金融基礎(chǔ)知識(shí)(1)ppt課件

1、金融根底知識(shí).第1節(jié) 什么是貨幣.主要內(nèi)容一、貨幣的含義二、貨幣的功能三、支付制度的演進(jìn)略四、貨幣的計(jì)量五、貨幣數(shù)據(jù)的可靠性略.一、貨幣的含義日常生活中人們所說的貨幣可以表示很多東西；經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說的貨幣只需一個(gè)非常特殊的含義。為了防止混淆，我們必需將二者區(qū)分開來。經(jīng)濟(jì)學(xué)家的貨幣含義：在商品和勞務(wù)支付或者債務(wù)償付中可以被普遍成認(rèn)和接受的東西。對(duì)于這樣一個(gè)定義，人們總是存在這樣或那樣似是而非的了解。.一、貨幣的含義1、貨幣=通貨現(xiàn)金例如，劫匪搶劫時(shí)說，“要錢還是要命？再如，兩人一同去逛商場(chǎng)，一人問另一人，“他帶錢了嗎？將貨幣定義為通貨顯然過于狹窄，除了通貨以外，支票帳戶存款、儲(chǔ)蓄存款等也同樣可以發(fā)

2、揚(yáng)貨幣的作用。即使對(duì)于經(jīng)濟(jì)學(xué)家而言，也沒有一個(gè)單一的、準(zhǔn)確的貨幣定義，因此對(duì)于貨幣該當(dāng)包括哪些資產(chǎn)往往存在爭(zhēng)議。.一、貨幣的含義通貨與支票帳戶存款各有優(yōu)缺陷；二者都可以發(fā)揚(yáng)貨幣的作用；雖然我們?nèi)粘Ｉ钪锌吹降拇蠖鄶?shù)是現(xiàn)金買賣，實(shí)踐上現(xiàn)金買賣所占的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于支票轉(zhuǎn)帳買賣，因此現(xiàn)金類似于經(jīng)濟(jì)體系中的零用錢。.一、貨幣的含義2、貨幣=財(cái)富例如，有人說，“某某很有錢，實(shí)踐上是說“某某很富有。意味著某某不僅有大量的通貨和大筆的存款，而且擁有股票、債券、高級(jí)轎車、奢華游艇和高檔住宅等等。將貨幣等同于財(cái)富的用法過于廣泛。經(jīng)濟(jì)學(xué)家將通貨、活期存款和其他方式可以用于支付的貨幣以及作為價(jià)值貯藏手段的各項(xiàng)財(cái)富總和

3、的財(cái)富作了區(qū)分，財(cái)富不僅包括貨幣，而且包括債券、股票、藝術(shù)品、土地、汽車、房產(chǎn)等其他各項(xiàng)資產(chǎn)。.一、貨幣的含義3、貨幣=收入例如，“某某是一個(gè)高級(jí)白領(lǐng)，能掙很多錢，實(shí)踐上是說他的收入很高。收入與貨幣之間的區(qū)別在于，前者是一段時(shí)期內(nèi)的流量，后者那么是某個(gè)特定時(shí)點(diǎn)的存量。收入作為流量，只需與時(shí)間結(jié)合起來才有意義，否那么我們無法確定某個(gè)程度的收入是高還是低；貨幣作為存量那么沒有類似問題。將貨幣等同于收入容易引起混淆。這一用法無法解釋為什么貨幣供應(yīng)量添加會(huì)導(dǎo)致收入程度成倍添加。.一、貨幣的含義4、貨幣=時(shí)間例如，“時(shí)間就是金錢，效益就是生命。把貨幣等同于時(shí)間是一個(gè)似是而非的用法。上述說法其實(shí)不過是一種

4、企業(yè)運(yùn)營的理念或者類似于“一萬年太久，只爭(zhēng)朝夕的人生哲學(xué)。然而貨幣確實(shí)與時(shí)間有聯(lián)絡(luò)，至少貨幣是有時(shí)間價(jià)值的。金融學(xué)所討論的貨幣是在商品和勞務(wù)支付或者債務(wù)償付中可以被普遍成認(rèn)和接受的東西，必需將它與財(cái)富和收入?yún)^(qū)分開來。.二、貨幣的功能貨幣可以采取貝殼、金幣、紙幣、支票以及電子貨幣等多種方式；在任何經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，貨幣都具有買賣媒介、計(jì)量單位和價(jià)值貯藏手段等三個(gè)根本功能；.二、貨幣的功能1、買賣媒介medium of exchange)我們運(yùn)用貨幣支付商品和勞務(wù)，貨幣的買賣媒介功能可以減少交換商品和勞務(wù)的時(shí)間本錢，提高整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)轉(zhuǎn)效率。假設(shè)沒有貨幣作為買賣媒介，在物物交換的經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，只需滿足“

5、需求的雙重耦合，買賣才干勝利，買賣本錢非常高。假設(shè)有了貨幣作為買賣媒介，需求的雙重耦合問題可以防止，從而降低買賣本錢，提高買賣效率。每個(gè)人可以將節(jié)省的時(shí)間做最擅長的事情，整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的效率由于專業(yè)化程度的深化而提高。.二、貨幣的功能任何行使貨幣功能的商品必需滿足： (1)必需便于規(guī)范化，價(jià)值易于確定；(2)必需被廣泛成認(rèn)和接受；(3)易于分割，以方便找零；(4)便于攜帶；(5)不易蛻變。人類歷史上滿足以上條件的貨幣有很多種方式：美洲土著人運(yùn)用的貝殼，美洲殖民者運(yùn)用的煙草和威士忌；二戰(zhàn)戰(zhàn)俘集中營里運(yùn)用的香煙等。.二、貨幣的功能2、計(jì)量單位unit of account貨幣作為計(jì)量單位，可以衡量商

6、品和勞務(wù)的價(jià)值，這項(xiàng)功能非常重要。在沒有貨幣的物物交換社會(huì)中，假設(shè)有n種商品，為了方便比較價(jià)錢，我們需求知道n(n-1)/2個(gè)價(jià)錢，為買賣所破費(fèi)的時(shí)間必然導(dǎo)致非常高的買賣本錢；在引入貨幣的經(jīng)濟(jì)體系中，同樣有n種商品，我們僅僅需求知道n-1個(gè)價(jià)錢；可見，貨幣作為價(jià)值計(jì)量單位，可以大大降低經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的買賣本錢和簿記本錢。.二、貨幣的功能3、價(jià)值貯藏(store of value)貨幣作為價(jià)值貯藏手段，是一種超越時(shí)間的購買力的貯藏，它可以將我們獲得收入的時(shí)間和支出時(shí)間別分開來，使我們的支出在時(shí)間上更具靈敏性。不論是貨幣、債券、股票、土地、房產(chǎn)、藝術(shù)品還是珠寶都可以用來貯藏財(cái)富，貨幣并不是獨(dú)一的價(jià)值貯

7、藏手段。很多資產(chǎn)充任價(jià)值貯藏手段時(shí)具有比貨幣更多的優(yōu)勢(shì)，通常能給持有者帶來更高的利息收入或者會(huì)升值。.二、貨幣的功能貨幣雖然不是最好的價(jià)值貯藏手段，但它卻是一切資產(chǎn)中最具流動(dòng)性的資產(chǎn)。貨幣本身就是買賣媒介，不需求轉(zhuǎn)換為任何其他東西，可以直接表現(xiàn)為購買力；其他資產(chǎn)在轉(zhuǎn)化為貨幣時(shí)，需求付出買賣本錢。這是人們情愿持有貨幣的緣由。貨幣作為價(jià)值貯藏手段的優(yōu)劣取決于物價(jià)程度。在通貨膨脹比較嚴(yán)重的時(shí)期，貨幣價(jià)值迅速下降，持有貨幣的本錢急劇上升，貨幣不再可以發(fā)揚(yáng)價(jià)值貯藏手段的功能。.三、支付制度的演進(jìn)支付制度：經(jīng)濟(jì)社會(huì)中進(jìn)展買賣的方式。經(jīng)過調(diào)查支付制度，我們可以更好地了解貨幣的功能以及貨幣方式的演進(jìn)過程。支付

8、制度在不同時(shí)期不斷在不斷地開展變化，貨幣方式也相應(yīng)地不斷開展變化。對(duì)于任何行使貨幣功能的物品來說，必需被廣泛接受，而且每個(gè)人都情愿將它作為支付商品和勞務(wù)的手段。因此，對(duì)于每個(gè)人來說毫無疑問具有價(jià)值的東西，都有能夠成為貨幣的候選。.三、支付制度的演進(jìn)1、支付制度的開展歷程(1)商品貨幣：由貴金屬或者其他高價(jià)值物品充任的貨幣。從遠(yuǎn)古時(shí)代開場(chǎng)直到數(shù)百年前，商品貨幣不斷發(fā)揚(yáng)著買賣媒介的作用。這種主要依賴貴金屬的支付制度存在一個(gè)問題，貨幣本身過于繁重，運(yùn)輸不便，容易被盜。(2)紙幣：最初是一種支付承諾，可以轉(zhuǎn)化為硬幣或者一定數(shù)量的貴金屬；后來演化為法償貨幣(fiat money)，即紙幣作為債務(wù)支付手段

9、，人們必需接受它，而不用轉(zhuǎn)化為硬幣或貴金屬。.三、支付制度的演進(jìn)紙幣的優(yōu)點(diǎn)是比硬幣或貴金屬分量輕，便于攜帶；紙幣的缺陷在于，只需當(dāng)人們對(duì)紙幣發(fā)行當(dāng)局充分信任，而且印刷術(shù)開展到足以使偽造極其困難的時(shí)候，人們才可以接受紙幣作為買賣媒介。無論是硬幣還是紙幣，都存在容易被盜和運(yùn)輸本錢過高的缺乏，支票的出現(xiàn)部分地處理了這一問題。.三、支付制度的演進(jìn)(3)支票：一種見票即付的債務(wù)憑證(IOU)。支票的發(fā)明是一個(gè)艱苦的金融創(chuàng)新，使支付制度的效率得以大大提高。支票的優(yōu)點(diǎn)：A.大宗買賣無須攜帶大量現(xiàn)金，買賣更加方便、更加平安；B.可以相互抵消的支付可以經(jīng)過沖銷支票進(jìn)展清算，無須引起大量的貨幣流，從而降低支付制度

10、中的運(yùn)輸本錢，提高經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)轉(zhuǎn)效率；C.運(yùn)用支票可以根據(jù)帳戶余額開出任何數(shù)量的金額，使大宗買賣更加簡單；D.運(yùn)用支票可以減少由于盜竊帶來的損失，而且提供了一種方便的購物收據(jù)。.三、支付制度的演進(jìn)以支票為根底的支付制度存在的問題：一方面，運(yùn)用支票異地支付存在時(shí)間問題，收入的支票需求變現(xiàn)時(shí)也要遭到時(shí)間限制；另一方面，處置支票需求破費(fèi)一定的費(fèi)用。(4)電子支付方式(EMOP)：經(jīng)過電子通訊技術(shù)完成支付。計(jì)算機(jī)和先進(jìn)通訊技術(shù)的開展使這種方式成為能夠。.三、支付制度的演進(jìn)電子支付方式曾經(jīng)出現(xiàn)了很多年。美聯(lián)儲(chǔ)線路：一切在聯(lián)邦貯藏系統(tǒng)開設(shè)帳戶的金融機(jī)構(gòu)都可以經(jīng)過這一電子系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)電子劃撥資金；CHIPS(清

11、算所銀行間支付系統(tǒng))和SWIFT(全球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì))以及私人EMOP系統(tǒng)：用于國際間的銀行資金電子劃撥；ACH(自動(dòng)清算所)：用于小規(guī)模的電子劃撥。企業(yè)運(yùn)用ACH系統(tǒng)將雇員的工資直接存入其銀行帳戶；個(gè)人經(jīng)過運(yùn)用ACH系統(tǒng)進(jìn)展支付，或者預(yù)先授權(quán)經(jīng)常發(fā)生的帳單支付，如抵押貸款支付、費(fèi)和手機(jī)費(fèi)劃撥等。.三、支付制度的演進(jìn)2、電子貨幣：正在到來的國際性趨勢(shì)計(jì)算機(jī)技術(shù)的開展和電子貨幣的出現(xiàn)使支付制度進(jìn)入了一個(gè)新階段。作為一種電子化存儲(chǔ)的貨幣，電子貨幣主要有以下幾種方式。(1)借記卡：消費(fèi)者在購買商品時(shí)可以運(yùn)用電子支付系統(tǒng)將其銀行帳戶上的資金直接轉(zhuǎn)移到商家的帳戶上。很多可以運(yùn)用信譽(yù)卡的地方都可以運(yùn)

12、用借記卡，而且往往比運(yùn)用現(xiàn)金更加快捷。(2)儲(chǔ)值卡：與借記卡和信譽(yù)卡不同，儲(chǔ)值卡存有固定數(shù)量的數(shù)字現(xiàn)金。.三、支付制度的演進(jìn)簡單的儲(chǔ)值卡：消費(fèi)者購買的預(yù)先設(shè)定一定數(shù)量貨幣的卡。復(fù)雜的儲(chǔ)值卡：又稱智慧卡，卡上帶有電腦芯片，可以在任何需求的時(shí)候經(jīng)過ATM機(jī)、個(gè)人電腦或是特殊配備的從其持有人帳戶載入數(shù)字現(xiàn)金。有的智慧卡經(jīng)過運(yùn)用一種無線電手持安裝，可以用于消費(fèi)者和零售商之間、消費(fèi)者和銀行之間以及個(gè)人之間劃撥資金，這種電子錢包可以實(shí)現(xiàn)一個(gè)規(guī)范錢包一切的功能，還可以儲(chǔ)存號(hào)碼等零碎信息。.三、支付制度的演進(jìn)(3)電子現(xiàn)金：也稱e現(xiàn)金，是電子貨幣的一種方式，可以用于在互聯(lián)網(wǎng)上購買商品和勞務(wù)。數(shù)字現(xiàn)金是由一家德

13、過公司DigiCash開創(chuàng)的，其運(yùn)作程序如下：銀行接入互聯(lián)網(wǎng)；消費(fèi)者經(jīng)過開設(shè)電子現(xiàn)金帳戶將電子現(xiàn)金轉(zhuǎn)移到他的電腦上；消費(fèi)者網(wǎng)上購物時(shí)，電子現(xiàn)金自動(dòng)從他的電腦轉(zhuǎn)移到商家的電腦上；商家將資金從消費(fèi)者的銀行帳戶轉(zhuǎn)移到本人的銀行帳戶上。.三、支付制度的演進(jìn)(4)電子支票：紙制支票的替代物，運(yùn)用者可以直接經(jīng)過互聯(lián)網(wǎng)簽發(fā)電子支票支付帳單。其運(yùn)作程序如下：運(yùn)用者經(jīng)過電腦簽發(fā)電子支票并傳給另一方；接納者將收到的電子支票傳給其開戶行；接納者的開戶行確認(rèn)電子支票能否有效；資金從簽發(fā)者的銀行帳戶轉(zhuǎn)移到接納者的銀行帳戶。運(yùn)用電子支票比運(yùn)用紙制支票效率更高、本錢更低。.三、支付制度的演進(jìn)3、無現(xiàn)金社會(huì)能否會(huì)到來？電子貨

14、幣具有諸多優(yōu)點(diǎn)，我們能夠也對(duì)無現(xiàn)金社會(huì)充溢了等待，雖然如此，真正的無現(xiàn)金社會(huì)的降臨卻依然進(jìn)展緩慢。關(guān)于無現(xiàn)金社會(huì)的預(yù)言早在30年前就出現(xiàn)了，商業(yè)周刊1975年預(yù)言電子支付方式很快會(huì)“給貨幣的定義帶來革命性的變化，如今的貨幣在幾年后將會(huì)消逝。.三、支付制度的演進(jìn)雖然電子支付方式比基于紙張的支付系統(tǒng)更有效率，依然有幾個(gè)要素制約了紙制貨幣支付系統(tǒng)的消亡。第一，要使電子貨幣成為主要的支付方式，必需建立一套由電腦、讀卡機(jī)和無線電通訊設(shè)備組成的網(wǎng)絡(luò)，本錢過高制約了這一進(jìn)程；第二，紙制支票可以提供收據(jù)，這使很多消費(fèi)者不情愿放棄；.三、支付制度的演進(jìn)第三，對(duì)于消費(fèi)者來說，運(yùn)用紙制支票從支票簽發(fā)到實(shí)踐清算之間具

15、有一段“緩沖期，簽票人在這段時(shí)間內(nèi)依然可以獲得資金的利息收入，而電子支付那么是即時(shí)清算的，不會(huì)給消費(fèi)者留下緩沖期；第四，在電子支付制度下，某些不品德的人能夠會(huì)侵入銀行帳戶非法竊取資金，將他人帳戶上的資金轉(zhuǎn)移到本人帳戶上，因此電子支付能夠會(huì)帶來平安問題；.三、支付制度的演進(jìn)第五，運(yùn)用電子支付方式會(huì)留下電子記錄，包括數(shù)量宏大的關(guān)于購物習(xí)慣的個(gè)人數(shù)據(jù)，政府、雇主和商家有能夠掌握這些數(shù)據(jù)。因此電子支付能夠會(huì)帶來進(jìn)犯?jìng)€(gè)人隱私的問題。綜上所述，我們正以很快的速度向電子支付制度開展，雖然紙幣的運(yùn)用最終會(huì)被消除，但這是一個(gè)漸進(jìn)的過程，而且有能夠非常漫長。.四、貨幣的計(jì)量貨幣被定義為在購買商品和勞務(wù)時(shí)可以被普遍

16、成認(rèn)和接受的東西，闡明貨幣經(jīng)過人們的行為來定義。因此，某種資產(chǎn)能否成為貨幣取決于人們能否置信它可以履行買賣媒介或支付手段的功能。這一從行為角度下的定義并不能準(zhǔn)確地通知我們，貨幣該當(dāng)包括哪些資產(chǎn)，不包括哪些資產(chǎn)。.四、貨幣的計(jì)量1、美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣總量目的(1)狹義： M1=C+D=通貨+游覽支票+活期存款+其他支票存款(2)廣義：M2=M1+貨幣市場(chǎng)共同基金份額(非機(jī)構(gòu))+貨幣市場(chǎng)存款帳戶+儲(chǔ)蓄存款+小額定期存款+隔夜回購買協(xié)議+隔夜歐洲美圓+綜合調(diào)整(3)M3=M2+大額定期存款+貨幣市場(chǎng)共同基金份額(機(jī)構(gòu))+定期回購協(xié)議+定期歐洲美圓+綜合調(diào)整L= M3+其他短期流動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)蓄債券、商業(yè)票據(jù)、銀

17、行承兌票據(jù)、短期政府債券.四、貨幣的計(jì)量M2在M1的根底上添加了其他可以簽發(fā)支票的資產(chǎn)以及其他一些可以以較小本錢迅速變現(xiàn)而具有較高流動(dòng)性的資產(chǎn)； M3在M2的根底上添加了某些流動(dòng)性較差的資產(chǎn)。由于我們無法確定哪個(gè)層次的貨幣總量是真實(shí)的貨幣計(jì)量，因此有必要弄清楚這些貨幣總量的變化趨勢(shì)能否一致？假設(shè)答案是一定的，那么運(yùn)用某種貨幣計(jì)量方式預(yù)測(cè)未來的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)以及制定貨幣政策就和運(yùn)用其他貨幣計(jì)量方式?jīng)]有區(qū)別。.四、貨幣的計(jì)量假設(shè)答案能否認(rèn)的，那么根據(jù)不同的貨幣總量所得出的關(guān)于貨幣供應(yīng)量及其變化的結(jié)論就有能夠存在差別，甚至相互矛盾，從而給貨幣政策實(shí)施帶來困惑。 實(shí)證數(shù)據(jù)：M1、M2和M3在1960-199

18、9年增長率的變動(dòng)根本一致，上升和下降的時(shí)間非常類似，在60年代和70年代，它們都表現(xiàn)出了較高的平均增長率。.四、貨幣的計(jì)量3種貨幣總量的變化情況存在明顯的差別。在1968-1971年間，M1的增長率在6%和7%之間動(dòng)搖，并沒有加速增長；同一時(shí)期， M2和M3增長率的動(dòng)搖區(qū)間卻從8%-10%上升到12%-15%，表現(xiàn)出明顯的加速趨勢(shì)。在1989-1992年期間，M1的增長率上升而M2和M3的增長率卻有下降的趨勢(shì)；1992-1999年期間， M1的增長率大幅下降，而M2和M3的增長率卻上升了?？梢?，政策制定者和經(jīng)濟(jì)學(xué)家選擇哪一個(gè)貨幣總量作為真實(shí)的貨幣統(tǒng)計(jì)目的，結(jié)果會(huì)有很大的不同。.四、貨幣的計(jì)量2、中國人民銀行的貨幣總量目的M0=現(xiàn)金狹義：M1=M0+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+鄉(xiāng)村存款+個(gè)人持有的信譽(yù)卡類存款 廣義： M2= M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+信托類存款+其他存款 M3= M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單.四、貨幣的計(jì)量M3是根據(jù)金融工具不斷創(chuàng)新而定義的，因此是不穩(wěn)定的；通常 MS中的M是指M1=C+D；M2M1 是準(zhǔn)貨幣；準(zhǔn)貨幣：流動(dòng)性介于貨幣與非貨幣之間的資產(chǎn)；資產(chǎn)序列：