證券從業(yè)資格考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》模擬練習(xí)試題及答案

1、證券從業(yè)資格考試證券投資顧問業(yè)務(wù)模擬練習(xí)試題及答案1.多重負(fù)債下的組合免疫策略組合應(yīng)滿足的條件有（ ）。證券組合的久期與負(fù)債的久期相等組合內(nèi)各種債券的久期的分布必須比負(fù)債的久期分布更廣債券組合的現(xiàn)金流現(xiàn)值必須與負(fù)債的現(xiàn)值相等債券組合的現(xiàn)金流現(xiàn)值必須與負(fù)債的現(xiàn)值不相等A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:多重負(fù)債下的組合免疫策略，組合應(yīng)滿足以下條件：證券組合的久期與負(fù)債的久期相等；組合內(nèi)各種債券的久期的分布必須比負(fù)債的久期分布更廣；債券組合的現(xiàn)金流現(xiàn)值必須與負(fù)債的現(xiàn)值相等。在上述三個條件滿足的情況下，用數(shù)學(xué)規(guī)劃的方法求得規(guī)避風(fēng)險最小化的債券組合。2.使用每股收益指標(biāo)要注意的問題有（ ）。

2、每股收益同時說明了每股股票所含有的風(fēng)險不同股票的每一股在經(jīng)濟上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價不同，即換取每股收益的投入量不同，限制了公司間每股收益的比較每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策每股收益多，就意味著分紅多，股票價值就越大A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項，每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險；項，每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策。3.考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標(biāo)志是產(chǎn)出增長率，經(jīng)驗數(shù)據(jù)表明，成長期與成熟期的分界線為（ ）。A.15%B.30%C.20%D.10%【答案】:A【解析】:產(chǎn)出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)

3、驗數(shù)據(jù)一般以15%為界。到了衰退階段，行業(yè)處于低速運行狀態(tài)，有時甚至處于負(fù)增長狀態(tài)。4.考察和分析企業(yè)的非財務(wù)因素，主要從哪些方面進行分析和判斷？（ ）行業(yè)風(fēng)險管理層風(fēng)險生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:非財務(wù)因素分析是信用風(fēng)險分析過程中的重要組成部分，與財務(wù)分析相互印證、互為補充?？疾旌头治銎髽I(yè)的非財務(wù)因素，主要從管理層風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境等方面進行分析和判斷。5.證券服務(wù)機構(gòu)為證券的（ ）等證券業(yè)務(wù)活動制作、出具審計報告及其他鑒證報告、資產(chǎn)評估報告、財務(wù)顧問報告、資信評級報告或者法律意見書等文件，應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，對所依

4、據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性、完整性進行核查和驗證。發(fā)行上市交易流通A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:證券法第一百六十三條規(guī)定，證券服務(wù)機構(gòu)為證券的發(fā)行、上市、交易等證券業(yè)務(wù)活動制作、出具審計報告及其他鑒證報告、資產(chǎn)評估報告、財務(wù)顧問報告、資信評級報告或者法律意見書等文件，應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，對所依據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性、完整性進行核查和驗證。其制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，給他人造成損失的，應(yīng)當(dāng)與委托人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。6.6年分期付款購物，每年初付200元，設(shè)銀行利率為10%，該項分期付款相當(dāng)于購價為（ ）元的一次現(xiàn)

5、金支付。A.958.16B.1018.20C.1200.64D.1354.32【答案】:A【解析】:根據(jù)年金現(xiàn)值公式，可知：PV期初（C/r）11/（1r）t（1r）200/0.111/（10.1）6（10.1）958.16（元）7.（ ）假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息。A.強式有效市場B.無效市場C.半強式有效市場D.弱式有效市場【答案】:C【解析】:有效市場假說將資本市場劃分為弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場三種形式。半強式有效市場假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息。公開信息除包括歷史價格信息外，還包括公司的公開

6、信息、競爭對手的公開信息、經(jīng)濟以及行業(yè)的公開信息等。因此，試圖通過分析公開信息是不可能取得超額收益的。8.客戶的個人理財行為影響到其個人資產(chǎn)負(fù)債表，下列表述正確的有（ ）。用銀行存款購買期望收益率更高的公司債券，則客戶的總資產(chǎn)將會增加股票市值下降后，客戶的總資產(chǎn)將會減少用銀行存款每月償還住房分期付款，則每月償還后凈資產(chǎn)將會減少以分期付款的方式購買一處房產(chǎn)，客戶的總資產(chǎn)將會增加A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項，用銀行存款購買期望收益率更高的公司債券，客戶的總資產(chǎn)不會發(fā)生變化；項，用銀行存款每月償還住房分期付款，則每月償還后總資產(chǎn)將會減少，總負(fù)債也會減少相同的數(shù)額，因此凈資產(chǎn)不變。

7、9.人生事件規(guī)劃包括（ ）。教育規(guī)劃就業(yè)規(guī)劃失業(yè)規(guī)劃退休規(guī)劃A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:人生事件規(guī)劃是解決客戶教育及養(yǎng)老等需要面臨的問題，主要包括教育規(guī)劃和退休規(guī)劃等。10.下列關(guān)于證券產(chǎn)品進場時機選擇的說法中，不正確的是（ ）。A.進場時機的選擇應(yīng)結(jié)合證券市場環(huán)境B.進場后，投資者需要積極的投資思維跟進C.一旦決定進場，就應(yīng)下定決心，不達(dá)止盈點位不罷休D.進場時應(yīng)設(shè)置合理的止盈及止損點【答案】:C【解析】:進場時機的選擇應(yīng)當(dāng)制定合理的退出目標(biāo)。投資者在進行證券產(chǎn)品投資前，一定要制定相應(yīng)的投資目標(biāo)和計劃。投資者只有在目標(biāo)和計劃的指引下，才能夠嚴(yán)格執(zhí)行操作紀(jì)律，設(shè)置合理的止盈及

8、止損點，從而做到從容投資。11.從統(tǒng)計量出發(fā)，對總體某些特性的“假設(shè)”作出拒絕或接受的判斷的過程稱為（ ）。A.參數(shù)估計B.統(tǒng)計推斷C.區(qū)間估計D.假設(shè)檢驗【答案】:D【解析】:統(tǒng)計推斷的假設(shè)檢驗包括四個步驟：根據(jù)實際問題的要求提出一個論斷，稱為原假設(shè)，記為H0，備擇假設(shè)記為H1；根據(jù)樣本的有關(guān)信息，構(gòu)造統(tǒng)計量并找出在原假設(shè)成立條件下，該統(tǒng)計量所服從的概率分布，根據(jù)樣本觀察值，計算檢驗統(tǒng)計量的觀察值；給定顯著水平，并根據(jù)相應(yīng)的統(tǒng)計量的統(tǒng)計分布表查出相應(yīng)的臨界值，得到相應(yīng)的置信區(qū)間；根據(jù)決策準(zhǔn)則，如果檢驗統(tǒng)計量的觀測值不屬于置信區(qū)間范圍內(nèi)，則拒絕原假設(shè)，接受備擇假設(shè)，否則，不拒絕原假設(shè)。12.根

9、據(jù)有效市場理論，下列說法正確的是（ ）。在有效率的市場中，投資者所獲得的收益只能是與其承擔(dān)的風(fēng)險相匹配的那部分正常收益，而不會有高出風(fēng)險補償?shù)某~收益只要證券價格充分反映了全部有價值的信息，市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場在有效率的市場中，“公平原則”得以充分體現(xiàn)在有效率的市場中，資源配置更為合理和有效A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:有效市場假說理論認(rèn)為，在一個充滿信息交流和信息競爭的社會里，一個特定的信息能夠在股票市場上迅即被投資者知曉。隨后，股票市場的競爭將會驅(qū)使股票價格充分且及時地反映該組信息，從而使得投資者根據(jù)該組信息所進行的交易不存在非正常報酬，而

10、只能賺取風(fēng)險調(diào)整的平均市場報酬率。只要證券的市場價格充分及時地反映了全部有價值的信息、市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場。在有效市場中，“公平原則”得以充分體現(xiàn)，“公平原則”得以充分體現(xiàn)。13.投資或者購買與管理基礎(chǔ)資產(chǎn)收益波動負(fù)相關(guān)或完全負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或金融衍生品的風(fēng)險管理策略是（ ）。A.風(fēng)險規(guī)避B.風(fēng)險對沖C.風(fēng)險分散D.風(fēng)險轉(zhuǎn)移【答案】:B【解析】:A項，風(fēng)險規(guī)避是指拒絕或退出某一業(yè)務(wù)或市場，以避免承擔(dān)該業(yè)務(wù)或市場具有的風(fēng)險的一種風(fēng)險應(yīng)對方法；C項，風(fēng)險分散是指通過多樣化的投資來分散和降低風(fēng)險的方法；D項，風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指通過購買某種金融產(chǎn)品或采取其他合法的經(jīng)濟措施將

11、風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟主體的一種風(fēng)險管理辦法。14.為防止金融泡沫，必須通過有效的（ ）來控制金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險。外部監(jiān)管內(nèi)部自律行業(yè)互律個人反省A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:金融泡沫是指一種或一系列的金融資產(chǎn)在經(jīng)歷了一個連續(xù)的漲價之后，市場價格大于實際價格的經(jīng)濟現(xiàn)象。為防止金融泡沫，必須通過有效的外部監(jiān)管、內(nèi)部自律、行業(yè)互律以及社會公德來控制金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險。15.使用財務(wù)報表的主體可能包括（ ）。公司的債權(quán)人公司的潛在投資者公司的經(jīng)營管理人員公司的現(xiàn)有投資者A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:財務(wù)報表分析的目的是為有關(guān)各方提供可以用來作出決策的信息。使用財務(wù)報表的主

12、體可能包括：公司的經(jīng)理人員；公司的現(xiàn)有投資者及潛在投資者；公司的債權(quán)人；公司雇員與供應(yīng)商。16.根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對證券投資顧問向客戶提供投資建議的（ ）予以記錄留存。具體內(nèi)容方式依據(jù)時間A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第二十八條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實行留痕管理。向客戶提供投資建議的時間、內(nèi)容、方式和依據(jù)等信息，應(yīng)當(dāng)以書面或者電子文件形式予以記錄留存。17.年金是在某個特定的時間段內(nèi)一組時間間隔相同、金額相等的、方向相同的現(xiàn)金流，下

13、列不屬于年金的是（ ）。A.房賃月供B.養(yǎng)老金C.每月家庭日用品費用支出D.定期定額購買基金的月投資款【答案】:C【解析】:年金（普通年金）是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。C項，每月家庭日用品費用支出不一定相等，因此不屬于年金。18.個人生命周期中探索期的主要理財活動是（ ）。A.償還房貸、籌教育金B(yǎng).量入節(jié)出、存自備款C.求學(xué)深造、提高收入D.收入增加、籌退休金【答案】:C【解析】:探索期年齡層為1524歲，在此期間求學(xué)深造、提高收入是最主要的理財活動，投資工具主要為活期、定期存款和基金定投等。19.投資顧問與投資者（客戶）之間的關(guān)系是（ ）。A.勞

14、動聘用關(guān)系B.合作、委托關(guān)系C.服務(wù)關(guān)系D.無關(guān)系【答案】:C【解析】:投資顧問與投資者（客戶）之間的關(guān)系是服務(wù)關(guān)系。向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問。20.市場風(fēng)險資本要求涵蓋的風(fēng)險范圍包括（ ）。全部的外匯風(fēng)險全部的商品風(fēng)險交易賬戶中的股票風(fēng)險交易賬戶中的利率風(fēng)險A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:商業(yè)銀行資本充足率管理辦法規(guī)定了市場風(fēng)險資本要求涵蓋的風(fēng)險范圍，包括交易賬戶中的利率風(fēng)險和股票風(fēng)險、全部的外匯風(fēng)險和商品風(fēng)險。21.在一定期限內(nèi)，時間間隔相同，不間斷、金額不相等但每期增長率相等、方向相同的一系列現(xiàn)

15、金流是（ ）。A.期初年金B(yǎng).永續(xù)年金C.增長型年金D.期末年金【答案】:C【解析】:增長型年金（等比增長型年金）是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額不相等但每期增長率相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。增長型年金終值的計算公式為：FVC（1r）t1C（1g）（1r）t2C（1g）2（1r）t2C（1g）t3。22.流動性缺口是指（ ）。A.60天內(nèi)到期的流動性資產(chǎn)減去60天內(nèi)到期的流動性負(fù)債的差額B.60天內(nèi)到期的流動性負(fù)債減去60天內(nèi)到期的流動性資產(chǎn)的差額C.90天內(nèi)到期的流動性資產(chǎn)減去90天內(nèi)到期的流動性負(fù)債的差額D.90天內(nèi)到期的流動性負(fù)債減去90天內(nèi)到期的流動性資產(chǎn)的差額【答案】:

16、C【解析】:根據(jù)我國銀監(jiān)會制定的商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管核心指標(biāo)，流動性缺口率（流動性缺口未使用不可撤銷承諾）/到期流動性資產(chǎn)100%。流動性缺口為90天內(nèi)到期的流動性資產(chǎn)減去90天內(nèi)到期的流動性負(fù)債的差額。23.理財客戶在進行保險規(guī)劃時，下列行為存在保險規(guī)劃風(fēng)險的有（ ）。剛剛?cè)雽W(xué)的大學(xué)本科生購買了2年的意外險給價值50萬的住房購買了保險金額為50萬財產(chǎn)保險給價值400萬的珍藏版游艇購買了800萬的財產(chǎn)保險在寒冷的冬天購買了3年期以感冒為風(fēng)險事件的醫(yī)療保險A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:項，保險期限太短，屬于未充分保險的風(fēng)險；項，對財產(chǎn)超額保險，屬于過分保險的風(fēng)險；項屬于不必要保險的風(fēng)

17、險，人們自己承擔(dān)風(fēng)險這種處理辦法反而更為方便和簡單。24.相比之下，下列信息中能夠更為真實地反映公司規(guī)模變動特征的是（ ）。A.歷年市場利率水平B.歷年公司銷售收入C.公司債券發(fā)行量D.公司股價變動【答案】:B【解析】:歷年公司銷售收入是分析公司規(guī)模變動的內(nèi)容。ACD三項主要與宏觀經(jīng)濟有關(guān)，不屬于公司微觀層面分析的內(nèi)容。25.消極型股票投資策略以（ ）為理論基礎(chǔ)。A.套利定價模型B.資本資產(chǎn)定價模型C.有效市場理論D.行為金融理論【答案】:C【解析】:有效市場假設(shè)理論認(rèn)為，證券在任一時點的價格均對所有相關(guān)信息作出了反應(yīng)。股票價格的任何變化只會由新信息引起，由于新信息是不可預(yù)測的，因此股票價格的

18、變化也就是隨機變動的。如果認(rèn)為市場是有效的，那么就沒有必要浪費時間和精力進行積極的投資管理，而應(yīng)采取消極的投資管理策略。26.關(guān)于最優(yōu)證券組合，以下說法正確的是（ ）。A.最優(yōu)組合是風(fēng)險最小的組合B.最優(yōu)組合是收益最大的組合C.相對于其他有效組合，最優(yōu)組合所在的無差異曲線的位置最低D.最優(yōu)組合是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合【答案】:D【解析】:無差異曲線位置越靠上，其滿意程度越高，因而投資者需要在有效邊界上找到一個具有下述特征的有效組合：相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的位置最高。該有效組合即為使其最滿意的有效組合，是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。27.應(yīng)用技

19、術(shù)分析方法時，應(yīng)注意的問題包括（ ）。技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用理論與實踐相結(jié)合使用多種技術(shù)分析方法綜合研判要掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實際情況作適當(dāng)調(diào)整A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應(yīng)用時應(yīng)該注意以下問題：技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用；多種技術(shù)分析方法綜合研判，提高決策的準(zhǔn)確性；理論與實踐相結(jié)合，要注意掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實際情況作適當(dāng)調(diào)整。28.關(guān)于不確定性節(jié)稅的風(fēng)險程度，下列說法正確的有（ ）。標(biāo)準(zhǔn)差用于稅收期望值相同的不確定性節(jié)稅方案標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)用于稅收期望值不同的不確定性節(jié)稅方案節(jié)稅方案的標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險程

20、度越大節(jié)稅方案的標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)越大，風(fēng)險程度越小A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:一般用標(biāo)準(zhǔn)差來反映不確定性節(jié)稅的風(fēng)險程度，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險程度也越大。標(biāo)準(zhǔn)差是一個絕對值，只能用于稅收期望值相同的不確定性節(jié)稅方案，對于稅收期望值不同的不確定性節(jié)稅方案，則要用標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)來反映風(fēng)險程度。同樣，節(jié)稅方案的標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)越大，風(fēng)險程度也越大。29.下列屬于流動性風(fēng)險管理常用的比率/指標(biāo)的是（ ）?，F(xiàn)金頭寸指標(biāo)大額負(fù)債依賴度貸款總額與總資產(chǎn)的比率總資產(chǎn)報酬率易變負(fù)債與總資產(chǎn)的比率A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:流動性風(fēng)險管理常用的比率/指標(biāo)包括：現(xiàn)金頭寸指標(biāo)；核心存款指標(biāo)；貸款總額與總

21、資產(chǎn)的比率；貸款總額與核心存款的比率；流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率；易變負(fù)債與總資產(chǎn)的比率；大額負(fù)債依賴度。30.移動平均線最常見的使用法則是（ ）。A.威廉法則B.葛蘭威爾法則C.夏普法則D.艾略特法則【答案】:B【解析】:在MA（移動平均線）的應(yīng)用上，最常見的是葛蘭威爾的“移動平均線八大買賣法則”。31.張女士分期購買一輛汽車，每年年末支付10000元，分5次付清，假設(shè)年利率為5%，則該項分期付款相當(dāng)于現(xiàn)在一次性支付（ ）元。A.55265B.43259C.43295D.55256【答案】:C【解析】:根據(jù)年金現(xiàn)值的公式，該項分期付款的現(xiàn)金流的現(xiàn)值為：PVC/r11/（1r）t（10000/5%

22、）11/（15%）54329532.基本分析法中的公司分析側(cè)重于對（ ）的分析。盈利能力發(fā)展?jié)摿?jīng)營業(yè)績潛在風(fēng)險A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:公司分析側(cè)重對公司的競爭能力、盈利能力、經(jīng)營管理能力、發(fā)展?jié)摿?、財?wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績以及潛在風(fēng)險等進行分析，借此評估和預(yù)測證券的投資價值、價格及其未來變化的趨勢。33.風(fēng)險價值通常是由金融機構(gòu)的內(nèi)部市場風(fēng)險計量模型來估算，就目前而言，常用的風(fēng)險價值模型技術(shù)有（ ）。方差協(xié)方差法蒙特卡洛模擬法解釋區(qū)間法歷史模擬法A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:風(fēng)險價值（VaR）是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率、股票價格和商品價格

23、等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對產(chǎn)品頭寸或組合造成的潛在最大損失。VaR的計算方法包括方差協(xié)方差法、歷史模擬法、蒙特卡洛模擬法三種。34.某公司某年度末總資產(chǎn)為30000萬元，流動負(fù)債為4000萬元，長期負(fù)債為8000萬元，該公司發(fā)行在外的股份有3000萬股，每股股價為18元，則該公司的市凈率為（ ）倍。A.2B.3C.4D.18【答案】:B【解析】:市凈率（P/B）又稱凈資產(chǎn)倍率，是每股市場價格與每股凈資產(chǎn)之間的比率，其計算公式為：市凈率每股市價/每股凈資產(chǎn)。其中，每股凈資產(chǎn)是年末凈資產(chǎn)（即年末股東權(quán)益）與發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)的比值，也稱為每股賬面價值或每股權(quán)益，用公式表示為：每股凈資產(chǎn)年

24、末凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)（3000040008000）/30006元/股。故該公司的市凈率18/63倍。35.關(guān)于久期公式dP/dyDP/（1y），下列各項理解正確的是（ ）。A.久期越長，價格的變動幅度越大B.價格變動的幅度與久期的長短無關(guān)C.久期公式中的D為修正久期D.收益率與價格同向變動【答案】:A【解析】:當(dāng)市場利率發(fā)生變化時，固定收益產(chǎn)品的價格將發(fā)生反比例的變動，其變動幅度取決于久期的長短，久期越長，其變動幅度也就越大。久期公式中的D為麥考利久期，修正久期為D/（1y），y表示市場利率。36.反映證券組合期望收益水平的總風(fēng)險水平之間均衡關(guān)系的方程式是（ ）。A.證券市場線方

25、程B.證券特征線方程C.資本市場線方程D.套利定價方程【答案】:C【解析】:A項是反映任意證券或組合的期望收益率和風(fēng)險之間的關(guān)系；B項是證券實際收益率的方程；D項是反映證券組合期望收益水平和多個因素風(fēng)險水平之間均衡關(guān)系的方程。37.下列可直接用于計算每股凈資產(chǎn)的財務(wù)數(shù)據(jù)包括（ ）。普通股每股市價普通股每股凈收益普通股股數(shù)凈資產(chǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:每股凈資產(chǎn)又稱賬面價值，指每股股票所含的實際資產(chǎn)價值，是支撐股票市場價格的物質(zhì)基礎(chǔ)，也代表公司解散時股東可分得的權(quán)益，通常被認(rèn)為是股票價格下跌的底線。每股凈資產(chǎn)的數(shù)額越大，表明公司內(nèi)部積累越雄厚，抵御外來因素影響的能力越強。每

26、股凈資產(chǎn)是年末凈資產(chǎn)（即年末股東權(quán)益）與發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)的比值，其計算公式為：每股凈資產(chǎn)年末凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的年末普通股股數(shù)。38.下列關(guān)于統(tǒng)計推斷的參數(shù)估計和假設(shè)檢驗說法正確的是（ ）。參數(shù)估計是用樣本統(tǒng)計量去估計總體的參數(shù)參數(shù)估計包括點估計和區(qū)間估計區(qū)間估計是用樣本統(tǒng)計量的某個取值直接作為總體參數(shù)的估計值區(qū)間估計是在點估計的基礎(chǔ)上，甶樣本統(tǒng)計量加減估計誤差得到總體參數(shù)估計的一個區(qū)間范圍，同時根據(jù)樣本統(tǒng)計量的抽祥分布計算出樣本統(tǒng)計量與總體參數(shù)的接近程度A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:參數(shù)估計是指用樣本統(tǒng)計量去估計總體的參數(shù)，包括點估計和區(qū)間估計：點估計是指用樣本統(tǒng)計量的

27、某個取值直接作為總體參數(shù)的估計值；區(qū)間估計是在點估計的基礎(chǔ)上，由樣本統(tǒng)計量加減估計誤差得到總體參數(shù)估計的一個區(qū)間范圍，同時根據(jù)樣本統(tǒng)計量的抽樣分布計算出樣本統(tǒng)計量與總體參數(shù)的接近程度。39.某金融機構(gòu)資金交易部門交易債券和外匯兩大類金融產(chǎn)品，當(dāng)期各自計量的VaR值分別為300萬元及400萬元，則資金交易部門當(dāng)期的整體VaR值約為（ ）。A.100萬元B.700萬元C.至少700萬元D.至多700萬元【答案】:D【解析】:根據(jù)投資組合原理，投資組合的整體VaR小于其所包含的每個單體VaR之和，因此，部門當(dāng)期的整體VaR值要小于700萬元。40.下列關(guān)于速動比率的說法，錯誤的是（ ）。A.影響速動

28、比率可信度的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力B.低于1的速動比率是不正常的C.季節(jié)性銷售可能會影響速動比率D.應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，速動比率可能要大于1【答案】:B【解析】:通常認(rèn)為正常的速動比率為1，低于1的速動比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。但因為行業(yè)不同，速動比率會有很大差別，沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的速動比率。例如，采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收賬款，大大低于1的速動比率是很正常的。41.下列有關(guān)趨勢線和軌道線的描述，正確的有（ ）。兩者都可獨立存在并起作用股價對兩者的突破都可認(rèn)為是趨勢反轉(zhuǎn)的信號兩者是相互合作的一對，但趨勢線比軌道線重要先有趨勢線，后有軌道線A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解

29、析】:項，趨勢線可以單獨存在，而軌道線則不能單獨存在；項，趨勢線被突破后，就說明股價下一步的走勢將要反轉(zhuǎn)。與突破趨勢線不同，對軌道線的突破并不是趨勢反轉(zhuǎn)的開始，而是趨勢加速的開始，即原來的趨勢線的斜率將會增加，趨勢線的方向?qū)佣盖汀?2.下列關(guān)于市場占有率的說法中，錯誤的是（ ）。A.市場占有率反映了公司產(chǎn)品的技術(shù)含量B.市場占有率是指一個公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個市場銷售總量的比例C.公司的市場占有率可以反映公司在同行業(yè)中的地位D.公司銷售市場的地域范圍可反映公司的產(chǎn)品市場占有率【答案】:A【解析】:市場占有率是指一個公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個市場銷售總量的比例。該指標(biāo)是對公司的

30、實力和經(jīng)營能力的較精確的估計，其值越高，表示公司的經(jīng)營能力和競爭力越強，公司的銷售和利潤水平越好、越穩(wěn)定。A項，市場占有率高并不一定表示其產(chǎn)品的技術(shù)含量高，這種技術(shù)優(yōu)勢主要體現(xiàn)在生產(chǎn)的技術(shù)水平和產(chǎn)品的技術(shù)含量上。43.下列關(guān)于信用評分模型的說法，不正確的是（ ）。A.信用評分模型是建立在對歷史數(shù)據(jù)模擬的基礎(chǔ)上的B.信用評分模型可以給出客戶信用風(fēng)險水平的分?jǐn)?shù)C.信用評分模型可以提供客戶違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值D.由于歷史數(shù)據(jù)更新速度較慢，信用評分模型使用的回歸方程中各特征變量的權(quán)重在一定時間內(nèi)保持不變，從而無法及時反映企業(yè)信用狀況的變化【答案】:C【解析】:C項，信用評分模型雖然可以給出客戶信用風(fēng)險水

31、平的分?jǐn)?shù)，卻無法提供客戶違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值，而后者往往是信用風(fēng)險管理最為關(guān)注的。44.根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，以下關(guān)于證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)的說法，不正確的是（ ）。A.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶回訪機制，明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并指定專門人員獨立實施B.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)向客戶提供風(fēng)險揭示書，并由客戶簽收確認(rèn)C.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶投訴處理機制，及時、妥善處理客戶投訴事項D.證券投資顧問可以通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議【

32、答案】:D【解析】:D項，根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第三十二條，證券投資顧問不得通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。45.稅收規(guī)劃的基本方法，主要包括（ ）。避免應(yīng)稅所得的實現(xiàn)充分利用“稅前扣除”，利用稅收優(yōu)惠推遲納稅義務(wù)發(fā)生的時間避免適用較高稅率A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:稅收規(guī)劃是幫助納稅人在法律允許的范圍內(nèi)，通過對經(jīng)營、理財和薪酬等經(jīng)濟活動的事先籌劃和安排，充分利用稅法提供的優(yōu)惠與待遇差別，以減輕稅負(fù)，達(dá)到整體稅后利潤、收入最大化的過程。稅收規(guī)劃的基本方法主要包括：避免應(yīng)稅收入（或所得）的實現(xiàn)；避免適用較高稅率；充分利用“稅

33、前扣除”；推遲納稅義務(wù)發(fā)生時間；利用稅收優(yōu)惠。46.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高意味著（ ）。短期償債能力增強收賬費用減少收賬迅速，賬齡較短銷售成本降低A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:及時收回應(yīng)收賬款，不僅能增強公司的短期償債能力，也能反映出公司管理應(yīng)收賬款方面的效率。47.某國家外匯儲備中美元所占的比重較大，為了防止美元下跌帶來損失，可以（ ）。A.賣出一部分美元，買入英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣B.再買入一部分美元，賣出一部分英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣C.再買入一部分美元，同時買入英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣D.賣出一部分美元，同時賣出一部分英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨

34、幣【答案】:A【解析】:采用風(fēng)險對沖，即當(dāng)原風(fēng)險敞口出現(xiàn)虧損時，新風(fēng)險敞口能夠盈利，并且盡量使盈利能夠全部抵補虧損，題中，為了防止美元下跌帶來損失，可以買入英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣，從而降低風(fēng)險。48.下列關(guān)于市盈率的論述，正確的有（ ）。不能用于不同行業(yè)之間的比較市盈率低的公司沒有投資價值一般情況下，市盈率越高的公司未來的成長潛力越大市盈率的高低受市價的影響A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:成長性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高，而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低，但這并不說明后者的股票沒有投資價值。49.證券組合管理的基本步驟包括（ ）。確定證券投資政策進行證券投資分析構(gòu)建證券投資

35、組合投資組合的修正與業(yè)績評估A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:證券組合管理的基本步驟：確定證券投資政策，包括確定投資目標(biāo)、投資規(guī)模、投資對象、投資策略和措施等；進行證券投資分析，是指對個別證券或證券組合的具體特征進行的考察分析；構(gòu)建證券投資組合，主要是確定具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例；投資組合的修正，實際上是定期重溫前三步的過程；對證券投資組合進行業(yè)績評估，通過定期對投資組合進行業(yè)績評估來評價投資的表現(xiàn)。50.下列選項屬于期末年金的是（ ）。A.生活費支出B.教育費支出C.房租支出D.房貸支出【答案】:D【解析】:根據(jù)等值現(xiàn)金流發(fā)生的時間點的不同，年金可以分為期初年金和

36、期末年金。期初年金即現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期初，比如說生活費支出、教育費支出、房租支出等；期末年金即現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期末，比如說房貸支出等。51.資本資產(chǎn)定價模型中的一個重要假設(shè)是投資者根據(jù)（ ）選擇證券。A.是否配股B.證券的流通性C.證券的風(fēng)險與收益D.是否分紅派息【答案】:C【解析】:資本資產(chǎn)定價模型是建立在若干假設(shè)條件基礎(chǔ)上的。這些假設(shè)條件可概括為以下三項：投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）評價證券組合的風(fēng)險水平，并按照投資者共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組合；投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期；資本市場沒有摩擦。52.V形是一種典型的價格形

37、態(tài)，（ ）。A.便于普通投資者掌握B.一般沒有明顯的征兆C.與其他反轉(zhuǎn)形態(tài)相似D.它的頂和底出現(xiàn)兩次【答案】:B【解析】:V形走勢是一種很難預(yù)測的反轉(zhuǎn)形態(tài)，無論V形頂、還是V形底的出現(xiàn)都沒有一個明顯的形成過程，這一點同其他反轉(zhuǎn)形態(tài)有較大的區(qū)別，故而往往讓投資者感到突如其來甚至難以置信。因此，V形并不便于普通投資者掌握。53.在考慮客戶的財務(wù)狀況時，下列財務(wù)行為不影響其凈資產(chǎn)的是（ ）。A.工資水平提高B.年終獎金增加C.自費出國旅游D.分期貸款買房【答案】:D【解析】:凈資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債。工資水平提高和年終獎增加影響了凈資產(chǎn)，自費出國旅游增加了負(fù)債。分期貸款增加了負(fù)債，買房增加了資產(chǎn)。因此，分期貸款買房不影響凈資產(chǎn)。54.下列關(guān)于增長型行業(yè)的說法，正確的有（ ）。投資這些行業(yè)的股票可以使投資者避免受經(jīng)濟周期波動的顯著影響這些行業(yè)收入增長的速率總會隨著經(jīng)濟周期的變動而出現(xiàn)同步變動這些行業(yè)的發(fā)展主要依靠技術(shù)進步、產(chǎn)品創(chuàng)新等，從而使其呈現(xiàn)持續(xù)的增長狀態(tài)這些行業(yè)的股票價格完全不會受到經(jīng)濟周期的影響A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:增長型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)。這些行業(yè)收入增長的速率并不會總是隨著經(jīng)濟周期的變動而出現(xiàn)同步變動，因