金融機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)介ppt課件

1、第四章 金融機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)介 政大金融所教授 沈中華.第一節(jié) 共通特征：用的是OPM (Other Peoples Money) 及高度受控制金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表與製造業(yè)不同，由於資產(chǎn)(Asset)負(fù)債(Liabilities)自有資本(Equity)。製造業(yè)：資產(chǎn)大都來(lái)自自有資本，故自有資本資產(chǎn)50%金融業(yè)：資產(chǎn)大都來(lái)自負(fù)債，即其營(yíng)運(yùn)均運(yùn)用其他人 的錢 other peoples money ,OPM，即.第一節(jié) 共通特征：用的是OPM (Other Peoples Money) 及高度受控制間接金融機(jī)構(gòu)與其他相關(guān)機(jī)構(gòu)的關(guān)係如圖4-1： 圖4-1 間接金融與直接金融的簡(jiǎn)單分隔.第一節(jié) 共通特征：用的

2、是OPM (Other Peoples Money) 及高度受控制金融中介機(jī)構(gòu)可以區(qū)分為貨幣機(jī)構(gòu)與非貨幣機(jī)構(gòu)，即 貨幣機(jī)構(gòu)：A.銀行商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄銀行、專業(yè)銀行、B.基層協(xié)作金融機(jī)構(gòu)、C.中央信託局。 非貨幣機(jī)構(gòu)：A.郵政儲(chǔ)金匯業(yè)局、B.信托投資機(jī)構(gòu)除了中信局、C.保險(xiǎn)公司。 .第二節(jié)間接金融一、銀行 資金來(lái)源 資金去處 放款，投資，買固定資產(chǎn)，由於放款比例大，故銀行以利息收入為主。銀行法依授信的長(zhǎng)短天期分為短天期信譽(yù)1年以內(nèi)、中期信譽(yù)1年到7年，及長(zhǎng)期信譽(yù)7年以上到20年 1商業(yè)銀行：供給短期信譽(yù)為主。2專業(yè)銀行：以融資給特定產(chǎn)業(yè)為主。3信託投資公司：吸收信託資金，辦理中長(zhǎng)期信託與投資業(yè)務(wù)為

3、主。 由以上的大致分類可知銀行分類的目的在建立專業(yè)及中長(zhǎng)期信譽(yù)體系。而信託投資公司雖是屬於銀行法的銀行，但除了中央信託局之外，其他均不屬於存款貨幣機(jī)構(gòu)。.第二節(jié)間接金融二、基層金融A. 信譽(yù)協(xié)作社與農(nóng)會(huì) 原始創(chuàng)建信合社的構(gòu)想，是彼此互助，反對(duì)營(yíng)利的行為，所以根本上應(yīng)只對(duì)社員營(yíng)利，即存放款均限於社員，法人無(wú)法成為放款對(duì)象。 資金來(lái)源資金去處：信合社的放款有以下四點(diǎn)限制：1放款總額不超過(guò)當(dāng)時(shí)存款的78%為原則2對(duì)每一社員有最高放款額度之限制。3放款須有適當(dāng)保證或質(zhì)押品。4信譽(yù)放款即無(wú)擔(dān)保放款不得超過(guò)存款總餘額的30%.第二節(jié)間接金融B.協(xié)作金庫(kù)隨時(shí)接受這些機(jī)構(gòu)之剩餘資金，且隨時(shí)融通這些機(jī)構(gòu)之資金需

4、求，故協(xié)作金庫(kù)是基層金融之中央銀行。.第三節(jié) 間接金融的機(jī)構(gòu)一、郵政儲(chǔ)金匯業(yè)局 郵政儲(chǔ)金匯業(yè)局簡(jiǎn)稱郵匯局是附屬於郵政體制下的金融機(jī)構(gòu)，利用郵政單位深化遍佈全國(guó)各地的特性來(lái)吸收民間的零星儲(chǔ)蓄，且配合郵遞業(yè)務(wù)辦理郵政儲(chǔ)金、匯兌等，構(gòu)成一種特殊的金融體系。 資金來(lái)源 A. 郵匯局轉(zhuǎn)存款的演變 B. 郵匯局已成為同拆巿場(chǎng)大金主，郵匯儲(chǔ) 金成為貨幣政策新工具.第三節(jié) 間接金融的機(jī)構(gòu)二、保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司分產(chǎn)物保險(xiǎn)及人壽保險(xiǎn)二種： 1產(chǎn)物保險(xiǎn)：火災(zāi)保險(xiǎn)、海上保險(xiǎn)、陸空保險(xiǎn)、責(zé)任保 險(xiǎn)、及其他財(cái)產(chǎn)、責(zé)任或綜合保險(xiǎn)。 2人壽保險(xiǎn)：人壽險(xiǎn)、安康保險(xiǎn)及傷害保險(xiǎn)。資金來(lái)源： 保險(xiǎn)公司的資金來(lái)源為要保人所繳交之保費(fèi)。資

5、金運(yùn)用： 存放銀行、購(gòu)買政府債券及有擔(dān)保之放款。 .第四節(jié) 直接金融機(jī)構(gòu)：投資銀行一、背景定義A、背景 投資銀行實(shí)際上並不是銀行，根據(jù)它的業(yè)務(wù)性質(zhì)，投資銀行應(yīng)該叫做投資顧問(wèn)公司。 B、定義 最狹義定義：僅包括有價(jià)證券的承銷、自營(yíng)及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。在臺(tái)灣凡是承作這三項(xiàng)業(yè)務(wù)的證券商稱之為綜合證券商。.第四節(jié) 直接金融機(jī)構(gòu)：投資銀行狹義定義：包括大部分資本市場(chǎng)之業(yè)務(wù)，涵蓋證券承銷、自營(yíng)及經(jīng)紀(jì)、併購(gòu)、公司重整等業(yè)務(wù)。廣義定義：包括一切資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)及部分商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，涵蓋證券承銷、自營(yíng)及經(jīng)紀(jì)、併購(gòu)、重整、創(chuàng)業(yè)投資、基金管理、顧問(wèn)服務(wù)、資金管理及商業(yè)投資等業(yè)務(wù)。最廣義定義：除資本市場(chǎng)及商業(yè)銀行業(yè)務(wù)外，尚包括其他

6、非銀行之業(yè)務(wù)，如不動(dòng)產(chǎn)仲介及保險(xiǎn)等。.第四節(jié) 直接金融機(jī)構(gòu)：投資銀行二、證券投資信託公司所謂投資信託就是大眾將資金全權(quán)委託專業(yè)機(jī)構(gòu)代為管理，而操作的績(jī)效則由投資人承擔(dān)，普通簡(jiǎn)稱共同基金。 它有兩個(gè)特性： i專家操盤 ii資金的整合.表4-2國(guó)內(nèi)證券信託投資公司及投資顧問(wèn)公司家數(shù)的發(fā)展?fàn)顩r 年199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005公司家數(shù)投資信託公司41515151519242936384144434545投資顧問(wèn)公司80788795102115147196219238223212208218219資料來(lái)源：市場(chǎng)重

7、要指標(biāo)，金管會(huì)證期局.表4-3 證券投資信託基金發(fā)行概況表在國(guó)外募集在國(guó)內(nèi)募集在國(guó)內(nèi)募集在國(guó)內(nèi)募集年/月 基金數(shù)淨(jìng)資產(chǎn)總額(億元)基金數(shù)淨(jìng)資產(chǎn)總額(億元)基金數(shù)淨(jìng)資產(chǎn)總額(億元)基金數(shù)淨(jìng)資產(chǎn)總額(億元)1986475117-19874130474-1988411644933442211989417771324204285199041138104411631519916172894499496199261538814710495199364141014041020131119947564.7834568.4249.37181352.719959526.12561035.94858.6817846

8、.4919969720.18812766.491039.05211157.0519979487.471083704.4713177.08211053.1619989302.51526126.415266.91761419999436.81969026.915535.59375.6200091962499853.319385514720019208.527716812.7192585163.120028131.830020907.924315.836920036139.433224681.932530.8382.22004376.636222860.635424.4383.42005.03276

9、.636223181.435387.6385.6.第四節(jié) 直接金融機(jī)構(gòu)：投資銀行三、證券投顧公司A、業(yè)務(wù) 依1993年10月所頒布的證券投資顧問(wèn)管理規(guī)則中，投顧事業(yè)所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)有以下幾種：1接受委任，對(duì)證券投資有關(guān)事項(xiàng)提供研討分析意見(jiàn)及 建議；2發(fā)行有關(guān)證券投資的出版品；3舉辦有關(guān)證券投資講習(xí)；4其他經(jīng)證管會(huì)核準(zhǔn)之有關(guān)證券投資顧問(wèn)事業(yè)。 .第五節(jié) 直接金融：金融公司一、證券金融公司所謂證券金融公司即是當(dāng)投資人想買股票錢不夠，或想 賣股票沒(méi)有票時(shí)，可採(cǎi)融資融券，即找證券金融公司 借。借錢買股票為融資，借券以賣出為融券，證券金融公司可分為二個(gè)時(shí)期。 A、復(fù)華證券金融時(shí)代 復(fù)華金融證券在民國(guó)69年成

10、立之後，於同年7月便開(kāi)始辦理信譽(yù)買賣，成為當(dāng)時(shí)證券市場(chǎng)獨(dú)一專營(yíng)的證券金融機(jī)構(gòu) B、復(fù)華公司與證券商共處時(shí)代 民國(guó)79年修訂證交法後，證券商也能經(jīng)營(yíng)融資融券業(yè)務(wù)，此時(shí)便進(jìn)入雙軌混合制的階段見(jiàn)圖4-3 .圖4-2 信譽(yù)買賣制度下之雙軌混和制資金來(lái)源自有資金銀行借款發(fā)行商業(yè)本票自有資金復(fù)華證券金融公司未辦理融資融券業(yè)務(wù)之證券商經(jīng)核準(zhǔn)辦理融資融券業(yè)務(wù)之證券商客戶信譽(yù)授信資料來(lái)源：證券暨期貨市場(chǎng)發(fā)展基金會(huì)中華民國(guó)證券市場(chǎng)，民國(guó)84年5月修訂信譽(yù)授信.表4-4 證券金融公司資本額及巿場(chǎng)佔(zhàn)有率 資本額淨(jìng)值巿場(chǎng)佔(zhàn)有率融資餘額（億元）（億元）（%）（億元）復(fù)華89.517927.4811環(huán)華56596.1180

11、富邦50533.398安泰40422.884券商29.31788合計(jì)1002961以民國(guó)86年6月為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，資料來(lái)源：證交所.第五節(jié) 直接金融：金融公司二、票券金融公司 A.成立來(lái)源1976年 中興票券1977年 國(guó)際票券1978年 中華票券。 B.票券金融公司的資金來(lái)源及去處 資金來(lái)源： a 自有資金：資本額20億 b 進(jìn)行附買回：可以承作淨(jìng)值的6倍.圖 4-3 10天的附買回 .表4-5票券公司營(yíng)運(yùn)操作限制法定業(yè)務(wù)限額向銀行融資總額淨(jìng)值的6倍對(duì)同一企業(yè)保證背書總額淨(jìng)值的12%（2001年2月7日）保證和背書同一企業(yè)所發(fā)行的短期票券淨(jìng)值的20%以無(wú)擔(dān)保方式保證和背書同一企業(yè)所發(fā)行的短期票券淨(jìng)值的5%以附買回方式承作票券交易餘額淨(jìng)值的6倍.第五節(jié) 直接金融：金融公司 資金去處：