益的總資產(chǎn)率=平均資產(chǎn)的總額/平均經(jīng)營(yíng)者的權(quán)益。3三江公司的償債分析3.1三江公司簡(jiǎn)介三江購(gòu)物公司簡(jiǎn)稱三江公司是一家來自歐洲的零售品牌,目前在屬于比擬有名的大型綜合超市,政府對(duì)這個(gè)企業(yè)也是重點(diǎn)關(guān)注。其實(shí)力在中國(guó)零售業(yè)的排行
19、也是位列前百。如今,這個(gè)來自歐洲的零售企業(yè)擁有假設(shè)干大型配送中心,占地面積非常大,高達(dá)二十萬平方米。擁有大量的員工約數(shù)萬名,公司在境的VIP客戶高達(dá)了一百三十萬人次,其火爆的程度可見一斑。這家零售公司充分的貫徹一種理念,即使用最少的資金到達(dá)最好的生活品質(zhì),并且從客戶的角度出發(fā),一切都是為了顧客的方便來提出相應(yīng)的營(yíng)銷模式。所以這家企業(yè)從剛進(jìn)入省時(shí)的只具有品種不太健全的一些常用家電到現(xiàn)在的能夠提供一萬五千種類的家電給需要的客戶。在這家企業(yè)上至管理下至員工的共同努力之下,到現(xiàn)在已經(jīng)在有超過了一百四十多家的大宗購(gòu)物中心,其在省的大局部城市都設(shè)有分公司,年銷售流水到達(dá)了將近五十個(gè)億。3.2三江公司償債能
20、力分析三江公司償債能力比率分析以下是三江公司從14年到16年之間的財(cái)務(wù)報(bào)表,通過對(duì)這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)我們大可算出三江公司在這一時(shí)期短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力的水平,通過兩者之間的水平可以很好的來表現(xiàn)三江公司的總的償債能力。表3-1 2014至2016年三江公司的財(cái)務(wù)報(bào)表局部(單位:萬元)報(bào)表日期 2016年 2015年 2014年流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 1010000 1350000 699000存貨 217000 187000 156000預(yù)付款項(xiàng) 38000 30600 34900經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~ 703000 527000 267000長(zhǎng)期借款 539000 603000 982000待攤費(fèi)用
21、0 0 0資產(chǎn)總計(jì) 4710000 4250000 3100000利潤(rùn)總額 448000 325000 348000所得稅費(fèi)用 81500 56600 78100應(yīng)付利息 1720 2460 2460所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì) 2930000 2530000 1150000三江公司短期償債能力以上表3-1所分析的數(shù)據(jù),可看出該公司的短期的償債能力如何:流動(dòng)的比率、速動(dòng)的比率、現(xiàn)金的比率;長(zhǎng)期的償債能力指標(biāo):資產(chǎn)的負(fù)債率和負(fù)債同股東權(quán)益的比率。1流動(dòng)比率的評(píng)估一般來講,企業(yè)的短期償債能力是與流動(dòng)比率掛鉤的,流動(dòng)比率越高說明債權(quán)人的獲益也就會(huì)越好,當(dāng)然流動(dòng)比率為1時(shí)是比擬好的,這恰恰說明企業(yè)的財(cái)
22、務(wù)狀態(tài)穩(wěn)定,其部的流動(dòng)資金不僅可以維持企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn),而且還有一定的歸還債款的能力。雖然說流動(dòng)比率太低說明了公司出現(xiàn)了財(cái)務(wù)問題,不具備按時(shí)還債的能力了,但是假設(shè)是太高的話會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)中有很大一局部是用來償債的,這樣投入到生產(chǎn)之中的資金就不會(huì)足夠了,會(huì)影響企業(yè)的盈利效率,如何正確評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的最正確流動(dòng)比率,還是要具體問題具體分析。2016年的流動(dòng)比率=10100000/1210000100%=83.47%2015年的流動(dòng)比率=1350000/1120000100%=121.11%2014年的流動(dòng)比率=699000/960000100%=72.78%根據(jù)上述數(shù)據(jù)可得,三江集團(tuán)2014、2016年的
23、流動(dòng)比率小于1,其他年份也根本保持在1的水平上。能看出三江公司短期償債能力有限。2速動(dòng)比率的評(píng)估通常來看,速動(dòng)比率過高說明公司長(zhǎng)期的償債的能力較好,一般來說這個(gè)比率最好維持在一附近,小于一的話說明企業(yè)償債能力缺乏,存在償債風(fēng)險(xiǎn),假設(shè)是大于一,雖然說明企業(yè)歸還債款能力強(qiáng),但同樣也說明企業(yè)能夠利用在生產(chǎn)中的資金占比小了,這樣企業(yè)會(huì)錯(cuò)失很多開展的時(shí)機(jī)。2016年的速動(dòng)比率=1010000-217000-38000/1210000100%=62.4%2015年的速動(dòng)比率=(1350000-187000-30600)/1120000100%=104.37%2014年的速動(dòng)比率=(699000-15600
24、0-34900)/960000100%=56.5%經(jīng)過上面的數(shù)據(jù)分析我們可以得到,三江2014 年-2016年的速動(dòng)比率均小于 1??梢钥闯?,三江公司的短期的償債能力不強(qiáng)。3現(xiàn)金比率的計(jì)算從常識(shí)來說,現(xiàn)金流當(dāng)然是越高越好,因?yàn)榧僭O(shè)是現(xiàn)金量的占比太低,低于百分之五十,則這個(gè)企業(yè)必然在財(cái)務(wù)上會(huì)存在相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn),我們對(duì)三江公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)展分析,得出在14年到16年這三年之間,三江公司的現(xiàn)金流量占比不高。14年與15年都是低于百分之五十的,即使到了16年相對(duì)的上升了,但是依然不高,所以很明顯,三江公司不具備很高的短期償債能力。它所具備的現(xiàn)金流量缺乏以支撐對(duì)負(fù)債的歸還。2016的現(xiàn)金比率=703000/
25、1210000100%=58.10%2015的現(xiàn)金比率=527000/1120000100%=47.13%2014的現(xiàn)金比率=267000/960000100%=27.80%三江公司長(zhǎng)期償債能力1資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算2016的資產(chǎn)負(fù)債率=1210000+539000/4710000100%=37.13%2015的資產(chǎn)負(fù)債率=1120000+603000)/4250000100%=40.59%2014的資產(chǎn)負(fù)債率=960000+982000)/3100000100%=62.80%2負(fù)債與股東權(quán)益比率的計(jì)算2016的負(fù)債與股東權(quán)益比率=2930000/4710000100%=62.21%2015的負(fù)債
26、與股東權(quán)益比率=2530000/4250000100%=59.53%2014的負(fù)債與股東權(quán)益比率=1150000/3100000100%=37.10%3.3三江公司償債能力指標(biāo)的分析按照以上的計(jì)算結(jié)果,我們能看到三江公司最近三年的指標(biāo)數(shù)值請(qǐng)見表3-2,圖3-1。表3-2 三江公司三年的指標(biāo)單位:%指標(biāo)名稱 2016年 2015年 2014年流動(dòng)比率 83.47% 121.11% 72.78%速動(dòng)比率 62.4% 104.37% 56.50%現(xiàn)金比率 58.10% 47.13% 27.80%資產(chǎn)負(fù)債比率 37.13% 40.59% 62.80%股東權(quán)益比率 62.21% 59.53% 37.10
27、%圖3-1:三年指標(biāo)的柱形圖經(jīng)過表3-2和圖3-1,我們比擬2014年到2016年財(cái)務(wù)的指標(biāo)可看到:1公司的流動(dòng)比率從2014年到2016年呈上升的趨勢(shì),雖16年同15年相比少了37.06個(gè)百分點(diǎn),然而分析2016年整體情況,流動(dòng)的比率總體還是上升趨勢(shì)。2速動(dòng)的比率2014年同2016年相比變化不明顯, 2015年這一年的速動(dòng)的比率是104.37%,但是2016年速動(dòng)的比率同2015年相比來說降低了41.97個(gè)百分點(diǎn),三江公司的速動(dòng)的比率是0.62,有點(diǎn)低。3公司的現(xiàn)金比率。2012年到2014年的流動(dòng)的負(fù)債比率是由27.8%到了58.10%,提高了30.3%,所以可以看出,該公司所出現(xiàn)的流動(dòng)
28、的負(fù)債沒有正確處理。4從資產(chǎn)的負(fù)債比率來分析,該值是整體下降的。三江公司從2014年到2016年,負(fù)債的比率從62.80%下降到37.13%,能表達(dá)出三江公司的長(zhǎng)期的負(fù)債能力變好的。5從股東的權(quán)益比率來分析,從2014年到2016年,總體是上升的,到2014年,三江公司的股東權(quán)益比率值是62.21%。4三江公司償債能力出現(xiàn)的問題4.1公司的庫(kù)存規(guī)模太大在二零一三年以前,三江公司償債能力還是非常之強(qiáng)大的,自從步入了二零一四年以后,其償債能力就一年不如一年了,每年都在不停下降,這種情況下自然企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加,企業(yè)的債權(quán)人的利益也會(huì)受到涉及。這種情況的發(fā)生還是要?dú)w咎于當(dāng)時(shí)各大零售商之間的競(jìng)爭(zhēng)壓力過
29、大,在人口一定的情況下購(gòu)置能力也是維持不變的,出現(xiàn)了狼多肉少的情況,再加上中國(guó)在這個(gè)時(shí)期出現(xiàn)了比擬明顯的通貨膨脹現(xiàn)象,使得三江公司不得不通過更多的借貸來維持和擴(kuò)大公司的運(yùn)營(yíng),如此造成了庫(kù)存規(guī)模擴(kuò)大,其在整個(gè)資產(chǎn)中所占比率也就擴(kuò)大了,也就造成了上面所提到的短期償債能力下降。4.2短期借款增加,導(dǎo)致利息費(fèi)用的增加三江公司是零售業(yè)的一個(gè)巨頭,但是由于資本龐大也同樣站在風(fēng)口浪尖之上,它需要大量的資金來維持自己日常的運(yùn)轉(zhuǎn)和進(jìn)展一定規(guī)模的擴(kuò),所以借貸變成了解決這一資金問題的最正確解決方案,但又因?yàn)榻栀J的利息太高,所以企業(yè)的盈利有很大一局部要用來填補(bǔ)借貸利潤(rùn)這個(gè)坑,公司的壓力也會(huì)提升很多,但是這是一個(gè)惡性循
30、環(huán),企業(yè)越是缺少擴(kuò)資金就越需要通過借貸來緩解,公司便負(fù)債越多,造成公司盈利越低,則企業(yè)要想進(jìn)一步開展就需要借貸更多的錢來維持,所以這樣下去企業(yè)只會(huì)被負(fù)債拖垮。4.3流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量差歸還流動(dòng)負(fù)債能力低企業(yè)的快速擴(kuò),使得其在借貸方面的需求大大增加,這樣便使得公司償債壓力變大,增加了公司長(zhǎng)期的償債能力,從二零一四年開場(chǎng)三江公司便通過大量借貸來維持自己企業(yè)的快速擴(kuò)和維持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn),大量的外資流入讓企業(yè)在各地不停的開辦新的連鎖。這一做法很快讓三江公司的規(guī)模擴(kuò)大了起來,看起來一品欣欣向榮。但其實(shí)是以降低歸還流動(dòng)負(fù)債能力為代價(jià)的。5三江集團(tuán)提高償債能力的有效措施正常來看,企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中需要平衡資產(chǎn)和負(fù)債
31、之間的權(quán)重,而且在財(cái)務(wù)上要有一定的自由程度,可以適當(dāng)?shù)淖儸F(xiàn)。提高企業(yè)的償債能力,我認(rèn)為應(yīng)該從以下方面來入手:5.1降低公司存貨為了減少存貨的規(guī)模,需要我們主動(dòng)地把產(chǎn)品盡可能快地賣出去,幫企業(yè)獲得較大現(xiàn)金流,公司的償債能力自然就提升了,所以降低庫(kù)存是我們的重要措施。這相當(dāng)于我們根據(jù)市場(chǎng)的需要,主動(dòng)與客戶溝通,客戶預(yù)訂好傳感器在同一時(shí)間,最好是送貨到客戶指定的地點(diǎn),但是一定要咨詢我的客戶好運(yùn)有買家支付費(fèi)用,或在規(guī)定的時(shí)間提貨業(yè)務(wù),可以寫如優(yōu)惠券,提供吸引顧客來提取貨物。這將減少庫(kù)存。5.2降低利息費(fèi)用,樹立資金時(shí)間價(jià)值觀念有很長(zhǎng)一段時(shí)間,人沒有資本本錢管理和時(shí)間管理的思想,在一個(gè)收入的同時(shí),把彼此
32、當(dāng)作投資資金大局部收集,再加上投資效果太差,所以公司人員眼一定要有時(shí)間觀念,意識(shí)到時(shí)間就是利潤(rùn),這可以大大降低公司的借貸本錢,可以減少很多的利益。5.3降低應(yīng)收賬款,擴(kuò)大公司現(xiàn)金流假設(shè)是想銷售收入變得更加的多,就需要有盡可能少的應(yīng)收賬款,通過一些手段,例如通過現(xiàn)金、商業(yè)折扣來到達(dá)提高銷售的收入。同時(shí)為了能夠最快的收集應(yīng)收賬款,企業(yè)應(yīng)該采用一套適合企業(yè)自身情況的收集方式,建立和完善信用銷售報(bào)告制度,建立適當(dāng)?shù)男庞娩N售額度。最后,它將增加企業(yè)的現(xiàn)金流,降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和股權(quán)比例,到達(dá)提高業(yè)主權(quán)益的目的。5.4合理運(yùn)用財(cái)務(wù)桿杠來提升自有資金收益率財(cái)務(wù)杠桿可以最大限度地降低金融償付風(fēng)險(xiǎn),一個(gè)企業(yè)在
33、明確其自身所具備的償債能力之后才能夠更好的安排資本構(gòu)造,確定財(cái)務(wù)中必須用來歸還債務(wù)的局部和可以用來維持企業(yè)運(yùn)營(yíng)的局部。所以假設(shè)是能夠很好的利用財(cái)務(wù)杠桿,就能很好的提高企業(yè)的利益回報(bào),讓企業(yè)能夠在維持正常運(yùn)營(yíng)的條件下具備一定的償付能力。5.5樹立良好的償債意識(shí)一個(gè)開展安康的企業(yè),一定具備優(yōu)秀的效勞意識(shí),在面對(duì)債務(wù)的壓力之下,要具備良好的償債意識(shí),假設(shè)是缺乏這種意識(shí),則必然會(huì)對(duì)企業(yè)的信譽(yù)造成一定的負(fù)面形象,讓企業(yè)在鼓勵(lì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下落于下風(fēng),更嚴(yán)重的是讓企業(yè)的運(yùn)營(yíng)受到影響甚至導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn),所以三江公司要想持續(xù)的開展下去,在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地,就必須要踐行這個(gè)理念,增強(qiáng)自己的效勞意識(shí)。結(jié)論能否在
34、時(shí)間限制之完全還清所有的外債是一個(gè)企業(yè)是否具備償債能力的根本要求,因?yàn)槟馨磿r(shí)還清所有債務(wù)的企業(yè)必定在財(cái)務(wù)方面是沒有過大壓力的,同時(shí)通過了解和分析一個(gè)企業(yè)的償債能力是可以大概的判斷企業(yè)是否能夠在之后的運(yùn)營(yíng)中屹立不倒,也就是是否具備強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。普遍的,人們關(guān)注的重點(diǎn)是一個(gè)企業(yè)在盈利方面的優(yōu)劣,涉及到更勝層次高級(jí)管理者們關(guān)注點(diǎn)則是公司的償債能力。本文在經(jīng)濟(jì)理論學(xué)習(xí)的根底上,集合三江公司披露的具體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),分析了三江公司的償債的能力,得到了三江當(dāng)前經(jīng)營(yíng)上存在的問題有短期償債能力庫(kù)存規(guī)模太大,短期借款過多,造成過多的利息費(fèi)用,流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量缺乏,造成相應(yīng)的流動(dòng)負(fù)債歸還能力不高等。并按照提出的問題給
35、出了降低庫(kù)存、加強(qiáng)資金時(shí)間觀念、降低應(yīng)收賬款、提升公司自有資金的收益率等有效措施,為提升三江公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提供了參考。參考文獻(xiàn)1中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì).財(cái)務(wù)本錢管理M .中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì),2009.2簡(jiǎn)燕玲. 企業(yè)償債能力分析平安經(jīng)營(yíng)J.財(cái)經(jīng)問題研究,20155.3歐陽斌.企業(yè)償債能力分析方法探討J.財(cái)會(huì)通訊,200911.4王國(guó)嬌.如何突破企業(yè)償債能力分析中的局限J.商業(yè)會(huì)計(jì),200903.5王雨松,洋.淺析償債能力分析方法對(duì)企業(yè)的影響J.商,2016(05).6常雪梅.償債能力分析的局限性及其改良方法初探J.會(huì)計(jì)之友,2014(21).7天燕.企業(yè)的償債能力分析J.中國(guó)合作經(jīng)濟(jì),2013(02)
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