1861金融理論前沿課題

1、金融理論前沿課題課程考核改革實驗方案一、考核改 革的目的“金融理論前沿課題”是金融學(xué)專業(yè)中一門專題性 質(zhì)的課程原來考核采取形成性考核和終結(jié)性考核相結(jié)合的 方式以終結(jié)性考核為主。從本學(xué)期開始課程考核改革在原來 基礎(chǔ)上進一步改為完全的形成性考核主要目的是1通過課 程考核改革深入探索既符合現(xiàn)代遠程教育和成人學(xué)習(xí)特點 又兼顧課程性質(zhì)的考核模式2通過課程考核改革探索形成 性考核的目標、形式、題型、題量、難易程度等切實發(fā)揮形 成性考核在教學(xué)過程中的作用3通過課程考核改革進一步 落實對教學(xué)過程的監(jiān)控把遠程教育傳統(tǒng)的考試從環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)化 為過程引導(dǎo)學(xué)生在學(xué)習(xí)過程中達到學(xué)習(xí)目標保證并提高學(xué) 習(xí)質(zhì)量。二、考核目標 通過

2、考核改革既檢測學(xué)生對金融理 論前沿課題所涉及的基本概念、基本原理的理解程度又要檢 測學(xué)生對基本前沿課題運行規(guī)律和具體運作機制的掌握程 度重點考核學(xué)生對這些前沿課題在我國社會主義市場經(jīng)濟 條件下的地位作用、具體實踐、發(fā)展變化等的認識和理解程 度。三、考核方式本課程采取完全的形成性考核方式。終 結(jié)性考核形式為材料分析基礎(chǔ)上的課程小論文。每學(xué)期共安 排10次或針對每個專題或綜合幾個專題每次最高計分為10 分。第一次作業(yè)10分分析材料索羅斯投資理論的重 要實用價值在于發(fā)掘過度反應(yīng)的市場跟蹤市場在形成趨勢 后由自我推進加強最后走向衰敗的過程而發(fā)現(xiàn)其轉(zhuǎn)折點 恰恰是可以獲得最大利益的投資良機。過度反應(yīng)的市場

3、其 形成主要是由于順勢而動的跟風者所形成的主流偏見對市 場所形成的推動跟風者的行動具有一定的盲目性口卻同樣 能使市場自身的趨勢加強。由于市場因素復(fù)雜口不確定的因 素越多隨波逐流于市場趨勢的人也就越多這種順勢操作 的投機行為影響就越大口這種影響本身也成為了影響市場走 勢的基本而因素之一口風助火勢市場被投資者夸大的偏見 所左右口二者相互作用令投資者陷入了盲目的狂躁情緒之中 趨勢越強偏見偏離真相越遠口實際上也使得市場變得越 來越接近脆弱。過度反應(yīng)的市場最終導(dǎo)致的結(jié)果就是盛衰現(xiàn) 象的發(fā)生。要求在認真閱讀上述材料的基礎(chǔ)上撰寫一篇不 少于800字的短文闡述過度反應(yīng)及其在證券投資市場中的應(yīng) 用。寫作思路1、

4、依據(jù)行為金融學(xué)中過度反應(yīng)理論的主要 內(nèi)容2、分析產(chǎn)生過度反應(yīng)的主要原因3、分析如何利用過 度反應(yīng)理論指導(dǎo)投資操作。第二次作業(yè)10分分析材料 專家認為今天的亞洲不會再重復(fù)當時的危機。紐約大學(xué)經(jīng) 濟學(xué)教授Roubini認為跟1997年可能不同的是亞洲地區(qū) 國際收支狀況已經(jīng)發(fā)生很大改變外匯儲備位居全球前列口 亞洲地區(qū)的公司治理結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生很大變化金融體系增強 了競爭力。在這種情況下整個經(jīng)濟體系的抵抗力也加大了 此外口各國也控制了短期外債數(shù)量以及資本流入數(shù)量改 變了 1997年之前那種近乎放任不管的狀況。新的金融脆弱 性正在出現(xiàn)對中國來說雖然在那次金融危機中成功抵擋住 了人民幣貶值的壓力制止危機蔓延。

5、但專家們認為目前 新的金融脆弱性正在出現(xiàn)。這集中體現(xiàn)在經(jīng)濟發(fā)展不平衡上 以及貨幣政策操作空間狹窄。有國外專家認為中國在宏觀 經(jīng)濟增長方面有一些不平衡太過依賴于出口口投資也增加 很快因此導(dǎo)致了相當多風險。大量的貿(mào)易順差不僅會導(dǎo)致 歐美等國家的貿(mào)易制裁而且也帶來國內(nèi)流動性過剩和資產(chǎn) 價格泡沫以及通貨膨脹。曾任索羅斯集團分析師的Rodney Jones說口當前面臨兩大主要風險口一是通貨膨脹口另一是資 產(chǎn)泡沫。他建議要研究借鑒上世紀80年代中國臺灣、日本 當時的情況。要求以“試分析我國的金融脆弱性”為題寫一篇 不少于800字的短文。寫作思路1、概括金融脆弱性的主 要表現(xiàn)2、分析我國當前的金融脆弱性表現(xiàn)

6、的主要方面3、 你認為未來我國應(yīng)如何應(yīng)對此種情況第三次作業(yè)10分分 析材料通貨膨脹目標制作為一種貨幣政策框架口正在受到 越來越多中央銀行的“青睞”。在新西蘭率先實行通貨膨脹目 標制之后已有包括英國、加拿大、澳大利亞等發(fā)達國家紛 紛采取了這一制度。由此人們不禁要問當通貨膨脹目標 制在一些國家取得了成功經(jīng)驗之后是否意味著中國也應(yīng)該 成為這一制度的“追隨者”口隨即中國人民銀行行長周小川 話鋒一轉(zhuǎn)口“這一制度是否適合中國口這需要對特定情況下 貨幣機制的效果進行分析結(jié)合中國貨幣政策的具體特點加 以考慮。”周小川指出口中國是一個處于經(jīng)濟體制改革轉(zhuǎn)軌時 期的新興發(fā)展中國家口這一國情決定了經(jīng)濟增長和就業(yè)是宏

7、觀調(diào)控的重要目標。同時這一國情也決定了低通貨膨脹目 標的實現(xiàn)與改革和轉(zhuǎn)軌的力度關(guān)系密切如果轉(zhuǎn)軌不到位口 經(jīng)濟體系中的很多問題都將難以得到解決。要求以“通貨膨 脹目標制在我國的適用性”為題寫一篇不少于600字的短文。 寫作思路1、簡要談?wù)撏ㄘ浥蛎浤繕酥铺岢龅谋尘昂椭饕獌?nèi) 容2、分析在世界范圍內(nèi)采用的情況3、談?wù)撃銈€人對通貨 膨脹目標制在我國的適應(yīng)性以及實施這種制度應(yīng)該具備條 件的分析。第四次作業(yè)10分分析材料“我們對以后一 段時間里的壓力感到擔心?！备＝ㄅd業(yè)銀行研究部門的劉先生 憂心忡忡。在接受記者關(guān)于“利率市場化”采訪時他表達了 這樣一種態(tài)度利率市場化的早期效果帶來的是對中小銀行 的壓制口并且

8、會沖擊與這些小銀行有千絲萬縷聯(lián)系的中小企 業(yè)。“中農(nóng)工建管著70的存貸款和80的人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)四 個資產(chǎn)管理公司對其1萬億壞帳做了剝離。貸款利率要是浮 動放升口沒法全面反映其資產(chǎn)負債的總體情況。它們只要稍 微壓低貸款利率我們根本沒還手之力?！备＝ㄅd業(yè)銀行另 一位王先生有自己的看法“很多民營小企業(yè)已經(jīng)熟悉了我 們的一些方式這種信賴轉(zhuǎn)換的關(guān)系比同等情況大銀行做要 更有效。大銀行放貸款無非看中兩個口隱含政府承諾的信 用和資產(chǎn)抵押的信用。即使對待不同變化情況的中小企業(yè)口 他們也傾向于用對付國有企業(yè)的辦法來給小企業(yè)融資做的 很死口只盯著抵押的不動產(chǎn)看不到小企業(yè)良好而快速的現(xiàn) 金流變化?！币蟾鶕?jù)以上材料

9、分析我國利率市場化的前景。 寫作思路1、分析利率市場化的理論背景2、分析我國利率 市場化的進程、存在的問題3、分析利率市場化后對商業(yè)銀 行和中小企業(yè)的影響。第五次作業(yè)10分分析材料中 國人民銀行副行長吳曉靈近日表示央行會關(guān)注資產(chǎn)價格的 變化但不針對資產(chǎn)價格出臺措施。當前適度從緊的貨幣政 策有利于資本市場的健康發(fā)展。吳曉靈是出席“財經(jīng)論壇 中國金融新棋局”時作上述表述的。她指出口發(fā)行特別國債 只是增加了一種流動性回收工具其作用等同于央行票據(jù)。 在貨幣供應(yīng)量目標不變的前提下央行回收流動性的力度不 會改變市場不要因為央行調(diào)控工具的轉(zhuǎn)換而感到恐懼。她 說從貨幣政策的角度講影響資本市場發(fā)展的只有一個因

10、素就是信貸過度擴張引發(fā)通貨膨脹從而影響市場運行環(huán)境 因此當前適度從緊的貨幣政策有利于資本市場的健康發(fā) 展?！拔覀儸F(xiàn)在有38萬億元人民幣的存款其中17萬億為定 期存款。在這種結(jié)構(gòu)下口只要資本市場是平穩(wěn)的讓大家有 信心不存在資金來源問題口只存在公眾信心問題。影響資 本市場只是資本市場本身的制度建設(shè)和信心?！睂τ谘胄械?貨幣政策與資本市場的關(guān)系吳曉靈認為銀行的穩(wěn)健經(jīng)營是 防范金融市場風險的關(guān)鍵所在?！霸诮鹑谑袌錾辖鹑诋a(chǎn)品的 價格波動是正?，F(xiàn)象。只要投資人的資金不過多地依賴銀行 一旦價格下跌受到損失口只會影響財富的分配格局減少 財富效應(yīng)不會形成系統(tǒng)性風險?！眳菚造`稱就像大家現(xiàn)在 關(guān)心的美國次級按揭貸款

11、如果銀行不過多地卷入進去是 不會有系統(tǒng)性風險的。但是如果銀行或市場主體過多依賴 信貸資金投資金融產(chǎn)品一旦產(chǎn)品價格大幅下跌影響市場 主體償債能力或影響銀行的流動性則會引發(fā)系統(tǒng)性風險口 影響金融市場穩(wěn)定?！敖鹑谑袌隹谔貏e是證券市場配置資源的 能力越強越應(yīng)控制信貸的擴張做好金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和貨幣 供應(yīng)量的調(diào)整才是金融市場穩(wěn)健發(fā)展的保證?！币?試以 “中國貨幣政策應(yīng)該關(guān)注資產(chǎn)價格嗎”為題寫一篇字數(shù)不少于 800字的短文。寫作思路1、提出中央銀行在資產(chǎn)價格與貨 幣政策方面的爭論2、分析人民銀行副行長寫話的背景和理 論含義3、就中央銀行如何處理與資產(chǎn)價格的關(guān)系提出自己 的理解和建議。第六次作業(yè)10分分析材料

12、從銀行系 統(tǒng)看口目前總體資本金嚴重不足口即使不考慮準備金缺口 口 依然是不足的。如果按照五級貸款分類足夠的提取準備金口 缺口會更大。我們銀行貸款原來的財務(wù)系統(tǒng)是一逾兩呆體 制。原來是提取到1 口就不提了所以使整個準備金嚴重不 足。1998年開始嘗試推動貸款的五級分類就把貸款分成五 種類別正常、關(guān)注、次級、可疑、損失這五個級別這五 個級別通常的國際慣例不能為分類而分類主要原因就是針 對不同級別償還能力為了保障銀行系統(tǒng)的穩(wěn)健性保障我們 公眾存款人的資金的安全所以必須非常保守和穩(wěn)健在它 出現(xiàn)不良的時候口哪怕還沒有違約就要提取足夠的準備金。 從海外的經(jīng)驗看例如香港口如果出現(xiàn)第五級的不良資產(chǎn)了 口就要提

13、取100的準備金。如果是四級口將提取不低于75 的準備金口第三級則是至少提取25 。如果準備金足額提取 這樣一個銀行系統(tǒng)相對來說就是比較穩(wěn)健的的系統(tǒng)。大家 如果有興趣可以到網(wǎng)上查一下比如香港銀行業(yè)這幾年的年 報我個人認為一個好的商業(yè)銀行的年報比一個貨幣銀行學(xué) 的教學(xué)書能夠?qū)W到更多的東西而且是鮮活的東西。香港的金 融市場口1997年亞洲金融風暴之后整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整所以 經(jīng)濟增長的動力不是太充足但是它的銀行系統(tǒng)贏利狀況近 幾年回升非常快口存款沒有什么增長、貸款沒有什么增長口 盈利從哪里來口按照我們內(nèi)地的銀行經(jīng)營收入口90口的收入 來自于存貸的利差。仔細看由于在經(jīng)濟調(diào)整時期根據(jù)資 產(chǎn)質(zhì)量狀況足額的提取了足夠的準備金所以當整個香港 經(jīng)濟出現(xiàn)了復(fù)蘇口樓價開始回升口以樓價做抵押的貸款原 來因為樓價的下跌口使價值下降口準備金可能由25口到 50口口現(xiàn)在上升口又重新從四級回到三級口準備金就可以節(jié) 省一部分口回撥回來這就形成了香港市場贏利的非常主要 的來源。因此一個真實意義的資本充足率必